Fin Ante [PDF]

Zitiervorschau

UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR SPECIALIZAREA: FINANȚE-BĂNCI DISCIPLINA: FINANȚE

Analiza structurii activului întreprinderii MedLife

Conducător științific: Student: Grupa nr. 2.5

1

Cuprins Introducere...............................................................................................................................3 Capitolul 1- Prezentarea generală a întreprinderii.............................................................3 1.1 Cadrul general de organizare a activității........................................................................4 1.1.1 Obiect de activitate....................................................................................................4 1.1.2 Structură acționariat...................................................................................................4 1.2 Piața și concurența...........................................................................................................5 Capitolul 2 – Structura surselor de finanțare......................................................................6 2.1 Descrierea surselor de finanțare ale companiei MedLife pentru perioada 2014-2017..............................................................................................6 2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare ale întreprinderii MedLife în perioasa 2014-2017......................................................................................................8 Capitolul 3 – Analiza capitalului și a factorilor de influență...............................................9 3.1 Structura capitalurilor proprii ale comapniei MedLife în perioada 2014-2017......................................................................................................9 3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de influență........................................................................................................................12 Capitolul 4 – Analiza resurselor împrumutate.....................................................................13 4.1 Structura resurselor împrumutate ale companiei MedLife în perioada 2014-2017.....................................................................................................13 4.2 Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor factori de influență........................................................................................................................17 Concluzii...................................................................................................................................18 Bibliografie...............................................................................................................................19

Introducere 2

Un rol important în sistemul sănătății este medicina, ele sunt acordate de instituții de stat și de insituții private. În această lucrare, cu numele „Analiza surselor de finanțare ale întrepinderii MedLife” se va realiza un studiu de caz, cu informații oficiale de pe site-ul www.bvb.ro, cu scopul de a se cerceta principalele surse de finanțare ale întreprinderii pe perioada anilor 2014-2017.

1.Prezentarea generală a întreprinderii MedLife

Compania MedLife a fost înființată în 1996, dedicânduși toate resursele pentru a asigura fiecărui client servicii medicale profesioniste la cel mai înalt nivel, bazat pe un suport tehnologic de ultimă generație, în condiții impecabile de siguranță și confort. MedLife unul dintre cel mai mare furnizor de servicii de sănătate private din Romania. Firma operează cea mai extinsă rețea de clinici, una din marele rețele de laboratoare medicale, spitale generale și specializate și are cea mai mare bază de clienți pentru Pachete de Prevenție în Sănătate din țară. S-a dezvoltat din dorința de a satisface cele mai complexe solicitări din domeniul medical. Atuurile companiei : -

RESPONSABILITATE. Tot ceea ce face este ghidat de ceea ce este important pentru viața și sănătatea oamenilor. INOVAȚIE. Are o preocupare constantă pentru metode, tehnologie și organizare care să aibă ca rezultat soluții medicale mai bune și mai eficiente. PROFESIONALISM. Are peste 1.600 de midici, profesori, conferențiari, doctori în medicină care iși fac zi de zi meseria, cu deciare si profesionalism. GRIJĂ ȘI RESPECT. Fiecare pacient este important și respectat, iar nevoiile fiecăruia sunt tratate cu grijă și atenție.

MedLife are un număr de angajați de peste 6.600 , o performanță zilnică de 36.000 de analize medicale și o expertiză de peste 5 milioane de pacienți unici care le-au trecut preagul.

1.1 Cadrul general de organizare și desfășurare de activitate 3

1.1.1 Obiect de activitate Domeniul de activitatet al societății este activități de asistență medicala ambulatorie și stomatologică, iar obiectul principal constă în activități de asisteanță medicala apecializată și de a îmbunătăți calitatea vieții fiecărui pacient. Societatea poate desfășura următoarele activități secudare: -activități de asistență spitalicească -activități de asistență medicală generală -activități de asistență stomatologică -alte activități referitoare șa sănătatea umană -activități ale centrelor de îngrijire medicală -activități ale centrelor de recuperare psihică și de dezintoxicare, exclusiv spitale -cercetare-dezvoltare în biotehnologie -cercetare-dezvoltare în alte științe naturale și inginerie -cercetare-dezvoltare în științe sociale și umaniste. 1.1.2 Structură acționariat Director General: Marcu Mihail Director Sănătate și Operațiuni : Nicolae Marcu ACȚIONAR

ACȚIUNI

PROCENT

Alți acționari

12.056.847

54,4448 %

Marcu Mihail

4.119.320

18,6015%

Cristescu Mihaela Gabriela

3.055.115

13,7959%

Marcu Nicolae

2.913.800

13,1578%

TOTAL

22.145.082

100%

4

Sursa informației: DEPOZITARUL CENTRAL  Din data:  30.06.2018 Alți acționari Cristescu Mihaela Gabriela

Marcu Mihail Marcu Nicolae

13%

14% 54%

19%

1.2. Piața și concurența Sectorul medical privat din România este dominat de două companii care activează la nivel național și câteva la nivel regional și local. Primii cinci furnizori privați de servicii medicale din Romaânia, după vânările realizate sunt: 1. 2. 3. 4. 5.

MedLife Regina Maria Medicover Sanador Gral Medical

Dintre acești furnizori doar MedLife și Regina Maria au acoperire națională, motiv pentru care Regina Maria este principalul concurent al companiei MedLife. MedLife, liderul pieței de servicii medicale private din România, continuă planurile de extindere, în prezent având 155 pucte de recoltare, 33 de laboratoare, 50 de clinici, 20 hyperclinici, 10 spitale, 10 farmacii, 9 centre de stomatologie, 4 maternități și 1 banca de celule stem.

5

2.Structura surselor de finanțare

2.1 Descrierea surselor de finanțare a companiei MedLife Indiferent de activitatea pe care entitatea o desfășoară, aceasta este determinată de achiiționare și folosirea unor mijloace de natură econimică idiferent de forma lor: materială sau bănească. Principalele surse de finanțare

Capitaluri propii

Surse de finanțare

Datorii pe termen lung 6

Capitalurile proprii reprezintă resursele financiare atrase de la proprietari (acționari sau asociați), precum si acelea constituite din profiturile obținute. În structura capitalurilor proprii se regăsesc următoarele elemente: -Capitalul individual sau social; -Primele legate de capital; -Rezervele de reevaluare -Rezerve; -Rezultatul exercițiului financiar -Rezultatul reportat. Datoriile pe termen lung sunt sursele de finanțare externe atrase de companie prin emisiuni de obligațiuni, împrumuturi de la bănci și alte instituții financiare sau sume puse la dispoziția societății de entități afiliate și furnizori și care trebuie returnate de regulă întrun termen mai mare de 12 luni.

Principlele surse de finanțare a societății MedLife în mărime absolută Indicatori (Ron) Capitaluri proprii Datorii pe termen lung

2014

2015

2016

76.817.879

87.196.492

93.018.884

156.689.201 155.819.305 213.300.339 Total 233.507.080 243.015.797 306.319.283 Sursa: Prelucrarea datelor din rapoartele financiare anuale

2017 167.661.959 252.909.528 420.571.487

Principalele surse de finanțare a societății MedLife în marime relativă Indicatori (%) Capitaluri proprii Datorii pe termen lung Total

2014 32,9

2015 35,89

2016 30,37

2017 39,87

67,1

64,11

69,63

60,13

100,00

100,00

100,00

100,00

Interpretare: Din prelucrarea acestui tabel se pot observa următoarele: capitalurile proprii cresc de la an la an, reprezentând în 32,9 % și ajungând în 2017 la un puct maxim de 39,87 % , iar datoriile pe termen lung scad si cresc în fiecare an studiat fiind în 2014 67,1% ajung în 2017 sa fie de 60,13% . 7

2.2 Evoluția în structura surselor de finanțare a întreprinderii MedLife S.A. în perioada 2014-2017

Evoluția în structura de finanțare a unității economice MedLife S.A. 300,000,000

250,000,000

200,000,000 2014 2015 2016 2017

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0 Capitaluri proprii

Datorii pe termen lung

Interpretare: Se observă din graficul de mai sus ca pe perioada anilor 2014,2015 și 2016 Capitalurile proprii raman aproximativ constante urmând ca în 2017 acestea sa crească semnificativ. Despre datoriile pe termen lung se observă ca în anii 2014 respectiv 2015 ele sunt constante , crescând în anul 2016 față de anii precedenți, iar în 2017 ele cresc semnificativ față de ceilalți ani analizați.

8

3.Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență

3.1 Structura capitalurilor proprii la compania MedLif S.A în perioada 2014-2017

Structura capitalurilor proprii între anii 2014-2017 ale întreprinderii MedLife S.A. Capitaluri proprii 2014 2015 2016 2017 Capital emis 13.932.034 13.932.034 13.932.034 81.495.470 Rezerve 83.128.282 86.504.066 91.961.424 93.181.880 Rezultatul reportat 24.014.725 19.139.252 24.346.985 22.640.779 Capitaluri atribuite proprietarilor grupului 73.045.591 81.296.848 81.546.473 152.036.571 Interese care nu controlează 3.772.288 5.899.644 11.472.411 15.625.388 Total 197.892.920 206.772.044 223.259.327 364.980.088 Sursa: Prelucrarea în excel a datelor luate din rapoartele fianciare ale întreprinderii MedLife S.A.

Structura capitalurilor proprii între anii 2014-2017 ale întreprinderii MedLife S.A. Capitaluri proprii (%) Capital emis Rezerve

2014 7,04 42,01

2015 6,74 41,83

2016 6,24 41,2 9

2017 22,33 25,53

Rezultatul reportat 12,13 9,26 10,9 6,2 Capitaluri atribuite proprietarilor grupului 36,91 39,32 36,52 41,66 Interese care nu contează 1,91 2,85 5,14 4,28 Total 100 100 100 100 Sursa: Prelucrarea în excel a datelor luate din rapoartele financiare ale întreprinderii MedLife S.A.

Structura capitalurilor proprii în anul 2014 2% 7%

37%

42%

12%

10

Capital emis Rezerve Rezultatul reportat Capitaluri atribuite propietarilor grupului Interese care nu controlează

Structura capitalurilor proprii în anul 2015 7%

40%

43%

Capital emis Rezerve Rezultatul reportat Capitaluri atribuite proprietarilor grupului Interese care nu contează

10%

Structura capitalurilor proprii în anul 2016 7%

39%

43%

11%

11

Capital emis Rezerve Rezultatul reportat Capitaluri atribuite proprietarilor grupului Interese care nu controlează

Structura capitalurilor proprii în anul 2017 4% 22% Capital emis Rezerve Rezultatul reportat Capitaluri atribuite proprietarilor grupului Interese care nu controlează

42%

26%

6%

Interpretare: Cea mai importantă componentă o constituie capitalurile atribuite proprietarilor grupului. Acesta fiind in anul 2014 -37% urmând ca în următorii 2 ani să scadă și să crească ajugând în 2017 sa fie 42%. Rezervele reprezintă următoarea componentă cu cea mai mare pondere în formarea capitalului propriu al companiei. Această oscilând în fiecare an astfel încât punctul maxim îl atinge în anii 2015 și 2016 fiind 43% iar cel minim în anul 2017 fiind 26%.

3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de influență Evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii exprimate în valori procentuale

12

45 40 35 30 25 20 15 10 5 0

p Ca

is m e l ita

rv ze e R

e

zu Re

l tu tl a

t rta o p re

r lu ta i p Ca

r op r p ite u b tri ia

or ril a iet

gr

ui ul p u e es er t In

re ca

nu

ă az te n co

2014 2015 2016 2017

Interpretare: Variația capitalului propriu al companiei MedLife S.A. este datorată unor factori precum: nivelul ratelor dobânzii și ratele de impozitare pe care entitatea nu îi poate controla. Alți factori ce au influențat capitalul propriu au fost: miscărilor acționarilor, profiturile pe care firma le-a înregistrat, modificarile legislative și concurența.

4. Analiza resureselor împrumutate 13

4.1 Structura resurselor împrumutate ale companiei MedLife S.A. în perioada 2014-2017 Structura resurselor împrumutate ale companiei MedLife S.A. explrimate în mărimi absolute Resurse împrumutate Datorii comerciale

2014

2015

2016

64.808.736

73.170.998

98.432.380

2017

103.839.523

Descoperire de cont 15.582.209 15.513.594 1.267.442 2.013.469 Porțiunea curentă a datoriei din leasing 1.255.341 7.032.056 7.031.122 3.177.961 financiar Porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung 13.918.290 17.907.388 19.127.593 36.642.740 Datorii cu impozitul pe profit curent 84.649 919.814 1.099.391 1.112.707 Alte datorii 9.262.150 11.673.569 17.713.204 20.232.973 Datorii asociate cu active destinate vânzării 745.267 690.640 629.207 558.370 Datorii din leasing financiar 1.666.461 12.294.667 10.382.639 10.111.452 Datorii pe termen lung 155.022.740 143.524.638 202.761.616 242.797.699 Datorii cu impozitul 15.059.481 14.809.109 14.655.982 15.196.634 amânt Total 277.405.324 297.536.473 373.100.576 435.683.528 Sursa: Prelucrarea în excel a datelor luate din rapoartele fianciare ale întreprinderii MedLife S.A.

14

Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare componentă în parte, a resurselor împrumutate ale companiei MedLife S.A. Resurse împrumutate(%) 2014 2015 2016 2017 Datorii comerciale 23,37 24,59 26,38 23,83 Descoperire de cont 5,62 5,21 0,34 0,46 Porțiunea curentă a datoriei din 0,45 2,36 1,88 0,73 leasing financiar Porțiunea curentă a datoriilor pe 5,01 6,02 5,13 8,41 termen lung Datorii cu impozitul pe profit curent 0,03 0,31 0,29 0,23 Alte datorii 3,33 3,92 4,75 4,64 Datorii asociate cu active destinate 0,27 0,23 0,17 0,13 vânzării Datorii din leasing financiar 0,6 4,13 2,78 2,32 Datorii pe termen lung 55,89 48,24 54,35 55,73 Datorii cu impozitul amânt 5,43 4,98 3,93 3,49 Total 100,00 100,00 100,00 100,00 Sursa: Prelucrarea în excel a datelor luate din rapoartele fianciare ale întreprinderii MedLife S.A.

Structura resurselor împrumutate în anul de referință 2014 15

5%

23%

6% 0%

5%

56% 3%

0%0% 1%

Datorii comarciale Descoperire de conturi Porțiunea curentă a datoriei din leasing financiar Porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung Datorii cu impozitul pe profit Alte datorii Datorii asociate cu active destinate vânzării Datorii din leasing financiar Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amânt

Structua resurselor împrumutate în anul de referință 2015

5%

25%

5% 48% 2% 4%

6% 0%

4% 0%

Datorii comerciale Descoperire de cont Porțiunea cirentă a datoriei din leasing financiar Porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii Datorii asociate cu active destinate vânzării Datorii din leasing financiar Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amânt

Structura resurselor împrumutate în anul de referință 2016 16

27%

57%

2% 0% 5% 5% 3%

0% 0%

Datorii comerciale Descoperire de cont Poțiunea curentă a datoriei din leasing financiar Porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung Datorii cu impozitul pe profitcurent Alte datorii Datorii asociate cu actice destinate vânzării Datorii din leasing financiar Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amânt

Structura resurselor împrumutate în anul de referință 2017

Datorii comerciale Descoperire de cont 3%

Porțiunea curentă a datoriei din leasing financiar

24%

0% 1% 8% 56%

Porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung Datorii cu impozitul pe profit curent Alte datorii

5% 2%

0%

0%

Datorii asociate cu active destinate vânzării Datorii din leasing financiar Datorii pe termen lung Datorii cu impozitul amânt

Interpretare: Cea mai mare pondere de acoperire a resurselor împrumutate o constituie datoriile pe termen lung care in anul 2014 este 56%, urmând ca în 2014 sa scada până la 48%, iar în 2016 și 2017 să crească ajungând în 2017 la aceași pondere din anul 2014 și anume 56%. Următoarea componentă în funțtie de ponderea de acoperire a resurselor împrumutate ale întreprinderii sunt datoriile pe termen lung fiind în 2014-23% și crescând în 2015 și 2016 17

cu 2% respectiv 5% ajugând ca în 2017 sa scadă la 24%. Celelalte componente care alcatuiesc resursele împrumutate sunt aproximativ contante pe tot parcusul anilor analizați.

4.2 Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor factori de influență Evoluția principalelor componente ale resurselor împrumutate în valori procentuale

250,000,000 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 0 t le cia con ciar ng ent r e rii ii n e lu r r a d m to ăr n u n z o a cia lung itul e c e fi c r n d n t i i z g a r fi rm vâ ri te po pe asin e te pro fin men to Al te o a g a m c e r i p D l s pe tin asin e te cu De din iilor es ul le ii p t i d rii i r z o n ir e e o i o t d or Dat o tiv da imp at at rii ac a D d o a cu Dat cu tă tă te en orii r a n i c re cu Dat so cu a ea i a n ri ne țiu to a țiu Por r D Po

2016 2014

2014 2015 2016 2017

Interpretare: Variația resurselor împrumutate al firmei MedLife S.A este influențată de un factor importat și anume, riscul financiar. Îndatorarea reprezintă două caracteristici: apelarea la credite care ar putea determina un plus de rantabilitate și plata obligatorie în mod regulat a dobânzilor ceea ce înseamnă cheltuieli financiare.

Concluzii 18

În concluzie, analizând societatea MedLife S.A pe perioada anilor 2014-2017, a rezultat ca este cea mai importantă companie din Sectorul Medical Privat, fiind unul dintre cei mai mari distribuitor medical. Dupa analiza efectuată am aflat ca entitatea are un capial propriu de 364.980.088 și datorii pe termen lung în valoare de 435.683.528.

Bibliografie : 19

www.medlife.ro www.bvb.ro www.wikipedia.org

20