Tarea Gitman [PDF]

Zitiervorschau

Ejercicio 5 Si sabemos que una empresa tiene un margen de utilidad neta de 4.5%, una rotación de activos totales de 0.72 y un multiplicador de apalancamiento financiero de 1.43, ¿Cuál es su RSP? ¿Cuál es la ventaja de utilizar el sistema DuPont para calcular el RSP sobre el calculo directo de las ganancias disponibles para los accionistas comunes, divididas entre el capital en acciones comunes? Solución: Dupont =

Margen * multiplicador de apalancamiento * rotación de capital Dupont = 4.5% * 1.43 * 0.72 Dupont = 4.6%

Ya que el sistema Dupont compila las utilidades concernientes al margen neto, el apalancamiento financiero y la rotación de los activos totales. En consecuencia de ser las principales variables del crecimiento económico en una empresa, el obtenerlas nos ayuda en el análisis del margen de utilidades en las ventas.

Problema 10 Estado de ganancias retenidas: Hayes Enterprises inicio 2012 con un saldo de ganancias retenidas de $928,000. Durante 2012, la empresa ganó $377,000 después de impuestos. De este monto, los accionistas preferentes recibieron $47,000 en dividendos. Afines de 2012, las ganancias retenidas de la empresa sumaron un total de $1,048,000. La empresa tenia 140,000 acciones comunes en circulación durante 2012. a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprises para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. (Nota: Asegúrese de calcular e incluir el monto de los dividendos en efectivo pagados en 2012). Solución: $377,000 - $47,000 - ($1 048 000 - $928,000) $377,000 - $47,000 - $120,000 $210 000 Hayes Enterprises Declaración de Ganancias retenidas para el año terminado el 31 de diciembre de 2012 Saldo de ganancias retenidas (1 de $928,000 enero de 2012) Utilidad neta después de impuestos $377,000 (para 2012) Dividendos en efectivo (pagados $120,000 en 2012) Acciones preferentes $47,000 Acciones comunes $210,000

Ganancias retenidas (31 de diciembre de 2012)

$ 1 048 000

b) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2012 de la empresa. Solución: GPA = Utilidad neta después de impuestos -Dividendos preferentes Numero de acciones comunes en circulación GPA =

377, 000  47, 000  2,36 140, 000

c) ¿Qué tan grande fue el monto del dividendo en efectivo por acción que la empresa pago sobre sus acciones comunes durante 2012? Solución: Dividendo en acción de efectivo = Dividendo total en efectivo Número de acciones Dividendo en acción de efectivo =

210, 000  1,50 140, 000

Problema 13 Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes:

Rubro Total de activos corrientes Total de pasivos corrientes Inventario

2009 $16,950

2010 $21,900

2011 $22,500

2012 $27,000

9,000

12,600

12,600

17,400

6,000

6,900

6,900

7,200

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez. Solución:

Razón Liquidez Corriente Razón Rápida

2009 1.88

2010 1.74

2011 1.79

2012 1.55

1.22

1.19

1.24

1.14

Chart Title 2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2009

2010 Liquidez corriente

2011

2012

Razón Rápida

b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2012. Solución: La empresa al tener una liquidez menor en el 2010 comparada con el año 2009 nos dice que las responsabilidades de corto plazo de la empresa no fueron llevadas a cabo. Además de tener un aumento en el consumo de pasivos en el año 2010.

c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué? Rotación de inventarios Bauman Company Promedio de la industria

2009

2010

2011

2012

6.3

6.8

7.0

6.4

10.6

11.2

10.8

11.0

Solución: Se puede observar que el inventario de la empresa Bauman Company llega a ser más rápido que el promedio en comparación con los otros promedios de la industria. Este suceso desata un conflicto Con la respuesta dada en el inciso b, ya que el inventario no es el responsable de la ausencia de liquidez a lo largo del tiempo.