Analiza Economico-Financiara Boromir [PDF]

Zitiervorschau

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARĂ ŞI MANAGERIALĂ A S.C. BOROMIR PROD S.A. Analiza activităţii economico-financiare constituie o etapă de mare importanţă şi complexitate în procesul de fundamentare şi elaborare a strategiei firmei, dat fiind faptul că, prin intermediul său, se realizează o ’’radiografie’’ completă a firmei. fapt ce permite identificarea punctelor forte, a punctelor slabe şi a cauzelor care le generează. În cadrul său, diagnosticul economic-financiar este o etapă deosebit de importantă care permite managerilor formularea unor judecăţi de valoare calitative şi/sau cantitative privind starea, dinamica şi perspectivele societăţii pe care o conduc.

2.1. Analiza diagnostic a domeniului financiar Necesitatea cunoaşterii situatiei economice a S.C. BOROMIR PROD S.A. în vederea elaborării unor masuri de eficientizare a activităţii implică folosirea mijloacelor de investigare ale analizei economic-financiare. Pentru aceasta analiza se folosesc date din bilanturile contabile si conturile de profit de pierderi din anii 2008-2011.

Tabel nr.1 Situatia bilantului firmei S.C. BOROMIR PROD S.A. pentru perioada 2008-2011 - lei Denumirea elementului bilantier

Soldul la sfarsitul anului 2008

2009

2010

2011

95.323.940

94.277.221

93.389.688

129.786.144

68.550

31.000

227.183

13.505.373

Imobilizari corporale

89.075.190

87.958.120

86.881.291

97.552.402

Imobilizari financiare

6.180.200

6.288.101

6.281.214

18.728.369

II. ACTIVE CIRCULANTE

47.716.929

53.179.059

44.592.242

44.128.347

Stocuri

11.541.806

9.720.889

9.077.181

17.845.624

Creante

32.622.705

40.617.331

34.030.225

23.132.351

Lichiditati

3.552.418

2.840.839

1.484.836

3.150.372

III. CHELTUIELI IN AVANS

23.012

124. 119

93.939

159.470

I. ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizari necorporale

TOTAL ACTIVE

143.063.881 147.456.280 138.075.869 174.073.961

IV. CAPITALURI PROPRII

91.052.084

97.781.873

Capital social

12.358.950

12.358.950

12.358.950

23.306.374

Rezerve din reevaluare

60.861.031

61.871.023

63.150.980

68.737.851

Rezerve

15.242.032

19.429.030

23.008.042

35.580.109

2.590.071

4.122.870

6.707.143

3.150.845

28.787.785

27.413.165

14.664.053

22.678.247

Credite pe termen scurt

3.046.000

2.073.000

2.070.000

2.000.000

Datorii comerciale

1.600.785

3.940.165

3.940.165

3.940.165

Salarii

24.141.000

21.400.000

8.500.000

16.738.082

VI. DATORII PE TERMEN LUNG

23.201.000

22.153.000

17.964.597

20.582.262

Credite pe termen lung

23.201.000

22.153.000

17.964.597

20.582.262

DATORII TOTALE

51.988.785

49.566.165

32.628.650

43.260.509

23.012

57.242

48.014

38.273

-

51.000

174.090

-

Rezultatul exercitiului V. DATORII PE TERMEN SCURT

VII. VENITURI IN AVANS VIII. PROVIZOANE

105.225.115 130.775.179

TOTAL CAPITAL PROPRIU + DATORII 143.063.881 147.456.280 138.075.869 174.073.961 Sursa datelor: Ministerul Finanţelor, www.boromir.ro

Extinderea reţelei de distribuţie a dus şi la menţinerea unui trend ascendent în ceea ce priveşte creanţele, acestea însă înregistrând o rată mai redusă de creştere comparativ cu cifra de afaceri. În totalul imobilizărilor financiare, ponderea majoritară este dată de titlurile de participare deţinute la alte societăţi din cadrul grupului (entităţi afiliate), precum şi la Bursa Monetar- Financiară şi de Mărfuri Sibiu (BMFMS). Datele referitoare la venituri, cheltuieli si cifra de afaceri ale societatii comerciale BOROMIR S.A. din perioada analizata, respectiv intre anii 2008 si 20011, sunt cuprinse in tabelul nr. 2, dupa cum urmeaza: Tabel nr. 2 CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI întocmit pentru perioada 2008-2011 - lei Denumire

31.12.2008

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

CIFRA DE AFACERI

120.260.833 162.445.501 133.668.621 126.690.959

Venituri din exploatare

170.752.000 128.538.000 200.837.417 160.525.495

Cheltuieli din exploatare

164.950.000 124.817.000 195.758.505 158.386.600

REZULTATUL EXPLOATARII

5.802.000

3.721.000

5.078.912

2.138.895

Venituri financiare

1.112.686

72.402.093

5.860.954

1.235.149

Cheltuieli financiare REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare REZULTATUL EXTRAORDINAR

3.171.795

80.440.758

6.792.100

1.727.431

-2.059.109

-8.038.665

- 931.146

- 492.282

7.861.109

11.759.665

4.147.766

1.646.613

716.687

52.402.092

-

-

1.171.795

40.440.757

-

-

-455.108

11.961.335

-

-

VENITURI TOTALE

172.581.373 253.342.185 206.698.371 161.760.644

CHELTUIELI TOTALE

169.293.590 245.698.515 202.550.605 160.114.031 3.287.783

7.643.670

4.147.766

1.646.613

2.748.440 6.707.173 Profit net Sursa datelor: Ministerul Finanţelor, www.boromir.ro

3.150.845

507.082

Profit brut

Fig. 2.1.1. Evolutia veniturilor totale si a cheltuielilor totale 300,000,000 250,000,000

LEI

200,000,000 150,000,000

Venituri totale

100,000,000

Cheltuieli totale

50,000,000 0

Fig. 2.1.2. Evolutia profitului net (lei) 6,707,173

2,748,440

3,150,845

507,082

2008

2009

2010

2011

Conform graficelor, se poate observa ca veniturile si cheltuielile facute in cadrul societatii nu au avut o evolutie constanta. Acestea inregistreaza valori maxime în anul 2009 de 253.342.185 lei, îin cazul veniturilor, respectiv de 245.698.515 lei, cazul cheltuielilor efectuate de societate. In acest an se inregistreaza şi ce mai mare profit net al firmei, 6.707.173 lei. Cele mai mici cifre le arata anul 2011. Anul aduce atat venituri mici, cat si cheltuieli mici. In consecinta profitul din acest an inregistreaza valoarea cea mai mica din

perioada analizata, respectiv 507.082 lei, de aproximativ 13 ori mai mic decat cel inregistrat in anul 2009.

2.1.1. Analiza dinamicii si structurii patrimoniului firmei Caracterizarea dinamicii elementelor bilantiere de activ, respectiv de pasiv, presupune utiilizarea marimilor absolute, dar si a celor relative. Analiza structurii patrimoniale presupune investigarea acelorasi elemente cu ajutorul metodei ratelor. Dinamica elementelor din activul bilantier contabil este prezentata in tabelul nr. 3, cu ajutorul indicilor elementelor de activ cu baza fixa in anul 2008 si arata cu cat a crescut sau a scazut activul respectiv fata de anul de baza. Tabelul nr. 3 Dinamica elementelor din activul bilantier contabil fata de valorile inregistrate in anul 2008 -%Denumirea elementului bilantier ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare ACTIVE CIRCULANTE TOTAL Stocuri Creante Disponibilitati CHELTUIELI IN AVANS TOTAL ACTIV

Indicele fata de anul 2008 in anul: 2009 98,90 45,22 98,75 101,75 111,45 84,22 124,51 79,97 539,37 103,07

2010 97,97 331,41 97,54 101,63 93,45 78,65 104,31 41,80 408,22 96,51

2011 136,15 19701,49 109,52 303,04 92,48 154,62 70,91 88,68 692,99 121,68

In tabelul nr. 4 sunt prezentate ratele de strucura ale activului S.C. BOROMIR PROD S.A. pentru perioada 2008-2011, care reflectă compoziţia patrimoniului economic al societăţii, nivelul thnologiilor utilizate în procesul productiv, constrângerile de ordin tehnic şi juridic.

Tabel nr. 4 Principalele rate de structura ale activului -%Anul Denumirea

Modul de calcul 2008

Rata activelor imobilizate

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒊𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂𝒕𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

2009

2010

2011

66,63 63,94 67,64 74,56

Rata imobilizarilor necorporale Rata imobilozarilor coporale Rata imobilizarilor financiare Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creantelor Rata disponibilitatilor

𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂𝒓𝒊 𝒏𝒆𝒄𝒐𝒓𝒑𝒐𝒓𝒂𝒍𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂𝒓𝒊 𝒄𝒐𝒓𝒑𝒐𝒓𝒂𝒍𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂𝒓𝒊 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒓𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒖𝒓𝒊 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑪𝒓𝒆𝒂𝒏𝒕𝒆 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑫𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊 ∙100 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

0,05

0,02

0,16

7,76

62,26 59,65 62,92 56,04 4,32

4,26

4,55

10,76

33,35 36,06 32,30 25,35 8,07

6,59

6,57

10,25

22,80 27,55 24,65 13,29 2,48

1,93

1,08

1,81

Fig. 2.1.3. Evoluţia principalelor rate de structură ale activului 70

60

62.92

62.26 59.65

56.04 Rata imobilizarilor necorporale

50

Rata imobilizarilor corporale

40

Rata imobilizarilor financiare Rata stocurilor

30 27.55 24.65

22.8

Rata creantelor

20 Rata disponibilitatilor

10

0

8.07 4.32 2.48 0.05 2008

6.59 4.26 1.93 0.02 2009

6.57 4.55 1.08 0.16 2010

13.29 10.76 10.25 7.76

1.81 2011

In figura 2.1.3. se poate vedea că ponderea cea mai mare o au imobilizările corporale, valoarea mximă de 62,92% în anul 2010, asta însemnand că societatea beneficiază de o infrastructură importantă în vederea realizării obiectului de activitate (morărit, panificaţie), iar cele necorporale cea mai mică (societatea nu utilizează intens aceste categorii de activ-retete). Scăderea ratei imobilizărilor corporale în anul 2011 reflectă fie cesiunea elementelor de activ imobilizat, fie schimbarea politicii de amortizare (accelerarea ritmului de amortizare). Cel mai

bun barometru al relaţiilor financiare pe care societatea le are cu alte societăţi (investiţii de portofoliu, participarea la capitalul altor societăţi) îl reprezintă Rata imobilizărilor financiare. De aceea mărimea ratei variază în funcţie de intensitatea relaţiilor financiare ale societăţii comerciale Boromir S.A. cu mediul ei extern, de la 4,32 la 10,76%.

In tabelul nr. 5 este prezentata dinamica pasivului societatii, folosind metoda utilizata si pentru caracterizarea dinamicii activului, respectiv cea a indicilor cu baza fixa ai dinamicii. Tabel nr. 5 Dinamica elementelor din pasivul bilantier contabil fata de valorile inregistrate in anul 2008 -%Denumirea elementului bilantier IV. CAPITALURI PROPRII Capital social Rezerve din reevaluare Rezerve Rezultatul exercitiului V. DATORII PE TERMEN SCURT Credite pe termen scurt Datorii comerciale Salarii VI. DATORII PE TERMEN LUNG Credite pe termen lung DATORII TOTALE VII. VENITURI IN AVANS VIII. PROVIZOANE TOTAL CAPITAL PROPRIU + DATORII

Indicele fata de anul 2008 in anul: 2009 107,39 100,00 101,66 127,47 159,18 95,22 68,06 246,14 88,65 95,48 95,48 95,34 248,75 103,07

2010 115,57 100,00 103,76 150,95 258,96 50,94 67,96 246,14 35,21 77,43 77,43 62,76 208,65 96,51

2011 143,63 188,58 112,94 233,43 121,65 78,78 65,66 246,14 69,33 88,71 88,71 83,21 166,32 121,68

Urmatorul tabel, tabelul nr.6, cuprinde date referitoare la ratele de structura ale pasivului societatii comerciale BOROMIR S.A. Datele din acest tabel reflectă evoluţia structurii finanţărilor firmei, gradul de autonomie şi de stabilitate al acesteia. Tabel nr. 6 Principalele rate de structura ale pasivului -%Anul Denumirea Rata stabilitatii financiare

Modul de calcul 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕 ∙100 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

2008

2009

2010

2011

79,88

81,41

89,38

86,97

Rata autonomiei financiare globale Rata autonomiei financiare la termen Rata de indatorare globala Rata de indatorare la termen

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒊𝒖 ∙100 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

63,64

66,31

76,21

75,13

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒊𝒖 ∙100 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕

79,68

81,46

85,26

86,38

36,34

33,61

23,63

24,85

20,30

18,45

14,56

13,60

25,48

22,66

17,07

15,74

𝑫𝒂𝒕𝒐𝒓𝒊𝒊 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆 ∙100 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑫𝒂𝒕𝒐𝒓𝒊𝒊 𝒑𝒆 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆𝒏 𝒍𝒖𝒏𝒈 ∙100 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕 𝑫𝒂𝒕𝒐𝒓𝒊𝒊 𝒑𝒆 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆𝒏 𝒍𝒖𝒏𝒈 ∙100 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒊𝒖

Fig. 2.1.4. Evoluţia principalelor rate de structură ale pasivului

79.88 79.68

81.46 81.41

63.64

66.31

89.38 85.26

86.97 86.38

76.21

75.13

Rata stabilitatii financiare Rata autonomiei financiare globale Rata autonomiei financiare la termen

36.34

33.61

20.3

18.45

2008

2009

Rata de indatorare globala

23.63

24.85

14.56

13.6

2010

Rata de indatorare la termen

2011

Reprezentarea datelor din tabelul nr. 6 ne indică faptul că societatea are un grad de independenţă financiară mare, dată de valorile 79,68% din anul 2008 ce creşte până la 86,38% în anul 2011, dar şi o stabilitate financiară mare. Celalte rate, ratele de îndatorare, înregistrează valori mai mici.