Introduction Diagnostic Financier [PDF]

Zitiervorschau

DIAGNOSTIC FINANCIER Fatimata Ly-Baro [email protected] 1

Diagnostic Financier L2 Economie et Gestion Parcours Entreprise 2020-2021 2

Diagnostic Financier • Cours Magistral: 20 H • TD : 10H • MCC: 50% 1 CC Ecrit en TD 50% Examen 3

L’approche financière de l’ese Chapitre 1 Introduction au diagnostic à l'analyse financière 4

Introduction • L’Analyse financière est un ensemble de méthodes d’analyse fondées sur des informations financières et économiques destinées à apprécier l’ese dans sa globalité, et à porter un jugement sur sa performance, sa situation financière et ses risques. Les informations peuvent concerner le passé, le présent ou l’avenir. • L’objectif premier de l’analyse financière est d’établir un diagnostic financier de l’ese. C’est une aide à la prise de décision. L’analyse fi permet d’améliorer la gestion de l’ese, d’effectuer des comparaisons avec d’autres eses du même secteur d’ activité et d’apporter des réponses aux questions suivantes: 5

A/ Objectifs et préoccupations de l’analyse fi

• Quelle est la valeur de l’ese ? • Quelle est la capacité de l’ese à créer de la richesse ? • L’ese est-elle rentable ? • La structure financière de l’ese est-elle équilibrée ? • La stratégie de l’ese est-elle adaptée à ses besoins et à ses ressources? 6

• L’ese est-t-elle compétitive? • Quels sont les points forts, les points faibles, et les potentialités de l’ese? • Quels sont les risques encourus par l’ese? 7

Les objectifs spécifiques L’ ana Fi est menée en interne ou en externe pour le compte de l’ese ou pour un tiers. Les utilisateurs sont multiples avec des intérêts différents. • Les principaux sont: les dirigeants, les associés ou les actionnaires, les préteurs, les salariés, les investisseurs et les concurrents. • Le dirigeant: pour juger les différentes politiques de l’ese, orienter les décisions de gestion et assurer la rentabilité de l’ese.

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• Les salariés et leurs représentants: assurer la croissance, apprécier le

partage de la richesse créée par l’ese et l’évolution des charges de personnel, initier une procédure de droit d’alerte en cas de situation préoccupante. • Les concurrents: connaitre les points forts et les points faibles de l’ese, apprécier la compétitivité. • Les investisseurs: accroitre la valeur et la rentabilité de l’ese et apprécier sa pérennité. • Si on compare l’actionnaire au prêteur: pour l’actionnaire, l’analyse mesure comment l’ese est capable de créer de la valeur; et débouche sur l’analyse de la valeur de l’action et sur une recommandation d’achat ou de vente de cette action. 9

• Pour le préteur, elle aboutit à l’appréciation de la solvabilité et la liquidité de l’ese, i.e. à sa capacité à faire face à ses engagements et à rembourser ses dettes en temps voulu.

• Il n’y a pas plusieurs types d’analyse différentes: il y a des motivations différentes mais la technique est la même. Une ese qui crée de la valeur sera solvable; celle qui en détruit aura des problèmes de solvabilité.

• Actionnaires et créanciers se retrouvent autour du tableau de flux de trésorerie: mesure de la capacité à rembourser les dettes et base de la valeur créée. 10

B/ La méthodologie de l’Analyse Fi (Voir Document) • Les indicateurs de gestion utilisés pour faire le diagnostic sont variés afin de répondre aux attentes des différents utilisateurs. • Le diagnostic financier est une partie importante du diagnostic général; qui permet d’établir un bilan de santé de l’ese et d’envisager l’avenir dans des conditions souhaitées. 11

Démarche en 3 phases Pour porter un jugement correct sur l’activité de l’ese, sa situation financière et sa rentabilisé, il faut:

• 1- Observation: • déterminer le champs d’application et collecter les informations • 2- Exploitation: calculer les indicateurs économiques et financiers pertinents, Suivre ces indicateurs dans l’espace et dans le temps d’après des normes • 3- Analyse: repérage des points forts et faibles, détecter les difficultés, conseiller et proposer des plans d’action, prendre des décisions de politique financière. 12

2 méthodes d’analyse • Analyse statique: basée sur l’examen des comptes annuels à une date donnée

• Analyse dynamique: fondée sur l’étude des flux financiers pour une période donnée. 13

Autour de 3 pôles principaux

• 1- l’analyse de l’activité et des performances • 2- l’analyse statique de la structure financière • 3- l’analyse dynamique de la situation financière 14

C/ Un outil plus qu’une théorie • L’ana Fi repose sur l’exploitation d’info économiques et comptables pour découvrir la réalité à partir de données « codées ». C’est une approche rigoureuse des problèmes de l’ese, permettant de rationnaliser l’étude de données économiques et comptables.

• Elle recourt parfois à des redressements car la logique et les pratiques comptables ne correspondent pas toujours à la situation économique et fi de l’ese.

• C’est une vue globale sur la situation actuelle et future de l’ese. Elle permet de porter un diagnostic global sur des données liées aux politiques suivies et leurs résultats.

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• Elle permet de déceler des problèmes chroniques ou grave et de les isoler des problèmes ponctuels.

• En plus des données chiffrées, l’analyse prend en compte des

éléments extra-financiers et qualitatifs pour approfondir le diagnostic tels que:  Le cycle de vie de l’ese, son secteur d’activité, appartenance à un groupe la forme juridique, l’organisation interne, évolution du marché, Potentiel technologique et humain, image, réputation; clientèle, etc. 16

Programme de Diagnostic Financier Chap1: L’approche financière de l’ese: Introduction à l'analyse et au diagnostic financier

L’analyse de la performance et de l’activité Chap. 2 : L’analyse du compte de résultat: Les SIG Chap. 3 : Diagnostic de l’activité selon les SIG Chap. 4 : La CAF

L’analyse de la structure financière et de l’équilibre financier Chap. 5 : Le bilan financier ou liquidité/exigibilité) Chap. 6 : Le bilan fonctionnel ? Compte de résultat Prévisionnel ? Plan de Financement

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Bibliographie 1. Tous les manuels de niveau Licence de: Diagnostic Financier, Analyse Financière, Gestion Financière

2. Manuels du DCG – Epreuve 6

3. Vernimen P., Finance d’Entreprise, Edition Dalloz 2019 4. Delahaye, Florence et Duprat Florence, DCG 6, Finance d’entreprise- l’essentiel en fiches, 2018.

5. Grandguillot B. et Grandguillot F., « Analyse financière », Gualino Lextensoéditions, 2017-2018.

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7-Florence Delahaye, DCG 6, Dunod. 8-Sentis P. et C. Maurel: « Introduction à la Finance d’entreprise », 2017, 4ème édition, Pearson 9-Perrin M. et C. Goupil, « Fiches d’Analyse financière et diagnostic financier: rappel de cours et exercices corriges », 2013 10-Berk J. et P. DeMarzo : « Finance d’entreprise », 2017, 4ème édition, Pearson 11-Sion M. « Réaliser un diagnostic financier: démarche, outils et astuces de l’Analyse Financière », Dunod, 2017 12- Brealey et Myers : « Principes de Gestion Financière », édition Pearson Education, 2006 19