Studiu de Caz 1 Blockchain [PDF]

Zitiervorschau

Finantarile prin blockchain se adreseaza: 1.Antreprenorilor care au deja o companie funcțională, cu istoric relevant și au curaj să se dezvolte în următorulorii ani. 2.Antreprenorilor care doresc să dezvolte activitatea la un nivel superior și în acelasi timp gândesc un EXIT din companie. 3.Antreprenori lor care doresc să dezvolte un produs sau serviciu nou. 4.Companiilor care au know how și proiecte în sectorul Real-estate de tip: -Industrial (pentru vânzare sau închiriere), hale industriale, spații de producție/servicii, proiecte de infrastructură și altele. -Rezidențial (vânzare sau închiriere) construcții de clădiri de tip bloc de apartamente sau cartiere de case. -Comercial (vânzare sau închiriere) Conference hall, spații comerciale, hoteluri, etc 5. Antreprenorilor care au know how și proiecte în sectorul Turism si HORECA (lanțuri de hoteluri, lanțuri de restaurante, cafenele, etc) 6.Antreprenorilor care activează în sectorul agricol (pot fi construcții cum sunt silozuri, sisteme de irigații, sau pot fi echipamente și utilaje agricole. 7.Antreprenorilor care doresc să achiziționeze un concurent aflat în dificultate sau o altă companie care are cotă de piață. 8.Prestatorilor de servicii care pot vinde serviciul în avans ca să se finanațeze. (pot fi servicii de educație, platforme online pentru servicii, etc) 9. Antreprenorilor care doresc să dezvlolte platforme online 10.Companiilor care au credite de investiții în sold la banca și presiunea scadenței ratelor este pe cash-flow este mare.

La sfârșitul anului 2019, Profi Company a avut următoarele rezultate: PROFI COMPANY Cifra de afaceri Profit operational Profit net EBITDA EBIDA

EUR

1.869.429 131.075 107.076 445.643 425.351

Media EBIDA realizat de Profi Company este de 166.596 Ron/lună în anul 2019. Dl. Popescu are două opțiuni: -Opțiunea 1 este de a vinde compania cu 2 mil Eur la un cumpărător interesat. -Opțiunea 2 este de a dezvolta activitatea Profi Company și de a cumpăra o companie concurentă (First Car) care este și dealer auto pentru un brand de lux, tranzacție care necesită o investiție de 2.27 Mil Eur.

PROFI COMP - Activitate existentă RON

Istoric 2019

1. Net sales (rd 02 la 04) 2. Incomes from production (701+702+703+704+705+706+708) 3. Incomes from merchanide sales (707) 4. Other operational revenues 5. Operating revenues (rd. 01+05-06+07+08) 6. Merchandise (607+608) 7. Cost of materials (601+602+603+604+605) 8. Expenses regarding external performance 9. Taxes 10. Salaries 11. Other operational expenses 12. Depreciations and provisions 13. Operating expenses 14. Operating result 15. Interest income (766) 16. Other financial incomes (762+763+764+765+767+768) 17. Total financial incomes (rd 33+35+37+39) 18. Interest expenses (666) 19. Other financial expenses (663+664+665+667+668) 20. Total financial expenses (rd 41+44+46) 21. Financial result 22. Current rezult 23. Extraordinary incomes (771) 24. Extraordinary expenses (671) 25. Extraordinary result 26. Total incomes (rd 09+40+52) 27. Total expenses (rd 30+47+53) 28. Gross result 29. Tax on profit (691) 30. Net results - profit

8.786.318

Net profit margin

EBITDA EBIDA

8.786.318 0 0

8.786.318 0 5.386.325 598.028 9.730 693.821 2.862 1.479.500

8.170.265 616.053 0 0 0 15.363 1.031

16.393 -16.393 599.660 0 0 0 8.786.318 8.186.658 599.660 96.403 503.257 5,73% 2.094.522 1.999.150

La sfârșitul anului 2019, First Car a avut următoarele rezultate: FIRST CAR Cifra de afaceri Profit operational Profit net EBITDA EBIDA

EUR 5.497.586 58.290 154.376 292.849 272.880

FIRST CAR - Activitate existentă RON 1. Net sales (rd 02 la 04) 2. Incomes from production (701+702+703+704+705+706+708) 3. Incomes from merchanide sales (707) 4. Other operational revenues 5. Operating revenues (rd. 01+05-06+07+08) 6. Merchandise (607+608) 7. Cost of materials (601+602+603+604+605) 8. Expenses regarding external performance 9. Taxes 10. Salaries 11. Other operational expenses 12. Depreciations and provisions 13. Operating expenses 14. Operating result 15. Interest income (766) 16. Other financial incomes (761+762+763+764+765+767+768) 17. Total financial incomes (rd 33+35+37+39) 18. Interest expenses (666) 19. Other financial expenses (663+664+665+667+668) 20. Total financial expenses (rd 41+44+46) 21. Financial result 22. Current rezult 23. Extraordinary incomes (771) 24. Extraordinary expenses (671) 25. Extraordinary result 26. Total incomes (rd 09+40+52) 27. Total expenses (rd 30+47+53) 28. Gross result 29. Tax on profit (691) 30. Net results - profit Net profit margin

EBITDA EBIDA

Istoric 2019 25.838.655 1.859.729 22.201.405 1.777.522

25.838.655 20.660.224 380.462 913.433 77.864 1.408.228 1.754.094 370.386

25.564.691 273.964 0 669.958 669.958 170.798 15.783

186.581 483.377 757.341 0 0 0 26.508.614 25.751.272 757.341 31.774 725.567 2,81% 1.376.389 1.282.534

Rezultatul consolidat ale Profi Comp și First Car la sfârșitul anului 2019 este:

PROFI COMP & FIRST CAR -CONSOLIDAT

Istoric

RON 1. Net sales (rd 02 la 04) 2. Incomes from production (701+702+703+704+705+706+708) 3. Incomes from merchanide sales (707)

2019 34.624.973 10.646.047 22.201.405 1.777.522

4. Other operational revenues 5. Operating revenues (rd. 01+05-06+07+08) 6. Merchandise (607+608)

34.624.973

7. Cost of materials (601+602+603+604+605) 8. Expenses regarding external performance 9. Taxes 10. Salaries 11. Other operational expenses

5.766.787 1.511.460 87.594 2.102.049 1.756.956

12. Depreciations and provisions 13. Operating expenses

1.849.886

14. Operating result 15. Interest income (766) 16. Other financial incomes (761+762+763+764+765+767+768) 17. Total financial incomes (rd 33+35+37+39) 18. Interest expenses (666) 19. Other financial expenses (663+664+665+667+668) 20. Total financial expenses (rd 41+44+46) 21. Financial result 22. Current rezult 23. Extraordinary incomes (771) 24. Extraordinary expenses (671) 25. Extraordinary result 26. Total incomes (rd 09+40+52) 27. Total expenses (rd 30+47+53) 28. Gross result 29. Tax on profit (691)

20.660.224

33.734.956 890.018 0 669.958 669.958 186.161 16.814

202.974 466.984 1.357.001 0 0 0 35.294.931 33.937.930 1.357.001 128.177

30. Net results - profit

1.228.824

Net profit margin

3,55% 3.480.641 3.281.684

EBITDA EBIDA

Dl Popescu este tentat să aleagă varianta nr.2 și are din nou două variante/opțiuni:  

Varianta A – Finanțare de la bancă Varianta B – Finațare prin crowd-funding

Principalele avantaje și dezavantaje ale finațării prin bancă pe care le cunoaște dl. Popescu sunt următoarele: Finanțare de la bancă -Dezavantaje & Avantaje - Procesul de aprobare este complex. Afacerile start-up au sanse reduse de a obtine finatare. Bancile conditioneaza finantarea de capacitatea de rambursare demonstrata avand la baza istoricul companiei si/sau contracte ferme cu viitorii - clienti. - Probabilitatea de a obtine un imprumut de la banca intr-o suma care depaseste de 2-5 ori cifra de faceri din trecut este redusa. - Probabilitatea de obtine finantare pentru investitii pe o piata noua, fara back-up din alta activitate este redusa. - Probabilitatea de a obtine finantare pentru finantarea unui business nou, fara back-up din alt business functional este redusa. Probabilitatea de a obtine finantare pentru o companie ai carei asociati au fost implicati in trecut in alte societati care au intrat in insolventa este - redusa. - Probabilitatea de a obtine finantare pentru o companie ai carei asociati au avut in trecut istoric de credit negativ este redusa. - Probabilitatea de a obtine finantare pentru finantarea unui business intr-o alta tara este redusa. - Banca solicita imprumutatului sa contributie cu resurse proprii in proiectul de investitii intre 10-30% sau mai mult, dupa caz. - Banca solicita asociatilor companiei imprumutate si sotului/sotiei sa semneze contract de fidejusiune. - Banca solicita ipoteca imobiliara pentru aprobarea creditului. De regula prefera proprietatile asociatilor pentru commitment suplimentar. - Scadentele ratelor pun presiune pe cash-flow. Ratele de plata la banca nu se pot amana cu usurinta. - Banca conditioneaza distributia de dividende si rambursarea datoriilor companiei fata de asociati de acordul sau prealabil. - Creditele de investitii se pun la dispozitia clientului numai in baza prezentarii de documente justificative si/sau rapoarte de evauare dupa caz. Costuri de finantare banza pentru proiecte de investitii sunt situate de regula intre 2-6% pe an in functie de moneda creditului, marimea proiectului + si structura de garantii. + Nu este necesar sa investesti bani in marketing pentru a obtine finantare. + Structura de asociati in companie nu se schimba in cazul finantarii de la banca.

Principalele avantaje și dezavantaje ale finațării prin Crowd Funding pe care le cunoaște dl. Popescu sunt următoarele:

+ + + + + + + + + + + + + + -

Finantare Crowd-funding - Avantaje&Dezavantaje Nu necesita nici un fel de aprobare. Se adreseaza in mod special Startup-urilor. Succesul unui Crowdfunding depinde in totalitate de valoarea proiectului conferita de diversi factori de conceptie. Se adreseaza in special proiectelor de anvergura. Fezabilitatea si structurarea noului proiect garanteaza accesul catre cucerirea de noi piete Aceasta procedura finanteaza businessuri noi in special. Asociatii sunt de obicei investitori, astfel interesul acestora este de a genera profit. Nefiind vorba de un produs bancar asociatii nu sunt constransi in a dezvolta afaceri Tehnologia nu are granite, prin urmare internationalizarea este un lucru firesc si mai mult, binevenit. Initiatorul/ii proiectului decid cate actiuni sau obligatiuni scot la vanzare si cu ce sume de bani. Nu sunt necesare actiuni suplimentare care privesc asociatii. Aceasta procedura face referire la proiectul in sine, nevizand viata personala a asociatilor. Nefiind vorba de un imprumut, nu exista aceste presiunea scadentelor rambursarii in cash-flow Nu se pun restrictii referitoare la dividende deoarece nu exista o institutie de credit. Calitatea proiectului este cel care decide investitia. Nefiind vorba de un imprumut nu exista dobanzi si comisioane. Un proiect bun atrage investitie cu valori ale cheltuielilor de marketing rezonabile. Actionariatul / investitorii au libertatea de a decide ce este mai bine pentru companie.

Dl. Popescu decide să combine Opțiunea 1 cu Opțiunea 2 și să aleagă varianta B de finațare crowd-funding. Alege să vândă parțile sociale din Profi Company cu 2.065 Mil Eur (EBIDA*5), să cumpere parțile sociale ale First Car și să efectueze lucrări de extindere ale halei de producție cu suma de 2,275 mil Eur.

Dl. Popescu înființează compania pe acțiuni Profi Comp Group cu sediul în Elvetia(de ex). Această companie propune investitorilor un business plan care include dezvoltarea activității Profi Company. Profi Comp Group scoate la vânzare Security Tokens în valoare de 5.7 mil Eur în baza business plan-ului care include în buget următoarele: 1. Profi Comp Group cumpără parțile sociale ale Profi Comp cu 2,065 Mil Eur (EBIDA*5) 2. Profi Comp Group cumpără parțile sociale ale First Car și efectuează lucrări de extindere cu 2.27 Mil Eur 3. Profi Comp Grup va utiliza suma de 1.318 mil Eur pentru finațarea capitalului de lucru. Oferta de vânzare STO poate fi lansată atât pe platforme specializate în crowd-funding cât și pe site propriu. Investitorii cumpără aceste acțiuni deoarece au încredere în know-how-ul managementului din prezent, în istoricul Profi Company, în capacitatea managementului de a obține un randament relevant și în business plan-ul propus. Investitorii cumpără STO prin platforma block-chain și în baza acestei achiziții investitorii devin acționari și primesc dreptul de a încasa dividende. Situația acționariatului Profi Comp Group este următoarea: EUR Tokenuri emise -valoare Tokenuri pastrate de antreprenor (Popescu) Tokenuri vândute investitorilor Dividende plătite anual investitorilor(8%) Dividende plătite anual antreprenorului (Popescu)

18.454.979 12.703.460 5.751.519 460.121 1.016.277

68,83% din total 31,17% din total

Situația comparativă, exprimată în cifre a asociatului Popescu este următoarea: EUR Profit Net/Lună Profit Net/An din care: Se reinvestește 10% Se distribuie dividende 90% Dividende încasate de dl Popescu

Înainte de investiție

După investiție

34.421

136.704

413.048 41.305 371.743 371.743

1.640.443 164.044 1.476.398 1.016.277

Rezumatul studiului de caz: Popescu deține business-ul Profi Comp SRL care produce un profit de 166,596 Ron/lună (34.421 Eur) Popescu înființează compania Profi Comp Group cu sediul în Elveția. Profi Comp Group cumpără parțile sociale ale First Car și efectuează lucrări de extindere cu suma de 2,275 mil Eur Profi Comp Group cumpără parțile sociale ale Profi Comp cu 2,065 mil Eur(EBIDA*5) și dl. Popescu încasează suma de 2,065 mil Eur în calitate de vânzător al parților sociale Asociatul Popescu deține 68,8% din Profi Comp Group de unde încasează 1,01 Mil Eur /an și are opțiunea de a vinde acțiuni a caror valoare de piață crește în viitor.

Contact: Ciprian Stefan, tel 0749072235