Tresorerie 1 [PDF]

Zitiervorschau

Budget de Tr´ esorerie ESAA Alger (Licence de Gestion)

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28 octobre 2023

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Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

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Objectif du cours

Comprendre les m´ecanismes de flux de tr´esorerie d’une entreprise. ˆ Etre capable d’estimer les besoins de tr´esorerie de l’entreprise.

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour. ü Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. ü Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. ü On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. ü Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Bénéfice réalisé fin janvier Ventes : 20 x 100 x 4€ = + 8000 € Achats : 20 x 100 x 3€ = - 6000 € Carburant : - 200 € Charges fiscales et sociales = - 800 € Résultat (bénéfice) = + 1000 €

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour. ü Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. ü Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. ü On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. ü Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Résultat fin janvier = + 1000 €

Trésorerie fin janvier Décaissement des achats = -6000 € Décaissement du carburant = - 200 € Solde de trésorerie fin janvier = - 6200 €

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour. ü Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. ü Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. ü On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. ü Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Bénéfice réalisé fin février Ventes : 20 x 100 x 4€ = + 8000 € Achats : 20 x 100 x 3€ = - 6000 € Carburant : - 200 € Charges fiscales et sociales = - 800 € Résultat (bénéfice) = + 1000 € Résultat cumulé = + 2000 €

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour.

Résultat cumulé fin février = + 2000 €

Trésorerie fin février Encaissement des ventes de janvier = + 8000€

ü

ü

ü ü

Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Décaissement des achats de février = -6000 € Décaissement du carburant = - 200 € Variation de trésorerie en février = + 1800 € Trésorerie cumulée fin février = - 4400 €

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour. ü Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. ü Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. ü On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. ü Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Bénéfice réalisé fin mars Ventes : 20 x 100 x 4€ = + 8000 € Achats : 20 x 100 x 3€ = - 6000 € Carburant : - 200 € Charges fiscales et sociales = - 800 € Résultat (bénéfice) = + 1000 € Résultat cumulé = + 3000 €

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Introduction Une personne décide de créer son entreprise en tant qu’auto-entrepreneur. Son activité consiste à livrer le midi des plats préparés (salades, pasta-box…) dans des entreprises pour le compte de comités d’entreprise. La livraison se fait en scooter et ceci 20 jours par mois. L’objectif est de livrer 100 plats par jour.

ü

ü

ü ü

Les plats sont achetés auprès d’un fournisseur à 3€ pièce. L’entrepreneur paie l’ensemble des plats, chaque mois, le dernier jour du mois. Les plats sont vendus 4€ pièce. Ils sont réglés par les comités d’entreprise le 15 du mois suivant la livraison. On estime à 200€ les dépenses de carburant chaque mois. Paiement comptant par CB. Le statut d’auto-entrepreneur permet de payer les charges fiscales et sociales de façon forfaire, soit 10% des ventes. Ces charges sont à payer à la fin de chaque trimestre. Pas de TVA.

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Résultat cumulé fin mars = + 3000 €

Trésorerie fin mars Encaissement des ventes de février = + 8000€ Décaissement des achats de mars = -6000 € Décaissement du carburant = - 200 € Décaissement des charges fisc et soc = - 2400€ Variation de trésorerie en mars = - 600 € Trésorerie cumulée fin mars = - 5000 €

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Introduction Notre auto-entrepreuneur s’inquiète pour sa trésorerie. Parallèlement, il constate que son service de livraison répond à la demande. Il décide donc de doubler ses ventes. A partir du mois d’avril, il livre 200 plats par jour. Les charges de carburant sont considérées comme charges fixes.

Bénéfice réalisé fin avril

Trésorerie fin avril

Ventes : 20 x 200 x 4€ = + 16000 € Achats : 20 x 200 x 3€ = - 12000 € Carburant : - 200 € Charges fiscales et sociales = - 1600 €

Encaissement des ventes de mars = + 8000€ Décaissement des achats d’avril = - 12000 € Décaissement du carburant = - 200 € Variation de trésorerie en avril = - 4200 €

Résultat (bénéfice) = + 2200 € Trésorerie cumulée fin avril = - 9200 € Résultat cumulé = + 5200 €

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Introduction

Résultat cumulé = + 5200 €

Trésorerie cumulée fin avril = - 9200 €

L’écart entre le bénéfice et la trésorerie est de 14400 €

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Introduction Bilan au 30 avril Actif

Disponibilités Total actif

Passif Capitaux propres (Résultat Net)

-9 200 € ? Total passif

5 200 €

?

Ecart = 14 400 €

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Introduction Bilan au 30 avril Actif

Passif Capitaux propres (Résultat Net) Dette fiscales et sociales

Créances clients Disponibilités Total actif

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5 200 €

-9 200 € Total passif

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Introduction Bilan au 30 avril Actif

Passif Capitaux propres (Résultat Net)

Créances clients

16 000 €

Disponibilités Total actif

-9 200 € 6 800 €

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5 200 €

Dette fiscales et sociales

1 600 €

Total passif

6 800 €

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Introduction Actif

Immobilisations Stocks Créances clients Créances fiscales Disponibilités Total actif

Passif Capitaux propres (Résultat Net) Dettes financières Dettes fournisseurs Dettes fiscales Dettes sociales Total passif

Besoin en fonds de roulement (BFR)

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Les raisons des faillites d’entreprises :

Niveau d’activit´e Valeur ajout´ee Anticipation de la tr´esorerie

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Introduction

La tr´esorerie de l’entreprise correspond aux disponibilit´es (ou liquidit´es) de l’entreprise. Concr`etement, il s’agit du solde (cr´editeur ou d´ebiteur) des comptes courants de l’entreprise. Le niveau de la tr´esorerie est un indicateur de la qualit´e de la gestion d’une entreprise

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Introduction Si la tr´esorerie est n´egative : L’entreprise est incapable de se procurer les ressources n´ecessaires `a son financement. Ceci indique un risque de solvabilit´e de l’entreprise.

Si la tr´esorerie est largement exc´edentaire : L’entreprise a un exc`es de ressources On parle de st´erilisation des ressources de l’entreprise.

Si la tr´esorerie est proche de z´ero : L’entreprise est solvable et ne mobilise pas de moyens non utilis´es. C’est la situation id´eale : gestion optimale ou situation `a atteindre.

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Introduction

Avoir une tr´esorerie ´equilibr´ee implique d’anticiper les besoins de l’entreprise. C’est l’objectif du budget de tr´esorerie.

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Anticipation des besoins

La pr´evision de tr´esorerie doit permettre d’anticiper les besoins de financement. Ces besoins de financement sont li´es : Aux investissements Au fonds de roulement Aux variations d’activit´es Au caract`ere non r´egulier des produits et des charges.

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Remarques :

La pr´ecision de la pr´evision de tr´esorerie d´ependra cependant de l’horizon d’estimation et de l’information dont on dispose. Les techniques d’estimation seront donc diff´erentes selon l’horizon de pr´evision

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Evolution du m´ etier du tr´ esorier

Des ann´ees 60 : le tr´esorier-comptable (gardien de la liquidit´e) Des ann´ees 70 : la tr´esorerie-z´ero (garant de solvabilit´e) Le tr´esorier moderne : Gestion de la liquidit´e + Gestion des risques financiers (march´e financier, n´egociation, syst`eme d’information)

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Plan

Pr´evision de tr´esorerie `a long terme Pr´evision de tr´esorerie `a court terme

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Partie 1 : La prévision de trésorerie à long terme A.

La mise en évidence des besoins de financement par le bilan

La logique fonctionnelle du bilan Emplois stables : Immobilisations

BFR

Capitaux propres + dettes fin.

Actif circulant : Stocks + Créances

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Ressources Stables :

Dettes circulantes

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FR FR – BFR = Tréso

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A. La mise en évidence des besoins de financement par le bilan • Le niveau de la trésorerie peut donc s‘expliquer par le bilan, à travers les notions : – de ressources stables, – d’emplois stables – de besoins en fonds de roulement. • Chaque ensemble correspond à des cycles de flux financiers particuliers Emplois stables (investissements)

Ressources stables

BFR

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement • Les entreprises cherchent à évaluer leur trésorerie sur l’horizon de leur développement stratégique (3 à 5 ans). • Cette évaluation passe par le plan de financement. Il recense les principaux flux de trésorerie de chacun de cycle de entreprise.

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Remboursement des dettes financières Distribution de dividendes Total des emplois (1) Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Augmentation de capital Nouvelles dettes financières Total des ressources (2) Ecart annuel (3) = (1) - (2) Trésorerie initiale (4) Trésorerie finale (5) = (4) + (3)

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement Dans la pratique, l’élaboration du plan de financement nécessite au minimum deux étapes : • L ’élaboration du plan sans financement externe, ce qui permet de déterminer les financements externes nécessaires • Un second plan prenant en compte les financements externes

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement Application (1/2)

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement

Exemple :

Une entreprise envisage de réaliser le programme d’investissement suivant : • Achat d’un terrain en cours d’année n : 300 000 € • Construction d’un bâtiment en n+1 : 1 400 000 € • Achat de machines en n+1 : 500 000 €, en N+2 : 200 000 € • Les CAF prévisionnelles sont les suivantes : – 450 000 € en n+1 – 650 000 € à partir de n+2 • Ces CAF sont calculées avant prise en compte de nouveaux financements et sans les cessions prévues. • En n, des cessions vont apporter des ressources nettes d’impôt évaluées à 100 000 €. • Le BFRE prévisionnel représente 50 jours de CA HT ; celui-ci passera de 6 000 000 € en n+1 à 8 500 000 € en n+2 et à 10 000 000 € les années suivantes. • La trésorerie initiale de l’entreprise est de 210 000 € au début de l’année n. Les financements envisageables sont : • Une augmentation de capital pour 500 000 € • Un endettement sur 7 ans contracté à la fin de l’année n+1, remboursable par fractions constantes au taux de 10%. (Taux d’IS de 40%).

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1ère étape : le plan de financement sans recours aux ressources externes ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

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Une entreprise envisage de réaliser le programme d’investissement suivant : - Achat d’un terrain en cours d’année n : 300 000 € - Construction d’un bâtiment en n+1 : 1 400 000 € - Achat de machines en n+1 : 500 000 €, en N+2 : 200 000 €

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

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Une entreprise envisage de réaliser le programme d’investissement suivant : - Achat d’un terrain en cours d’année n : 300 000 € - Construction d’un bâtiment en n+1 : 1 400 000 € - Achat de machines en n+1 : 500 000 €, en N+2 : 200 000 €

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale

Les CAF prévisionnelles sont les suivantes : 450 000 € en n+1 650 000 € à partir de n+2 Ces CAF sont calculées avant prise en compte de nouveaux financements et sans les cessions prévues. En n, des cessions vont apporter des ressources nettes d’impôt évaluées à 100 000 €.

Trésorerie finale

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

450 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés

100 000

Total des ressources Ecart annuel Les CAF prévisionnelles sont les suivantes : 450 000 € en n+1 Trésorerie initiale

650 000 € à partir de n+2

Trésorerie Cesfinale CAF sont calculées avant prise en compte de nouveaux

financements et sans les cessions prévues. En n, des cessions vont apporter des ressources nettes d’impôt évaluées à 100 000 €.

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

450 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés

100 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

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Le BFRE prévisionnel représente 50 jours de CA HT ; celui-ci passera de : - 6 000 000 € en n+1 - à 8 500 000 € en n+2 - et à 10 000 000 € les années suivantes.

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Le BFRE prévisionnel représente 50 jours de CA HT ; celui-ci passera de : - 6 000 000 € en n+1 - à 8 500 000 € en n+2 - et à 10 000 000 € les années suivantes.

CA : 6 000 000 € en n+1 Soit un CA de 6M/360j = 16 666,67 € / jour BFRE = 50 j de CAHT

BFRE année N ?

BFRE = 50j x 16 666,67 € / jour = 833 333 € CA : 8 500 000 € en n+2 Soit un CA de 8,5M/360 = 23611€/j BFRE = 50j x 23 611 € / jour = 1 180 555 € Variation du BFRE = 1 180 555 € - 833 333 € = 347 222 €

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Le BFRE prévisionnel représente 50 jours de CA HT ; celui-ci passera de : - 6 000 000 € en n+1 - à 8 500 000 € en n+2 - et à 10 000 000 € les années suivantes.

CA : 10 000 000 € en n+3 Soit un CA de 10M/360 = 27 777 €/j BFRE = 50j x 27 777 € / jour = 1 388 888 € Variation du BFRE = 1 388 888€ - 1 180 555 € = 208 333 €

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

450 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés

100 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

450 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois

300 000

Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés

100 000

Total des ressources

100 000

Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

100 000

450 000

650 000

650 000

-200 000

-2 283 333

102 778

441 667

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois

300 000

Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel

100 000

Trésorerie initiale Trésorerie finale

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois

300 000

Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources

100 000 100 000

450 000

650 000

650 000

Ecart annuel

-200 000

-2 283 333

102 778

441 667

Trésorerie initiale

210 000

Trésorerie finale

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28 octobre 2023

41 / 125

ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois

300 000

Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources

100 000 100 000

450 000

650 000

Ecart annuel

-200 000

-2 283 333

102 778

441 667

Trésorerie initiale

210 000

10 000

-2 273 333

-2 170 555

Trésorerie finale

10 000

-2 273 333

-2 170 555

-1 728 889

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

42 / 125

ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

650 000

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois

300 000

Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources

100 000 100 000

450 000

650 000

Ecart annuel

-200 000

-2 283 333

102 778

441 667

Trésorerie initiale

210 000

10 000

-2 273 333

-2 170 555

Trésorerie finale

10 000

-2 273 333

-2 170 555

-1 728 889

Lin.Ma ([email protected])

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B. Prévision pluriannuelle de la trésorerie : le plan de financement Application (2/2)

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Exemple :

Une entreprise envisage de réaliser le programme d’investissement suivant : • Achat d’un terrain en cours d’année n : 300 000 € • Construction d’un bâtiment en n+1 : 1 400 000 € • Achat de machines en n+1 : 500 000 €, en N+2 : 200 000 € • Les CAF prévisionnelles sont les suivantes : – 450 000 € en n+1 – 650 000 € à partir de n+2 • Ces CAF sont calculées avant prise en compte de nouveaux financements et sans les cessions prévues. • En n, des cessions vont apporter des ressources nettes d’impôt évaluées à 100 000 €. • Le BFRE prévisionnel représente 50 jours de CA HT ; celui-ci passera de 6 000 000 € en n+1 à 8 500 000 € en n+2 et à 10 000 000 € les années suivantes. • La trésorerie initiale de l’entreprise est de 210 000 € au début de l’année n. Les financements envisageables sont : • Une augmentation de capital pour 500 000 € • Un endettement sur 7 ans contracté à la fin de l’année n+1, remboursable par fractions constantes au taux de 10%. (Taux d’IS de 40%). ANNEES Emplois Acquisitions d’immobilisations

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

833 333

347 222

208 333

Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement

300 000

2 733 333

547 222

208 333

450 000

650 000

650 000

Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources

100 000

Augmentation du BFRE

Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

Lin.Ma ([email protected])

100 000

450 000

650 000

650 000

-200 000 210 000 10 000

-2 283 333 10 000 -2 273 333

102 778 -2 273 333 -2 170 555

441 667 -2 170 555 -1 728 889

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28 octobre 2023

45 / 125

2ème étape : le plan de financement et le recours aux ressources externes ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

1 900 000

200 000

0

300 000

833 333 2 733 333

347 222 547 222

208 333 208 333

450 000

650 000

650 000

100 000 -200 000 210 000

450 000 -2 283 333 10 000

650 000 102 778 -2 273 333

650 000 441 667 -2 170 555

10 000

-2 273 333

-2 170 555

-1 728 889

Emplois Acquisitions d’immobilisations Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000

Sources de financement externe : - Augmentation de capital - Emprunt

Lin.Ma ([email protected])

Les financements envisageables sont : - Une augmentation de capital pour 500 000 € - Un endettement sur 7 ans contracté à la fin de l’année n+1, remboursable par fractions constantes au taux de 10%. (Taux d’IS de 40%).

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ANNEES

N

N+1

N+2

Emplois Acquisitions d’immobilisations

300 000

1 900 000

200 000

0

300 000

833 333 2 733 333

347 222 547 222

208 333 208 333

450 000

650 000

650 000

450 000 -2 283 333 10 000 -2 273 333

650 000 102 778 -2 273 333 -2 170 555

650 000 441 667 -2 170 555 -1 728 889

Augmentation du BFRE Total des emplois Ressources Capacité d’autofinancement Cessions ou réductions d’actifs immobilisés Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

ANNEES Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS) Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

Lin.Ma ([email protected])

N+3

100 000 100 000 -200 000 210 000 10 000

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222

208 333

300 000

2 733 333

912 365

558 048

100 000

450 000

650 000

650 000

100 000 -200 000 210 000 10 000

450 000

650 000

650 000

-2 283 333 10 000 -2 273 333

102 778

441 667

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

47 / 125

ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 0

208 333 0

0

0

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

547 222

208 333

100 000

450 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 102 778 -1 773 333 -1 670 555

650 000 441 667 -1 670 555 -1 228 889

Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

Lin.Ma ([email protected])

500 000

950 000 -1 783 333 10 000 -1 773 333

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48 / 125

ANNEES Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 253 333

208 333 253 333

106 400

91 200

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

906 955

552 867

100 000

450 000 500 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 -256 955 0 -256 955

650 000 97 133 -256 955 -159 822

Lin.Ma ([email protected])

1 773 333 2 723 333 -10 000 10 000 0

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49 / 125

ANNEES Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 253 333

208 333 253 333

106 400

91 200

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

906 955

552 867

100 000

450 000 500 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 -256 955 0 -256 955

650 000 97 133 -256 955 -159 822

Lin.Ma ([email protected])

1 773 333 2 723 333 -10 000 10 000 0

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50 / 125

ANNEES Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 253 333

208 333 253 333

106 400

91 200

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

906 955

552 867

100 000

450 000 500 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 -256 955 0 -256 955

650 000 97 133 -256 955 -159 822

1 773 333

1773333 € / 7 ans = 253 333 €

2 723 333 -10 000 10 000 0

Intérêts : 1773333 € x 10% = 177 333,33 €

Intérêts nets (N+2) : 177333,33 € x (1 – 40%) = 106 400 €

Lin.Ma ([email protected])

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51 / 125

ANNEES Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222

208 333

253 333

253 333

106 400

91 200

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

906 955

552 867

100 000

450 000 500 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 -256 955 0 -256 955

650 000 97 133 -256 955 -159 822

1 773 333

1773333 € / 7 ans = 253 333 €

2 723 333 -10 000 10 000 0

Capital restant dû (N+3) = 1 773 333 € - 253 333 € = 1 520 000 €

Intérêts nets (N+3) : 1 520 000 € x 10% x (1 – 40%) = 91 200 €

Lin.Ma ([email protected])

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ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 0

208 333 0

0

0

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

547 222

208 333

100 000

450 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 102 778 -1 773 333 -1 670 555

650 000 441 667 -1 670 555 -1 228 889

Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

Lin.Ma ([email protected])

500 000

950 000 -1 783 333 10 000 -1 773 333

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53 / 125

ANNEES

N

N+1

N+2

N+3

300 000

2 733 333

547 222 300 000

208 333 300 000

126 000

108 000

Total des emplois Ressources Total premier Plan Augmentation de capital et subventions Nouvelles dettes financières

300 000

2 733 333

973 222

616 333

100 000

450 000 500 000

650 000

650 000

Total des ressources Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale

100 000 -200 000 210 000 10 000

650 000 -323 222 326 667 3 445

650 000 33 667 3 445 37 111

Emplois Total premier Plan Remboursement des dettes financières Frais financiers (après IS)

Lin.Ma ([email protected])

2 100 000 3 050 000 316 667 10 000 326 667

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Partie 1 : La prévision de trésorerie à long terme

C. La prévision du BFR

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55 / 125

C. La prévision du BFR • Si l’estimation des emplois stables (acquisitions et cessions) est immédiate, ce n’est pas le cas du BFR. • Si on peut facilement calculer le BFR à l’aide du bilan, son évolution future est plus délicate.

Rappel : BFRE = Stocks + créances d’exploitation – dettes d’exploitation

Lin.Ma ([email protected])

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C. La prévision du BFR Actif d’exploitation

Dettes d’exploitation

Stocks de MP

50000

Dettes fournisseurs

40000

Stocks d’encours

20000

Dettes sociales

60000

Stocks de PF

30000

Dettes fiscales

40000

Créances clients

100000

Créances fiscales

20000

Total

220000

Total

140000

BFR

Lin.Ma ([email protected])

80000

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C. La prévision du BFR Imaginons une entreprise vendant un produit fini au prix unitaire de 10€ HT. Pour fabriquer ce produit, elle utilise des matières premières dont le coût est de 5€ HT par produit. Cette entreprise envisage de réaliser un chiffre d’affaires de 360 000 € HT par an (soit 36 000 produits).

Si pour fabriquer ses produits, l’entreprise stocke ses matières premières durant 1 jour, quel sera la valeur du stock de matières premières ?

L’entreprise vend 36000 produits/an donc 36000/360 = 100 produits/jour. Elle doit donc fabriquer 100 produits/jour.

Elle doit donc acheter 100x5€ HT de matières premières chaque jour = 500€/jour

Lin.Ma ([email protected])

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C. La prévision du BFR Si pour fabriquer ses produits, l’entreprise stocke ses matières premières durant 1 jour, quel sera la valeur du stock de matières premières ?

L’entreprise vend 36000 produits/an donc 36000/360 = 100 produits/jour. Elle doit donc fabriquer 100 produits/jour. Elle doit donc acheter 100x5€ HT de matières premières chaque jour = 500€/jour

Si l’entreprise stocke ses MP durant 1 jour, elle aura donc en stock l’équivalent d’une journée d’achat de MP, soit 500 €.

Lin.Ma ([email protected])

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59 / 125

C. La prévision du BFR Si pour fabriquer ses produits, l’entreprise stocke ses matières premières en moyenne durant 10 jours, quel sera la valeur du stock de matières premières ?

L’entreprise vend 36000 produits/an donc 36000/360 = 100 produits/jour. Elle doit donc fabriquer 100 produits/jour. Elle doit donc acheter 100x5€ HT de matières premières chaque jour = 500€/jour

Si l’entreprise stocke ses MP durant 10 jours, elle aura donc en stock l’équivalent de 10 jours d’achat de MP, soit 10x500 € = 5000€.

Lin.Ma ([email protected])

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C. La prévision du BFR Si maintenant cette entreprise envisage de réaliser un chiffre d’affaires de 720 000 € HT par an (soit 72 000 produits/ an ou 200 produits/jour). Elle doit donc acheter 200x5€ HT de matières premières chaque jour = 1000€/jour Si pour fabriquer ses produits, l’entreprise stocke ses matières premières en moyenne durant 10 jours, quel sera la valeur du stock de matières premières ?

Lin.Ma ([email protected])

Si l’entreprise stocke ses MP durant 10 jours, elle aura donc en stock l’équivalent de 10 jours d’achat de MP, soit 10x1000 € = 10 000 €.

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C. La prévision du BFR On voit que la valeur du stock de l’entreprise dépend de deux facteurs : - La durée de stockage - Le chiffre d’affaires - Si l’entreprise stocke 1 jour et vend 100 prod/jour son stock sera de 500€ - Si l’entreprise stocke 10 jours et vend 100 prod/jour son stock sera de 5000€ - Si l’entreprise stocke 10 jours et vend 200 prod/jour son stock sera de 10000€ L’entreprise vend un produit fini au prix unitaire de 10€ HT. Pour fabriquer ce produit, elle utilise des matières premières dont le coût est de 5€ HT par produit.

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Le coût d’achat des MP représente donc 5€HT/10€HT = 50% de CA HT

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C. La prévision du BFR - Si l’entreprise vend 100 prod/jour, son CA HT est de 10€HT x 100 prod = 1000€ HT/jour - Si l’entreprise vend 200 prod/jour, son CA HT est de 10€HT x 200 prod = 2000€ HT/jour

- Si l’entreprise stocke 1 jour et vend 100 prod/jour son stock sera de 500€, soit l’équivalent de 0,5 jour de CAHT - Si l’entreprise stocke 1 jour et vend 200 prod/jour son stock sera de 1000€, soit l’équivalent de 0,5 jour de CAHT - Si l’entreprise stocke 10 jours et vend 100 prod/jour son stock sera de 5000€, soit l’équivalent de 5 jours de CAHT - Si l’entreprise stocke 10 jours et vend 200 prod/jour son stock sera de 10000€, soit l’équivalent de 5 jours de CAHT

Lin.Ma ([email protected])

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C. La prévision du BFR Les achats de MP représentent 50% (0,50) du CA HT

L’entreprise stocke durant 10 jours

Son stock de MP égale 50% x 10 jours = 5 jours de CA HT

Si l’entreprise réalise maintenant un CAHT de 1 000 000 € HT/an et stocke ses MP durant 12 jours, quelle sera la valeur des stocks de MP ? 0,5 x 12 jours = 6 jours de CAHT 1 000 000 CA HT/ an soit (1M/360) = 2777,77€ HT/jour Stock de MP = 2777,77 x 6 = 16666,66 € CAHT = 1M€/an = 100 000 produits/an soit 277,77 produits/jour Achats de MP par jour = 5€ x 277,77 = 1388,88 €/jour Stock MP = 1388,88€/j x 12 jours = 16666,66 €

Lin.Ma ([email protected])

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Partie 1 : La prévision de trésorerie à long terme

C. La prévision du BFR (2/2)

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

65 / 125

C. La prévision du BFR Actif d’exploitation

Dettes d’exploitation

Stocks de MP

50000

Dettes fournisseurs

40000

Stocks d’encours

20000

Dettes sociales

60000

Stocks de PF

30000

Dettes fiscales

40000

Créances clients

100000

Créances fiscales

20000

Total

220000

Total

140000

BFR

Lin.Ma ([email protected])

80000

Budget de Tr´ esorerie

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66 / 125

C. La prévision du BFR Imaginons une entreprise vendant un produit fini au prix unitaire de 10€ HT. Cette entreprise envisage de réaliser un chiffre d’affaires de 360 000 € HT par an (soit 36 000 produits). L’entreprise accorde à ses clients en délai de paiement de 1 jour. Quelle sera la valeur des créances clients ? (taux de TVA 20%)

L’entreprise vend 36000 produits/an donc 36000/360 = 100 produits/jour.

Elle vend donc pour 100x10€ HT = 1000€ HT/jour Les clients doivent donc régler 1000€ + 20%x1000€ = 1200€ TTC/jour

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

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C. La prévision du BFR L’entreprise accorde à ses clients un délai de paiement de 1 jour. Quelle sera la valeur des créances clients ? (taux de TVA 20%)

Elle vend donc pour 100x10€ HT = 1000€ HT/jour Les clients doivent donc régler 1000€ + 20%x1000€ = 1200€ TTC/jour

Si les clients paient un jour après leurs achats, alors les créances clients représenteront 1200€ TTC, soit un jour de vente TTC.

L’entreprise accorde à ses clients un délai de paiement de 30 jours. Quelle sera la valeur des créances clients ? (taux de TVA 20%)

Lin.Ma ([email protected])

Si les clients paient 30 jours après leurs achats, alors les créances clients représenteront 30 jours de vente TTC, soit 1200x30 = 36000€ TTC

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C. La prévision du BFR Elle vend donc pour 100x10€ HT = 1000€ HT/jour Les clients doivent donc régler 1000€ + 20%x1000€ = 1200€ TTC/jour

A chaque fois que l’entreprise réalise 1€ de CA HT, les clients lui doivent 1,2€ ; soit 120% ou 1,2 fois le montant des ventes HT. Si l’entreprise réalise un CA de 1M € HT/an et accorde un délai de paiement de 20 jours à ses clients, quelle sera la valeur des créances clients ?

Créances clients = 1,2 x 20j = 24 jours de CA HT CA HT = 1M€/an soit 2777,77€ HT/jour Créances clients : = 24j de CAHT x 2777,77€/j = 66 666,66 €

Si l’entreprise vend pour 2777,77€ HT/jour, alors les clients doivent payer chaque jour 2777,77 x 1,20 = 3333,33€ TTC/jour. Ils mettent 20 jours pour payer. L’entreprise est donc en attente de règlement de 20 jours de ventes TTC soit 3333,33 x 20 = 66 666,66 €

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C. La prévision du BFR Actif d’exploitation

Dettes d’exploitation

Stocks de MP

50000

Dettes fournisseurs

40000

Stocks d’encours

20000

Dettes sociales

60000

Stocks de PF

30000

Dettes fiscales

40000

Créances clients

100000

Créances fiscales

20000

Total

220000

Total

140000

BFR

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80000

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C. La prévision du BFR Imaginons une entreprise vendant un produit fini au prix unitaire de 10€ HT. Pour fabriquer ce produit, elle utilise des matières premières dont le coût est de 5€ HT par produit. Cette entreprise envisage de réaliser un chiffre d’affaires de 360 000 € HT par an (soit 36 000 produits). Elle doit donc acheter 100x5€ HT de matières premières chaque jour = 500€/jour

Elle doit donc payer à ses fournisseurs de MP 500€ HT + 20% de TVA = 600€ TTC

Si par exemple le délai de paiement obtenu auprès des fournisseurs est de 25 jours, alors, le montant des dettes fournisseurs sera de 600€TTC x 25 jours = 15000€

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C. La prévision du BFR Vente d’un produit à 10 € HT Achat de MP à 5 € HT

6€/10€ = 0,60 ou 60%

Fournisseurs 6€ TTC

Dettes fournisseurs = 25 jours x 0,60 = 15 jours de CA HT Si le CA HT est de 1000€ HT/ jour, alors les dettes fournisseurs représentent 15000€

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C. La prévision du BFR • Chaque poste du BFR est donc fonction de deux paramètres : – Une durée (délai de paiement ou de stockage) Durée d’écoulement – Une proportionnalité avec le volume des ventes (ou chiffre d’affaires). Coefficient de structure

• On peut alors reconstituer chacun des postes du BFR en multipliant ces deux paramètres. • Le résultat s’exprime alors en jours de CAHT

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C. La prévision du BFR Poste du BFR = Durée d’écoulement (en jours) * Coef. de structure (en % du CA) = X jours de CAHT

• Il suffit ensuite de multiplier ces valeurs par rapport au CA prévisionnel. • Cette méthode est dite « méthode du BFR normatif ».

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Prévision du BFR Application

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75 / 125

Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation Une société étudie un projet concernant un nouveau produit qui sera vendu à 350 € pièce. Les prévisions concernant le coût de production d'une unité du produit nouveau sont les suivants : - Matières premières : 49 € - Salaires nets : 140 € - Cotisations sociales : 70 € - Dotations aux amortissements : 35 € Soit un coût de production total de 294 € Le coût d'un article en-cours de production est estimé comme suit : - Matières premières : 49 € - Salaires et cotisations sociales : 105 € - Dotations aux amortissements : 17,5 € Soit un coût de production des en-cours de fabrication : 171,5 € On considère que le taux de TVA est unique et de 20%.

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Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation Les différents services de l'entreprise vous fournissent les délais d'écoulement prévisionnels suivants : Durée prévue

Origine de l'information

Stockage des matières premières

30 jours

Service des approvisionnements

stockage de produits finis

10 jours

services des ventes

cycle de production

2 jours

service des études techniques

crédits clients

45 jours

service des ventes

crédits fournisseurs

90 jours

Service des approvisionnements

On estime également que : - La TVA est payée le 21 de chaque mois - Les salaires sont payés le dernier jour du mois - Les cotisations sociales sont payées le 15 du mois d’après. Calculez le BFRE normatif.

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Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation

1ère étape : Comprendre les différentes étapes du cycle d’exploitation

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Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation Durée prévue Une société étudie un projet concernant un nouveau produit qui sera vendu à 350 € pièce. Les prévisions concernant le coût de production d'une unité du produit nouveau sont les suivants : - Matières premières : 49 € - Salaires nets : 140 € - Cotisations sociales : 70 € - Dotations aux amortissements : 35 € Soit un coût de production total de 294 € Le coût d'un article en-cours de production est estimé comme suit : - Matières premières : 49 € - Salaires et cotisations sociales : 105 € - Dotations aux amortissements : 17,5 € Soit un coût de production des en-cours de fabrication : 171,5 € On considère que le taux de TVA est unique et de 20%.

Lin.Ma ([email protected])

Stockage des matières premières

30 jours

stockage de produits finis

10 jours

cycle de production

2 jours

crédits clients

45 jours

crédits fournisseurs

90 jours

On estime également que : - La TVA est payée le 21 de chaque mois - Les salaires sont payés le dernier jour du mois - Les cotisations sociales sont payées le 15 du mois d’après.

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Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation Vente du PF

Achat de MP 30 jours Stocks de MP

90 jours Dette fournisseur

2 jours

Encaissement des ventes TTC

10 jours

45 jours

Fabrication Stocks PF Décaissement des achats TTC

Créances clients

Dette fiscale

Créance fiscale Dette sur salaires Dettes cot. sociales

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28 octobre 2023

80 / 125

Postes

Temps

Coeff de structure

Besoin

Ressource

Stock de matières premières Stock de produits finis Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

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81 / 125

Stock de matières premières Durée ?

Durée = 30 jours

Coefficient de structure ? Si vente d’un produit à 350 € HT

Achat de MP pour 49 € HT

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

49 € HT = 0,14 (ou 14%) 350 € HT

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82 / 125

Postes Stock de matières premières

Temps

Coeff de structure

30 jours

0,14

Besoin 4,2 jours de CA HT

Ressource

Stock de produits finis Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Si CA = 3500€ HT/jour alors le stock de MP vaudra 14 700€ HT. Si CA = 3500€ HT/jour, alors achat de MP de 490€ HT/jour et si je stocke durant 30 jours, alors le stock de MP = 490 x 30 = 14 700 €

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83 / 125

Stock de Produits Finis Durée ?

Durée = 10 jours

Coefficient de structure ?

Les stocks de produits finis sont évalués à leur coût de production HT Les prévisions concernant le coût de production d'une unité du produit nouveau sont les suivants : - Matières premières : 49 € - Salaires nets : 140 € - Cotisations sociales : 70 € - Dotations aux amortissements : 35 € Soit un coût de production total de 294 €

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

Coût de production décaissé = 49 + 140 +70 = 259€

Si vente d’un produit à 350 € HT

Coût de production de 259 € HT

259 € HT = 0,74 (ou 74%) 350 € HT

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28 octobre 2023

84 / 125

Postes

Temps

Stock de matières premières

30 jours

Stock de produits finis

10 jours

Coeff de Besoin structure 0,14 4,2 j de CA HT 0,74

Ressource

7,4 jours de CA HT

Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

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28 octobre 2023

85 / 125

Stock d’encours (de fabrication) Un produit en cours de fabrication n’est plus une MP et pas encore un PF, c’est un produit semi-fini.

Le coût d'un article en-cours de production est estimé comme suit : - Matières premières : 49 € - Salaires et cotisations sociales : 105 € - Dotations aux amortissements : 17,5 € Soit un coût de production des en-cours de fabrication : 171,5 €

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

Durée = 2 jours

Si vente d’un produit à 350 € HT

Coût d’encours = 49 +105 = 154 € HT

154 € HT = 0,44 (ou 44%) 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

86 / 125

Coeff de Besoin structure 0,14 4,2 j de CA HT

Postes

Temps

Stock de matières premières

30 jours

Stock de produits finis

10 jours

0,74

2 jours

0,44

Stock d'en cours

Ressource

7,4 j de CA HT 0,88 jours de CA HT

Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

87 / 125

Stocks de MP

Fabrication

Vente du PF

Achat de MP

Lin.Ma ([email protected])

Stocks PF

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

88 / 125

Prévision du BFR Application (2/3)

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28 octobre 2023

89 / 125

Estimation du BFR prévisionnel à l’aide des caractéristiques du cycle d’exploitation Vente du PF

Achat de MP 30 jours Stocks de MP

90 jours Dette fournisseur

2 jours

Encaissement des ventes TTC

10 jours

45 jours

Fabrication Stocks PF Décaissement des achats TTC

Créances clients

Dette fiscale

Créance fiscale Dette sur salaires Dettes cot. sociales

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

90 / 125

Créances clients Durée ?

Durée = 45 jours

Coefficient de structure ? Si vente d’un produit à 350 € HT

Paiement du client de 350 € HT + TVA = 350€ + 20% de TVA = 420€ TTC

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

420 € TTC = 1,20 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

91 / 125

Postes

Temps

Stock de matières premières

30 jours

Coeff de structure 0,14

Stock de produits finis Stock d'en cours

10 jours 2 jours

0,74 0,44

Créances Clients

45 jours

1,20

Besoin

Ressource

4,2 j de CA HT 7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 jours de CA HT

Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

92 / 125

Dettes fiscales (TVA collectée sur les ventes) La TVA est payée le 21 de chaque mois

1

30

21

Régularisation de la TVA du mois M

Ventes durant le mois M

21

15 15 + 21 = 36 jours

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

93 / 125

Dettes fiscales (TVA collectée sur les ventes) Si vente d’un produit à 350 € HT

Durée = 36 jours

Paiement du client de 350 € HT + TVA = 350€ + 20% de TVA = 420€ TTC (dont 70 € de TVA)

70 € de TVA à rembourser

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

70 € de TVA = 0,20 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

94 / 125

30 jours

Coeff de structure 0,14

4,2 j de CA HT

10 jours 2 jours 45 jours

0,74 0,44 1,20

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT

36 jours

0,20

Postes

Temps

Stock de matières premières Stock de produits finis Stock d'en cours Créances Clients

Besoin

Ressource

Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux Dette TVA collectée

7,2 jours de CA HT

TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

95 / 125

Dettes fournisseurs de matières premières Si vente d’un produit à 350 € HT

Durée = 90 jours

Achat de MP pour 49 € HT

Règlement aux fournisseurs de 49€ + 20% de TVA = 58,8 € TTC (dont 9,8€ de TVA)

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

58,8 € HT = 0, 168 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

96 / 125

Postes Stock de matières premières Stock de produits finis Stock d'en cours Créances Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux Dette TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

Coeff de Besoin structure 30 jours 0,14 4,2 j de CA HT Temps

Ressource

10 jours 2 jours 45 jours

0,74 0,44 1,20

90 jours

0,168

15,12 jours de CAHT

36 jours

0,20

7,2 j de CA HT

Budget de Tr´ esorerie

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT

28 octobre 2023

97 / 125

Créances fiscales (TVA déductible sur les achats) La TVA est payée le 21 de chaque mois

1

30

Achats de MP durant le mois M

21

Régularisation de la TVA du mois M

21

15 15 + 21 = 36 jours

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

98 / 125

Créances fiscales (TVA déductible sur les achats) Si vente d’un produit à 350 € HT

Durée = 36 jours

Achat de MP pour 49 € HT Règlement aux fournisseurs de 49€ + 20% de TVA = 58,8 € TTC (dont 9,8€ de TVA) 9,8 € de TVA à récupérer

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

9,8 € HT = 0, 028 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

99 / 125

Postes Stock de matières premières

Coeff de Besoin structure 30 jours 0,14 4,2 j de CA HT Temps

Stock de produits finis

10 jours 2 jours Stock d'en cours Créances Clients 45 jours Fournisseurs de matières premières 90 jours Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux Dette TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

0,74 0,44 1,20 0,168

36 jours

0,20

36 jours

0,028

Budget de Tr´ esorerie

Ressource

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT 15,12 j de CAHT

7,2 j de CA HT 1,008 jours de CAHT

28 octobre 2023

100 / 125

Dettes sur salaires Les salaires sont payés le dernier jour du mois 1

30

Paiement des salaires

Travail des salariés durant le mois M 30

15 15 jours

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

101 / 125

Dettes sur salaires Si vente d’un produit à 350 € HT

Durée = 15 jours

Salaires Nets dûs de 140 €

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

140 € = 0, 40 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

102 / 125

Postes Stock de matières premières

Coeff de Besoin structure 30 jours 0,14 4,2 j de CA HT Temps

Stock de produits finis

10 jours 2 jours Stock d'en cours Créances Clients 45 jours Fournisseurs de matières premières 90 jours

0,74 0,44 1,20 0,168

Dettes sur salaires

0,40

Dettes organismes sociaux Dette TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Lin.Ma ([email protected])

15 jours

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT

36 jours

0,20

36 jours

0,028 1,008 j de CAHT

Budget de Tr´ esorerie

Ressource

15,12 j de CAHT 6 jours de CA HT 7,2 j de CA HT

28 octobre 2023

103 / 125

Dettes sur cotisations sociales Les cotisations sociales sont payées le 15 du mois d’après

1

30

Travail des salariés durant le mois M

15

Paiement des cotisations sociales

15

15 15 + 15 = 30 jours

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

104 / 125

Dettes sur cotisations sociales Si vente d’un produit à 350 € HT

Durée = 30 jours

Cotisations sociales de 70 €

C. S. =

Lin.Ma ([email protected])

70 € = 0, 20 350 € HT

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

105 / 125

Postes Stock de matières premières

Coeff de Besoin structure 30 jours 0,14 4,2 j de CA HT Temps

Stock de produits finis

10 jours 2 jours Stock d'en cours Créances Clients 45 jours Fournisseurs de matières premières 90 jours

0,74 0,44 1,20 0,168

Dettes sur salaires

15 jours

0,40

Dettes organismes sociaux

30 jours

0,20

Dette TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

36 jours

0,20

36 jours

0,028 1,008 j de CAHT

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

Ressource

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT 15,12 j de CAHT 6 j de CA HT 6 jours de CA HT 7,2 j de CA HT

28 octobre 2023

106 / 125

Prévision du BFR Application (3/3)

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

107 / 125

Postes Stock de matières premières

Coeff de Besoin structure 30 jours 0,14 4,2 j de CA HT Temps

Stock de produits finis

10 jours 2 jours Stock d'en cours Créances Clients 45 jours Fournisseurs de matières premières 90 jours

0,74 0,44 1,20 0,168

Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux Dette TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

15 jours 30 jours 36 jours

0,40 0,20 0,20

36 jours

0,028 1,008 j de CAHT

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

Ressource

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT 15,12 j de CAHT 6 j de CA HT 6 j de CA HT 7,2 j de CA HT

28 octobre 2023

108 / 125

Postes

Coeff de structure

Besoin

Stock de matières premières

30 jours

0,14

4,2 j de CA HT

Stock de produits finis

10 jours

0,74

2 jours

0,44

7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT

45 jours

1,20

54 j de CA HT

90 jours

0,168

Dettes sur salaires

15 jours

0,40

Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

30 jours

0,20

6 j de CA HT

36 jours

0,20

7,2 j de CA HT

36 jours

0,028

Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières

Temps

Ressource

15,12 j de CAHT 6 j de CA HT

1,008 j de CAHT 67,489 jours de 34,32 jours de CA HT CA HT 33,169 jours de CA HT

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

109 / 125

67,489 jours de CA HT (besoins de financement) - 34,32 jours de CA HT (ressources de financement) = 33,169 jours de CA HT (BFRE)

Lin.Ma ([email protected])

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

110 / 125

Les sommes en attente d’encaissement représentent 67 jours de CA HT

67,489 jours de CA HT (besoins de financement)

Les sommes en attente de décaissement représentent 34 jours de CA HT

- 34,32 jours de CA HT (ressources de financement)

33,169 jours de CA HT (BFRE)

Lin.Ma ([email protected])

Le BFR représente le montant net des sommes en attente d’encaissement

Budget de Tr´ esorerie

28 octobre 2023

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Supposons que l’entreprise envisage de vendre 10 000 produits par an Elle va alors réaliser un CA de 350 x 10 000 = 3,5M€ HT / an

Soit 3,5M€ /360 jours = 9722,22€ HT/Jour

BFRE = 33,169 jours de CA HT

Bénéfice de l’entreprise = (350 – 294) x 10 000 = 560 000 €

Soit 33,169j x 9722,22€/j = 322 478 €

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Postes Stock de matières premières Stock de produits finis Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières Dettes sur salaires Dettes organismes sociaux TVA collectée TVA déductible sur achats de matières premières

Besoin 4,2 j de CA HT 7,4 j de CA HT 0,88 j de CA HT 54 j de CA HT

Ressource

15,12 j de CAHT 6 j de CA HT 6 j de CA HT 7,2 j de CA HT

Stock de MP = 4,2j x 9722,22 = 40833 €

1,008 j de CAHT 67,489 jours de CA HT

34,32 jours de CA HT

33,169 jours de CA HT Postes

Besoin

Stock de matières premières

40 833 €

Stock de produits finis

71 944 €

Stock d'en cours

Ressource

8 567 €

Clients

525 000 €

Fournisseurs de matières premières

147 000 €

Dettes sur salaires

58 333 €

Dettes organismes sociaux

58 333 €

TVA collectée

70 000 €

TVA déductible sur achats de matières premières

9 800 € 656 144 €

333 667 €

322 478 €

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Supposons maintenant que l’entreprise envisage de vendre 12 000 produits par an (+20%) Elle va alors réaliser un CA de 350 x 12 000 = 4,2M€ HT / an

Soit 4,2M€ /360 jours = 11 666,66€ HT/Jour

BFRE = 33,169 jours de CA HT Soit 33,169j x 11 666,66€/j = 386 973€

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Postes

Besoin

Stock de matières premières

49 000 €

Stock de produits finis

86 333 €

Stock d'en cours Clients Fournisseurs de matières premières

Ressource

10 280 € 630 000 € 176 400 €

Dettes sur salaires

70 000 €

Dettes organismes sociaux

70 000 €

TVA collectée

84 000 €

TVA déductible sur achats de matières premières

11 760 € 787 373 €

400 400 €

386 973 €

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Prévision du BFR en partie fixe

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Introduction Méthode de prévision du BFR Ø Une durée (délai de paiement ou de stockage) Durée d’écoulement

Ø Une proportionnalité avec le volume des ventes (ou chiffre d’affaires). Coefficient de structure

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Introduction • Cette méthode implique que tous les éléments du cycle d’exploitation sont proportionnels au chiffre d’affaires. • Or, il existe dans l’entreprise des charges fixes.

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Charges variables et charges fixes • Certaines charges sont indiscutablement proportionnelles au CA (achats de MP, achats de marchandises). • D’autres charges sont totalement fixes (frais administratifs, dotations aux amortissements). • D’autres encore sont à la fois fixes et variables (frais de personnel, dépenses énergétiques, …)

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Exemple Une entreprise réalise actuellement un CA HT de 3,6M€ HT / an. Dans le cadre de son activité, elle estime que ses dépenses d’électricité représentent : - Un montant fixe de 90 000 € HT / an - Une part variable égale à 1,2% de son CA HT L’entreprise obtient de la part de son fournisseur d’électricité un délai de paiement de 30 jours. Les dépenses d’électricité sont à régler avec une TVA de 20%. Estimer le poste « dettes fournisseurs d’électricité ».

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Exemple Durée = 30 jours Une entreprise réalise actuellement un CA HT de 3,6M€ HT / an. Dans le cadre de son activité, elle estime que ses dépenses d’électricité représentent : - Un montant fixe de 90 000 € HT / an - Une part variable égale à 1,2% de son CA HT

Nous savons que les charges variables HT représentent 1,2% du CA HT. CS = 1,2%x1,2 = 1,44%

L’entreprise obtient de la part de son fournisseur d’électricité un délai de paiement de 30 jours. Les dépenses d’électricité sont à régler avec une TVA de 20%.

Dettes fournisseurs (partie variable) =

Estimer le poste « dettes fournisseurs d’électricité ».

30 jours x 0,0144 = 0,432 jours de CA HT

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Exemple Durée = 30 jours Une entreprise réalise actuellement un CA HT de 3,6M€ HT / an. Dans le cadre de son activité, elle estime que ses dépenses d’électricité représentent : - Un montant fixe de 90 000 € HT / an - Une part variable égale à 1,2% de son CA HT

Les charges fixes sont de 90 000 € HT par an Ces charges représentent 2,5% (90000/3,6M) du CA HT. Mais seulement pour un CA de 3,6M !

L’entreprise obtient de la part de son fournisseur d’électricité un délai de paiement de 30 jours. Les dépenses d’électricité sont à régler avec une TVA de 20%.

Si le délai de paiement est de 30 jours, alors les dettes fournisseurs représentent 30 jours de consommation d’électricité.

Estimer le poste « dettes fournisseurs d’électricité ».

Un jour de consommation d’électricité est de 90 000 € $ &⁄' ( = 250€ $ &⁄. /01 360

250 € HT + 20% de TVA = 300 € TTC / jour

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Exemple L’entreprisse doit à son fournisseur 300€ TTC / jour Elle met 30 jours pour payer son fournisseur La dette fournisseur représente donc 30 jours de dépenses TTC 30 jours x 300 € = 9 000 €

Durée Dettes fournisseurs (partie variable) Dettes fournisseurs (partie fixe)

Lin.Ma ([email protected])

30 jours 30 jours

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Coef structure Ressource 0,432 jour 0,0144 de CA HT 300 €

9 000 €

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Exemple Durée Dettes fournisseurs (partie variable) Dettes fournisseurs (partie fixe)

30 jours

Coef structure Ressource 0,432 jour 0,0144 de CA HT

30 jours

300 €

9 000 €

Si l’entreprise réalise un CA HT de 3,6M €/an , alors son CA/jour = 10 000 € HT/jour Ressource Dettes fournisseurs (partie variable) Dettes fournisseurs (partie fixe)

Lin.Ma ([email protected])

4320 € 9 000 €

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13 320 €

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Exemple Si l’entreprise réalise un CA HT de 3,6M €/an , alors son CA/jour = 10 000 € HT/jour Ressource Dettes fournisseurs (partie variable) Dettes fournisseurs (partie fixe)

4320 €

13 320 €

9 000 €

Si l’entreprise réalise un CA HT de 7,2M €/an , alors son CA/jour = 20 000 € HT/jour Ressource Dettes fournisseurs (partie variable) Dettes fournisseurs (partie fixe)

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8640 €

17 640 €

9 000 €

+ 32,43 %

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