31 0 295KB
Grila 4 1.Efectul de levier 2.Hedging sub mare Optiuni la piata 4 grile 2 erau probleme Grila….. 1) Optiunea put sub mare 2) Ce tranzactii short/call 3) De ce sunt contractele futures titluri derivate 4) Problema cu marja si ordinea brokerului 5) 2 grile , care din % este o asemanare intre contractele forward si futures ( cica amandoua) 6) sau ce este forwardul ( definitia) Grila3 1. Strategii cu optiuni (sub larg) 2. Ce reprezinta baza? 3. Ce inseamna instructiunea « executa sau lasa » 4.1 Care este principala asemanare intre futures si forward : cred ca rasp era ca ambele sunt cu executare ulterioara 4.2 Daca un broker are inscrise urm instructiuni de executat : 2 ctr la 10si1/2 4 ctr la 10si1/4 ; 2 ctr la 10si1/8 ; 4ctr la 10si 3/8 ; 2 ctr la 10si 5/8 care va fi primul executat ? 4.3 nu mai stiu 4.4 o problema cu tranzactii futures era cam asa : Marja initiala=500um/contract Marja de mentinere=300um/ctr Un operator vinde 15000 bu grau la 2,75/bu La cat tr sa creasca pretul pt a se face apelul in marja ? …….mie mi-a dat 2,79(adica b)
Grila 2 1. Futures-def, mecanism, importanta 2. ce este cash-spot ? 3. …… 4. la grile imi amintesc ca am vaz una : daca un broker are de la cl sau un ordin de cump la 100 si pe piata gaseste o camanda de vz la 99 ce face ? si rasp era : indeplineste ordinul la 99 problema era la fel ca si la grila 1 : m initiala=1500 m mentinere=1000 un operator vinde la 6.25 1
pretul pe piata este de 6,35 ce se intampla cu contul in marja ?a) se debit cu 500 b ) se credit cu 500 c) se debit cu 250 d)se credit cu 250 e) nimic din cate stiu rasp era ca se debiteaza cu 500…nu sunt sigura grila 1 1. functiile bursei 2. instructiunea totul sau nimic 3. ce inseamna ca evolutia preturilor urmeaza semnul taurului….ceva de genul asta —rasp era ca piata e in crestere
======= Am cateva modele de grile pe care ni le-a dat la seminar profu nostru, spunea ca de obicei cele din examen sunt mai usoare ti le trimit pe astea, altceva nu am. iti atasez si niste grile pe optiuni, nu mai stiu de unde le am, stiu decat ca le am salvate de vreo 2 sapt in calculatorla ultimul curs proful a dat example de subiecte deschise ce ar putea sa pice la examen: 1 .long hedging 2. hedging prin baza 3.delimitari intre call si put 4.diferente intre ctr futures si forward/options si futures( cu exemple) 5.care sunt strategiile cu optiuni Cam cu atat te pot ajuta, imi cer scuze ca iti rasp asa tarziu abia acum am deschis calculatorulbafta maine la examen! sper sa ne dea ceva usor BUZZ!!!
Test
Nr. 1
1. Care este diferenta esentiala dintre un contract forward si unul futures? 2. Explicati de ce preturile futures tind sa fie egale la scadenta cu preturile spot viitoare? 3. Ce este profitul virtual al unui contract futures? 4. Ce este reportul (contango) pe pietele futures? 2
5. In ce consta efectul de levier al contractelor futures? 6. Baza (basis) este definita ca; a)
pretul pretul forward;
b)
cash
–
d)
pretul pretul futures;
cash
–
pretul forward –
e)
pretul pretul futures;
cash
+
pretul cash; c)
pretul futures – pretul cash;
7. Principala functie a casei de clearing consta in: a) b)
prevenirea operatiunilor speculative cu contracte futures; garantarea indeplinirii tranzactiilor incheiate in bursa;
c) d)
obligatiilor
contractuale
aferente
supravegherea tranzactiilor din incinta bursei; sanctionarea celor regulamentelor bursei;
e)
ce
se
fac
vinovati
de
incalcarea
nici una din cele de mai sus;
8. In cazul in care piata scade, vanzatorul unui contract futures: a)
poate
castiga
d)
nelimitat; b)
poate maxim prima;
castiga
poate
pierde
c)
poate pierde cel mult prima;
e)
nici una de mai sus;
nelimitat; 9. Un operator pe piata futures poate primi un apel in marja daca: a)
are o pozitie futures long si pretul contractului este in crestere;
b)
are o pozitie futures short si pretul contractului este in scadere;
c)
are o pozitie long si pretul este in scadere;
d)
a) si b);
e)
b) si c);
10. Daca de-a lungul vietii unui contract futures, preturile futures scad catre pretul spot viitor, situatia de pe piata se numeste: a)
contango;
b)
backwardation;
c)
vanzare spot;
d)
cumparare
cu
prima; e)
cost of carry;
11. Un contract executat prin livrarea marfii la o data ulterioara si la un pret stabilit este: a)
forward;
b) 3
spot;
c)
curent;
d)
prin baza;
e)
futures;
12. Procentul contractelor futures executate efectiv (delivery) la scadenta este, in medie: a)
mai
putin
de
5%; b)
aprox. 5%;
c)
aprox. 10%;
d)
aprox 20%:
e)
aprox 50%;
13. Un vanzator futures poate oricand: a)
sa-si inchida pozitia printr-o vanzare futures;
b)
sa-si inchida pozitia printr-o cumparare futures;
c)
sa-si inchida pozitia inainte de data expirarii contractului;
d)
sa-si lichideze contractul prin livrare;
e)
sa-si lichideze contractul prin livrare inante de luna de livrare;
14. Pretul cash al graului este de 25,25$/5000bu si cel futures la 6 luni este de 23,75$/5000bu. Baza este: a) 0,30;
c) 4,75;
b) 5,05;
d) 1,50;
e) 0,49;
15. Daca pretul cash este de 3,75$ si futures la 6 luni este de 3,95$, baza este: a)
0,2
c)
3,7
0; b)
5; -
d)
e)
7,7 0;
3,9
0,20;
5;
16. Ce este o optiune de cumparare? 17. Ce este prima optiunii? 18. Cand o optiune este „in afara banilor”? 19. Detinatorul unei optiuni _________ da acestuia dreptul de a vinde un activ la un pret stabilit, inainte de data expirarii. 20. Valoarea intrinseca a unei optiuni call cu un pret de exercitare de 40$ cand cursul pe piata este de 35 este de ______. 21. O optiune put al carei pret de exercitare este mai mic decat cursul de pe piata al activului suport este _______________. 22. Daca cursul este 63, si un operator cumpara un call 60 cu 5 prima, atunci cursul minim pentru care optiunea se exercita este de _________. 23. Activul suport coteaza pe piata la 92$ si un operator cumpara call la 85, prima 10. Valoarea intrinseca a optiunii in acest moment este _______. 4
24. Daca cumparati o optiune call, cel mai nedorit lucru este ca cursul sa _________. 25. Daca la scadenta cursul este 48, valoarea unui call 50, prima 5 este de _______. 26. Un activ se negociaza la 70 si dvs. cumparati un call 60 cu prima 5. Pretul minim la expirare de la care inregistrati pierderi este ________. 27. O tranzactie cu optiuni pune fata in fata un vanzator de optiuni de vanzare si uncumparator de optiuni de cumparare. a) adevarat
b) fals
28. La exercitare, detinatorul unei optiuni put; a)
castiga o pozitie
d)
futures long; b)
castiga o pozitie futures short;
c)
plateste
prima
optiunii; e)
nici una din cele de mai sus;
incaseaza prima;
29. Vanzatorul unei optiuni call poate: a)
exercita optiunea;
b)
vinde optiunea;
c)
astepta optiunea sa expire;
d)
toate cele de mai sus;
e)
ca
nici una din cele de mai sus;
30. Cumparatorul unei optiuni poate: a)
exercita optiunea;
b) c)
d)
vinde optiunea; astepta optiunea sa expire;
toate cele de mai sus;
e)
ca
nici una din cele de mai sus;
31. Pentru o optiune call, PE-pret exercitare, PC-pret curent, p-prima, detinatorul castiga cand: a)
PC
c)
-PE>p b)
PC -PEp
e)
PE -PC
p
d)
b)
PC-PE=p
e)
c)
PC-PEp PE-PC