Analyse Technique Fondamentale [PDF]

Zitiervorschau

INTRODUCTION Dans le cadre de constituer un portefeuille titres côtés à la bourse de Casablanca, je vais analyser une action d’une société cotée en bourse de Casablanca « Maroc leasing » » à travers une étude des ratios (Sharpe, treynor…), les méthodes analytiques, l’analyse fondamentale et technique L’analyse fondamentale est une méthode d’évaluation de produits financiers qui cherche à estimer le mieux possible la valeur intrinsèque d’une action, c’est-à-dire sa valeur réelle ou patrimoniale, en s’appuyant non pas sur son cours mais sur ses fondamentaux. Ainsi, l’analyse fondamentale est la méthode qui se pose pour but de déterminer la valeur d’un titre financier en se focalisant sur les facteurs sous-jacents qui influent sur l’activité présente et future de l’entreprise. Les adeptes de l’analyse fondamentale étudient tout ce qui peut affecter l’entreprise : économie générale, secteur d’activité, santé financière et mode de gestion. L’analyse technique, elle, se propose d’évaluer un produit financier par l’étude du comportement des prix du marché, dont l’historique et le volume par exemple. Pour ce faire, les adeptes de cette technique utilisent une batterie d’indicateurs graphiques (d’où l’emploi du terme d’analyse graphique) et d’indicateurs mathématiques établis grâce à l’étude des cours passés. Attention toutefois, il ne s’agit que de prévisions, basées sur l’évaluation du titre par l’étude du comportement des prix du marché, dont l’historique et le volume notamment. Selon les analystes techniques, les marchés financiers sont efficients : toute l’information disponible est reflétée dans les cours. Il est donc inutile de perdre son temps à tenter d’estimer la valeur intrinsèque d’une action. Ils préfèrent lire les graphiques de cours afin d’identifier des figures caractéristiques susceptibles d’indiquer l’évolution future des cours.

Analyse fondamentale PRESENTATION DE MAROC LEASING Spécialisée dans le financement en crédit-bail de biens mobiliers et immobiliers destinés aux professionnels et aux entreprises au Maroc, Maroc Leasing créée en 1965, est le pionnier du leasing au Maroc. Forte de son expérience de 55 ans d’activité, Maroc Leasing a développé une expertise et un savoir-faire reconnus, la positionnant aujourd’hui comme le partenaire de référence du financement et de la promotion de l’investissement productif. Cotée à la Bourse de Casablanca et s’appuyant sur l’expérience d’une centaine de collaborateurs qualifiés, Maroc Leasing propose à ses clients un accompagnement personnalisé, les assistant à mener et à optimiser leurs projets d’investissements. Adapté aux besoins de financement de l’investissement productif des entreprises et des professionnels, le crédit-bail est une solution souple, économique et fiscalement avantageuse, permettant aux entrepreneurs de se concentrer sur le cœur de leur activité. FICHE SIGNALETIQUE

Dirigeants

Administrateurs

Ventes par activité

Finance Valorisation

Données Annuelles du compte de Résultat Période fiscale Décembre CA EBITDA Résultat d'exploitation Marge d'exploitation Résultat avant impot Résultat net Marge nette BNA Dividende /Action

2014 3028 88,4 56,1 1,85% 15

2015 3028 80,9 58,5 1,93% 16

2016 2811 90,8 60,4 2,15% 16

2017 2849 92,9 65,4 2,29% 24 16

2018 2987 107 72,1 2,42% 26 16

2019 3138 116 72,2 2,30% 26 -

2020 2962 48,3 19,4 0,66% 7 -

CA 3200 3100 3000 2900 2800 2700 2600

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Pour les années 2014 et 2015 le chiffre d’affaires a suivi la même tendance en revanche que l’année de 2016 a bouleversé la situation stable de passant de 3028 à seulement 2811 et puis la situation devient plus en plus mieux à partir de 2018 avec un CA de 3138.

Résultat avant impot 140 120 100 80 60 40 20 0

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2018

2019

2020

Résultat net 80 70 60 50 40 30 20 10 0

2014

2015

2016

2017

Marge nette 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00%

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020