Exercices Gestion Financière S5 [PDF]

Zitiervorschau

UNIVERSITE ABDELMALEK ESSAADI Faculté polydisciplinaire de Larache Matière : Gestion financière Semestre 5 2019/2020 Pr. Badreddine EL MOUTAQI

Exercice n°1 Une société hésite entre deux projet d’investissement, et demande votre aide afin de lui proposer le projet à retenir, pour ce faire elle met à votre disposition les données suivantes :

 Projet A : -

Coût d’investissement : 1.200.000 dhs (amortissable linéairement sur 6 ans) Durée de vie du projet : 5ans Taux de l’IS : 10% Prix de cession à la fin de la cinquième année : 295.000 dhs BFR : estimé à 60 jours du CA Le CA prévisionnel HT :

Années CA -

1 900.000

2 990.000

3 1.188.000

4 1.200.000

5 1.260.000

Les charges variables : 40% du CA Les charges fixes annuelles (Hors amortissements) : 160.000 dhs avec un accroissement annuel de 50.000 dhs.

 Projet B : -

Coût d’investissement : 1.800.000 dhs (amortissable linéairement sur 6 ans) - Durée de vie du projet : 5ans - Taux de l’IS : 10% - Prix de cession à la fin de la cinquième année : 550.000 dhs - BFR : estimé à 50 jours du CA - Le CA prévisionnel HT :

Années CA -

1 1.404.000

2 1.544.400

3 1.584.000

4 1.620.000

5 2.304.000

Les charges variables : 45% du CA Les charges fixes annuelles (Hors amortissements) : 280.000 dhs avec un accroissement annuel de 90.000 dhs.

Travail à faire : Quel projet à retenir par la société sur la base des critères de la VAN, TIR, IP et DRCI ? -

-

NB : Le taux d’actualisation : 12% Le BFR est totalement récupéré à la fin du projet.

UNIVERSITE ABDELMALEK ESSAADI Faculté polydisciplinaire de Larache

Exercice n°2 On met à votre disposition les données suivantes relatives à deux projets que compte une entreprise réalisé l’année suivante : Coût d’investissement Durée de vie Amortissements Valeur résiduelle nette CA de la première année, avec une augmentation de 5 % pendant les deux années suivantes, et de 10 % pour les années restantes. Marge sur coût variable Charges fixes annuelles (Hors amortissements) BFR

Projet A 1.500.000

Projet B 2.000.000

5 ans

5 ans

5 ans (mode dégressif) 100.000 dhs

5 ans (mode linéaire) 180.000 dhs

900.000

1.200.000

70%

60%

20.000

50.000

36 Jours du CA

30 Jours du CA

Taux d’actualisation

10%

Taux d’IS

30%

TAF : -

Quel projet à retenir par la société sur la base des critères de la VAN ? TIR, IP et DRCI