Les Indices Boursiers PDF [PDF]

Zitiervorschau

Département : technique de communication et de commercialisation Filière : marketing bancaire et financier

Les principaux indicateurs boursiers au Maroc Demandé par M. RYAD

Préparé par : jihane daoudi Chaimae el hannouni Samia el moktada Sara jbyeh Année universitaire : 2012/2013

Plan Introduction Partie I : généralités sur les indices boursiers 1. La capitalisation boursière 2. Les volumes de transaction 3. Le flottant

Partie II : les principaux indices boursiers et leur méthode de calculs 1. Les indices CFG 25 et FTSE CSE Morocco 15 et leurs méthodes de calculs 2. Les indices de MASI et MADEX et leurs méthodes de calculs 3. Les indices sous-jacent et le rendement boursier

Conclusion

Introduction

La capitalisation boursière • La capitalisation boursière est la valeur de marché

de

l'ensemble

des

actions

en

circulation d'une société par actions. C'est donc le prix qu'il faudrait payer s'il était

possible de racheter toutes les actions d'une société à leur cours de marché actuel.

La capitalisation boursière D’une entreprise C’est la valorisation d’une société à partir de son cours boursier. Elle est égale au nombre d’actions constituant le capital social d’une société cotée multiplié par son cours de Bourse. La capitalisation boursière varie donc parallèlement au cours des actions de l’entreprise.

D’un secteur

C’est-à-dire la somme des capitalisations des entreprises cotées d’un même secteur.

D’une place

Dans ce cas, c’est le total des capitalisations boursières de l’ensemble des entreprises cotées sur cette place.

La capitalisation boursière d’une entreprise, d’un secteur ou de la place peut être : Globale

Flottante

A savoir le nombre total des titres d’une entreprise, d’un secteur ou d’une place, multiplié par leurs cours respectifs. Elle représente la valorisation globale de l’entrepris du secteur ou de la place boursière.

C’est-à-dire le nombre de titres d’une entreprise, d’un secteur ou d’une place mis en circulation, multiplié par leurs cours respectifs. Celle-ci permet de donner un aperçu sur la liquidité d’une valeur, d’un secteur ou d’une place boursière.

L’intérêt du capitalisation boursière Comparer une place boursière par rapport à une autre Calculer les indices boursiers

Valoriser une entreprise à un moment donné

Évaluer le poids des entreprises cotées dans l’économie, mesurée par le rapport capitalisation globale de la place sur le PIB

Donner une idée sur la représentativité d’un secteur, le poids d’un secteur donné étant mesuré par le rapport : capitalisation du secteur sur celle de la place

Méthode de calcul • C'est le produit du nombre de ses actions en circulation par la valeur de marché de chaque action. • Capitalisation boursière = nombre d'actions en circulation x cours de l'action

Exemple • Le capital d’une société A est composé de 200 000 titres, à une date donnée (J), le titre vaut sur le marché 200 DH, sa capitalisation globale en J est de : 200 000 x 200, soit 40 000 000DH. • Si le capital flottant de l’entreprise est de 10% du capital global, soit 20 000 x 200, soit 4 000 000DH.

Le volume des transactions • Le volume des transactions correspond au nombre de titres échangés sur le marché boursier, multiplié par leurs cours respectifs. Ainsi, on ne peut parler de volume de transaction que lorsque la valeur a été traitée, c’est à dire échangée sur le marché.

Le volume des transactions On distingue le volume des transactions réalisées par :

Une valeur

Un secteur

Un marché

Une place

Le flottant • Le flottant est la part du capital d’une société cotée, détenue par le public et composant de ce fait la partie circulante de son capital, c’est-àdire la partie susceptible de faire l’objet de transactions sur le marché.

Méthode de calcul • Son calcul exclut donc les actions contrôlées par : l'entreprise elle-même ou une de ses filiales ; des sociétés liées dans le cadre de pacte d'actionnaires, notamment les actions couvertes par des clauses de préemption ; celles détenues par certains investisseurs ayant manifesté leur intention d'une détention durable. Ce calcul peut être approximé conventionnellement en excluant les blocs de détention dépassant d'une certaine taille (par exemple x % de la capitalisation boursière).

Les indices boursiers

La formule de calcul des indices N

• I=1000 x (∑ fit.Fit.Qit.Cit)/ Bo.Kt i= 1

i= 1 à N t : instant de calcul N : nombre des valeurs de l’échantillon fit : facteur flottant Fit : facteur de plafonnement Qit : nombre de titres total de la valeur i en t Cit : cours de la valeur i en t Bo : capitalisation de base au 31/12/1991 Kt : coefficient d’ajustement en t de la capitalisation de base

L’indice CFG 25 L’indice CFG 25 ( Casablanca finance groupe ) est composé d’un échantillon de 25 actions marocaines. Le choix des valeurs est basé sur la représentativité sectorielle, la capitalisation boursière ainsi que la liquidité des titres. Le poids des titres dans l’indice est donc un mixte entre la capitalisation boursière et la représentativité du secteur dans le paysage économique

Méthode de calcul • Le CFG 25 repose sur une gestion rigoureuse, impartiale et transparente d’un échantillon de 25 actions marocaines. Les premières de leur secteur d’activité. • CFG 25 = 1000 x somme des capitalisations boursières instantanées / capitalisation boursière ajustée

Composition de l’indice CFG 25 société

Secteur d’activité

Poids dans l’indice

Lafarge ciment

Industries de base

9.43 %

Ciments du Maroc

Industries de base

6.95 %

Holcim Maroc

Industries de base

3.82 %

Sonasid

Industries de base

2.45 %

Managem

Industries de base

1.68 %

Auto Hall

Biens d'équipement

0.80 %

Centrale Laitière

Biens de consommation de base

4.49 %

Brasseries du Maroc

Biens de consommation de base

3.41 %

Cosumar

Biens de consommation de base

3.07 %

Lesieur

Biens de consommation de base

2.52 %

Fertima

Biens de consommation cycliques

0.43 %

Afriquia Gaz

Biens de consommation cycliques

0.34 %

Samir

Energie

3.52 %

CTM

Transport

0.28 %

B.C.M.

Banques

14.13 %

B.M.C.E

Banques

7.45 %

B.M.C.I.

Banques

4.53 %

B.C.P.

Banques

3.67 %

Crédit du Maroc

Banques

2.9 %

Eqdom

Crédit à la consommation

1.38 %

Maghrebail

Leasing

0.34 %

AGMA

Courtage

0.48 %

Wafa Assurance

Assurances

1.45 %

ONA

Conglomérats

12.57 %

SNI

Conglomérats

7.88 %

L’indice FTSE CSE MOROCCO INDEX SERIES • FTSE Group et la Bourse de Casablanca ont lancé la série FTSE CSE Morocco, conçue pour représenter la performance des 35 valeurs les plus liquides cotées à la Bourse de Casablanca. La série offre aux investisseurs un ensemble d’indices exhaustifs et complémentaires visant à mesurer la performance des principaux segments de capital et de l’industrie sur le marché boursier marocain.

FTSE CSE MOROCCO INDEX SERIES La série comprend deux indices majeurs : FTSE CSE Morocco 15 Index et FTSE CSE Morocco All-Liquid.

 FTSE CSE Morocco 15 Index (en temps réel):

il se compose des 15 principales valeurs de la Bourse de Casablanca. Ces valeurs sont classées selon la capitalisation boursière. Il est calculé toutes

les 15 secondes.  FTSE CSE Morocco All‐Liquid Index (en temps réel) : Cet indice de référence retrace la performance de toutes les valeurs liquides de la Bourse de Casablanca. Il est calculé toutes les 15 secondes.

Méthode de calcul N

•Σ=( pi * e i * si * fi * ci ) / d i= 1

L’indice de MASI • MASI (Moroccan All Shares index) : est un indice de capitalisation. Il intègre toutes les valeurs de type actions, cotées à la Bourse de Casablanca. Il est ainsi un indice large, permettant de suivre de façon optimale le développement de l’ensemble de la population de valeurs de la côte.

La méthode de calcul • Il permet de mesurer la performance globale du marché. C’est-à-dire l’évolution quotidienne de

la capitalisation boursière due aux variations de cours.

L’indice de MADEX • Le MADEX (Moroccan Most Active shares Index), est indice compact , composé des valeurs les plus actives de la côte, en terme de liquidité mesurée sur le semestre précédent, intégrant donc les valeurs cotées en continu sur la place casablancaise. Ce dernier se révèle ainsi un instrument particulièrement adapté à la gestion de portefeuille.

La méthode de calcul • Son calcul consiste à mesurer l’évolution boursière d’une sélection de titres les plus

liquides du marché.

Les indices sous-jacent • Un actif sous-jacent est un actif sur lequel porte une option ou plus largement un produit dérivé. Il peut être financier (actions, obligations, bons du Trésor, contrats à terme, devises, indices boursiers...) ou physique (matières premières agricoles ou minérales...). • L'actif sous-jacent est l'actif réel sur le prix contractuel duquel porte le produit dérivé concerné. Il désigne en effet l'instrument support d'un contrat à terme dont la qualité est strictement définie.

• la Bourse de Casablanca calcule et diffuse, à la clôture de chaque séance, une série d’indices sous-jacents, Sectoriels, de rentabilité ou en devises, ils permettent de mieux analyser l’activité du marché. il s’agit en effet des :  Indices de rentabilité du MASI® et du MADEX® ;  Indices sectoriels ;  Indices MASI® et MADEX® calculés sur la base de la capitalisation boursière flottante exprimée en $ USD et en euros.

Les indices de rentabilité Le calcul des indices de rentabilité globale permet de suivre la rentabilité d’un portefeuille investi en actions dans lequel seraient réinvestis les dividendes globaux, et de la comparer à celle d’autres actifs. L’indice de rentabilité se déduit immédiatement de l’indice nu auquel il est adossé.

Les indices sectoriels Les indices sectoriels calculés par la Bourse de Casablanca sont des subdivisions du MASI®, basés sur la nomenclature économique des valeurs cotées à la Bourse de Casablanca. Les indices sectoriels permettent ainsi à l’investisseur d’anticiper l’évolution du cours, en fonction de l’activité économique du secteur. L’échantillon de chaque indice sectoriel est composé de l’ensemble des valeurs appartenant à ce même secteur.

Les indices en dollars et en euros De manière à pouvoir produire des instruments de référence adaptés aux besoins des investisseurs étrangers, la Bourse de Casablanca procède également au calcul des indices en dollar et en euro. • A l’instar des autres indices sous-jacents, ces indices sont également diffusés une fois par jour, à la clôture de la séance Bourse.

Le rendement boursier • le rendement d’un titre ou d’un actif est le revenu (dividende, intérêt) de cet actif. Le rendement d’une obligation (taux de rendement actuariel) varie au fil du temps en fonction du cours de cette obligation. Le rendement d’une action est le rapport du dernier dividende versé au cours de l’action (cours moyen d’une période ou cours de fin de période).

Méthode de calcul • Le rendement net = Dividende net par action / Cours de Bourse

Exemple Soit un dividende de 10.50 dh et un cours de 270 dh ; le rendement sera de : 10,50 / 270 = 3,89 %

Conclusion

Merci pour votre attention