Caso Watson [PDF]

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ANÁLISIS CASO WATSON Para analizar el caso Watson se ha utilizado los analisis Vertical, Horizontal diferenciados por cada estado es decir tanto para el Balance General asi com para el Estado de Resultados y para los años 2006, 2007 y 2008. Hemos resumido la información en el siguiente cuadro en comparación con los índices de la industria. 2006 ÍNDICES Crecimiento en ventas

2007

INDUSTRIA EMPRESA

INDUSTRIA EMPRESA INDUSTRIA EMPRESA 9.98

20.00%

10.02

20.00%

Margen de utilidad

5.75

6.26%

5.8

5.63%

5.81

5.56%

Retorno sobre activos (inversiones)

8.22

9.39%

8.24

7.79%

8.48

6.34%

13.26

17.07%

13.62

15.73%

14.16

14.25%

10x

10.00

9.5x

9.47

10.1x

7.71

30 días

36.50 días

Rotación de inventario

5.71x

3.80

5.62x

4.19

5.84x

4.26

Rotación de activos fijos

2.75x

2.73

2.66x

2.50

2.20x

1.85

Rotación activo total

1.43x

1.50

1.42x

1.38

1.46x

1.14

Razón corriente

2.10x

2.25

2.08x

1.78

2.15x

1.45

Prueba ácida

1.05x

1.00

1.02x

0.91

1.10x

0.80

38%

45.00%

39.50%

50.40%

40.10%

55.44%

Veces de intereses ganados

5.00x

5.67

5.20x

5.67

5.26x

5.67

Cobertura de cargos fijos

3.85x

Retorno sobre patrimonio Rotación de cartera Periodo promedio de recaudo

Deuda sobre activo total

Crecimiento en utilidades por acción

--

2008

--

37.9 días 38.53 días

3.95x 2.35

9.70%

35.6 días 47.31 días

3.97x 2.53

9.80%

Utilizaremos este cuadro para realizar los análisis pertinentes, y disolver dudas frente a la inversión e inquietudes de compra de acciones por parte de la empres. Podemos decir que la empresa Watson Leisure Time Sporting Goods es una compañía que fabrica palos de golf, bates de béisbol, aros para baloncesto y otros artículos similares, en estos años de análisis nos encontramos en épocas de bonanzas por lo que se puede justificar el sostenido crecimiento de las ventas, a pesar de que son la mayoría ventas a credito pues un comportamiento normal del consumidor al encontrarse en una época en la que tiene recursos lo q hace es gastas y endeudarse pensando que la situación va a continuar así.

2.61

La empresa Watson reporta en los indices de margenes de utilidad numeros decrecientes, este dato nos muestra que de las ventas solo 6 centavos sobra para los socios, nuestro retorno sobre activos también tienen una tendencia a la baja lo que nos da una muestra la certeza en las decisiones de administración. La rotación de cartera a inicios del 2006 esta dentro del promedio de la industria aunque lo ideal es estar por encima de la industria, pero solo en ese año ya que en los siguientes comeinzan a descender las sifras. Al igual que los dias promedio de recaudos nos muestra que en vez de superar los niveles establecidos por las demas industrias y sobre todo la competencia no han implementado políticas para mejor la cobrabilidad de aquellos valores que nos hacen falta cancelar. Otro notorio dato es que la empresa se esta sobre endeudandse pues los indices de deuda sobre activo total tiene una tendencia al alza, aunque se considera que esta bien el incremento de la empresa a través del crédito lo que no hacemos es innovar o incorporar desarrollo tecnológico a la empresa que adyuden a mejorar la productividad y reducir el tiempo abaratando costos, por lo que se suguiere se priorice los pagos de deudas y se libere de compromisos a largo plazo que tienen la empresa. Según el punto de vista de las ventas la empresa Watson tienen una buen crecimiento admás se observa que la utilidad sigue subiendo, lo que si el señor Thomas le interesa es invertir para recibir utilidades tendría un buen resultado. Auqnue debe tomar en cuenta que la empresa esta endeuda, si tomamos el lado positivo de este caso es a gran deuda mayores utilidades y mientras pas deuda mayor perdida.