Proiect Strategii de Afaceri [PDF]

Zitiervorschau

UNIVERSITATEA BABEȘ-BOLYAI FACULTATEA DE ȘTIINȚE ECONOMICE ȘI GESTIUNEA AFACERILOR CLUJ NAPOCA

Proiect strategii de afaceri “Achiziția instituției de asigurări City Insurance de către Zurich Insurance Group”

Masteranzi Petrescu Emanuela Popa Nicoleta Răgman Raluca

2015

Partea I : Descrierea sectorului de activitate Sistemul asigurărilor din România

Despre Insurance Europe Insurance Europe este federația europeană a societăților de asigurare și reasigurare. Prin cele 34 organizații membre – asociațiile naționale ale asiguratorilor – Insurance Europe reprezintă toate tipurile de societăți de asigurare, de exemplu companii pan-europene, monolinere (care acoperă o singură linie de asigurări), companii mutuale și întreprinderi mici si mijlocii. Insurance Europe, care are sediul la Bruxelles, reprezintă societăți care cumulează aprox. 95% din venitul din prime de asigurări la nivel european. Asigurarile reprezintă o contribuție majoră la creșterea și dezvoltarea economică a Europei. European Insurers generează un venit din prime de peste 100 milioane Euro, are ca angajați aproape un million de persoane și investește în jur de 7.500 miliarde Euro in economie.

Despre UNSAR Uniunea Nationala a Societatilor de Asigurare si Reasigurare din Romania – UNSAR este o asociatie profesionala creata în scopul dezvoltarii si extinderii colaborarii si cooperarii în domeniul asigurarilor si reasigurarilor. UNSAR grupeaza un numar de 22 de companii de asigurari care detin impreuna o pondere de peste 95% din piata romaneasca de asigurari. Printre obiectivele Uniunii se numara reprezentarea membrilor sai în fata autoritatilor ori a altor organizatii din tara si din strainatate precum si promovarea industriei asigurarilor pe plan intern si international. UNSAR este membru cu drepturi depline a Insurance Europe, participand activ la activitatea Federatiei europene a asiguratorilor si reasiguratorilor. Asigurarile reprezinta o piatra de temelie a vietii moderne. Fara asigurari, multe aspecte ale societatii si economiei zilelor noastre nu ar putea functiona. Industria asigurarilor ofera acoperire pentru riscuri economice, climatice, tehnologice, politice si demografice, permitand astfel persoanelor sa-si desfasoare viata de zi cu zi si companiilor sa opereze, sa inoveze si sa se dezvolte. Cu toate acestea, felul in care functioneaza asigurarile si valoarea acestora nu sunt intotdeauna bine intelese. Aceasta brosura explica felul in care functioneaza asigurarile, valoarea

pe care o reprezinta ele, precum si importanta mediului de reglementare pentru maximizarea beneficiilor oferite de asigurari.

Asigurarea reprezinta un transfer de risc. Ea transfera riscul de pierderi financiare ca rezultat al unor evenimente specificate, dar imprevizibile, de la o persoana sau firmă catre un asigurator, in schimbul unei plati sau a unei prime. Daca se produce un eveniment specificat, persoana fizica sau juridica poate solicita o compensatie sau un serviciu de la asigurator. Asigurarea este asadar un mijloc de reducere a incertitudinii. In schimbul cumpararii unei polite de asigurare pentru o prima mai mica, cunoscuta ca valoare, este indepartata posibilitatea unei pierderi mai mari. Prin acumularea primelor si evenimentelor asigurate (denumita si pooling) impactul financiar al unui eveniment, care ar putea fi dezastruos pentru un asigurat, este dispersat intr-un grup mai larg.

Asadar pooling-ul riscurilor este cheia? In esenta, da. Pooling-ul disperseaza costul pierderilor in randul unui numar de asigurati. Sa luam exemplul asigurarilor de incendiu pentru continutul locuintelor. Cand este dispersat riscul de incendiu, costul mare al celor catorva care sufera un incendiu este impartit intre toti membrii grupului (pool-ului). Costul mediu pentru fiecare membru al grupului (prima) este relativ scazut, deoarece cel mai probabil numai un numar redus dintre ei vor suferi o paguba. Pretul asigurarii ar trebui sa fie astfel stabilit astfel incat o persoana sa fie pregatita sa plateasca o prima mai mica, de valoare cunoscuta, pentru a nu fi nevoita sa plateasca costul

financiar de valoare necunoscuta – dar probabil foarte mare – al evenimentului asigurat. Fiecare asigurat ar trebui sa plateasca o prima corecta in raport cu riscul de dauna pe care il aduce in pool.

Cum se calculeaza prima corecta? Atata vreme cat exista suficienta experienta sau cunostinte privitoare le evenimentele trecute, asiguratorii pot folosi statisticile rezultate pentru a efectua calculi sofisticate. Acest proces – denumit underwriting – implica calcularea probabilitatii riscului pentru fiecare asigurat sau categorie de asigurati. In baza principiului numerelor mari, cu cat este mai mare pool-ul de asigurati, cu atat se calculeaza mai exact care este probabilitatea riscului. Primele percepute se bazeaza pe aceste calcule. Inevitabil, vor exista variatii in costurile daunelor la momente diferite din timp, deci prima va include si o marja care sa-i permita asiguratorului sa-si construiasca o rezerva de care sa se foloseasca in anii mai dificili. Pot fi uneori asigurate si riscurile unice si rare – vatamarea picioarelor unui jucator profesionist de fotbal, de exemplu – dar in aceste cazuri primele de asigurare vor fi comparativ mai ridicate. Asigurarea protejeaza persoanele si firmele impotriva riscului producerii de evenimente neprevazute. Ea este un mecanism de transfer de risc prin care pierderile catorva dintre ei sunt platite de intreg grupul, iar primele platite sunt bazate pe riscul fiecarei persoane sau firme. Asigurarea moderna – desi bazata pe un principiu foarte simplu – este un mecanism extrem de sofisticat de transfer al riscului, care poate avea multe forme. Asigurarea s-a dezvoltat de-a lungul multor secole. A inceput cu asigurarea maritime pura, prin care comerciantii au fost de acord sa contribuie la pierderea celor care au suferit o dauna, dupa ce aceasta avea loc. Problema cu acest sistem era ca el nu transfera complet incertitudinea, deoarece comerciantii nu stiau niciodata cat vor avea de platit. Asigurarea moderna s-a dezvoltat asadar astfel incat asiguratii sa stie de la inceput care este valoarea completa a participarii lor obligatorii la daune (adica a primei). Valoarea acestei certitudini pentru persoane, societate si economie este uriasa .Intr-adevar, se poate spune ca societatea moderna nu ar putea functiona fara asigurari. Multe activitati zilnice pe care le luam ca atare implica un anumit risc de dauna si nu ar putea fi desfasurate daca nu ar exista asigurarile.

In general, pentru ca asigurarea sa fie economica, este necesar un numar mare de riscuri similare. Cu toate acestea, asigurarea pentru riscuri unice este si ea posibila, dar poate fi prohibitive de scumpa. Exista anumite conditii preliminare care trebuie sa fie indeplinite pentru ca un anumit lucru sa fie asigurabil , iar reglementarea asigurarilor are aici un rol crucial .

Cum evalueaza asiguratorii un risc? Procesul prin care este evaluat riscul asiguratului poarta denumirea de underwriting. Prima si termenii contractului de asigurare se bazeaza pe evaluarea nivelului de risc facuta de asigurator. Fiecare persoana sau firma care doreste sa fie asigurata adduce un nivel diferit de risc asiguratorului: o casa de lemn reprezinta un risc mai mare decat una din caramida, de exemplu. Pentru a fi convinsi ca fiecare asigurat plateste o prima corecta, asiguratorii folosesc o serie de factori de rating pentru a determina nivelul de risc. In general, cu cat riscul este mai ridicat, cu atat prima este mai mare. Procesul de underwriting va fi diferit de la un asigurator la altul, in functie de – de exemplu – nivelul de risc pe care sunt dispusi sa-l accepte. Politelor li se pot aplica termeni si conditii pentru a omogeniza mai departe riscurile, prin inlaturarea unor evenimente particulare, sau definirea unor circumstante in care vor fi platite daunele. Termenii si conditiile sunt importante si pentru a ajuta la reducerea impactului hazardului moral si a selectiei adverse . Evaluarea riscurilor este eficienta din punct de vedere economic pentru ca permite ca pretul asigurarii sa reflecte costul oferirii ei. Desi evaluarea riscurilor prin underwritin trebuie sa se faca in conditiile legii, orice restrictionare a libertatii asiguratorilor in a evalua si determina primele in concordanta cu riscurile pe care le accepta va duce foarte probabil la preturi mai ridicate ale asigurarii si astfel la disponibilitate redusa si limitarea optiunilor consumatorilor. Rolul reglementarii asigurarilor in acest caz este explicat in detaliu in paginile urmatoare .

Stabilirea preturilor in functie de riscuri are si alte avantaje? Da, stabilirea preturilor in functie de riscuri ii incurajeaza pe asiguratori sa inoveze astfel incat se poata fi mai competitive atat cap ret cat si ca produse oferite. Dezvoltarea de factori de rating noi sau mai sofisticati poate permite asiguratorilor sa ofere cote de prima mai competitive, sau sa ofere asigurari pentru riscuri care anterior nu erau asigurabile.

Pe masura ce asiguratorii invata mai multe despre diagnosticarea si tratamentul anumitor afectiuni, de exemplu, poate fi oferita acoperire pentru boli care in trecut nu erau asigurabile. La fel, modelarea imbunatatita a riscului de inundatie poate face asigurabile locuinte care anterior nu se puteau asigura. Stabilirea preturilor in functie de riscuri poate influenta pozitiv si comportamentul persoanelor

Asadar ce este hazardul moral? Hazardul moral este riscul ca, dupa ce au incheiat un contract de asigurare, comportamentul asiguratilor sa se schimbe intr-o maniera care face evenimentul riscant mai probabil sa se intample. De exemplu, proprietarul unei masini poate sa conduca cu mai putina grija dup ace a incheiat o asigurare care trece riscul daunelor la masina catre un asigurator. Hazardul moral poate avea ca rezultat mai multe daune decat se astepta compania de asigurari in baza underwritingului efectuat si poate duce la cresterea primelor pentru toti asiguratii, daca nu este adresat corespunzator. De aceea este foarte important ca termenii si conditiile contractelor de asigurare sa fie foarte clar formulate.

Si ce inseamna selectia adversa? Selectia adversa este o situatie in care exista o probabilitate mai mare sa incheie contracte de asigurare persoane cu riscuri mai ridicate. Unul dintre obiectivele underwritingului este sa evite aceasta situatie prin identificarea unor factori de risc relevanti si prin stabilirea unui nivel de prime care sa reflecte corect riscurile. De exemplu, daca fumatorii si nefumatorii pot cumpara asigurari de viata la acelasi pret (in baza sperantei medii de viata pentru ambele grupuri), prima va fi de valoare mai buna pentru fumatori – unde asteptarea este ca nivelul ratei mortalitatii este peste rata medie – decat pentru nefumatori. Asiguratorul va sfarsi cu o rata a mortalitatii mai mare decat media (si deci cu mai multe daune) decat anticipase cand a stability pretul produsului, ceea ce ii va afecta rezervele sau nivelul primelor percepute. Totusi, daca iau in considerare fumatul ca factor de rating in procesul de underwriting, asiguratorii pot oferi prime de asigurare mai mici nefumatorilor comparative cu cele pentru fumatori.

Si, in sfarsit, ce este reasigurarea?

La modul simplist, reasigurarea este o asigurare pentru asiguratori. Similar cu asigurarea, reasigurarea reduce riscul de pierdere al unui asigurator prin impartirea riscului cu unul sau mai multi reasiguratori. Reasigurarea functioneaza in general fie prin transferarea unei parti dintr-un risc deosebit de marecare a fost preluat de o companie de asigurare (reasigurarea facultative), fie prin transferal unei parti a intregului pool (sau clasa) de riscuri (reasigurarea de tip tratat) catre un reasigurator, in schimbul unei parti din prima initiala. In eventualitatea producerii unei daune, reasiguratorul compenseaza asiguratorul pentru partea sa de risc. Compensatia financiara care ar fi impusa in eveltualitatea prabusirii unui avion de linie, de exemplu, ar putea fi mult prea mare pentru un singur asigurator, de aceea este incheiata o reasigurare pentru a imparti dauna. Alternativ, un anumit nivel de risc poate fi transferat de la, sa spunem, un asigurator auto sau de viata catre un reasigurator. Procesul de underwriting este in beneficiul asiguratilor. Cu cat se cunosc mai multe informatii despre un risc individual, cu atat prima poate fi stabilita specific pentru riscul respectiv. Daca este restrictionata libertatea asiguratorului de a evalua riscul si de a stabili pretul, sunt afectate fie pretul si disponibilitatea politelor, fie profitabilitatea asiguratorului. Pentru ca un risc sa fie asigurabil, trebuie indeplinit un anumit numar de conditii:

Riscul trebuie sa poata fi definit si masurabil din punct de vedere financiar Asigurarea ofera o compensatie financiara in cazul in care se materializeaza un risc sau ofera un beneficiu sau serviciu daca riscul respective se produce. Riscul trebuie asadar sa poata fi complet definit, pentru a inlatura orice disputa in cazul producerii daunei (si deci cand trebui facuta plata unei daune). Trebuie de asemenea sa se poata pune un pret pe costul pagubei, pentru a putea define nivelul de compensatie necesar. Pentru asigurarea auto impotriva furtului, de exemplu, determinarea momentului producerii evenimentului si care este nivelul compensatiei daunei se fac relative simplu. Pentru vatamari corporale suferite intr-un accident, deseori nivelul compensatiei este stabilit de instantele de judecata. Pentru asigurarile de viata, in care pierderile financiare sunt mai putin evidente, nivelul compensatiei este specificat in avans.

Riscul trebuie sa fie intamplator si independent

Nu este posibila asigurarea unui eveniment care se va produce cu siguranta, deoarece acesta nu implica nici o incertitudine si deci nu are loc nici un transfer de risc. Producerea evenimentului asigurat trebuie sa fie imprevizibila si sa aiba loc absolut din intamplare, sau cel putin sa fie in afara controlului beneficiarului asigurarii, altfel se poate produce hazardul moral. Evenimentele definite, cum sunt daunele cauzate de uzura sau depreciere, precum si evenimentele produse voluntar si intentionat de asigurat, sau de cineva angajat de asigurat, nu pot fi de obicei asigurate. Asigurarile de viata functioneaza pe acelasi principiu deoarece, desi decesul este un eveniment sigur, momentul producerii acestuia este necunoscut.

Asiguratul trebuie sa aiba un interes asigurabil Trebuie sa existe o relatie clara intre asigurat si risc. De obicei, acest “interes asigurabil” este stabilit prin proprietate sau printr-o relatie directa. De exemplu, persoanele au interese asigurabile in propriile lor locuinte si vehicule, dar nu in cele ale vecinilor lor.

Asiguratorul trebuie sa poata calcula o prima corecta pentru risc Prima perceputa asiguratului trebuie sa fie justificata din punct de vedere economic. Pe deo parte, asiguratorul trebuie sa poata percepe o prima suficient de mare pentru a-si acoperi daunele viitoare din pool-ul sau de riscuri si cheltuielile, si pentru ca, in acelasi timp, sa faca si profit. Pe de alta parte, suma incasata pentru a asigura o persoana fizica sau juridica trebuie sa fie una pe care asiguratul sa vrea sa o plateasca si trebuie sa fie substantial mai redusa decat valoarea asigurata, altfel cumpararea asigurarii nu ar mai avea rost. Acest echilibru este atins cel mai bine pe o piata a asigurarilor privata, deschisa si competitiva.

Probabilitatea producerii riscului trebuie sa poata fi calculata Pentru a calcula o prima corecta, asiguratorul trebuie sa poata calcula posibilitatea de producere a riscului. Aceasta implica calcularea cu un grad destul de mare de exactitate atat a severitatii medii cat si a frecventei medii a riscurilor similare. Pentru a face acest lucru, este nevoie de analiza unui istoric de daune suficient de mare pentru evenimentul in cauza, in baza propriei experiente a asiguratorului, a datelor provenite din industrie sau din alte surse.

Trebuie sa existe un risc limitat de daune catastrofale Impactul financiar al daunei nu trebuie sa fie intr-atat de mare incat asiguratorul sa nu aiba capacitatea de a plati pierderile. Pentru evenimente care ar putea avea ca rezultat daune semnificative, asiguratorii pot folosi tehnici cum ar fi reasigurarea pentru a-si reduce expunerea. Acesta este de obicei cazul asigurarilor pentru catastrophe natural sau pentru asigurare aparatelor de zbor.

Acoperirea se face in general numai pentru despagubire Plata facuta ca urmare a producerii unui eveniment asigurat il despagubeste pe asigurat numai pentru pierderea produsa, asiguratul nu poate profita ca urmare a daunei deoarece acest lucru i-ar putea schimba comportamentul in directia favorizarii producerii riscului. Asigurarile ajuta oamenii si afacerile sa evalueze, administreze si reduca riscurile. Ofera beneficii asiguratilor deoarece reprezinta un mod de conversie a unor costuri mari si neasteptate intr-un numar de plati mai mici, care pot fi controlate. Fara asigurare, oamenii s-ar angaja mai putin in anumite activitati ale vietii modern deoarece costurile potentiale financiare la care ar fi expusi ar fi prea mari. De exemplu, oamenii ar fi mai prudenti cu inceperea unei noi afaceri, pentru ca ar trebui sa fie integral responsabili de costul unui accident sau incendiu. Ar fi probabil mai reticenti si cu cumpararea unei locuinte proprii, din aceleasi motive.

Beneficiu: incredere pentru consumatori si afaceri Asigurarea ofera persoanelor si companiilor increderea de a-si derula viata de zi cu zi si de a incheia tranzactii cu altii. Ei se pot simti in siguranta stiind ca firma cu care fac afaceri va putea sa-si continue activitatea si va avea posibilitatea de a-si acoperi obligatiile. De exemplu, cei care pleaca in concediu se simt mai confortabil si au incredere sa faca o rezervare la un hotel care are o asigurare pentru restituirea depozitului daca producerea unui eveniment semnificativ, cum ar fi un incendiu, ar cauza inchiderea hotelului.

Beneficiu: controlul riscurilor si promovarea practicilor sigure

Societatea in general are de castigat de pe urma unei piete competitive a asigurarilor, care se poate folosi de tehnici sophisticate de stabilire a preturilor pentru a incuraja practicile mai bune de management de risc. Perspectiva primelor mai reduse poate schimba comportamente, incurajand persoanele si firmele sa-si reduca riscurile acolo unde pot, prin schimbarea comportamentului sau prin luarea de masuri preventive. Exemplele includ persoanele care se lasa de fumat pentru a-si reduce primele de asigurare de viata, sau care instaleaza alarme de fum pentru a-si reduce costurile cu asigurarea locuintei, sau firmele care implementeaza sisteme mai eficiente de management de risc pentru asi reduce primele de raspundere civila. Un alt exemplu comun este promovarea practicilor de conducere preventiva, prin reducerile pentru neproducere de daune aplicate primelor pentru asigurari auto.

Beneficiu: investitie pe termen lung in economie Asiguratorii investesc venitul din prime pe care il incaseaza, ceea ce ii plaseaza intre cei mai mari investitori institutionali. Pentru companiile de asigurari de viata in mod particular, produsele pe care le ofera sunt pe termen lung, si in consecinta se fac investitii pe termen lung, care se pastreaza pana la maturitate. Acest flux stabil de capital pe termen lung introdus pe pietele financiare de industria asigurarilor este crucial pentru sistemul financiar ca intreg, deoarece reduce volatilitatea pietei si contribuie astfel considerabil la stabilitatea si functionarea pietelor.

Beneficiu: economii stabile si sustenabile si oferirea de pensii Asiguratorii sunt furnizori semnificativi de produse de economisire si de pensii. Produsele pe care le ofera sunt fundamentale pentru securitatea financiara la varste inaintate, mai ales avand in vedere imbatranirea populatiei. Prin folosirea experientei proprii si a modelelor sofisticate de calcul pentru a percepe o prima corecta, asiguratorii sunt capabili sa combine riscuri diferite. Acest lucru reduce probabilitatea ca daunele sa fie semnificativ diferite de ipotezele folosite in underwriting si in schimb reduce costurile de oferire a produsului. De exemplu, luarea in considerare atat a riscurilor de longevitate inerente produselor de pensie cat si a riscului de mortalitate din produsele de asigurare de viata reduce impactul financiar al schimbarilor in speranta de viata (cresterile sperantei de viata vor genera cresteri ale costurilor companiei de asigurare cu produsele de pensii, pentru ca va trebui sa plateasca pensii pe

perioade mai lungi de timp, dar vor fi compensate de beneficiul pe care compania de asigurari il va avea din produsele de asigurari de viata). Fara o industrie a asigurarilor competitiva si inovativa, multe aspecte ale societatii noastre moderne si ale economiei ar inceta sa mai existe sau ar functiona mult mai putin eficient. Reglementarea este vitala pentru a face ca asiguratii sa aiba incredere sa cumpere produse de asigurare. Reglementarea inadecvata, insa, poate avea un impact semnificativ asupra abilitatii asiguratorilor de a functional eficient si sustenabil si de a furniza produse de asigurare pe care persoanele si companiile sa doreasca sa le cumpere. In contextul datoriilor publice crescute si a imbatranirii populatiilor din economiile dezvoltate, care pun presiuni asupra sistemelor sociale de stat si a sistemelor de impozitare, este din ce in ce mai important ca mediul de reglementare sa sustina un sector al asigurarilor private care sa functioneze bine. Strategiile de dezvoltare de produse si stabilire a preturilor ale companiilor sunt deseori determinate de mediul de reglementare in care acestea opereaza. Companiile individuale pot fi afectate de reglementari care nu sunt potrivite pentru activitatile lor. Grupurile internationale pot fi afectate de inconsistentele din mediile diferite de reglementare cu care opereaza, lucru care poate duce si la restructurari corporatiste. Mai jos sunt doar patru exemple de arii in care reglementarile pot afecta functionarea optima a pietei asigurarilor. Ele arata cat este de important sa fie luate in considerare toate implicatiile posibile atunci cand sunt dezvoltate sau revizuite reglementarile.

Destul capital, dar nu prea mult Asiguratorii trebuie sa fie capabili sa ofere asiguratilor produse de asigurari eficiente din punct de vedere al costurilor, dar in acelasi timp sa si detina suficient capital pentru a plati daunele. Este vital ca acest capital detinut de asiguratori sa fie proportional cu riscurile pe care le preiau; reglementarile trebuie sa inspire incredere consumatorilor, dar nu trebuie sa fie excesiv de prudente. Daca societatile de asigurare ar fi fortate sa detina un capital excesiv, exista riscul ca aceste costuri suplimentare sa fie trecute mai departe catre asigurati, prin intermediul unor prime mai ridicate, ca produsele sa fie regandite pentru a oferi mai putine garantii si beneficii asiguratilor, sau chiar ca produsele sa fie retrase complet de pe piata. Aceasta ar duce la probabilitatea ca

persoanele sau firmele sa cumpere mai putine asigurari si astfel sa retina ei insisi mai multe riscuri, cu consecinte nefavorabile pentru societate si pentru economie .

Recunoasterea valorii pe termen lung a asigurarilor Dimensiunea pietei private a asigurarilor de pensii detinuta de companiile de asigurare este semnificativa. Asiguratorii sunt si investitori institutionali importanti. Daca reglementarile ar descuraja companiile de asigurare sa detina active pe termen lung, ar putea afecta abilitatea industriei de a oferi produse eficiente de economisire si pensie. De asemenea, ar reduce rolul industriei ca investitor pe termen lung pe pietele financiare, prin urmare si rolul sau crucial de stabilizare a volatilitatii pietei. Orice reducere in nivelul prevazut pentru economii sau pensii private ar putea avea ca rezultat costuri crescute in sistemele de protectie sociala si ar putea avea astfel un impact asupra economiei la scara larga.

Libertatea de a asigura ceea ce este asigurabil Asa cum am vazut, evaluarea riscurilor si stabilirea preturilor in functie de risc pe o piata privata nu numai ca permit asiguratorilor sa stabileasca prime corecte, dar le ofera si posibilitatea de a inova si dezvolta produse de asigurare noi sau mai sofisticate, pentru acoperirea unor riscuri existente sau in aparitie. Asemenea piete ale asigurarilor sunt cele mai dinamice si eficiente din punct de vedere al costurilor. Orice reglementare prin care anumite tipuri de asigurari sunt facute obligatorii trebuie de asemenea sa fie atent evaluata, pentru ca in ciuda faptului ca este bine intentionata, ar putea avea un efect contrar celui intentionat, adica descurajarea inovatiei si reducerea eficientei economice. Un mediu de reglementare eficient este cheia operarii cu succes a pietei asigurarilor. Pentru a fi eficiente, reglementarile trebuie sa ia in considerare in totalitate caracteristicile unice ale asigurarilor.

Principalii

concurenti:

OMNIASIG

VIG,

ASTRA

Asigurari,

ALLIANZ-TIRIAC,

GROUPAMA Asigurari, ASIROM VIG, ING Asig de Viata, GENERALI Romania, EUROINS Romania, UNIQA Asigurari.

Compania rezultata in urma fuziunii dintre OMNIASIG si BCR Asigurari a subscris, conform estimarilor, 550 mil. lei, adica putin peste 125 mil. EUR. Raportat la rezultatele cumulate ale celor doua companii pentru semestrul 1 al anului precedent, OMNIASIG VIG a consemnat o scadere in euro cu putin peste 21% si a pierdut aproape 3 puncte procentuale din cota de piata. Locul secund este ocupat de ASTRA Asigurari, cu subscrieri de circa 118 mil. EUR in perioada amintita. Asiguratorul si-a diminuat cu aproape 12% in EUR subscrierile, raportat la valoarea acestora din perioada similara a anului trecut, si a pierdut aproape 1,4 puncte procentuale din

cota

de

piata.

ALLIANZ-TIRIAC este pozitionata pe locul al treilea, cu subscrieri de aproape 104 mil. EUR, in scadere cu circa 5% fata de aceeasi perioada din 2011. Compania isi mentine cota de piata

si

in

perioada

analizata

la

peste

11%

din

piata

asigurarilor.

Potrivit rezultatelor comunicate de GROUPAMA, compania a subscris in Romania 85 mil. EUR, in crestere (+1,3%) fata de cifrele consemnate la jumatatea anului trecut. Asiguratorul ocupa

pozitia

a

patra,

avand

o

cota

de

piata

in

usoara

crestere.

ASIROM ocupa pozitia a 5-a in piata, cu subscrieri a caror valoare a depasit 70 mil. EUR, cu circa 20% mai putin decat suma consemnata in perioada similara a anului trecut. Compania detine

in

prezent

o

cota

de

7,5%

din

piata

asigurarilor.

ING Asigurari de Viata este singura companie specializata in asigurari de viata care a ramas in TOP 10 total subscrieri, ocupand pozitia a 6-a cu subscrieri a caror valoare a depasit 61 mil. EUR. Aceasta si-a diminuat afacerile cu aproape 6% in moneda europeana. GENERALI Romania ocupa pozitia a 7-a cu subscrieri de aproape 60 mil. EUR si o scadere de circa 7% in moneda europeana. GENERALI Romania si-a diminuat usor si cota de piata,

aceasta

ajungand

la

6,3%

din

piata

asigurarilor.

Dintre companiile din TOP 10, EUROINS a reusit o evolutie spectaculoasa: compania a crescut cu aproape 87% in moneda europeana pana la un volum al subscrierilor de 52 mil. EUR. Asiguratorul aproape ca si-a dublat cota de piata fata de valoarea inregistrata in perioada similara a anului trecut. EUROINS a adaugat 2,6 puncte procentuale, urcand valoarea acestui indicator la 5,5% din piata asigurarilor. In valoare absoluta, EUROINS a subscris cu peste 24 mil. EUR peste volumul

realizat

in

prima

jumatate

a

anului

trecut.

UNIQA Asigurari a subscris peste 50 mil. EUR, fiind una dintre cele 4 companii care au inregistrat o crestere in perioada analizata. Aceasta si-a majorat afacerile cu aproape 5% in euro si detine o cota de 5,3% din piata asigurarilor. CITY Insurance a reusit sa subscrie cu aproape 31 mil. EUR peste volumul realizat in perioada similara a anului trecut. Compania a avut cea mai spectaculoasa crestere din TOP 10 si incheie

clasamentul

primelor

10

companii

din

piata

asigurarilor.

Gradul de concentrare a pietei a scazut usor cu 0,56 puncte procentuale, primele 10 companii din piata realizand cu aproape 23 mil. EUR mai putin decat totalul consemnat in prima jumatate a anului trecut. Volumul subscrierilor realizate de primele 10 companii din piata reprezinta 81,7% din piata asigurarilor.

Top 10 - Asigurari generale COMPANIE

PBS mil. RON

1. ALLIANZ-TIRIAC

653

2. OMNIASIG VIG

581

3. ASTRA Asigurari (e)

547

4.

GROUPAMA

474

Asigurari

5. CARPATICA Asig

430

6. ASIROM VIG

354

7. EUROINS Romania

346

8. UNIQA Asigurari

322

9. GENERALI Romania

282

10. CITY Insurance

266

Sursa: www.insuranceprofile.ro (e) - estimare INSURANCE Profile

Analiza SWOT, piata asigurarilor 2012 Stabilitatea pietei, reasezarea tarifelor, prezenta jucatorilor internationali, dezvoltarea canalului vanzarilor online, sporirea profesionalismului, maturizarea jucatorilor alaturi de "eternul" potential neexploatat sunt cateva dintre conceptele identificate ca puncte forte ale pietei asigurarilor pe parcursul anului trecut. Puncte Tari

Puncte Slabe

1. Piata de asigurari este relativ stabila din 1. Exista incertitudini legate de licentierea punct de vedere cantitativ, comparativ cu alte agentilor; industrii;

2. Piata se concentreaza preponderent pe

2. Exista un numar mare de brokeri de asigurari

auto;

asigurare;

3. Vanzarea tranzactionala este predominanta;

3. Are loc o reasezare a pietei din punctul de 4. Mixul de portofoliu nu este echilibrat; vedere al tarifelor - exista tendinta de a selecta 5. Fenomenul de crestere a daunalitatii (in mod riscurile (aceasta este strans legata de cresterea special ne referim la daune morale si vatamari daunalitatii);

corporale).

4. Are loc profesionalizarea pietei de asigurari, ne referim aici la sistemul de licentiere; 5. Obligativitatea asigurarii de locuinte. OPORTUNITATI

AMENINTARI

1. Rata de penetrare a asigurarilor in PIB este 1. Devalorizarea leului versus EUR (estimare sub 2%, mult sub nivelul altor tari din Europa; pentru

2013);

2. Rata de penetrare a asigurarilor de viata in 2. Conditiile de creditare (inclusiv leasing); PIB este de circa 0,3% (Ungaria, Polonia - 3. Rata somajului este mai mare comparativ cu 1,9%, Slovenia - 1,8%, Cehia - 1,6%, Slovacia anii de dezvoltare economica (se estimeaza -

1,3%); totusi

o

scadere

in

anul

2013);

3. Exista un deficit de protectie in Romania 4. Venitul mediu este sub venitul mediu al fata de alte tari vecine (primele cheltuite de tarilor vecine (se estimeaza cresteri pentru romani pentru asigurari de viata, proportional 2013); cu salariul mediu brut = 0.33% fata de Cehia - 5. Exista un potential limitat din punctul de 2,38%, Ungaria - 1,84%, Polonia - 2,13%); vedere al companiilor comerciale: corporate si 4. Cresterea economica este de 0,5% in S2 IMM din cauza evolutiilor economice. 2012,

conform

INS;

5. Exista un potential ridicat din punctul de vedere al numarului de locuitori, de vehicule, de 6. Reforma sanatatii.

locuinte;

II. Descrierea firmei propuse spre achizitie City Insurance

2.1.1

Scurt istoric

Societatea de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. este o companie de asigurări generale, 100% românească.Cu o experienţă de 15 ani în domeniu, City Insurance pune astăzi la dispoziţia clienţilor o gamă completă de asigurări flexibile și performante. Produsele companiei sunt create și adaptate pentru a satisface nevoile de asigurare ale clienţilor actuali și potenţiali. Astfel, societatea propune asigurări specifice atât persoanelor fizice, cât și celor juridice. City Insurance este o companie ce stabilește cu partenerii și clienţii săi relaţii pe termen lung. Cuvintele cheie sunt încredere și performanţă. În acest sens, compania dovedește transparenţă, stabilitate, coerenţă și atenţie exclusivă îndreptată către asigurat. Societatea de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. a fost înfiinţată în anul 1998. Bazele companiei au fost puse de un grup de investitori români, format din persoane fizice și juridice. Odată cu aderarea României la Uniunea Europeană, societatea îşi extinde activitatea dincolo de graniţele ţării. În 2008 City Insurance devine prima companie de asigurări din România care îşi dezvoltă activitatea în ţări membre UE şi vinde produse specifice la nivel internaţional pe baza dreptului de liberă circulaţie a serviciilor. În anul 2009 City Insurance trece la o nouă strategie: dezvoltarea portofoliului de produse şi penetrarea de segmente adiacente pe piaţa asigurărilor. Ca parte a acestei strategii, în toamna anului 2009, Societatea de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. se implică în constituirea Poolului de asigurare împotriva dezastrelor naturale – PAID. Compania consideră important proiectul privind asigurarea obligatorie de locuințe și devine în consecință acționar PAID. Astfel, societatea este cu atât mai motivată să dezvolte produse competitive de asigurare facultativă a locuințelor. Acestea vin în completarea poliței obligatorii care acoperă trei riscuri majore în România: cutremur, inundații și alunecări de teren. La finele anului 2009 City Insurance obține autorizarea pentru practicarea asigurării obligatorii de răspundere civilă auto – RCA. În acest fel, din 2010 societatea oferă un portofoliu de produse și de servicii de asigurare complet. În 2011 a fost creat portalul CitySmart.ro. Acesta reprezintă un

sistem de vânzări online al produselor de asigurare specializate și este dedicat atât sectorului business, cât și celui privat. Gestionarea atentă a resurselor proprii, managementul coerent, respectarea tuturor indicatorilor pieței și grija permanentă pentru nevoile clienților au făcut ca City Insurance să parcurgă rapid un drum ascendent. Performanțele companiei au fost recunoscute prin includerea sa în 2012 în Top 10 Asiguratori din România.

2.1.2

Acoperire geografică

2.2 Misiune, viziune și obiective Misiunea Societății de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. este aceea de a crea și a vinde produse și servicii de asigurare performante care să satisfacă clienții și să genereze câștiguri optime și profituri pe termen lung. Scopul City Insurance este să ofere asigurări care elimină riscurile implicate în activitatea clientului, să propună condiții de asigurare la nivelul celor din țări cu tradiție în domeniu și să creeze un sistem flexibil și performant de asigurări. Toate activitățile societății sunt în concordanță cu responsabilitățile sale vizavi de clienți, investitori, salariați și opinia publică.

Portofoliul extins și serviciile integrate fac parte din misiunea pe care compania și-a asumato. Clientul trebuie să beneficieze de protecție deplină, având posibilitatea de a pune la adăpost prin intermediul soluțiilor de asigurare individualizate tot ceea ce este important: familia, viața, bunurile, afacerile. Valorile City Insurance City Insurance stabilește un nou standard în România prin calitatea serviciilor, profesionalismul, deschiderea și promptitudinea oferite tuturor clienților. DESCHIDERE 

Ușa lor este întotdeauna deschisă.



Găsesc soluții personalizate pentru fiecare caz.



Oferă înțelegere și suport fiecărui client.

RESPECT ȘI ONESTITATE 

Tratează fiecare client așa cum își doresc și ei să fie tratați.



Relația lor cu clienții este una de respect și încredere reciprocă.



Spun în orice situație lucrurilor pe nume.

ANGAJAMENT 

Fac întotdeauna ceea ce au spus că fac.



Își asumăm întreaga responsabilitate pentru tot ce fac.



Oferă de fiecare dată calitate și valoare.

2.3 Structură și acționariat a. Echipă Societatea de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. este condusă de profesioniști care au ales să fie susținuți de o echipă tânără, dinamică, ambițioasă, dedicată și profesionistă. Împreună depun eforturi susținute pentru a crea, dezvolta și livra produse și servicii optime de asigurare. Compania a dezvoltat un sistem propriu de recrutare prin care își propune să identifice omul potrivit pentru postul potrivit. Există o preocupare specială pentru instruirea personalului care intră în contact direct cu asigurații. Personalul calificat și performant este esențial pentru o derulare optimă a serviciilor care se adresează direct oamenilor.

City Insurance a creat locuri de muncă încă de la intrarea sa în piață și continuă în acest sens proporțional cu dezvoltarea sa. În 2008 personalul City Insurance era format din 15 persoane, însă de la un an la altul echipa s-a extins. Această evoluție s-a produs simultan cu dezvoltarea portofoliului de produse, extinderea teritorială a agențiilor și progresul financiar. Astăzi, echipa City Insurance numără peste 250 de profesioniști. Departamentul de vânzări a necesitat cele mai semnificative resurse umane. Astfel, a fost dezvoltată rețeaua de vânzare, constituită astăzi din peste 500 de agenți cu o răspândire geografică pe întreg teritoriul României. Oamenii sunt importanți, ei reprezintă sufletul companiei și interfața în raport cu clienții. De aceea City Insurance este preocupată permanent de nivelul de instruire al personalului. Echipei îi sunt oferite constant programe performante de traning și cursuri de perfecționare. b. Acționariat 

Vivendi International – 85,23%



Mușat Nicolae – 7,87%



Persoane fizice și juridice – 6,9%

c. Consiliu de administrație 

Mușat Nicolae – Președinte



Ivanov Bogdan – Membru



Pascale Cristian – Membru

d. Conducere Conducere executivă:  

Mușat Nicolae – Director General Măzăreanu Ioana – Director General Adjunct

Conducere departamente:  

Director de Asigurări: Alexandra Blănaru Director Vânzări: Mircea Buzera

     

Director Daune: Claudiu Mîndrilă Director Managementul Riscului: Marinela Nica Director Reasigurare: Cosmin Stan Director Departament Auto: Alexandru Braşoveanu Şef Serviciu Control Intern: Gabriel Stoica Șef Serviciu Financiar Contabilitate: Alina Gârda

2.4 Analiza resurselor și competențelor 2.4.1

Informații generale

La data de 31.12.2013 Societatea de Asigurare – Reasigurare CITY INSURANCE S.A. a in registrat urmatoarele date financiare:

2.4.2

Indicatori financiari

În ceea ce priveste lichiditatea, marja de solvabilitate si rezervele tehnice ale societatii, la data de 31.12.2013, Societatea de Asigurare-Reasigurare CITY INSURANCE SA înregistreaza un coeficient de lichiditate de peste 1. Conform normelor în vigoare, emise de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara, coeficientul de lichiditate de care trebuie sa dispună asiguratorul în orice moment este de cel putin 1. De asemenea, marja de solvabilitate disponibila a societății calculată conform prevederilor legale emise de către Autoritatea de Supraveghere Financiară din Romania este de 105.336.926 Ron, peste marja de solvabilitate minima de 48.402.787 Ron si acoperitoare pentru fondul de siguranta de 16.503.480 Ron, indicatori necesari de menținut în raport cu volumul activității desfășurate. Societatea a respectat normele legislative care reglementeaza categoriile de active admise să acopere rezervele tehnice, precum și condițiile și criteriile de evaluare a activelor. Totalul rezervelor tehnice pentru activitatea de asigurări generale este de 233.741.797 Ron, iar totalul activelor admise să acopere rezervele tehnice conform normelor legale este de 241.053.209 Ron. Conform situațiilor financiare, a bilanțului și a contului de profit și pierdere, societatea înregistreaza la data de 31.12.2013 un profit net în valoare de 24.083.121 Ron. Din profitul realizat s-a constituit rezerva legală obligatorie in valoare de 1.450.517 Ron, iar pentru diferența de profit ce urmeaza sa fie repartizată conform hotărârii Adunării Generale a Actionarilor, propunerea Consiliului de Administratie este si majorarea capitalului social al

societatii. Angajamentele luate în Adunarea Generala a Acționarilor de către managementul societății și Consiliul de Administratie au fost indeplinite conform cu dorintele actionariatului de a detine o societate sănatoasa din punct de vedere economic.

2.4.3

Prezentarea categoriilor şi claselor de asigurare practicate

Societatea de Asigurare – Reasigurare CITY INSURANCE SA este autorizata sa efectueze activităti de asigurare si reasigurare prin decizia nr. 9/31.10.2001 și a avizelor ulterioare. Pe teritoriul României, societatea practică urmatoarele tipuri de produse din clasele de asigurari generale mentionate mai jos: Clasa 1 - Asigurări de accidente si boală (inclusiv de muncă si boli profesionale); • Asigurarea pentru accidente de personae • Asigurarea de accidente a persoanelor aflate în autovehicule si a bagajelor acestora • Asigurarea facultativă de accidente a sportivilor • Asigurarea de accidente si răspundere civilă pentru vânători si pescari sportive Clasa 2 - Asigurări de sănătate • Asigurarea individuala de sanatate „City Health Care” Clasa 3 - Asigurări de mijloace de transport terestru (altele decât cele feroviare); • Asigurarea facultativă a autovehiculelor - CASCO Clasa 7 - Asigurări de bunuri in tranzit; • Asigurarea bunurilor pe timpul transportului – CARGO Clasa 8 - Asigurări de incendiu si calamităti naturale; • Asigurarea de tip „Toate riscurile” pentru lucrările de constructii-montaj si răspunderea constructorului – CAR/EAR • Asigurarea banilor si altor valori • Asigurarea facultativă pentru bunuri si proprietăti • Asigurarea facultativă pentru locuinte OPTIM CASA • Asigurarea împotriva dezastrelor naturale PAD Clasa 9 - Alte asigurări de bunuri; • Asigurari agricole si animale; Clasa 10 – Răspundere civilă auto

• RCA (cfm. Ordin CSA nr. 14/2011 – asigurarea obligatorie de raspundere civila pentru prejudicii produse prin accidente de vehicule) • Asigurarea pentru răspunderea transportatorului în calitate de cărăus pentru mărfurile transportate – CMR 5 Clasa 13 – Asigurări de răspundere civilă generală; • Asigurarea de răspundere legală contractuală a operatorilor de transport rutier – ROTR • Asigurarea de răspundere civilă legala • Asigurarea turiştilor în cazul insolvabilităţii sau falimentului agenţiei de turism • Asigurarea de raspundere a angajatorului fata de angajati • Asigurarea de raspundere a chiriasului fata de proprietar • Asigurarea de raspundere a proprietarului fata de chirias • Asigurarea de raspundere civila legala generala (magazin si alte tipuri vechi care nu se incadreaza in categoriile de mai sus) • Asigurări de răspundere civilă profesională pentru: agenti de asigurare, brokeri de asigurare, agenti de jucători fotbal, avocati, notari, case de expeditii, contabili/auditori/consultanti fiscali, evaluatori si experti tehnici, administratori judiciari, experti judecătoresti, lichidatori, manageri, personal medical (Malpraxis), societăti de pază si protectie, unităti de service auto, societăti de alimentatie publică, societăti turistice si hoteliere, prestatori de servicii, politisti, arhitecti. Clasa 14 - Asigurări de credite; • Asigurarea creditelor comerciale Clasa 15 – Asigurări de garantii; • Garantie de participare la licitatie • Garantie de bună executie • Garantie de returnare a avansului • Garantie de întretinere Clasa 18 - Asigurari de asistenta a persoanelor aflate in dificultate in cursul deplasarilor sau absentelor de la domiciliu ori de la locul de resedinta permanenta. • Asigurarea complexă pentru călătorii în străinătate • Travel Insurance Card Classic • Travel Insurance Card Corporate • Asiguraea pentru lucratori in UE • Asigurarea pentru practicanţii de sporturi extreme

În conformitate cu avizul emis de Comisia de Supraveghere a Asigurarilor nr. 706/02.10.2007 si a avizului cu nr.404/16.05.2008 societatea este autorizata sa desfasoare activitati de asigurare in baza principiului de libera circulatie a serviciilor pe teritoriul Italiei pentru următoarele clase de asigurari generale: 

Clasa 1 - Asigurări de accidente si boală (inclusiv de muncă si boli profesionale)



Clasa 3 - Asigurări de mijloace de transport terestru (altele decât cele feroviare);



Clasa 7 - Asigurări de bunuri in tranzit;



Clasa 8 - Asigurări de incendiu si calamităti naturale;



Clasa 9 - Alte asigurări de bunuri;



Clasa 14 - Asigurări de credite;



Clasa 15 – Asigurări de garantii;



Clasa 18 - Asigurari de asistenta a persoanelor aflate in dificultate in cursul deplasarilor sau absentelor de la domiciliu ori de la locul de resedinta permanenta.

2.4.4 Informaţii generale privind produsele de asigurare şi deducerile prevăzute de legislaţia fiscală care se aplică contractelor de asigurare

În 2013 veniturile din prime (diminuate cu primele de asigurare anulate) sunt reprezentate de prime brute subscrise din asigurare directa. În anul 2013, volumul primelor subscrise pe total societate a crescut cu 40.930.611 Ron, de 1,16 ori fata de anul 2012. Deduceri Fiscale Conform legislatiei fiscale cheltuielile deductibile sunt urmatoarele: - Cheltuielile cu primele de asigurare de sanatate in limita sumei de 250 euro in echivalent lei intr-un an fiscal - Cheltuielile cu primele de asigurare efectuate pentru active din patrimoniul afacerii - Active care servesc ca si garantie bancara pentru creditele utilizate in desfasurarea activitatii pentru care e autorizat un contribuabil sau utilizate in desfasurarea activitatii pentru care e autorizat un contribuabil sau utilizate in cadrul unor contracte de inchiriere sau de leasing; 7 - Persoane care obtin venituri din salarii, cu conditia impozitarii sumei reprezentand prima de asigurare, la beneficiarul acesteia, la momentul platii de cate suportator. In afara de cele de mai sus nu sunt venituri impozabile in sfera impozitului pe venitul persoanelor fizice, sumele incasate din asigurari de orice fel reprezentand despagubiri, sume asigurate, precum si orice alte drepturi, cu exceptia castigurilor obtinute de la societatile de asigurari ca urmare a

contractului de asigurare incheiat intre parti, cu ocazia tragerilor de amortizare. Operatiunile de asigurare si/sau reasigurare si prestarile de servicii in legatura cu acestea efectuate de catre persoanele care le intermediaza sunt scutite de taxa pe valoarea adaugata.

2.4.5

Prezentarea retelei si a canalelor de distributie a produselor de asigurare practicate

Societatea de Asigurare – Reasigurare CITY INSURANCE S.A. avea la data de 31.12.2013 un numar de 46 de agentii localizate in toate judetele. Toate informatiile privind datele de contact ale agentiilor teritoriale sunt mentionate pe adresa de web a societatii www.cityinsurance.ro. În prezent rețeaua de vânzare este constituita din peste 150 de agenti având o arie de raspandire pe intreg teritoriul Romaniei. In ceea ce priveste activitatea de libera prestare a serviciilor pe teritoriul Italiei, produsele de asigurare sunt distribuite prin intermediul brokerilor.

2.4.6

Prezentarea reprezentantelor de despagubiri, a retelei de asistenta si a situatiilor anuale regularizate in concordanta cu bilantul contabil

În ceea ce priveste clasa de asigurari nr.10 societatea acordă asistență în vederea constatarii si lichidarii dosarelor de daune prin intermediul agentiilor teritoriale deschise in fiecare judet din tara. Pentru clasa 18 - Asigurari de asistenta a persoanelor aflate in dificultate in cursul deplasarilor sau absentelor de la domiciliu ori de la locul de resedinta permanenta, societatea are incheiat un contract cu April International, companie care se ocupa de preluarea cazurilor 24/24 ore, avand o retea de servicii medicale in toate tarile lumii.

2.4.7

Plasamentul investitional si randamentul acestora

In anul precedent, pentru acoperirea riscurilor asumate si pentru asigurarea permanenta a solvabilitatii si lichiditatii, Societatea de Asigurare – Reasigurare CITY INSURANCE S.A. a investit cu prudenta astfel incat sa se asigurare siguranta societatii. Structura portofolului de active este corelata cu obligatiile asumate, atat din punct de vedere al valutelor in care sunt exprimate, cat si din punct de vedere al scadentelor. Anul precedent societatea a efectuat plasamente a caror structura a reprezentat in cea mai mare parte depozite bancare cu randament fix si investitii imobiliare in conformitate cu hotararile Adunarii Generale a Actionarilor.

2.4.8

Forma scurta a situatiilor financiare anuale

2.4.9 a. Contul tehnic sumarizat al Asigurării Generale la data de 31.12.2013

2.4.9 b. Contul netehnic sumarizat la data de 31.12.2013

2.5 Strategii si perspective de dezvoltare a activitatii asiguratorului

În anul 2013 societatea a continuat diversificarea portofoliului de asigurari si a adaptat produsele de asigurare la cerintele si nevoile clientilor actuali si potentiali Societatea isi propune nu numai să evolueze ci și să imprime un caracter de constanţă evoluției sale. Astfel, direcțiile principale de dezvoltare pentru 2014 se concretizează prin: creșterea cifrei de afaceri cu 15-20%, accederea în Top 5 Asiguratori pe piața din România, extinderea implicării în sfera sociala si diversificarea portofoliul de asigurari, prin subscrierea de tipuri noi de polite de asigurare.

Partea a III –a : Analiza compatibilitatilor dintre City Insurance si Zurich Insurance

Pentru analiza compatibilitatilor dintre cele doua instituții se are in vedere stabilirea similitudinilor dintre cele două entități în ceea ce privește: 

Strategiile utlizate;



Analiza nivelului operațional



Cultura organizațională;



Situația financiară

Conform datelor prezentate în capitolele precedente City Inssurance este o companie 100% cu capital românesc, cu vechime de 15 ani în domeniul asigurărilor. Aceasta este prezentă în top 10 firme de asigurări care își desfășoară activitatea în România. Zurich Insurance Group Ltd , cunoscut sub numele de Zurich, este o societate de asigurări elvețiană, cu sediul în Zurich, Elveția, fiind cel mai mare asigurator din Elveția. Din 2011 ocupă locul 94 în Interbrands top100 brands, iar din 2013, Zurich este pe locul 75 în clasamentul celor mai mari companii publice, în conformitate cu lista Forbes’ Global 2000s. Zurich Insurance Group Ltd oferă produse de asigurare generală și de viață pentru persoane fizice, întreprinderi mici și mijlocii și corporații multinaționale mari, inclusiv: asigurare auto, asigurare de locuințe, asigurările de răspundere civilă generală, asigurare de viață și de boli critice, economii și investiții, pensii și planificarea pensionării, etc. 1

1. Analiza compatibilităților la nivel strategic

Cu o experienţă de 15 ani în domeniu, City Insurance pune la dispoziţia clienţilor o gamă completă de asigurări flexibile și performante. Produsele companiei sunt create și adaptate pentru a satisface nevoile de asigurare ale clienţilor actuali și potenţiali. Astfel, societatea propune

1

http://ro.wikipedia.org/wiki/Zurich_Insurance_Group

asigurări specifice atât persoanelor fizice, cât și celor juridice. Cuvintele cheie sunt încredere și performanţă. În acest sens, compania dovedește transparenţă, stabilitate, coerenţă și atenţie exclusivă îndreptată către asigurat.2 Misiunea Societății de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. este aceea de a crea și a vinde produse și servicii de asigurare performante care să satisfacă clienții și să genereze câștiguri optime și profituri pe termen lung. Figura – Misiunea City Insurance

Oferă asigurări care elimină riscurile implicate în activitatea clientului,

Propune condiții de asigurare la nivelul celor din țări cu tradiție în domeniu și crează un sistem flexibil și performant de asigurări.

Toate activitățile societății sunt în concordanță cu responsabilitățile sale vizavi de clienți, investitori, salariați și opinia publică.

Portofoliul extins și serviciile integrate fac parte din misiunea pe care compania și-a asumat-o. Clientul trebuie să beneficieze de protecție deplină, având posibilitatea de a pune la adăpost prin intermediul soluțiilor de asigurare individualizate tot ceea ce este important: familia, viața, bunurile, afacerile. 3 Compania este orientată permanent către strategii de dezvoltare:

2 3

http://cityinsurance.ro/despre-noi/despre-noi/ http://cityinsurance.ro/despre-noi/misiune-si-valori/

creștere economică

evoluție a gamei de produse

investiții pe termen lung

Zurich Insurance are ca scop obținerea de profit din investiții în funcție de riscurile posibile, relative față de datorii. Misiunea acestei instituții este axată pe maximizarea creării de valoare economică atât pentru asigurați cât și acționari. Aceasta are rolul de a ajuta clienții să înțeleagă și să se protejeze de risc, mai ales de riscurile emergente. Cu o experiență vastă în domeniu Zurich Insurance și-a stabilit o stratege bazată pe creșterea durabilă, profitabilă într-un mediu de afaceri competitiv și în continuă schimbare. Figura 1. - Strategia cadru

Investiții pe domenii diferite Conducerea altor afaceri pentru preț Creșterea veniturilor operate

Investiții pe domenii diferite Implementarea strategiilor clienților pe piața corporativă, piața comercială mijlocie și selectarea piețelor cu amănuntul. În general clienții se confruntă cu incertitudini în ceea ce privește sistemul asigurărilor și caută soluții pentru a putea gestiona la nevoie posibile riscuri. Această companie este una dintre puținele companii capabile să servească clienții corporativi mari, oferindu-le atât asigurări generale și de viață, printr-o singură abordare unificată. Conducerea altor afaceri pentru profit : obținerea de profit din portofoliu activ al asigurarilor de viață ; obținerea de profit din piețele mai mici de asigurări generale; redresarea sau abandonarea afacerilor care nu sunt rentabile. Creșterea veniturilor operate: presupune Reducerea complexității și a costurilor de regie, creșterea eficienței operaționale și îmbunătățirea proceselorprecum și creșterea randamentului investițiilor.

2. Analiza compatibilității la nivel operational

Succesul de care se bucură astăzi City Insurance a confirmat eficiența modelului său de a face performanță. Acest model presupune o viziune îndreptată către viitor și către evoluția ofertei și cererii pieței. Compania este orientată permanent către strategii de dezvoltare în perspectivă, creștere economică, evoluție a gamei de produse și investiții pe termen lung.4 Rezultatele din ultimii ani arată că firma de asigurări City Insurance se află în top 10 firme de asigurări din România, fiind printre puținele afaceri cu capital 100% românesc. În anul 2012 asistăm la o creștere a profitului net - 33.684.415 RON , iar în 2013 asistăm la scădere destul de mare a profitului - 24.083.121 RON, multe astfel de instiuții înregistrând pierderi semnificative.

Firma de asigurări City Insurance și-a concentrat activitatea pe 8 din 18 clase de asigurări, acestea fiind :

4



Clasa 1 – Asigurări de accidente și boală;



Clasa 3 – Asigurări de mijloace de transport terestru;



Clasa 7 – asigurări de bunuri în tranzit;



Clasa 8 – Asigurări de incendiu și calamități naturale;



Clasa 10 – Răspundere civilă;



Clasa 13 – Asigurări de răspundere civilă generală;

http://cityinsurance.ro/despre-noi/perspective/



Clasa 15 – Asigurări de garanții;



Clasa 18 – Asigurări de asistență a persoanelor aflate în dificultate în cursul deplasărilor sau absențelor de la domiciliu ori de la locul de reședință permanent.

Zurich Insurance este o companie de asigurări multinațională, operează atât pe piețele locale cât și pe cele globale. Cu aproximativ 55 000 de angajați aceasta pune la dispoziție o gamă largă de asigurări generale, precum și produse sau servicii de asigurare de viață. Această instituție are ca și clienți personae fizice, IMM-uri și corporații multinaționale în mai mult de 170 de tări. Fondată în 1872, Zurich Insurance este considerat unul din cei mai experimentați asiguratori din lume, fiind listat la SIX Swiss Exchange, iar din 2012 poziția de capital a Grupului a devenit mai puternică, totalizând capitaluri proprii de 34,494 miliarde $. Figură – cele trei segmente ale sistemului de asigurare al Zurich Insurance

Asigurări generale

Asigurări de viață Asigurări pentru fermieri

Asigurările generale : Prin acest segment compania își propune să ajute clienții să înțeleagă și să gestioneze riscurile cu care familiile sau afacerile lor se pot confrunta. Asigurările de viață : Oferă protecție financiară atunci când clienții au cel mai mult nevoie, și investește în viitorul acestora ;

Asigurări pentru fermieri : Segmentul Zurich’s Farmers include servicii de management pentru fermieri, care oferă servicii de management care nu au legătură cu dezastrele pentru Famers Exchanges (nu este deținută de Zurich), precum și afacerea Farmers RE care include reasigurarea acceptată de la Farmers Exchange de către Grup. Grupul Farmers Insurance al Zurich este al treilea grup de asigurare ca mărime din SUA.5 După cum observăm, cele două companii promovează asigurările generale și de viață, însă compania elvețiană vine cu ceva nou, asigurări pentru fermieri, asigurări de care populația din zonele rurale din România are nevoie. Din datele selectate se observă că atât multinaționala elvețiană cât și firma românească dețin cele mai multe asigurări pe segmental asigurărilor generale.

3. Analiza compatibilității la nivel cultural

Cultura organizaţională este unul dintre factorii determinanţi ai competitivităţii firmei şi, în consecinţă, analiza realistă a legăturii dintre aceste două elemente poate furniza informaţii relevante pentru optimizarea ei şi, pe această bază, pentru maximizarea performanţelor firmei. 6 Pentru a stabilii asemănările și deosebirile dintre cele două organizații, vom studia cum acest tip de cultură conduce la diferențierea marilor companii. City Insurance este o companie de asigurări importantă din Romania, în plină expansiune cu rezultate vizibile de-a lungul anilor, formată dintr-o echipă tânără și dinamică care înțelege importanța și rolul asigurării clienților. Cu puterea financiară, de asigurare și de expertiză această companie consideră că poate satisface atât nevoile cât și așteptările asiguraților. Cultura organizațională a Societății de Asigurare – Reasigurare City Insurance S.A. se bazează pe valorile și normele care trebuie urmate de către membrii instituției, acestea contribuind la buna desfășurare a activităților. Figura – Principalele valori City Insurance7

5

http://ro.wikipedia.org/wiki/Zurich_Insurance_Group http://www.ince.ro/romanaMihaelaSpataruOtelea.pdf 7 http://cityinsurance.ro/despre-noi/misiune-si-valori/ 6

Deschidere

Respect și onestitate

Angajament

• Gasirea soluțiilor personalizate în funcție de problemele fiecărui caz • Oferirea suportului necesar fiecărui client • Tratarea cu respect și incredere a clienților • Onestitate și înțelegere și promtitudine față de clienți • Îndeplinirea sarcinilor, oferind clienților de fiecare dată calitate și valoare • Asumarea responsabilității pentru tot ceea ce fac.

Zurich Insurance Group Ltd este o companie de asigurări la nivel mondial, care este organizat în trei segmente de afaceri principale: General Insurance, Global Life and Farmers. Compania are aproximativ 60.000 de angajați care deservesc clienți în mai mult de 170 de țări și teritorii din întreaga lume. Zurich este cunoscut ca fiind un asigurator la nivel mondial și are o prezență semnificativă pe cele mai atractive piețele mondiale de asigurări. Acesta deservește clienți în mai multe state, cu operațiuni majore în Europa, America de Nord, Asia-Pacific șiAmerica Latină Zurich Insurance își definește valorile pe baza a trei întrebări fundamentale: 

Cine suntem?



Ce ne straduim să facem?



Cum ne comportăm?

Figura – Valorile Zurich Insurance

Integritate

• Tratarea clienților într-o manieră onestă și corectă

Centricitatea clientului

• Punerea clienților în centrul a tot ceea ce face firma

Crearea valorii durabile

• Crearea și susținerea valorilor atât pentru clienți cât și pentru acționarii firmei;

Perfecțiune Munca în echipă

• Dorința de a depune efort maxim pentru îmbunătățirea continuă a tot ceea ce fac • Comunicare directă și corectă

Integritate: Respectarea legilor, reglementărilor și politicilor interne; Centricitatea Clientului : Folosirea propriei scări globale pentru a transforma obiectivele și informațiile în idei utile pe care le pun în aplicare pentru clienți Crearea valorii durabile: 

Menținerea preciziei , stabilității și fiabilității în angajamentele prezente și de viitor;



Menținerea unui standard ridicat de responsabilitate prin abordarea în mod proactive a problemelor de mediu, sociale și de guvernanță;



Concentrarea pe succesul pe termen lung și câștigurile pe termen scurt, gestionează schimbarea încet.

Perfecțiune: 

Găsirea de noi soluții pentru rezolvarea problemelor;



Testarea a tot ceea ce realizează pentru corectitudine, diversitate, încredere și respect

Munca în echipă: 

Sprijinirea diversității forței de muncă, și aprecierea lucrului în echipa Zurich

Comparând cele două companii, observăm că din punct de vedere al valorilor promovate acestea sunt compatibile, City Insurance aflându-se la un nivell inferior față de valorile stabilite de Zurich Insurance. Având în vedere că cele două afaceri încearcă să funcționeze pe aceiași bază, putem spune că firma de asigurări românească se poate alinia la toate valorile stabilite de către firma de asigurări elvețiană.

4. Realizarea unei estimări financiare în privința prețului de achiziție

Pentru stabilirea prețului de achiziție al firmei de asigurări City Insurance este necesară stabilirea principalilor indicatori, pe baza cărora Zurich Insurance ar putea forma o imagine clară asupra asupra firmei de asigurări românești. Analiza pe care o vom realiza în cadrul acestui proiect va fi pe o perioadă de trei ani, 20112013. Indicatorul primar analizat în carul societății City Insurance este cifra de afaceri, adică primele brute subscrise. Acesta este analizat sub forma variației primelor brute subscrise, dar și sub formă procentuală a acestei variații. În formă absolută, evoluția ciferi de afaceri este prezentată în tabelul următor: Evoluția cifrei de afaceri Indicatori/ Perioadă

2011

2012

2013

Cifră de afaceri

199.825.532

263.789.975

304.722.582

(Date prelucrate din Rapoartele ASF 2011-2013) Cu ajutorul valorilor absolute ale ciferi de afaceri (primelor brute subscrise), am putut calcula variația acesteia în formă absolută și în fomă procentuală. Prin urmare: ∆ CA 2012 = CA 2012 – CA 2011 = 63.964.443 lei;

∆ CA 2013 = CA 2013 – CA 2012 = 40.932.607 lei; ∆ CA 2012 (%) = ∆ CA 2012 / CA 2011 = 32% ∆ CA 2013 (%) = ∆ CA 2013 / CA 2012 = 15.51% Din cadrul acestor indicatori, putem observa că anul 2012 este benefic pentru City Insurance, valoarea primelor brute subscrise înregistrează o creștere semnificativă, lucru observat atât din variația sub formă absolută cât și din cea procentuală. Chiar și în anul 2013 se remarcă o creștere semnificativă, și acest an având o evoluție favorabilă pentru companie, lucru observat atât din variația procentuală cât și din cea absolută. În tabelul de mai jos este reprezentată structura asigurărilor generale pe clase de asigurări:

Structura/perioadă

2011

Clasa 1

106.762

Clasa 3

2.650.839

2.839.301

4.110.453

Clasa 7

28.043

17.464

192.994

Clasa 8

3.609.570

3.994.359

3.015.185

Clasa 10

6.440.515

47.704.521

177.318.672

Clasa 13

111.566.466

179.737.694

96.702.896

Clasa 15

72.199.230

26.437.594

20.762.544

Clasa 18

3.223.107

2.671.770

2.227.303

Total PBS

199.824.532

263.789.975

304.722.582

2012

2013 387.272

(Sursa: prelucrări pe baza situațiilor ASF 2011-2013)

392.535

Ceea ce se poate observa din valorile redate este că, clasele 3, 8, 10, 13,15 și 18, au cele mai mari valori din cadrul portofoliului privind asigurările generale. Societatea City Insurance folosește serviciile pentru 8 clase de asigurări din cele 18, ale asigurărilor generale. Pentru a putea observa mai bine, efectiv cam cum evoluează aceste clase în totalul primelor brute subscrise și ce importanță au ele în cadrul portofolilui privind asigurările generale, am realizat un tabel cu ponderile claselor în totalul primelor brute subscrise.

Tabel. Ponderea claselor în total prime brute subscrise Pondere/perioadă

2011

Clasa 1

0,053%

Clasa 3

1,33%

1,08%

1,35%

Clasa 7

0,014%

0,007%

0,06%

Clasa 8

1,81%

1,51%

0,99%

Clasa 10

3,22%

18,09%

58,20%

Clasa 13

55,83%

68,14%

31,73%

Clasa 15

23,13

10,02%

6,81%

Clasa 18

1,61%

1,01%

0,73%

Total PBS

100%

100%

100%

2012

2013 0,15%

0,13%

(Sursa: prelucrări pe baza situațiilor ASF 2011-2013)

La fel ca și în cazul valorilor absolute și din cadrul acestor date putem observa că aceleași clase sunt mai reprezentative, ceea ce semnifică faptul că activitatea acestora redau asigurările generale ale acestei companii. Ponderea cea mai reprezentativă o observăm la clasa 13.Pe locul doi se află clasa 10, în cadrul acestei clasa observăm o creștere foarte mare în anul 2012 față de anul 2011, iar în anul 2013 se înregistrează o creștere foarte mare . Restul claselor au o evoluție oscilantă înregistrând atât creșteri cât și scăderi pe perioada analizată Valoarea afacerii City Insurance, prețul de achizițe, se va stabilii prin intermediul pe baza metodei de evaluare ANC – activul net contabil, aceasta având ca scop obținerea unei valori cât mai actuale a afacerii.

Figura – Cota de piață City Insurance8

Din figura de mai sus observăm că din punct de vedere al cotei de piață în funcție de primele brute subscrise pe RCA City Insurance se află pe locul patru, la mica distanță de principalii săi concurenți. Gestionarea atentă a resurselor proprii, managementul coerent, respectarea tuturor indicatorilor pieței și grija permanentă pentru nevoile clienților au făcut ca City Insurance să

8

http://www.capital.ro/cvartetul-rca-a-fost-bagat-in-corzi.html

parcurgă rapid un drum ascendent. Performanțele companiei au fost recunoscute prin includerea sa în 2012 în Top 10 Asiguratori din România. Situația economică Se observă că pe perioada 2011-2013 activele firmei City Insurance au crescut, acestea totalizând în 2013 405.443 mii lei, adică cu 37% față de anul precedent , crescând aproape dublu față de anul 2011 când s-au înregistrat 213.247 mii lei. Astfel putem spune că această firmă si-a consolidat poziția pe piața asigurărilor din România. Datoriile City Insurance au crescut pe perioada 2011-2013, având o creștere de 51.773 mii lei. Astfel se poate observa că activele firmei de asigurări au crescut mai repede față de datorii. Figura – Active și datorii City Insurance

Active/datorii 450,000,000 400,000,000

405,443,881

350,000,000 300,000,000

294,076,079

250,000,000 200,000,000

213,247,745

150,000,000 100,000,000 50,000,000

28,115,388

44,508,742

51,773,347

0 2011

2012 Total Active

2013 Total Datorii

Figura – Active și datorii Zurich Insurance

Active/Datorii 250

200

206.147

197.657

195.159

193.201

150

100

50 23.912

21.299

21.294

19.711

0 2011

2012 Total Active

2013

2014

Total Datorii

Conform graficului de mai sus activele și datoriile companiei Zurich Insurance scad lent pe perioada 2011-2013, de la 206.147 milioane $ cât au fost în 2011 la 193.201 milioane $ cât sau înregistrat în 2014. Putem observa însă că datoriile au scăzut cu aproximativ 20% din 2011 până în 2014.

Profitul Net În ceea ce privește profitul net obținut de City Insurance, se observă că pe perioada 2011-2012 a avut o tendintă de creștere, însă în 2013 profitul net al firmei a scăzut cu 39% față de anul precedent.

Figura – Profitul Net – City Insurance

PROFIT NET 40000000

Profit net 33684415

35000000 30000000

24083121

25000000 20000000

17190521

15000000 10000000 5000000 0 2011

2012

2013

Figura – Profitul Net – Zurich Insurance

PROFIT (BIL $) 4.7

4.6

2011

2013

2014

3.878

3.75

Profit (mil $)

2012

În ceea ce privește lichiditatea, marja de solvabilitate și rezervele tehnice, la sfârșitul anului 2012, Societatea de Asigurare – Reasigurare City Insurance SA

înregistra

un

coeficient de lichiditate de peste 1. De asemenea, marja de solvabilitate calculată este de 78.469.525 RON, peste marja minima de solvabilitate de 48.463.571 RON și acoperă fondul de siguranță de 16.772.470 Ron, indicatori necesari de menținut în raport cu volumul activității desfășurate. 9

În ceea ce privește lichiditatea, marja de solvabilitate și rezervele tehnice ale societății, la data de 31.12.2013, Societatea de Asigurare-Reasigurare CITY INSURANCE SA înregistrează un coeficient de lichiditate de peste 1. Conform normelor în vigoare, emise de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, coeficientul de lichiditate de care trebuie să dispună asiguratorul în orice moment

este

de

cel

putin

1.

De asemenea, marja de solvabilitate disponibilă a societății calculată conform prevederilor legale emise

9

de

catre

http://cityinsurance.ro/despre-noi/rapoarte-anuale/raport-anual-2012/

Autoritatea

de Supraveghere Financiara din Romania este de 105.336.926 Ron, peste marja de solvabilitate minimă

de

48.402.787

Ron

și

acoperitoare pentru fondul de siguranță de 16.503.480 Ron, indicatori necesari de menținut în raport cu volumul activității desfășurate. Societatea a respectat normele legislative care reglementează

categoriile

de

active

admise

să

acopere

rezervele

tehnice,

precum și condițiile și criteriile de evaluare a activelor. Totalul rezervelor tehnice pentru activitatea de

asigurări

generale

este

de

233.741.797 Ron, iar totalul activelor admise să acopere rezervele tehnice conform normelor legale este de 241.053.209 Ron.10 Metoda de evaluare folosită pentru stabilirea valorii firmei City Insurance este metoda activului net contabil, ANC, care se determină prin diferența dintre totalul activelor și totalul pasivelor, la care se adauga fondul commercial. ANC = Total Active – Total Pasive + Fond Comercial Total Active =405.443.881 RON Total Pasive = 51.773.347 RON Fond Comercial = 0 Pe baza formulei de calcul ANC, valoarea afacerii City Insurance este de 353.670.534 lei. Prețul de achiziție al City Insurance va fi stabilit cu exactitate numai în baza negocierilor care vor urma.

10

http://cityinsurance.ro/despre-noi/rapoarte-anuale/raport-anual-2013/

IV. Elaborarea planului pentru implementarea strategiei de achiziție 4.1.

Context

Asigurarea este definită ca fiind operația financiară ce decurge dintr-un contract de asigurare sau dintr-o obligație prevăzută de lege, prin care asigurătorul se obligă ca în schimbul unei sume primite periodic să despăgubească pe asigurat pentru pierderile pe care acesta le-ar putea suferi în urma unor întâmplări independente de voința lui.11 Piața reglementată administrată de Bursa de Valori București (BVB) a avut o tendință de creștere similară cu cea a marilor piețe bursiere și regionale fiind influențată exogen de măsurile băncilor centrale responsabile și endogen de nivelul de creștere al economiei românești. Ofertele publice ale Transgaz, Nuclearelectrica și Romgaz, încheiate cu succes, transferul Conpet pe piața reglementată și dinamica prețurilor au fost principalii factori care au condus în anul 2013 la creșterea capitalizării bursiere a BVB cu 48,7% față de anul anterior. Valoarea nominală a capitalizării BVB rămâne și în 2013 sub nivelurile atinse de alte burse din regiune, precum Varșovia sau Praga. Bursa de Valori București (BVB) administrează o piață reglementată la vedere, o piață reglementată la termen, secțiunea de piață RASDAQ, precum și un sistem alternativ de tranzacționare. Tranzacțiile efectuate la BVB se desfășoară prin sistemul electronic de tranzacționare Arena, care asigură preluarea electronică a ordinelor introduse de intermediarii autorizați și execuția tranzacțiilor pe piețele administrate de BVB. Din totalul tranzacțiilor efectuate pe Bursa de Valori București, instrumentele tranzacționate pe segmentul BVB au reprezentat peste 97% din rulaje, în timp ce valoarea tranzacțiilor realizate pe segmentele RASDAQ și ATS reprezentau sub 3%. Valoarea totală tranzacționată în anul 2013 pe BVB a fost de 13.532 mil. lei din care 13.209 mil. pe segmentul BVB, 301 mil. pe segmentul RASDAQ și 20,8 mil. lei pe segmentul ATS. În timp ce valoarea tranzacționată pe secțiunea BVB a crescut în ultimul an, valoarea tranzacțiilor efectuate pe RASDAQ a avut o tendință de scădere în ultimii trei ani, posibile cauze fiind statutul

11

http://ro.wikipedia.org/wiki/Asigurare

încă neclarificat al acestui segment de piață, transparența redusă a emitenților și preferința investitorilor pentru companii lichide. Supravegherea Sectorului asigurărilor‐reasigurărilor ASF efectuează o supraveghere prudențială permanentă asupra activității societăților și brokerilor deasigurare și/sau de reasigurare prin analize și evaluări ale informațiilor cuprinse în rapoartele, informările și documentele transmise de aceștia (off‐site supervision). În cadrul ASF a fost realizată o evaluare a propriei activități de supraveghere pe piața asigurărilor. Raportul constată că sistemul de supraveghere al pieței asigurărilor este insuficient orientat către analize specializate de risc. Sistemul urmărește respectarea regulilor dar prezintă slăbiciuni în ceea ce privește identificarea timpurie și monitorizarea vulnerabilităților și a riscurilor. Capacitatea redusă de procesare a informațiilor este una dintre cele mai mari probleme, aceasta afectând în mod direct abilitățile de analiză (off‐site) și posibilitatea de intervenție a supraveghetorului. Sunt necesare îmbunătățirea coordonării actului de supraveghere, a accesului la informații și introducerea unei baze de date comună, delimitarea operațională clară, dezvoltarea componentei de monitorizare, reorientarea resurselor umane și integrarea aplicațiilor IT în procesul de evaluare (off‐site). Ca parte a eforturilor de implementare a strategiei ASF privind trecerea de la supravegherea de tip conformitate la o supraveghere pe bază de riscuri, acțiunile de supraveghere desfășurate în cursul anului 2013 s‐au focalizat asupra acelor problematici și respectiv asupra acelor asigurători care prezintă cele mai mari riscuri asupra atingerii obiectivelor Autorității, respectiv promovarea stabilității activității de asigurare și apărarea drepturilor asiguraților. Astfel, frecvența și intensitatea activităților de supraveghere aplicate fiecărui asigurător au fost corelate cu mărimea riscurilor pe care acesta le prezintă în raport cu stabilitatea financiară și protecția drepturilor asiguraților. Totodată, au fost dezvoltate noi aplicații informatice cu rol analitic și noi platforme de raportare. ASF a realizat o aplicație tip „dashboard”1 pentru piața asigurărilor care permite o prezentare grafică în dinamică și structură a indicatorilor financiari raportați de entitățile supravegheate și care facilitează introducerea ulterioară a unui sistem de alerte și a unui sistem de rating pe categorii și niveluri de risc. În contextul în care data aplicării Directivei 2009/138 (Solvabilitate II) a fost stabilită pentru 1 ianuarie 2016, acțiunile ASF în ceea ce privește supravegherea pe bază de riscuri a

societăților de asigurare au vizat preponderent continuarea creării condițiilor pentru trecerea la acest nou regim de supraveghere. Una dintre acțiunile importante ale ASF în vederea trecerii la supravegherea pe bază de riscuri sub regimul Solvabilitate II este participarea la Colegiile de Supraveghere2 pentru grupurile de asigurări și, îndeosebi, la colegiile constituite pentru două mari grupuri de asigurări care dezvoltă un model intern parțial pentru calculul cerinței de capital de solvabilitate, model care va fi utilizat și de filialele acestora din România. În cadrul celor două colegii s‐a continuat analiza documentației depuse de grup privind modelul intern și revizuirea informațiilor comunicate de reprezentanții grupului și ai filialelor acestora, etapă care precede procesul de aplicație oficială pentru aprobarea modelului intern prevăzut de Directiva 2009/138. Implicarea ASF în aceste colegii a ajutat la o cunoaștere mai bună a activității societăților de asigurare din grup și a riscurilor cu care acestea se confruntă. Principalele slăbiciuni pe care ASF le‐a identificat pentru piața asigurărilor sunt nivelul creanțelor din asigurări, concentrarea activității pe RCA3, politici de reasigurare inadecvate, extinderea rapidă a asigurărilor de credit și garanții, riscul de contagiune, percepția greșită asupra sistemului de control intern și, prin urmare, funcționarea sa inadecvată, raportările incorecte. Din totalul valorii tranzacționate pe segmentul BVB de 13.209 mil. lei, tranzacțiile cu acțiuni au avut ponderea cea mai importantă (85,11%). Drepturile de alocare și drepturile de subscriere nu reprezintă instrumente utilizate frecvent pe piața românească de capital din cauza reticenței emitenților,de aceea, în anul 2013 ponderea acestor instrumente în totalul tranzacțiilor pe piața reglementată la vedere a fost de numai 0,22%. Tranzacțiile cu obligațiuni au avut o pondere de 10,57%, în creștere comparativ cu anul anterior, în principal datorită noilor emisiuni lansate în anul 2013. Investitorii au fost puțin interesați de unitățile emise de fondurile românești listate la BVB, ponderea tranzacțiilor cu aceste instrumente fiind nesemnificativă (0,06%). Produsele structurate s‐au menținut la un nivel de tranzacții apropiat de cel al anilor anteriori (4,02%) în timp ce tranzacțiile cu contracte futures au fost nesemnificative (0,02%). Sectorul de obligațiuni prezintă un interes aparte, nu doar din prisma valorii tranzacționate, cât mai ales ca expresie a absorbției cu succes a ofertelor primare pe obligațiuni. În anul 2013 au avut loc trei oferte publice de vânzare de obligațiuni pe piața reglementată, cele mai mari din istoria BVB,care au fost primite cu mare interes de către investitori.

O explicație a acestei evoluții constă în creșterea numărului investitorilor instituționali locali și a activelor administrate, în special de către fondurile mutuale și fondurile de pensii private. O analiză a ASF referitoare la situația financiară și operațională a SSIF‐urilor care acționează pe piața românească de capital, în funcție de situația acestora în primul semestru al anului 2013 a constatat că: 15 SSIF au înregistrat pierderi atât în 2012, cât și în primul semestrul din 2013. În nouă cazuri pierderile sunt cauzate de volumul redus al cifrei de afaceri, nivelul veniturilor fiind probabil insuficient pentru acoperirea cheltuielilor operaționale minime impuse de specificul activității de intermediere. În semestrul I 2013 în cazul a patru dintre cele nouă cazuri menționate anterior, nivelul capitalului inițial a coborât până la nivelul dat de cerința minimă; 12 intermediari și‐au desfășurat activitatea cu un număr redus de angajați (mai puțin de 10 angajați), ceea ce poate conduce la creșterea riscurilor operaționale din cauza unei insuficiente separări a funcțiilor în cadrul firmei; în jumătate din aceste cazuri funcționarea cu o schemă redusă de personal a fost corelată cu un nivel redus al cifrei de afaceri și cu înregistrarea de pierderi în cele două perioade analizate; veniturile potențiale pentru cea mai mare parte dintre intermediarii situați în a doua jumătate a clasamentului sunt foarte reduse în raport cu costurile pe care le presupune derularea acestei activități în parametrii operaționali optimi (calitatea și numărul angajaților, echipamente IT și de comunicații, software, audit, controlul activității, securitatea informațiilor etc.). Volumul redus de activitate, înregistrarea de pierderi, precum și tendința de scădere a capitalului inițial și a fondurilor proprii indică riscuri pentru desfășurarea în bune condiții de către entitățile respective a activităților de intermediere. Asigurările obligatorii Având în vedere ponderea semnificativă a asigurării obligatorii RCA în totalul asigurărilor generale, precum și importanța asigurărilor RCA și a asigurărilor obligatorii de locuințe în protecția populației, ASF desfășoară o activitate de supraveghere prudențială pe baza raportărilor lunare, urmărind și analizând indicatorii tehnici ai societăților de asigurare pentru cele două tipuri de asigurări menționate. Sunt urmăriți cu precădere indicatorii privind asigurarea RCA, atât pentru fiecare societate în parte cât și la nivelul întregii piețe, precum: prima medie, dauna medie plătită și în rezervă, rata daunei, rata cheltuielilor. Sunt monitorizate rezervele de daună și nivelul tarifelor de primă.

Ca urmare a situațiilor identificate în urma supravegherii permanente exercitate de ASF pe segmentul societăților de asigurare autorizate să încheie asigurări obligatorii RCA și asigurări obligatorii de locuințe, în anul 2013 au fost sancționate două societăți de asigurare, din care pentru una s‐a emis decizie de sancționare cu avertisment scris pentru actuar și plan de măsuri pentru societate, iar pentru cea de‐a doua s‐a emis decizie de sancționare cu amendă în sumă de 50.000 de lei pentru conducătorul departamentului de daune și plan de măsuri pentru societate. În cazul altor abateri mai puțin grave de la reglementări au fost transmise scrisori de atenționare către societățile de asigurare. De asemenea, au fost inițiate controale la sediul unor societăți de asigurare pentru clarificarea în detaliu a situațiilor sesizate în cazul activităților de supraveghere. Supravegherea brokerilor de asigurare Activitatea de supraveghere a brokerilor de asigurare s‐a intensificat în cursul anului 2013 în vederea asigurării unui cadru concurențial competitiv pe piața asigurărilor, prin verificarea condițiilor de desfășurare la nivel profesional a activității de intermediere în cadrul pieței asigurărilor. Au fost constatate numeroase deficiențe legate de organizarea activității, de controlul intern și raportarea operațiunilor desfășurate. ASF a notificat brokerii de asigurare care nu au respectat prevederile legale iar în urma analizării răspunsurilor primite au fost emise decizii de sancționare pentru un număr de 29 de brokeri de asigurare și s‐a dispus retragerea autorizației de funcționare pentru doi brokeri de asigurare. Un rol activ și o responsabilitate suplimentară în supravegherea activității și conduitei agenților de asigurare trebuie să fie asumat de societățile de asigurare. Intensificarea activității de supraveghere cu privire la calitatea activităților de control intern și management al riscurilor din cadrul societăților de asigurare, vizează inclusiv modul de gestionare a activității desfășurate prin intermediarii în asigurări, cu accent pe problematica colectării și virării primelor de asigurare și pe calitatea informațiilor furnizate clienților cu privire la produsele intermediate. În perioada ianuarie ‐ aprilie 2013 au fost analizate și evidențiate separat un număr de 499 de solicitări primite din partea unităților reparatoare care au prezentat mandate/împuterniciri din partea păgubiților. Dintre acestea, un număr de 431, reprezentând 86,37%, au fost soluționate favorabil.

Pe baza aspectelor constatate în activitatea de soluționare a petițiilor, ASF a demarat acțiuni de control inopinat la societățile SC EUROINS SA, ASTRA SA și OMNIASIG VIG SA, controale care au avut în vedere verificarea modalității de instrumentare și finalizare a dosarelor de daună, precum și a modului de respectare a prevederilor Ordinului nr. 11/2012, pentru punerea în aplicare a Normelor privind procedura de soluționare a petițiilor referitoare la activitatea asigurătorilor și intermediarilor în asigurări. Ca urmare a finalizării controalelor dispuse, ASF a luat măsuri de sancționare a persoanelor semnificative din cele trei societăți de asigurare, în conformitate cu prevederile art. 39 alin. (3) din Legea nr. 32/2000, fiind dispuse și anumite obligații și măsuri în sarcina societăților EUROINS SA și ASTRA SA. Totodată, având în vedere faptul că s‐au înregistrat tot mai multe reclamații transmise de beneficiarii polițelor de asigurare „privind rambursarea cheltuielilor de repatriere și/sau a sumelor achitate de turist, în cazul insolvabilității sau falimentului agenției de turism”, împotriva societății German Romanian Assurance SA, CSA a efectuat un control inopinat în vederea verificării modului de instrumentare a dosarelor de daună. Pentru că aspectele reclamate de beneficiarii acestor polițe arătau că în cazul unei eventuale insolvabilități a agenției de turism drepturile turiștilor erau insuficient protejate prin prevederile OMT nr. 235/2001, CSA a transmis o adresă către Ministerul Turismului pentru analizarea modificării ordinului menționat.

4.2.

Etapele procesului de achizitie sunt următoarele:

1. Identificarea potentialelor achizitii

Primul pas este să se stabilească criterii concrete și realiste cu privire la afacerea pe care doresti sa o cumperi – pornind de la domeniu și locatie pana la dimensiune (cifra de afaceri, numar de angajati, etc), pozitionare sau avantaje competitive. In cazul in care achizitia unei afaceri are ca obiectiv cresterea propriului business, criteriile de selectie trebuiesc trasate din perspectiva sinergiilor obtinute si a complementaritatilor care vor sustine dezvoltarea pe termen lung. 2. Contactul initial Contactul inițial se rezumă la exprimarea interesului de ambele părti de a discuta despre o potentială achizitie. De asemenea, este momentul in care poti afla mai multe informatii despre companie, la nivel general. 3. Semnarea angajamentului de confidentialitate (Non Disclosure Agreement) Practica standard – mai putin utilizata in Romania pentru tranzactiile foarte mici – este ca vanzatorul să solicite semnarea unui acord de confidentialitate (Non Disclosure Agreement, NDA) prin care acesta se protejeaza impotriva divulgarii sau folosirii informatiilor pe care ti le pune la dispozitie in cursul procesului. NDA-ul este deosebit de important pentru vanzator mai ales in cazul in care potentialul cumparator este o companie concurenta. 4. Discutii aprofundate (Due diligence preliminar) De acum incolo incepe analiza efectiva a companiei. Solicita intalniri cu managementul companiei pentru a putea intelege cat mai bine situatia afacerii, modul de lucru, punctele tari si riscurile pe care le prezinta. In aceasta etapa e bine sa clarifici toate nelamuririle legate de business-ul pe care intentionezi sa il achizitionezi. 5. Oferta neangajanta (Non-binding offer) In cazul in care esti multumit de rezultatele analizei preliminare, poti asigura vanzatorul de interesul tau printr-o oferta neangajanta. 6. Due diligence

Due diligence, sau altfel spus cercetarea amanuntita a firmei din punct de vedere legal, financiar, fiscal, comercial sau tehnic, este o etapa esentiala oricat de mica este afacerea pe care intentionezi sa o cumperi. 7. Negocieri “Inarmat” cu rezultatele due diligence-ului, si bineinteles in cazul in care nu au existat descoperiri care sa te faca sa renunti la achizitie, te intorci la masa de negocieri. In functie de problemele identificate, se poate discuta si ajustarea ofertei indicative de pret. Desi strategia de negociere depinde de la caz la caz, ca si regula generala, experienta arata ca pentru a ajunge la o intelegere este recomandabil sa existe corectitudine si flexibilitate de ambele parti. Aplica principiul empatiei in afaceri, sau altfel spus pune-te in locul celeilalte parti, si incearca sa fundamentezi rational toate solicitarile pe care le ai. Similar, adu contra-argumente justificate in situatia in care nu vrei sa accepti propunerile vanzatorului. 8. Semnarea contractului de vanzare-cumparare actiuni (Share Purchase Agreement) Finalizarea negocierilor se concretizeaza in semnarea contractului de vanzare-cumparare. Acesta cuprinde toate aspectele agreate in cadrul negocierilor si este bineinteles recomandabil sa fie intocmit de catre avocati. In mare, contractul de vanzare-cumparare stabileste cadrul pentru realizarea tranzactiei si a transferului efectiv de actiuni, si prevede raspunderea legala a partilor pentru informatiile acordate. Odata cu semnarea contractului cumparatorul isi asuma responsabilitatea pentru achizitia afacerii in termenii agreati. 9. Inchiderea tranzactiei (Closing) Intre momentul semnarii contractului de vanzare-cumparare si inchiderea tranzactiei (transferul efectiv de actiuni) poate exista o perioada in care partile trebuie sa indeplineasca anumite obligatii – in cazul in care contractul prevede indeplinirea anumitor conditii precedente pentru realizarea vanzarii. In situatia in care acestea nu se realizeaza in termenii agreati in contract, cumparatorul poate iesi fara raspundere legala. De asemenea, pentru tranzactiile mai mari, in care este necesar avizul Consiliului Concurentei, transferul de actiuni nu se poate realiza (sau in orice caz nu este recomandabil) inainte de obtinerea aprobarii.

4.3. Previziuni Financiare

Previziunile financiare implică prognozarea în prealabil tuturor operatiunilor privind mișcarea bunurilor și serviciilor,adică a fluxurilor reale sau fizice. În procesul de previziuni se aleg obiectivele activității viitoare, se precizează politicile economice financiare și procedurile menite să asigure realizarea aceastora. În cadrul procesului de previzionare se stabilesc : 

Obiectivele și procedurile care duc la îndeplinirea acestora ;



Politicile financiare și economice ;



Prioritățile, activitățile și elementele de natură financiară pentru îndeplinirea obiectivelor.

Pentru următoarea perioadă City Insurance își propune să fie un actor constant pe piața asigurărilor din Romania. Alte direcții de dezvoltare se concretizează pe 12: o Creșterea cifrei de afaceri cu 15-20% în fiecare an pentru următorii 3 ani; o Accederea în Top 5 Asiguratori pe piața din România; o Dezvoltarea parteneriatelor cu brokerii de asigurare; o Mărirea gamei de acoperiri oferite prin elaborarea de noi condiții de asigurare; o Evoluția permanentă a calității serviciilor oferite; o Creșterea operativității prin descentralizarea activității de lichidare a daunelor; o Perfecționarea continuă a pregătirii profesionale a personalului; o Extinderea implicării în sfera socială.

12

http://cityinsurance.ro/despre-noi/perspective/

Conform graficului de mai sus observăm o scădere foarte mare a primelor brute subscrise în 2011, însă de la începutul anului 2012 situația asigurărilor a început să se redreseze. Piaţa de asigurări a încheiat anul 2013 cu o creştere subunitară (+0,4), iar cifrele publicate pentru ianuarie, respectiv pentru primele două luni ale anului menţineau oarecum aceeaşi tendinţă - indicând rate de creştere de 3,8%, respectiv de 1,8% -, datele preliminare remise la început de iunie de autoritatea de supraveghere a pieţei pentru primul trimestru (scădere de 3,4%) arată însă altceva. Piaţa asigurărilor a atins, în primul trimestru al anului 2014, un nivel de 2,05 miliarde lei (456 milioane euro), în scădere cu 3,4% faţă de intervalul similar al anului trecut, reprezentând, conform estimărilor preliminare, circa 1,26% din Produsul Intern Brut (PIB) al ţării. Conform datelor provizorii publicate de ASF, pe segmentul asigurărilor generale, valoarea subscrierilor a înregistrat o scădere de 2,1%, în vreme ce, pe segmentul life, scăderea a fost una mai abruptă, de 8,9 puncte procentuale.13

13

http://www.romanialibera.ro/economie/companii/incotro-se-indreapta-piata-asigurarilor-345395

Bibliografie

http://www.1asig.ro/cautare.php http://www.primm.ro/analiza-swot--a-fost-2010--urmeaza-2011_468.html http://www.scritub.com/management/Analiza-SWOT-a-firmei-de-inves232115183.php http://www.1asig.ro/EXCLUSIV-TOP-10-ASIGURATORI-OMNIASIG-este-noul-lider-alpietei-asigurarilor-articol-2,3,100-44680.htm http://cityinsurance.ro/despre-noi/perspective/ http://cityinsurance.ro/despre-noi/rapoarte-anuale/raport-anual-2013/ http://cityinsurance.ro/despre-noi/rapoarte-anuale/raport-anual-2012/ http://cityinsurance.ro/despre-noi/rapoarte-anuale/raport-anual-2011/ http://www.capital.ro/cvartetul-rca-a-fost-bagat-in-corzi.html http://ro.wikipedia.org/wiki/Zurich_Insurance_Group

http://www.ince.ro/romanaMihaelaSpataruOtelea.pdf http://www.csa-isc.ro/publicatii/rapoarte-anuale/rapoarte-asf https://www.zurich.com/2013/en/annual-report/servicepages/welcome.html http://www.romanialibera.ro/economie/companii/incotro-se-indreapta-piata-asigurarilor-345395