Imprumuturi Si Garantii Acordate de Banca Internationala de Reconstructie Si Dezvoltare [PDF]

Zitiervorschau

Cuprins

Prezentarea generală a Băncii Internaționale pentru Reconstrucție și Dezvoltare ....2 Împrumuturile acordate de către Banca Internaţională de Reconstrucţie şi Dezvoltare ..................................................................................................................5 Garanții oferite de Banca Internaţională de Reconstrucţie şi Dezvoltare ................10 Concluzii ..................................................................................................................12 Bibliografie ..............................................................................................................13

Prezentarea generală a Băncii Internaționale pentru Reconstrucție și Dezvoltare

Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD) a fost înfiinţată la sfârşitul celui de al doilea război mondial, pentru a acorda împrumuturi necesare relansării economiei şi refacerii infrastructurii statelor afectate. BIRD este organizată ca o societate pe acţiuni având personalitate juridică. Aceasta deşi a fost înfiinţată în data de 27 decembrie 1945, funcţionează din 25 iunie 1946. Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, face parte din Grupul Băncii Mondiale, alături de următoarele instituţii: - Asociația Internațională pentru Dezvoltare-AID; - Corporația Financiară Internațională (CFI); - Agenția de Garantare a Investițiilor Multilaterale-MIGA; - Centrul Internațional de Soluționare a Litigiilor privind investițiile-CISLI. Banca Mondială, în comparaţie cu Grupul Băncii Mondiale, este formată doar din Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare şi Asociația Internațională pentru Dezvoltare. Scopul BIRD este acela de a reduce sărăcia în ţările cu venituri medii, care sunt slab dezvoltate, prin acordarea de împrumuturi, garanţii, produse de gestionare a riscurilor, produse analitice şi consultative. Activitatea Bancii Internaționale pentru Reconstrucție și Dezvoltare vizează cele 188 de state membre. Doar Cuba, Coreea de Nord și câteva state mici nu fac parte din această organizație internațională.1 Clienții BIRD prin intermediul Departamentului de Trezorerie, au posibilitatea de a obţine un volum important de capital, în condiții avantajoase și cu scadențe mai mari decât cele oferite pe piețele financiare internaționale.

1

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, bucurești 2013, pg. 46

2

Obiectivele Băncii Internaţionale pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare prevăzute în statutul băncii sunt următoarele: -

sprijinirea reconstrucţiei şi dezvoltării economiei statelor membre prin investiţii de capitaluri în scopuri productive;

-

promovarea investiţiilor străine private pe calea acordării de garanţii sau a participării la credite şi alte investiţii ale sectorului privat;

-

susţinerea creşterii echilibrate pe termen lung a comerţului internaţional şi menţinerea echilibrului balanţei de plăţi prin încurajarea investiţiilor străine destinate dezvoltării ramurilor productive în statele membre, creşterii productivităţii muncii şi a standardului de viaţă al cetăţenilor;

-

coordonarea împrumuturilor acordate sau garantate de bancă cu împrumuturile din alte surse în vederea realizării cu prioritate a proiectelor de dezvoltare urgente şi eficiente în ţările membre;

-

sprijinirea ţărilor membre în perioada postbelică de a realiza tranziţia de la economia de război la economia de pace şi în continuare de a urmări modul în care investiţiile străine generează efecte asupra mediului de afaceri din statele membre.2

Ţările cu venituri medii și-au îmbunătățit considerabil situația economică în ultimele două decenii, acestea apelând din ce în ce mai mult la resursele strategice, intelectuale și financiare oferite Banca Mondială. Provocarea cu care se confruntă BIRD este de a gestiona cât mai bine resursele sale pentru a face față nevoilor acestor ţări. Capitalul propriu al Băncii Internaţionale pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare este constituit din contribuţiile statelor membre. Capitalul iniţial autorizat al BIRD a fost de 10 miliarde dolari SUA, fiind împărţit în 100.000 de acţiuni în valoare de 100.000 USD fiecare care au fost disponibile pentru subscriere membrilor. În prezent capitalul BIRD a ajuns în urma majorărilor succesive la nivelul de 205,4 MLD. USD.

2

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, București 2013, pg. 47

3

Din tabelul următor se poate observa că la capitalul social, contribuţia cea mai mare o are Statele Unite ale Americii, Japonia, Germania, Franța şi Marea Britanie, umate de China, Canada, India, Italia, Rusia şi Arabia Saudită. Tabel nr. 1 Principalele subscrieri la capitalul social al BIRD-30 iunie 2012 Nr.

Statul membru

Total capital subscris

Crt.

$

1

SUA

33,921

2

Japonia

19,958

3

Germania

9,946

4

Franţa

8,890

5

Marea Britanie

8,890

6

China

7,101

7

Canada

6,359

8

India

6,099

9

Italia

5,404

10

Rusia

5,404

11

Arabia Saudită

5,404

Sursa: http://treasury.worldbank.org/cmd/pdf/InformationStatement.pdf

BIRD mobilizează resursele financiare și prin emisinea de intrumente ale datoriei și vânzarea acestora către investitori instituționali și de retail din intreaga lume. Banca Internațională de reconstructie și dezvoltare iși constitue cea mai mare parte a resurselor, adică aproximativ 85% din total prin emisiunea de obligațiuni pe piețele de capital internațional.

4

Împrumuturile acordate de către Banca Internaţională de Reconstrucţie şi Dezvoltare Statutul BIRD are în vedere anumite condiții generale ale acordării de credite și garanții. Resursele și facilitățile băncii vor fi folosite exclusiv în beneficiul membrilor cu luarea în considerare a proiectelor pentru dezvoltare și reconstrucție deopotrivă. Pentru restaurarea și reconstruirea economiei statelor membre, banca în determinarea condițiilor și a termenilor de împrumut, trebuie să aibă în vedere ușurarea poverii financiare și accelerarea procesului de restaurare și reconstrucție. Acordarea împrumuturilor se face de către bancă în baza următoarelor condiții: -

Banca este convinsă că solicitantul nu ar putea obține împrumutul respectiv pe piața financiară, în condiții rezonabile;

-

Un comitet competent de credit a întocmit un raport pe baza unei analize atente a proiectului;

-

Rata dobânzii și celelalte cheltuieli aferente sunt rezonabile, iar graficul de rambursare a creditului e adecvat proiectului;

-

Acordarea și garantarea împrumuturilor se face în condiții de prudențialitate, luând în considerare capacitatea împrumutatului de a-și onora obligațiile;

-

Garantarea unui împrumut dat de alți investitori, presupune acordarea unei compensații adecvate riscului asumat de Bancă;

-

Împrumuturile acordate sau garantate de BIRD trebuie să vizeze în principal reconstrucția și dezvoltarea statelor membre.

Banca Internațională pentru Reconstrucție și dezvoltare prin împrumuturile puse la dispoziție susține sectoare variate din economiile statelor membre precum: agricultura, politicile economice, electricitatea, mediul, finanțele, petrolul și gazele, sănătatea și alimentația, protecția socială, dezvoltarea urbană şi dezvoltarea sector privat, etc. Beneficiarii pot fi guvernele statelor membre, societățile comerciale sau instituțiile publice.

5

BIRD facilitează accesul la capital, în condiții avantajoase, în volum mare şi pe termene lungi, cu perioada de grație înaintea rambursării. Împrumuturile sunt acordate în tranșe, în valutele necesare și pot acoperi parțial sau total cheltuielile proiectelor. În plus față de monedele principale, împrumuturile se pot obține în unele cazuri și în moneda locală, înlăturând astfel impactul volatilității schimbului valutar. Acordul de împrumut dintre o țară membră și BIRD cuprinde condițiile generale, împrumutul, execuția proiectului, clauze financiare, data intrării în vigoare, reprezentantul împrumutului, tragerea sumelor din împrumut. Banca Internaţională de Reconstrucţie şi Dezvoltare se implică atât în acordarea unor împrumuturi directe, cât și în desfășurarea unor acțiuni de cofinanțare, care desemnează o metodă de asociere a fondurilor de la BIRD, cu fonduri din alte surse, pentru a finanța proiectele de investiții sau programele de dezvoltare economică în statele membre. Parteneri în operațiunile de cofinațare pot fi guvernele, organismele de creditare e exporturilor, băncile comerciale. BIRD oferă trei categorii de împrumuturi: -

Împrumuturile pentru investiții (Investement loans);

-

Împrumuturile pentru politicile de dezvoltare (Development policy loans);

-

Finanțare pe bază de rezultate (Program-for-Results). 3

Caracteristicile împrumuturilor pentru investiții sunt următoarele: -

sunt acordate pe termen lung de la 5 până la 10 ani;

-

au drept scop finanțarea bunurilor, lucrărilor și serviciilor din cadrul proiectelor de dezvoltare economică și socială dintr-o arie cuprinzătoare de sectoare, de la agricultură la dezvoltare urbană, infrastructură rurală, educație și sănătate;

-

dețin o pondere mare în portofoliul Băncii, în medie 75%;

-

sunt disponibile membrilor BIRD care nu au restanțe față de Grupul Băncii;

-

fondurile asigură acoperirea cheltuielilor externe sau locale aferente proiectelor de investiții(echipamente, materiale, consultanță, servicii tehnice etc).

3

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, București 2013, pg. 56

6

Marea majoritate a împrumuturilor pentru investiții sunt fie împrumuturi pentru investiții specifice (Specific Investment Loans) sau împrumuturi pentru investiții și susținere sectorială (Sector Investment and Maintenance Loan). Recent au fost introduse împrumuturile pentru programe adaptabile( Adaptable Program Loans) și împrumuturile pentru educaţie și inovație (Learning and Innovation Loans), pentru a oferi mai multă flexibilitate în modul de utilizare al fondurilor. Nevoile crescânde ale societății au impus adaptarea a noi instrumente de împrumut precum împrumuturile pentru asistență tehnică(Tehnical Assistance Loans), împrumuturile de intermediere financiară(Financial Intermediary Loans), împrumuturi pentru restabilizarea de urgență(Emergency Recovery Loans). Împrumuturile pentru politici de dezvoltare se caracterizează prin: -

sunt focalizate pe termen scurt (1-3 ani);

-

permit țărilor să facă față cerințelor de finanțare de origine internă sau externă;

-

furnizează finanțări care vin în sprijinul politicii guvernului și a reformelor structurale dintr-un anume sector sau al economiei pe ansamblu, conducând astefel la crearea unor condiții favorabile dezvoltării susținute și echilibrate;

-

anterior au fost numite împrumuturi pentru ajustare( până la adoptarea unei noi politici, în 2004);

-

ponderea deținută în portofoliul Băncii Mondiale a crescut ca urmare a nevoilor antrenate de contextul crizei financiare (29,46%-2008, 47,19%-2009);

-

sunt focalizate în prezent pe reforme structurale ale sectorului financiar, ale politicilor sociale și pe îmbunătățirea managementului resurselor sectorului public;

-

operațiunile susținute de aceste împrumuturi pot fi de ”stand-alone” sau programatice prin care Banca sprijină punerea în aplicare a unui program pe termen mediu, a reformelor de politică;

-

eligibilitatea împrumuturilor presupune încheierea unui acord privind monitorizarea acelor politici care stau la baza împrumutului și a acțiunilor de reformă instituțională, menținerea unui cadru de politici macroeconomice adecvate;

-

fondurile sunt acordate în una sau mai multe etape. Tranșele sunt eliberate pe baza unei evaluări a performanțelor înregistrate în adoptarea măsurilor de reformă, prin indicatori care să reflecte progresul țării. 7

Finanțarea pe bază de rezultate reprezintă un instrument nou de creditare aprobat de către Consiliul Directorilor Executivi in ianuarie 2012. Prin acest program BIRD sprijină statele membre în conceperea și implementarea unor programe de dezvoltare și imbunătățește responsabilitatea debitorilor. În funcție de caracteristicele creditelor acordate, acestea se pot împărți în : 1. credite flexibile (IBRD FLEXIBLE LOANS) 2. împrumuturi pentru dezvoltare cu obțiune de amânare a tragerii ( Development Policy Loan with a Deferred Drawdown Option – DPLDDO) 3. împrumuturi pentru dezvoltare cu obțiune de amânare a tragerii pentru riscuri catastrofice (Catastrophe Risk DDO- CAT DDO).4 Credite flexibile permit debitorilor să își adapteze termenii operațiunilor de rambursare la specificul proiectului, de asemenea să includă obțiuni de management al riscului valutar și/sau de dobândă pe durata de viață a creditului. Creditele flexibile pot fi acordate cu marje de dobândă fixe sau variabile. Marjele de dobândă pentru creditele flexibile sunt formate din patru componente: -

marja fixă aplicabilă la data tragerii;

-

prima pentru scadențe mai mari de 12 ani;

-

prima pentru riscul de piață asumat de bancă;

-

costul de finanțare a bănci.

Consiliul Directorilor Executivi stabilește anual marja fixă aplicabilă la data tragerii pentru fiecare tip de împrumut și prima pentru scadențe mai mari de 12 ani. Împrumuturi pentru dezvoltare cu opțiune de amânare a tragerii – oferă debitorului posibilitatea de a accesa rapid fondurile oferite de BIRD în cazul apariției unor nevoi urgente de finanțare. Cauzele acestor nevoi bruște de finanțare pot fi reducerea drastică a creșterii

4

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, București 2013, pg. 59

8

economice, modificări adverse ale prețurilor materiilor prime sau schimbări în derularea tranzacțiilor comerciale internaționale. Costul unui împrumut cu opțiune de tragere amânată este formată din: -

dobânda de referință pe o a umită piată pentru scadența de 6 luni (EURIBOR 6M sau LIBOR 6M);

-

marja fixă sau variabilă aplicabilă la data tragerii;

-

comision inițial de 0,25% aplicat la valoarea împrumutului;

-

comision de angajament în valoare de 0,5% pe an aplicat la suma netrasă și platibil semianual, până la tragerea sumelor împrumutului.

Derularea unui proiect finanțat de BIRD presupune parcurgerea următoarelor etape: -

elaborarea strategiei de asistență a țării;

-

identificarea în cadrul acesteia a unor proiecte de investiții;

-

pregătirea proiectului;

-

evaluarea proiectului din punct de vedere economic tehnic, instituțional, financiar, social și al respectării cerințelor de mediu;

-

negocierea și aprobarea de către bancă;

-

implementarea și supervizarea;

-

încheierea proiectului;

-

evaluarea rezultatelor.

9

Garanții oferite de Banca Internaţională de Reconstrucţie şi Dezvoltare

Garanţiile pot servi drept catalizator al fluxurilor private de capital, oferind o acoperire în cazul neachitării la timp a serviciului datoriei în urma unor evenimente sau situaţii de risc suveran de ţară. Banca Mondială, prin intermediul garanţiilor, ajută la accelerarea dezvoltării țărilor cu venit mediu, prin mobilizarea de fonduri private pentru dezvoltarea infrastructurii și a altor proiecte de importanță națională. Garanțiile Băncii Internaționale de reconstrucție și dezvoltare contribuie la mobilizarea de resurse noi de finanțare în condițiile unui cost redus și scadențe mai mari. Astfel creditorii au șansa să investească în proiectele ţărilor în curs de dezvoltare. Garanțiile sunt oferite în diverse sectoare precum cel al energiei, transporturilor, telecomunicațiilor, petrolului și al gazului, mineritului. Acestea stârnesc interesul sectorului privat în participarea la privatizări și la parteneriatele public-privat, facilitând accesul guvernelor pe piața financiară. Garanțiile sunt disponibile pentru toate țările eligibile pentru împrumut de la BIRD și acoperă datoriile private împotriva eșecului guvernelor de a-și îndeplini obligațiile specifice către proiecte din domeniul public sau privat. În acordarea acestora, banca va percepe un comision de garantare, care va fi platit periodic, într-un procent determinat din împrumut. Garanţiile aduc următoarele beneficii pentru guverne: -

contribuie la creşterea finanţărilor private în infrastructură;

-

uşurează accesul către pieţele de capital;

-

sporesc cofinanţarea;

-

duc la realizarea de privatizări şi parteneriate în sectorul public-privat;

-

expunerea la risc a guvernelor este redusă deoarece riscul comercial este transferat către sectorul privat;

-

Îmbunătăţeşte costurile de participare ale sectorului privat.

În cadrul sectorului privat, avantajele aduse de garanţii sunt următoarele: -

reducerea riscului tranzacţiilor private pentru ţările cu venit mediu; 10

-

atenuarea riscului care nu poate fi controlat de sectorul privat;

-

crearea de noi pieţe;

-

diminuerea costului finanţărilor;

-

îmbunătăţeşte sustenabilitatea proiectelor.

Banca Internațională de reconstrucție și dezvoltare oferă următoarele tipuri de garanţii: 1. Garanţii parţiale de risc 2. Garanţii parţiale pentru credite 3. Garanţii bazate pe politici.5

Garanţiile parţiale de risc (partial risk guarantees) se adresează sectorului privat. Aceste garanţii protejează investitorii şi

creditorii privați împotriva riscului ca o entitate

guvernamentală publică să nu-și execute îndatoririle sau obligațiile referitoare la un proiect din cadrul privat. Riscurile acoperite de acestea se referă la incapacitatea de onorare a obligaţiilor contractuale a părţilor, neacordarea unor aprobări în timp util, modificări legislative, război etc. Garanţiile parţiale pentru credite sprijină proiectele de investiţii publice, ce implică împrumuturi suverane şi acoperă o parte a împrumutului împotriva tuturor riscurilor. Creditorii privaţi sunt protejaţi împotriva tuturor riscurilor pe o perioadă determinată pentru proiectele de investiţii publice. Acestă garanţie este special creată pentru extinderea scadenţei împrumutului, respectiv îmbunătăţirea condiţiilor pieţei. Garanţiile bazate pe politici sunt destinate doar împrumuturilor suverane, acoperind o parte a împrumutului contractat de o ţară eligibilă de la creditori privaţi străini, pentru sprijinirea politicilor structurale, instituționale, sociale şi a reformelor. Pentru garanţiile acordate, banca primește un comison de garantare şi unul de deschidere, iar în cazul în care proiectul este privat se poate percepe şi un comision de iniţiere şi unul de procesare.

5

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, București 2013, pg. 62-63

11

Concluzii Banca Internațională de reconstrucție și dezvoltare ajuta ţările în curs de dezvoltare din întreaga lume, oferind asistenţă tehnică şi financiară. Aceasta are ca misiune, lupta împotriva sărăciei, îmbunătăţirea condiţiilor de viaţă pentru a ajuta oamenii şi mediul în care trăiesc, prin furnizarea de resurse, schimb de cunoştinţe, consolidarea unor parteneriate în sectorul public şi privat. Activitatea Băncii Mondiale şi implicit a Băncii Internaţionale de Reconstrucţie şi Dezvoltare este de un mare folos statelor membre, fiind apreciată datorită rezultatelor obţinute. Banca Internaţională pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare are o poziție semnificativă în cadrul Grupului Băncii Mondiale, datorită mărimei activității desfășurate, prin acordarea a mai mult de jumătate din împrumuturile Băncii Mondiale comparativ cu activitatea desfășurată de celelalte instituții. BIRD este una dintre cele mai importante organisme financiare internaţionale datorită activităţii sale cu impact profund la nivel mondial contribuind la reducerea gradului de sărăciei. În cadrul proiectelor sprijinite de BIRD sunt

furnizate sume considerabile pentru

dezvoltare în diverse sectoare precum agricultură, la dezvoltarea urbană, educaţie, sănătate, protecţie socială, etc.

12

Bibliografie

-

Sorin Gabriel Anton, Instituții financiar-bancare internaționale, Colecția Oeconomică, Editura C.H. Beck, București 2013

-

http://www.worldbank.org

13