Edge Trading Secret Final [PDF]

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Divulgation des risques : Avant de négocier sur le marché des changes Forex, vous devriez considérer attentivement votre situation financière, vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance au risque. Ne pas investir de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Il existe un risque considérable dans tout étranger hors bourse transaction d'échange, et la nature à effet de levier du trading Forex signifie que tout marché le mouvement aura un effet tout aussi proportionné sur les fonds déposés. Cet effet de levier peut travailler contre vous aussi bien que pour vous. Vous pourriez subir une perte totale des fonds de marge initiale et être tenu de déposer des fonds supplémentaires pour maintenir votre position. Si vous ne parvenez pas à respecter une marge exigence, votre position peut être liquidée et vous serez responsable de tout pertes. Les résultats de performance hypothétiques ont de nombreuses limitations inhérentes. Voir le bord bleu Avis de non-responsabilité sur les risques financiers ici.

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Secrets de trading Edge Les lois tacites d'un trader de banque Forex Une perspective de l'autre côté du monde de la vente au détail : Pour moi, tout a commencé par une question que je me posais lorsque je travaillais en tant que courtier FX dans une maison de courtage de détail : « Pourquoi les pourcentages de traders non rentables sont-ils si faussés, c'est-à-dire si incroyablement élevés ? » Cela n'avait tout simplement pas de sens pour moi que plus de 99% des commerçants subissent une perte nette sur le marché. Sur plus de 15 000 comptes ouverts chez mon courtier, il n'y aurait toujours que 200 à 300 comptes actifs à la fois, le reste des comptes étant inactifs ou, pour le dire autrement, ils ont subi des pertes de négociation/marge appelée. Ainsi, le taux de survie était d'environ 1 à 2%. L'expression courante selon laquelle « 95 % des commerçants de détail sont perdants » n'est pas fausse. En fait, la situation est probablement pire, et je peux certainement vérifier les statistiques ! J'ai été extrêmement intrigué par ce fait. J'avais entendu parler de cette statistique auparavant, d'à peu près partout dans le monde du commerce. Cependant, ce n'est que lorsque je travaillais réellement à la maison de courtage que je me suis intéressé pour la première fois à comprendre pourquoi. J'ai pensé, à partir d'un bon sens statistique : « Oui, les détaillants sont toujours désavantagés, car ils doivent payer pour les écarts/le glissement ; mais même avec ces éléments pris en compte, les statistiques devraient être autour de 40% rentables / 60% non rentables, et pas à l'extrême de 1 sur 100 ! De plus, Smart Money, comme les banques et les hedge funds, doit payer les spreads, mais ils ne sont pas du côté des perdants du marché… il doit donc se passer quelque chose de plus ici. Et donc, je me suis lancé dans un voyage pour découvrir la réponse à cette énigme.

PMH

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Table des matières 1.

Sentiment Analyse ...................................................................................... 3

2.

Mesurer le troupeau Sentiment ..................................................................... 7

3.

Troupeau Comportements .......................................................................... 15

4.

Ne suivez pas le Troupeau .......................................................................... 24

5.

Marché Étapes ......................................................................................... 34

6.

Le marché est conçu pour prendre votre durement gagné De l'argent .................. 39

7.

Risque de queue et queue Récompense......................................................... 54

8.

Montre-moi le De l'argent ........................................................................... 67

9.

Système Analyse ...................................................................................... 70

10. Mettre ces secrets de trading Edge à Travail ................................................... 77

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1. Analyse des sentiments L'analyse des sentiments est la meilleure combinaison de perspectives techniques et fondamentales. Mais à quoi sert exactement l'analyse des sentiments ? L'analyse des sentiments examine les comportements et le positionnement des différents acteurs du marché. Cette forme d'analyse tentera de répondre à ces questions : 

Comment 99 % des participants au marché de détail peuvent-ils échouer si lamentablement au trading ? Plus précisément, pourquoi le nombre est-il si faussé ?



Comment votre nature humaine simple peut-elle être la source de votre disparition commerciale ?



Que font différemment les 1 % des traders qui réussissent restants ?



Comment utiliser l'analyse des sentiments pour améliorer votre trading ?



Comment la plupart des formes d'analyse technique, d'actualités et de discussions sont-elles conçues pour faire échouer les commerçants de détail à long terme ?

Tout d'abord, veuillez ne pas considérer cela comme un conseil Forex "absolu". Vous pouvez trouver des millions de conseils et de recommandations sur Internet. Veuillez plutôt considérer ce livre électronique comme une expérience de partage d'un courtier en devises et d'un trader bancaire qui a eu la chance d'avoir la possibilité de « voir les choses de l'arrière » du système et de développer sa propre vision du marché financier. . A qui profitera le plus ce livre ? Vous bénéficierez le plus des informations contenues dans ce livre si vous êtes : 

Un commerçant avec 1 à 3 ans d'expérience et toujours à la recherche du succès. J'espère sincèrement que vous pourrez trouver votre moment "aha" à partir du matériel que je partage.



Un commerçant à la recherche d'un avantage sur le marché. Bien que ce livre ne traite pas de modèles d'action de prix exacts ou d'indicateurs magiques, il traite de quelque chose que la plupart des traders négligent souvent - mais qui est absolument essentiel à leur succès.

Si vous êtes encore un débutant, je vous recommande de prendre un peu plus de temps pour découvrir le marché par vous-même, dans un premier temps. Expérimentez à la fois les profits et les pertes et analysez votre historique de trading - ce que vous avez bien fait et ce que vous avez mal fait. Ce n'est qu'alors que vous pourrez probablement revenir sur votre historique de trading, et vraiment comprendre et apprécier ce que je m'apprête à partager 3

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avec vous.

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De quoi ne parle PAS ce livre 

Il ne s'agit pas de systèmes du "Saint Graal", d'analyse fondamentale ou de tout trading basé sur des indicateurs (vous aurez mon opinion à ce sujet plus tard, et cela vous surprendra probablement !)



Je ne vais pas non plus vous donner une approche du Saint Graal avec des règles exactes. Au lieu de cela, je vais vous donner ce qui se rapproche le plus d'un Saint Graal (à mon avis) : la compréhension des structures et de la dynamique du marché.

En quoi consiste l'analyse des sentiments ? 

Les comportements des acteurs du marché - en particulier le troupeau et l'argent intelligent.



Comment ces comportements se manifestent sur le graphique



Comment utiliser cette théorie pour mieux se positionner contre le troupeau et avec l'argent intelligent



Preuve à l'appui, tirée à la fois d'un point de vue académique et d'un point de vue de courtier FX. Oui, je crois que c'est le seul avec un solide support statistique contrairement à certains modèles Pin Bar ou Ichimoku qui n'ont souvent aucune preuve statistique réelle derrière eux.



Suivre les principes de l'analyse des sentiments est le SEUL véritable avantage à long terme que vous pouvez obtenir. Les comportements de foule se manifestent sur tous les marchés financiers (bien qu'à des degrés divers) et à travers n'importe quelle période de l'histoire, depuis l'époque où les marchés financiers ont été créés pour la première fois.



Comment l'argent intelligent l'a compris et a exploité la faiblesse du troupeau.



Quelques statistiques d'un back-end de courtiers FX de détail pour prouver ma théorie.

Et enfin, cela vous donnera des réponses à presque toutes les questions du monde du Forex, telles que : 

Est-il vrai que nous devrions réduire les pertes et laisser courir les profits ?



Si un trader vous parle de son système, pouvez-vous savoir s'il vaut la peine d'investir ?



Certaines techniques de trading Internet populaires comme l'offre et la demande, grille/martingale/couverture, fonctionneront-ils ? (Ma réponse est un NON probable)



L'entrée est-elle la chose la plus importante dans un système ?



On dit toujours que la psychologie est la chose la plus importante, mais quels sont les traits psychologiques recherchés ?

De plus, une fois que vous aurez développé une meilleure compréhension de l'analyse des 5

sentiments, vous pourrez trouver les solutions à certaines des du monde du forex, telles que :

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Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM questions les plus déroutantes

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

Peut-on inverser le trading d'une stratégie perdante en une stratégie gagnante ? (Ma réponse est OUI)



Le mythe de la chasse au stop loss, est-ce vrai ?



Compte tenu de votre historique de trading, seriez-vous dans le livre A ou le livre B de votre courtier ?

Enfin, ne prenez PAS ma parole pour acquise ! Vous devez entrer dans le monde du commerce par vous-même et voir comment le troupeau se comporte de première main. Équipé de nouvelles informations puissantes, vous verrez tout sous un nouveau jour et, espérons-le, vous pourrez commencer à prendre des décisions de trading/investissement encore meilleures. Un trading réussi ne dépend PAS d'un modèle technique ; cela dépend beaucoup de votre capacité à prendre des décisions contre votre nature humaine. Pour ce faire, la première chose que vous devez faire est de comprendre comment et pourquoi le marché fonctionne. Avec cela, vous aurez une base fantastique pour réussir en tant que trader. Ce livre ne va pas vous donner une posture et vous donner un "système du Saint Graal", mais je vous garantis qu'il vous donnera une base solide et un cadre pour construire votre propre approche personnelle du Saint Graal qui fonctionne pour vous.

Conditions 

Niveau de négociation intermédiaire



Quelques connaissances statistiques de base

Bien entendu, tous les commerçants ne comprendront pas ou n'apprécieront pas pleinement les informations présentées ici. Cependant, j'espère qu'avec le temps, vous pourrez regarder en arrière et voir quelque chose de précieux pour vous-même. Et certains commerçants ne seront pas d'accord avec mon point de vue - ce qui est bien ; ce n'est pas pour tout le monde. En fin de compte, ce livre est mon propre point de vue sur le fonctionnement du marché, et vous aurez naturellement votre propre point de vue.

Analyse des sentiments (AS) : Est-ce une forme d'analyse qui tente de comprendre les comportements et le positionnement des acteurs du marché sur le marché ? « Sentiment » désigne l'opinion, ou plus précisément : comment chaque acteur du marché traduit son opinion en positionnement. L'analyse des sentiments est la meilleure combinaison d'analyse technique et fondamentale. 

Perspective technique : l'analyse des sentiments examine le graphique et découvre comment le marché évolue en fonction du sentiment de chaque participant au marché. Cette approche comprend : les flux d'ordres, les ordres stop & limit, les 7

tendances, les niveaux et les positions ouvertes.

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

Perspective fondamentale : l'analyse des sentiments examine la raison pour laquelle le marché évolue. Quelles sont les intentions et les traits psychologiques des participants de chaque marché, et comment affectent-ils la prise de décision ?

Si vous êtes familiarisé avec différents types d'analyse, SA aura des aspects fondamentaux similaires à l'analyse des écarts de volume - la méthode Wyckoff, dans sa perspective du fonctionnement du marché. Cependant, je pense que SA est beaucoup plus facile à comprendre et à comprendre pour les commerçants.

Les joueurs: L'argent intelligent : se composent de banques et de fonds. Vendre au détail: se composent de petits commerçants non informés.

Capitalisation

Bien mieux capitalisé,

Capital limité et

peut survivre à de

généralement surendetté

longues périodes de Informations

Psychologique

rabattement Une vue et une analyse bien meilleures,

Foule non informée, la dernière

puissance de calcul, et peut

récepteur dans la

voir le flux de commandes

chaîne d'information

de theretails Beaucoup plus

discipliné, Avoir psychologique

comprend

les faiblesses qui se manifestent

comportements de vente au toujours quelle que soit la détail et peut les exploiter stratégie

Diversification

par différentes tactiques

utiliser

Une bien meilleure diversification

Peu ou pas

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2. Mesurer le sentiment du troupeau Il y a deux côtés de l'équation Le marché est toujours divisé en deux types d'acteurs du marché : Le troupeau et l'argent intelligent. Le troupeau se compose de commerçants de détail et commerciaux, dont le but principal est de couvrir leur exposition aux devises, mais ne comprennent pas comment le marché évolue - et donc, ils possèdent des caractéristiques psychologiques similaires à celles des détaillants. Les détaillants et les commerçants sont dans une position similaire, car ils sont à la fois mal informés et non du côté spéculatif professionnel. D'un autre côté, Smart Money (SM) est la grande main qui peut diriger le marché vers un flux spécifique (tendance) avec des informations supérieures, une discipline et un risque plus faible. Si vous connaissez la SA, vous remarquerez que la première leçon concerne toujours le rapport

COT

(Engagement

des

commerçants),

qui

montre

le

positionnement

des

commerçants, des petits commerçants et des commerçants spéculatifs (l'argent intelligent). En observant ces positionnements avec la fréquence plus élevée (en temps quasi réel) du retail et du SM, nous allons étendre ce point en un outil d'analyse plus utile.

Comment allons-nous faire cela? 1. Tout d'abord, nous utiliserons un indicateur de

sentiment

qui mesure le

positionnement des détaillants (qu'ils soient en position nette longue ou nette courte) dans le temps. La mesure du positionnement de la vente au détail est obtenue en récupérant les données des plus grands courtiers de détail (FXCM, Oanda, etoro, SWFX Sentiment Index) et du site de statistiques globales (Myfxbook.com). 2. Ensuite, nous faisons une hypothèse rationnelle que Smart Money prendra l'autre côté du positionnement de ces détaillants. 3. Nous observons le changement de positionnement, par rapport à l'action/tendance des prix et aux niveaux. 4. Nous tirons des conclusions cohérentes sur les comportements et le positionnement des détaillants et des SM. 5. Le marché des changes est un marché décentralisé, nous ne pouvons donc pas observer directement le positionnement de tous les acteurs du marché. On peut cependant encore l'observer indirectement, et continuer à percevoir très précisément la nature du marché. 10

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Encore une fois, l'autre côté des métiers du troupeau est l'argent intelligent, qui comprend le comportement et les lacunes psychologiques du troupeau, et les exploitera. Nous ne pouvons pas voir l'argent intelligent

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positionnement direct - mais étant donné cela, si le troupeau est en position longue, alors SM sera en position courte, et vice versa.

Comment traiter le flux de commandes Sur la base de mon expérience en tant que courtier FX et trader bancaire, nous traiterons les commandes un peu différemment de la plupart du monde de la vente au détail. Normalement, lorsque vous passez un ordre/une position, vous avez un Stop Loss (SL) et un Take Profit (TP). Nous traitons ces commandes comme ci-dessous : 

Une position longue aura un stop loss comme ordre stop de vente en attente et un profit comme ordre limite de vente en attente. Ainsi, dans le carnet d'ordres agrégé, les ordres SL de positions longues sont les mêmes que les ordres stop de vente en attente normaux, et les ordres TP de positions longues sont les mêmes que les ordres limites de vente en attente normaux.



Une position courte aura un stop loss en tant qu'ordre stop d'achat en attente et un profit en tant qu'ordre d'achat limité en attente. Dans le carnet d'ordres agrégé, les ordres SL de positions courtes sont les mêmes ordres stop d'achat en attente normaux, et les ordres TP de positions courtes sont les mêmes que les ordres limites d'achat en attente normaux.

Plus tard, nous examinerons le positionnement de ces commandes pour découvrir les comportements commerciaux des détaillants. J'emploie deux indicateurs pour observer ceci :http://www.myfxbook.com/community/outlook

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Les ratios de position longue-courte d'Oanda :

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http://fxtrade.oanda.com/analysis/open-position-ratios Oanda est l'une des plus grandes maisons de courtage de détail. Ainsi, ils offrent également une excellente vision de l'évolution des positions de détail par rapport à l'action des prix.

FXCM

Daily

FX

SSI

(indice

de

sentiment

spéculatif) :

Il

mesure

le

nombre

d'acheteurs/vendeurs. Semblable à Oanda, les données de vente au détail FXCM sont l'une des sources de données les plus complètes que nous puissions avoir à ce sujet (pour accéder aux données deux fois par jour, vous aurez peut-être besoin d'un compte FXCM). https://www.dailyfx.com/sentiment Si le ratio est > 1, alors il y a plus de positions longues que de positions courtes (donc le nombre d'acheteurs/le nombre de vendeurs est > 1). Si le ratio est < -1 alors il y a plus de positions courtes que de positions longues (donc le nombre de vendeurs/le nombre d'acheteurs est négatif)

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 L'EURUSD SSI est de -1,87, ce qui signifie que pour chaque acheteur, il y a 1,87 vendeurs. Ainsi, le Retail est net short EURUSD.  L'AUDUSD SSI est de 3,10, ce qui signifie que pour chaque vendeur, il y a 3,10 acheteurs. Ainsi, le Retail est net long AUDUSD.

Indicateur en temps réel (MT4) J'ai traduit ces ratios en un indicateur propriétaire (pour Meta Trader 4) qui mesure ces sentiments en temps réel. Ce faisant, nous pouvons surveiller le comportement des détaillants au fil du temps. L'indicateur de sentiment aura des données Myfxbook et Oanda mesurées en temps réel, et toutes les 30 minutes, l'indicateur enregistrera les données de sentiment de Myfxbook et Oanda dans un fichier .txt, puis les tracera sur un graphique MT4, afin que nous puissions voir toutes les connexions intéressantes. Vous pouvez suivre manuellement ces données de sentiment ainsi que l'action des prix, et elles afficheront des modèles cohérents. https://www.myfxbook.com/en/community/outlook https://www.dukascopy.com/swiss/english/marketwatch/sentiment/ https://www1.oanda.com/forex-trading/analysis/forex-order-book https://www.dailyfx.com/sentiment

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Comment lire les informations sur l'indicateur de sentiment :

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Myfxbook : Net Retail Position = nombre de Long- nombre de Short et affiché sous forme d'histogramme. L'histogramme bleu signifie le nombre de longs > le nombre de shorts, ainsi les traders particuliers détiennent des positions longues nettes. Une augmentation de l'histogramme bleu (augmentation de la valeur) signifie que le troupeau recherche de nouvelles positions et ferme ses positions courtes existantes. L'histogramme rouge signifie le nombre de shorts > le nombre de longs, ainsi les traders particuliers détiennent des positions courtes nettes. Une diminution supplémentaire de l'histogramme rouge (valeur décroissante) signifie que le troupeau vend de nouvelles positions et ferme ses positions longues existantes. Oanda : % de positions longues/nombre total de positions (affiché sous la forme d'une ligne ci-dessous). Par exemple, s'il y a 70 % de traders longs sur l'EURUSD et 30 % de traders shorts sur l'EURUSD, alors le sentiment serait de 70. Donc, si le sentiment > 50, alors il y a plus de commerçants qui désirent l'EURUSD qu'il n'y en a qui vendent la EURUSD. Si le sentiment est inférieur à 50, il y a plus de traders qui vendent l'EURUSD qu'il n'y en a qui recherchent l'EURUSD. L'interprétation Oanda est similaire à l'interprétation Myfxbook. Si la valeur augmente, cela signifie que les détaillants achètent plus (% de positions longues augmente) ; si la valeur baisse, cela signifie que les détaillants vendent plus (le % des positions longues diminue).

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DailyFX SSI : Le codage des lectures de sentiment de DailyFX SSI dans un indicateur observable dans MT4 n'est pas techniquement possible ; cependant, nous pouvons toujours le suivre au jour le jour afin de voir ses comportements selon. Je vais aller de l'avant et faire les hypothèses supplémentaires suivantes :



Le troupeau est prévisible et, par conséquent, il agira de manière similaire et cohérente. Bien que les lectures de Sentiment ne soient pas représentatives de tous les participants au marché de détail, elles constitueront une approximation précise du positionnement global de la vente au détail. Les comportements du troupeau sont universels, et Myfxbook et Oanda Sentiment le refléteront avec précision, même s'ils ne capturent qu'une partie de l'image.



Il n'y a que deux côtés au marché : le troupeau et le SM. Si le troupeau dans son ensemble (car ils agissent de la même manière ensemble) est long, alors SM doit être le fournisseur de liquidité et détenir une position courte. Ainsi, si la plupart des ventes au détail sont longues sur l'EURUSD, alors SM vendra l'EURUSD à découvert. Le SM, qui comprend le comportement du troupeau et les lacunes psychologiques, exploitera cela. Nous ne pouvons pas voir directement le positionnement de l'argent 18

intelligent, mais dans cet esprit, si le troupeau est en en position courte, et vice versa.

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Bon, maintenant que nous avons parcouru notre définition et nos hypothèses, passons à la partie intéressante : si l'histogramme ci-dessous diminue, ce qui signifie net long d'une valeur supérieure à une valeur inférieure, alors le troupeau vend ; et si l'histogramme augmente, ce qui signifie un achat net d'une valeur inférieure à une valeur supérieure, alors le troupeau achète.

Noter: Vous vous interrogez peut-être sur la signification des valeurs absolues du sentiment pour chaque courtier, et sur ce que cela implique. Cependant, les valeurs absolues (combien de pourcentages sont longs ou courts) ne sont pas vraiment importantes. J'ai trouvé que chaque courtier a des valeurs très différentes, en ce qui concerne les valeurs absolues - c'est probablement quelque chose à voir avec le segment de marché de chaque entreprise. Par exemple, Oanda a le plus petit changement de valeur et la valeur du sentiment ne bouge pas autant que les valeurs DailyFX ou Myfxbook. La valeur d'Oanda peut rester dans une fourchette de 50 à 60% pendant longtemps, tandis que la valeur de Myfxbook peut être beaucoup plus volatile, en raison de la nature à plus court terme des traders (négociation automatique/à fréquence plus élevée), tandis que les clients d'Oanda se composent de commerçants/couvertureurs commerciaux plus orientés vers le long terme. Par conséquent, les valeurs changent plus lentement. Cependant, nous ne nous intéressons qu'à la variation nette de ces valeurs et à la façon dont elles évoluent ensemble pour représenter les caractéristiques du troupeau. 20

DailyFX recommande d'utiliser la valeur du sentiment pour

Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM mesurer la tendance. Par

exemple, ils interprètent que si long > court ou si long% augmente, cela signifie que le troupeau détient principalement

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position longue et que la tendance devrait continuer à baisser - mais j'ai trouvé que ce n'était tout simplement pas le cas. La valeur du sentiment est comme un instantané des points de vue des détaillants sur les mouvements du marché et n'a aucune valeur prédictive de la poursuite ou non de la tendance. Si vous souhaitez toujours l'utiliser comme indicateur à contre-courant, je vous recommande d'utiliser Myfxbook, car j'ai trouvé que sa valeur a le plus de « synchronisation » avec un délai plus court et qu'il est composé du segment le plus diversifié de commerçants de détail (perdants). . Si vous souhaitez utiliser Myfxbook comme indicateur de tendance, les conditions sont simples : 

Si les positions longues > 50 %, alors la foule détient principalement des positions longues, donc la tendance est à la baisse.



Si les positions longues sont inférieures à 50 %, alors la foule détient principalement des positions courtes, donc la tendance est à la hausse.

Je vous recommande de surveiller ces valeurs (Oanda, Myfxbook, Dailyfx) pendant plusieurs jours, afin que vous puissiez avoir une idée de l'évolution du sentiment de détail dans le contexte de l'action des prix. Plus tard, vous verrez que ces lectures d'indicateurs montrent pourquoi les petits commerçants de détail sont toujours du côté des perdants du marché. C'est vrai sur tous les marchés financiers et à tous les horizons !

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3. Comportements du troupeau Observons l'indicateur de sentiment de détail par rapport à l'action des prix.

Encore une fois, l'histogramme bleu supérieur est le positionnement de vente au détail de Myfxbook, et les fenêtres indicatrices inférieures sont le sentiment d'Oanda. Généralement, vous pouvez voir que lorsque le prix augmente, le nombre de positions longues nettes diminue ; et vice versa, lorsque le prix baisse, le nombre de positions longues nettes augmente. Oanda et Myfxbook se déplacent de manière très similaire, suggérant ainsi que le troupeau agit de manière similaire.

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Lorsque vous observez de près DailyFX SSI, pouvez-vous voir une tendance ? Portez une attention particulière à l'augmentation et la diminution du sentiment. En 2013, alors que la tendance est à la hausse, les détaillants sont systématiquement du côté vendeur du marché. Et chaque fois que le marché effectue un mouvement haussier extrême, les positions courtes nettes des détaillants augmentent également considérablement. Au second semestre 2014, alors que le GBPJPY était sur une forte tendance haussière, le nombre de vendeurs (la ligne rouge) a fortement augmenté avec lui, et le nombre d'acheteurs a diminué. Des comportements similaires sont également observables dans d'autres paires.

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Une autre observation à noter est que lorsque les ventes au détail étaient à leur position de vente extrême, les sommets du marché se heurtaient souvent, et donc les sommets du marché se produisaient généralement lorsque les ventes au détail étaient extrêmement courtes. Il suffit de regarder toutes les positions courtes ouvertes de détail extrêmes cidessus ! Cela sonne également pour l'inverse : les creux du marché se sont souvent produits lorsque les détaillants étaient à leurs positions longues extrêmes. Regardez ci-dessous les positions longues ouvertes au détail en AUD. (Oui, vous avez peut-être remarqué que c'est la même chose que l'analyse des sentiments COT. Vous pouvez en savoir plus sur l'analyse COT ici : http://www.babypips.com/school/undergraduate/freshman-year/marketsentiment/compréhension-les-trois-groupes.html Cependant, ce que j'ai découvert grâce au COT, c'est que l'expression « la position commerciale et la position de vente au détail, lorsqu'elles sont à leurs extrêmes, peuvent prédire le haut ou le bas du marché » n'est tout simplement pas correcte. Lorsque le troupeau est en position extrême, cela ne veut pas dire que le marché va s'inverser ; cela montre seulement que le troupeau va toujours continuer à acheter lorsque le prix baisse jusqu'à ce qu'ils soient « corrects ». De nombreux traders tentent de trouver les hauts et les bas avec des lectures de sentiment extrêmes. C'est faux car les lectures de sentiments extrêmes n'ont pas de pouvoir prédictif pour les hauts et les bas du marché - elles sont simplement les conséquences des comportements de la foule. 25

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La règle de base est la suivante : chaque marché, haut ou bas, s'accompagne d'un sentiment extrême - mais tous les sentiments extrêmes ne se traduisent pas par un sommet ou un creux du marché.

Hauts et bas similaires d'Oanda et de Myfxbook (la ligne rouge) - les hauts et les bas entrent en collision avec des filets extrêmement longs ou nets des détaillants.

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L'observation la plus importante de l'analyse des sentiments est : Si le prix baisse, la position nette des ventes au détail augmentera toujours du côté de la nostalgie. Le troupeau vendra toujours dans une hausse de prix Si le prix augmente, la position nette des détaillants augmentera toujours du côté de la vente à découvert. Le troupeau achètera toujours dans une baisse des prix Pourquoi cela arrive-t-il? Je peux offrir quelques explications fondamentales sur les raisons pour lesquelles le sentiment des détaillants se comporte comme il le fait. Si le prix augmente, alors la position longue nette du détail décroissant (plus de ventes) sera le résultat de : Comportement 1 : Les traders pensent inconsciemment que le prix est « trop cher », puis mettent une nouvelle position de vente dans le mouvement haussier. Comportement 2: Les traders existants qui détiennent des positions courtes, puisque le marché va contre eux, ont en moyenne des perdants (vendre plus) dans l'espoir que le prix se retrace, et ils peuvent sortir à l'équilibre ou réaliser un petit profit. Ces commerçants comprennent les commerçants de grille et les commerçants de martingale. 28

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Comportement 3: Les traders qui détiennent des positions longues qui sont bénéficiaires prendront de petits bénéfices à mesure que le prix augmente, réduisant ainsi le nombre de positions longues ouvertes. Comportement 4: Les traders qui détiennent des positions courtes en dessous du prix du marché, avec un P&L négatif, refusent de mettre un stop loss, de déplacer un stop loss ou d'annuler un stop loss lorsque les prix montent. Ce stop loss correspondra aux ordres stop d'achat au-dessus du prix actuel, créant ainsi un déséquilibre entre l'ordre stop d'achat et l'ordre limite de vente (les deux types d'ordres sont au-dessus du prix actuel du marché). Le nombre d'ordres de vente limités (le take profit) dominera les ordres stop d'achat, et il y aura donc toujours plus d'ordres de vente en attente de détail qu'il n'y a d'ordres d'achat en attente de détail, une fois que le prix augmente (prise de profit courte). Comportement 5: S'il existe un équilibre entre les traders longs et les traders shorts à un prix (en raison des caractéristiques que les détaillants préféreraient prendre des bénéfices à découvert et laisser courir la perte), alors au fil du temps, dans un mouvement haussier, le nombre de positions courtes ouvertes augmentera augmenter (conserver les pertes) tandis que le nombre de positions longues ouvertes diminuera (fermer les profits à court). Si le prix baisse, alors la position longue nette de l'augmentation de détail (achat dans un mouvement à la baisse) sera le résultat de : Comportement 1 : Les traders pensent que le prix est "trop bas" et placent une nouvelle position d'achat dans le mouvement baissier. Comportement 2: Les traders existants qui détiennent des positions longues, puisque le marché va contre eux, ont en moyenne des perdants (achetez plus) dans l'espoir que le prix se retrace et qu'ils puissent sortir avec un petit profit. Ce comportement inclut les traders de grille et les traders de martingale. Comportement 3: Les traders qui détiennent des positions courtes (qui sont bénéficiaires) prennent de petits bénéfices lorsque les prix baissent - et ainsi, le nombre de positions courtes ouvertes diminue. Comportement 4: Les traders détenant des positions longues au-dessus des prix du marché (en réalité en PL négatif) refusent de mettre un stop loss, de déplacer un stop loss ou d'annuler un stop loss lorsque le prix baisse. Ce stop loss correspondra aux ordres stop de vente au-dessus du prix actuel, créant ainsi un déséquilibre entre les ordres stop de vente et les ordres limités d'achat (les deux types d'ordres sont inférieurs au prix actuel du marché). Le nombre d'ordres d'achat limités dominera les ordres stop de vente, et il y aura donc 29

toujours plus d'ordres d'achat de détail en attente qu'il n'y a

Secrets de trading Edge d'ordresWWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM de vente de détail en

attente, une fois que le prix baisse. Comportement 5: S'il existe un équilibre entre les traders longs et les traders shorts à un prix (en raison des caractéristiques que les détaillants préféreraient prendre des bénéfices à découvert et laisser courir la perte), alors plus

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temps, dans un mouvement à la baisse, le nombre de positions longues augmentera (maintien des pertes) tandis que le nombre de positions courtes diminuera (prise de bénéfices courte). Si vous vous voyez faire les choses ci-dessus... alors vous êtes probablement du côté du troupeau. Alors, félicitations : vous êtes à la première étape de l'amélioration de votre trading ! Qu'est-ce que cela signifie vraiment? La nature humaine et le commerce émotionnel sont ancrés dans la personnalité du troupeau. Quelles que soient les stratégies ou les systèmes de négociation qu'ils utilisent, ces comportements se manifesteront si souvent que les commerçants de détail commenceront à agir de la même manière sur plusieurs périodes et actifs financiers, créant des modèles de comportement à la fois prévisibles et exploitables. Le troupeau vendra toujours dans une tendance haussière et achètera dans une tendance baissière. Le positionnement du troupeau est presque toujours un trading à contre-tendance. Pour gagner de l'argent dans le trading, vous devez toujours être en position nette longue lorsque le marché monte et être en position nette courte lorsque le marché baisse. Les détaillants perdent parce que leurs comportements les amènent à être net short lorsque le marché monte et net long lorsque le marché baisse, quels que soient les indicateurs ou les stratégies qu'ils pourraient utiliser. Si un trader suit toujours ces comportements perdants, alors les systèmes/stratégies sont le facteur le moins important qu'il devrait examiner. Lorsque le troupeau prend agressivement des positions à contre-tendance, il aura toujours tort jusqu'à ce qu'il ait raison. Ils n'acceptent tout simplement pas qu'ils sont dans la mauvaise position, jusqu'à ce que les sommets ou les creux du marché se produisent. Et lorsque la tendance s'inversera à ces sommets ou ces creux extrêmes, le troupeau aura raison... mais seulement sous peu, jusqu'à ce qu'ils se trompent à nouveau. Maintenant, j'espère que vous pouvez voir une partie de la raison pour laquelle le troupeau est en train de perdre. Dans une tendance persistante, le positionnement du troupeau sera erroné (net short dans une tendance haussière et net long dans une tendance baissière) ; par conséquent, leurs pertes sont absolument énormes, jusqu'à ce qu'elles atteignent le relâchement psychologique en haut ou en bas. Lorsque le prix est au plus haut et au plus bas 31

et commence à s'inverser, alors leur psychologie leur fera (encore

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bénéfices et laisser courir leurs pertes. Ainsi, ils renverseront trop rapidement leurs positions et finiront (encore une fois) du mauvais côté. D'un autre côté, le Smart Money perdra de l'argent lorsque le marché s'inversera et gagnera le plus d'argent tant que la tendance persistera. En conclusion, à la question « quels traits psychologiques du commerce de détail provoquent les comportements ci-dessus ? », il y a deux raisons principales :

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1. Ils ont toujours envie d'attraper les hauts et les bas (comportements 1 et 2) 2. Ils conservent de grosses pertes tout en prenant de petits profits (comportements 3, 4 et 5)

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4. Ne suivez pas le troupeau ! Alors, quelles sont les raisons des comportements ci-dessus ? Vous avez peut-être déjà entendu dire que l'esprit humain n'est pas « équipé de manière adéquate » pour le commerce - et c'est exact ! L'esprit humain a des limites et des préjugés, que le SM comprend et peut exploiter. Pourquoi (et comment) ces comportements sont-ils préjudiciables au trading ? Eh bien, dans un chapitre ultérieur, nous allons répondre à cette même question. Ces comportements sont universels. J'ai eu le privilège de confirmer les données client à plus petite échelle du courtier où j'ai travaillé en tant que revendeur. Voici la mesure du sentiment de Myfxbook, Oanda et Dailyfx. Voyez-vous un semblable schéma? Myfxbook :

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DailyFX : https://www.dailyfx.com/sentiment

Dukascopie SWFX

À titre d'exercice, vous pouvez vérifier ces statistiques en temps réel (à tout moment), et j'ai trouvé que ces résultats sont très cohérents. Je crois que ces similitudes dans les statistiques ne mentent pas. Pour des raisons évidentes, bien sûr, nous ne pouvons pas observer le positionnement de tous les commerçants de détail sur le marché - mais ce n'est pas important. Le fait est que nous savons que le troupeau agira toujours de manière similaire et prévisible et qu'il sera facilement influencé pour tomber dans son piège 35

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psychologique. j'ai

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confirmation du même modèle à plus petite échelle par le gestionnaire MT4 (logiciel backend MT4 pour surveiller les transactions des clients) pendant mon temps de travail chez le courtier (bien que, comme il s'agisse de données confidentielles, je ne peux pas donner de détails). Comparer les données de sentiment en temps réel à une forme plus traditionnelle d'analyse de sentiment, qui est l'Engagement des commerçants (CoT) : Le lecteur de sentiments que j'ai fourni ici a la même nature que le COT. 

Le lecteur de sentiments lira le sentiment des commerçants de détail à une fréquence beaucoup plus élevée, offrant ainsi un aperçu beaucoup plus en temps réel.



Le positionnement commercial dans COT évoluera de manière très similaire au positionnement de détail, du fait qu'ils possèdent des caractéristiques similaires : ils sont le groupe non informé.



La publicité vendra également dans un mouvement vers le haut et achètera dans un mouvement vers le bas. Les positions spéculatives seront avec l'argent intelligent et fourniront des liquidités pour le commercial ; et par conséquent, ils achèteront dans un mouvement vers le haut et vendront dans un mouvement vers le bas.

Regardons maintenant de plus près les comportements du Troupeau : Les détaillants veulent toujours attraper les hauts et les bas (comportements 1 et 2) https://www1.oanda.com/forex-trading/analysis/forex-order-book (*Mise à jour : il semble maintenant que, pour voir ces carnets de commandes, ils nécessitent que l'utilisateur ait un compte en direct avec Oanda) Allez dans les carnets de commandes d'Oanda et observez les paires. Que vois-tu? Le rouge/orange représente les ordres de vente nets en attente et le vert représente les ordres d'achat nets en attente. Il y aura presque toujours plus d'ordres de vente en attente (limite de vente) au-dessus du prix du marché actuel qu'il n'y a d'ordres d'achat en attente au-dessus du prix du marché (arrêt d'achat). Il y aura presque toujours plus d'ordres d'achat en attente (limite d'achat) en dessous du prix actuel du marché que d'ordres de vente en attente en dessous du prix du marché (arrêt de vente). Ainsi, vous pouvez principalement voir les ordres de vente au-dessus du prix du marché et 37

les ordres d'achat en dessous du prix du marché.

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Qu'est-ce que ça veut dire? Cela signifie que le troupeau a tendance à attraper les hauts et les bas. Ils perçoivent que, lorsque le prix augmente, l'actif devient cher, et ils veulent inconsciemment vendre le haut. Et quand le prix baisse, ils pensent que c'est "bon marché", et veulent acheter en bas, attrapant ainsi toujours le couteau qui tombe. Pour voir les choses différemment, le positionnement du troupeau essaie toujours de jouer le range ou le marché latéral, en pensant que le prix du marché se situe dans une consolidation/gamme - bien que, pour être juste : la plupart du temps, ils gagneront de l'argent, car le marché gammes la plupart du temps.

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USDJPY Positionnement de détail

EURUSD Positionnement Retail Si nous prenons un instantané du positionnement des commandes en attente de détail à tout moment, cela ressemblera presque toujours à ceci (remarque : cela représente les commandes nettes [long-short]) :

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Commandes ouvertes (commandes en attente) L'image de gauche montre les ordres ouverts nets (long-short). Vous pouvez voir un modèle universel ici : à tout moment, au-dessus du prix actuel du marché, il y aura toujours plus d'ordres de vente limités en attente que d'ordres d'achat stop. À partir du prix 122.11 (le prix actuel du marché), à mesure que le prix augmente, la foule le percevra comme de plus en plus cher. Ainsi, ils attendent de vendre plus (soit en entrant dans une nouvelle position de vente, soit en liquidant rapidement leurs positions longues rentables). Cela nous montre que la foule est principalement intéressée à attraper le sommet du mouvement ascendant. Et l'inverse est vrai pour la baisse : la foule sera surtout prête à avoir de nouveaux longs dans un mouvement à la baisse en dessous de 122,11, avec des ordres d'achat à cours limité. Ce comportement global est à l'origine de la raison pour laquelle les détaillants seront pour la plupart du mauvais côté du marché (commerce contre la tendance dominante). Ils conservent de grosses pertes tout en prenant de petits profits (comportements 3, 4 et 5) Des positions ouvertes (positions flottantes).

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La photo de droite montre exactement le contraire. Les détaillants sont susceptibles de détenir une position longue nette au-dessus du prix actuel du marché et de détenir une position courte nette en dessous du prix du marché. Cela implique que les détaillants détiennent des pertes flottantes négatives (car ils laissent une position longue ouverte audessus du prix du marché et une position courte en dessous du prix du marché). Supposons que le prix augmente ; le nombre de positions courtes en dessous du prix du marché augmentera, car les détaillants sont connus pour laisser leurs pertes ouvertes. De plus, le nombre de positions longues au-dessus du prix du marché diminuera, car elles réduiront leur profit à découvert. Globalement, tout cela conduit à une augmentation de la position courte nette totale lorsque le prix augmente. Et bien sûr, l'inverse est vrai : la position longue nette augmente lorsque le prix baisse. Encore une fois, ces modèles sont tous universels sur le marché Forex, ainsi que sur n'importe quel marché financier. Vous pouvez les voir dans toutes les paires observables :

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Prix moyen de la position Myfxbook : http://www.myfxbook.com/community/outlook Maintenant, si vous comparez le prix court moyen des commerçants de détail / le prix long moyen au prix actuel du marché, vous pouvez voir que la distance entre le prix actuel et les prix moyens longs et courts se trouve principalement sur le rouge. Les positions longues et courtes agrégées sont toutes deux profondément négatives. De plus, si le prix est dans une forte hausse, alors il y aura des détaillants qui pourront sauter longtemps sur ce mouvement. Par conséquent, ils détiennent un PL flottant positif, bien que temporairement (par exemple : USDJPY, GBPJPY et USDCAD). Cependant, la position courte flottante des autres traders subira principalement une perte importante, de sorte que le prix court moyen est considérablement pire que le prix long moyen. Vous pouvez vérifier le modèle en voyant que le nombre rouge (distance du prix) est toujours plus grand que le nombre vert, puisque la perte flottante est toujours plus grande que le gain flottant. En outre, il n'est pas rare que la distance courte et longue distance du prix actuel soient des nombres rouges, indiquant que les positions longues et les positions courtes des détaillants sont en perte flottante.

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La ligne de fond : Les détaillants conserveront toujours leurs pertes tout en réduisant leur profit : 

Au-dessus du prix actuel du marché, le commerce de détail détiendra une position longue nette, ce qui signifie le nombre de positions longues > le nombre de positions courtes. En conséquence, les détaillants détiennent des positions d'achat flottantes négatives.



En dessous du prix actuel du marché, le commerce de détail détiendra des positions courtes nettes, ce qui signifie le nombre de positions courtes > le nombre de positions longues. En conséquence, les détaillants détiennent des positions de vente flottantes négatives.

Si vous demandez à un courtier de détail le PL flottant des positions agrégées de ses clients, il sera TOUJOURS un nombre négatif, ce qui signifie qu'ils ont une perte flottante négative. Dans l'ensemble, les détaillants conserveront toujours un PL flottant négatif. Et vous en connaissez déjà la raison : le commerce de détail aime clôturer les transactions réalisées positives, puis laisser courir les pertes non réalisées, de sorte que (espérons-le) leurs transactions reviennent. Le marché reviendra probablement la plupart du temps, lorsque les détaillants conserveront des pertes, afin qu'ils puissent sortir à l'équilibre ou avec un petit profit. La forte probabilité de trades de « retour » renforcera cette tendance à s'accrocher à la perte ; cependant, il ne peut s'agir que d'une faible probabilité (peut-être 10%), mais lorsque le marché ne revient pas, cela suffit pour effacer les comptes de détail avec un énorme mouvement (500 à 1 000 pips de perte) - et comme les petits détaillants sont pour la plupart sous-capitalisés, ils seront stoppés. Encore une fois, pour gagner de l'argent de manière cohérente dans le trading, un trader doit toujours être net long dans les mouvements haussiers du marché et net short dans les mouvements baissiers du marché. Les détaillants font toujours exactement le contraire. Le fait est que si le marché suit une distribution de probabilité qui prend en charge les stratégies de retour à la moyenne, les détaillants gagneront de l'argent. Malheureusement, ce n'est pas le cas, et ce sera la source de malheur pour le troupeau. La répartition sur le marché sera expliquée plus en détail au chapitre 7.

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5. Phases de marché Gagner de l'argent sur le marché dépend fortement de la quantité de position longue que vous détenez lorsque le marché est en hausse et de la quantité de position courte que vous détenez lorsque le marché est en baisse. Les détaillants font le contraire : ils détiennent constamment des positions courtes lorsque le marché est en hausse, et des positions longues lorsque le marché est en baisse. D'un autre côté, l'argent intelligent (comme les banques) doit trouver un moyen de construire sa position importante sans que le prix ne lui soit trop défavorable. Ainsi, ils doivent diviser leur position et acheter plusieurs petites quantités dans un mouvement ascendant (car les détaillants essaient d'atteindre le sommet et de continuer à vendre à l'argent intelligent). En conséquence, l'argent intelligent aura toujours une position longue nette lorsque le marché est en hausse et une position courte nette lorsque le marché est en baisse. En plus de cela, ils peuvent se permettre de prendre des stop loss beaucoup plus importants, Je crois que ce principe s'applique à tous les marchés financiers où il y a beaucoup d'argent et peu d'argent qui s'échangent les uns contre les autres. Phase de tendance du marché : Imaginez que le marché soit très haussier jusqu'à ce que le marché atteigne l'extrême sommet. Comme le marché est haussier depuis un certain temps, les détaillants vendent dans ce mouvement haussier. Après qu'un mouvement de 1 000 pips et que le prix ait atteint un sommet extrême, les détaillants détiendront une position courte nette extrême et SM conservera une position longue nette extrême. Maintenant, le processus de distribution aura lieu. Les détaillants qui ont réussi à atteindre le sommet liquideront également leur position bientôt. Par conséquent, lorsque le prix reviendra du haut, ils rachèteront et réaliseront un profit réalisé de 100 à 200 pips (probablement moins). Le SM, en tant que fournisseur de liquidités, doit leur vendre et commencer à accumuler des positions courtes par le haut. Alors que la tendance haussière commence à s'inverser, SM passera assez rapidement d'une position nette longue à une position nette courte, car les détaillants achètent dans un mouvement baissier. Dans cette phase, le SM accepte de petites pertes réalisées, car il suit la tendance - tandis que les détaillants capturent une petite quantité de bénéfices lorsque la tendance s'inverse. Pour l'argent intelligent (en raison de leur position importante), ce mouvement d'inversion de tendance sera le coût de distribution 46

lorsqu'ils voudront passer d'un biais net long à un biais net court ; à un meilleur prix moyen.

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Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM c'est le coût de la liquidité

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Cependant, à mesure que le prix commence à baisser, les détaillants qui ont déjà acheté commenceront désormais à afficher un P&L flottant négatif. SM commencera à connaître un PL flottant positif et continuera à augmenter ses positions de vente dans la tendance baissière. Alors que la tendance baissière persiste (la tendance se produira plus longtemps que les détaillants ne pourront rester solvables), les détaillants avec une poche peu profonde seront stoppés avec de lourdes pertes. Cependant, ils n'apprendront jamais leur leçon, en restant fidèles à leur nature, et ils continueront à adhérer à la baisse jusqu'à ce que le prix atteigne le plancher (ou jusqu'à ce qu'ils pensent qu'il a déjà atteint son plancher). Finalement, ils seront corrects, lorsque le prix atteindra le bas et commencera à s'inverser... mais ils seront corrects avec un petit profit et de grosses pertes, tandis que SM recevra une belle récompense avec un petit risque. Ce processus se poursuivra indéfiniment, Phase latérale du marché (portée) : Lorsque le marché est dans une situation latérale, les détaillants continueront de vendre à la hausse et d'acheter à la baisse. Cependant, les détaillants gagneront globalement de l'argent, car : 

Leur capital, bien que limité, survivra au marché latéral, car le marché n'a pas de mouvements extrêmes qui arrêteront le commerce de détail.



En fin de compte, leur psychologie se traduit par leur style de trading (prendre de petits bénéfices réalisés et conserver de grandes pertes non réalisées) et est adaptée à cette condition de marché. Les bénéfices réalisés ont de très grandes chances de succès, car le prix reste dans une petite fourchette tandis que la perte non réalisée ne devient jamais trop extrême, ce qui peut arrêter le commerçant de détail.

Les détaillants réaliseront de nombreux petits bénéfices réalisés dans cette condition de marché ; Cependant, leur style de trading implique toujours un risque extrême qui, lorsqu'il se produit (un mouvement de cassure extrême - tendance du marché), effacera tous leurs petits gains et le capital restant.

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Les implications: 1. Le troupeau sera "correct" pour prédire les tournants du marché (hauts et bas). En substance, pour le dire plus précisément : ils vendront toujours dans les nouveaux hauts, ou continueront à acheter dans les nouveaux bas, jusqu'à ce qu'ils aient raison ! 2. Le troupeau gagnera peu d'argent dans un marché latéral, et il perdra gros dans un marché à tendance. En raison de leurs lacunes psychologiques, le troupeau échangera des systèmes avec un petit TP et un très grand SL (ou aucun SL du tout), il s'agit donc d'un rapport récompense/risque extrêmement défavorable. Ce type de système commercial est bon pour le commerce sur un marché latéral, car ils disposent d'un certain coussin de capital jusqu'à ce que le commerce évolue en leur faveur, et ils peuvent clôturer avec un petit profit. Lorsque le marché a une tendance à l'explosion, toute position perdante qu'ils détiennent se transformera en pertes importantes et les ventes au détail seront stoppées en raison de leur capital limité. Fait du courtier : par conséquent, le teneur de marché (boutiques de vente au détail, courtiers en livres B qui négocient contre leurs clients) perdra de l'argent aux commerçants lorsque le marché est en mode latéral et gagnera de l'argent (une fois que les commerçants seront arrêtés) lorsque le marché est en tendance. Le modèle P&L de mon courtier ressemblera à ceci : 2/7 : P&L du courtier = - 50 000 de côté du marché, le PL du client réalisé est positif = 60 000 ; non réalisé -10.000

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3/7 : P&L = -30 000, le marché continue d'évoluer latéralement, le PL des clients réalisé = 45 000 ; non réalisé -15 000 …. 9/7 : P&L = -40 000 le marché continue de se déplacer latéralement, le PL des clients réalisé = 55 000 ; non réalisé -15 000 Ainsi, les détaillants gagnent de l'argent et le magasin de seau perd, tant que le marché est en mode latéral. Puis 10/7: P&L = + 400 000 le marché éclate dans un mouvement haussier fort, le PL du client s'est rendu compte = 50 000 ; non réalisé = -450 000 07/11 : P&L = 650 000 le marché continue de monter, les clients sont stoppés, le PL du client non réalisé = -600 000, non réalisé = -50 000 J'espère que vous comprenez maintenant comment les courtiers B-book gagnent de l'argent. Contrairement aux commerçants de détail, ils sont sur le marché pour jouer le long jeu, et ils ont beaucoup de patience et de capital pour attendre que les commerçants de détail aient été arrêtés. Dans les natures, ils sont du même côté que les hedge funds/banques : 

Commerce contre les commerçants de détail. Ainsi, les courtiers B-book sont des traders de tendance par nature.



Perdre de petites sommes d'argent dans un marché latéral la plupart du temps,



mais regagnez des sommes d'argent beaucoup plus importantes sur un marché en tendance en peu de temps.

3. Généralement, le troupeau utilisera toujours des systèmes de réversion moyenne (contre-tendance), tandis que SM utilisera toujours le suivi de tendance (momentum). Outre la martingale sans cervelle et le trading sur grille, il existe deux principaux types de systèmes dans le monde du trading : Momentum et Mean Reversion - ou nous pouvons également les appeler par des noms différents : suivi de tendance et système de gamme.

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Type de marché

Élan

Réversion moyenne

Bénéfice sur le marché en

Profiter de l'intérieur

tendance, perte sur le

marché, perte

marché latéral

de tendance

Gagner %

Faible % de gains

marché % de gain élevé

Risque/Récompense

Risque limité (sortir lorsque

Risque illimité (non point

le prix s'inverse)

Durabilité à long terme

Utilisateurs

Récompense illimitée

de perte de coupe prédéfini)

(restez dans la tendance

Récompense limitée

aussi longtemps que le

(prendre des bénéfices

tendance persiste)

lorsque le prix revient à

Perdez la plupart du temps,

la moyenne) Gagner la plupart du temps,

mais rattraperez gros à

mais perdrez gros à cause de

cause de

Levy

Levy Flight se déplace Utilisé par SM, car ils sont le

Mouvements de vol En raison de leur psychologie,

fournisseur de liquidité au

le troupeau utilisera toujours

troupeau

le système de réversion moyenne

En bonus, voici un article sur l'Engagement des Traders (COT) et le positionnement des acteurs du marché : http://www.fxstreet.com/education/learning-center/unit-2/chapter-2/sentimentindicateurs/

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6. Le marché est conçu pour prendre votre argent durement gagné Manipulation du marché Pourquoi le marché doit-il fonctionner de cette façon ? Les SM, en raison de leur nature, doivent négocier des positions extrêmement importantes par rapport au troupeau et, par conséquent, ils ne pourront pas entrer ou sortir de leurs positions aussi facilement que les petits commerçants. Imaginez être un commerçant de banque SM et devoir acheter 500 millions EURUSD à un bon prix, et devoir trouver des liquidités auprès du troupeau, qui vendra dans de nombreux petits blocs commerciaux. La seule option rentable pour eux est d'augmenter leurs positions dans une tendance pour faire des bénéfices et réduire la possibilité de pousser le prix contre eux. Pour ce faire, le troupeau doit être incité à vendre au SM en plusieurs petits blocs dans une petite fourchette, afin que le SM puisse accumuler une position importante à un niveau de prix souhaité. Pour que le retail fasse cela, SM doit manipuler le marché - non par leur taille, mais en influençant le biais psychologique du troupeau. SM manipule le troupeau pour essayer d'attraper les hauts et les bas 1. "Achetez bas, vendez haut" Combien de fois avez-vous entendu cette phrase ? Je parie que c'est coincé dans votre esprit depuis si longtemps que vous essayez toujours de trouver un système avec la meilleure entrée possible. Nous, en tant qu'êtres humains, voulons toujours obtenir "une bonne affaire", et pouvoir acheter bon marché et vendre haut. Cependant, lorsque vous regardez le graphique, vous pensez que c'est une bonne affaire lorsque le prix est à un point très bas (en bas de votre écran de trading) et que vous ressentez le besoin d'acheter, car le prix ne peut pas baisser davantage, peut-il? Ou vous ressentez le besoin de vendre votre commerce de profit de 100 pips alors que le marché a déjà augmenté de 500 pips. 2. Soutien/Résistance Je ne vais pas dire que le S/R est inutile dans le trading. En fait, ce sont des outils extrêmement précieux - mais seulement quand vous pouvez les utiliser de la bonne manière ! Ce que je vois souvent dans le monde de la vente au détail, c'est que, chaque fois qu'un prix approche d'un niveau de support/résistance significatif, les gens penseront automatiquement qu'ils vont tenir, sans prendre le temps de considérer la situation dans son ensemble. Donc, le plus souvent, ce comportement est universel. Le commerce de détail accumulera des positions longues dans 52

un support évident et des positions courtes dans une résistance

Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM évidente, et c'est très

prévisible - car les commerçants de détail reçoivent un enseignement similaire.

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Une fois, je suis entré dans une salle de marché en ligne pleine de commerçants. L'EURUSD suivait un mouvement haussier de 1.0500 à 1.1000. Le 1.1000 était un niveau de résistance évident (avec des pics et des creux visibles @1.1000). Mais tout ce que j'ai vu dans la salle des marchés ce jour-là, c'est que les gens voulaient vendre/trouver une entrée autour de ce niveau évident de résistance ; et les gens ont trouvé très facile de convenir qu'il s'agissait d'un excellent niveau à vendre. Personne ne voulait acheter, même si le prix était en forte hausse. A partir de là, j'ai réalisé que oui, la foule bouge ensemble... et de manière très prévisible ! Vous devriez également essayer cela par vous-même : il suffit d'aller dans n'importe quelle salle de marché ou forum et de remarquer comment des personnes similaires essaient toujours de vendre à la hausse et d'acheter à la baisse. Vous serez ravi de découvrir que vous ne faites plus partie de cette foule ! De même, les modèles Gartley, les niveaux de Fibonnaci, Pivot, etc. encourageront les détaillants à essayer de saisir l'inversion d'un mouvement (haut et bas) à un niveau global dans leur subconscient.

Voici un graphique de sentiment Myfxbook de GBPJPY. GBPJPY était dans une tendance baissière pendant plusieurs semaines. La foule était très longue dans tous les niveaux de 54

soutien qu'elle pouvait éventuellement trouver.

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Et le résultat ? Ils ont été arrêtés dans un violent mouvement vers le bas. Les positions longues nettes ont été fortement coupées - il s'agissait d'ordres stop loss de la foule touchée. Et qu'ont-ils fait lorsque le prix s'est stabilisé à un nouveau niveau inférieur ? Ils ont acheté plus, attendant que leurs stop loss soient facilement déclenchés si la tendance se poursuivait ! 3. Indicateurs de surachat/survente Encore plus dangereux que le support et la résistance, une tendance sous une forme forte générera de multiples signaux de surachat et de survente comme confirmation pour les traders de penser que le mouvement est terminé et qu'un retracement/inversion est à venir. 4. Le maniaque des médias qui utilise des mots extrêmes Vous, en tant que commerçant de détail, devez comprendre que vous serez toujours le dernier dans la chaîne de l'information. Si le SM veut accumuler de grandes positions longues ou courtes, il ne voudra jamais vous le faire savoir. Donc, au moment où vous avez même cette information, c'est déjà trop tard - ou c'est déjà manipulé. Les médias savent comment manipuler votre esprit en utilisant des mots forts - ils sont si habiles à cela que vous ne le remarquerez pas, et vous penserez toujours que vous lisez les "faits". Certains titres, comme « L'euro a atteint son point le plus bas au cours des deux dernières années », vous influenceront inconsciemment pour essayer de toucher le fond. Les médias ont de mauvais antécédents en matière de prédiction du mouvement ultérieur. Encore une fois, puisqu'ils appartiennent au dernier groupe à recevoir des informations pertinentes, les détaillants ne seront là pour remplir la liquidité que lorsque le SM s'est déjà positionné sur le marché. Par exemple, dans un mouvement haussier extrême, les médias seront trop optimistes à propos de l'actif, vous envoyant le message qu'il s'agit d'un bon achat... mais il est déjà trop tard, car le prix a maintenant beaucoup bougé. De plus, le SM fera de vous le dernier à acheter avant que le marché ne s'inverse et ne s'effondre. Si vous entendez que tout le monde autour de vous (même un épicier) essaie d'acheter le marché, alors le sommet a probablement été formé et c'est maintenant le bon moment pour vendre - puisqu'il n'y a plus personne à acheter, et le SM doit commencer à vendre leur position longue à la foule non informée. Alternativement, les médias diront que le marché est trop étendu, ou dans une bulle et qu'il s'effondrera bientôt, ce qui servira à semer la peur et à faire vendre les détaillants dans le mouvement haussier continu - alimentant ainsi plus de liquidité pour que la tendance haussière se poursuive. 56

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Vous pouvez en savoir plus sur la manipulation des médias dans le livre « Sentiment sur le marché du Forex » par Jamie Seattle (fortement recommandé). 5. Toute méthode populaire telle que l'offre/la demande Beaucoup de gens ne seront pas d'accord avec moi sur ce point. J'ai trouvé cette méthode extrêmement populaire dans les forums en ligne. Je pense qu'ils réussissent à faire en sorte que les gens essaient d'attraper les hauts et les bas. Il suffit de regarder la limite de vente en attente dans leur zone d'approvisionnement et la limite d'achat en attente dans leur zone de demande :

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De mon point de vue, quelle que soit la méthode trop courante ou courante, ce sera probablement la proie des liquidités pour l'argent intelligent. Le seul outil technique qui n'incite pas les détaillants à vendre le haut/acheter le bas pourrait très bien être la moyenne mobile en tant que filtre de tendance. Le biais psychologique du troupeau : leur faire conserver les pertes tout en prenant de petits bénéfices 1. Un pourcentage élevé de systèmes/entrées gagnants axés La plupart des commerçants de détail recherchent ce qu'ils appellent des systèmes de négociation à « haute probabilité », ce qui se traduit dans leur esprit par : « le système qui a plus de 50 % de chances de gagner ». Consultez tous les forums et vous trouverez très souvent ces types de déclarations : 

"Je recherche un système avec un pourcentage de gain élevé d'au moins 80%"



« J'ai une excellente stratégie d'entrée qui gagne plus de 90 % du temps »



"Mes transactions sont des transactions à haute probabilité, qui rapportent de l'argent dans 7 transactions sur 10"

Ces revendications/threads sont très attrayants pour les commerçants de détail... mais ils ne savent pas que ce sera le début de leur perte sur le marché financier. La plupart du temps, pour construire un système de gain à pourcentage aussi élevé, il utilisera un rapport récompense/risque si défavorable qu'il sera à l'origine de la destruction totale du compte du 58

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détaillant.

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La seule façon de créer une stratégie gagnante à pourcentage élevé va impliquer un risque élevé (de distribution) qui est statistiquement impossible à évaluer. De plus, une fois que 10 % de probabilité de perdre se produisent, vos petits gains et votre compte exploseront. Un petit conseil: n'utilisez jamais un système de pourcentage extrêmement élevé. Cela comporte le même risque que la martingale ou le trading sur grille - récompense limitée, mais risque illimité. Ce n'est pas parce que le risque extrême ne s'est pas encore produit dans le back test ou dans le trading en direct que cela ne se produira pas du tout - et cela arrivera s'il n'y a pas de protection appropriée contre le risque extrême. Personnellement, je pense que SM encourage cet état d'esprit à se développer dans le monde du commerce, car ils savent que le commerce de détail se trompera. 2. Incapacité à évaluer correctement la probabilité Je me souviens avoir lu certaines discussions dans le livre « Fooled by Randomness » de Nassim Nicholas Taleb, dans lequel d'autres gestionnaires de fonds spéculatifs demandaient à l'auteur si le marché allait monter ou descendre. Taleb a déclaré qu'il pensait que le marché pourrait augmenter, mais qu'il était en position courte. Les gérants étaient perplexes et ne pouvaient pas comprendre. Taleb a déclaré que la probabilité que le marché monte était en effet élevée ; mais il a également déclaré que, dans la faible probabilité d'une chute du marché, ce serait un mouvement extrême qui biaiserait son rapport risque-rendement en sa faveur. Le fait est que la nature humaine (dans le commerce) tient à évaluer la probabilité que quelque chose se produise, mais ne parvient pas à évaluer l'ampleur de l'événement. Par conséquent, ils confondent souvent le trading à haute probabilité avec une stratégie d'espérance positive. Dans leur esprit (et dans leur zone de confort psychologique), un bon système est un système avec un pourcentage de gain élevé, même si l'espérance du système est négative (donc perdante à long terme). Étant donné deux choix: 1. Un système gagne 90% du temps. Take Profit = 10 pip, Stop Loss = 150 pip Un système gagne 10% du temps. Take Profit = 150 pip, Stop Loss = 10 pip 2. Les troupeaux ne feront probablement attention qu'à la première phrase et ignoreront complètement la dernière phrase. Ainsi, ils choisiront un système de taux de réussite (psychologiquement confortable) à 90 %. Le SM, cependant, comprend l'espérance positive à long terme et utilisera le deuxième système. Ils acceptent de perdre neuf fois de suite pour gagner gros une fois. En fait, cela est 60

vrai pour la plupart des grands commerçants ! La plupart de leurs une poignée de

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Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM bénéfices sont attribués à

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leurs transactions, tandis que leurs pertes font partie intégrante de leurs transactions (petites pertes, pas les grosses). Le troupeau est en mesure d'évaluer la probabilité que quelque chose se produise, mais en fin de compte, il ne parvient pas à évaluer l'ampleur du mouvement lorsqu'il se produit. 3. Éviter les douleurs et rechercher le plaisir/théorie des perspectives/biais cognitifs Je ne suis pas psychologue, je vais donc juste citer cet article de DailyFX : https://www.dailyfx.com/forex/fundamental/article/special_report/2015/06/25/what-isthe-number-one-error-forex-traders-make.html Pourquoi les mouvements de devises majeurs entraînent-ils des pertes accrues pour les traders ? Pour découvrir la réponse à cette question, l'équipe de recherche de DailyFX a examiné plus de 40 millions de transactions réelles passées via les plateformes de trading de la société mère FXCM. Dans cet article, nous examinons la plus grosse erreur absolue que les traders Forex ont tendance à commettre, puis examinons un moyen de trader de manière appropriée. Pourquoi le trader Forex moyen perd-il de l'argent ? Il faut savoir que le trader Forex moyen perd définitivement de l'argent - ce qui est, en soi, un fait très décourageant ! Mais pourquoi? En termes simples : la psychologie humaine rend le trading difficile. Nous avons examiné plus de 43 millions de transactions réelles placées sur les serveurs de trading de FXCM du deuxième trimestre 2014 au premier trimestre 2015, et nous sommes parvenus à des conclusions très intéressantes. Le premier est encourageant : les traders gagnent de l'argent la plupart du temps, car plus de 50% des transactions sont clôturées avec un gain. Pourcentage de toutes les transactions clôturées avec gain et perte par paire de devises

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Source des données : Dérivé des comptes FXCM, Inc., à l'exclusion des participants au contrat éligibles, des comptes de compensation, des filiales de Hong Kong et du Japon du 01/03/2014 au 31/03/2015, à partir des 15 paires de devises les plus échangées .

Le graphique ci-dessus montre les résultats de plus de 43 millions de transactions effectuées par les clients FXCM dans le monde du T2 2014 au T1 2015 sur les 15 paires de devises les plus populaires. La barre bleue montre le pourcentage de transactions qui se sont terminées avec un profit pour le client, et la barre rouge montre le pourcentage de transactions qui se sont terminées par une perte (par exemple : l'euro a vu un impressionnant 61 % de toutes les transactions se sont soldées par un gain ). Et en effet, chacun de ces instruments a vu la majorité des commerçants réaliser des bénéfices plus de 50% du temps. Si les commerçants avaient raison plus de la moitié du temps, pourquoi la plupart ont-ils perdu de l'argent ? Bénéfice/perte moyen par transaction gagnante et perdante par paire de devises

Source des données : Dérivé des comptes FXCM, Inc., à l'exclusion des participants au contrat éligibles, des comptes de compensation, des filiales de Hong Kong et du Japon du 01/03/2014 au 31/03/2015, à partir des 15 paires de devises les plus échangées.

Ce tableau ci-dessus dit tout. Les barres bleues indiquent le nombre moyen de pips que les traders ont gagnés sur des transactions rentables, et les barres rouges montrent le nombre moyen de pips qui ont été perdus lors de transactions perdantes. Nous pouvons maintenant clairement commencer à comprendre pourquoi les traders perdent de l'argent, bien qu'ils aient raison plus de la moitié du temps ; ils perdent plus d'argent sur leurs transactions 46

perdantes qu'ils n'en gagnent sur leurs transactions gagnantes !

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Prenons l'EUR/USD comme exemple. Nous voyons que les transactions EUR/USD ont été clôturées avec un profit de 61%, mais la transaction perdante moyenne valait 83 pips, tandis que le gagnant moyen était

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seulement 48 pips. Les traders avaient raison plus de la moitié du temps, mais ils ont perdu plus de 70% de plus sur leurs transactions perdantes qu'ils n'en ont gagné sur leurs transactions gagnantes. Et le bilan de la paire volatile GBP/USD était encore pire - les traders ont réalisé des bénéfices sur 59% de toutes les transactions GBP/USD, mais dans l'ensemble, ils ont quand même perdu de l'argent, car ils ont réalisé un profit moyen de 43 pips sur chaque gagnant et perdu 83 pips sur les trades perdants. Ce qui donne? Identifier qu'il y a un problème est important en soi, mais nous devons également en comprendre les raisons, si nous voulons trouver une solution. Réduisez les pertes, laissez courir les bénéfices – Pourquoi est-ce si difficile à faire ? Dans notre étude, nous avons vu que les traders étaient très bons pour identifier les opportunités de trading rentables plus de 50% du temps, mais qu'ils finiraient par perdre, car la perte moyenne l'emportait de loin sur le gain. Ouvrez presque n'importe quel livre sur le trading et vous constaterez que le conseil est toujours le même : réduisez vos pertes tôt et laissez courir vos bénéfices. Lorsque votre commerce va contre vous, fermez-le. Prenez la petite perte et réessayez plus tard, le cas échéant. Il vaut mieux prendre une petite perte tôt que de subir une grosse perte plus tard. Si un échange est en votre faveur, laissez-le fonctionner. Il peut souvent être tentant de clôturer avec un petit gain afin de protéger les bénéfices, mais nous voyons souvent que la patience peut entraîner des gains encore plus importants. Mais si la solution est si simple, alors pourquoi le problème est-il si courant ? La réponse simple est : la nature humaine. En fait, cela ne se limite pas du tout au trading non plus ! Pour illustrer davantage ce point, nous pouvons nous appuyer sur des découvertes importantes en psychologie. Un pari simple - Comprendre le comportement humain pour gagner et perdre Et si je vous proposais un simple pari sur un pile ou face ? Vous avez deux choix : le choix A signifie que vous avez 50 % de chances de gagner 1 000 dollars et 50 % de chances de ne rien gagner ; Le choix B est un gain plat de 450 points. Lequel choisiriez-vous? Retour attendu Gains

Choix A

Choix B

50% de chance de gagner

Attendez-vous à gagner 500 $

1000 $

heures supplémentaires Gagnez 450 $

Gagnez 450 $ 48

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Si vous l'examinez au fil du temps, il est logique de prendre le choix A - le gain attendu de 500 $ est supérieur au montant fixe de 450 $. Mais de nombreuses études ont montré que la plupart des gens choisiront systématiquement le choix B. Retournons le pari et rejouons-le...

Retour attendu Pertes

Choix A

Choix B

50% de chance de perdre

Attendez-vous à perdre 500 $

1000 $

heures supplémentaires Perdre 450 $

Perdre 450 $

Dans ce cas, nous pouvons nous attendre à perdre moins d'argent en optant pour le choix B, mais des études ont en fait montré que la majorité des gens choisiront toujours le choix A, à chaque fois. Ici, nous voyons le problème. La plupart des gens évitent le risque lorsqu'il s'agit de prendre des bénéfices, mais le recherchent ensuite activement, si cela signifie éviter une perte. Pourquoi? "Les pertes blessent psychologiquement bien plus que les gains ne procurent de plaisir" Prospect Theory Le psychologue clinicien Daniel Kahneman, lauréat du prix Nobel, a basé ses recherches sur la prise de décision. Son travail ne portait pas nécessairement sur le trading, mais il a toujours des implications claires pour la gestion du commerce et est très pertinent pour le trading FX. Son étude sur la théorie des perspectives a tenté de modéliser et de prédire les choix que les gens feraient entre des scénarios impliquant des risques et des récompenses connus. Les découvertes de Kahneman ont montré quelque chose de remarquablement simple, mais profond : la plupart des gens ont plus souffert des pertes qu'ils n'ont pris plaisir des gains. Kahneman explique : « Les sociologues des années 1970 ont largement accepté deux idées sur la nature humaine. Premièrement, les gens sont généralement rationnels et leur pensée est normalement saine. Deuxièmement, des émotions telles que la peur, l'affection et la haine expliquent la plupart des occasions où les gens s'écartent de la rationalité. . Il conclut : « Le concept d'aversion aux pertes est certainement la contribution la plus significative de la psychologie 49

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à économie comportementale."

Cela semble « assez bon » de gagner 450 $ contre 500 $, mais accepter une perte de 500 $ fait trop mal, et de nombreuses personnes sont prêtes à parier sur l'idée que le commerce se retourne.

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D'un point de vue commercial, cela n'a aucun sens - 500 dollars perdus équivalent à 500 $ gagnés ; l'un ne vaut pas plus que l'autre. Alors, pourquoi devrions-nous agir si différemment ? Théorie des perspectives : « Les pertes font généralement plus mal que les gains ne font plaisir »

Adopter une approche purement rationnelle des marchés signifie traiter un gain de 50 points comme étant moralement égal à une perte de 50 points. Malheureusement, nos données sur le comportement réel des traders suggèrent que la majorité n'est pas en mesure de le faire. Nous devons réfléchir plus systématiquement, pour améliorer nos chances de réussite. Éviter l'écueil commun En théorie, éviter le problème de perte décrit ci-dessus est très simple : gagner plus dans chaque transaction gagnante que vous ne donnez en retour dans chaque transaction perdante. Mais comment le faire concrètement ? Lorsque vous tradez, suivez toujours une règle simple : recherchez toujours une récompense plus importante que la perte que vous risquez. Il s'agit d'un conseil précieux que l'on peut trouver dans presque tous les portefeuilles de trading et qui est généralement appelé « ratio risque/rendement ». Si vous risquez de perdre le même nombre de pips que 51

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vous espérez gagner, alors votre rapport risque/rendement est de 1 pour 1 (parfois écrit 1:1). Si vous visez un profit de 80 pips avec un risque de 40 pips, alors vous avez un ratio risque/rendement de 2:1. Si vous suivez cette règle simple, vous pouvez avoir raison de seulement la moitié de vos transactions et gagner de l'argent, car vous gagnerez plus de bénéfices sur vos transactions gagnantes que de pertes sur vos transactions perdantes. Quel rapport utiliser ? Eh bien, cela dépend du type de commerce que vous faites. Nous vous recommandons de toujours utiliser un rapport minimum de 1:1. De cette façon, si vous n'avez raison que la moitié du temps, vous atteindrez au moins le seuil de rentabilité. Certaines stratégies et techniques de trading ont tendance à produire des pourcentages de gains élevés, comme nous l'avons vu avec les données de vrais traders. Si tel est le cas, il est possible d'utiliser un rapport risque/rendement inférieur, par exemple entre 1:1 et 2:1. Pour le trading à plus faible probabilité, un rapport risque/récompense plus élevé est recommandé, tel que 2:1, 3:1, ou même 4:1. N'oubliez pas que plus le rapport risque/rendement que vous choisissez est élevé, moins vous aurez besoin de prédire correctement la direction du marché afin de gagner de l'argent en négociant. Dans les prochains épisodes de cette série, nous discuterons certainement plus en détail des différentes techniques de trading. Respectez votre plan : utilisez des arrêts et des limites. Une fois que vous avez mis en place un plan de trading qui utilise un bon rapport risque/rendement, votre prochain défi est de vous en tenir au plan. N'oubliez pas qu'il est tout à fait naturel que les humains veuillent conserver leurs pertes et prendre des bénéfices tôt, mais cela entraîne de mauvais échanges. Nous devons travailler pour surmonter cette tendance naturelle et éliminer nos émotions du trading. La meilleure façon de le faire est de configurer votre transaction avec des ordres Stop-Loss et Limit dès le début. Cela vous permettra d'utiliser le bon rapport risque/rendement (1:1 ou plus) dès le départ et de vous y tenir. Une fois que vous avez mis ces ordres en place, ne les touchez pas (une exception : vous pouvez déplacer votre stop en votre faveur pour verrouiller les bénéfices, car le marché évolue en votre faveur). Vous pouvez consulter un article et une vidéo sur l'utilisation des Stops et des Limites sur la Trading Station de FXCM. Gérer votre risque de cette manière fait partie de ce que de nombreux traders appellent la « gestion de l'argent ». La plupart des traders Forex les plus performants n'ont raison sur la direction du marché que moins de la moitié du temps. Mais comme ils pratiquent une bonne 52

gestion de l'argent, qu'ils réduisent leurs pertes rapidement et

Secrets de trading Edge laissentWWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM courir leurs bénéfices,

ils sont toujours rentables dans leur trading global. L'utilisation de la récompense 1:1 pour le risque fonctionne-t-elle vraiment ? Nos données suggèrent certainement que oui! Nous utilisons nos données sur nos 15 principales paires de devises afin de déterminer quels comptes commerçants ont clôturé leur gain moyen au moins aussi important que leur

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perte moyenne - ou une récompense/risque minimum de 1:1. Les commerçants étaient-ils finalement rentables s'ils s'en tenaient à cette règle ? Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, mais les résultats le confirment certainement. Nos données montrent que 53% de tous les comptes qui fonctionnaient avec un rapport récompense/risque d'au moins 1:1 ont généré un bénéfice net au cours de notre période d'échantillonnage de 12 mois. Et ceux qui opéraient sous 1:1? À peine 17%. Les traders qui ont choisi de s'en tenir à cette règle étaient trois fois plus susceptibles de réaliser des bénéfices au cours de ces 12 mois - une différence substantielle.

Source des données : Dérivé des comptes FXCM, Inc., à l'exclusion des participants au contr at éligibles, des comptes de compensation, des filiales de Hong Kong et du Japon du 01/03/2014 au 31/03/2015, à partir des 15 paires de devises les plus échangées.

L'utilisation de la récompense 1:1 pour le risque fonctionne-t-elle vraiment ? Absolument. Il y a une très bonne raison pour laquelle tant de commerçants le préconisent. Vous pouvez facilement voir la différence dans le tableau ci-dessous.

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Les deux lignes de ce graphique montrent les rendements hypothétiques d'une stratégie de trading RSI de base sur l'USD/CHF à l'aide d'un graphique de 60 minutes. Ce système a été développé pour imiter la stratégie suivie par un très grand nombre de clients FXCM, qui ont tendance à être des traders de range. La ligne bleue montre les retours « bruts », si nous exécutons le système sans aucun arrêt ni limite, et la ligne rouge montre les résultats si nous utilisons des arrêts et des limites. L'amélioration des résultats est évidente. Notre système « brut » suit les clients FXCM d'une autre manière : il a un pourcentage de gains élevé, mais perd toujours plus d'argent sur les transactions perdantes qu'il n'en gagne sur les transactions gagnantes. Les transactions du système "brut" sont rentables pendant 65% du temps pendant la période de test, mais il perd en moyenne 200 $ sur les transactions perdantes, alors qu'il ne gagne en moyenne que 121 $ sur les transactions gagnantes. Pour nos paramètres Stop et Limit dans ce modèle, nous avons défini le stop à 115 pips constants et la limite à 120 pips, ce qui nous donne un rapport risque/rendement légèrement supérieur à 1:1. Puisqu'il s'agit d'une stratégie de trading de gamme RSI, un rapport risque/récompense plus faible nous donne de meilleurs résultats, car il s'agit d'une stratégie à forte probabilité. 56% des transactions dans le système étaient rentables.

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En comparant ces deux résultats, vous pouvez voir que non

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sont meilleurs avec les arrêts et les limites, mais que les résultats positifs sont également plus cohérents. Les tirages ont tendance à être plus petits et la courbe des capitaux propres est un peu plus lisse.

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De plus, en général, un rapport risque/rendement de 1 pour 1 ou supérieur était plus rentable qu'un rapport inférieur. Le graphique suivant montre une simulation pour définir un stop à 110 pips sur chaque transaction. Le système a enregistré le meilleur profit global aux alentours du niveau risque/rendement de 1 pour 1 et de 1 pour 1,5. Dans le graphique ci-dessous, l'axe de gauche vous montre le rendement global généré au fil du temps par le système. L'axe du bas montre les ratios risque/rendement. Vous pouvez voir la montée raide juste au niveau 1:1. Et à des niveaux de risque/récompenses plus élevés, les résultats sont globalement similaires à ceux du niveau 1:1.

Encore une fois, nous notons que notre stratégie de modèle dans ce cas est une stratégie de trading de gamme à haute probabilité, donc un faible rapport risque/rendement est susceptible de bien fonctionner. Avec une stratégie de tendance, nous nous attendrions à de meilleurs résultats avec un risque/rendement plus élevé, car les tendances peuvent continuer en votre faveur bien plus longtemps qu'un mouvement de prix lié à une fourchette.

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7. Risque de queue et récompense de queue Maintenant, vous vous demandez peut-être : « Si les détaillants profitent des marchés latéraux, le SM profite des marchés à tendance. Pourquoi le SM gagne-t-il de l'argent alors que les détaillants sont des perdants nets, en fin de compte ? » En supposant que le marché suive une distribution normale des rendements, les résultats globaux du marché devraient être les suivants (hors frais de transaction) : Si la condition latérale se produit 80% du temps, les ventes au détail ont un TP moyen = 100 pip, SL = -400 pip. Espérance = 0,8 * 100 - 0,2 * 400 = 0 pip. Si la condition de tendance se produit 20% du temps, les SM ont un TP moyen = 400 pip, SL = 100 pip. Espérance = 0,2 * 400 - 0,8 * 100 = 0 pip. La probabilité doit être symétrique et uniforme. Cependant, d'après mon observation en tant que revendeur FX au détail, les détaillants gagnent la plupart du temps. Mais lorsqu'ils perdent, la perte est souvent extrêmement importante - si importante, en fait, qu'elle anéantirait tous les petits bénéfices et l'appel de marge de leur compte ! Ce phénomène est si fréquent que j'ai pensé que la répartition du marché n'était pas normale. Au lieu de cela, la distribution des rendements du marché doit représenter un très grand risque de queue - beaucoup plus grand que la distribution normale ne le suppose. En effet, ma théorie était correcte. Le marché ne suit pas une distribution normale, et c'est finalement la réponse fatale aux commerçants de détail. Tail Risk : la probabilité qu'un mouvement extrême se produise. La vraie forme du marché est que le marché financier suit une Levy Flight Distribution, qui se caractérise par leur grande queue lourde.

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(Plus de précisions de https://en.wikipedia.org/wiki/L%C3%A9vy_flight)

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Comment les commerçants de détail pensent que le marché évolue (bien que de manière aléatoire) : distribution normale

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Ces images montrent comment le marché financier évolue réellement. Il alterne constamment entre des périodes d'activités calmes, suivies de mouvements extrêmes et unilatéraux. Ou, pour le dire autrement : le marché est caractérisé par des mouvements de tendance à faible probabilité et - la plupart du temps - des conditions latérales. Les graphiques de rendement mensuel du S&P500 ci-dessus démontrent la relation entre les rendements boursiers et une hypothèse de distribution normale. Vous pouvez voir que bon nombre de ses retours ne peuvent pas être expliqués par une distribution normale - en particulier les retours excessifs qui tombent en dehors de la queue de la distribution normale (gaussienne).

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Qu'est-ce que ça veut dire? Levy Flight Distribution implique que la probabilité que le marché fasse un mouvement extrême est beaucoup plus élevée que ne le suppose la distribution normale. En d'autres termes : la probabilité que le marché évolue de manière excessive est plus élevée que ce que les commerçants de détail s'attendent à ce qu'il soit. Pour donner plus de clarté ici, les détaillants comprennent que le marché doit évoluer entre les mouvements latéraux et les mouvements de tendance... mais ils ne parviennent pas à évaluer le degré du mouvement lorsque le marché est en tendance. La probabilité d'un mouvement extrême est beaucoup plus élevée qu'ils ne le pensaient - ou l'inverse, les conditions de tendance de 10 % entraîneront des mouvements extrêmement importants et les détaillants sous-estiment le risque. Pouvez-vous voir le Levy Flight sur le graphique ci-dessous ? De petites périodes latérales ont été suivies de mouvements extrêmes. En règle générale, les détaillants gagneront de l'argent lorsque le marché ne connaîtra pas ces mouvements extrêmes ; mais malheureusement, ces mouvements extrêmes se produisent plus souvent (et à une ampleur considérable) que les détaillants ne le pensent.

Alors pourquoi les commerçants de détail ne le savent-ils pas ? Eh bien, il y a deux raisons principales : 1. Les détaillants s'habituent à évaluer le monde en utilisant une distribution normale. Presque tout ce qui se passe dans nos routines quotidiennes suit une distribution normale, de la taille et du poids à la probabilité d'un accident de voiture. Les gens s'habituent à gérer l'aléatoire en utilisant la distribution normale commune - et en 63

conséquence directe, ils portent également cette tendance

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Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM dans le commerce.

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2. Le marché financier est émotionnel, et le nombre de traders prenant des décisions émotionnelles surévaluera ou sous-évaluera souvent le prix des actifs. En d'autres termes : c'est la même raison pour laquelle les bulles et les crashs se produisent (un mouvement extrême motivé par la peur et la cupidité). Comme le suggère Nassim Nicholas Taleb dans son livre « Fooled by Randomness » : « La réalité est bien plus vicieuse que la roulette russe. D'abord, elle délivre la balle fatale assez rarement, comme un revolver qui aurait des centaines, voire des milliers de chambres au lieu de six. Après quelques dizaines d'essais, on oublie l'existence d'une balle , sous un faux sentiment de sécurité engourdissant. Deuxièmement, contrairement à un jeu précis et bien défini comme la roulette russe, où les risques sont visibles pour quiconque est capable de multiplier et de diviser par six, on n'observe pas le baril de la réalité. On est capable de jouer à la roulette russe sans le vouloir - et l'appeler par un jeu alternatif "à faible risque"." Et: « Haussier ou baissier sont des termes utilisés par des personnes qui ne pratiquent pas l'incertitude, comme les commentateurs de télévision, ou ceux qui n'ont aucune expérience dans la gestion des risques. Hélas, les investisseurs et les entreprises ne sont pas payés en probabilités, ils sont payés en dollars. En conséquence , ce n'est pas la probabilité qu'un événement se produise qui compte, c'est combien on gagne quand il se produit qui doit être pris en considération." Il continue: « Ce qui est surprenant, ce n'est pas l'ampleur de nos erreurs de prévision, mais notre absence de conscience. C'est d'autant plus inquiétant lorsque nous nous engageons dans des conflits meurtriers : les guerres sont fondamentalement imprévisibles (et nous ne le savons pas). l'incompréhension des chaînes causales entre la politique et les actions, nous pouvons facilement déclencher des cygnes noirs grâce à une ignorance agressive, comme un enfant jouant avec un kit de chimie." Essentiellement, les opinions de Taleb sur le marché sont les suivantes : 

L'événement du cygne noir (au cours duquel le marché effectue un mouvement extrême) se produira plus fréquemment que la plupart des gens ne le pensent.



Sa stratégie de trading d'options est basée sur la distribution Levy Flight. Sa méthode préférée est la position d'option longue, en pariant sur la récompense finale. Et même si cela arrive rarement, une fois que cela se produira, l'ampleur du mouvement sera si 65

extrême, et il ferait une récompense lucrative avec un risque

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Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM de baisse limité.

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Cet article explique plus de détails sur Levy Flight Distribution d'une excellente manière, ainsi que sur l'évolution du marché : http://www.ckaraszi.com/2015/06/why-price-really-moves-in-currency.html Comprendre ce qui fait bouger les prix des changes et comment gouverner les banquiers En tant que trader, la première chose que vous devez faire est de comprendre ce qui fait bouger le prix.

En termes de modélisation mathématique, le marché ressemble à ceci : L'action des prix est une marche aléatoire avec des caractéristiques de vol de prélèvement. Le vol de prélèvement est une marche aléatoire dans laquelle les longueurs de pas ont une distribution de probabilité à queue lourde. En clair, cela signifie simplement que le marché passe de mouvements lents et aléatoires à des mouvements très rapides. Les traders essaient souvent de scalper le marché pour, disons, 5 à 10 pips. Et ils se débrouillent généralement assez bien pendant un certain temps, et ont même beaucoup de gagnants d'affilée. Puis, soudainement, le marché décolle et déplace 50 pips contre eux alors qu'ils sont toujours dans leur position, et ils se demandent ce qui s'est passé. C'est parce que le marché est passé de la marche aléatoire au vol de prélèvement en un clin d'œil. Le marché est aléatoire la plupart du temps, mais avec des poches de non-aléatoire. Les poches de non-aléatoire sont très importantes à comprendre, car c'est là que se trouve l'argent. Il est mathématiquement impossible de gagner de l'argent sur un marché aléatoire, car nous payons le spread. Ainsi, sur un marché à marche aléatoire, le meilleur scénario absolu est de perdre le coût d'étalement sur une grande taille d'échantillon - mais le commerçant humain typique perd beaucoup plus rapidement, en raison des défauts cognitifs des commerçants humains. Les marchés évoluent en fait de telle manière qu'ils exploitent les faiblesses cognitives humaines. Le marché est aléatoire la plupart du temps car : 67

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

Taureaux contre ours

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Tendance vs réversion moyenne



Un mélange de différentes stratégies Algo

L'effet cumulatif de ces différents joueurs qui s'affrontent avec différentes stratégies en même temps se traduit par les fourchettes agitées que vous voyez habituellement sur le Forex. La plupart des éléments vendus aux commerçants de détail tels que les indicateurs, les vagues d'Elliot, les modèles Gartley, les oscillateurs, les cycles, etc. - sont à peu près aussi utiles que Voodoo, dans la marche pseudo-aléatoire qui est la réalité de l'action des prix. Alors, qu'est-ce qui cause le vol de prélèvement?

La réponse repose sur l'activité commerciale des très grandes banques et fonds spéculatifs du monde entier. Comme vous pouvez le voir, ces 11 banques créent plus de 80% du flux total d'ordres quotidiens sur le marché. Il y a environ 5 000 milliards de dollars de flux d'ordres par jour sur le marché des changes, et "seulement" 500 milliards de dollars proviennent d'investisseurs de détail (10 %). Le flux des commandes de détail est appelé "flux non informé" par les gars de la banque. Regardons un exemple hypothétique de la façon dont un tel type de banque opère sur le marché des changes :

Supposons qu'IBM veuille transférer ses revenus en euros aux États-Unis et obtienne un devis de la Deutsche Bank. Le type de la banque voit cette grosse commande entrer dans le carnet de commandes à ce prix - disons, un demi-mètre (0,5 milliard d'euros). Le prix aura un petit coussin pour que la banque exécute la transaction - disons 40 pips. 68

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Ainsi, le trader bancaire dispose ici de deux informations très importantes qu'il peut utiliser pour aider à pousser le marché dans la direction qu'il privilégie : 1. Ils ont les devis de cette grosse transaction 2. Ils connaissent aussi le coussin qui peut donner une certaine protection contre les inconvénients Notez que l'EUR/USD est la paire de devises la plus liquide. Aux moments liquides de la journée, généralement lors des sessions de Londres et de New York, un trader peut en fait remplir un ticket de trading EURUSD pour env. 50 millions de dollars entre un pip sans aucun problème. Mais si je suis un commerçant de banque et que je veux mettre 0,5 milliard sur le marché, alors d'autres personnes vont voir cela, et cela commence à faire bouger le prix. L'ampleur des mouvements de prix dépend également de nombreux autres facteurs, mais restons simples pour le moment. L'essentiel est que le trader bancaire ait besoin de pourvoir ses propres positions à un bon prix, avant de mettre sa grosse commande IBM sur le marché. Un commerçant de banque peut regarder les graphiques et connaître les modèles que joue l'argent stupide. Ils peuvent faire des offres sur le marché, peindre des bougies et exécuter les arrêts à un bon prix. L'EURUSD se déplace généralement de 120 à 150 pips par jour, mais il rebondit entre une fourchette de 20 pips la plupart du temps. Puis, soudainement, le marché décolle et les prix commencent à évoluer très rapidement. Les grands voient leurs postes pourvus en ces temps calmes. Voici l'exemple avec des nombres : Cours EURUSD actuel - 1.3800 Cotations bancaires IBM - 1.3760 (coussin 40 pips) Un commerçant de banque fait une offre sur le marché pour acheter des USD à 1,3820 Le trader bancaire sait où sont les arrêts pour les investisseurs de détail. Ils sont généralement à 10-20 pips du prix actuel, à des niveaux ronds tels que 1,3800, 1,3820, 1,3850, etc. Ainsi, ils poussent le marché vers le haut et achètent facilement des USD à ces niveaux - car ces positions sont automatiquement arrêtées par détaillants. Lorsque le trader est satisfait de la taille de sa position, il peut alors laisser l'ordre IBM se répercuter sur le marché. Cela commencera à pousser l'EURUSD vers le bas => vol de prélèvement, et c'est là que le marché passe d'une marche tranquille et aléatoire à de grands mouvements. 69

Les détaillants regardent des graphiques de 1 minute et 5 minutes

Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM (qui sont pleins de biais),

et ils ne voient pas vraiment la situation dans son ensemble, alors que les commerçants bancaires regardent généralement des graphiques de 1 heure, 4 heures et quotidiens - et cela est exactement comment ils sont capables de fonctionner et de prendre des décisions.

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Le trader de banque aime généralement diriger sa position vers une autre zone d'arrêt pour clôturer sa transaction, car il a maintenant une grosse position sur l'EURUSD qu'il doit vendre. La raison pour laquelle ils vendent à la prochaine zone de consolidation est qu'ils ne peuvent pas vendre leur position de 500 millions de dollars aussi rapidement qu'un investisseur de détail peut entrer et sortir du marché, car ils ont une position beaucoup plus importante. Donc, disons que le vol de prélèvement fait passer le prix de la zone 1.3800 à 1.3700. La position bancaire en a rempli la majeure partie dans la zone 1.3820 et vendu la majeure partie dans la zone 1.3700, pour un gain global de 120 pips. Si la banque a joué avec la même taille de position d'un demi-yard, alors notre trader vient de réaliser un bénéfice de 4 à 4,2 millions USD. La position d'IBM est un cas similaire, mais moins, car ils utilisent cet ordre pour aider à faire baisser les prix. Si le prix va à l'encontre du commerçant, alors ils doivent sortir rapidement, car la banque a déjà convenu du prix de 1,3760 avec IBM pour un demi-mètre ; mais en même temps, cette grosse commande aidera à absorber la pression sur les prix (sur une courte période). Ce genre de choses est la raison pour laquelle vous voyez souvent des "fake outs and shake outs" sur le marché, dans lesquels des arrêts sont exécutés des deux côtés, puis un grand mouvement se produit. Il existe également d'autres raisons, telles que les dénonciations d'initiés du gouvernement, etc. Par exemple, la Deutsche Bank a des contacts avec la Banque centrale européenne et Goldman Sachs a des amis à la FED, pour n'en nommer que quelquesuns. Donc, ils ont une assez bonne idée de la nouvelle qui sort. Alors, qu'est-ce que le Retail fait de mal ? Leur psychologie rend leur trading très sensible au risque extrême. Comme ils s'accrochent aux pertes et réduisent leur profit trop tôt, ils sont sensibles au risque extrême et ne parviennent pas à capturer la récompense extrême, tandis que les SM font le contraire : ils réduisent le risque extrême et acceptent la récompense extrême. Dans le trading de fonds spéculatifs ou d'accessoires bancaires, il y a une raison pour laquelle ils doivent toujours respecter les critères de réduction des pertes en cents. La réduction maximale des pertes par tirage, le Stop loss pour chaque position, l'exposition aux pertes Daily Max et le département de gestion des risques - toutes ces règles sont là pour éliminer le gros risque de queue du marché lorsqu'il se produit.

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Voici un extrait de « Les nouveaux magiciens du marché » (Jack D. Schwager) : Quelles sont les implications pratiques du fait que la variance n'est pas finie ? Si la variance n'est pas finie, cela signifie qu'il y a des scénarios plus extrêmes que vous ne pouvez l'imaginer, certainement plus extrêmes que ce qu'impliquerait l'hypothèse selon laquelle les prix se conforment à une distribution normale - une hypothèse qui sous-tend la plupart des applications statistiques. Nous avons été témoins d'un exemple dans la baisse d'un jour de 8 000 points du S&P le 19 octobre 1987. La théorie normale de l'estimation vous dirait qu'un mouvement de prix d'un jour aussi important peut se produire plusieurs fois au cours d'un millénaire. Ici, nous l'avons vu se produire moins d'une décennie après l'inauguration du contrat S&P. Cet exemple illustre parfaitement le fait que si les prix du marché n'ont pas de variance

finie,

toute

estimation

du

risque

dérivée

de

manière

classique

sera

considérablement sous-estimée. L'implication: comme nous savons que les mouvements extrêmes se produisent plus souvent que nous ne le pensons et qu'ils sont à l'origine des bénéfices de Smart Money et des pertes de Retail, nous devons utiliser un système de trading capable de capturer ces mouvements extrêmes tout en gérant nos risques de baisse de ces extrêmes. Habituellement, ces systèmes 72

sont par nature un système de suivi de tendance/mouvement.

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Stratégies Momentum/Tendance vs Mean Reversion/Sideway : Un extrait de « Fooled by Randomness » de Nassim Nicholas Taleb « Les stratégies de momentum sont plus robustes que les stratégies de retour à la moyenne. Les stratégies de retour à la moyenne ont des plafonds de profit naturels (sortie lorsque le prix est redevenu moyen) mais pas de stop loss naturel (nous devrions acheter plus de quelque chose si cela devient moins cher), donc il est très sujet au risque de la queue gauche, mais ne peut pas profiter de la bonne fortune inattendue de la queue droite. Très fragile en effet ! Au contraire, les stratégies de momentum ont des stop loss naturels (sortir lorsque le momentum s'inverse) et aucun plafond de profit naturel (garder la même position tant que le momentum persiste). Généralement très antifragile ! Sauf : que se passe-t-il si lors d'un arrêt de négociation (en raison de l'écart journalier de la nuit ou de disjoncteurs), nous ne pouvons pas sortir d'une position de momentum à temps ? Eh bien, vous pouvez toujours acheter une option pour simuler un stop loss. Taleb approuverait certainement cela.

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8. Montre moi l'argent Félicitations - vous êtes déjà arrivé jusqu'ici dans ce livre, et vous êtes maintenant prêt pour la partie pratique - à savoir, comment commencer à utiliser ces connaissances pour améliorer vos performances de trading ! La première chose que vous devez savoir est que le marché évolue entre différentes phases. Et aucun système de trading ne sera en mesure de profiter de manière cohérente dans toutes les conditions de marché (un système conçu pour bien fonctionner sur un marché en tendance échouera sur un marché latéral, et vice versa). Cela étant dit, vous savez que même le SM a sa période de perte lorsque les détaillants gagnent de l'argent - en particulier lorsque la tendance s'inverse ou que le marché est sur le côté. Ainsi, votre objectif ne devrait pas être de rechercher un Saint Graal qui ne perd jamais ; au lieu de cela, vous devriez rechercher un système capable de contrôler au mieux les pertes lorsque le marché est dans une situation défavorable, et qui rapporte beaucoup d'argent lorsque le marché est dans une situation favorable. Ou, pour le dire différemment : trouvez un système qui a une bonne capacité de récupération après un retrait. Alors, quel serait le meilleur moyen de concevoir votre propre Saint Graal ? 1. Étant donné que le marché suit la distribution de Levy Flight, utilisez uniquement un système qui englobe la récompense de queue et limite le risque de queue. 2. N'utilisez pas un système qui a une récompense limitée et un risque illimité - par exemple: Martingale, Grid Trading, Hedging ou certains systèmes de réversion moyenne (latérale) qui ont des pertes d'arrêt extrêmement larges. 3. Un système qui embrasse la récompense extrême et limite le risque extrême aura ces caractéristiques : 

Stop Loss fixe/contrôlé



Utilise le Stop Loss suiveur



A un rapport récompense/risque favorable. Par exemple : 100 pips TP, 50 pips SL

Généralement, les systèmes de suivi de tendance et de rupture qui suivent l'élan (les systèmes d'inversion - de gamme peuvent fonctionner, mais ils vont toujours à l'encontre des règles générales du marché) 4. En règle générale, n'utilisez pas de système de réversion moyenne (latérale). 5. N'essayez pas d'attraper les hauts et les bas. Certaines personnes l'ont fait avec succès, mais c'est toujours un processus de nage à contre-courant. 75

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6. Réduisez vos pertes et laissez courir vos profits. 7. Suivez la tendance. Les tendances peuvent se manifester sur plusieurs périodes. Quels que soient la méthode et le calendrier que vous utilisez pour détecter la tendance, restez cohérent avec elle. 8. Échelle dans la tendance comme le fait le SM. Continuez à être net long lorsque la tendance est à la hausse et continuez à être net court lorsque la tendance est à la baisse. Faire cela va être très difficile psychologiquement, mais cela a le potentiel de vous donner une énorme récompense pour les métiers à risque. 9. Forgez votre psychologie pour utiliser un système avec un faible taux de victoire, mais des transactions à haute récompense. Les systèmes avec des taux de victoire élevés mais un faible risque de récompense auront plus de chances de conduire à la ruine, en raison de la répartition des vols de prélèvement. Les systèmes qui contrôlent mieux les pertes auront une plus grande capacité de récupération et seront donc plus durables à long terme. 10. Comprenez que votre capital est limité et que le capital du marché est illimité. Vous devez préserver votre capital en acceptant des tirages temporaires à court terme, afin que votre compte puisse se maintenir à long terme. Et l'entrée ? Ma réponse est : l'entrée n'est pas aussi importante - ou au mieux, l'entrée va être la partie la moins importante de votre système. Comme vous pouvez le remarquer, ces principes sont principalement applicables aux sorties. Même si vous avez un système qui a un taux de réussite de 95% avec une entrée presque parfaite, si vous gâchez la sortie (c'est-à-dire laissez courir les pertes), alors votre système va probablement échouer à long terme. Les parties les plus importantes d'un système sont la gestion des risques, la sortie et la condition du marché (vous devrez quand même trouver une méthode d'entrée robuste). Vous devez réduire vos pertes et laisser courir votre profit. C'est l'un de vos bords les plus fiables où la plupart des commerçants se trompent. Pendant mon temps de travail en tant que courtier FX, j'ai vu des commerçants de détail utiliser l'entrée d'un million de manières différentes - stochastique, MACD, action sur les prix, offre/demande, etc. Cependant, tant qu'ils embrassent toujours le risque extrême et limitent la récompense extrême. , ils seront voués à l'échec. En fait, je pense que l'entrée n'est pas t très important du tout, si un trader a la psychologie nécessaire pour maintenir le trade gagnant le long de la tendance dominante ; l'entrée sera beaucoup moins pertinente que la sortie. Le problème avec les commerçants de détail est qu'ils se soucient trop de l'entrée, mais échouent à la sortie. Il existe des recherches quelque part qui ont testé un système d'entrée aléatoire avec une sortie et une exploitation plus prédéfinies du Levy Flight (c'est-à76

dire TP > SL), et leur portefeuille génère des bénéfices annuels

Secrets de trading Edge WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM assez cohérents sur tous les

actifs négociés. Malheureusement, je ne me souviens pas où j'ai lu cette recherche à l'origine - mais elle a certainement démontré l'importance des sorties et la non-pertinence des entrées. Le problème avec les commerçants de détail est qu'ils se soucient trop de l'entrée, mais échouent à la sortie. Il existe des recherches quelque part qui ont testé un système d'entrée aléatoire avec une sortie et une exploitation plus prédéfinies du Levy Flight (c'est-àdire TP > SL), et leur portefeuille génère des bénéfices annuels assez cohérents sur tous les actifs négociés. Malheureusement, je ne me souviens pas où j'ai lu cette recherche à l'origine - mais elle a certainement démontré l'importance des sorties et la non-pertinence des entrées. Le problème avec les commerçants de détail est qu'ils se soucient trop de l'entrée, mais échouent à la sortie. Il existe des recherches quelque part qui ont testé un système d'entrée aléatoire avec une sortie et une exploitation plus prédéfinies du Levy Flight (c'est-àdire TP > SL), et leur portefeuille génère des bénéfices annuels assez cohérents sur tous les actifs négociés. Malheureusement, je ne me souviens pas où j'ai lu cette recherche à l'origine - mais elle a certainement démontré l'importance des sorties et la non-pertinence des entrées. Voici l'opinion du Dr Van K. Tharp, un auteur de premier plan en psychologie du trading :

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"Il y a jusqu'à 10 composants dans un système de trading professionnel, et le signal d'entrée est probablement le moins important." – Van Tharp http://www.newtraderu.com/2014/03/20/ten-things-more-important-than-a-trade-entry/ Tant de commerçants passent la grande majorité de leur temps sur les meilleures entrées dans les métiers, alors que ce n'est pas vraiment la chose la plus importante pour un commerce rentable. Voici dix éléments à prendre en compte par un trader qui sont PLUS importants que son prix d'entrée : 1. Le prix d'entrée n'a de sens que s'il s'agit d'une entrée bien quantifiée avec des chances en sa faveur de continuer à aller dans le sens de la rentabilité. 2. Les sorties sont là où les profits sont réalisés, pas les entrées. La rentabilité sera en fin de compte déterminée par votre compétence avec les sorties - pas les entrées. Les stops suiveurs et les objectifs de cours sont plus importants que les niveaux d'entrée. 3. Le profil risque/rendement étant en votre faveur est plus important que le prix d'entrée. 4. Vous voulez certainement risquer un peu pour avoir l'opportunité de gagner beaucoup. 5. Votre stop loss est plus important que votre entrée, car combien vous perdez lorsque vous vous trompez détermine votre succès plus que votre compétence d'entrée. 6. Votre capacité à prendre toutes les entrées qui ont un avantage avec la discipline est plus importante que n'importe quel niveau à entrée unique. 7. Le dimensionnement de la position déterminera si vous pouvez garder un gagnant ou sortir un perdant avec discipline. Les gros trades engageront vos émotions et votre capacité à trader avec un plan. 8. Un plan de trading déterminera votre succès plus que de simples niveaux d'entrée. Les transactions doivent être effectuées à l'intérieur d'une méthodologie avec un avantage. Une seule entrée n'a pas de sens en dehors d'une méthodologie quantifiée. 9. Votre capacité à maîtriser votre risque de ruine en tant que trader est plus importante que les entrées ne le sont - donc, votre première séquence de défaites n'est pas votre dernière séquence de défaites. 10. L'environnement du marché lui-même l'emporte sur tout signal d'entrée, et le marché lui-même est ce qui détermine si vous gagnez ou perdez - pas vous, ni même votre système.

Enfin, certaines personnes pensent que l'analyse des sentiments et le trading à contre-courant signifient aller à contre-courant et essayer d'attraper les hauts et les bas ; Cependant, ce n'est pas vrai, car être un vrai 78

anticonformiste signifie que vous devez faire le contraire des d'esprit et la psychologie opposés par rapport au troupeau.

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Secrets de trading Edge ventes WWW.BLUEEDGEFINANCIAL.COM au détail et avoir l'état

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Rappelles toi: Le Levy Flight et la tendance sont vos amis, en plus de votre psychologie pour réduire les pertes et laisser courir les profits. Si vous suivez ces principes, vous nagerez avec le courant de la rivière, et ce sera beaucoup plus facile que si vous essayiez de le combattre, en nageant à contre-courant.

9. L'analyse du système Pourquoi la plupart des systèmes de commerce de détail échouent-ils et la plupart des investisseurs perdent-ils de l'argent avec eux ? Les systèmes de commerce de détail typiques s'efforcent d'obtenir des transactions extrêmement précises - normalement un taux de victoire de 80 à 100 % (oui, un taux de victoire de 100 % !). Ce taux de réussite élevé conduit les investisseurs à évaluer à tort les risques de la stratégie, car les tirages ne se sont pas produits assez fréquemment (ou les tirages ne se sont même pas produits du tout, dans certains cas). Par conséquent, les investisseurs supposent que ces systèmes sont « sûrs » et présentent peu ou pas de risque du tout. De plus, la capacité de récupération du système ne peut pas être calculée, car ces systèmes ne se sont jamais vraiment remis d'un retrait significatif. N'oubliez pas : ce n'est pas parce qu'un test de retour du système/un historique de trading réel montre qu'il n'a pas explosé auparavant que ce ne sera pas le cas ! (Martingale/Grille/Systèmes de couverture) La plupart des systèmes de vente au détail que vous trouvez sont le résultat d'un biais de survie à court terme, ce qui signifie qu'ils sont probablement basés sur la chance et que leur risque ne peut pas être évalué, car les pertes (réduction des pertes) ne se sont pas produites assez fréquemment. Les systèmes sont vendables lorsqu'ils attirent l'attention des investisseurs. Et comment les vendeurs de systèmes parviennent-ils à cette aura accrocheuse ? 

Des taux de victoire très élevés, essayant de profiter chaque jour, chaque semaine, et refusant de réduire les pertes pour protéger leurs antécédents. Un taux de réussite élevé produit chaque jour une belle courbe d'équilibre (petits bénéfices réalisés), qui satisfait la "gratification instantanée" des commerçants et des investisseurs pour un résultat à court terme. Cela renforcera le comportement d'un trader consistant à conserver ses pertes pour protéger correctement ses antécédents (leur courbe d'équilibre, en fait) et donnera aux investisseurs un faux sentiment de sécurité - le trader ne fait que se tromper. 80



Courbe d'équilibre extrêmement lisse, pour assurer aux

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faible risque". Les investisseurs ont alors un faux sentiment de sécurité en voyant de petits, petits gains chaque jour, jusqu'à ce qu'une perte irrécupérable se produise enfin. La courbe d'équilibre n'a aucune valeur si les capitaux propres sont à perte ou instables.

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

Utiliser la manipulation de volume pour la récupération, c'est-à-dire faire la moyenne des perdants.

Ces problèmes conduisent tous au fait que les stratégies de la plupart des commerçants de détail ont un terrible rapport récompense/risque. En fait, nous voyons couramment des systèmes qui parient tout le compte afin de scalper chaque petit gain possible. Ces systèmes se composent de : 

Un trader laisse une petite perte se transformer en un gros drawdown, effaçant ainsi les gains sur plusieurs mois, et il est difficile de récupérer.



Un trader perd en moyenne, ce qui immobilise le capital pendant une longue période avant de pouvoir sortir (s'il a de la chance).



Les commerçants qui utilisent des « stop loss mental » ; la plupart du temps, lorsque la perte est suffisamment importante, ils ne réduisent pas leurs pertes, car les émotions brouillent leur logique. Ne faites pas confiance aux « stop loss mental » !



Système de martingale/grille/couverture qui a une récompense fixe limitée et un risque illimité.

Rappelles toi: 

Le marché reste irrationnel plus longtemps que nous ne pouvons rester solvables. Même si 1% des transactions tournent mal, cela peut complètement détruire vos comptes.



Quand un trader s'enfonce dans un trou avec une perte profonde... il n'y a aucun moyen de s'en sortir. Toutes les options autres que la réduction directe de la perte ne sont pas utiles. La martingale, la couverture et la moyenne des positions perdantes existantes sont les comportements qui montrent qu'un trader n'accepte pas les transactions perdantes et échouera très probablement, sans compter sur le fait qu'une marge sera conservée pendant longtemps et sur les commissions accumulées/ frais d'échange.



Une stratégie n'est durable que lorsqu'un équilibre plus élevé est créé en raison d'une courbe d'équité plus élevée. Les stratégies avec des fonds propres constamment en dessous de l'équilibre montrent les risques cachés d'une grave DD. Pensez-y : si une stratégie n'est pas en mesure d'atteindre un niveau élevé de nouvelles actions, alors elle ne sera pas en mesure d'atteindre (durablement) un nouvel équilibre élevé.



La plupart des traders à succès, tels que Richard Dennis et Ed Seykota, ont en fait un faible taux de victoire (