Gestion Financière [PDF]

Zitiervorschau

Matière : Gestion financière Professeur : Monsieur BENGRICH Les séances de 26/11/2013 et 03/12/2013 et 10/12/2013 Option : Gestion , semestre 5 1) Ressources stables de la période ( voir le polycopié page 21 recto verso) 2) Emplois stables de la période ( voir le polycopié page 21 recto verso) Prise de notes : Bénéfice net ( N-1) + Report à nouveau ( N-1) ------------------------------------= Bénéfice distribuable Dotation à la réserve légal 5% Dotation des autres réserves Report à nouveau (N) ------------------------------------= DIVIDENDS DISTRIBUÉS EXERCEICE D’APPLICATION : le bilan de l’entreprise ABDOU au 31/12/2000 et au 31/12/2001 avant répartition de résultat se présentant comme suit ( en millier de DHS)

Actif

Actif *Immobilisation non immobilisé valeurs : Frais préliminaires -Amortissement *Immobilisations corporelles : -Terrain -Construction Amortissement -Installation technique matériel et outillage : - Amortissement *Immobilisation financière :

Brut 31/12/2000

Net 2000

Brut 2001

Net 2001

800 350

450

800 450

350

3000 5500 3200 9200

3000 2300

4000 8200 3775 14000

4000 4425

1400

7800

7100

6900

-Dépôt et cautionnement

Actif circulant

*Stock : Matière première Produits finis -Provisions *Créance de l’actif circulant : -clients et comtes rattachés -Provisions *Trésorerie Actif -Caisse régies d’avance et accréditif. Total Actif

635

635

475

475

450 925 10

450 915

210 620 45

210 575

740 -

740

270 40

230

1500

1500

90

90

Passif Financement permanant

Passif circulant

*Capitaux propres : -Capital social ou personnel -Réserve légal -Résultats nets -Report à nouveau *Dettes de financement -Autres dettes de financement -Provisions pour risques et charges durables.

17790

17255

Nets Nets 31/12/2001 31/12/2000 12000 1400 1704 10

12000 1650 -190 17

2000 250

3000 300

*Dettes de passif circulant : -Fournisseurs et comptes rattachés -Autres créanciers

340 86

390 88

Total Passif

17790

17255

Trésorerie Passif

***Informations complémentaires*** --- Mouvements des immobilisations relatifs à l’exercice 2001 en milliers de DHS : -Terrains : acquisition et pas de cession.

-Bâtiment : acquisition et pas de cession -Installations techniques : acquisition d’un matériel pour 8300, cession d’un autre amorti pour 2200 la plus value est de 180 DHS -Remboursement d’un cautionnement. --- Emprunts : -Remboursement d’un emprunt -Souscription d’un emprunt de 2000. --- Le résultat de l’exercice 2000 à été réparti ainsi : -Réserve légales : 250 -Report à nouveau : 7 -Dividendes : Le reste

Travail à faire :

** Etablir le tableau de financement de l’exercice 1 de l’entreprise ABDOU selon le modèle PCM. Corrigé de l’exercice : 1) Calculs préliminaires : Pour faciliter la tache, on va essayer de confectionner les tableaux des immobilisations des amortissements et des provisions. CAF= Résultat net + dotation aux amortissement et provisions ( actif immobilisé) – reprises sur provisions ( actif immobilisé et financement permanant) + valeur nette d’amortissement des éléments de l’actif cédé – produit de cession des éléments de l’actif cédé. *******------------tableau des immobilisations-----------*****

Eléments

Valeurs brutes au 31/12/2000 Frais préliminaires 800 Terrains 3000 Construction 5500 ITMO 9200 Dépôt et cautionnement 635

Acquisition (augmentation) 1000 (a) 2700 8300 0

Total

12000

(b) :

Cession (Diminution) 0 0 3500 (b) 160

Valeurs brutes au 31/12/2001 800 4000 8200 14000 475

9200+8300= 14000 + X X = (9200 + 8300) – 14000 X = 3500 : Valeur d’origine du matériel cédé. On peut donc trouver le prix de cession du matériel cédé : Prix de cession = Valeur Nette d’amortissement + plus value. = (3500 -2200) + 180 = 1300 + 180 = 1480 : prix de cession du matériel cédé. ****-----------Tableau des amortissements-------****** Eléments Frais préliminaires Construction ITMO

Total des amortissements au 31/12/2000 350 3200 1400

Dotations

Reprises ou cessions

100 575 7900 (a)

2200

Total des amortissements au 3/12/2001 450 3775 7100

NB : Dotation / Amortissement ( N ) = ∑ amortissements (N) + (reprise/cession) - ∑ amortissement (N-1) (a) : Dotation = 7100 + 2200 -1400 = 7900 ****------Tableau des provisions-------**** Eléments

Provisions au 31/12/2000

Dotations (augmentation)

Reprises Provisions au (Diminution) 31/12/2001

Stock de produits finis Clients et comptes rattachés Provisions pour risque Total

10 0 250

45 40 50

10 0 10

Remboursement : X Valeur au 31/12/2001

2000 (valeur au 31/12/2000) 2000 : (souscription)

X+ 3000

2000 + 2000 X (remboursement) = 4000 – 3000 = 1000

45 40 300

Masses

Exercice Exercice précédent précédent 2000 2001 (b) (b)

Variation a-b

Emplois

Ressources

Financement permanant – Actif immobilisé

16777

17364

587

16150

14185

1965

= FR Fonctionnel (A) Actif Circulant HT Passif Circulant = BFR (B)

627 1015

3179 2105

2552

478 537

426 1679

92 1142

Trésorerie nette

90

1500

1410

1090

----  Le calcul de la CAF : CAF = -190 (Résultat net) +100 ( amortissements/frais préliminaires) +575 ( amortissements /construction) +7900 ( amortissements /ITMO) + 50 (provisions pour risques) – 0 ( on ne prend pas 2200 car il ne s’agit pas d’une reprise) + 1300 (valeur nette d’amortissement/matériel cédé : 3500 – 2200) – 1480 ( prix de cession du matériel cédé) = 8255 Dividendes = 1407 – 250 – 7 = 1447 Autofinancement = 8255 – 1447 = 6808 EMPRUNT

2) Le tableau de financement de l’exercice 2001 la synthèse des masses du bilan (Valeurs nettes avant répartition de résultat)

Toute augmentation de l’actif Un emploi Toute diminution du passfi

Toute augmentation du passif Une ressources Toute diminution de l’actif

------*****Tableau des emplois et des ressources******----1) Ressources Exercice emplois Ressources stables de l’exercice Autofinancement capacité d’autofinancement Distribution de bénéfices (a)

I

ressources 6808 8255

1447

Cessions et réductions d’immobilisations cession d’immobilisations incorporelles cessions d’immobilisations corporelles (b) cession d’immobilisations financières récupérations sur les créances immobilisées (c)

1480

Augmentation des capitaux propres et assimilés Augmentation de capital, apports Subventions d’investissement

-

160

2000 Augmentation des dettes de financement (nette de primes de remboursement) Total des ressources stables I

10448

2) Emplois II

Emplois stables de l’exercice (FLUX) Acquisition et augmentation d’immobilisations Acquisitions d’immobilisations incorporelles Acquisitions d’immobilisations corporelles (d) Acquisitions d’immobilisations financières Augmentation des créances immobilisées Remboursement des capitaux propres Remboursement des dettes de financement (e) Emplois en non-valeurs

Total des emplois stables II III IV

12000 1000

13000

Variation du besoin de financement global (BFG) Variation de la trésorerie Total général

1142 1410 13000

13000

(a) Dividendes de l’exercice précédents (b) Prix de cession du matériel cédé (voir calculs préliminaires) (c) Dépôt et cautionnement (diminution de 160) (d) Acquisition (valeurs brutes) : 1000 + 2700 + 8300 = 12000 (voir tableau des immobilisations et calculs préliminaires). (e) 2000 (valeur au 31/12/2000) + 2000 (souscription) – 3000 (valeur au 31/12/2001).

CHAPITRE 4 : Les choix d’investissement

*Quelles sont les caractéristiques d’un bon critère de décision ? -Investir c’est mettre en œuvre aujourd’hui des moyens financières pour générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieure, à travers des activités de production et de vente ; -Lorsque nous évaluons les différents critères de décision d’investissement, nous devons toujours garder ces questions en tête : * Est-ce que la règle de décision tient compte de la valeur temporelle de l’argent ? * Est-ce que la règle de décision s’ajuste pour tenir compte du

risque ? * Est-ce que la règle d’information procure de l’information sur la création de valeur du projet pour la firme ?

Définition : √ L’investissement est la décision stratégique par excellence : -- C’est un choix irréversible qui engage l’entreprise sur le long terme ; -- Il nécessite des fonds substantiels. -- Affecte la rentabilité de l’entreprise, sa croissance et sa survie. Alors, cette décision d’investissement à plus de définitions :

1) Sur le plan comptable (acquisition des immobilisations). 2) De point de vue économique (Augmentation de la capacité productive de l’entreprise). 3) Selon la vision financière (Investissement consiste a engagé des décaissement en vue d’encaisser les recettes). **TYPOLOGIE D’INVESTISSEMENT** -Investissement de renouvellement (investissement de maintien du potentiel de l’entreprise). -Investissement de modernisation (investissement d’amélioration du potentiel de l’entreprise). -Investissement d’expansion (investissement d’accroissement du potentiel de l’entreprise). -Investissement de diversification (le positionnement sur un nouveau marché non connu). -Investissement d’innovation (la création d’un produit ou activité inexistant sur le marché). ***Caractéristiques d’un projet d’investissement** -Capital investi--- coût total de l’investissement. -Durée de vie--- Durée de vie économique. -Valeur résiduelle--- Valeur de l’investissement à la fin de la période d’utilisation. -Cash-flow----- Ressources dégagées par l’investissement. Par Yahya, Pour Www.fsjes-agadir.info/vb Bon courage :D