Analiza Fluxurilor Mijloacelor Banesti [PDF]

Zitiervorschau

Analiza fluxurilor mijloacelor băneşti Desfăşurarea activităţii economice a întreprinderii generează permanent mişcarea mijloacelor băneşti. În Rapoartele financiare pentru reflectarea acestei mişcări se aplică noţiunea «fluxul mijloacelor băneşti». După esenţa economică, fluxurile mijloacelor băneşti reprezintă încasările şi plăţile mijloacelor băneşti efectuate în cursul perioadei de gestiune respective. Sursele de informaţie: Analiza începe cu studierea modificărilor survenite în mărimile absolute şi relative ale fluxurilor mijloacelor băneşti în comparaţie cu perioada precedent şi nivelul prognozat.

  

Aprecierea informaţiilor obţinute se efectuează pornind de la următoarele considerente: desfăşurarea reuşită a activităţii operaţionale trebuie să genereze fluxul net pozitiv. menţinerea şi dezvoltarea potenţialului economic al întreprinderii condiţionează fluxul net negativ din activitatea de investiţii fluxurile pozitive din activitatea operaţională şi cea financiară (în caz de necesitate) trebuie să compenseze fluxul negativ din activitatea de investiţii. Nerespectarea primei şi ultimei condiţii provoacă scăderea soldului mijloacelor băneşti şi insolvabilitatea întreprinderii. Neglijarea celui de-al doilea aspect determină reducerea potenţialului întreprinderii în perspectivă. Tabelul 1 Aprecierea evoluţiei fluxurilor mijloacelor băneşti (mii lei) Fluxurile de mijloace băneşti pe tipuri de Anul Anul de Abaterea activităţi precedent gestiune absolută 1. Fluxul net din activitatea operaţională 2. Fluxul net din activitatea de investiţii 3. Fluxul net din activitatea financiară 4. Încasări şi plăţi excepţionale 5. Fluxul net total

La etapa următoare se determină cauzele principale ce au provocat modificările esenţiale în fluxurile mijloacelor băneşti. Pentru atingerea acestui obiectiv se utilizează metoda balanţieră.

Fluxul mijloacelor băneşti pe tipuri de activităţi

Anul precedent

Anul de gestiune

Abaterea absolută

Rezultatul influenţei factorilor

Activitatea operaţională Încasări băneşti din vînzări Plăţi băneşti furnizorilor şi antreprenorilor Plăţi băneşti salariaţilor, contribuţii pentru asig. soc. şi primele de asig. oblig. de asis. med. Plata dobînzilor Plata impozitului pe venit Alte încasări ale mijloacelor băneşti Alte plăţi ale mijloacelor băneşti Fluxul net al mijloacelor băneşti din activitatea operaţională (rd. 010-rd.020-rd.030-rd.040rd.050+rd.060-rd.070)

Tabelul 2 Calculul influenţei factorilor asupra fluxului net de mijloace băneşti

Analiza fluxurilor mijloacelor băneşti prin metoda ratelor În cadrul analizei capacităţii de plată a întreprinderii în baza informaţiei despre fluxul mijloacelor băneşti pot fi calculaţi următorii coeficienţi: Fluxul net din activitatea operaţională Rata suficienţei = _____________________________________________ fluxului mijloacelor băneşti Procurarea ATL + Sporirea SMM + Plata dividendelor -

La aprecierea acestei rate se iau în consideraţie următoarele aspecte: mărimea coeficientului egală sau mai mare decât 1 semnifică faptul că întreprinderea are posibilitatea d a satisface nevoile menţionate în numitorul formulei fără finanţare din exterior la scăderea coeficientului sub nivelul unitar, se trage concluzia că sursele interne ale mijloacelor băneşti devin insuficiente pentru plata dividendelor şi dezvoltarea potenţialului întreprinderii în cazul fluxului net negativ din activitatea operaţională se constată insuficienţa fluxurilor mijloacelor băneşti indiferent de mărimea altor părţi ale formulei de calcul dacă mărimea numitorului formulei de calcul este nulă, adică întreprinderea nu foloseşte mijloacele băneşti pentru procurarea activelor pe termen lung , sporirea stocurilor şi plata dividendelor, atunci se indică inutilitatea şi imposibilitatea calculării ratei de suficienţă a mijloacelor băneşti.

Rata de acoperire a Fluxul net din activitatea operaţională datoriilor cu fluxul = ________________________________________ mijloacelor băneşti datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt Acest coeficient frecvent se foloseşte în practica occidentală pentru aprecierea credibilităţii întreprinderii în special în cazul acordării creditelor pe termen lung. Este evident că rata mai ridicată de acoperire a datoriilor permite clasarea credibilităţii clientului bancar la un nivel mai înalt. Totodată, mărimea negativă a acestei rate (în cazul fluxului net negativ din activitatea operaţională) indică riscul înalt de creditare şi investire. Fluxul net din activitatea operaţională – Plata dividendelor Rata reinvestirii = _______________________________________________ mijloacelor băneşti Total active – Datorii pe termen scurt Arată cota mijloacelor băneşti, care au fost obţinute în urma activităţii operaţionale şi reţinute la întreprindere în decursul perioadei, din suma mijloacelor plasate pe termen lung în activele disponibile. În practica mondială nivelul reinvestirii în intervalul de 8-10% se consideră satisfăcător. Tabelul 3 Analiza ratelor fluxului mijloacelor băneşti Denumirea ratelor 1. rata suficienţii mijloacelor băneşti, coef. 2. rata de acoperire a datorilor cu fluxul mijloacelor băneşti, coef. 4. rata reinvestirii mijloacelor băneşti, %

Anul precedent

Anul de gestiune