Tarea 5 de Ejercicios Del Liquidez Sab 2 Clase 3 Teoria Financiera. [PDF]

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EJERCICIOS DEL LIQUIDEZ. CLASE 5. TEORÍA FINANCIERA

1. Medición de las partidas en tránsito En un día típico, una empresa gira cheques por un total de 3 000 dólares. Estos cheques se compensarán en siete días. Al mismo tiempo, la empresa recibe 1 700 dólares. El efectivo está disponible en promedio dos días. a) Calcule los desembolsos y la cobranza en tránsito, así como el efecto neto de las partidas en tránsito. ¿Cómo interpreta la respuesta? # días 0 1 2 3 4 5 6 7

Disponible en banco 3000 3000 4700 4700 4700 4700 4700 1700

Saldo en libros 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700

Desembolso en tránsito 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 0

Cobranza en tránsito -1700 -1700 0 0 0 0 0 0

Total en tránsito 1300 1300 3000 3000 3000 3000 3000 0

b) Administración del efectivo. ¿Es posible que una empresa tenga demasiado efectivo? ¿Por qué deben los accionistas tener cuidado si una empresa acumula grandes cantidades de efectivo? Si es posible que tenga mucho efectivo si sus responsabilidades a corto plazo son muchas, de lo contrario un exceso de efectivo podría resultar como un mal desempeño, puesto que este efectivo improductivo podría ser invertido en proyectos que produzcan más ingresos.

2. Administración del efectivo. ¿De qué opciones dispone una empresa si considera que tiene demasiado efectivo? ¿Y si tuviera muy poco?

Si tiene demasiado efectivo podría invertir el exceso en inversiones a corto plazo como en valores negociables en el mercado de dinero. Si tuviera muy poco efectivo podría optar por la venta de valores o fondos de préstamos a corto plazo. 3. Problemas de agencia. ¿Es probable que accionistas y acreedores coincidan acerca de cuanto efectivo debe mantener en caja una empresa? Si es posible porque los accionistas que necesitan de financiamiento deben apegarse a los requerimientos de liquidez que soliciten los acreedores. Pero por naturaleza, los accionistas prefieren mantener el menor efectivo improductivo a diferencia de los acreedores que prefieren mayor liquidez para que la empresa pueda cubrir sus responsabilidades a corto plazo con ellos.

4. Motivos para mantener efectivo. En ocasiones se habla de las enormes posiciones de efectivo que tienen varias empresas. ¿Por qué las empresas como estas mantienen esas cantidades tan grandes de efectivo? Por su endeudamiento, para poder hacer frente a los compromisos a corto plazo. 5. Administración del efectivo y administración de la liquidez. ¿Qué diferencia hay entre la administración del efectivo y la administración de la liquidez? Que la administración de liquidez se ocupa de la cantidad optima de activos líquidos de una empresa mientras que la administración de efectivo se ocupa de optimizar los mecanismos de cobranza y desembolso de efectivo.

6. Cobranza y desembolsos en tránsito. ¿Que es preferible para una empresa: un efecto neto de cobranza en tránsito o un efecto neto de desembolsos en tránsito? ¿Porque? Un efecto neto de desembolsos en tránsito porque la cobranza es efectivo que se requiere para cumplir con la obligaciones y necesidades de la empresa. 7. Partidas en tránsito. Supóngase que una empresa tiene un saldo en libros de 2 millones de dólares. En el cajero automático, el gerente de efectivo se entera de que el Saldo en el banco es de 2.5 millones de dólares. ¿Cuál es la situación en este caso? ¿Si se trata de una situación constante, que dilema ético plantea? Tenemos un desembolso en tránsito de medio millón de dólares. No tendría ningún dilema ético. 8. Uso de los excedentes de efectivo. Una opción que por lo general tienen las empresas que cuentan con excedentes de efectivo es pagar más pronto a sus proveedores. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de este uso de los excedentes de efectivo? Las ventajas es que mejora su historial crediticio y genera confianza a los acreedores, la desventaja es que incrementa el riesgo de no poder cubrir imprevistos que se presente en las operaciones de la empresa. 9. Uso de los excedentes de efectivo. Otra opción que por lo general está disponible es reducir la deuda pendiente de una empresa. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de este uso de los excedentes de efectivo? Podemos tener problemas de liquidez y afectar las demás cuentas de la empresa, reduciendo nuestra liquidez. El excedente puede invertirse en valores que van a generar ganancias, mientras que si se paga al banco podría reducir el pago de intereses. Se tendría que evaluar el caso.

10. Cálculo del efecto neto de las partidas en tránsito. Cada día hábil, en promedio, una empresa libra cheques por un total de 14, 000 dólares para pagar a sus proveedores. El tiempo habitual de compensación de los cheques es de cuatro días. Mientras tanto, la compañía recibe pagos de sus clientes todos los días, en la forma de cheques, por un total de 26 ,000 dólares. La empresa puede disponer del efectivo proveniente de los pagos después de dos días. a) Calcule los desembolsos y la cobranza en tránsito de la empresa, así como el efecto neto de las partidas en tránsito. Demora 14000 26000 40000

Total de procesamiento de partidas x 4 días x 2 días

Cantidad y disponibilidad en transito 56000 52000 108000

Desembolso en tránsito: 56000 – 0 = 56000 Cobranza en tránsito: 0 – 52000 = -52000 Efecto neto de partidas: 56000 – 52000 = 4000 b) ¿Como cambiaría su respuesta a la parte a) si los fondos cobrados estuvieran disponibles en un día, en lugar de dos días?