Résumé Gfi [PDF]

Zitiervorschau

Gestion financière internationale Marché des changes au comptant

𝐸𝑈𝑅/𝑈𝑆𝐷 𝑀𝐴𝐷⁄ = 𝑈𝑆𝐷 𝐸𝑈𝑅/𝑀𝐴𝐷

𝐸𝑈𝑅/𝑀𝐴𝐷 𝐸𝑈𝑅⁄ = 𝑈𝑆𝐷 𝑈𝑆𝐷/𝑀𝐴𝐷

𝐸𝑈𝑅⁄ 𝐸𝑈𝑅⁄ 𝑈𝑆𝐷⁄ 𝑀𝐴𝐷 = 𝑈𝑆𝐷 𝑥 𝑀𝐴𝐷

La position de change

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Le marché des changes à terme interbancaire

𝑒=

𝐶𝐶 𝑥 (𝑡𝑖 − 𝑡𝑖 ∗) 𝑥 𝐽/36000 𝐽 1 + (𝑡𝑖 ∗ 𝑥 ) 36000

e(+) : Report

e(-) : Déport

𝑒=

𝑒=

𝐶𝐶 𝑎𝑐ℎ𝑡𝑟 𝑥 (𝑡𝑖 𝑎𝑐ℎ𝑒𝑡𝑒𝑢𝑟 − 𝑡𝑖 ∗ 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑟) 𝑥 𝐽/36000 𝐽 1 + (𝑡𝑖 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑟 ∗ 𝑥 36000)

𝐶𝐶 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑟 𝑥 (𝑡𝑖 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑟 − 𝑡𝑖 ∗ 𝑎𝑐ℎ𝑒𝑡𝑒𝑢𝑟 ) 𝑥 𝐽/36000 𝐽 1 + (𝑡𝑖 𝑎𝑐ℎ𝑒𝑡𝑒𝑢𝑟 ∗ 𝑥 36000)

Points : pour e=-0.0335 on dit que A est en déport de -335 points par rapport à B .

Marché des contrats à terme :

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Marché des swaps

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Remboursement des intérêts sur l’emprunt initial en CHF de 5M CHF

Remboursement des intérêts sur l’emprunt initial en USD de 5M USD

Remboursement du capital de 100M CHF et des intérêts de 5M CHF

Remboursement du capital de 50M USD et des intérêts de 5M USD

𝑉𝑠 =

𝐶𝐶 𝑥 (𝑡𝑖𝐴 − 𝑡𝑖𝑏 ) 𝑥 𝐽/36000 = 𝐶𝑇 − 𝐶𝐶 𝐽 1 + (𝑡𝑖𝑏 𝑥 ) 36000

Marché des OPTIONS

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