Proiect Final Evaluare Teraplast [PDF]

Zitiervorschau

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE MASTERAT CONTABILITATE INTERNATIONALA METODOLOGII INTERNAȚIONALE PRIVIND EVALUAREA ÎNTREPRINDERII

Proiect de analiză a diagnosticului la nivelul companiei TERAPLAST SA

Coman Nicoleta Conferentiar Universitar Doctor ASE Bucuresti

Membrii echipă: Barbu Andreea Bondoc Georgiana Valeria Enache Georgiana Eveline Ionita Cristina

-București-2017-

1

Cuprins

Rezumat...............................................................................................................4 Capitolul I............................................................................................................5 Date de identificare ale agentului economic.....................................................5 1.1 Date de identificare..................................................................................5 1.2 Scurt Istoric..............................................................................................5 Capitolul II..........................................................................................................6 Diagnosticul situatiei actuale.............................................................................6 2.1. Diagnosticul juridic....................................................................................6 2.1.1. Actul de constituire si forma juridica...................................................6 2.1.2. Statutul si contractul de societate.........................................................7 2.1.3. Capitalul social....................................................................................7 2.1.4. Administrarea societăţii......................................................................11 2.1.5. Dreptul de proprietate........................................................................11 2.1.6. Salariati, drepturi sociale....................................................................11 2.1.7. Registrele si evidentele contabile......................................................12 2.2.Diagnosticul comercial..............................................................................12 2.2.1. Produse si servicii..............................................................................12 2.2.2. Analiza factorilor externi...................................................................14 2.3.Diagnosticul resurselor umane..................................................................16 2.3.1 Actiuni si actionariat...........................................................................16 2.3.2 Conducerea.........................................................................................17 2.3.3 Persoane afiliate..................................................................................17 2.3.4 Salariati..............................................................................................17 2.3.5 Organigrama si Managementul Societatii...........................................17 2.4. Diagnosticul de mediu..............................................................................18 2.5. Diagnosticul financiar..............................................................................19 2.5.1 Evolutia elementelor componente bilantului in termeni monetari 2013-2015....................................................................................................19 2.5.2 Fondul de rulment...............................................................................20 2.5.3 Necesarul de fond de rulment (NFR)..................................................21 2.5.4 Trezoreria neta (TN)...........................................................................22 2.5.5 Analiza performantelor financiare......................................................22 2.5.6 Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii................................29 2.5.7 Analiza fluxurilor de trezorerie...........................................................33 2.6. Analiza SWOT.........................................................................................34

2

CUPRINS TABELE Tabel 1 - Principalii actionari ai companiei la data de 31 decembrie 2015..........8 Tabel 2 - Puncte forte și puncte slabe la nivel de conducere.............................18 Tabel 3 - Bilantul societății TERAPLAS SA, perioada 2013-2015...................19 Tabel 4 - Situația netă.........................................................................................20 Tabel 5 - Fondul de rulment................................................................................21 Tabel 6 - Necesarul de fond de rulment..............................................................21 Tabel 7 - Trezoreria netă.....................................................................................22 Tabel 8 - Cash Flow total....................................................................................33 Tabel 9 - Analiza SWOT.....................................................................................34 CUPRINS FIGURI Figură 1 - Marja comercială...............................................................................23 Figură 2 - Producția exercițiului.........................................................................23 Figură 3 - Valoarea adaugată..............................................................................25 Figură 4 - Excedentul brut din exploatare..........................................................25 Figură 5 - Rezultatul exploatarii.........................................................................26 Figură 6 - Rezultatul curent................................................................................27 Figură 7 - Rezultatul brut....................................................................................28 Figură 8 - Rezultatul net.....................................................................................28

3

Rezumat Lucrarea noastră are drept obiectiv realizarea unei evaluări pentru societatea TERAPLAST S.A.. Evaluarea cuprinde o scurtă descriere a companiei, necesară pentru a observa imaginea TERAPLAST SA din perspectivă micro şi macroeconomică. Diagnosticul global întregeşte această vedere de ansamblu. Diagnosticul juridic oferă informaţii despre constituirea juridică a societăţii, funcţionarea în conformitate cu standardele şi cerinţele internaţionale, calitatea de plătitor de impozit pe profit şi a altor contribuţii şi despre acţionariat. În partea de diagnostic comercial am surprins principalele aspecte ale mediului în care compania îşi desfăşoară activitatea şi agenţii economici cu care intră în contact. Am descris produsele oferite, concurenţii cu cea mai mare cotă de piaţă şi perspectivele de dezvoltare a pieţei. Despre angajaţi, manageri şi structura personalului am discutat în cadrul diagnosticului resurselor umane. Diagnosticul tehnic cuprinde prezentarea capacităţii de producţie şi de vânzare şi a echipamentelor, iar diagnosticul de mediu arată demersurile societăţii pentru protejarea mediului înconjurător. O parte importantă a lucrării o reprezintă diagnosticul financiar, în care am analizat bilanţul pe ultimii 3 ani prin intermediul indicatorilor de echilibru, al soldurilor intermediare de gestiune, al ratelor de rentabilitate, lichiditate şi solvabilitate.

4

Capitolul I. Date de identificare ale agentului economic 1.1 Date de identificare

Denumirea: TERAPLAST S.A. Sediul: Sediul social: Bistrita, Parc Industrial Teraplast, DN 15A (Reghin-Bistrita), KM 45+500 Forma juridica: Societate pe actiuni Codul fiscal: RO 3094980 Numarul de inregistrare la Oficiul Registrului Comerlului: J06/735/1992 Cod CAEN:2221- Fabricarea placilor, foliilor, tuburilor si profilelor din material plasic Pagina de internet: www.teraplast.ro Telefon: 0374-461529 Adresa de e-mail : [email protected]

1.2 Scurt Istoric 1896- Se infiinteaza la Bistrita o unitate de productie a placilor ceramice, ce apartine mesterului sas Schuster Walter. 1990-Teraplas a luat fiinta, prin divizarea Intreprinderii de Materiale de Constructii din Bistrita, care detine sectiile de teracota si de prelucrare a maselor plastice 1992- Teraplas incheie un parteneriat strategic cu compania maghiara Gemenc Plast Rt, scopul acestei asocieri fiind asigurarea accesului la pietele externe prin adoptarea unor tehnologii de productie. 1998- Se pun bazele grupului de firme Teraplast, al carui fondator si lider este Teraplast GP. 2004- Compania investeste peste 16 milioane de euro in dezvoltarea si modernizarea capacitatiilor de productie. 2008 –Listarea la Bursa de Valori Bucuresti a unui pachet de 20% din actiuni.

5

Capitolul II. Diagnosticul situatiei actuale 2.1. Diagnosticul juridic In cele ce urmeaza vor fi analizate drepturile de functionare ale societatii, drepturile de proprietate, drepturile sociale, comerciale, etc. Diagnosticul societatii din punct de vedere juridic, are drept scop aprecierea situatiei actuale privind riscurile care pot apare in conditiile in care drepturile societatii sunt lezate de terte persoane juridice sau fizice. In cele ce urmeaza vor fi analizate drepturile de functionare ale societatii, drepturile de proprietate, drepturile sociale, comerciale, etc.

2.1.1. Actul de constituire si forma juridica Denumirea societatii este TERAPLAST SA. Societatea este persoana juridica romana, constituita ca "societate comerciala pe actiuni" Conform statutului, la infiintare capitalul social al societatii este subscris si varsat integral. Societatea comerciala a fost inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului, sub nr. J06/735/1992 Societatea are Certificatul de inregistrare fiscala, cod 3094980. Guvernanta corporativa este in concordanta cu legile in vigoare si are ca scop asigurarea transparentei activitatilor Teraplast, astfel incat toti actionarii si potentialii investitori sa aiba in mod egal acces la informatiile despre companie. Organismele corporative ale Teraplast sunt structurate dupa cum urmeaza: Adunarea Generala a Actionarilor, care este cel mai inalt forum decizional al Societatii, Consiliul de Administratie si Conducerea Executiva. Teraplast este o Societate administrata in sistem unitar, de catre Consiliul de Administratie. Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) este organul de conducere, care decide asupra activitatii Teraplast si asigura politica ei economica si comerciala. AGA poate fi Ordinara sau Extraordinara si se desfasoara in orasul de resedinta al Societatii. Membrii Consiliului de Administratie au fost alesi la propunerea actionarilor semnificativi ai Teraplast. Consiliu de Administratie al Teraplast este alcatuit din cinci membri si anume: Dorel Goia (Presedinte), Petru – Raul Ciurtin (Administrator neexecutiv),

6

Mircea Hotoleanu (Administrator executiv), Magda-Eugenia Palfi-Tirau (Administrator independent neexecutiv) si Razvan Stefan Lefter (Administrator neexecutiv). CV-uri profesionale Consiuliu de Administratie Consiliul de Administratie delega atributii de conducere catre unul sau mai multi Directori. In prezent, Conducerea Executiva a companiei Teraplast este asigurata de catre Mircea Hotoleanu (Director General) si Edit Orban (Director Financiar).

2.1.2. Statutul si contractul de societate Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform reglementarilor legale si autentificate. Forma juridica a societatii: persoana juridica romana avand forma de societate pe actiuni. Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane. Intreprinderea se circumscrie in categoria societatilor comerciale care aplica reglementarile contabile conforme cu Directivele Europene si intocmeste situatii finaciare anuale detaliate. Durata societatii este nelimitata. Obiectul principal de activitate este fabricarea placilor, foliilor, tuburilor si profilelor din material plasic. Modul de dizolvare si lichidare a societatii se va face conform legislatiei in vigoare. Statutul cuprinde in structura sa toate drepturile si obligatiile care revin actionarilorconform legii.

2.1.3. Capitalul social Capitalul social subscris si varsat al Societatii TERAPLAST S.A. este de 56.643.266 lei divizat intr-un numar de 566.432.660 actiuni nominative, cu valoare nominala de 0,1 lei fiecare. Actiunile nominative ale societatii sunt in forma dematerializata. Evidenta actiunilor va fi tinuta de catre S.C. Depozitarul Central S.A. Bucuresti, in conformitate cu dispozitiile Legii nr.297/2004 privind piata de capital. Dovada calitatii de actionar al societatii se face prin Extrasul de Cont eliberat de S.C.Depozitarul Central S.A. Bucuresti, in conformitate cu prevederile legale. Valoarea nominala a capitalului autorizat nu poate depasi jumatate din valoarea capitalului social subscris, existent in momentul autorizarii. In limitele nivelului fixat, administratorii pot decide, in urma delegarii de atributii, majorarea capitalului social. Aceasta competenta se acordă administratorilor pe o durată de maximum un an si poate fi reinnoita de catre Adunarea Generala pentru o perioada care, pentru fiecare reinnoire, nu poate depasi un an. Actiunile societatii sunt nominative, dematerializate, evidentiate prin inscriere in cont, evidenta acestora fiind pastrata, conform legii, de catre Depozitarul Central S.A.Bucuresti. Actiunile sunt de valoare egala si acorda drepturi egale actionarilor pentru fiecare actiune.

7

Tabel 1 - Principalii actionari ai companiei la data de 31 decembrie 2015

Dorel Goia

46,78%

KJK Fund

10,04%

Alte persoane fizice si juridice

43,18%

Drepturile actionarilor Drepturile actionarilor minoritati ai Societatii sunt protejate in conformitate cu reglementarile legislative in vigoare. Pentru detalii privind drepturile actionarilor va rugam sa consultati documentul de mai jos: Drepturile actionarilor Teraplast este ferm angajata sa asigure un tratament egal tuturor actionarilor. Principalele drepturi ale actionarilor in legatura cu Adunarea Generala a Actionarilor sunt prezentate mai jos. a) Dreptul la o perioada minima de notificare: Actionarii Societatii sunt informati despre o viitoare adunare a actionarilor prin intermediul convocarii publicate in Monitorul Oficial al Romaniei si intr-un ziar de tiraj national cu cel putin 30 de zile inainte de data adunarii; de asemenea, convocarea se publica pe website-ul Societatii, in cadrul sectiunii Investitorii si se depune la Autoritatea de Supraveghere Financiara si la Bursa de Valori Bucuresti sub forma unui raport curent; b) Dreptul de acces la informatie: Teraplast publica documentele si informatiile necesare pe website-ul sau pentru a se asigura ca toti actionarii sai isi exercita drepturile in cunostinta de cauza; c) Dreptul de a suplimenta ordinea de zi a adunarii: Actionarii Teraplast care reprezinta individual sau impreuna cu alti actionari cel putin 5% din capitalul social pot solicita adaugarea unor puncte suplimentare pe ordinea de zi in limitele si in conformitate cu prevederile legislatiei aplicabile; d) Dreptul de a participa la adunare: Actionarii inregistrati in registrul actionarilor la data de referinta au dreptul de a participa personal sau prin reprezentant la Adunarile Generale ale Actionarilor Societatii; e) Drepturi de vot: Capitalul social al Societatii este reprezentat de actiuni ordinare care confera un drept de vot pentru fiecare actiune inregistrata pe numele actionarului la data de referinta; f) Dreptul de a adresa intrebari: Orice actionar al Societatii poate adresa intrebari scrise referitoare la punctele de pe ordinea de zi a Adunari Generale a Actionarilor si are dreptul de a primi raspunsuri din partea Teraplast. Participarea la Adunarea Generala a Actionarilor Actionarii pot participa personal sau pot fi reprezentati in cadrul sedintelor Adunarilor Generale ale Actionarilor, fie de reprezentantii lor legali, fie de alti reprezentanti carora li s-a acordat o procura speciala sau o procura generala, in conditiile art. 243 din Legea nr.

8

297/2004 privind piata de capital. Accesul actionarilor este permis prin simpla proba a identitatii acestora, facuta in cazul actionarilor persoane fizice cu actul de identitate sau in cazul persoanelor juridice si a actionarilor persoane fizice reprezentate, cu o procura speciala sau o procura generala data persoanei fizice care o reprezinta. Actionarii pot acorda o procura (imputernicire) generala valabila pentru o perioada care nu va depasi trei ani, permitand reprezentantului desemnat sa voteze in toate aspectele aflate in dezbaterea adunarilor generale ale actionarilor Societatii, cu conditia ca procura (imputernicirea) sa fie acordata de catre actionar, in calitate de client, unui intermediary definit conform art. 2 alin. (1) pct 14 din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital sau unui avocat. Actionarii nu pot fi reprezentati in adunarea generala a actionarilor pe baza unei procuri (imputerniciri) generale, de catre o persoana care se afla intr-o situatie de conflict de interese, in conformitate cu prevederile art. 243 alin 6 ind. 4 din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, text introdus prin OUG nr. 90/2004 pentru modificarea si completarea Legii nr. 297/2004 privind piata de capital. Calitatea de reprezentant legal se dovedeste cu un certificat constatator eliberat de registrul comertului sau orice alt document emis de catre o autoritate competenta din statul in care actionarul este inmatriculat legal, care atesta calitatea de reprezentant legal, prezentat in original sau copie conforma cu originalul. Documentele care atesta calitatea de reprezentant legal al actionarului persoana juridica vor fi emise cu cel mult 3 luni inainte de data publicarii prezentului convocator. Calitatea de reprezentant legal se constata in baza listei actionarilor Societatii de la Data de referinta, primita de la Depozitarul Central S.A. Cu toate acestea, daca actionarul nu a informat la timp Depozitarul Central in legatura cu reprezentantul sau legal sau aceasta informatie nu este mentionata in lista actionarilor BVB de la data de referinta primita de la Depozitarul Central, atunci certificatul constatator/documentele similare mentionate mai sus trebuie sa faca dovada reprezentantului legal al actionarului. Documentele care atesta calitatea de reprezentant legal intocmite intr-o limba straina, alta decat limba engleza, vor fi insoţite de o traducere realizata de un traducator autorizat în limba romana sau în limba engleza. Cerintele de identificare de mai sus se aplica in mod corespunzator si pentru dovedirea calitatii de reprezentant legal al actionarului care propune introducerea unor noi puncte pe ordinea de zi a adunarilor generale ale actionarilor sau care adreseaza intrebari emitentului privind puncte de pe ordinea de zi a adunarilor generale ale actionarilor. Conform art. 14 alin. 4) din Regulamentul CNVM nr. 6/2009, un actionar poate desemna o singura persoana sa il reprezinte la o anumita adunare generala. Cu toate acestea, daca un actionar detine actiuni ale unei societati comerciale in mai multe conturi de valori mobiliare, aceasta restrictie nu il va impiedica sa desemneze un reprezentant separate pentru actiunile detinute in fiecare cont de valori mobiliare cu privire la o anumita adunare generala. Aceasta prevedere nu aduce atingere dispoziţiilor alin. (5) al art. 14 din Regulamentul CNVM nr. 6/2009. Conform art. 14 alin. 4 ind. 1 din Regulamentul CNVM nr. 6/2009, un actionar poate desemna prin imputernicire unul sau mai multi reprezentanti supleanti care sa ii asigure reprezentarea in adunarea generala in cazul in care reprezentantul desemnat conform alin. (4) 9

este in imposibilitate de a-si indeplini mandatul. In cazul in care prin imputernicire sunt desemnati mai mulţi reprezentanti supleanti, se va stabili si ordinea in care acestia isi vor exercita mandatul. Actionarii pot sa voteze punctele inscrise pe ordinea de zi si prin corespondenta, formularul de vot, completat si semnat corespunzator, va fi trimis in plic inchis la sediul Societatii. Conform art 18 alin. (3) din Regulamentul CNVM nr. 6/2009, in situatia in care actionarilor care si-a exprimat votul prin corespondenta participa personal sau prin reprezentant la adunarea generala, votul prin corespondenta exprimat pentru acea adunare generala va fi anulat. In acest caz, va fi luat in considerare doar votul exprimat personal sau prin reprezentant. Dividende 2015 Teraplast SA va initia procesul de plata a dividendelor aferente exercitiului financiar 2015 prin intermediul Depozitarului Central SA si a agentului de plata Banca Transilvania, incepand cu data de 3 iunie 2016. Dividendele se vor distribui catre actionarii înscrisi în Registrul Actionarilor la data de inregistrare 20 mai 2016 (ex-date 19 mai 2016). Valoarea dividendului brut pe actiune este de 0,021 lei.

Dividende 2014 Urmare a Hotararii Generale a Actionarilor Teraplast SA, din data de 7 decembrie 2015, rezultatul reportat constituit din profitul nerepartizat al exercitiului financiar 2014 in suma de 8.874.589,00 lei va fi utilizat pentru majorarea capitalului social cu suma de 8.874.589,00 lei prin emisiunea a 88.745.890 actiuni noi, cu valoarea nominala de 0,10 lei/actiune. Actiunile nou emise nu vor modifica procentele de detinere ale actionarilor si se vor distribui gratuit tuturor actionarilor societatii inscrisi in Registrul Actionarilor la data de înregistrare 29 ianuarie 2016. Fiecarui actionar inregistrat in Registrul Actionarilor la data de inregistrare i se vor aloca un numar de 30,72111455 actiuni noi la 100 actiuni detinute, procedandu-se dupa urmatorul algoritm de rotunjire: 0,5 actiuni inclusiv si peste, se va rotunji la intregul superior; Sub 0,5 actiuni se va rotunji la intregul inferior. Data platii, stabilita de catre Adunarea Generala a Actionarilor, este 19 februarie 2016.

2.1.4. Administrarea societăţii

10

Forma de administrare Societatea este administrata in sistem unitar. Menbrii Consiliului de Administratie au fost alesi la propunerea acttionarilor semnifictivi ai Teraplast. Consiliul de Administratie al Teraplast este alcatuit din cinci membri si anume: Dorel Goia(Presedinte), Pentru-Raul Ciurtin (Admnistrator neexecutiv), Mircea Hotoleanu( Administraor neexecutiv), Magda-Eugenia Palfi-Tirau( Administrator independent neexecutiv) si Razvan Stefan Lefter ( Administrator neexecutiv) Consiliul de Administratie deleaga atributii de conducere catre unul sau mai multi Directori. In present, Conducerea Executiva a companiei Teraplas este asigurata de catre Alexandru Stanean( Director General Interimar) si Edit Orban( Director Financiar)

2.1.5. Dreptul de proprietate Sediul social al Societatii este in Romania DN15A (Reghin Bistrita), Km 45 + 500,Cod 427298, jud Bistrita-Nasaud si poate fi mutat la orice alta adresa din Romania, prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor sau hotararea Consiliului de Administratie, dupa caz, in conformitate cu cerintele de procedura si publicitate prevazute de legislatia romana. Societatea poate, in conformitate cu cerintele de procedura si publicitate prevazute de legislatia romana, sa deschida filiale si sucursale, agentii, puncte de lucru si reprezentante la orice adresa din Romania si din strainatate.

2.1.6. Salariati, drepturi sociale In anul 2015, societatea functioneaza cu un numar de 383 salariati cu contracte individuale de munca. In societate nu este organizat un sindicat al salariatilor. Nu au fost inregistrate conflicte de munca intre conducere si salariati. Drepturile salariatilor au fost achitate la zi, iar salariul minim respecta prevederile legale. Societatea este la zi cu plata obligatiilor catre bugetul statului referitoare la salariati. Toti angajatii Societatii sunt inclusi in Planul de pensii al statului roman, In acest context, Societatea efectueaza plati catre statul roman in contul salariatilor sai. Conform Contracului Colectiv de Munca, salariatii care se pensioneaza pentru limita de varsta vor primi o indemnizatie egala cu 2 salarii brute, luandu-se ca baza ultimul salariu brut al angajatului. Alte beneficii ale salariatilor Toti angajatii pe baza de contract de munca beneficiaza de tichete de masa conform legislatiei in vigoare. De asemenea, in conformitate cu Contractul colectiv de munca, toti angajatii beneficiaza de prime fixe cu ocazia Pastelui si Craciunului, precum si de prima de vacanta. Contribuțiile lunare ale societății sunt: a. Contribuția de asigurări sociale datorată de angajator; b. Contribuția de asigurări sociale reținute de la salariați; c. Contribuția de asigurări pentru șomaj datorată de angajator; d. Contribuția individuală de asigurări pentru șomaj reținută de la asigurați; e. Contribuția angajatorului la fondul de garantare pentru plata creanțelor salariale; 11

f. Contribuția pentru asigurarea de sănătate datorată de angajator; g. Contribuția pentru asigurarea de sănătate reținută de la angajați; h. Contribuția pentru concedii și indemnizații de la persoanele fizice sau juridice; i. Impozit pe veniturile din dividende distribuite persoanelor fizice; j. Contribuții pentru accidente de muncă și boli profesionale datorate de angajator; Impozit pe veniturile din salarii.

2.1.7. Registrele si evidentele contabile Societatea tine evidenta contabila in lei, intocmeste bilantul si contul de profit si pierderi, avand in vedere Normele Metodologice elaborate de Ministerul Finantelor. Cu cel putin o luna inainte de ziua stabilita pentru sedinta Adunarii Generale, administratorii prezinta cenzorilor bilantul exercitiului precedent, cu contul de profit si pierderi, insotit de raportul lor si de documentele justificative. Bilantul contabil anual si contul de profit si pierderi se publica in Monitorul Oficial, partea a IV-a.

2.2.Diagnosticul comercial 2.2.1. Produse si servicii Societatea Teraplast S.A. ofera o gama larga de produse din material plastic, impartite in 3 mari categorii: A. Instalatii si amenajari  Sisteme pentru canalizari exterioare - capace; tevi PVC; solutii gestionare ape pluviale; camine; solutii drenaj; fitinguri. Compania produce o paleta larga de solutii si sisteme pentru realizarea de retele complete de canalizare, cuprinzand sisteme de tevi si fitinguri pentru transportul de apa menajera si pluviala, solutii pentru inspectarea si accesul la retelele de canalizare (camine), solutii de preluare si evacuare a apelor pluviale, solutii pentru drenaj, precum si solutii pentru stocare si epurare.  Sisteme pentru alimentare si distributie apa si gaz – sisteme de polietilena; armaturi si accesorii; sisteme din PVC de presiune; echipamente pentru montaj. Teraplast produce si comercializeaza o paleta larga de solutii si sisteme pentru realizarea de retele complete de alimentare si distributie apa, cuprinzand sisteme complete din polietilena sau PVC de presiune pentru apa, armaturi si accesorii specifice retelelor de distributie a apei, camine pentru vane si apometre, precum si echipamente si scule necesare pentru realizarea imbinarilor in polietilena.

12

 Sisteme pentru canalizari interioare – sisteme din PVC; sisteme din PP, accesorii Teraplast produce o paleta larga de solutii pentru realizarea unui sistem complet de canalizare interioara, cuprinzand atat sisteme de tevi si fitinguri din diferite materiale, cat si solutii profesionale de sifoane si receptori pentru o gama extrem de larga de aplicatii.  Sisteme de gestionare a apelor pluviale si menajere – solutii epurare ape menajere; jgheaburi si burlane. Cuprinde solutiile propuse de Teraplast pentru preluarea, stocarea sau evacuarea apelor pluviale de pe proprietate, precum si solutiile pentru epurarea apelor uzate din interiorul cladirilor.  Sistemul de foraj – tevi; fitinguri si filtre. Include tevile si fitingurile din PVC-U, care sunt utilizate la tubarea puturilor pentru alimentare cu apa, a forajelor de epuisment sau a puturilor piezo.  Sisteme pentru protectie cabluri electrice – sistemul din PVC; sistemul din PE. Cuprinde tevi din PVC sau polietilena pentru protectia cablurilor electrice ingropate de medie si joasa tensiune.  Sisteme de finisaje interioare – lambriuri; pereti despartitori; glafuri si pervazuri. Cuprinde o gama extinsa de solutii pentru diferite aplicatii din interiorul cladirilor cum sunt: sisteme de lambriuri din PVC pentru interior si exterior, sisteme de pereti despartitori din PVC pentru birouri, sisteme de plinte din PVC cu pat de cablu incorporat pentru parchet, glafuri si prevaze pentru ferestre. B. Profile tamplarie Linia de business Profile tamplarie include sistemele de profile cu 4, 6 si 7 camere si latimi constructive cuprinse intre 60 si 88 mm. Din 2009 pana in prezent Teraplast a investit peste 27 milioane de lei in dezvoltarea capacitatilor de productie si a unor noi sisteme de profile.  Sisteme de 4 camere - TP 4000 este un sistem ce prezinta toate caracteristicile de calitate pentru o durata indelungată de functionare.  Sisteme de 6 camere - TP6000 este un sistem complet ce permite realizarea unor produse care sa corespunda pe deplin atat cerintelor de ordin estetic, cat si celor de izolatie termica.  Sisteme de 7 camere - TP7000 este un sistem premium, ce poate fi utilizat pentru casele pasive.  Conexe – feronerie ferestre si usi; glafuri si pervaze pentru ferestre; panel PVC. C. Granule Teraplast este liderul pietei interne de granule si produce granule plastifiate si rigide cu aplicatii in industria prelucratoare pentru extrudare si injectie. Teraplast livreaza granule pentru cei mai importanti producatori de cabluri din Romania si isi propune constant dezvoltarea portofoliului de produse.

13

 Granule plastifiate Compania produce o gama larga de granule plastifiate, cu utilizare in domenii precum: electro (manta cordoane flexibile, injectie stechere pe cordoane flexibile, manta de protectie cabluri electrice de uz general (ignifura si cu protectie UV), izolatie pentru cabluri telefonice, izolatie pentru cabluri auto), incaltaminte sau furtun.  Granule rigide Granulele rigide sunt utilizate in urmatoarele domenii: extrudare tuburi de protecție cabluri electrice, extrudare jgheaburi pentru instalaţii electrice, injecție fitinguri, extrudare lambriuri, injectie accesorii utilizate la confectionarea ferestrelor si usilor din profile tamplarie PVC sau orice alte aplicatii de extrudare si injectie.

2.2.2. Analiza factorilor externi Societatea SC. Teraplast SA se confrunta cu un mediu dinamic si foarte variat deoarece atat macromediul cat si micromediul isi pun amprenta pe modul de desfasurare al firmei cat si pe situatia acesteia . A. Macromediu Factorii macromediului care pot influenta societatea sunt :  factori economici precum piata interna , care poate afecta societatea prin fluctuatia de cerere care poate sa scada brusc datorita aparitiei unei crize economice survenita brusc , ori prin o scadere a ofertei societatii ce se poate datora spre exemplu cresterii taxelor pentru activitatea exercitata de societate;  factori tehnici si tehnologici ce sunt reprezentati de nivelul tehnic al utilajelor , echipamentelor si masinilor detinute de societate , care in cadrul acestei societati se innoiesc in functie de gradul de depreciere al fiecaruia , lucru foarte important , deoarece acesti factori tehnici si tehnologici pot influenta nivelul preturilor practicat de catre societate pentru produsele si serviciile oferite , calitatea produselor si serviciilor oferite , precum si nivelul profitului;  factorii de management functionarea societatii este puternic influentata de sistemul de management practicat in cadrul mediului national in care aceasta functioneaza;  factori politici au influentat societatea prin politicile de impozitare care au inregistrat cresteri de la un an la altul;  factori demografici influenteaza societatea prin faptul ca , daca numarul populatiei este in crestere va creste si consumul de prode si servicii livrate si oferite de catre societate;  factorii juridici influenteaza societatea prin legi , decrete guvernamentale , ordonante , decizii ale prefecturilor si primariilor , care pot afecta si dezvotarea societatii.

B. Micromediu Factorii micromediului care pot influenta societatea pot fi :

14

 furnizorii sunt reprezentatii care in baza unor relatii contractuale asigura intreprinderii resursele necesare de materii prime;  clientii alcatuiti din firmele cu care societatea are contracte incheiate;  concurenta. C. Clientii Politica de vanzari este construita pe baza unor canale de distributie specifice, prin parteneri, prin contracte standard, catre clienti prelucratori, prin participarea la licitatii, contracte de export, sau direct catre clienti ocazionali. Partenerii (definiti ca terti ale caror achizitii depasesc 50.000 lei lunar) sunt, in principal, retelele specializate, cu depozite proprii si acoperire nationala (Dedeman, Ambient, Arabesque, Praktiker, Baumax sau altele similare). Pe langa distributia in sine, aceste canale sunt folosite si ca un puternic instrument de marketing, promovand produsele si marca Teraplast. Fiind in contact direct cu clientii finali, acesti parteneri ofera un feedback rapid, permitand optimizarea structurii productiei in functie de tendintele de evolutie a cererii din piata. Nici unul dintre acesti clienti nu detine o pondere semnificativa in vanzarile emitentului, prin urmare dependentele sunt reduse. Vanzarile prin licitatii se fac in special catre companiile de utilitati, regii autonome de apacanal, gaze, sau firme de constructii, pentru proiecte majore. Clientii firmei sunt persoanele juridice atat din Romania, cat si din alte tari. Teraplast exportă în Germania, Austria, Ungaria, Slovenia, Cehia, Slovacia, Italia, Bulgaria, Serbia sau Belgia. D. Furnizorii Principalele materii prime necesare proceselor de productie ale companiei Teraplast sunt suspensia de PVC, granulele de polipropilena, granulele de polietilena, tabla zincata si compusii chimici pentru spuma poliuretanica. Principala materie prima utilizata pentru producerea de tubulatura si profile este suspensia de PVC, provenita aproape din totalitate (97%) de la Oltchim Rm. Valcea. O alta sursa este BorsodChem Rt Ungaria, furnizor important al Grupului Aliaxis (din care face parte, indirect, si Teraplast). Granulele de polipropilena constituie materia prima pentru tubulatura PP si sunt furnizate de Rompetrol Petrochemicals Constanta, care are, de asemenea, statutul de partener strategic. Furnizori alternativi sunt Borealis AG, Basel Tisza Chemical Group Plc (TVK). Granulele de polietilena sunt importate de la Sabic Europe BV, Plastrans Petrochemicals GmbH, Tisza Chemical Group Plc, Borealis AG, Belucon NV sau Ineos Grup. Materiile prime necesare pentru productia de panouri termoizolante cu miez din spuma poliuretanica sunt tabla zincata, aprovizionata de la ArcelorMittal Polonia si Ferrum International Taiwan (furnizori cu o pondere de circa 80%) si din alte surse, si compusii chimici, livrati de Huntsman Polyuretanes Olanda sau Mol Ungaria. Cu majoritatea acestor furnizori, Grupul Teraplast incheie contracte de furnizare pe perioade mai indelungate, stabilind parteneriate, insa numarul redus de furnizori poate conduce la blocaje in aprovizionare, in cazul aparitiei unor evenimente care sa perturbe 15

activitatea acestora (greve, avarii, sau opriri programate pentru mentenanta), ce sar reflecta prin costuri mai ridicate de logistica (transport si depozitate) sau de aprovizionare (in cazul in care sar vedea nevoita sa apeleze la alti furnizori, cu care nu are incheiate astfel de parteneriate, pretul ar fi mai ridicat). E. Pozitia pe piata Compania Teraplast este unul dintre cei mai important furnizori de solutii si sisteme in domeniul constructiilor, instalatiilor si amenajarilor din Romania, fiind in prezent lider pe piata locala de tubulatura PVC cu o cota de 42%.Principalii competitori sunt Valplast Industrie (parte a Grupului Romstal), Rehau, Pipelife si Wavin. Piata tubulaturii de polietilena (PE) a fost disputata de mai multi jucatori, dar, similar pietei tubulaturii din PVC, un numar de cinci competitori controlau 70% din piata. Cel mai important dintre acestia a fost Valrom (parte a Grupului Romstal), urmat de Grupul Teraplast (prin subsidiara specializata, Politub), SamiPlastic si Palplast (parte a Grupului Rompetrol) sunt alti actori importanti. Importurile reprezinta numai 5% din consumul national. Piata sistemelor de tamplarie din PVC a crescut an de an, dinamizata atat de constructiile noi cat si de lucrarile de modernizare in cazul celor existente. Piata producatorilor de tamplarie este puternic segmentata, insa profilele sunt furnizate de un numar relativ redus de furnizori, dintre care putem enumera Rehau, Gealan, Trocal, Veka, Deceunik, Schuco sau Teraplast.

2.3.Diagnosticul resurselor umane 2.3.1 Actiuni si actionariat Capitalul social subscris si varsat al Societatii TERAPLAST S.A. este de 56.643.266 lei divizat intr-un numar de 566.432.660 actiuni nominative, cu valoare nominala de 0,1 lei fiecare. Principalii actionari ai companiei la data de 31 decembrie 2015 sunt: Dorel Goia - 46,78%; KJK Fun - 10,04%; alte persoane fizice si juridice - 43,18%.

2.3.2 Conducerea

16

Conducerea societatii ii revine Consiliului de administratie. Conducerea Executiva a companiei Teraplas este asigurata de catre Alexandru Stanean( Director General Interimar) si Edit Orban( Director Financiar)

2.3.3 Persoane afiliate Societatea Plastsistem S.A. Productie Bistrita, România; Societatea Politub S.A Productie Bistrita, România; Societatea Teraglass Bistrita SRL Productie Bistrita, România; Societatea Teraplast Group SRL Moldova.

2.3.4 Salariati Numarul mediu de salariati a crescut in cursul perioadei de la 525 in anul 2015 la 567 salariati in anul 2015 In companie nu exista sindicat al salariatilor. Aceasta are 4 reprezentanti ai salariatilor care participa la negocierea contractului colectiv de munca si care ii reprezinta pe salariati in relatiile cu societatea. Structurile de guvernanta corporativa functioneaza normal, administrarea si reprezentarea societatii fiind de competenta si in responsabilitatea membrilor Consiliului de Administratie (CA) si a directorului general. Nu au fost situatii de demisie, revocare din functie sau probleme de retribuire.

2.3.5 Organigrama si Managementul Societatii Organigrama Farmaceutica TERAPLAST SA prezinta sintetic relatiile intre diferite nivele decizionale si structure specializate. Conform acesteia, managementul societatii este ierarhizat pe 4 nivele decizionale: Consiliul de Administratie: 1. Consiliul de Administratie 2. CEO / Directorul General 3. COO si CFO / Directori Generali Adjuncti 4. Manageri de departamente Departamentele sunt structurate in compartimente specializate pe activitati conduse de un manager de department si cuprind corpul angajatilor – specialist cu studii medii si superioare. Consiliul de Administratie, ca organ cu atributii de decizie si control, va respecta intotdeauna hotararile Adunarii Generale a Actionarilor, pe care le va aduce intocmai la indeplinire.

17

Atributiile de control al societatii sunt realizate cu aportul structurilor de Audit extern, Audit intern si inventariere. Conducerea activitatilor curente ale societatii este incredintata Directorului General. Acesta conduce si coordoneaza direct activitatea directorilor generali adjuncti COO si CFO, a departamentelor HR si Juridic. Directorul General Adjunct Operativ si Directorul General Adjunct Financiar sunt subordonati direct Directorului General . Departamentele functionale ale companiei sunt conduse de manageri de departamente, care raspund de realizarea atributiilor in cadrul departamentelor respective. Departamentele functionale subordonate COO sunt: achizitii, distributie, farmacii TERAPLAST, Logistica, Marketing Departamentele functionale subordonate CFO sunt: economic, IT, administrativ. Tabel 2 - Puncte forte și puncte slabe la nivel de conducere

Puncte forte Puncte slabe Conditii corespunzatoare de munca Cresterea numarului de sanctiuni Structura personalului este Desfacerea contractelor de munca a corespunzatoare activitatii unor salariati pe motive disciplinare si Existent unui sistem de stimulente sanitare. material si morale eficient

2.4. Diagnosticul de mediu Teraplast respecta legislatia in domeniu in ceea ce priveste protectia mediului inconjurator. Nu exista litigii cu privire la incalcarea legislatiei privind protectia mediului inconjurator. Compania isi manifesta in permanenta grija pentru respectarea mediului inconjurator, luand masurile necesare pentru incadrarea in limitele general impuse de legislatie. In acest sens se respecta/desfasoara proceduri sustinute pentru:  Reciclarea materialelor refolosibile : carton, hartie, mase plastice, metale, sticle, componente electronice etc. pe baza de contracte cu firme de profil;  Impunerea de masuri organizatorice si tehnologice pentru reducerea consumurilor energetice si de apa;  Excluderea utilizarii in activitatile de intretinere si comerciale desfasurate a substantelor periculoase pentru mediu;  Gestionarea deseurilor in conformitate cu cerintele legale;  Depozitarea si gestionarea materialelor de intretinere astfel incat sa se evite orice pericol de poluare a mediului inconjurator;

2.5. Diagnosticul financiar 18

2.5.1 Evolutia elementelor componente bilantului in termeni monetari 2013-2015 Tabel 3 - Bilantul societății TERAPLAS SA, perioada 2013-2015

Evoluția activelor imobilizate în perioada analizată reflectă efectele politicii investiționale a firmei, înregistrându-se o scădere semnificativă a valorii acestora în 2015 fa ță de anul precedent. În cazul activelor circulante, elementele de natura stocurilor au înregistrat de asemenea creșteri importante în 2014, ca urmare a noilor capacități de producție și a produselor noi lansate în fabricație, în anul următor înregistrându-se din nou o crestere. Evoluția creanțelor aflate în scădere indică o mai bună gestionare a relațiilor cu clien ții in anul 2014, având în vedere faptul că în perioada analizată vânzările au crescut. Dar in anul 2015 acestea cresc considerabil, ceea ce conduce la o situatie negativa. În ceea ce privește disponibilitățile, se constată o crestere semnificativă a acestora în fiecare din cei 3 ani analizati.

19

Situatia neta exprima valoarea contabila a drepturilor pe care le poseda proprietarii asupra intreprinderii, fiind averea proprietarilor si trebuind sa fie suficienta pentru a asigura functionarea si independenta financiara a intreprinderii . Situatia neta = Activ total – Datorii totale Tabel 4 - Situația netă

INDICATOR/AN ACTIV TOTAL DATORII TOTALE SITUATIA NETA

2013 158.654.248 156.271.260 2.382.988

2014 159.365.683 118.954.981 40.410.702

2015 151.559.888 109.698.795 41.861.093

In anul 2013 , societatea se confrunta cu o gestiune financiara deficitara , inregistranduse o scadere mare a situatiei nete cu 39.407.947 ron , mentinandu-se totusi pozitiva . Aceasta situatie se inregistreaza datorita unei scaderi a activului total concomitent cu cresterea datoriilor pe termen scurt si pe termen lung ale societatii . In anul 2014 societatea inregistreaza insa o crestere mare a situatiei nete comparativ cu anul 2013 cu 38.027.714 ron , fapt ce se poate pune pe seama scaderii foarte mari a datoriilor, in conditiile in care activele totale se mentin aproximativ constante. In anul 2015 societatea inregistreaza o crestere a situatiei nete comparativa cu anul 2014 relativ constanta, fapt ce se poate pune de asemenea pe seama scaderii datoriilor dar si datorita scaderii activelor, destul de semnificativa cu o valoare de 7.805.795 lei fata de anul precedent.

2.5.2 Fondul de rulment Fondul de rulment reprezinta nivelul surselor permanente utilizate de catre societate pentru finantarea activelor circulante ori partea din sursele stabile utilizate pentru finantarea activelor ciclice . El apare sub forma de marja de securitate financiara ce permite firmei sa faca fata , fara dificultate , riscurilor variate ce pot aparea pe termen scurt , fiind expresia realizarii echilibrului financiar pe termen scurt .

FR = CAPITALURI PROPRII– IMOBILIZARI Tabel 5 - Fondul de rulment

INDICATOR/AN CAPITALURI PROPRII

2013 41.118.064

2014 40.294.106

2015 41.861.093

20

IMOBILIZARI FR

37.795.194 3.322.870

37.829.409 2.464.697

38.400.400 3.460.693

In toti cei 3 ani analizati , fondul de rulment a inregistrat doar valori pozitive cu o tendinta de crestere in anul 2015. Valorile pozitive arata ca societatea detine un excedent de resurse permanente si poate face fata riscurilor pe termen scurt.

2.5.3 Necesarul de fond de rulment (NFR) Necesarul de fond de rulment reprezinta partea din activele ciclice ce trebuie finantate din surse stabile , respectiv activele circulante , cu termen de lichiditate mai mic de un an , care urmeaza sa fie finantate din surse stabile , cu exigibilitate mai mare de un an , respectiv suma necesara pentru finantarea decalajelor ce se pot produce in timp intre fluxurile reale si fluxurile de trezorerie determinate in special de activitatea de exploatare. NFR = ( Active curente – Active de trezorerie ) – ( Datorii curente – Pasive de trezorerie) = (Stocuri + Creante ) – Datorii de expolatare

Tabel 6 - Necesarul de fond de rulment

INDICATOR/AN STOCURI CREANTE DATORII DIN EXPLOATARE NFR

2013 19.042.669 110.095.655 154.258.410

2014 24.225.844 81.054.597 117.245.352

2015 36.355.784 63.781.531 107.825.588

-25.120.086

-11.964.871

-7.688.273

Nevoia de fond de rulment a companiei a inregistrat valori negative in toti cei 3 ani studiati, fapt din care se poate deduce faptul ca exista un surplus de resurse temporare in raport cu nevoile temporare . Se poate considera ca fiind o situatie normala daca acest fapt se poate pune pe seama accelerarii vitezei de rotatie a stocurilor si a crentelor , ori a angajarii unor datorii de exploatare cu termene de plata mai mici .

2.5.4 Trezoreria neta (TN)

21

Trezoreria la nivelul unei intreprinderii este imaginea dispobilitatilor monetare si a plasamentelor pe termen scurt aparute din evolutia curenta a incasarilor si platilor , respectiv din plasarea excedentului monetar . TN = FR – NFR Tabel 7 - Trezoreria netă

INDICATOR/AN FR NFR TN

2013 3.322.870 -25.120.086 -21.797.216

2014 2.464.697 -11964.871 -9.500.174

2015 3.460.693 -7.688.273 -4.227.580

Trezoreria neta a inregistrat valori negative in toti cei 3 ani , ceea ce releva faptul ca exista un dezechilibru financiar , cand nevoia de fond de rulment nu poate fi finantata in intregime din resurse permanente .

2.5.5 Analiza performantelor financiare Analiza performantelor financiare se poate realiza prin 2 modalitati : pe baza contului de profit si pierdere pe baza soldurilor intermediare de gestiune a) Marja comerciala reprezinta indicatorul care cuantifica nivelul de performanta financiara inregistrat de firma din activitatea sa comerciala . Ca mod de calcul , acest indicator trebuie sa tina cont de toate veniturile si cheltuielile legate de activitatea de comercializare a marfurilor .

Marja comerciala (MC) = Venituri din vanzari de marfuri – Costul marfurilor

  

MC2013= 237.446.333 – 232.133.880 = 5.312.453 MC2014= 237.835.531 – 235.419. 461= 2.416.070 MC2015= 246.842.700 – 244.664.048 = 2.178.652

Figură 1 - Marja comercială

22

Marja comerciala a inregistrat valori pozitive in perioada 2013-2015 , fapt benefic pentru intreprindere ce denota faptul ca aceasta si-a acoperit costul fabricarii produselor , veniturile din vanzarea marfurilor depasind cheltuilelile efectuate pentru achizitionarea materiilor prime si producerea marfurilor . b)Productia exercitiului caracterizeaza activitatea de productie a unitatii : ceea ce produce intreprinderea a fabricat si vandut , ceea ce a fabricat si a ramas in stoc precum si ceea ce a fabricat pentru ea insasi . Productia exercitiului (PE) = Cifra de afaceri + Productia stocata + Productia imobilizata   

PE2013= 237.446.333 +36.621.997+0 = 274.068.330 PE2014= 237.835.531 +24.223.509+0= 262.059.040 PE2015= 246.842.700 +36.355.784+0 = 283.198.484

Figură 2 - Producția exercițiului

23

Concluzii Productia exercitiul a fost pozitiva si in crestere semnificativa in anul 2015 fata de anul 2014 . Valoarea stocurilor a inregistrat o crestere semnificativa fata de anu precedent de + 12.129.940 lei. Cifra de afaceri a inregistrat o crestere de +9.007.176 fata de anul 2014 si datorita cresterii valorii de distributie depozite si distributie spitale si spitale. c) Valoarea adaugata - reprezinta cuantumul eficientei economice a cheltuielor cu consumurile intermediare care au participat la obtinerea productiei exercitului.

DESCRIERE CIFRA DE AFACERI NETA din care Venituri din vanzarea marfurilor , din care: vanzari TERAPLAST vanzari teri distributie locatii distributie depozite alte canale de distributie Reduceri comerciale Venituri din prestari servicii si chirii, din care: activitati de marketing servicii logistice si antrepozitare chirii inregistrari si studii clinice alte servicii

31.12.20 31.12.20 15 14 2468427 2378355 00 24 2517251 00 8398855 4 5784321 0 5825180 8 3091535 3 2072617 5 7049756

2406427 29 8371715 8 7533709 4 3988339 7 2048733 1 2121775 1 6131927

2167357

3324722 1112120 999273 669094 346307 154790

1068812 634608 191359 272578

Spre deosebire de cifra de afaceri , care include si valoarea cumpararilor de materii prime , materiale si servicii care se regasesc in cifra de afaceri a firmelor furnizoare , valoarea adaugata cuprinde numai echivalentul activitatii firmei . Beneficiarii valorii adaugate sunt : personalul , actionarii , statul , institutiile de credit si intreprinderea . Valoarea adaugata (VA) = Productia exercitiului – Consumuri de la terti 

VA2013= 274.068.330-232.133.880=41.934.450

24

 

VA2014= 262.059.040-235.419.461=26.639.579 VA2015= 283.198.484-244.664.048=38.534.436

Figură 3 - Valoarea adaugată

Concluzii Valoarea adaugata prezinta fluctuatii de la un an la altul , mentinadu-se insa la valori pozitive , lucru ce denota faptul ca activitatea firmei poate sustine remunerarea beneficiarilor valorii adaugate . d)Excedentul brut din exploatare scoate in evidenta fluxurile de numerar care sunt implicate in activitatea de exploatare a firmei . Acesta indica marimea resurselor de finantare rezultate din activitatea sa de exploatare . Excedentul brut de exploatare nu poate fi influentat de politica de indatorare , politica de amortizare , politica de dividend ori de politica de reinvestire . Excedentul brut din exploatare (EBE) = Valoarea adaugata – (Cheltuieli cu personalul + impozite , taxe , varsaminte asmilate )   

EBE2013= 41.934.450-(20.344.426+862.622)=20.727.402 EBE2014= 26.639.579-(20.150.005+868.156)=5.621.418 EBE2015= 38.534.436-(20.422.870+1.083.079)=17.028.487

Figură 4 - Excedentul brut din exploatare

25

Concluzii Excedentul brut din exploatare a inregistrat doar valori pozitive pe parcursul perioadei 2013-2015 , ca urmare a unor venituri din exploatare mai mari decat cheltuielile de exploatare , ceea ce denota o crestere a profitabilitatii firmei si a capacitatii de autofinantare rezultata din activitatea de exploatare. e) Nivelul rezultatului de exploatare ofera informatia privind marimea resurselor determinate de activitatea de exploatare pe care intreprinderea se poate baza in privinta acoperirii cheltuielilor sale financiare. Rezultatul exploatarii (RE) = Excedentul brut din exploatare + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli din exploatare – amortizari si provizioane din exploatare   

RE2013= 20.727.402+1.450.407-9.849.416-1.224.679=11.103.714 RE2014= 5.621.418+1.193.846-8.862.954-895.715=-2.943.405 RE2015=17.028.487+1.370.702-8.674.045-2.657.713=7.067.431

Figură 5 - Rezultatul exploatarii

Pofitul din exploatare exprima marimea absoluta a rentabilitatii activitatii de exploatare, prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatarii . Rezultatul exploatarii reflecta

26

in acest caz performantele firmei , observandu-se ca aceasta inregistreaza valori pozitive in primul an, urmat de o scadere in anul 2014 si o revenire semnificativa in anul 2015. f) Rezultatul curent este rezultatul tuturor operatiilor curente ale intreprinderii deoarece ia in considerare atat rezultatul activitatii de exploatare normale si curente, cat si pe cel al activitatii financiare. Aprecierea influentei politicii financiare a întreprinderii asupra rentabilităţii este posibila deoarece pentru calculul acestui indicator sunt luate in considerare si elementele financiare. Rezultatul curent (RC) = Rezultatul din exploatare + Venituri financiare – Cheltuieli financiare   

RC2013=11.103.714+820.064-749.193=11.174.585 RC2014= -2.943.405+939.129-1.087.199= -3.091.475 RC2015=7.067.431+873.899-557.362=7.383.968

Figură 6 - Rezultatul curent

Rezultatul curent inregistreaza o valoare pozitiva atat in anul in 2013 cat si in anul 2015, iar in anul 2014 rezultand o valoare negative. Valoarea pozitiva indica cresterea performantelor financiare alte intreprinderii , ce pot fi puse pe seama profitului din exploatare si cresterea profiturilor din activitatea financiara. g) Rezultatul brut al exercitiului, denumit si rezultatul exercitiului inaintea impozitarii reprezinta profitul sau pierderea rezultate din activitatea desfasurata intr-un interval de timp determinat, de regula un an, de catre o intreprindere. Rezultatul brut al exercitiului este indicatorul cel mai sintetic ce are capacitatea de a reflecta eficienta activitatii desfasurate. Rezultatul brut (RB) = Rezultatul curent + Venituri financiare – Cheltuieli financiare

27

  

RB2013= 11.174.585+820.064-749.193=11.245.456 RB2014= -3.091.475+939.129-1.087.199=-3.239.545 RB2015= 7.383.968+873.899-557.362=7.700.505

Figură 7 - Rezultatul brut

In anul 2013, activitatea desfasurata de intreprindere poate fi caracterizata ca fiind eficienta , in schimb in anul 2014 , rezultatul brut a inregistrat o valoare negativa , fapt negativ pentru intreprindere . In anul 2015 activitatea desfasurata de intreprindere poate fi caracterizata ca fiind eficienta, inregistrand o crestere semnificativa fata de anul precedent h)Rezultatul net al exercitiului exprima marimea absoluta a rentabilitatii financiare cu care vor fi remunerati actionarii pentru capitalurile proprii subscrise. Acest profit net trebuie sa fie sustinut de existenta unor disponibilitati monetare reale, in caz contrar ramanind doar un potential de finantare. Rezultatul net (RN) = Rezultatul curent + Rezultatul extraordinar – Impozit pe profit   

RN2013= 11.174.585+0-1.279.888=9.894.697 RN2014= -3.091.475+0-448.465=-3.539.940 RN2015=7.383.968+0-809.947=6.574.021

Figură 8 - Rezultatul net

28

Primul an analizat la fel ca si ultimul , inregistreaza valori pozitive ale rezultatului net , fapt ce denota ca activitatea societatii este rentabila si profitabila, insa anul 2014 aduce cu sine o valoare a rezultatul brut negativa , valoare care poate influenta negativ profitabilitatea societatii .

2.5.6 Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii Rata lichiditatii generale LG

=

LG2013 =

160.373.100 158.258.410

= 1.013

LG2014 =

121.481.492 117.245.352

= 1.036

LG2015 =

113.159.487

= 1.049

Active circulante Datorii curente

Dacă nivelul ratei este mai mic decât 1,0, aceasta indică un capital de lucru negativ. Este important ca nivelul acestui indicator să fie comparat cu niveluri medii ale ramurii sau cu cele înregistrate de competitori, pentru a avea o imagine corectă asupra abilităţii firmei de a-şi onora obligaţiile curente asumate. Dacă nivelul acestui indicator diferă semnificativ de cele medii ale ramurii, trebuie căutate şi înţelese cauzele ce explică această diferenţă. Aprecierea generală este că un nivel de 1,5 – 2,0 reprezintă un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarmă privind capacitatea întreprinderii de a-şi onora obligaţiile scadente pe termen scurt. Rata lichiditatii curente (intermediare) LC

=

Active circulante-stocuri Datorii curente

29

LC2013 =

160.373.100-36.634.450 158.258.410

= 0.782

LC2014 =

121.481.492-24.225.844 117.245.352

= 0.830

LC2015 =

113.159.487-36.355.784 107.825.588

= 0.712

Este o expresie a echilibrului financiar pe termen scurt si reflecta capacitatea activelor curente disponibile de a se transforma in disponibilitati banesti care sa acopere datoriile scadente pe termen scurt. Daca are valori subunitare indica un dezechilibru la nivelul trezoreriei societatii. Această rată financiară măsoară câte unităţi monetare de active aproape lichide revin la o unitate monetară de datorii pe termen scurt. Un nivel de 0,8 – 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunzător, în vreme ce un nivel mai mic de 0,5 poate evidenţia probleme de onorare a plăţilor scadente. Rata solvabilitatii patrimoniale Sp

=

Capital propriu Capital propriu+credite totale

Sp2013 =

__ 41.118.064_____ 41.118.064-3.793.712

= 1.102

Sp2014 =

__ 40.294.106_____ 40.294.106-852.879

= 1.022

Sp2015 =

__ 41.861.093_______ 41.861.093-(547.045+81.996)

= 0.985

În general, un nivel bun depăşeşte valoarea de 0,5, în vreme ce un nivel între 0,3 – 0,5 evidenţiază o situaţie satisfăcătoare. De regulă, o rată a solvabilităţii patrimoniale sub 0,3 este apreciată ca riscantă de către finanţatori.

Rata solvabilitatii generale Sg

Sg2013 =

198.168.294 156.271.260

=

Active totale Datorii totale

= 1.268

30

Sg2014 =

159.310.901 118.954.981

= 1.339

Sg2015 =

151.559.888 109.582.199

= 1.383

Exprima masura in care activele societatii contribuie la finantarea datoriilor sale totale. Potrivit rezultatului, entitatea isi acopera datoriile totale pe seama activelor totale in proportie de 120-130% , ceea ce ne sugereaza o situatie buna a entitatii. Intervalul de siguranta financiara : [150%-300%] .

Rata de rentabilitate comerciala Rc

Profit net Cifra de afaceri

=

Rc2013 =

5.553.843_ 237.466.333

= 0.023

Rc2014 =

3.013.391 237.835.531

= 0.013

Rc2015 =

3.055.943_ 246.842.700

= 0.012

Aceasta rata este utilizata de întreprinderile cu activitate comerciala, pune în evidenta strategia comerciala a întreprinderii. Daca aceasta rata înregistreaza o crestere însotita de o diminuare a cifrei de afaceri, însemna ca întreprinderea încearca sa-si mentina marjele comerciale cu o politica de preturi ridicata. Daca rata înregistreaza o diminuare însotita de o crestere a preturilor de vânzare, înseamna ca întreprinderea a redus preturile de vânzare în scopul cuceririi unui nou segment de piata.

Rata rentabilitatii economice (Return on Asset- ROA)

ROA =

Profit net Active totale

ROA2013 =

5.553.843_ 198.168.294

* 100 = 2.802%

ROA2014 =

3.013.391_

* 100 = 1.891%

* 100

31

159.310.901 ROA2015 =

3.055.943_ 151.559.888

* 100 = 2.016%

Exprima eficienta utilizarii activelor societatii in activitatea operationala, respectiv gradul de rentabilitate al intregului capital investit in firma Rata de rentabilitate financiară (Return on Equity- ROE)

ROE =

Profit net___ Capitaluri proprii

ROE2013 =

5.553.843_ 41.118.064

* 100 = 13,507%

ROE2014 =

3.013.391_ 40.294.106

* 100 = 7.478%

ROE2015 =

3.055.943_ 41.861.093

* 100 = 7.300%

* 100

Reflecta eficienta utilizarii capitalului investit de catre actionari . O companie se considera ca are performante bune daca aceasta rentabilitate este semnificativ mai mare decat dobanda unui depozit bancar. Investitia in actiunile unei astfel de companii are sanse mari sa aduca randamente bune, cu conditia ca ea sa nu fie deja supraevaluata.

Gradul de indatorare total

Gi =

Datorii totale________ Datorii totale+Capitaluri proprii

Gi 2013=

156.271.260____ 156.271.260+41.118.064

* 100 = 79.169%

Gi 2014=

118.954.981____ 118.954.981+40.294.106

* 100 = 74.697%

Gi 2013=

156.271.260____ 156.271.260+41.118.064

* 100 = 72.359%

* 100

32

Indicatorul evidentiaza proportia finantarii datoriilor totale ale societatii pe seama capitalurilor proprii. O diminuare a nivelului acestui indicator reflecta o intarire a capacitatii de autofinantare pe termen scurt, mediu si lung. Un nivel superior lui 50% , respectiv cazul de fata poate atrage un semnal de alarma pentru creditorii societatii.

2.5.7 Analiza fluxurilor de trezorerie

Toate operatiile pe care intreprinderea le desfasoara se regasesc imediat sau la termen sub forma fluxurilor de trezorerie . Astefel , o firma isi asigura persistenta doar daca prin activitatea sa degaja in mod permanent trezorerie . Tabloul fluxurilor de trezorerie furnizeaza informatii privind modul in care intreprinderea genereaza si utilizeaza numerarul sau echivalentele de numerar . In cadrul tabloului fluxurilor de trezorerie , fluxurile sunt grupate in urmatoarele 3 categorii : fluxuri generate de activitatile de exploatare fluxuri generate de activitatile de investitii fluxuri generate de activitatile financiare Este grupat pe 3 categorii – activitatea de exploatare, activitatea de finantare, activitatea de investitii – in care ΔTN este calculat ca diferenta intre incasari si plati.

CF total = CF exploatare + CF finantare + CF investitii Tabel 8 - Cash Flow total

Venituri financiare incasate Δ Imobilizari brute CF investitii Δ Capital propriu Profit net Δ Datorii financiare CF Finantare CAF Δ NFR Venituri financiare incasate CF exploatare

2014 820.795

2015 939.522

1.629.828 -809.033 18.807.154 6.037.527 -4.271.640 8.497.987 4.425.711 -14.523.894 820.795

-1.838.067 -2.777.589 1.283.270 2.983.876 -852.879 -2.553.485 2.751.945 13.155.215 939.522

18.128.810

-11.342.792

33

CF total

25.817.764

-16.673.866

2.6. Analiza SWOT Tabel 9 - Analiza SWOT

Puncte forte - Diversitatea portofoliului de produse oferite şi acoperirea teritorială a pieţei - Calitatea certificată a produselor - Sistem de management al informaţiei SAP (include mai multe aplicatii care sa vizeze perfecţionarea relaţiilor cu furnizorii, clientela şi organizarea eficientă a activităţiilor în cadrul corporaţiei) Oportunitati

Puncte slabe - Sezonalitatea vânzărilor - Dependenţa de anumiţi furnizori de materii prime (PVC, polipropilenă sau polietilenă) - Grad ridicat de îndatorare şi existenţa unor sarcini asupra activelor care ar putea afecta situaţia şi rezultatele financiare ale Emitentului

Amenintari

- Infrastructura învechită de apă şi canalizare - Expunerea la riscul valutar (împrumuturile - Expansiunea pieţei locale a construcţiilor pe termen lung sunt denominate în valută cu dobândă variabilă ; creanţe şi datorii denominate în valută) în condiţiile în care Emitentul nu a încheiat înţelegeri formale pentru acoperirea acestui risc - Oscilatiile de preţ ale materiilor prime - Operaţiunea prin care Emitentul a dobândit controlul la societatea Plastsistem este analizată de Consiliul Concurenţei (un răspuns nefavorabil dupa această analiză s-ar putea concretiza în plata unor penalităţi)

34

Bibliografie 

http://www.teraplast.ro/  http://www.ase.ro/upcpr/profesori/258/stat_micro3.pdf  Clasificarea investitiilor. Studiu de fezabilitate. Elemente componente ale Diagnosticului global.........................................................................................suport curs Investitii  Performanta Financiara a Intreprinderii si sustenabilitatea proiectelor sale de investitii.....................................................................................suport curs Investitii  Evaluarea proiectelor de investitii in mediu incert, Nicoleta Stoica (Vintila), Stancu ion Editura ASE 2007  https://ro.wikipedia.org/wiki/Analiza_SWOT  http://www.accedio.ro/uploaded_img/accedio/ro/Newsletter/arborele_decizional.pdf

35

36