L'approche de Creation de La Valeur Eva-Mva [PDF]

Zitiervorschau

L'APPROCHE DE CRÉATION DE LA VALEUR "EVA-MVA" ÉLABORE PAR:

RHABI MARYEM TRIQUI MERIEM

SOUS LA PRESENCE:

MR.YOUSSEF BRIK

ANNEE UNIVERSITAIRE : 2021-2022

Plan 1. Introduction 2. Valeur Économique Ajoutée(EVA) 3. Valeur Ajoutée de Marche(MVA) 4. Cas d'application 5. Conclusion

INTRODUCTION CREATION DE VALEUR

EVALUATION DE L'ENTREPRISE

FINANCEMENT

INVESTISSEMENT

MAITRISE DES PROCESSUS

OPTIMISATION DES DECISIONS

2.Valeur Économique Ajoutée(EVA) ECONOMIC VALUE ADDED

ORIGINE ET DEFINITION

VALEUR ECONOMIQUE AJOUTEE

A été crée par joel stern et benett stewart dans les années 80 pour mesure la contribution de l’activité de la société pour la création de valeur pour une année donnée. Et identifier les postes créateurs de richesse.

DETERMINATION DES PRINCIPALE COMPOSANTES 1. FORMULE DE L’EVA :

EVA= RO - ( CE * K ) •RO : Résultat opérationnel ajusté après impôts •CE : Capitaux engagés •k : Le coût moyen pondéré des capitaux

2. Les composants de la formule :

RO : Résultat opérationnel ajusté après impôts = Résultat d’exploitation +Amortissement du goodwill +/- Valorisation des stock par la méthode LIFO + Frais recherches & développements - DEA sur investissement en R&D + augmentation de provision -Réduction de provision + produit financier d’exploitation +/- Gains et pertes proviennent des sociétés mises en équivalence (pour les sociétés du groupe) + intérêt sur la dette d’emprunt correspondant au crédit bail -IS

CE : Capitaux engagés = Capitaux propre +Dette nette =total des dettes –(trésorerie + VMP) + intérêts minoritaires ( pour les sociétés du groupe) +Cumul des loyers de crédit bail futurs actualisés au coût d’emprunt +Provision pour risques et charges +Valeur comptable nette des dépenses de R&D



Coût de capital : Le coût moyen pondéré des capitaux exprime les attentes de rendement des bailleurs de fonds (actionnaires et créanciers), la rentabilité des capitaux investis doit être cohérente avec la détermination des capitaux investis, On ne saurait pour cette raison la limiter à la seule rentabilité des capitaux propres. 𝐶𝑀𝑃𝐶=coût des CP*CP/(CP+emprunt )+coût d′emprunt(1-IS)∗(emprunt )/(CP+emprunt )

3. Valeur Ajoutée de Marche (MVA) ORIGINE ET DÉFINITION MARKET VALUE ADDED VALEUR AJOUTEE DE MARCHE

c’est une mesure de performance boursière c’est la différence entre l’argent investi (capital, dette) et ce qu’on pourrait en retirer en vendant l’entreprise. Elle dépend partiellement de la capitalisation boursière

DETERMINATION DES PRINCIPALE COMPOSANTES 1. FORMULE DE L'MVA :

M.V.A=( CB + DE) - AE Ou : M.V.A=Valeur de marché de l'entreprise-capitaux investis CB: Capitalisation boursiere DE: Dette nette AE: Actif économique

2. Les composants de la formule :

Valeur de marche = Capitalisation boursière + Valeur de marche des dettes

Capitaux investis = Fonds propres comptables + Dettes comptables

CONCLUSION