Enron Los Tipos Que Estafaron A America [PDF]

Zitiervorschau

ENRON LOS TIPOS QUE ESTAFARON A AMERICA ENRON, era la empresa energética de mayor prestigio de EEUU. Pasó a ser el séptimo grupo empresarial de mayor valor en EEUU, después de dieciséis años de trabajo, pero, su estrepitosa caída se produjo en tan solo 24 días. La empresa era prestigiosa, era un caso de éxito empresarial citado en populares revistas financieras y en las aulas universitarias, igualmente los empresarios más reconocidos de Estados Unidos elogiaban su nuevo modelo empresarial. Tanto era su prestigio que la revista Fortune la reconoció como la empresa más Innovadora durante seis años consecutivos. Pero, este gran crecimiento y reconocimiento económico duró poco, ya que en 2001 se descubrieron diversas irregularidades en las cuentas de la compañía, las que la llevaron a la quiebra El Caso Enron fue uno de los más grandes escándalos que conmocionó al mundo entero ya que salió a la luz la situación real de esta gran empresa y el engaño a todos los inversionistas que creyeron en ella. Es un caso de empresarios que obstruyeron la justicia y engañaron a sus empleados, accionistas y clientes; falsificaron documentos y abusaron de la confianza y el poder que gozaban por su condición de dueños y líderes organizacionales. Los ejecutivos de esta compañía ocultaron y manipularon información contable y financiera de la compañía, y obtenían altas ganancias a través de mantener el más alto valor posible en el corto plazo el precio de las acciones de la compañía. Las primeras sospechas se suscitaron con el escándalo de Vahalla o escándalo del petróleo, donde su presidente, Louis Borget y otros operadores, habían manipulado ingresos y destruido documentos e incluso, Borget, había depositado en cuentas personales aproximadamente tres millones de dólares. Estas sospechas se iniciaron por un soplo anónimo y fue Makemroy quien lo descubrió y pudo salvar a la empresa. Borget fue a prisión por un año y su cómplice, Mastreoani, fue condenado a pena condicional. En este asunto Kenneth Lay o Ken Lay, el fundador de la empresa, no hizo nada para cambiar la situación que se estaba viviendo, al contrario, incentivó a sus operadores a hacer que la empresa ganara cada vez más dinero. Con la ausencia de Borget, Ken Lay, buscó a otro hombre para ser director general de la empresa, contratando a Jeffrey Skilling quien aplicó el Sistema de Valoración de inversiones a precio de mercado, sistema que le permitía reservar beneficios futuros potenciales, y dejaba la puerta abierta a la manipulación Jeffrey Skilling era el hombre con las grandes ideas que suministró energía (gas natural) convirtiéndolo en instrumentos financieros como acciones y obligaciones y por medio de ellos captaba más inversionistas Baxter era muy inteligente pero a la vez muy depresivo y era bastante cercano a Skilling, él murió tras suicidarse disparándose a la cabeza, el 2 de enero del 2002., dentro de su propio vehículo,

porque no soportó los escándalos que se empezaban a descubrir, Baxter no tuvo la fortaleza para asumir sus culpas por ello decidió acabar con su vida. Lu Pay era el lugarteniente de Skilling, se encargaba de los Servicios de Energía Enron (SEE). Lu Pay tenía un comportamiento moral muy desagradable y producto de ello originaba gastos personales enormes, los mismos que cargaba a las cuentas de Enron. Siempre tuvo obsesión por el dinero y las bailarinas. Al final, fue quien más dinero ganó, aproximadamente trescientos cincuenta millones de dólares. Andrew Fastow, era el Director Financiero de Enron , se encargaba de la Finanzas Estructuradas, él era el que rellenaba los agujeros financieros, lo hacía tan bien que no era fácil notarlos, creaba compañías especiales para ocultar las deudas de Enron, especialmente una, la empresa LJM, para así cubrir los agujeros; complacía en todo al jefe Skilling manteniendo cotizaciones de acciones al alza, él era el que ocasionaba que el personal a su cargo cometiera trampas una y varias veces más, haciendo que esto con el tiempo se convirtiera en una trampa de la que ya no se podría salir. Fue quien cargó con la responsabilidad. Fue el que soportó el mayor peso por todo. Los directivos de la empresa se habían obsesionado con el valor de las acciones y se centró en una campaña de Relaciones Públicas convenciendo a las personas que era una muy buena empresa y que debían invertir en ella. Enron tenía muchas empresas alrededor del mundo, pero sus utilidades eran realmente patéticas. Invirtieron en India, mil millones de dólares, los cuales fueron perdidos porque las personas no podían pagar el precio de la energía que Enron suministraría. En la actualidad la planta de Enron es una ruina. Aún así Enron pagó primas multimillonarias a sus directivos basándose en el sistema de valoración de mercado. Lo que en realidad Enron vendía era una ilusión, los analistas convencían a las personas a invertir en la compañía. Sólo hubo un analista escéptico, Olson, a quien no le convencían los altos ingresos de la compañía, y sólo por tener una posición contraria, Enron logró que su empleadora lo despidiera porque no le convenía a sus intereses. Los otros analistas eran condescendientes con Enron porque recibían cuantiosas sumas de dinero por su apoyo. Posteriormente Skilling incursiona en el negocio de la banda ancha para lo que se asocia con Block Búster. Inmediatamente las acciones subieron un 34 por ciento, pero el negocio no le resultó. Sin embargo, hicieron esfuerzos desesperados para que el fracaso no se sepa. Un inversor vio algo que nadie veía en los números de Enron, y se lo comunico a una periodista, la que hizo atemorizar a los directivos de Enron. Así fue, como poco a poco se fue descubriendo el fraude gigantesco cometido.

Cuando Enron, no sabía cómo ocultar más las deudas, empezó a especular con la energía en el Estado de California. Logró mantener en crisis energética a este estado logrando que la gente pagara las tarifas que ellos fijaban, llegando a obtener ganancias de dos mil millones de dólares. Los Directivos decían que California era un estado muy controlado por el Estado y que necesitaba la liberalización de precios. En tanto, la entidad reguladora de las tarifas FERC que regulaba las tarifas, no hizo nada al respecto porque su presidente tenía estrecha relación con Ken Lay, pero luego se vio obligada a hacerlo porque el senado la obligó a fijar límites en las tarifas. Un hecho interesante fue que Skilling renunció a su cargo el 14 de agosto del 2001, seguro que el final ya estaba cerca, lo que no se imaginó fue, que el final llegaría inmediatamente después de su huida. Luego de varios escándalos y del testimonio de una empleada de Enron sobre el uso de prácticas irregulares de contabilidad, Enron llegó al borde de la bancarrota a mediados de noviembre de 2001. Las acciones de Enron en Wall Street cayeron estrepitosamente, cuando se hizo de conocimiento público que la mayoría de las ganancias que obtuvo Enron eran consecuencia de negocios con una de sus subsidiarias, esto les permitía maquillar los balances financieros para ocultar las pérdidas que había sufrido. Luego que todo se descubrió, la compañía entró en caos, pero no terminó ahí ya que se manifestó que se hicieron pagos de enormes sumas de dinero a políticos en casi todos los países donde la empresa operaba. La empresa Auditora Arthur Andersen recibía un millón de dólares semanales por parte de Enron, para seguir ocultando lo ilegal y cuando todo se descubrió, destruyó una tonelada de documentos de Enron para que no se encuentre ningún tipo de evidencia. Por ello, fue acusada por poner obstáculos a la justicia en relación con el caso Enron, además por cometer errores sistemáticos en varias empresas y en diferentes auditorías, dejando de ser considerada una de las mejores compañías respecto a su ética y valores. Esta compañía se fue a pique junto con Enron. ENRON fue declarada en Quiebra el 2 de diciembre del 2001. Los altos directivos de ENRON, enfrentaron cargos criminales por lo que hicieron, pero, en realidad, ellos fueron quienes más ganaron con todo ya que ganaron miles de millones de dólares en bonos justo antes de que la empresa quebrara y dejaron que tanto los empleados, los jubilados, e Inversionistas sufrieran las consecuencias, por que fueron ellos, quienes perdieron todo el dinero que habían invertido y que habían adquirido a lo largo de su vida. En definitiva, las culpas de Enron son consecuencia directa de la conducta no ética de sus altos directivos y su falta de honesta transparencia, que es crucial para el trasfondo de confianza que sustenta las operaciones en el mercado de capitales.

Arthur Andersen LLP fue hasta el año 2002 una de las cinco grandes compañías auditoras del mundo. El final de Arthur Andersen ocurrió cuando la companía, como auditores de Enron Corporation, fue sentenciada por los tribunales federales de Houston el sábado, 16 de junio de 2002, por delitos de obstrucción a la justicia, y de destrucción y alteración de documentos relacionados con la quiebra de Enron y las irregularidades cometidas por dicha corporación. El filme narra el colapso de la compañía de Texas a manos de sus directivos, que aparecen retratados como personajes sin una pizca de escrúpulos y con una avaricia sin límites. El caso ENRON afectó la reputación del mercado corporativo estadounidense., que trajo como consecuencia que el Congreso apruebe leyes muy estrictas que imponen mayores requisitos a la contabilidad empresarial. En resumen, el error fatídico de ENRO, fue el orgullo, la arrogancia, la intolerancia y la avaricia, de la que fueron víctimas sus propios ejecutivos.

ENSAYO DE LA COMPAÑÍA ENRON
INTRODUCCION
”.- el caso Enron trata de cómo una mala comunicación interna puede causar un gran desastre.
el caso Enron es acerca de la mayor bancarrota de la historia empresarial estadounidense, después de haber sido el “sueño americano”, comenzando con una pequeña empresa, hasta convertirse en la mayor red de transporte de gas del país.
hasta la llegada de de skilling quien había ya sido cometedor de otros fraudes, cosa que ken lay presidente de la compañía no quiso ver o quiso “seguir” no sabemos, arriesgando a su empresa a cometer fraudes, aun después de anunciar que las previsiones de resultados seria buena, se vino la bancarrota.
Después de investigaciones se acuso a Anderson quienes escondieron y elimino los documentos que señalaban la perdida de millones de dólares. Dando como culpables también a skillng y lay quienes obtuvieron condenas de por vida. Sin duda es una historia triste, ya que una buena idea no fue suficiente para mantener en pie la compañía por una mala comunicación entre los superiores, y claramente por la ambición de ellos.
Creo que lo mejor que podría hacer la compañía en un caso como este es recuperar la estructura financiera y administrativa de cuando les iba bien, proponiéndose objetivos claros, que como equipo puedan lograr, y continuar con un buen proyecto. además de que emplearían a sus colaboradores que después de la bancarrota quedaron sin empleo. Obviamente poco a poco, y desde cero. Con la enseñanza de que “quien juega con fuego, se quema.
DESARROLLO
Es un interesante video porque es la mayor quiebra empresarial de estados unidos. Además de ayudarnos a entender un poco mejor la trama que se tejió para cubrir la solvencia de la que fue la séptima mayor corporación norteamericana, nos ayuda a profundizar un poco sobre cuáles fueron los motivos que llevaron a ken lay y Jeff skilling a semejante huida hacia adelante. Dinero aparte, ambición, soberbia y finalmente desesperación, donde una serie de

individuos sin ningún tipo de escrúpulos, engañaron a sus empleados (tenían todos sus fondos de pensiones invertidos en acciones de Enron), “provocaron” la desaparición de la auditoria Arthur Andersen e incluso se apuntan como uno de los causantes de los apagones que sufrió el estado de california y que dispararon las tarifas de la electricidad en beneficio de Enron.
Por cierto hace poco, tanto a lay como skilling han sido encontrados culpables por un tribunal, por lo que todo apunta que el juez los condenara a cadena perpetua. Por lo que todo apunta que el juez los condenara a cadena perpetua. Por estas latitudes también tenemos casos similares, con la diferencia que el peso de la ley es bastante más ligero. Parece que en el caso de ser encontrados culpables a los responsables de fórum y afinsa solo les pueden caer 10 años de cárcel.
El proceso jurídico contra los jefes de Enron, la compañía de electricidad de Houston que sello una de las bancarrotas más grandes de la historia de este país. L surgimiento de estos personajes siniestros y a un sistema de gobierno, leyes y procesos políticos que, durante las últimas décadas, les han permitido actuar sin control ni balances institucionales.
Recientemente Andrew S. Fastow, ex jefe financiero de Enron, fue puesto en la silla de los acusados. De entrada, este tipo se auto declaro culpable por dos delitos de conspiración. Meses atrás prefirió que las autoridades federales enviaran a su esposa por un año a la cárcel antes de que a el lo impugnaran a una cadena perpetua; además durante su permanencia en Enron robo mas de 20 millones de dólares. Este empresario ha hecho de todo menos ganarse la vida honradamente.
Recordemos que .con la bancarrota de Enron miles de empleados permitieron sus trabajos. Además secretarias y mujeres profesionales exuberante de esta empresa, desesperadas por sus situación económica, posaron desnudas en la revista playboy para ganarse algunos dolorcitos. Asimismo, los capitales de los corredores de las bolsas bursátiles y el dinero de personas que invirtieron en activos de esta empresa fueron sepultados con la bancarrota de diciembre 2001.
Lo cierto es que estos delitos se han diseminado a lo largo del mundo debido, precisamente, al proceso global que vive el sistema económico. Es decir a partir del debilitamiento de aparato estatal y fortalecimiento paralelo del sector privado.
En estados unidos la reacción inmediata del poder privado tuvo repercusiones en la adjudicación, muchas veces ilícitas, de empresas gigantes a otra pequeña empresa para despojarse del mercado; o para abrirse en otros como es el caso de Microsoft computers.
En América latina estos delitos se hicieron presentes a partir del arranque neoliberal a inicios de los 80s, especialmente con el proceso de privatizaciones.
En México, por ejemplo, empezó con el gobierno de miguel de la Madrid y siguió con el sexenio de Carlos Salinas.
En 1994 muchos de supuestos millonarios empezaron a desfalcar sus cuentas bancarias, tal como hicieron los empresarios de Enron y otros grupos empresariales en estados unidos.
Así los delitos de cuello blanco se suscitan a partir del debilitamiento del aparato estatal. La apertura de mercado es importante para la creación de trabajos y el desarrollo económico sustentable de un país, pero también es necesario controlarla para disuadir a

empresarios inescrupulosos. El estado tiene que tomar parte en las medidas correctivas de la economía.
2 caso Enron
LOS TIPOS QUE ESTAFARON A AMÉRICA
ENRON fue una Corporación que en quince años, pasó de ser de una pequeña empresa de gas en Texas, a ser el sétimo grupo empresarial de mayor valor en Estados Unidos, según la Revista Fortune a mediados de 2001.
Es difícil entender cómo una empresa de gran tamaño llegó a desarrollar un emporio tan grande, fue una tarea difícil, pero más difícil es comprender cómo fue posible ocultar deudas por sumas mayores a los seiscientos millones de dólares. En esta osadía tuvieron participación significativa las siguientes personas:
Jeffrey Skilling era un hombre con las grandes ideas que suministró energía (gas natural) convirtiéndolo en instrumentos financieros y por medio de ellos captaba más inversionistas. En la compañía ya no existía respeto entre empleados, si un empleado quería sobresalir no importaba a quién pisaba, sólo les interesaba ganar más y más. Baster era un tipo muy inteligente pero a la vez muy depresivo y era cercano a Skilling, él murió tras haberse suicidado en su propio vehículo porque no soportaría los escándalos que se estaban empezando a descubrir, Baster no tuvo la fortaleza de asumir sus culpas y por eso decidió acabar con su vida disparándose a la cabeza.
Lu Pay era un directivo que se encargaba del mercado de Valores de Banda Ancha (compra y venta), fue por esto que Enron subió sus acciones en 2 días a un 34 % y ésta maniobra hizo que más inversores apuesten por ésta firma; una vez captada la inversión Lu Pay retiraba el dinero a otras cuentas. Además de esto Lu Pay tenía un comportamiento moral muy desagradable y producto de ello originaba gastos personales enormes que los cargaba en la cuenta de Enron.
Andrew Fastow, el Director Financiero de Enron a sus 30 años encargado de la Finanzas Estructuradas, él era el que rellenaba los agujeros financieros, lo hacía tan auténticamente que no era fácil notar, creaba compañías especiales para ocultar las deudas de Enron, y así cubrir los agujeros; complacía en todo al jefe Skilling manteniendo cotizaciones de acciones al alza, él era el que ocasionaba que el personal a su cargo cometiera trampas una y varias veces más, haciendo que esto con el tiempo se convirtiera en un enredado de trampas que nunca se podría salir.
Todos estos hombres con su accionar hicieron que ENRON se viniera abajo, los resultados de la violación de la confianza, sostienen que el sitema financiero moderno, son evidentes ya que cientos de miles de trabajadores desempleados y defraudados se quedaron sin posibilidad de recuperar sus fondos de previsión social, miles de inversionistas que confiaron en los estados financieros auditados por la firma de Arthur Andersen, vieron esfumarse sus ahorros en muy poco tiempo.
Es evidente que un caso como éste amerita una seria reflexión ya que los profesionales en la parte contable hicieron uso de prácticas irregulares de contabilidad, transgrediendo así el Código de Ética Contable.
A mediados de noviembre del 2001 ENRON llegó a la banca rota, las acciones de la empresa en Wall Street cayeron en muy poco tiempo de 85 a 30 dólares, cuando se hizo de conocimiento público que la mayoría de las ganancias

que tubo Enron eran consecuencia de negocios con una de sus subsidiarias, esto les permitía maquillar los balances financieros para ocultar las pérdidas que había sufrido, luego de que todo se descubrió la compañía colapsó, pero no terminó ahí ya que se manifestó que se hicieron pagos de cuantioso monto de dinero a políticos en casi todos los países donde la empresa operaba.
La empresa Arthur Andersen ha sido acusada por poner obstáculos a la justicia en relación con el caso Enron, además por cometer errores sistemáticos en varias empresas y en diferentes auditorías, dejando de ser considerada una de las mejores compañías respecto a sus ética y valores.
Este tipo de fraude no es novedad que ocurra en las grandes empresas, ya que siempre ha existido y seguirá existiendo en el tiempo, la ambición y maldad de la gente nunca va terminar y un cambio de cultura en el pensamiento de la humanidad sería lo bueno, pero cuanto tiempo tendrá que pasar para que este cambio ocurra o por lo menos disminuya con el pasar del tiempo.
"ENRON: The Smartest Guys In The Room" (cuyo título en español es "Enron, los tipos que estafaron a América") es un interesante documental dirigido por Alex Gibney, estrenado en el año 2005. Narra el crecimiento, el gigantesco fraude y la posterior caída de la empresa estadounidense Enron Corp.

Basado en el best-seller "The Smartest Guys in the Room" ("Los tipos más listos del lugar") de los periodistas de la revista Fortune, Bethany McLean y Peter Elkind, en este excelente documental el director (quien también es el guionista) cuenta cómo los altos ejecutivos de la empresa Enron, la séptima corporación más importante de los Estados Unidos, se hicieron con más de mil millones de dólares mientras sus empleados y accionistas lo perdían todo. Enron Corporation fue una empresa de energía con sede en Houston, Texas, que empleaba cerca de 21 000 personas hacia mediados de 2001 (justo antes de su quiebra). Se constituyó en 1985 por la fusión de las empresas Houston Natural Gas e InterNorth, proceso dirigido por Kenneth Lay, presidente de la primera. Originalmente, la empresa se dedicó a la transmisión y distribución de electricidad y gas a través de los Estados Unidos, así como al desarrollo, construcción y operación de plantas de energía, oleoductos y afines por todo el mundo. ENRON creció exponencialmente en su área original y en el transcurso del tiempo desarrolló nuevos mercados en el área de las comunicaciones, el manejo de riesgos y los seguros en general. En su momento la revista Fortune la designó como la empresa más innovadora de los Estados Unidos durante cinco años consecutivos (entre 1996 y 2000). Además apareció en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y se le conocía por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas. Sin embargo, sus "audaces" técnicas contables, apoyadas por su empresa

auditora (el entonces prestigioso despacho Arthur Andersen), sirvieron de trampolín para que fuese considerada como la séptima empresa de los Estados Unidos y, de hecho, se esperaba que siguiera siendo la compañía dominante en sus áreas de negocio. Pero en lugar de ello, se convirtió en la estafa más grande de la historia y en el arquetipo del fraude empresarial planificado.

El documental ENRON: The Smartest Guys In The Room, comienza con la dramatización del suicidio de John C. Baxter, uno de los ejecutivos de la empresa y quien aparentemente había formulado ciertas críticas sobre las prácticas corporativas de la alta gerencia. Pero esto no le impidió vender sus acciones poco tiempo antes de que la empresa se declarara en bancarrota. Sin duda, el caso ENRON, como dice uno de los entrevistados en el documental, posee todos los ingredientes para un escándalo. En efecto, el "error fatal" que desembocó en la bancarrota de la empresa se debió a un cóctel de orgullo, arrogancia, intolerancia y avaricia: no se trata de una historia sobre números, sino sobre la gente... y sus (anti)valores. ¿Quiénes fueron los responsables del fraude de ENRON? El documental se explaya en los perfiles de Ken Lay, Jeffrey ("Jeff") Skilling, Andrew Fastow, Lou Pai, entre otros, como las figuras principales de la gigantesca estafa, pero en realidad, los dedos apuntan a una dirección más alta, más lejana, a una mano mucho más invisible. Y es que bancos de inversión, reguladores del mercado de valores y de los servicios de energía de los Estados Unidos, así como la punta de la pirámide política del momento (nada menos que la familia Bush, encabezada por el entonces Presidente George W., secundado por su padre) se encontraban inmiscuidos hasta el cuello en el desastre, sea por acción o por omisión.

La película se extiende a lo largo de 14 capítulos, en los que se analizan las causas de la debacle de ENRON. Aquí una breve reseña de cada uno de ellos: 1) Kenny Boy: la influencia de George Bush (Sr. y Jr.) en el nombramiento de Ken Lay como "embajador de la desregulación" en materia energética. 2) A Man With A Big Idea: aborda un escándalo previo en el que estuvo inmiscuida la empresa (en el caso Enron Oil - Valhalla), así como el papel de Jeffrey Skilling en la configuración de un nuevo negocio para superar las pérdidas ocasionadas por el fin de ese fraude anterior: el mercado de energía a futuro, junto con la creación del mecanismo que ejerció el papel fundamental en el surgimiento de la burbuja contable asociada a los negocios de ENRON: el cálculo del "Valor Hipotético a Futuro", que permitía anotarse como potenciales ganacias las estimaciones efectuadas desde el mismo día de cerrar una transacción.

Interesantes las reflexiones en torno al libro "El Gen Egoísta" y la visión altamente competitiva (incluso darwinista) que le imprimió Skilling a los procesos en la empresa, con esquemas de evaluación de personal en el que resultaban despedidos hasta el 15% de los empleados al año (!). 3) Guys With Spikes: en él se traza el perfil de Lou Pai (como gran amante del dinero y de las strippers) y John Clifford Baxter, altos gerentes de la corporación, que ayudaron a construir la burbuja contable y se esfumaron antes del estallido. 4) Love Me, Love Me: reseña la estrategia de "subir y sacar" de los chivos de ENRON (es decir, inflar los valores de una empresa en bolsa y luego vender en el momento cumbre, justo antes de la debacle). 5) Risks: al darse cuenta de que las utilidades no subían, los jefazos de ENRON entraron en una escalada de inversiones arriesgadas, entre ellas, la construcción de una planta en Dabhol (India, presuntamente un terrible lugar para invertir en energía) y la adquisición de Portland General. 6) Love For Sale: donde se recuerdan las opiniones favorables de los analistas financieros por la burbuja creada por ENRON. Ésta empieza a incursionar en un mercado hasta entonces desconocido: el de la banda ancha. Nuevas inversiones contabilizadas como ganancias (sin serlo efectivamente). 7) The Emperor Has No Clothes: Bethany Mc Lean, reportera de Fortune, formula una pregunta que actuaría como una aguja frente a la burbuja: "Is ENRON overpriced?" (¿está ENRON sobrevaluada?). Se comienza un paseo por los "negocios" de Andy Fastow. 8) The Sorcerer's Apprentice: las finanzas estructuradas de Fastow buscan esconder una deuda de 30 billones. 9) Useful Idiots: abogados, contadores (Arthur Andersen), banqueros (JP Morgan Chase, Citigroup, Merryl Linch) recibían de ENRON nada menos que un millón de dólares (sí: ¡$ 1.000.000!) SEMANALES. ¿Sabían o no sabían nada del fraude? 10) Ask Why, Asshole: Jeff Skilling se da la cachaza de llamar insultar a un inversionista en público. Poco después la publicidad empresarial lo apoyó (hasta ese punto llegó la soberbia de un sistema de vida). 11) Kal-ee-for-nyah: la influencia de la corporación en la debacle energética en el estado de California, con incluso dos (2) apagones DIARIOS para comienzos de la década. Los inteligentes comerciantes ("t-r-a-d-e-r-s") de ENRON causaban voluntariamente los apagones para aumentar artificialmente los precios de la energía eléctrica, utilizando hábilmente la ley de desregulación eléctrica aprobada en ese estado en 1996. La conducta irresponsable de los vendedores de la corporación y el "Experimento Milgram".

12) The Ship Is Sinking: renuncia de Skilling (verano de 2001). Ken Lay, Presidente de la corporación, asume la gerencia general. 13) Jeffrey Has Left The Building. Cronología del desastre: el 14 de agosto de 2001 se va Skilling, dos días después (el 16) toma posesión Lay. Para septiembre de 2001 (caída de las torres) el fraude ya no podía ocultarse por mucho tiempo más y en octubre la información del estado de la empresa se filtra a la prensa. El 23, empleados de Arthur Andersen destruyen una tonelada (¡!) de documentos relacionados con ENRON. 14) It Was a Wonderful Life: el 3 de diciembre de 2001 sobrevino el colapso; ENRON se declaraba en quiebra. Sin embargo, los directivos vendieron gran cantidad de acciones de la empresa poco antes, mientras que los empleados que también poseían títulos, no se les permitió hacerlo, perdiendo en consecuencia no sólo sus empleos, sino también sus ahorros. He aquí algunas consecuencias del desastre de ENRON: a) Consecuencias Legales: el 25 de mayo de 2006 fueron declarados culpables Kenneth Lay, presidente de Enron y Jeffrey Skilling, su ex director ejecutivo, de conspiración para cometer fraude. El jurado, compuesto por 12 personas, declaró a Lay culpable de los seis cargos que se le imputaban, mientras que consideró que Skilling, que le sucedió en la presidencia de la empresa, es culpable de conspiración y fraude. Lay y Skilling afrontaban, respectivamente, 6 y 28 cargos de conspiración, fraude y maniobras financieras para ocultar las pérdidas y exagerar los beneficios de Enron, con el fin de atraer el dinero de los inversores.

El 5 de julio de 2006, producto de problemas coronarios, Kenneth Lay, de 64 años, falleció en Aspen (Colorado), ahorrándose el riesgo de pagar una pena de hasta 45 años de cárcel por su participación en el fraude financiero (se salvó de chiripa el viejo zorro). El 23 de octubre de 2006 Jeffrey Skilling fue condenado a una pena de 24 años de prisión tras haber sido declarado culpable de 19 cargos en su gestión durante menos de un año en la empresa y haber renunciado solo cuatro meses antes de la quiebra. El caso Enron fue el principal detonante en la elaboración de la Ley Sarbanes Oxley, la cual tiene por objeto el establecer medidas de control interno más rígidas y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen fraudes como éste. Para los contadores y auditores, esta Ley les obliga a extenderse en sus pruebas antes de emitir una opinión que avale la información presentada en los estados financieros de las compañías. A pesar de todo, la arquitectura contable era totalmente legal y valedera (claro, el mismo sistema avaló el fraude al

permitir contabilizar como ganacias efectivas, meras expectativas de negocio).

b) Impacto internacional: con su presencia en cerca de 40 países y una serie de empresas asociadas, el colapso de Enron repercutió negativamente en los mercados energéticos en general y en varias compañías que le habían otorgado créditos o tenían contratos con Enron. La presentación judicial llevó a un organismo oficial a iniciar una investigación sobre el estado de cuentas de la compañía, que admitió que sus ganancias fueron menores a las declaradas entre 1997 y 2001. Las dudas sobre las prácticas contables de la empresa, que supuestamente tendían a cubrir su grave situación económica, se incrementaron ante denuncias de una ex ejecutiva sobre la presunta destrucción sistemática de documentos. El escándalo salpicó a Arthur Andersen, una de las firmas más importantes de auditoría contable, que a su vez de declaró en bancarrota poco tiempo después de la debacle de ENRON. ¿Cuál es la moraleja del documental y de todo el "caso ENRON"? Creo que no importa cuánto creas burlar las leyes de la economía, tarde o temprano el peso de la realidad te caerá encima. Jugar con el fraude, la fabricación de éxitos falsos, inconsistentes, insostenibles, no sólo puede resultar fatal para el jugador, sino también para que unos cuantos inocentes y otros tantos tontos útiles sufran los efectos colaterales y las terribles consecuencias. No creo, como muchos piensan, que el desastre de ENRON sea una señal de la crisis moral del capitalismo. Pero ciertamente es un síntoma de que el sistema no puede funcionar sin que los reguladores hagan bien su trabajo. Esa es la prédica de Stiglitz, de los indignados y de los ocupantes de Wall Street. Si el sistema ahora imperante quiere sobrevivir, debe encaminarse hacia un control más eficiente de esta clase de fallas. Finalmente, una frase que, al contrario de lo que he acostumbrado hasta ahora, no ha sido extraida de la película, sino de la situación misma: "In the Titanic, the captain went down with the ship. And Enron looks to me like the captain first gave himself and his friends a bonus, then lowered himself and the top folks down the lifeboat and then hollered up and said, 'By the way, everything is going to be just fine'" (U.S. Senator Byron Dorgan). ("En el Titanic, el capitán se hundió con el barco. Y en Enron me parece que el capitán primero se dio a sí mismo y a sus amigos un bono, luego se bajó a sí mismo y a la gente de arriba en el bote salvavidas y luego gritó hacia arriba diciendo: 'Por cierto, todo va a estar bien'". Senador Byron Dorgan)

G Enron, era una empresa que se encargaba de proporcionar necesidades secundarias (gas y electricidad), ya que tendían a aumentar el nivel de bienestar de los estadounidenses. Los tipos de bienes que Enron proporcionaba, son de carácter económico, pues es la economía la que se encarga de ellos, y son escasos en cantidad con lo que se desea de ellos; según su naturaleza, son bienes de consumo, ya que atienden directamente a la satisfacción de las necesidades; y, por último, tienen una función final. Esta empresa, se dedicaba a proporcionar unos bienes que son escasos, y donde la competencia está limitada, es decir, hay pocas empresas que se dediquen a ofrecer dicho servicio, y las que los proporcionan, constituyen lo que hoy llamamos oligopolio. Era una empresa de Sociedad Anónima, ya que al cotizar en bolsa, permite la variabilidad del capital, es decir, que el capital esta dividido en varias partes alícuotas o acciones. Además, era una empresa manejada por diferentes manos de inversores y colectivos, con ansias de obtener dinero a corto plazo. Lo que les llevo a la expansión de su mercado a América Central, África, India, Filipinas, etc. Pero esta expansión, no fue ni mucho menos beneficiosa, sino que tuvo unas consecuencias negativas: un fracaso económico y unas repercusiones en el valor de las acciones, les lleva a “maquillar” cuentas de balances, a través de fraudulentas técnicas contables, para evitar la bancarrota. La competencia es la clave de la extensión del mercado. Obviamente, Enron disponía de los empleados más competentes, ya que en la misma película lo menciona: “Enron contaba con lo mejores y más brillantes trabajadores…”. Pero para que la competencia se eficaz, el nivel de libertad para establecer relaciones, y el nivel de transparencia dé la igualdad de oportunidades en el acceso a la información, han de ser condiciones indispensables. Enron, fue un mercado de competencia monopolística, es decir, que hay diferentes empresas que venden productos similares, de tal manera que los productores diferencian sus productos a través de la publicidad y el marketing (campañas políticas pagadas a G.W.Bush padre e hijo).

Pero a lo que quiero llegar con todo esto, es al problema fundamental de la caída de Enron, que fueron los distintos Fallos de Mercado que cometieron y la no intervención del Estado. Existen estos fallos porque el mercado no asigna bien los recursos y falla el equilibrio general competitivo. Enron cometió el principal fallo de mercado: La Información Imperfecta. La teoría de la Mano Invisible y de la elección racional, supone que se dispone de información total sobre sus funciones. Pero en la realidad, la información de la que se dispone es imperfecta, esto produce desviaciones de la información y se pierde eficiencia. A su vez, la información imperfecta se da cuando la información entre los agentes no está repartida equitativamente, a esto se le llama Información Asimétrica. El gran problema de la caída de Enron, fue la no intervención del Estado. Los fallos de mercado hacen que haya pérdida de eficiencia en el sistema de mercado, la manera de corregirlo es la intervención del Estado, dando lugar a economías mixtas de mercado. Esta intervención cumple 3 grandes funciones: 1.

Asignación, busca fomentar la eficiencia y compensar los fallos del

mercado (competencia imperfecta, información imperfecta…) 2.

Distribución, busca promover la igualdad de ánimo, mejorando la

distribución de la renta. 3.

Estabilización, busca el auge del crecimiento económico.

Además de la intervención, también estarían presentes los Fallos del Estado, con información imperfecta (igual que la de lo fallos de mercado) que pueden traer consecuencias negativas, es más las trajo para Enron. En ciertas ocasiones, la intervención del Estado provee incentivos que perjudican la eficiencia del mercado. Este fin de semana he visto el documental Enron los tipos que estafaron América, que recomiendo a todos nuestros lectores. Tenéis un breve resumen sobre la Historia de esta compañía en este enlace. Además de dejarme escandalizado me ha hecho reflexionar mucho sobre la posible manipulación de los datos contables por parte de algunas empresas, la capacidad de las empresas para influir en el precio de sus acciones, la credibilidad de las auditorías, o más filosóficamente sobre

el grado extraordinario de cinismo que pueden llegar a desarrollar algunas personas o sobre por qué los seres humanos solemos obedecer y creer incontestablemente a

líderes

o

a

personas

con

una

alta

reputación.

Una de las lecturas personales que he sacado a esta historia real y reciente de fraude empresarial planificado es a dudar de los datos que las empresas publican sobre su actividad. En el caso Enron, ninguno de los analistas fundamentales que cubrieron a la compañía se percataron del engaño y la manipulación de balances y cuentas de resultados auditadas que año tras año los dirigentes de Enron estaban realizando. Si la que llegó a ser la séptima compañía de EE.UU pudo realizar estas prácticas

sin

ser

descubierta

cómo

no

dudar

de

otras

empresas.

Os imagináis al Sr. Botin o al Sr. Pizarro diciendo libremente en una presentación de resultados que el Santander o Endesa están atravesando grandes dificultades. Creo que nunca dirían tal cosa, incluso aunque el Banco Santander o Endesa estuviesen al borde de la quiebra. Os imagináis al presidente de algún Gobierno o al Gobernador de algún Banco Central alertando a la población de que existen grandes posibilidades de que se produzca una profunda crisis económica. Por lo tanto, la reflexión que me planteo es ¿Qué sentido tiene tomar decisiones de inversión basándonos en datos de balances o cuentas de resultados de las compañías? En la clase 21 de nuestro curso de Introducción a la Bolsa y a los Mercados Financieros ya alertaba de cómo se puede manipular la cuenta de resultados de algunas empresas inflando la partida de beneficios extraordinarios. Creo que las empresas cuando publican sus resultados nos enseñan lo que quieren que veamos y no la realidad. Por tanto, cada día soy más escéptico con la validez del Análisis Fundamental, aunque sea licenciado en Economía y me de rabia admitirlo. Con el paso de los años he ido creyendo más en la utilidad del Análisis Técnico. Quizás, si finalmente os decidís a ver este documental, en algunas secuencias el caso Enron os recuerde, salvando las distancias, al famoso y reciente caso Astroc. Son algunas las similitudes de estos dos casos: La manipulación del precio de las

acciones de estas dos compañías por parte de sus dirigentes, la solicitud de préstamos pignorados a esas mismas acciones que no paraban de subir o la posterior rendición de cuentas ante los tribunales de los gerentes de estas dos compañías. Transcripción de Enron los tipos que estafaron a América Enron fue uno de esos milagros que en apenas un par de años, pasó de ser una empresa convencional de gas en Texas, a participar en gran parte del mercado energético mundial, y a ser el sexto grupo empresarial de Estados Unidos Presenta una gran crítica sobre la manipulación de los datos contables en una empresa. La manipulación no solo era a nivel de acciones, ellos desarrollaron la capacidad de hacer especulación con el servicio eléctrico en la Florida USA, elevando los precios considerablemente y generando una rentabilidad muy alta Criticas sobre el vídeo la parte administrativa y financiera omitieron prácticas contables, que inclusive están amparadas por leyes, decretos. Es por esto que la profesión de contador, revisor, auditor implica responsabilidades, funciones, que están explicitas en las leyes de cada país, según sus practicas y necesidades contables Incidencia de la Revisoria Fiscal Caso Enron Ley 58 de 1931, en su artículo 40, 41, dice: “La responsabilidad del Revisor Fiscal frente a los accionistas, acreedores, es solidaria, en todos los daños que les hubiere causado por faltar voluntariamente a los deberes que les impone sus funciones respectivas. Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta Ley 73 de 1935: Artículo 6 funciones del Revisor Fiscal Artículo 7 nombramiento del revisor fiscal Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta En ENRON, no se dio a esta tarea, tal vez si revisaban pero no hacían las salvedades necesarias, por esta razón en el momento en que fueron llamados por los entes de control destruyeron toda la información Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta Es tal la importancia de la revisoría fiscal, que la Ley le ha asignado entre sus funciones el control permanente de la gestión social en interés de la sociedad y la protección del patrimonio de los accionistas o asociados. El Revisor Fiscal debe mantener la buena conducta, siendo dueños de su ser moral y sintiéndose orgullosos de su profesión, haciéndose responsables de establecer un ambiente moral en donde el comportamiento ético pueda prosperar.

La Ética del Revisor Fiscal El actuar antiético está directamente relacionado con cuestiones del comportamiento, se pueden tener conocimientos sobre ética, se puede tener en claro las sanciones sobre las faltas profesionales, civiles y penales del ejercicio del revisor fiscal pero este conocimiento no evita cometer errores. Es necesario moverse hacia la formación de criterios que nos permitan ser más fuertes en el control y aseguramiento de la información Ética Revisor Fiscal Es imperativo implementar el desarrollo de valores morales cimentados en la virtud cívica, cuidado y responsabilidad que guiarán y sostendrán la vida en la comunidad. Ética Revisoria Fiscal Enron los tipos que estafaron a América La avaricia por el dinero El caso Enron muestra la creacion de una empresa solo con pensamientos de avaricia por el dinero avalado por grandes empresarios en aras de ser mas ricos trayendo con esto una perdida de dinero de personas que creian en un emporio de grandeza, se ve la participacion de los contadores y revisores a cambio de dinero de maquillar la contabilidad para reflejar algo que no era cierto saliendose de la objetividad que debe tener un contador publico Falta de vigilancia del Estado Se crearon compañías para las desviaciones de dinero a nombre de socios o personas que pertenecían a Enron tuvieron apoyo de alguna manera de la parte política del estado por la falta de veeduría a esta; ya que una empresa que crece tan rápidamente debe tener una vigilancia mayor para tener la certeza de su firmeza y esto no se hizo. EL CASO DE ERON El principio de competencia y diligencia profesionales impone las siguientes obligaciones a todos los profesionales de la contabilidad: Mantener el conocimiento y la aptitud profesionales al nivel necesario para permitir que los clientes, o la entidad para la que trabaja, reciban un servicio profesional competente. Actuar con diligencia, de conformidad con las normas técnicas y profesionales aplicables, cuando se prestan servicios profesionales. TRABAJO CONTABLE MEDIOCRE La diligencia comprende la responsabilidad de actuar de conformidad con los requerimientos de una tarea, con esmero, minuciosamente y en el momento oportuno. CONCLUSIONES Ajustar controles y regulación tributaria y legal a los nuevos modelos de negocios, como el que se buscó implementar en este caso a través de la creación de un mercado de derivados financieros de energía. CONCLUSIONES

Objetividad en su dictamen del juicio profesional con una actitud imparcial basada en la realidad. Independencia sustentar su labor sin ningún impedimento en la capacidad de análisis y nuevamente el juicio profesional basado en las normas legales. CONCLUSIONES Las empresas del mundo actual tienen gran poder e influencia sobre la sociedad en general, por lo cual se debe manejar un adecuado marco de gobierno que proteja a los inversionistas de manera que sea seguro y sostenible. CONCLUSIONES Permanencia desempeñar su labor de forma continua que permita una vigilancia constante sobre todas las operaciones. Función Preventiva se debe buscar el daño o los fraudes, presentar a tiempo los informes antes de que los hechos sean inevitables. CONCLUSIONES Se debe realizar una labor eficiente en términos de conveniencia, de inspección y vigilancia a los hechos no concordantes con las normas prestablecidas y por lo tanto se desvía del objetivo central.