Tout DCG 2 Année 2020 [PDF]

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ULTE DES SCIENCES JURIDIQUES ECONOMIQUES ET SOCIALES - SETTAT:342619469:88872653:102.5

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Toute l a e 2 ann e

s e h DCG 2 DROIT c DES SOCIÉTÉS fi n E DROIT FISCAL DCG 4 DCG 5 ÉCONOMIE CONTEMPORAINE VEAMUE NOU FINANCE M R PROG A DCG 6 D’ENTREPRISE 2019 COMPTABILITÉ DCG 10 APPROFONDIE

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Françoise ROUAIX Jean-Yves JOMARD Jean-Luc MONDON Rémi LEURION Annaïck GUYVARC’H Arnaud THAUVRON José DESTOURS Mohammed KÉBLI

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Sommaire général UE 2 : Droit des sociétés 1 : 2 : 3 : 4 : 5 : 6 : 7 : 8 : 9 : 10 : 11 : 12 : 13 : 14 : 15 : 16 : 17 : 18 : 19 : 20 : 21 : 22 : 23 : 24 : 25 : 26 : 27 : 28 : 29 : 30 :

Notion de société. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société contrat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société personne morale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Règles communes de constitution des sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Règles communes de fonctionnement des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Règles communes de dissolution des sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les sociétés sans personnalité morale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société en nom collectif (snc). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société en commandite simple (scs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société à responsabilité limitée (sarl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société anonyme (SA) 1re partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société anonyme (SA) 2e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société anonyme (SA) 3e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société anonyme (SA) 4e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société anonyme (SA) 5e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société en commandite par actions (sca) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La société par actions simplifiée (SAS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM) . . . . . Les sociétés civiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les sociétés d’exercice libéral (SEL) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les sociétés coopératives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le groupement d’intérêt économique (GIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’association . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La prévention des difficultés de l’entreprise. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le traitement des difficultés de l’entreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le commissaire aux comptes (CAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Droit comparé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Droit pénal et procédure pénale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Droit pénal des affaires et des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UE 4 : Droit fiscal 1 2 3 4 5 6

: : : : : :

9 13 16 18 21 23 26 28 34 37 49 50 52 65 73 79 81 83 86 93 97 99 101 104 107 110 120 127 129 136

L’impôt sur les revenus des personnes physiques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 Étude de quelques revenus catégoriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 L’imposition des résultats de l’exercice. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 La déduction des charges (BIC-IS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178 Les amortissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190

Sommaire général

3

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Sommaire général

7 : 8 : 9 : 10 : 11 : 12 : 13 : 14 : 15 : 16 : 17 : 18 : 19 : 20 : 21 : 22 :

Les provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les plus et moins-values professionnelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les différents régimes d’imposition – Les centres de gestion agréés. . . . . . . . . . . Les bénéfices non commerciaux (BNC) – Les bénéfices agricoles (BA) . . . . . . . L’imposition des résultats des sociétés de personnes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’imposition des résultats des sociétés de capitaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Principes généraux de la TVA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TVA collectée. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TVA déductible. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Obligations déclaratives et paiement de la TVA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Régimes particuliers de TVA et autres impositions indirectes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’impôt sur la fortune immobilère (IFI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les droits d’enregistrement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les impôts locaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les taxes assises sur les salaires et autres taxes diverses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UE 5 : Économie contemporaine 1 : 2 : 3 : 4 : 5 : 6 : 7 : 8 : 9 : 10 : 11 : 12 : 13 : 14 : 15 : 16 : 17 : 18 : 19 : 20 : 21 : 22 :

4

La science économique et la nature de l’activité économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le circuit économique et la comptabilité nationale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’épargne. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’organisation du système productif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La croissance et le développement économique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’analyse d’une situation économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Libéralisme, capitalisme et économie de marché . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les marchés et les prix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les défaillances du marché. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les modes de financement de l’économie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le marché des capitaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le financement par les institutions financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le rôle et la place de l’État dans l’économie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les finances publiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La politique économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La politique économique dans le cadre européen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La croissance économique et ses facteurs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le développement durable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les échanges internationaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les théories de l’échange international. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

196 201 208 211 213 217 224 230 234 240 242 245 253 256 264 267

275 276 280 283 285 288 290 292 294 297 300 302 304 306 309 312 314 318 321 324 327 330

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Sommaire général

23 : 24 : 25 : 26 : 27 : 28 :

L’organisation des relations économiques internationales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le processus d’internationalisation des entreprises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’emploi et le chômage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les politiques de l’emploi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les inégalités économiques et sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les politiques de redistribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UE 6 : Finance d’entreprise 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

: : : : : : : : : : : : : : : : :

La démarche du diagnostic financier. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les soldes intermédiaires de gestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’analyse de l’activité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’analyse de la structure financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’analyse de la rentabilité. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L’analyse par les ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le tableau de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les tableaux de flux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La valeur et le temps : mathématiques financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La gestion du besoin en fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les projets d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les modes de financement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La valeur et le risque. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le marché financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les contraintes de financement et la structure financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Le plan de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UE 10 : Comptabilité approfondie 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

: : : : : : : : : : : : :

La profession comptable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cadre conceptuel et principes comptables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilisations corporelles – Cas particuliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilisations non financières à la clôture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilisations non financières à la sortie du patrimoine. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . Évaluation des actifs et passifs libellés en devises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Évaluation des stocks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les contrats à long terme. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe . . . . . . . Passifs – Événements postérieurs à la clôture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

333 336 338 342 344 346

351 354 361 364 370 375 379 384 388 394 400 404 416 421 427 431 433

441 448 459 464 470 477 485 488 497 502 505 511 518

5

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Sommaire général

14 : 15 : 16 : 17 : 18 : 19 : 20 : 21 :

6

La constitution des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La répartition des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Augmentations et réductions de capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les emprunts obligataires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les aides attribuées aux entités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La comptabilité des entités spécifiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La comptabilité des collectivités locales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Notion de groupe et de comptes consolidés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

524 530 533 538 544 548 553 557

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Tout le DCG 2 Droit des sociétés

Mémos

œ Sous la direction d’Alain Burlaud

Françoise Rouaix Agrégée d’économie et de gestion, ancienne élève de l’ENS-Cachan, professeur en classes préparatoires au DSCG et membre des commissions des examens d’expertise comptable

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Sommaire Mémos 1

8

: Notion de société. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9

2 : La société contrat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

3 : La société personne morale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16

4 : Règles communes de constitution des sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18

5 : Règles communes de fonctionnement des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21

6 : Règles communes de dissolution des sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23

7 : Les sociétés sans personnalité morale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26

8 : La société en nom collectif (snc). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

9 : La société en commandite simple (scs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34

10 : La société à responsabilité limitée (sarl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37

11 : L’entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49

12 : La société anonyme (SA) 1re partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50

13 : La société anonyme (SA) 2e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

52

14 : La société anonyme (SA) 3e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65

15 : La société anonyme (SA) 4e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

73

16 : La société anonyme (SA) 5e partie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

79

17 : La société en commandite par actions (sca) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81

18 : La société par actions simplifiée (SAS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

83

19 : Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM) . . . . .

86

20 : Les sociétés civiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93

21 : Les sociétés d’exercice libéral (SEL) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

97

22 : Les sociétés coopératives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

99

23 : Le groupement d’intérêt économique (GIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

101

24 : L’association . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104

25 : La prévention des difficultés de l’entreprise. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

107

26 : Le traitement des difficultés de l’entreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110

27 : Le commissaire aux comptes (CAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

28 : Droit comparé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

127

29 : Droit pénal et procédure pénale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

129

30 : Droit pénal des affaires et des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Sommaire Mémos

ù1

Sources du droit des sociétés e

e

e

e

e

e

e e

1

UE 2

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Notion de société

MÉMO

Le Code civil de 1804 pose les principes généraux communs aux sociétés civiles et commerciales. Le Code de commerce de 1807 contient une première réglementation des sociétés commerciales [(société en nom collectif (SNC), société anonyme (SA) et société en commandite par actions (SCA)] et des sociétés en participation. Une loi de 1925 crée la société à responsabilité limitée. La loi du 24 juillet 1966 et son décret d’application du 23 mars 1967 posent les bases du droit des sociétés actuel ; ils ont fait l’objet de nombreuses modifications. Seront ensuite intégrées au Code de commerce d’autres structures juridiques telles que l’entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL), le groupement d’intérêt économique (GIE), le groupement européen d’intérêt économique (GEIE), la société par actions simplifiée (SAS), la société par actions simplifiée unipersonnelle (SASU). Une loi de 2010 définit le statut de l’entrepreneur individuel à responsabilité limité (EIRL). La réglementation applicable aux structures juridiques que peuvent adopter les entreprises évolue de manière continue. Ainsi, la loi PACTE (Plan d’Action pour la Croissance et la Transformation des Entreprises) a été promulguée le 22 mai 2019. Elle modifie des règles applicables aux entreprises dans divers domaines (juridique, social, fiscal...). Le droit des sociétés est inscrit dans le Code de commerce. La définition et les caractéristiques fondamentales de la société figurent dans le Code civil.

ù 2 Éléments clés de comparaison entre l’entreprise individuelle, l’EIRL et la société Éléments de comparaison

propriétaire(s)

liberté d’action

Entreprise individuelle

un seul propriétaire

(2)

Société

(1)

principe : au moins 2 associés e exceptions : un associé (EURL, SASU)

e

e le(s) dirigeant(s) a (ont) l’entrepreneur = seul maître un contrat de mandat e les associés prennent des à bord décisions en assemblée

9

Notion de société

Éléments de comparaison

Entreprise individuelle

patrimoine en jeu

nom de l’entreprise responsabilité du ou des dirigeants

imposition

(2)

Société

(1)

il y a confusion des patrimoines personnel et professionnel Ì responsabilité personnelle des dettes de l’activité de l’entreprise Ì responsabilité illimitée e possibilité pour l’entrepreneur d’opter pour le régime de l’EIRL (2)

principe : séparation des patrimoines Ì responsabilité limitée au montant des apports Les apports composent le capital social e exceptions : – SNC – associés commandités des sociétés en commandite simple (SCS), en commandite par actions (SCA)

nom patronymique ou commercial

dénomination sociale

responsabilité civile et pénale du chef d’entreprise

responsabilité civile et pénale du ou des dirigeants

impôt sur le revenu ou option possible à l’impôt sur les sociétés pour l’EIRL

impôt sur les sociétés ou impôt sur le revenu selon la structure juridique

e

(1)

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1

e

Selon la loi : « La société est instituée par deux ou plusieurs personnes qui conviennent par un contrat d’affecter à une entreprise commune des biens ou leur industrie en vue de partager le bénéfice ou de profiter de l’économie qui pourra en résulter. Elle peut être instituée, dans les cas prévus par la loi, par l’acte de volonté d’une seule personne. Les associés s’engagent à contribuer aux pertes. » (2) L’Entrepreneur Individuel à Responsabilité Limitée (EIRL) est un régime que peuvent choisir les entrepreneurs individuels afin de limiter l’étendue de leur responsabilité en constituant un patrimoine d’affectation, dédié à leur activité professionnelle ; il n’y a pas constitution d’une société.

Constitution du patrimoine d’affectation : les biens nécessaires à l’activité sont les biens qui, par nature, ne peuvent être utilisés que dans le cadre de cette activité professionnelle (ex : un fonds de commerce, un droit au bail, du matériel et de l’outillage spécifique). e Déclaration du patrimoine d’affectation : elle doit notamment préciser l’objet de l’activité à laquelle le patrimoine est affecté, un état descriptif des biens affectés à l’activité professionnelle (en nature, qualité, quantité et valeur) ; l’affectation d’un bien immobilier doit faire l’objet d’un acte notarié publié au bureau des hypothèques. Elle est déposée par l’entrepreneur au centre de formalités des entreprises (CFE). e Effet : le patrimoine d’affection peut seul être saisi par les créanciers en cas de difficultés. e

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Notion de société

ù 3 Choix d’un régime matrimonial pour un entrepreneur individuel un associé ou un dirigeant de société Régime matrimonial Régime légal de la communauté réduite aux acquêts

Caractéristiques

Ce régime s’applique aux conjoints qui n’ont signé aucun contrat de mariage chez un notaire. e Il distingue 2 types de biens : – les biens propres de chacun des époux : il s’agit des biens acquis avant le mariage (ex : biens reçus par succession ou par donation) ; – les biens communs aux deux époux : sont tous les biens acquis après le mariage. e Conséquence : si une société est créée après le mariage sans passer par le notaire, elle fait partie du patrimoine commun. e

Effets L’entrepreneur est le seul habilité à s’occuper de la gestion de l’entreprise si celle-ci entre dans le patrimoine commun. e Il doit obtenir l’accord de son conjoint s’il décide de procéder à la vente du fonds de commerce ou s’il l’utilise comme garantie. e En cas de divorce, le conjoint non exploitant a droit à la moitié de la valeur de la structure. e

Régime de séparation des e Il permet de distinguer les e L’entrepreneur engage biens propres de chaque uniquement ses biens biens conjoint. propres envers ses créanciers. e Si l’entreprise rencontre des difficultés financières, seuls les biens propres de l’époux entrepreneur pourront faire l’objet d’une saisie. e Le divorce n’a aucun effet sur la vie de l’entreprise.

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Notion de société

Régime matrimonial Régime de la communauté universelle

Caractéristiques

Il ne fait aucune distinction entre le patrimoine (les biens et les dettes) constitué avant et après le mariage. e

Effets Risque pour le créateur d’entreprise car il risque d’engager l’intégralité du patrimoine des époux en cas de difficultés financières. e Le créateur d’entreprise obtenir l’accord de son conjoint s’il décide de procéder à la vente du fonds de commerce ou s’il l’utilise comme garantie. e En cas de divorce, le conjoint non exploitant a droit à la moitié de la valeur de la structure. e

À noter La loi prévoit que la résidence principale de l’entrepreneur individuel ne peut pas faire l’objet d’une saisie par les créanciers professionnels. Il est possible pour l’entrepreneur de faire une déclaration d’insaisissabilité pour ses autres biens immobiliers (résidence secondaire, terrain...).

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2

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La société contrat

MÉMO

Éléments du CONTRAT DE SOCIÉTÉ : article 1832 du Code civil : « La société est instituée par deux ou plusieurs personnes qui conviennent par un contrat d’affecter à une entreprise commune des biens ou leur industrie en vue de partager le bénéfice ou de profiter de l’économie qui pourra en résulter. Elle peut être instituée, dans les cas prévus par la loi, par l’acte de volonté d’une seule personne. Les associés s’engagent à contribuer aux pertes. »

ù1

Personnes qui s’associent et leur intention

e Personnes = associés (car font des apports) : – associé = personne physique ou une personne morale (ex : une autre société) ; – en principe : 2 associés au moins ; – exceptions : 1 associé dans les cas prévus par la loi : création d’une EURL (Cf. mémo 11), d’une SASU (Cf. mémo 18) ; e Intention : les personnes ont l’intention de s’associer : c’est l’affectio societatis. e Objet : toute société doit avoir un objet licite et être constituée dans l’intérêt commun des associés. e Intérêt social : la société est gérée dans son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité.

ù 2 Apports A. Règles communes aux apports

Définition de l’apport : bien (ex : somme d’argent, meuble, immeuble, fonds de commerce) ou compétences que l’apporteur s’engage à mettre à la disposition de la société. e Pour avoir la qualité d’associé : obligation de faire un apport. En contrepartie, l’associé reçoit des droits sociaux (parts sociales ou actions). e Pour effectuer un apport, on distingue 2 étapes successives : – souscription : engagement à effectuer l’apport ; – libération : réalisation de l’apport. À noter : Les apports constituent le capital social. Les capitaux propres comprennent le capital social et les ressources générées par la société. La société réalise un bénéfice qui peut être réparti en totalité ou en partie entre les associés sous forme de dividendes. e

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2

La société contrat

En numéraire (ou espèces)

= somme d’argent, chèque... Il est : e libéré en totalité lors de la constitution de la société ou en plusieurs fois (cf. loi : le plus souvent dans un délai de 5 ans) ; e possible dans toute société.

En nature

= meubles (corporels, incorporels), immeubles Il est : e possible dans toute société ; e réalisé de 3 manières différentes : – en propriété : la société devient propriétaire le jour de son immatriculation au RCS ; – en jouissance : l’apporteur reste propriétaire du bien ; – en usufruit : la société ne dispose pas du droit de disposer (abusus). À noter : la loi prévoit l’intervention d’un commissaire aux apports pour évaluer les apports en nature dans certains cas.

En industrie

= compétences, activité... crédit Il est interdit dans certaines sociétés. e Il a un régime juridique spécifique : – pas de remise de parts sociales en contrepartie de cet apport ; – sauf clause statutaire contraire, la part de l’apporteur en nature dans les bénéfices et sa contribution aux pertes sont celles de l’associé qui a le moins apporté par ailleurs. e

B. Cas de l’apport d’un bien commun

Règles qui s’appliquent essentiellement dans les cas où les droits sociaux ne sont pas librement cessibles (ex : SNC, SARL) : e l’époux qui apporte un bien commun doit en avertir son conjoint et cela doit être inscrit dans l’acte d’apport ; e acquisition de la qualité d’associé : soit l’époux apporte seul le bien commun, soit les deux époux (le second époux notifie à la société son intention de devenir associé pour la moitié de la valeur de l’apport). L’ensemble des apports constitue le capital social. Le capital social correspond au droit de gage général des créanciers.

ù 3 But des personnes qui s’associent

Réaliser et partager un bénéfice OU des économies

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ù 4 Engagement : contribuer aux pertes

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La société contrat

Chaque associé : – est tenu de participer au paiement des sommes dues par la société si cette dernière ne le peut pas ; – participe aux pertes de la société proportionnellement au montant de son apport ; – a une responsabilité en fonction de la structure juridique (limitée aux apports...). e En fonction de la structure juridique choisie, la responsabilité de l’associé est : – limitée aux apports qu’il a effectués (ex : SARL, SA, SAS) ; – ou indéfinie et conjointe (ex : certaines sociétés civiles) ; – ou indéfinie et solidaire (ex : SNC). Toute clause léonine est interdite (elle est réputée non écrite).

ù 5 Forme et contenu du contrat de société (ou statuts) Ecrit : est obligatoire : – principe : acte sous signature privé ; – exception : acte authentique en cas d’apport d’un immeuble. Contenu : – apports de chaque associé ; – forme, objet, appellation, siège social, capital social, durée de la société ; – modalités de fonctionnement de la société ; – raison d’être : c’est-à-dire les principes dont la société se dote et pour le respect desquels elle veut affecter des moyens dans la réalisation de son activité.

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3 ù1

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MÉMO

La société personne morale NAISSANCE de la personne morale

e À compter de l’immatriculation au RCS : la société : – existe et a un patrimoine distinct de celui de chacun des associés qui ont fait les apports ; – a une existence indépendante de celle des associés. e En conséquence, elle a une PERSONNALITÉ JURIDIQUE distincte de celle des associés, qui s’appelle la PERSONNALITÉ MORALE. La société est une PERSONNE MORALE et elle est opposable aux tiers.

ù 2 ATTRIBUTS de la personne morale

A. Attributs patrimoniaux et extrapatrimoniaux Patrimoniaux e e

Biens meubles Biens immeubles

e e e e

B. Capacité Capacité de jouissance = aptitude à être titulaire de droits pécuniaires ou extra pécuniaires. Pour une société, on prend en compte : la spécialité légale et la spécialité statutaire (cf. objet social).

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Extrapatrimoniaux

Forme sociale Dénomination sociale Siège social Nationalité

Capacité d’exercice

= aptitude à exercer les droits dont on est titulaire. e La société est représentée par une personne physique (exemple : gérant) pour l’exercice de ses droits. e La désignation du représentant fait l’objet de formalités de publicité légale. e Les limitations statutaires des pouvoirs des dirigeants sont inopposables aux tiers.

C. Responsabilité de la personne morale

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La société personne morale

En fonction des fautes qu’elle peut commettre au cours de sa vie, une personne morale (PM) encourt deux types de responsabilité : Responsabilité CIVILE Une PM est responsable du préjudice qu’elle cause sur deux plans : – contractuel : si inexécution d’un contrat... – extracontractuel : en cas de négligence, imprudence... e La réparation du préjudice se fait en dommages intérêts. e

Responsabilité PÉNALE

L’infraction doit avoir été commise pour le compte de la société par ses organes ou représentants. e La réparation de la faute commise vis-à-vis de la société se fait sous forme de peines (amende, emprisonnement (personne physique)... dissolution (personne morale)... e

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4 ù1

Règles communes de constitution des sociétés

Règles de FOND

A. Conditions relatives à tout contrat Consentement

doit être non vicié ; ex : pas de dol, d’erreur.

Contenu licite et certain

– licite : le contrat ne peut déroger à l’ordre public ni par ses stipulations, ni par son but ; – certain : toute obligation a pour objet une prestation présente ou future, qui doit être possible et déterminée ou déterminable.

Capacité

les associés doivent avoir la capacité juridique requise par la loi ; cette capacité dépend de la forme juridique choisie, ex : – capacité commerciale dans les SNC et pour les associés commandités ; – capacité civile dans les SARL et les SA.

B. Conditions relatives au contrat de société Cf. fiche 1

ù 2 Règles de FORME Étapes à suivre : q étape 1 e

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MÉMO

Un avant-contrat peut être rédigé : ex : promesse de société

q étape 2

La rédaction des statuts et leur contenu : e mentions obligatoires (ex : dénomination sociale, objet social) ; e mentions facultatives (ex : répartition des pouvoirs entre les gérants) ; e annexes (ex : liste des actes accomplis pour la société en formation) ; e signatures. q étape 3

Formalités de publicité légale : e avis dans un journal d’annonces légales (JAL) ; e dépôt de pièces (en un exemplaire) et demande d’immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés (RCS) : l’ensemble de ces documents est déposé au Centre de formalités des entreprises (CFE) du lieu du siège social ; e immatriculation au RCS ; e publicité au Bulletin officiel des annonces civiles et commerciales (BODACC) de l’immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés (RCS).

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Règles communes de constitution des sociétés

ù 3 Reprise des actes passés pour le compte de la société en formation ex :

10 octobre

25 octobre

(a) contrat de bail

28 octobre

(b) contrat de travail

reprise des actes (4)

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- > négociation statuts immatriculation au RCS (1) (3) (2)

q Étapes de la constitution d’une société :

(1) réunion de négociation (2) rédaction et signature des statuts + annexes (ex : état des actes accomplis pour le compte de la société en formation, mandat spécial) (3) immatriculation au RCS : la société acquiert la personnalité morale (4) reprise des actes par la société : la société ratifie les actes Elle peut ratifier de 2 façons : Ratification implicite pour les actes inscrits sur l’état qui a été annexé aux statuts et ceux qui ont été accomplis dans le cadre d’un mandat spécial.

Ratification explicite

par un vote des associés en AG (à la majorité), lorsque l’acte n’a pas été effectué avec une autorisation préalable.

La reprise a un effet rétroactif : les engagements sont réputés avoir été souscrits dès l’origine par la société. e Si la société ne reprend pas les actes, les personnes qui ont conclu ces actes sont personnellement engagées. Actes qui peuvent être effectués : (a) entre étapes (1) et (2) : ex : contrat de bail pour le local de la société (b) entre étapes (2) et (3) : ex : signature d’un contrat de travail pour embaucher un salarié e

ù 4 Sanctions des irrégularités de constitution A. Causes de nullité La loi distingue deux types de nullités : Nullité ABSOLUE Ex : contenu illicite : e objet illicite ; e cause illicite.

Toutes les nullités sont rétroactives.

Nullité RELATIVE

Exemples : dans les sociétés de personnes (ex : SNC) : e vices du consentement ; e incapacité.

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Règles communes de constitution des sociétés

B. Actions en justice

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Action en nullité

e Est exercée : – par toute personne en cas de nullité absolue ; – par la personne protégée en cas de nullité relative. e Vise les fondateurs, les premiers gérants. e Doit être exercée dans un délai de 3 ans à compter du jour où le vice a été découvert. À noter : la nullité de la société met fin à la personnalité morale ; la société est liquidée.

Action en régularisation

Elle permet d’éviter la nullité de la société (sauf en cas d’objet ou de cause illicite). Ex. : statuts à compléter.

Action en responsabilité

Peut être exercée en cas d’irrégularité n’entraînant pas la nullité. La responsabilité civile de l’auteur peut être mise en jeu par la victime du préjudice dans un délai de 3 ans à compter du jour où la nullité a été couverte. e e

Règles communes de fonctionnement des sociétés ù1

Dirigeants sociaux = représentants légaux = mandataires sociaux

A. Nomination

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MÉMO

e Capacité : – principe : être majeur ; – pas d’incapacité (curatelle, tutelle), d’interdiction, d’incompatibilité ; – mineur émancipé doit avoir autorisation de créer et gérer seul une entreprise individuelle à responsabilité limitée ou d’une société unipersonnelle. e Désigné par statuts lors de la création de la société, en principe. e Publicité légale de leur nomination. e Cumul du mandat social avec un contrat de travail : Cela est possible dans certaines sociétés. Des conditions doivent être respectées : – contrat de travail correspond à un emploi effectif ; – contrat de travail Ì fonctions techniques distinctes et rémunération distincte ; – existence d’un lien de subordination (le dirigeant ne doit pas être associé majoritaire).

B. Pouvoirs

= mandat pour agir au nom et pour le compte de la société et pour la gérer Dans les relations avec les associés

Dans les relations avec les tiers

Pour prendre des décisions conformes à l’intérêt social ; le dirigeant doit respecter les statuts (par ex : si une clause limite ses pouvoirs). e Autres pouvoirs : par ex : – établissement des comptes sociaux (bilan, compte de résultat, annexe) et rapport de gestion. Il les signe et engage sa responsabilité ; – convocation des assemblées d’associés : ex : l’assemblée annuelle qui statue sur les comptes et le quitus à la gestion (délai de réunion : 6 mois de la clôture de l’exercice) ; – exécution des décisions votées par l’assemblée des associés.

Pour agir dans la limite de l’objet social. Cette limite : – joue pour les SNC, SCS ; – ne joue pas pour les SARL, sociétés de capitaux, où la société peut être engagée hors de l’objet social si les tiers sont de bonne foi. e Les clauses limitatives des pouvoirs sont inopposables aux tiers.

e

e

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UE 2

5

Règles communes de fonctionnement des sociétés

C. Responsabilité Civile

Pénale

Ex : pour faute de gestion Pour infraction

D. Cessation des fonctions

Fiscale Pour le paiement des impôts et taxes dus par la société

Causes : – terme – empêchement personnel – révocation – démission : doit être un acte positif non équivoque

ù 2 Associés Statut

Individuellement

Droits

droit au partage des bénéfices ; e droit à l’information (ou droit de communication) : – temporaire : avant chaque assemblée ; – permanent : tout au long de l’exercice ; e droit de céder ses titres : – avec l’agrément des autres associés dans les cas prévus par la loi ; – la cession doit faire l’objet d’une publicité légale pour être opposable aux tiers ; – le cédant est tenu des dettes nées avant la cession. Des garanties peuvent être données au cessionnaire (ex. : garantie de passif).

Obligations

e

e

e

22

faire les apports souscrits ; participer aux pertes.

Réunions en assemblée droit d’être convoqué aux assemblées : ex : dans les 6 mois de la clôture de l’exercice, 15 j avant l’assemblée annuelle ; e voter des décisions collectives : ex : – approbation des comptes annuels et quitus à la gestion ; – répartition du bénéfice ; – nomination et révocation des dirigeants (selon les sociétés) ; – modifications des statuts. e

e pas d’abus de minorité ou de majorité lors des votes ; e voter sur la poursuite de l’activité de la société dans les cas prévus par la loi en cas de pertes d’exploitation importantes.

ù1

Étape 1 : Causes de la dissolution

6

UE 2

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Règles communes de dissolution des sociétés

MÉMO

Dissolution de plein droit par : survenance du terme, réalisation ou extinction de l’objet social, annulation de la société, clause statutaire, liquidation judiciaire. e Réunion de toutes les parts ou actions entre mains d’un seul associé (dans les cas où la loi exige 2 associés au minimum). e Dissolution volontaire : par les associés. e Dissolution judiciaire : prononcée par le tribunal à la demande de tout intéressé pour juste motif (ex : mésentente des associés qui paralyse le fonctionnement de la société). La dissolution doit faire l’objet d’une publicité légale (JAL, RCS, BODACC). e

– – – – –

ù 2 Étape 2 : liquidation

La personnalité morale : – est maintenue pour les besoins de la liquidation, – disparaît à la clôture de la liquidation.

2 types de liquidation : – légale, – conventionnelle.

A. Liquidation LÉGALE

1. Cas d’application : – soit à défaut de clause statutaire ou conventionnelle expresse entre les parties ; – soit sur décision de justice, par ex à la demande de la majorité des associés de SNC ou des actionnaires O 5 % du capital social ou des droit de vote dans une SA. 2. Intervention du liquidateur : q Statut

– désignation : peut être choisi parmi les associés ou les tiers même personnes morales à condition de ne pas être déchu du droit d’exercer les fonctions de dirigeant de société ; peut être nommé soit par les associés, soit par décision judiciaire. Est nommé pour 3 ans en principe ; son mandat peut être renouvelé ; – révocation, remplacement : par associés ou décision judiciaire ; – démission : principe : est libre ; ne doit pas être abusive.

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UE 2

6

Règles communes de dissolution des sociétés

q Rôle

Obligations : – publicité de sa nomination ; – inventaire actif et passif ; – rapport sur la situation de la société et convocation de l’AG des associés dans les 6 mois de sa nomination ; – établissement des comptes et d’un rapport écrit dans les 3 mois suivant la clôture de chaque exercice ; – surveillance de la conservation de l’actif social ; – recouvrement des créances sociales et réalisation de l’actif social ; – opérations de cession de l’actif social ; – paiement des créanciers sociaux. q Responsabilité e

e

civile : envers la société, les tiers et les associés pour les fautes commises lors de sa mission. L’action en responsabilité se prescrit par 3 ans à compter de la survenance du fait dommageable ; pénale : ex : délit d’abus des biens ou du crédit de la société.

q Clôture de la liquidation :

Quand les opérations de liquidation sont achevées, le liquidateur doit : – convoquer une assemblée de clôture pour statuer sur les comptes définitifs ; – procéder à la publicité de la clôture : dépôt des comptes au greffe, demander la radiation au RCS (dans délai d’un mois de la publicité de la clôture), JAL et BODACC.

B. Liquidation CONVENTIONNELLE : e e

est prévue par une clause statutaire ou une convention ; doit respecter certaines règles (ex : publicité de la désignation du liquidateur).

ù 3 Étape 3 : PARTAGE : e

e e

24

a lieu après la liquidation : porte sur ce qui reste de l’actif social quand les créanciers sociaux ont été payés ; peut être amiable ou judiciaire ; modalités : Attribution conventionnelle

par accord entre les associés

Reprise des apports

par les associés pour les apports en nature

Attribution préférentielle légale

pour l’associé qui a participé à la mise en valeur d’un bien et qui en demande l’attribution

Remboursement du capital : 3 situations sont possibles :

6

UE 2

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Règles communes de dissolution des sociétés

l’actif est entièrement réalisé et le passif réglé : chaque associé est remboursé de son apport. l’actif net est insuffisant à la reprise intégrale des apports : les associés règlent entre eux la contribution aux pertes. absence d’actif net : les créanciers ont une action contre les associés pendant une durée de cinq ans.

Partage du boni de liquidation

quand l’actif net est supérieur au capital social

25

7 ù1

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UE 2

MÉMO

Les sociétés sans personnalité morale La Société en Participation (SP)

A. Principe fondamental

Les personnes sont des associés qui ont rédigé un contrat de société, mais elles ont décidé de ne pas immatriculer la société.

B. Conditions de reconnaissance

Constitution La SP : e n’a pas la personnalité morale, car les associés ont convenu entre eux de ne pas l’immatriculer ; elle existe seulement entre les associés : Cf. les statuts ; e est : – civile, si l’objet social est civil ; – commerciale, si l’objet social est commercial ; e a : – un caractère occulte, si le gérant agit en son nom personnel vis-à-vis des tiers OU – un caractère ostensible, si les tiers peuvent agir contre les associés qu’ils connaissent ; e comporte 2 associés au moins : personnes physiques ou morales ; e peut comprendre tous types d’apports (mais les apports en nature restent la propriété des associés). Preuve de l’existence de la SP : par tous moyens. À noter : la nullité de la SP est rétroactive ; l’action en nullité se prescrit par 10 ans si l’objet est commercial, par 30 ans si l’objet est civil.

C. Organisation et fonctionnement q Entre les associés : Droits des associés

Cf. SNC (Cf. mémo 8) ou société civile (Cf. mémo 20) selon l’objet social de la SP. cession des parts sociales : Cf. statuts de la SP. consultation : Cf. statuts de la SP.

Obligations des associés

Cf. statuts de la SP.

q À l’égard des tiers : Si la SP est occulte

e e

26

le gérant agit en son nom personnel ; les associés ne sont pas connus des tiers.

Si la SP est ostensible

7

UE 2

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Les sociétés sans personnalité morale

e les tiers connaissent tout ou partie des associés (notamment s’ils agissent au vu et au su des tiers) ; e la responsabilité des associés est : – indéfinie et solidaire si l’objet social est commercial ; – indéfinie et conjointe si l’objet social est civil.

À noter : dans une SP il est possible de : – mettre en place un conseil de surveillance ; – désigner un commissaire aux comptes.

D. Transformation

La transformation d’une SP entraîne la constitution d’une société nouvelle. À noter : si la SP se transforme en SA (Cf. mémos 12 à 16) ou SARL (Cf. mémo 10) : un commissaire aux apports doit être nommé s’il y a des biens en nature au bilan.

E. Dissolution – Liquidation e

e

Dissolution : possible à tout moment, à la demande d’un associé (Cf. causes : de la SNC (Cf. mémo 8) ou de la société civile (Cf. mémo 20). Liquidation : la SP peut être liquidée.

ù 2 La Société Créée de Fait (SCF) A. Principe fondamental

Les personnes se comportent comme des associés, mais elles n’ont pas rédigé de contrat de société.

B. Conditions de reconnaissance e

e

les juges recherchent si les conditions prévues par la loi pour le contrat de société sont remplies ; la preuve de l’existence de la SCF peut être faite par tous moyens et doit être apportée par celui qui l’invoque.

C. Fonctionnement

e Responsabilité des associés : – indéfinie et conjointe si l’objet est civil ; – indéfinie et solidaire si l’objet est commercial ; e À noter : une procédure collective peut être ouverte à l’encontre des associés, mais pas de la société.

D. Dissolution – Liquidation Cf. règles applicables à la SP.

27

8 ù1

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MÉMO

La société en nom collectif (snc)

Constitution

A. Conditions de FOND Associés

ont la qualité de commerçant ; 2 époux peuvent constituer entre eux une SNC ; e pour étrangers : carte de résident (ou de commerçant étranger), sauf si sont ressortissants de l’Union européenne. e e

Objet social

activités interdites : ex : assurances, banque, comptabilité, expertise comptable.

Capital social

e montants : pas de minimum légal pour le capital et pour les parts sociales ; e apports en numéraire, en nature ou en industrie : – pour les apports en nature : pas de vérification obligatoire par un commissaire aux apports ; – liberté pour organiser la libération des apports. e sont interdits : émission de titres négociables, offre au public des titres.

Dénomination sociale

le nom d’un ou plusieurs associés peut y être incorporé ; elle est précédée ou suivie des mots « société en nom collectif ». e e

B. Conditions de FORME

e Les statuts sont faits par écrit et signés par tous les associés. X Contenu : mentions obligatoires, mentions facultatives (ex : choix du ou des gérants).

C. Sanction des formalités de publicité

Les formalités de publicité sont requises à peine de NULLITÉ. Une régularisation tardive est possible.

28

ù 2 Organisation A. Gérants 1. Statut

8

Désignation

e principe : tous les associés sont gérants ; exceptions : si des clauses statutaires désignent un ou plusieurs gérants associés ou non OU prévoient la désignation du ou des gérants par un acte ultérieur ; e application des modalités prévues dans les statuts ; à défaut, unanimité des associés ; e gérant : personne physique ou morale : – le gérant non associé ne devient pas commerçant ; – le représentant, personne physique, de la personne morale encourt les mêmes responsabilités civile et pénale que s’il est gérant en son nom propre ; de plus, s’ajoute la responsabilité solidaire de la personne morale qu’il dirige ; e formalités de publicité : JAL, RCS, BODACC.

Rémunération

e prévue par les statuts ou résulte d’une décision collective des associés ; e fixe ou variable.

Conditions de cumul

e cumul de mandats sociaux : une personne peut être gérant de plusieurs sociétés, sauf clause contraire des statuts ; e cumul d’un mandat social et d’un contrat de travail : un gérant non associé peut être salarié, si certaines conditions sont remplies : lien de subordination, séparation des fonctions techniques et de direction, travail effectif, rémunération distinctes. À noter : selon la jurisprudence, le gérant associé (non majoritaire) peut être salarié.

Cessation des fonctions

e

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La société en nom collectif (snc)

révocation : – doit être fondée sur de « justes motifs » (ex : violation de la loi ou des statuts). Le cas échéant, des dommages intérêts sont versés ; – la loi prévoit les conditions de la révocation en fonction du statut du gérant : ex : si tous les gérants sont associés, la révocation se fait à l’unanimité et entraîne en principe la dissolution de la société ; e démission : ne doit pas être abusive.

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La société en nom collectif (snc)

2. Pouvoirs Si gérant UNIQUE

Si PLURALITÉ de gérants

vis-à-vis des associés : dispose de tout pouvoir de gestion dans l’intérêt social ; e vis-à-vis des tiers : – le gérant engage la société par les actes entrant dans l’objet social ; – si le gérant agit en dehors de l’objet, la société n’est pas engagée à l’égard du tiers qui a contracté.

vis-à-vis des associés : – chaque gérant détient séparément le pouvoir de faire tous les actes de gestion dans l’intérêt de la société ; – chaque gérant peut s’opposer à toutes les opérations avant qu’elles ne soient conclues par un autre gérant : il a un droit de veto ; e vis-à-vis des tiers : – chaque gérant engage la société dans la limite de l’objet social ; – chaque gérant peut s’opposer à toutes les opérations avant qu’elles ne soient conclues par un autre gérant : il a un droit de veto ; – la répartition des pouvoirs entre les gérants prévue par les statuts est inopposable aux tiers.

e

3. Responsabilité

e

Responsabilité CIVILE vis-à-vis des tiers

= si faute personnelle (cf. article 1240 du Code civil) en dehors de l’objet social : faute séparable des fonctions.

vis-à-vis de la société

= si non-respect de la loi, des statuts et si faute de gestion. Ì L’action sociale « ut singuli » est exercée par le représentant légal ou un ou plusieurs associés ; elle ne peut être subordonnée à aucune autorisation ni avis préalable. On ne peut y renoncer à l’avance. À noter : le quitus donné aux gérants n’interdit pas cette action qui peut être exercée pendant 5 ans. Ì Effets de l’action sociale : la société qui subit un préjudice peut demander des dommages intérêts (DI).

vis-à-vis d’un associé

= associé qui subit un préjudice personnel peut exercer une action individuelle contre le gérant et obtenir des DI.

NB : en cas de pluralité de gérants : en cas de faute commise en commun, leur responsabilité est solidaire. Responsabilité PÉNALE Cf. fiche 30 relative au droit pénal des sociétés.

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B. Associés DROITS

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La société en nom collectif (snc)

Ì Droits individuels : e information : l’associé a un droit d’information qui est : – permanent : 2 fois par an : consultation au siège social, questions écrites ; – temporaire : dans les 15 jours qui précèdent une assemblée d’associés : (ex : assemblée ordinaire annuelle) ; e demander en justice la désignation d’un commissaire aux comptes : même si 2 des 3 seuils légaux suivants ne sont pas dépassés : CAHT O 8 millions S, total du bilan O 4 millions S, nombre moyen de salariés : 50 ; e céder ses parts sociales : – à l’unanimité des associés pour toute cession (règle d’ordre public) ; – procédure : O agrément : par l’assemblée ou consultation écrite demandée par le gérant. Les autres associés n’ont pas d’obligation de rachat si l’agrément est refusé. L’associé cédant est donc prisonnier de ses titres ; O acte de cession : sous-seing privé ou notarié ; O opposabilité de la cession : la cession doit être notifiée à la société ; O publicité légale (RCS...). ; – l’associé qui cède ses parts sociales est tenu des dettes sociales nées antérieurement à la cession et l’associé qui acquiert les parts est tenu de toutes les dettes (mêmes antérieures à la cession). Ì Droits collectifs : assemblées d’associés sont obligatoires dans deux cas (approbation annuelle des comptes, réunion de l’assemblée demandée par un associé) ; e consultation écrite (par correspondance) si les statuts le prévoient. e conditions de FORME : les statuts fixent les modalités de réunion de l’assemblée ; e conditions de FOND : – unanimité des associés pour certaines décisions : ex : continuation de la société en cas de révocation d’un gérant associé ; – dans les autres cas : cf. les statuts ; à défaut : unanimité ; – un procès-verbal (PV) constate la décision collective. Les PV sont inscrits sur un registre spécial tenu au siège social. e

OBLIGATIONS

Sur le plan financier : – obligation aux dettes sociales : est indéfinie et solidaire. La SNC doit être poursuivie préalablement par acte extrajudiciaire (la SNC a alors 8 jours pour payer ses dettes). C’est une obligation vis-à-vis des TIERS ; – contribution aux dettes sociales : est indéfinie et solidaire. C’est une obligation vis-à-vis des ASSOCIÉS en fonction du pourcentage de parts détenues. e Autres obligations : – réaliser les apports promis ; – respect d’une clause non-concurrence inscrite dans les statuts, le cas échéant. e

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La société en nom collectif (snc)

C. Comité social et économique (CSE)

Droits : ex : e demander en justice la désignation d’un mandataire chargé de convoquer l’AG en cas d’urgence ; e demander l’inscription à l’ordre du jour des assemblées de projets de résolution ; e 2 membres du CSE peuvent assister aux assemblées.

D. Commissaire aux comptes

Cf. Étude complète : Mémo 27 e est désigné (1 titulaire + 1 suppléant) quand les seuils légaux sont dépassés : à l’unanimité, sauf clause statutaire contraire ; e peut être désigné si les seuils légaux ne sont pas dépassés par les associés (cf. majorité prévue par les statuts ; à défaut : unanimité) ; un associé peut demander en justice sa désignation.

ù 3 Vie sociale A. Résultats financiers

1. Le gérant établit l’inventaire, les comptes de l’exercice, un rapport annuel de gestion transmis au commissaire aux comptes et soumis à approbation de l’assemblée). 2. L’affectation des résultats est libre : mise en paiement dans les 9 mois de la clôture de l’exercice. Elle est décidée à l’unanimité en principe. Il n’y a pas de réserve légale ; il est possible de constituer une réserve statutaire.

B. Modification des statuts e e

à l’unanimité des associés, sauf clause contraire des statuts ; fait l’objet d’une publicité légale (RCS...).

ù 4 Transformation

Principe : cf. conditions de majorité dans les statuts : à défaut : unanimité.

2 cas :

1. Transformation IMPOSÉE A.

En cas de décès d’un associé si la continuation est prévue avec les héritiers et que l’un d’entre eux est mineur : la SNC doit être transformée dans le délai d’un an en SCS, SCA ou SARL, SA ; à défaut : la société est dissoute.

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2. Transformation VOLONTAIRE

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La société en nom collectif (snc)

Obligations : notamment : réunir des conditions quant à la structure choisie : ex : pour transformation en société anonyme (capital minimum légal...).

ù 5 Dissolution

Causes spécifiques à la SNC : e révocation du gérant associé statutaire, sauf clause statutaire contraire ou décision unanime des associés. e mise en faillite personnelle, interdiction d’exercer une activité professionnelle ou incapacité d’un des associés, sauf clause statutaire contraire. e décès d’un associé : les statuts peuvent prévoir diverses clauses (ex : clause de continuation entre les associés survivants).

33

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MÉMO

La société en commandite simple (scs)

NB : seules seront étudiées ici les règles spécifiques à la SCS ; pour les autres règles : cf. la SNC.

ù1

CONSTITUTION

A. Conditions de FOND

La SCS comporte au moins 2 associés : 1 associé commandité et 1 associé commanditaire. Associés

Capacité

Apports

Responsabilité

commandités

e

Capacité commerciale (cf. associés SNC). e Les personnes morales peuvent être associés commandités.

En numéraire, en nature, en industrie.

Indéfinie et solidaire

commanditaires

Capacité civile. Peuvent être associés : mineur émancipé, majeur protégé.

En numéraire, en nature.

Limitée aux apports

e e

B. Conditions de FORME

Contenu des statuts : notamment : e le montant ou la valeur des apports de TOUS les associés ; e la part dans ce montant ou cette valeur de CHAQUE associé (commandité ou commanditaire).

ù 2 ORGANISATION ET FONCTIONNEMENT A. Gérance

= un ou plusieurs gérants, personnes physiques ou morales, pris parmi les associés commandités ou les tiers. À noter : les associés commanditaires : e ne peuvent être gérants, ni s’immiscer dans la gestion externe de la SCS. Ils peuvent cependant faire des actes de gestion interne. Sanction en cas d’immixtion dans la gestion externe : mêmes obligations que les associés commandités ; e ont un droit de communication permanent.

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B. Associés

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La société en commandite simple (scs)

2 cas de réunion obligatoire de l’assemblée des associés commandités et des associés commanditaires : e approbation des comptes annuels ; e si la réunion est demandée par un associé commandité ou par le en nombre et 1/4 en capital des associés commanditaires. q Modalités de consultation et de vote

a) principe : les statuts fixent ces modalités ; b) exceptions : pour les décisions extraordinaires : la loi précise : Changement de nationalité de la société

unanimité des associés

Autres modifications des statuts

e unanimité des associés commandités et majorité en nombre et en capital des associés commanditaires ; e si la SCS est transformée et que les engagements des associés augmentent, il faut l’unanimité des associés.

C. Règles relatives aux parts sociales q Caractéristiques des parts sociales e e

ne sont pas des titres négociables ; l’offre au public des titres est interdite.

q Conditions de cession Cas de cession

Majorités requises

par un associé commandité

accord unanime des associés.

par un associé commanditaire

les statuts peuvent prévoir : unanimité des associés commandités et majorité en nombre et en capital des associés commanditaires.

D. Continuation de la société Si décès d’un associé commandité

Principe : fin de la SCS. Exceptions : statuts peuvent prévoir la continuation : – héritier est mineur : il devient commanditaire ; – il n’y a plus d’associé commandité : il faut le remplacer ou transformer la SCS.

Si décès d’un associé commanditaire

Pas de conséquence sur la vie de la SCS (sauf s’il était le seul associé commanditaire).

e e

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La société en commandite simple (scs)

ù 3 DISSOLUTION

q Causes spécifiques relatives aux associés commandités : e e

e

36

décès d’un associé commandité, sauf clause statutaire contraire ; décès de l’unique associé commandité, lorsque dans le délai d’un an il n’y a pas eu nomination d’un nouvel associé ou transformation de la SCS ; redressement ou liquidation judiciaire ou interdiction d’exercer une activité commerciale, sauf notamment s’il y a d’autres associés commandités et que la continuation de la SCS est prévue dans les statuts.

ù1

Constitution

A. Conditions de FOND 1. Associés e

e

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La société à responsabilité limitée (sarl)

MÉMO

Nombre : 100 au maximum (cf. mémo 11 : EURL : 1 associé unique) ; Régularisation : si plus de 100 associés : délai d’un an pour ramener à 100 OU pour changer la forme juridique ; Capacité civile.

2. Capital social

e Montant : – pas de minimum légal ; est fixé par les statuts ; – divisé en parts sociales égales (pour apports en numéraire, en nature). e Apports : – en numéraire : il faut libérer au moins 1/5e du montant des apports lors de la constitution ; le surplus : doit intervenir en une ou plusieurs fois sur décision du gérant, dans un délai de 5 ans. Retrait des fonds : après l’immatriculation au RCS ; – en nature : libération intégrale des parts sociales ; Évaluation : cf. statuts ; l’intervention du commissaire aux apports (CAA) est facultative si aucun apport en nature n’a une valeur supérieure à 30 000 S ET si la valeur totale de l’ensemble des apports en nature n’excède pas la moitié du capital social. Le non recours à un CAA est une décision que les associés doivent prendre à l’unanimité. Les associés sont solidairement responsables quand ils retiennent une valeur différente de celle proposée par le CAA. Le CAA est nommé à l’unanimité des futurs associés ou, à défaut, par ordonnance du président du tribunal de commerce statuant sur requête ; – en industrie : sont possibles.

3. Objet social

3 types d’activités : e autorisées : civiles ou commerciales ; e interdites : entreprises d’assurances, de capitalisation et d’épargne ; e réglementées : cf. les conditions relatives par ex à la qualification professionnelle (ex : société d’expertise comptable, pharmacie).

B. Conditions de FORME et PUBLICITE LEGALE e

statuts : écrits ; ils contiennent notamment : le montant du capital social et la répartition des parts sociales ;

37

e

e

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La société à responsabilité limitée (sarl)

dénomination sociale : peut comprendre le nom d’un ou plusieurs associés ; il faut la mention « SARL » ; publicité légale : JAL, dépôt des pièces au CFE, RCS, BODACC.

C. Cas de retrait des fonds par les apporteurs

2 cas : non-constitution dans le délai de 6 mois ou non immatriculation dans ce délai ; Les apporteurs peuvent individuellement demander en justice l’autorisation de retirer le montant de leur apport. Le président du tribunal de commerce statue par ordonnance sur requête. e

ù 2 ORGANISATION A. Gérance 1. Statut du gérant q Désignation du gérant e

– – – – e

– – – – e e e e

– –

Conditions : un ou plusieurs gérants ; personne physique, associé ou tiers ; pas d’interdiction, d’incapacité, de déchéance ; s’il est étranger : carte de résident ou carte de commerçant étranger. Désignation par les associés : dans les statuts ou dans un acte postérieur ; en cours de vie sociale : par l’assemblée des associés : sur 1re convocation : désignation à la majorité de plus de la moitié des parts sociales ; sur 2e convocation : désignation à la majorité des votes émis. Durée du mandat : indiquée dans les statuts ; à défaut, durée de vie de la société. Limite d’âge : aucune limite légale. Cumul des mandats de gérants : est licite. Cumul d’un contrat de mandat et d’un contrat de travail dans la même SARL : le gérant ne doit pas être associé majoritaire ; le contrat de travail est une convention réglementée : Ì procédure à suivre : L le contrat de travail doit être approuvé par les associés ; L le gérant associé ne participe pas au vote (ses parts ne sont pas prises en compte pour le calcul de la majorité) ; L le rapport spécial du CAC sur les conventions réglementées mentionne les rémunérations versées pour le contrat de travail.

q Autres éléments du statut

e Rémunération : – est déterminée par les statuts ou une décision collective des associés ;

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La société à responsabilité limitée (sarl)

– est fixe, proportionnelle (au CA, B), ou fixe et proportionnelle ; – avantages en nature sont possibles. e Régime fiscal de la rémunération : idem traitements et salaires. e Régime social des gérants : – gérant majoritaire : régime des travailleurs indépendants ; – gérant minoritaire : régime général de la Sécurité sociale ; À noter : tous les gérants sont exclus du régime d’assurance chômage. q Cessation des fonctions

e Révocation : – par les associés : par décision représentant plus de la moitié des parts sociales, à moins que les statuts prévoient une majorité plus forte. Si le gérant est associé : il participe au vote. En cas de révocation sans juste motif : le gérant peut demander des dommages intérêts en justice ; – par le tribunal : pour cause légitime à la demande de tout associé. e Démission : est possible, à condition de pas être abusive.

2. Pouvoirs des gérants Caractéristiques

Dans les relations avec les ASSOCIÉS

Dans les relations avec les TIERS

Étendue des pouvoirs

e accomplir tous actes de gestion dans l’intérêt social sauf clause statutaire limitative ; e pouvoir pour la modification des statuts : le gérant peut mettre les statuts en harmonie avec les dispositions impératives de la loi et des règlements sous réserve de faire ratifier cette décision par les associés.

e le gérant est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société dans le cadre de l’objet social. À noter : la société est engagée même si les actes accomplis par le gérant n’entrent pas dans l’objet social, SAUF en cas de mauvaise foi des tiers.

Cas de la limitation statutaire

concerne notamment la est inopposable aux tiers. réalisation de certains actes et leur montant ; Ì si le gérant ne respecte pas cette clause : – il commet une faute (non-respect des statuts) : sa responsabilité civile contractuelle est engagée ; – il peut être révoqué.

39

La société à responsabilité limitée (sarl)

Cas de la pluralité de gérants

si les statuts n’ont pas déterminé leurs fonctions, chacun peut agir séparément SAUF le droit pour les autres de s’opposer à toute opération non encore conclue.

3. Responsabilité

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UE 2

10

chacun peut agir séparément MAIS l’opposition formée par un gérant aux actes d’un autre gérant est sans effet à l’égard des tiers, SAUF mauvaise foi des tiers.

Civile

Cas : e responsabilité individuelle ou solidaire envers la société ou les tiers dans les cas suivants : – violation des statuts ; – faute de gestion ; – infraction aux dispositions légales et réglementaires applicables aux sociétés ; e cas de la faute séparable des fonctions : à l’égard des tiers : la responsabilité ne peut être engagée que si le gérant a commis une faute séparable de ses fonctions. Mise en jeu de la responsabilité : e action individuelle : par un associé qui prouve un préjudice personnel et demande réparation (dommages intérêts (DI)) ; e action sociale : par un associé ou un groupe d’associés (qui représente au moins 1/10e du capital social) qui demande réparation (DI) pour le préjudice causé à la société. À noter : – l’exercice de cette action ne doit pas être subordonné à un avis préalable ou à une autorisation de l’assemblée ; – le quitus à la gestion donné lors de l’assemblée ordinaire annuelle n’empêche pas une action sociale. Ì Délai de prescription des actions : 3 ans en cas de délit à compter du fait dommageable ou de sa découverte.

Fiscale

Le gérant peut être tenu solidairement responsable avec la société du paiement des impositions fiscales en cas de faute rendant ce recouvrement impossible.

Financière

e En cas de procédure de sauvegarde ou de redressement judiciaire : responsabilité pour insuffisance d’actif. e En cas de liquidation judiciaire : obligation aux dettes sociales.

Pénale

Cf. mémo 30.

B. Associés 1. Droits

10

UE 2

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La société à responsabilité limitée (sarl)

Droits INDIVIDUELS Droit d’information au cours de la vie sociale

droit d’information temporaire (avant toute assemblée) : ex : projets de résolution ; e droit de communication permanent : à toute époque : prendre connaissance au siège social des documents concernant les 3 derniers exercices : ex : comptes annuels, inventaires, procès-verbaux des assemblées et copie (sauf inventaires). e

e droit d’alerte : procédure d’alerte qui peut être déclenchée par tout associé non gérant 2 fois/exercice : – droit de poser par écrit des questions au gérant sur tout fait de nature à compromettre la continuité d’exploitation ; – le gérant doit répondre par écrit dans le délai d’un mois. e droit de demander une expertise de gestion : – par un ou plusieurs associés qui représentent au moins 1/10e du capital social ; – le tribunal de commerce désignera un expert qui rédigera un rapport sur une ou plusieurs opérations de gestion.

Droits patrimoniaux : notamment :

e droit aux bénéfices sociaux : après affectation à la réserve légale les dividendes sont versés dans un délai de 9 mois après la clôture de l’exercice social. e droit au remboursement de l’apport et au boni de liquidation : lors du partage des biens sociaux.

droit de cession des parts sociales : – 1er cas : cession à des tiers : procédure à suivre : * l’associé cédant notifie son projet (par LRAR ou acte extrajudiciaire) à la société et à tous les associés ; * dans les 8 jours : le gérant convoque l’assemblée des associés ; * réunion de l’assemblée qui décide : L SOIT : autorisation expresse : à la majorité en nombre des associés représentant au moins la moitié des parts sociales, SAUF si les statuts prévoient une majorité plus forte. L’associé cédant participe au vote ; L SOIT : autorisation tacite : s’il n’y a pas de décision des associés dans les 3 mois de la dernière notification ; L SOIT : refus d’agrément (notifié par LR AR) : le cédant peut obliger les autres associés à racheter ses parts ou à les faire racheter ; L SOIT : autorisation par déchéance : si après le refus d’agrément les associés ou la société n’ont pas racheté les parts sociales dans le délai prévu, l’associé peut faire la cession prévue s’il détient ses parts sociales depuis 2 ans au moins ; e

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UE 2

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La société à responsabilité limitée (sarl)

Droits INDIVIDUELS Droits patrimoniaux : notamment : (suite)

– 2e cas : cession entre associés : * principe : cession libre ; * exception : une clause statutaire peut limiter la liberté de cession ; – 3e cas : cession aux conjoint, ascendants, descendants : * principe : cession libre ; * exception : une clause statutaire peut imposer un agrément : cf. conditions de la cession à un tiers. e transmission des parts sociales par décès : – principe : transmission libre ; – des clauses statutaires peuvent prévoir par ex : * la nécessité d’obtenir un agrément des associés ; * que la société continuera avec les seuls associés survivants ; les héritiers évincés ont alors droit au remboursement de leurs parts sociales ; e transmission lors de la liquidation de la communauté : les parts peuvent être attribuées au conjoint ; une clause statutaire peut exiger un agrément des associés.

Droits COLLECTIFS

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Droit de vote dans les assemblées

décisions collectives en assemblée en principe : – assemblée réunie obligatoirement dans 2 cas : approbation annuelle des comptes, quand la réunion est demandée par un ou plusieurs associés détenant la moitié des parts sociales OU détenant le 1/10e des parts sociales s’ils représentent au moins le 1/10e des associés ; – conditions de la consultation par correspondance : est possible dans tous les autres cas ; elle peut être limitée à certaines décisions.

Droit d’être convoqué aux assemblées

e convocation : – principe : par la gérance ; – cas particuliers : ex : si carence du ou des gérants : le commissaire aux comptes (CAC) convoque l’assemblée ; e modalités de la convocation : notamment délai de convocation : 15 jours au moins avant la date de la réunion ; e sanction des règles de convocation : toute assemblée irrégulièrement convoquée PEUT être annulée à la demande des associés.

e

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UE 2

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La société à responsabilité limitée (sarl)

Droits COLLECTIFS Droit de communication (ou d’information)

avant l’assemblée ordinaire annuelle : – inventaire ; – comptes annuels (bilan, compte de résultat et annexe) ; – rapport de gestion du gérant ; – texte des résolutions proposées ; – rapport général du commissaire aux comptes s’il a été désigné. À noter : – délai d’envoi des documents aux associés : 15 jours au moins avant l’assemblée annuelle ; – sanction si non-respect du droit de communication : nullité de la délibération peut être prononcée ; – possibilité de demander une injonction de faire : le président du tribunal de commerce rend une ordonnance sur requête portant injonction de faire ; – des questions écrites avant l’assemblée : peuvent être posées par tout associé au gérant, qui doit y répondre pendant l’assemblée ; e avant toute autre assemblée : – documents : notamment : texte des résolutions proposées, rapport du gérant, rapport du CAC, le cas échéant ; – délai de consultation des documents aux associés : 15 jours au moins avant l’assemblée ; – sanction si non-respect du droit de communication : possibilité de demander une injonction de faire (idem assemblée ordinaire annuelle).

Droit de participer aux assemblées et établissement de documents

e tout associé peut participer aux assemblées : l’accès ne peut être limité par les statuts ; e cas du mandat : un associé peut se faire représenter par son conjoint ou un autre associé ; e feuille de présence : doit être signée par les associés ; e procès-verbal : doit être établi sur un registre spécial : il prouve la tenue de l’assemblée et les décisions prises.

e

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UE 2

10

La société à responsabilité limitée (sarl)

2. Règles relatives aux décisions collectives

Compétences Assemblées ORDINAIRES Notamment : – statuer sur les comptes annuels ; – nommer ou remplacer un gérant ; – approuver les conventions conclues entre la société et le gérant. À noter : l’assemblée annuelle doit être réunie dans les six mois de la clôture de l’exercice. e Après l’approbation des comptes annuels, ceux-ci doivent être déposés au greffe du tribunal de commerce dans le mois qui suit l’assemblée (sauf le rapport de gestion qui est tenu à disposition (dans la société) de toute personne qui en fait la demande). e

Assemblée

Quorum

Assemblées EXTRAORDINAIRES

Statuer sur les modifications des statuts. e À noter : en cours d’exercice social, le gérant peut effectuer certaines opérations qui seront ratifiées par l’AGE : – mise en statuts en conformité avec les lois et règlements ; – déplacement du siège social sur le territoire français. e

Majorité

ORDINAIRE Sur 1re convocation

Pas de quorum

Majorité absolue : plus de 1/2 des parts sociales ; elle se calcule en tenant compte de l’ensemble des parts sociales.

Sur 2e consultation

Pas de quorum

Majorité relative : majorité des voix émises. Les statuts peuvent prévoir une majorité plus forte.

SARL constituées avant le 4 août 2005

Pas de quorum

EXTRAORDINAIRE 3/4 des parts sociales détenues par les associés présents ou représentés.

SARL constituées à compter du 4 août 2005 :

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Sur 1re convocation

1/4 des parts sociales

Sur 2e convocation

1/5e des parts sociales

2/3 des parts sociales détenues par les associés présents ou représentés.

Ì Exceptions concernant les majorités : Assemblée ORDINAIRE

10

UE 2

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La société à responsabilité limitée (sarl)

La majorité de plus de 1/2 des parts sociales est requise par ex pour la révocation d’un gérant sur première convocation ou la suppression dans les statuts du nom du gérant. e Certaines décisions doivent être prises à l’unanimité des parts Assemblée EXTRAORDINAIRE sociales détenues par les associés présents ou représentés : – changement de nationalité de la société ; – transformation en SNC ou en société en commandite ou en SAS. e La majorité de 1/2 des parts sociales est requise pour l’augmentation de capital par incorporation de réserves ou de bénéfices.

Cas de nullité des décisions collectives ordinaires et extraordinaires e non-respect : – de la loi (ex : non-respect de la majorité requise, de la compétence de l’assemblée) ; – des conditions de validité des contrats (notamment pour le consentement) ; e fraude ; e abus de droit. C. Conventions passées entre la SARL et le gérant ou un associé Conventions libres Conventions réglementées

portent sur des opérations courantes et sont conclues à des conditions normales. e définition : – conventions conclues directement ou par personne interposée entre la société et l’un de ses gérants ou associés ; – conventions passées avec une société dont un associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur général, membre du directoire ou du conseil de surveillance, est simultanément gérant ou associé de la SARL ; e procédure à suivre : – gérant avise le CAC (s’il a été désigné dans la SARL) dans le délai d’un mois à compter de la conclusion de chaque convention ; – gérant ou le CAC (s’il a été désigné) établit un rapport sur les conventions ; – gérant présente le rapport sur les conventions à l’assemblée des associés ; – l’assemblée statue sur ce rapport et approuve ou désapprouve les conventions (1) ; à noter : le gérant ou l’associé intéressé ne prend pas part au vote et ses parts sociales ne sont pas prises en compte pour le calcul de la majorité ; Ì majorité requise : majorité absolue ; e les conventions réglementées conclues par un gérant non associé doivent, s’il n’y a pas de CAC dans la SARL, être soumises à l’approbation préalable des associés (1) ; (1) le refus de ratification ou d’approbation préalable n’entraîne pas la nullité des conventions qui continuent à produire leurs effets.

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UE 2

10

La société à responsabilité limitée (sarl)

Conventions interdites

définition : conventions conclues entre les gérants ou associés et la société pour obtenir : – un emprunt ou un découvert auprès de la société ; – une caution de la part de la société en faveur d’un tiers. L’interdiction s’applique aussi : – aux représentants légaux des personnes morales associées ; – aux conjoint, ascendants, descendants des gérants, associés ; – à toute personne interposée. À noter : pas d’interdiction si l’associé est une personne morale ; e sanction : nullité absolue (qui peut être demandée pendant 30 ans) de la convention. e

D. Commissaire aux comptes Cf. Mémo 27

E. Expertise de gestion

e Est demandée par : – un ou plusieurs associés représentant au moins 1/10e du capital social, qui peuvent individuellement ou en se groupant demander en justice la désignation d’un ou plusieurs experts chargés de présenter un rapport sur une ou plusieurs opérations de gestion ; – le comité d’entreprise ; – le ministère public. e Le rapport est déposé au greffe du tribunal de commerce et est annexé à celui du CAC (rapport général) pour l’assemblée annuelle.

ù 3 Vie financière A. Affectation des résultats

Notamment : liberté de choix pour l’affectation du bénéfice distribuable : mise en réserve, distribution de dividendes.

B. Modifications du capital social 1. Augmentation du capital social

L’assemblée extraordinaire la décide, sauf si l’augmentation a lieu par incorporation de bénéfices ou de réserves. e Cas des nouveaux associés : ils doivent être agréés par les autres associés comme s’il s’agissait d’une cession de parts sociales. e Possibilités : – créer un droit préférentiel de souscription (DPS) réservé aux anciens associés ; – fixer une prime d’émission : elle s’ajoute à la valeur nominale des parts et est versée à la société. e

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UE 2

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La société à responsabilité limitée (sarl)

e Libération des parts sociales : conditions : – capital ancien est intégralement libéré ; – émission des parts nouvelles libérées, au moment de la souscription, de 1/4 au moins de leur valeur nominale ; le surplus est libéré dans le délai de 5 ans. e Intervention d’un commissaire aux apports (CAA) : – est obligatoire quelle que soit la valeur des apports en nature ; – le CAA est désigné à l’unanimité des associés ou, à défaut, par le juge. e Responsabilité quant à l’évaluation des apports en nature : pour gérant et associés concernés, pendant 5 ans si la valeur attribuée est différente de celle du CAA.

2. Réduction du capital social

Obligation du CAC : reçoit le projet de réduction du capital 45 jours au moins avant l’assemblée. e 3 procédés possibles pour réduire le capital : – réduction de la valeur nominale des parts sociales ; – diminution du nombre des parts sociales ; – achat de parts sociales pour les annuler. e Principe fondamental à respecter : égalité entre les associés. e

q 2 cas de réduction

réduction NON motivée par des pertes – les créanciers impayés peuvent faire opposition devant le tribunal de commerce dans le délai d’un mois à compter de la date du dépôt du projet de réduction du capital ; e décision du tribunal : rejette l’opposition OU ordonne le remboursement des créances OU ordonne la constitution de garanties. e réduction motivée par des pertes si le montant des capitaux propres devient inférieur à la moitié du capital social. e Le gérant DOIT, dans les 4 mois qui suivent l’approbation des comptes ayant fait apparaître ces pertes, consulter les associés sur l’opportunité de prononcer la dissolution de la société ; – majorité requise : celle des AGE : 2/3 au moins des parts sociales détenues par les associés présents ou représentés. e si la dissolution n’est pas votée : la société doit régulariser sa situation dans un délai expirant à la clôture du 2e exercice suivant celui au cours duquel la constatation des pertes est intervenue. Ì Moyens pour régulariser : – reconstitution des capitaux propres jusqu’à une valeur au moins égale à 1/2 du capital social ; – OU diminution du capital social (du montant des pertes qui n’a pu être imputé sur les réserves) ; + publicité légale. En cas de non régularisation : la dissolution de la société peut être demandée. e

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UE 2

10

La société à responsabilité limitée (sarl)

C. Émission d’obligations

e Conditions à respecter : – la SARL est obligée d’avoir un CAC ; – les 3 derniers exercices de 12 mois ont été régulièrement approuvés par les associés ; – pas d’offre au public des obligations. e C’est l’assemblée ORDINAIRE qui décide l’émission ; les obligations doivent être nominatives.

ù 4 TRANSFORMATION

Quand une SARL se transforme, un CAC doit établir un rapport sur la situation de la société ; un exemplaire du rapport doit être déposé au greffe du TC (8 jours au moins avant l’AGE) ; Ì sanction du défaut de rapport par un CAC : nullité de la transformation. Le tribunal saisi d’une action en nullité peut accorder un délai pour régulariser. Cas de transformation

Conditions à respecter

Transformation en SNC, SCS ou SCA

Unanimité des associés. À défaut : nullité de la transformation.

Transformation en SA

e Règles à respecter : – règles de constitution des SA ; – conditions de quorum et de majorité pour les assemblées extraordinaires des SARL. e Cas de la SARL dont les capitaux propres sont supérieurs à 750 000 S dans le dernier bilan : majorité des parts sociales est suffisante.

Transformation en SAS

Unanimité des associés.

Pour toute transformation en une société par actions : un commissaire à la transformation (CAT) vérifie la valeur des biens composant l’actif de la SARL, sauf s’il y a un commissaire aux comptes dans la SARL.

ù 5 DISSOLUTION q Causes spécifiques

Plus de 100 associés ; il y a un an pour régulariser. Montant des capitaux propres inférieur à la moitié du capital social ET non régularisation dans le délai de 2 ans. À noter : e la SARL n’est pas dissoute par les sanctions (ex : interdiction) qui frappent les associés, ou leur décès (SAUF clause statutaire contraire) ; e si toutes les parts sociales sont réunies en une seule main, l’associé restant peut poursuivre l’activité de la société (la SARL devient une EURL) ou régulariser la situation dans le délai d’un an en faisant appel à un nouvel associé. e e

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11

UE 2

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L’entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL)

MÉMO

NB : seules seront étudiées ici les règles spécifiques à l’EURL ; pour les autres règles : cf. la SARL.

ù1

Constitution e

e

Origine : acte unilatéral d’un entrepreneur ou réunion en une seule main des parts sociales d’une SARL. Associé unique : personne physique ou morale.

ù 2 Fonctionnement A. Gérant

Est une personne physique : l’associé unique ou un tiers.

B. Associé unique e

e

e e

prend les décisions sociales attribuées à l’assemblée des associés dans la SARL et doit les consigner dans un registre ; doit approuver les comptes dans les délais légaux. À noter : si l’associé unique est gérant, le dépôt des comptes annuels au greffe vaut approbation des comptes ; a un droit d’information (comme les associés des SARL) s’il n’est pas gérant ; peut céder librement ses parts sociales.

C. Conventions e e

conventions libres et conventions interdites : cf. SARL ; conventions réglementées : il faut seulement en faire mention sur le registre des décisions.

ù 3 Dissolution

est volontaire ou judiciaire ; entraîne la TUP (transmission universelle du patrimoine) l’associé unique est : – une personne PHYSIQUE : il doit procéder à la liquidation – une personne MORALE : il y a dissolution de l’EURL, mais e en cas de décès de l’associé unique la société n’est pas statutaire contraire. e e

à l’associé unique : si de l’EURL ; pas liquidation ; dissoute SAUF clause

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12 ù1

La société anonyme (SA) 1re partie

Constitution formes de SA e

e

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UE 2

MÉMO

AVEC offre au public : par quelque moyen que ce soit : publicité, démarchage... À noter : une SA peut faire offre au public de ses titres et ne pas être inscrite à un marché réglementé (c’est-à-dire être cotée en bourse). SANS offre au public : les personnes se réunissent et font des apports.

A. Conditions de FOND

associé : est un actionnaire, qui a la capacité civile ; nombre d’actionnaires : – 2 au minimum dans les SA dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé ; – 7 au minimum dans les SA dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé ; e capital social minimum légal : 37 000 S ; e apports : en numéraire, en nature ; e objet social : la forme juridique de la SA est obligatoire dans certains cas (ex : société d’investissement en valeurs mobilières). e e

B. Conditions de FORME et de PUBLICITÉ

1. Conditions propres aux SA AVEC OFFRE AU PUBLIC projet de statuts : à déposer au greffe du tribunal de commerce ; note d’information : à rédiger et doit être soumise au visa de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) ; e bulletins de souscription : pour constater les apports en numéraire ; e notice au BALO : à publier avant le début des opérations de souscription des actions ; e convocation de l’assemblée générale constitutive (AGC) : – elle délibère aux conditions de quorum (1/4 des actions ayant droit de vote sur 1ère convocation et 1/5e sur 2e convocation) et de majorité (2/3 des voix dont disposent les actionnaires présents ou représentés) des AGE ; – ordre du jour de l’AGC : notamment : L constate que le capital est entièrement souscrit et que les actions sont libérées d’au moins la moitié ; L vote l’adoption des statuts ; L nomme les premiers dirigeants ; L désigne un ou plusieurs commissaires aux comptes ; L approuve les actes accomplis au nom de la SA en formation ; e e

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e

12

UE 2

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La société anonyme (SA) 1re partie

publicité légale : avis au JAL, dépôt des statuts au CFE, immatriculation au RCS, insertion au BALO (Bulletin des Annonces Légales Obligatoires).

2. Conditions COMMUNES aux 2 formes de SA Statuts Apports

Publicité légale

Rédaction et signature en numéraire

souscription : doit être intégrale ; e libération : au moins la moitié des apports ; le solde dans un délai de 5 ans (sur appel du conseil d’administration ou du directoire) ; e dépôt : dans un délai de 8 jours et émission d’un certificat par le dépositaire des fonds ; e retrait : après l’immatriculation au RCS.

en nature

e principe : évaluation par un commissaire aux apports (CAA) : – désignation du CAA : à l’unanimité des fondateurs ou, à défaut, par le président du tribunal de commerce (qui rend une ordonnance sur requête) ; – rédaction d’un rapport par le CAA : sur l’évaluation des apports en nature.

e e e e

e

avis au JAL ; dépôt des statuts au CFE ; immatriculation au RCS ; insertion au BODACC ou BALO (Cf. 1 supra).

51

13 ù1

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UE 2

MÉMO

La société anonyme (SA) 2e partie

Organisation

A. Dirigeants

La loi prévoit 2 systèmes de direcon pour la SA. Les associés doivent faire un choix : - soit lors de la constuon : cf. la rédacon des statuts ; - soit en cours de vie sociale : cf. une AGE

1er système : SA avec un conseil d’administraon (CA) Les associés choisissent entre 2 formules :

CA + président du CA (PCA) + directeur général (DG) + le cas échéant : un ou plusieurs directeurs généraux délégués (DGD) OU

CA + président directeur général (PDG) qui est PCA et DG + le cas échéant : un ou plusieurs directeurs généraux délégués (DGD)

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2ème système : SA avec un directoire et un conseil de surveillance (CS)

Les associés choisissent entre 2 formules : CS + président du CS + directoire + président du directoire

+ le cas échéant : un ou plusieurs directeurs généraux (DG) OU CS + président du CS

+ directeur général unique (si capital social < 150 000 €) + le cas échéant : un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

1. Direction de la SA avec conseil d’administration (CA) q Désignation Critères

Conditions pour être désigné

Désignation

Conseil Président du Directeur Directeurs d’administration CA général généraux (CA) (PCA) délégués est composé (DGD) d’administrateurs e pas d’incompatibilité, de déchéance, d’interdiction ; e capacité civile. Personne physique ou Personne physique. morale. e si les statuts le e administrae si les statuts le prévoient : prévoient : actionnaire ; teur. actionnaire ; e à défaut de détention e administrateur ou non. d’actions comme prévu dans les statuts : régularisation dans le délai de 6 mois ; à défaut : démission d’office ; e Cf. statuts de la SA : le nombre de salariés au CA ne doit pas excéder le 1/3 du nombre des autres administrateurs. e Par l’AGO. e Par le CA. e Par le CA. e Par le CA, sur proposition du DG. Publication de la désignation au JAL, RCS, BODACC, BALO le cas échéant.

q Statut Critères

Limite d’âge

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Président du CA (PCA)

Cf. statuts ; nombre des administrateurs de plus de 70 ans ne doit pas dépasser un tiers des administrateurs (le plus âgé est réputé démissionnaire d’office).

Cf. statuts ; à défaut : 65 ans.

Directeur général

Cf. statuts ; à défaut : 65 ans.

Directeurs généraux délégués (DGD) Cf. DG.

53

La société anonyme (SA) 2e partie

Critères

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Président du CA (PCA)

Nombre de membres

3 à 18 membres maximum ; un si fusion : 24 maximum pendant 3 ans au plus Remarques : les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte pour le calcul (mini ou maxi) du nombre d’administrateurs. La proportion des administrateurs de chaque sexe ne peut être inférieure à 40 % dans les sociétés dont les actions sont admises aux négociations sur un marché réglementé.

Rémunération

e jetons de présence : somme annuelle fixée par AGO ; le CA la répartit entre ses membres ; e rémunérations exceptionnelles (Cf. les conventions réglementées). À noter : publicité obligatoire des rémunérations pour les sociétés inscrites à un marché réglementé.

Durée du mandat

e Constitution : O Dans SA sans offre au public : Statuts : 6 ans maxi. O Dans SA avec offre au public : AGC : 6 ans maxi. e Vie sociale : AGO : 6 ans maxi. e Réélection : Sont rééligibles (sauf clause contraire des statuts). e Remplacement : en cours de mandat : COOPTATION(1)

e e

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UE 2

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Directeur général

un

Directeurs généraux délégués (DGD) 5 au maximum

Fixée par le CA. N’est pas une convention réglementée.

Cf. durée mandat administrateur. Est rééligible (sauf clause statutaire contraire).

Fixée par CA, sauf clause statutaire contraire. Rééligible.

Fixée par le CA en accord avec le DG. Si est administrateur : durée ne peut excéder celle du mandant d’administrateur.

Critères

Cumul de mandats

(1)

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Président du CA (PCA)

Directeur général

5 au maximum au total en tant qu’administrateur, directeur général, directeur général unique, membre du directoire ou du conseil de surveillance d’une SA située sur le territoire français ; Ì NB : cette limitation concerne seulement les personnes physiques. e exceptions : * pas de limitation pour les mandats d’administrateurs exercés dans les sociétés contrôlées inscrites ou non à un marché réglementé ; * en cas de détention de 5 mandats d’administrateur au plus dans des sociétés sœurs non inscrites à un marché réglementé, ces mandats ne comptent que pour un. Remarque : les actionnaires ont une information annuelle sur le cumul des mandats sociaux dans le rapport annuel de gestion.

e 5 mandats au maximum comme les administrateurs. Remarque : il peut avoir plusieurs mandats de PCA. e Si est aussi DG : cf. limitation prévue pour le DG.

e 5 maxi au total : cf. administrateur. e un seul mandat de DG de SA ayant son siège social en France. e Si un administrateur est DG : cela compte au total pour un seul mandat. e Exceptions : peuvent aussi être détenus : un mandat supplémentaire dans une société contrôlée inscrite ou non à un marché réglementé ; un mandat supplémentaire dans une autre société dès lors qu’aucune des 2 sociétés n’est inscrite à un marché réglementé.

e

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UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

Directeurs généraux délégués (DGD) Nombre illimité de mandats de DGD.

COOPTATION : 3 cas à distinguer : – cooptation INTERDITE : si le nombre d’administrateurs est inférieur au minimum légal. Les 2 administrateurs restants doivent convoquer immédiatement une AGO pour compléter le CA ; – cooptation OBLIGATOIRE : si le nombre d’administrateurs est inférieur au minimum statutaire sans être inférieur au minimum légal : le CA complète l’effectif dans le délai de 3 mois ; – cooptation FACULTATIVE : si le nombre d’administrateurs est égal ou supérieur au minimum statutaire.

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UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

Les cooptations doivent être ratifiées par la prochaine AGO.

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Critères

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Cumul d’un mandat social avec un contrat de travail

Conditions : 1re situation : un administrateur veut conclure un contrat de travail avec la SA : e principe : pas de cumul ; e exception : un administrateur peut conclure un contrat de travail si ce contrat correspond à un emploi effectif et si la société dans laquelle il siège est une PME au sens du droit européen (c’est-à-dire si elle répond à la clôture d’un exercice social aux critères suivants : total de bilan n’excédant pas 43 millions d’euros ou montant HT de CA n’excédant pas 50 millions d’euros et effectif inférieur à 250 salariés). 2e situation : un salarié veut conclure un contrat de mandat avec la SA : e contrat de travail antérieur à la nomination en tant qu’administrateur ; e tâches et fonctions distinctes ; e lien de subordination ; e travail effectif. Dans les 2 situations : le nombre d’administrateurs liés à la SA par un contrat de travail ne peut excéder le 1/3 des administrateurs.

Président du CA (PCA)

Directeur général

Directeurs généraux délégués (DGD)

e Si n’est pas Cf. Cf. DG. administrateur. administrateur : cumul possible : le contrat de travail est une convention réglementée. e Si est administrateur : Cf. administrateur au CA.

Critères

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Président du CA (PCA)

Directeur général

e À tout moment, par CA Révocation Ad nutum = à tout moment par l’AGO (ou avec juste motif. l’AGE), sans juste motif, ni préavis, ni indemnité (sauf circonstances injurieuses). NB : l’ordre du jour de l’AG peut ne pas avoir prévu cette révocation.

Démission

Volontaire (DI si intention de nuire par ex).

e

– – e

e

– – e e

Directeurs généraux délégués (DGD) e À tout moment par le CA sur proposition du DG, avec juste motif.

Libre, sans abus.

q Organisation et fonctionnement du CA e

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UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

convocation : par le président. Cf. statuts pour modes, délais et formes de la convocation. À noter : 1/3 au moins des administrateurs peut provoquer la réunion du CA s’il ne s’est pas réuni depuis plus de 2 mois. Le directeur général peut demander au PCA de réunir le CA sur un ordre du jour déterminé ; quorum : 1/2 au moins des membres présents. Le règlement intérieur peut prévoir la participation par visioconférence ou par moyens de télécommunication ; représentation : possible par un autre administrateur ; décisions prises à la majorité des membres présents ou représentés (sauf clause contraire des statuts). Le vote se fait par tête. La voix du président est prépondérante en cas de partage des voix (sauf clause statutaire contraire) ; autres participants : 2 membres du comité d’entreprise qui donnent un avis ; commissaire aux comptes : convocation obligatoire lors de l’examen et de l’arrêté des comptes (annuels par ex) ; rédaction d’un procès-verbal pour chaque réunion du CA ; nullité des délibérations : en cas de violation d’une disposition légale impérative.

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UE 2

13

La société anonyme (SA) 2e partie

Critères

Conseil d’administration (CA) est composé d’administrateurs

Président du CA (PCA)

Pouvoirs

Le CA : e détermine les orientations de l’activité de la société et veille à leur mise en œuvre, conformément à son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité ; e effectue les contrôles et vérifications qu’il juge opportuns : chaque administrateur reçoit les informations et documents nécessaires ; e délibère sur la répartition des jetons de présence ; e pouvoirs spécifiques : ex : concernent les comptes sociaux, les autorisations (cautions...), les organes sociaux (désignation...).

e organise et dirige les travaux du CA, dont il rend compte à l’assemblée générale (AG) des actionnaires ; e veille au bon fonctionnement du CA, des AG ; e rédige un rapport (notamment sur les dispositions des travaux du CA) joint au rapport de gestion. Ce rapport est exigé seulement dans les SA avec offre au public.

Directeur général

e assume la e Assistent le direction DG. générale de la SA ; e a les pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la SA ; e représente la SA dans ses rapports avec les tiers. Principe : la SA est engagée si l’objet social est dépassé (sauf si mauvaise foi des tiers). Limitations statutaires des pouvoirs : sont inopposables aux tiers.

Cf. Cf. Responsa- e civile : administrateur. administrateur. bilités – pour faute : ex : faute de gestion, violation des statuts ; – est individuelle ou collective ; – est mise en jeu par une action sociale ou une action individuelle ; e pénale : Cf. mémo 30.

58

Directeurs généraux délégués (DGD)

X Sur le plan civil : 2 cas : – si est administrateur : cf. administrateur ; – si n’est pas administrateur : application de l’article 1240 du Code civil. X Sur le plan pénal : cf. DG.

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La société anonyme (SA) 2e partie

2. Direction de la SA avec directoire et conseil de surveillance (CS) q Désignation

Critères

Conditions pour être désigné

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Président du directoire (ou DGU)

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres

Pas d’incompatibilité, de déchéance, d’interdiction. e incompatibilité avec qualité de membre du CS ; e pour nommer un DGU : il faut un capital social inférieur à 150 000 S ; e personne physique ; e si les statuts le prévoient : sont actionnaires ; e capacité civile.

e être membre du directoire ; e personne physique ; e Cf. directoire pour le statut.

e être membre du directoire ; e personne physique.

e incompatibilité avec qualité de membre du directoire ; e personne physique ou morale (avec un représentant permanent personne physique) ; e si les statuts le prévoient : actionnaire. À défaut de détention d’actions comme prévu dans les statuts : régularisation dans le délai de 6 mois ; à défaut : démission d’office. e président et vice-président : personnes physiques.

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Critères

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UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Procédure de e Par le CS (disposition désignation d’ordre public). e En cas de vacance de poste : le CS doit (Cf. nombre statutaire des membres) remplacer dans délai de 2 mois.

Président du directoire (ou DGU) e Par le CS (disposition d’ordre public).

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG) e Sont nommés si les statuts le prévoient. C’est le CS qui les nomme (disposition d’ordre public).

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres À la constitution : e si pas offre au public : désignation dans les statuts ; e si offre au public : désignation par l’AGC. Vie sociale : e par l’AGO ; e cooptation possible : cf. conseil d’administration.

Publication de la désignation au JAL, RCS, BODACC, BALO le cas échéant. q Statut

Critères

Limite d’âge Nombre de membres

60

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Président du directoire (ou DGU)

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

65 ans, sauf clause statutaire contraire e 5 maximum ; 7 maximum si la SA est inscrite à un marché réglementé ; e nombre fixé par les statuts ou, à défaut par le CS.

Un maximum

Un ou plusieurs.

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres Cf. administrateurs e 3 minimum à 18 maximum (24 en cas de fusion pendant 3 ans au plus) ; + le cas échéant : les membres salariés élus par le personnel ; e nomination d’un président et d’un vice-président.

Critères

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Président du directoire (ou DGU)

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

Rémunération

e fixée par l’acte de nomination du CS.

Durée du mandat

e nomination dans Cf. statuts ou acte de les statuts : 2 à nomination du CS. 6 ans ; à défaut : 4 ans ; e rééligibles sauf clause statutaire contraire.

Cumul de mandats

e un maximum en tant que DGU ou membre du directoire. e 2e mandat possible de membre du directoire ou de DGU dans une société contrôlée inscrite ou non à un marché réglementé. e 5 mandats maxi : cf. CA.

Cf. acte de nomination.

Un maximum

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UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres Cf. conseil d’administration. e nomination à la constitution : 6 ans ; e nominations en cours de vie sociale : 6 ans ; e rééligibles, sauf stipulation contraire des statuts.

e 5 mandats Cf. la règle des 5 mandats maximum de maximum. membre de CS. e Cf. les règles de cumul et les exceptions pour les administrateurs.

e Pas de Cf. membre du directoire. limitation. e Pas d’antériorité (À noter : si membre du Cumul avec directoire devient un contrat de salarié : c’est une travail convention réglementée). e + conditions de la jurisprudence.

e Pas de limitation. e Pas de condition d’antériorité. e À noter : 1/3 maxi des membres du CS peuvent cumuler leur mandat avec un contrat de travail.

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UE 2

13

La société anonyme (SA) 2e partie

Critères

Révocation

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Président du directoire (ou DGU)

e par l’assemblée générale, et si les statuts le prévoient : par le CS ; e il faut juste motif (sinon : dommages intérêts).

Démission

X peut être révoqué : e de son mandat de membre du directoire : par l’AG pour justes motifs ; e uniquement de son mandat de président du directoire tout en restant membre du directoire : ad nutum par le CS.

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG) e par l’assemblée générale ordinaire sur proposition du CS pour juste motif.

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres e président et vice-président : peuvent être révoqués par le CS, mais restent membres du CS ; e membres du CS : peuvent être révoqués ad nutum par l’assemblée générale ordinaire.

Libre... sans abus ou d’office (cumul...).

q Organisation et fonctionnement du directoire et du conseil de surveillance Directoire Statuts : fixent conditions dans lesquelles il se réunit et prend ses décisions ; la répartition des pouvoirs est inopposable aux tiers. e Règlement intérieur peut être rédigé (ex : pour répartir les pouvoirs). e Quorum (pas obligatoire), majorité pour décisions : cf. statuts ou RI e

62

Conseil de surveillance

Périodicité, modes et délais des réunions : cf. statuts. À noter : – le CS doit se réunir au moins 4 fois dans l’année ; – le président doit convoquer le CS sur demande motivée d’un membre au moins du directoire ou du 1/3 au moins des membres du CS. e Le commissaire aux comptes doit être convoqué aux réunions du CS qui examinent ou arrêtent les comptes annuels ou intermédiaires. e Représentation : Cf. conseil d’administration. e Quorum : la moitié au moins des membres présents ; visioconférence est possible. e Majorité : majorité des membres présents ou représentés. e À noter : 2 délégués du comité d’entreprise doivent assister aux réunions. e

q Pouvoirs et responsabilités

Critères

Pouvoirs

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Président du directoire (ou DGU)

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

Directeur général : e est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la société dans le cadre de l’objet social ; e il engage la société vis-à-vis des tiers de bonne foi par les actes accomplis en dehors de l’objet social ; les limitations statutaires aux pouvoirs sont inopposables aux tiers. Directoire : e agit dans les limites de l’objet social ; e arrête les orientations stratégiques de la société ; e ne doit pas empiéter sur les pouvoirs du CS et de l’AG ; e ex : – convoque les AG ; – établit les comptes annuels de l’exercice écoulé ; – sur délégation de l’AGE : ex : augmente ou réduit le capital social. À noter : individuellement, les membres du directoire n’ont aucun pouvoir.

Représente la société dans ses rapports avec les tiers. À noter : il ne peut pas prendre de décision sans consulter les autres membres du directoire.

Ont les mêmes pouvoirs de représentation que le président du directoire. À noter : les limitations statutaires de leurs pouvoirs sont inopposables aux tiers.

13

UE 2

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La société anonyme (SA) 2e partie

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres e Contrôle permanent de la gestion du directoire = contrôle de la régularité et de l’opportunité des actes accomplis par le directoire. e Pouvoirs spécifiques : ex : nommer membres du directoire et choisir le président. e Président et un vice-président : convoquent le CS et dirigent les débats. À noter : toutes ces personnes ne doivent pas s’immiscer dans la gestion.

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La société anonyme (SA) 2e partie

Membre du directoire OU directeur général unique (DGU)

Critères

Responsabilités

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UE 2

13

e e

Président du directoire (ou DGU)

civile : Cf. le conseil d’administration. pénale : Cf. mémo 30.

Un ou plusieurs directeurs généraux (DG)

Conseil de surveillance (CS) est composé de membres e Fondement de la responsabilité civile contractuelle : fautes personnelles dans l’exercice du mandat (ex : insuffisance du contrôle). e Sur le plan pénal : responsables des délits commis par membres du directoire si ne les ont pas révélés à l’assemblée générale ; le cas échéant, ils peuvent être poursuivis pour délit de complicité.

ù1

Organisation

A. Assemblées générales 1. Règles COMMUNES aux AGO et aux AGE AGO = assemblée générale ordinaire AGE = assemblée générale extraordinaire q Convocation

14

UE 2

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La société anonyme (SA) 3e partie

MÉMO

e Initiative : – conseil d’administration (CA), directoire ou conseil de surveillance (CS) ; – à défaut : notamment : commissaire aux comptes (CAC) car il y a carence des dirigeants ou un mandataire désigné en justice à la demande de tout intéressé ou du CE en cas d’urgence OU d’un ou plusieurs actionnaires réunissant au moins 5 % du capital social. e Formalités préliminaires : – avis de réunion qui contient notamment l’ordre du jour ; – dépôt des projets de résolution par les actionnaires. e Modalités de la convocation : – dans SA sans offre au public : courrier postal ou électronique ; – dans SA avec offre au public : notamment : insertion dans journaux spécialisés et BALO ; – sont aussi convoqués : commissaire aux comptes, membres du comité d’entreprise, représentants de la masse des obligataires. e Avis de convocation : contenu : notamment : ordre du jour, nature de l’assemblée. e Délai de convocation : au moins : 15 jours sur 1re convocation, 6 jours sur 2e convocation. e Sanctions relatives à la convocation : – nullité de plein droit de l’AG si non-respect d’une règle d’ordre public (ex : concernant l’ordre du jour) ; – nullité facultative de l’AG dans certains cas (ex : non convocation du CAC).

q Droit de communication

Droit de communication TEMPORAIRE = le droit de communication préalable a une assemblée. Il comprend notamment les éléments suivants : e formule de procuration et documents liés : ex : ordre du jour, texte des projets de résolution, exposé sommaire sur la situation de la SA pendant l’exercice écoulé ; e documents envoyés aux actionnaires à leur demande : – avant l’AGO annuelle : ex : comptes annuels, bilan social, rapports du CAC ; – avant toute autre AGO : ex : rapport du conseil d’administration (CA) ou du directoire et observations du conseil de surveillance (CS) ;

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UE 2

14

La société anonyme (SA) 3e partie

Droit de communication TEMPORAIRE – avant toute AGE : ex : rapport du CA ou du directoire et observations du CS, rapport du CAC (le cas échéant) ; – avant toute assemblée spéciale (ex : pour les détenteurs d’actions de préférence) : Cf. AGE ; e consultation de documents au siège social : ex : comptes annuels, rapports du CA, du directoire, du CAC, projets de résolution et droit de photocopie (sauf pour l’inventaire) et autres informations (ex : montant des rémunérations versées aux 5 ou 10 personnes les mieux rémunérées dans la SA) ; e questions écrites : dès qu’il est convoqué, TOUT ACTIONNAIRE peut, jusqu’à l’ouverture de l’AG, poser aux dirigeants des questions écrites en rapport avec l’ordre du jour. Les réponses sont inscrites sur le procès-verbal de l’AG. Droit de communication PERMANENT Porte sur les documents des trois derniers exercices (ex : comptes annuels, rapport de gestion).

Sanctions du défaut de communication : les actionnaires peuvent demander en justice la remise des documents par les dirigeants sous astreinte et des dommages intérêts. q Droit de vote

droit de participation aux AG : tout actionnaire a le droit de participer aux AG ; modalités de vote, représentation : – vote par l’actionnaire ou son représentant (conjoint ou autre actionnaire) ; – si les statuts le prévoient : vote par correspondance (avec un formulaire établi par la SA), par visioconférence ou par voie électronique. e e

q Tenue des AG

Notamment : e feuille de présence : si elle n’est pas établie : l’AG est nulle ; e bureau de l’AG : doit par exemple certifier la feuille de présence, contrôler les votes et signer le procès-verbal.

2. Règles SPÉCIFIQUES aux AGO, AGE et AG spéciales q Quorum Convocation

66

AGO

AGE

AGC

1re

1/5e

des actions ayant droit de vote

1/4 des actions ayant droit de vote

2e

Aucun quorum X Convocation dans un délai mini de 6 jours

1/5e des actions ayant droit de vote

1/3 des actions ayant droit de vote

Convocation

AGO

3e

AGE

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La société anonyme (SA) 3e partie

AGC

1/5e des actions ayant droit de vote Convocation dans un délai de 2 mois

q Majorité AGO Majorité des voix dont disposent les actionnaires présents ou représentés.

AGE

AGS

Deux tiers des voix dont disposent les actionnaires présents ou représentés.

À noter : notion d’abus de droit dans l’exercice du droit de vote : e abus de majorité : pour favoriser les actionnaires de la majorité au détriment des minoritaires et de l’intérêt social ; e abus de minorité : pour favoriser les actionnaires de la minorité, au détriment de l’intérêt social.

3. AG mixtes e

e

AG mixte : se réunit pour prononcer des décisions de la compétence d’une AGO, puis d’une AGE. Règles applicables : Cf. les règles relatives aux AGO et celles relatives aux AGE qui seront appliquées successivement.

B. Commissaire aux comptes Cf. mémo 27

C. Expertise de gestion

Étapes : 1. Un ou plusieurs actionnaires représentant au moins 5 % du capital social, soit individuellement, soit en se groupant sous quelque forme que ce soit peuvent poser par écrit au président du conseil d’administration ou au directoire des questions sur une ou plusieurs opérations de gestion de la société. 2. La réponse doit être communiquée au commissaire aux comptes. 3. À défaut de réponse dans un délai d’un mois ou à défaut de communication d’éléments de réponse satisfaisants, ces actionnaires peuvent demander en référé la désignation d’un ou plusieurs experts chargés de présenter un rapport sur une ou plusieurs opérations de gestion. À noter : la demande de désignation en justice d’un expert est également ouverte au comité d’entreprise et au ministère public, qui sont dispensés de poser des questions préalables aux dirigeants. 4. Le président du tribunal de commerce statue sur la demande d’expertise : s’il l’accepte, il rend une ordonnance de référé dans laquelle il détermine la mission et les pouvoirs de l’expert.

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La société anonyme (SA) 3e partie

D. Droits des salariés 1. Information Modalités

Caractéristiques

La loi attribue au CSE des Par le comité compétences spécifiques social et économique (CSE) en matière de gestion

Par les délégués du CSE au CA, au CS et à l’AG

e 2 délégués (1) siègent au CA ou au CS avec voix consultative e 2 délégués (1) siègent à l’AG avec voix consultative

Par les commissaires aux comptes (CAC)

Le CSE peut consulter le CAC.

Par une expertise de gestion

Le CSE peut demander la désignation d’un expert de gestion dans les conditions prévues par la loi.

CA : conseil d’administration CS : conseil de surveillance

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14

Exercice

Le CSE est informé et consulté sur toutes les questions relatives à l’organisation, la gestion et la bonne marche de l’E. Ex : en cas de modifications susceptibles d’intervenir dans l’organisation de l’E : fusion, cession d’une partie de l’entreprise et les répercussions sur le statut des salariés. e Le CSE a les mêmes droits d’information que les actionnaires. e

e Ils ont une obligation de discrétion quant aux informations confidentielles qu’ils recueillent. (1) un pour les techniciens et agents de maîtrise et un pour les employés et ouvriers. e But : obtenir des explications sur les documents sociaux et la situation financière de l’entreprise. e But : obtenir un rapport sur une ou plusieurs opérations de gestion.

2. Participation financière Modalités Intéressement au bénéfice

Caractéristiques

14

Exercice

1re

forme : intéressement facultatif

par accord d’intéressement : durée 3 ans ; renouvelable ; e montant plafonné pour chaque salarié ; e n’est ni un salaire, ni une rémunération.

2e forme : intéressement obligatoire = participation des salariés aux résultats de l’entreprise

e principe : est obligatoire dans toute E qui emploie au moins 50 salariés (sur 12 mois consécutifs ou non, au cours des 3 derniers exercices) ; X constitution d’une « réserve spéciale de participation » qui n’est pas obligatoirement bloquée pendant 5 ans ; e montant plafonné pour chaque salarié ; e les accords de participation peuvent être conclus pour une durée déterminée (1 an minimum) ou indéterminée.

3e forme : épargne salariale Mise en place facultative

= système d’épargne collectif dans lequel est constitué un portefeuille de valeurs mobilières : e ce peut être, par ex, un PEE (plan d’épargne entreprise) ou un PERCO (plan d’épargne pour la retraite collectif) ou un PERCOI (PERCO Interentreprises) ; e les fonds sont bloqués pendant 5 ans et servent à acquérir des valeurs mobilières.

e

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La société anonyme (SA) 3e partie

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14

La société anonyme (SA) 3e partie

Modalités Participation au capital (facultative)

Caractéristiques Options de souscription ou d’achat d’actions

Émission et achat en bourse d’actions réservées aux salariés

Exercice

= « stock options » : e des promesses (pour une durée maxi de 4 ans) de souscription ou de vente d’actions de la société (cotée ou non) à un prix fixé sont consenties aux membres du personnel ; e quand les salariés lèvent leur option, le capital de la société augmente. e Les salariés peuvent acheter en bourse les actions ou souscrire à une augmentation de capital (décidée en AGE) qui leur est réservée à des conditions avantageuses. e La libération des actions s’effectue par prélèvement sur les salaires.

Rachat de l’entreprise par = les salariés rachètent leur ses salariés (RES) entreprises sans effectuer des investissements très importants ; X ils créent une société holding dont ils doivent détenir plus du 1/3 des droits de vote. Attribution d’actions gratuites

70

= les sociétés (cotées ou non) peuvent attribuer aux salariés (et aux dirigeants) des actions gratuites : il s’agit d’actions existantes ou nouvelles (dans ce cas, il y a augmentation du capital). Une durée minimale de conservation des actions peut être fixée par chaque société.

3. Participation à la gestion Modalités Salariés élus par l’ensemble des salariés au CA ou au CS

Caractéristiques = participation FACULTATIVE des salariés à la gestion au sein du CA ou du CS à condition qu’intervienne une modification de leurs statuts Ì ces salariés ont voix délibérative : ils votent

Représentants des = participation salariés au CA ou OBLIGATOIRE : e ces représentants des au CS salariés ont voix délibérative : ils votent ; e les statuts prévoient leur mode de désignation : ex : élection par les salariés ; désignation par le comité d’entreprise.

14

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La société anonyme (SA) 3e partie

Exercice

Les statuts modifiés doivent indiquer : – le nombre de représentants des salariés qui peuvent être désignés par les salariés dans la limite de 4 (5 dans sociétés cotées) et sans excéder le 1/3 du nombre des autres membres du CA ou du CS ; À noter : ce nombre s’ajoute aux membres désignés par l’AG pour le CA ou le CS ; – la répartition des sièges entre collège cadres et non cadres. e Conditions pour être élu : – le contrat de travail est antérieur de 2 ans au moins à la désignation et correspond à un emploi effectif ; – le salarié ne peut cumuler son mandat avec celui d’un membre du CSE. e Ces salariés élus ont les mêmes statut, pouvoirs et responsabilités que les administrateurs élus par l’AG des actionnaires. e

Ì Dans les SA qui emploient, à la clôture de deux exercices consécutifs, au moins 1 000 salariés permanents dans la société et ses filiales, directes ou indirectes, dont le siège social est fixé sur le territoire français, ou au moins 5 000 salariés permanents dans la société et ses filiales, directes ou indirectes, dont le siège social est fixé sur le territoire français et à l’étranger, : les statuts doivent prévoir que le CA ou le CS comprend en plus des membres représentant les salariés (2 représentants quand le CA ou le CS a plus de 12 membres et un si le CA ou le CS ne dépasse pas 12 membres).

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La société anonyme (SA) 3e partie

Modalités Salariés actionnaires élus au CA ou au CS par l’AGO

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Caractéristiques Les statuts doivent être modifiés pour permettre l’élection de ces salariés : si à la clôture du dernier exercice, la participation salariale au capital dépasse 3 % de ce dernier, une AGE doit être réunie pour décider de la modification des statuts : les statuts devront prévoir qu’un ou plusieurs administrateurs seront nommés parmi les salariés actionnaires.

Exercice

Ì C’est l’AGO qui désignera ensuite les administrateurs (sur proposition des salariés actionnaires) : e ces administrateurs auront les mêmes pouvoirs et responsabilités que les autres administrateurs ; e ils représentent les salariés actionnaires. À noter : cette formule s’ajoute à celle où les dirigeants qui cumulent leur mandat avec un contrat de travail ne doivent pas dépasser le 1/3 des membres du CA ou du CS.

ù1

Fonctionnement

A. Résultats financiers

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La société anonyme (SA) 4e partie

MÉMO

Étapes : e établissement des comptes de l’exercice ; e documents mis à disposition des actionnaires et présentés lors de l’AGO annuelle (Cf. dans le II. : B. Assemblées générales) ; e vote des actionnaires à l’AGO annuelle : – approbation des comptes et quitus à la gestion ; – affectation du résultat : mise en réserve, distribution du bénéfice ; e publicité des comptes sociaux au greffe du tribunal de commerce.

B. Conventions conclues avec la SA 1. Conventions LIBRES e

e

Personnes concernées : dirigeants de la SA : Cf. liste dans le « 2. Conventions interdites ». Opérations en cause : conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales.

2. Conventions INTERDITES e

e

e

Personnes concernées : dirigeants de la SA : administrateur personne physique, directeur général, directeur général délégué, représentant permanent d’une personne morale administrateur ou membre du CS, membre du CS, membre du directoire ; conjoints, ascendants et descendants des personnes précitées. Opérations en cause : emprunt auprès de la SA, découvert auprès de la SA (notamment en compte courant), caution ou aval de la SA. Sanction : nullité absolue des conventions.

3. Conventions RÉGLEMENTÉES e

e

– –

– –

Personnes concernées : dirigeants de la SA : administrateur, directeur général, directeur général délégué, membre du directoire, membre du CS, représentant permanent d’une personne morale administrateur ou membre du CS. Opérations en cause : conventions conclues par la SA directement avec le dirigeant ou par personne interposée et dans laquelle le dirigeant est indirectement intéressé ; avec une autre entreprise si le DG, l’un des DGD ou l’un des administrateurs de la SA est propriétaire de cette entreprise ou est associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, membre du CS ou dirigeant de la société qui l’exploite ; avec un associé, personne physique ou morale, qui détient plus de 10 % des droits de vote ; avec une société contrôlant une société actionnaire qui détient plus de 10 % des droits de vote.

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La société anonyme (SA) 4e partie

e Règles à noter : – pour les rémunérations des dirigeants : sont des conventions réglementées : les indemnités de départ et les compléments de retraites ; – les conventions conclues et autorisées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice sont examinées chaque année par le CA ou le CS et communiquées au commissaire aux comptes pour les besoins de l’établissement du rapport spécial sur les conventions réglementées.

q Procédure applicable aux conventions après réglementées :

1. information du CA ou du CS par la personne qui veut conclure la convention avec la SA ; 2. autorisation préalable du CA ou du CS. La personne intéressée ne prend pas part au vote ; 3. avis du CAC par le PCA ou le président du CS dans le délai d’un mois à compter de la conclusion de la convention ; 4. établissement d’un rapport spécial du CAC sur la convention réglementée ; le rapport est déposé au siège social 15 jours avant la réunion de l’AGO annuelle ; 5. l’AGO annuelle statue sur la convention (la personne intéressée ne prend pas part au vote et ses actions ne sont pas prises en compte pour le calcul de la majorité) : – soit : l’AG approuve la convention : celle-ci produit ses effets vis-à-vis des tiers ; – soit : l’AG désapprouve la convention : celle-ci produit ses effets vis-à-vis des tiers et la responsabilité du dirigeant qui l’a conclue peut être engagée si la SA subit un préjudice. Ì Sanctions si non-application de la loi : si la convention est conclue sans autorisation préalable : elle peut être annulée (si la SA subit un préjudice) : – l’action en nullité est exercée (dans le délai de 3 ans à compter de la date de la convention ou de sa révélation) par la SA ou les actionnaires individuellement ; – la nullité peut être couverte par un vote de l’AG statuant un rapport spécial du CAC.

C. Opérations relatives au capital 1. Augmentations de capital

q Règles communes aux augmentations de capital e

e

e

e e

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Une augmentation de capital peut résulter de l’émission d’actions ordinaires ou d’actions de préférence ou de l’élévation du montant nominal des actions. L’AGE est seule compétente pour décider l’augmentation du capital ; elle peut déléguer cette compétence au CA ou au directoire. Le CA (ou le directoire) doit présenter à l’AG un rapport (contenu : motifs de l’augmentation du capital...). En cas de suppression du DPS : le CAC doit présenter un rapport spécial. Principe : l’augmentation doit être réalisée dans le délai de 5 ans de la décision de l’AGE ou de la délégation de compétence.

q Augmentations PAR apports nouveaux

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La société anonyme (SA) 4e partie

1. Apports EN NUMÉRAIRE Étapes : 1. Formalités préalables : notamment : libération intégrale du capital initialement appelé et avis par LR AR aux actionnaires 14 jours avant la date prévue pour la clôture de la souscription. 2. AGE : décision d’augmentation du capital (modalités d’émission des actions et prime d’émission, le cas échéant) sur rapport du CA ou directoire et sur rapport du CAC. À noter : pour l’émission des actions : – si pas offre au public : émission des actions sous forme nominative : avis par LR AR aux actionnaires 14 jours avant l’AGE ; – si offre au public : émission des actions sous la forme nominative (cf. cas précédent) ou au porteur : notice au BALO, note d’information soumise au visa de l’AMF est déposée au siège social et prospectus enregistré auprès de l’AMF. 3. Souscription des actions : remise d’un bulletin de souscription. 4. Libération des apports : 1/4 au moins de la valeur nominale et totalité de la prime d’émission ; à chaque actionnaire est remis un certificat de souscription et de versement. 5. Dépôt des fonds dans les 8 jours (à la banque ou chez un notaire notamment). 6. Augmentation du capital avec le retrait des fonds dans le délai de 6 mois à compter de la souscription : par émission d’actions nouvelles OU par augmentation du nominal des actions anciennes (accord unanime requis). Le cas échéant : libération du solde dans les 5 ans. 7. Modification des statuts. 8. Formalités de publicité légale : avis au JAL ; dépôt d’un exemplaire du procèsverbal de l’AGE au greffe du tribunal de commerce, modification du RCS et insertion au BODACC (ou BALO si offre au public). 2. Apports EN NATURE À noter : cette opération peut être réalisée même si le capital de la SA n’est pas intégralement libéré. Étapes : 1. Projet de contrat d’apport par le CA ou le directoire. 2. Désignation d’un ou plusieurs commissaires aux apports (CAA) par ordonnance sur requête du président du tribunal de commerce (TC). 3. CAA dépose son rapport d’évaluation 8 jours au moins avant AGE : au greffe du TC et au siège social. 4. AGE statue sur les 2 rapports : CAA, CA (ou directoire) et le cas échéant : sur la prime d’apport. À noter : l’apporteur en nature ne participe pas au vote. – si l’AGE n’approuve pas l’évaluation : réduction possible de l’augmentation de capital (avec accord de l’apporteur qui ne vote pas dans l’AGE), puis vote de l’AGE ; – si l’AGE approuve l’évaluation : l’augmentation de capital est votée.

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La société anonyme (SA) 4e partie

Ì Si l’augmentation de capital a lieu : – un contrat d’apport est conclu ; – les statuts sont modifiés ; – les formalités de publicité légale sont effectuées (cf. étape 8 prévue pour les apports en numéraire). À noter : Pour les apports en numéraire : les actionnaires ont un droit préférentiel de souscription (DPS) pour l’augmentation du capital à titre irréductible (est d’ordre public). 5 décisions peuvent être prises à propos du DPS : e exercice du DPS : l’actionnaire participe à l’augmentation du capital en numéraire ; e cession du DPS : pendant 5 jours de bourse au moins, l’actionnaire peut céder tout ou partie de ses DPS ; e pas d’utilisation du DPS : si l’AGE l’a prévu : attribution des actions non souscrites à titre réductible à d’autres personnes (en fonction du pourcentage d’actions qu’elles détiennent déjà et du nombre d’actions qu’elles demandent) ; e renonciation individuelle au DPS : par avis à la SA, avec le cas échéant acceptation des bénéficiaires ; renonciation partielle le cas échéant ; e suppression du DPS : par l’AGE qui vote sur les rapports du CA (ou directoire) et du CAC. Les personnes bénéficiaires ne peuvent pas prendre part au vote. q Augmentations SANS apports nouveaux

1. Augmentation PAR INCORPORATION DE RÉSERVES À noter : cette opération peut être réalisée même si le capital de la SA n’a pas été entièrement libéré. Principe : toute réserve statutaire ou facultative peut être incorporée. Étapes : 1. décision de l’AGE (aux quorum et majorité de l’AGO) ; 2. virement au « compte capital » d’une somme prélevée sur un ou plusieurs comptes de « réserves » ; 3. augmentation de capital par augmentation du nominal des actions OU émission d’actions nouvelles (ordinaires ou de préférence) Ì actions de numéraire ; 4. modification des statuts et formalités de publicité légale. 2. Augmentation PAR CONVERSION DE CRÉANCES EN ACTIONS Si le créancier a des créances liquides et exigibles, il devient actionnaire par un « jeu d’écritures ». Étapes : 1. augmentation de capital en numéraire libérée par compensation (1) OU par apport en nature d’une créance (2) ; 2. émission d’actions nouvelles : 2 cas : (1) procédure : AGE où actionnaires renoncent à leur DPS ; (2) procédure : Cf. augmentation de capital par apport en nature.

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2. Réductions de capital q Règles communes aux réductions de capital :

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La société anonyme (SA) 4e partie

Les réductions sont décidées par l’AGE. Elle peut déléguer au CA (ou au directoire) tous pouvoirs pour réaliser l’opération. e S’il y a plusieurs catégories d’actions (ordinaires, de préférence), il faut réunir l’AGE et aussi des assemblées spéciales regroupant les actionnaires de chaque catégorie dont les droits sont diminués par l’effet de la réduction. e Le ou les CAC présentent un rapport à l’AGE où ils indiquent leur appréciation sur les causes et les conditions de la réduction et apprécient si le principe de l’égalité entre les actionnaires a été respecté. Ce rapport est communiqué aux actionnaires 15 jours avant la réunion de l’AGE. e La réduction du capital peut s’opérer de 2 façons : – par réduction de la valeur nominale des actions ; – par diminution du nombre des actions. e

q 2 cas de réduction :

Les réductions MOTIVÉES par des pertes : e si le capital social devient inférieur au minimum légal : il faut assainir la situation financière de la société : après avoir réduit le capital, il faut ensuite augmenter le capital par apporteurs de nouveaux capitaux ; à défaut : dissolution à la demande de tout intéressé (sauf si régularisation). e dans tous les cas : publicité légale et modification des statuts. Les réductions NON MOTIVÉES par des pertes : À noter : l’AGE peut déléguer au CA ou directoire tous pouvoirs pour réaliser l’opération. Étapes : 1. réduction de la valeur nominale des actions existantes OU diminution du nombre des actions ; 2. dépôt du procès-verbal de l’AGE au greffe du tribunal de commerce ; 3. dans le délai de 20 jours : exercice du droit d’opposition des créanciers devant le tribunal de commerce ; 4. le tribunal de commerce statue : rejette opposition ou ordonne constitution de garanties par la SA ou ordonne le remboursement immédiat des créances par la SA. Le cas échéant : dans délai d’un mois : 1. AGE peut autoriser le rachat de ses actions par la SA (CA ou directoire) ; 2. annulation des actions dans le mois qui suit le délai d’opposition ; 3. avis d’achat au JAL pour tous les actionnaires ; 4. dans délai d’un mois : annulation des titres et diminution du capital social ; 5. publicité légale et modification des statuts.

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La société anonyme (SA) 4e partie

3. Amortissement du capital q Processus

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= les actions de capital sont transformées en actions de jouissance (il s’agit d’un remboursement anticipé des apports sans réduction du capital) ; Ì pour les actions de jouissance (par comparaison avec les actions de capital) : e droits perdus : restitution du nominal (puisqu’il vient d’avoir lieu) et premier dividende ; e droits conservés : superdividende, boni de liquidation, droit de vote. q Conditions

e 2 cas : – amortissement PRÉVU dans les statuts : décision de l’AGO ; – amortissement NON PRÉVU dans les statuts : décision de l’AGE ; e dans les 2 cas : – les actionnaires sont remboursés du nominal du capital versé ; – la société procède à une distribution exceptionnelle de réserves ou bénéfices.

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ù1

Transformation

A. Conditions

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La société anonyme (SA) 5e partie

MÉMO

e Pour toute transformation : – le bilan des 2 premiers exercices sociaux a été établi et approuvé par les actionnaires ; – la SA a au moins 2 ans d’existence ; – la décision de transformation est prise au vu du rapport du CAC de la SA (qui atteste que les capitaux propres sont au moins égaux au montant du capital social). À noter : ces 3 conditions ne sont pas requises pour la transformation en SNC ; – pour toute transformation : publicité légale. e Cas particulier : la SA a des créanciers obligataires : le projet de transformation doit être soumis à leur autorisation. À défaut de cette autorisation : il y a remboursement des obligataires qui en font la demande (dans le délai de 3 mois à compter de l’insertion (au JAL ou BALO) de la décision de ne pas accorder l’autorisation.

B. Modalités Transformation

Modalités

SA Ì SARL

Cf. conditions de modification des statuts dans SARL.

SA Ì SCS ou SCA

Cf. conditions de quorum et de majorité de l’AGE et accord unanime des actionnaires qui seront associés commandités.

SA Ì SAS SA Ì SNC SA Ì Société civile

Accord unanime des actionnaires.

ù 2 Dissolution A. Causes spécifiques 1. Capital social inférieur 37 000 euros e e

e e

Il faut régulariser, c’est-à-dire : soit : réduction du capital social à un montant inférieur ne peut être décidée que sous la condition suspensive d’une augmentation de capital destinée à amener celui-ci à un montant au moins égal au capital minimum légal ; soit : transformer la SA en société d’une autre forme. À défaut de régularisation : tout intéressé peut demander en justice la dissolution. La dissolution ne peut être prononcée si, au jour où le tribunal statue sur le fond, la régularisation a eu lieu.

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La société anonyme (SA) 5e partie

2. Nombre d’actionnaires inférieur à 7 dans les SA inscrites à un marché réglementé e Le tribunal de commerce (TC) peut, à la demande de tout intéressé, prononcer la dissolution de la société, si le nombre des actionnaires est inférieur à 7 depuis plus d’un an. e Le TC peut accorder à la société un délai maximum de 6 mois pour régulariser la situation.

3. Perte de la moitié du capital social Étapes

Procédures prévues par la loi

1. Si, du fait de pertes constatées dans les documents comptables, les capitaux propres de la société deviennent inférieurs à la moitié du capital social :

le CA (ou le directoire) est tenu dans les quatre mois qui suivent l’approbation des comptes ayant fait apparaître cette perte, de convoquer l’assemblée générale extraordinaire à l’effet de décider s’il y a lieu à dissolution anticipée de la société ;

2. Si la dissolution n’est pas prononcée :

la société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel la constatation des pertes est intervenue de réduire son capital d’un montant au moins égal à celui des pertes qui n’ont pas pu être imputées sur les réserves, si, dans ce délai, les capitaux propres n’ont pas été reconstitués à concurrence d’une valeur au moins égale à la moitié du capital social ;

3. À défaut de réunion de l’assemblée générale, ou si cette assemblée n’a pas pu délibérer valablement sur dernière convocation, ou si la dissolution n’a pas été prononcée :

tout intéressé peut demander en justice la dissolution de la société. Dans tous les cas, le tribunal peut accorder à la société un délai maximum de six mois pour régulariser la situation.

B. Publicité légale e e

e e

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avis au JAL ; dépôt au greffe d’un exemplaire du procès-verbal de l’AGE qui décide la dissolution ; inscription au RCS ; insertion au BODACC ou BALO.

ù1

CONSTITUTION

A. Conditions de FOND

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La société en commandite par actions (sca)

MÉMO

2 catégories d’associés : – commandités (au moins un) : ont une responsabilité indéfinie et solidaire ; leurs titres ne sont pas négociables ; – commanditaires (au moins 3) : ont une responsabilité limitée aux apports. e Désignation d’un conseil de surveillance dans les statuts. e Capital social : – avec ou sans offre au public des titres : cf. montant minimum de la SA ; – peut être variable. e Apports : Cf. la SCS. e Valeur nominale des titres : cf. la SA. e Dénomination sociale : peut comporter le nom d’un ou plusieurs associés commandités. e

B. Conditions de FORME Cf. la SA.

ù 2 ORGANISATION A. Gérance e

e

e e e

e e

Un ou plusieurs gérants (personnes physiques ou morales) : associés commandités ou tiers. Le gérant associé commandité doit avoir la capacité commerciale. Désignation : les premiers gérants sont désignés par statuts ; en cours de vie sociale : par l’AGO. La désignation nécessite l’accord de tous les associés commandités (sauf stipulation contraire des statuts). Limite d’âge : 65 ans maximum, sauf disposition statutaire contraire. Pouvoirs et responsabilités : cf. les administrateurs dans la SA. Rémunération : fixée par statuts ou par AGO avec accord unanime des commandités. Cumul des mandats de gérant : est illimité. Révocation, démission : conditions fixées par les statuts.

B. Associés

Sont tous actionnaires. e Les associés commandités ont le pouvoir de gestion ; les associés commanditaires ne s’immiscent pas dans la gestion. e Les deux types d’associés sont réunis dans deux types d’assemblées générales : – associés commandités : cf. les règles des assemblées dans les SNC ;

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La société en commandite par actions (sca)

– associés commanditaires : cf. les règles des assemblées générales dans les SA. e Dans AGE : il faut vote à l’unanimité des commandités, en principe. e Les deux catégories d’associés approuvent les comptes annuels. e Les actions des associés commandités ne sont pas librement négociables : il faut l’accord de tous les commandités et, en principe, de tous les commanditaires.

ù 3 CONTRÔLE DE LA GESTION A. Conseil de surveillance

Il représente les associés commanditaires et est nommé par l’AGO de ces associés. Il est composé de 3 associés commanditaires au minimum. La proportion des membres du CS de chaque sexe ne peut être inférieure à 40 % dans les sociétés dont les actions sont admises aux négociations sur un marché réglementé. À noter : les associés commandités ne peuvent faire partie du conseil de surveillance (CS), ni participer à la désignation des membres du CS. e Durée du mandat des membres du CS : cf. statuts. e Conditions de délibération du CS : cf. les statuts. e Pouvoirs du CS : – autorise les conventions réglementées ; – étendue relativement importante du contrôle effectué : Lcontrôle permanent de la gestion, Lcontrôle des comptes sociaux, Lappréciation de l’opportunité de la gestion, Lprésente un rapport à l’AGO annuelle. e e

B. Commissaire aux comptes

Un ou plusieurs commissaires aux comptes sont désignés par l’AGO sur proposition du CS. Cf. mémo 27.

C. Contrôle des conventions Cf. la SA.

ù 4 DISSOLUTION

Causes spécifiques : e Pour la SCA : nombre d’actionnaires inférieur à 4. e Les causes spécifiques à la SCS s’appliquent aussi à la SCA.

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ù1

Constitution

A. Conditions de FOND

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La société par actions simplifiée (SAS)

MÉMO

Associés : minimum légal : 2 personnes physiques ou morales, sauf dans SASU : une personne physique ou morale, dénommée associé unique. e Capital social : – pas de minimum légal : cf. montant inscrit dans les statuts ; doit être libéré de la 1/2 du montant lors de la souscription ; – droit d’émettre des actions de préférence ; – offre au public des titres : interdit en principe. e Apports : en numéraire, en nature, en industrie (en contrepartie : émission d’actions inaliénables). À noter : la création d’une SAS peut découler de la transformation d’une autre société ; cela est décidé à l’unanimité au vu du rapport d’un commissaire à la transformation (qui atteste que le montant des capitaux propres est au moins égal au capital social). e

B. Conditions de FORME Cf. SA sans offre au public des titres

ù 2 Organisation A. Direction e

e

–

–

e

– –

La loi accorde aux associés la liberté pour définir et organiser dans les statuts la direction de la SAS ; Ì toutefois, il y a une obligation : nommer un président (personne physique ou morale, associé ou non, cumul possible avec un contrat de travail) ou un organe collégial (exemple : un conseil d’administration avec un président) ; Ì Cf. les statuts pour la désignation (notamment : majorité requise, durée du mandat). Pouvoirs des dirigeants : vis-à-vis des tiers : pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société dans l’objet social. La société engagée même en dehors de l’objet social sauf si est prouvée la mauvaise foi des tiers. Le président peut librement accorder cautions, avals ou garanties sur les biens sociaux, sauf clause contraire des statuts ; vis-à-vis des associés : pouvoirs dans l’intérêt social. À noter : si les statuts le prévoient, un ou plusieurs directeurs généraux ou directeurs généraux délégués peuvent être désignés ; ils ont les mêmes pouvoirs que le président. Responsabilités des dirigeants : civile : Cf. SA : administrateurs ; pénale : Cf. infractions applicables à la SA (Cf. mémo 30).

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La société par actions simplifiée (SAS)

B. Associés e

– – – – e e e

– – e

e e e

– – – –

– –

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Décisions collectives obligatoires dans des cas prévus par la loi : ex : variations du capital ; nomination du commissaire aux comptes ; approbation des comptes annuels et des conventions réglementées ; cas de la perte de la moitié du capital social : Cf. SA. Les associés peuvent être consultés à tout moment (Cf. statuts). Mode de consultation : Cf. statuts (AG, écrit, E-mail...) ; représentation possible. Conditions de vote : Cf. statuts : quorum : pas nécessaire d’en prévoir un ; majorité : statuts peuvent prévoir un droit de veto pour certains actionnaires. Droit à l’information permanent et temporaire : n’est pas prévu par la loi. Ce sont les statuts qui organisent l’information des associés. Droit d’alerte : Cf. SA. Droits pécuniaires : Cf. SA. Cession des actions : restrictions à la liberté de cession des actions : Cf. clauses statutaires possibles : clause d’inaliénabilité : durée = 10 ans maximum, renouvelable ; clause d’agrément : l’agrément est donné par ex par les organes dirigeants ou par l’assemblée générale ; clause de préemption ; clause d’exclusion : selon les statuts, l’exclusion est décidée par l’assemblée ; à défaut, il faut réunir l’unanimité. À noter : les clauses d’inaliénabilité et d’agrément doivent être adoptées ou modifiées à l’unanimité des associés ; des pactes d’actionnaires (qui sont extra statutaires) peuvent aussi être conclus. Dans la SASU : l’associé unique prend toutes les décisions ; ex : il approuve le rapport de gestion et les comptes sociaux. Ses décisions sont inscrites sur un registre.

ù 3 Contrôle de la gestion

Conventions interdites, réglementées, libres : Cf. SA. À noter pour la SAS : – pour les conventions réglementées : la loi ne prévoit aucune autorisation préalable. Les statuts organisent les modalités pour informer le commissaire aux comptes (CAC) ; – les conventions libres doivent être communiquées au CAC si elles sont significatives pour les parties contractantes. e

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e e e

e

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La société par actions simplifiée (SAS)

CAC : Cf. mémo 27. Expertise de gestion : Cf. SA. Comité d’entreprise : Cf. SA, notamment pour l’inscription de projets de résolution à l’ordre du jour des AG. À noter : liberté pour créer tout organe de contrôle dans la SAS. Dans la SASU : pour les conventions réglementées : l’intervention d’un CAC n’est pas requise.

ù 4 Transformation e e

Est possible même si la SAS a moins de 2 ans d’existence. Cf. la majorité prévue dans les statuts pour décider la transformation.

ù 5 Dissolution e e

Cause commune avec la SA : Cf. la perte de la moitié du capital social. Cause spécifique à la SAS : moins de 2 actionnaires. Dans la SASU : la dissolution entraîne la transmission universelle du patrimoine à l’associé unique personne morale, sans liquidation de la société.

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19 ù1

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MÉMO

Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM)

Caractéristiques des valeurs mobilières

e Les valeurs mobilières (VM) sont : – émises par les sociétés par actions ; – des titres financiers qui confèrent des droits identiques par catégorie. e On distingue notamment : – actions ; – obligations ; – VM donnant accès au capital ; – VM donnant droit à l’attribution de titres de créances ; – titres participatifs. e Les VM sont dématérialisées : les titres, qu’ils soient nominatifs ou au porteur, sont représentés par une inscription dans un compte (ouvert ou non au nom de leur propriétaire) et tenu soit par la société émettrice ou par un intermédiaire habilité par l’Autorité des marchés financiers (AMF). La cession de VM s’effectue par virement de compte à compte.

ù 2 ACTIONS A. Caractéristiques e

e

– – – e

– –

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Sociétés émettrices : les sociétés par actions : SA, SCA, SAS, SASU, société européenne. Droits du titulaire d’une action : participer aux assemblées et aux décisions collectives ; percevoir une partie des bénéfices et du boni de liquidation ; cession, car l’action est un titre négociable. Valeur nominale (VN) de l’action : = une quote-part du capital social représentée par cette action. La VN n’est pas obligatoirement inscrite dans les statuts. Ì On distingue notamment la VN de : la valeur d’émission, qui peut être supérieure ou égale à la VN ; la valeur boursière, quand les actions sont cotées en bourse.

B. Différentes catégories d’actions Critères de classification

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Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM)

Catégories d’actions

Forme des actions

e actions nominatives : la société connaît l’identité des actionnaires. Doivent être nominatives : – les actions non admises aux négociations sur un marché réglementé ; – les actions non entièrement libérées. e actions au porteur : ex : les actions des SICAV, des sociétés cotées à l’Eurolist d’Euronext Paris.

Nature de l’apport

e

Droits conférés aux actionnaires

e actions de capital : comportent tous les droits accordés par la loi aux actionnaires ; e actions de jouissance : leur montant nominal a été remboursé (en tout ou en partie) ; sont créées à la suite d’une opération d’amortissement du capital.

actions de numéraire : notamment : - actions dont le montant est libéré en espèces ou par compensation de créances ; - actions dont l’émission est la conséquence d’une incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes d’émission ; e actions d’apport : – représentent des apports tels que : terrains, constructions, fonds de commerce, brevets, matériels, marchandises, titres de sociétés, créances ; – doivent être intégralement libérées dès leur émission.

actions à droit de vote simple : principe ; actions à droit de vote double : est un type d’actions créées dans certaines conditions : – droit attribué par les statuts ou par une AGE ; – actions sont entièrement libérées ; – actions doivent être détenues depuis 2 ans au moins par le même actionnaire (quatre ans maxi dans les sociétés cotées). e e

e actions ordinaires : tous les actionnaires titulaires ont les mêmes droits ; e actions de préférence : cf. (1) ci-dessous. (1)

e

Actions de préférence

Définition : actions qui confèrent des droits particuliers de toute nature, à titre temporaire ou permanent ; elles peuvent être plus rentables que les actions ordinaires ou donner des droits d’information, de vote ou pécuniaires supérieurs (cf. les statuts).

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19 Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM) e Émission : – lors de la constitution de la société (cf. les statuts) ou en cours de vie sociale (par modification des statuts) ; – c’est l’AGE qui est compétente pour décider leur émission, au vu d’un rapport spécial du CAC. Elle peut déléguer ce pouvoir au conseil d’administration ou au directoire. e Droits attachés aux actions de préférence : – droit de vote, qui peut être notamment aménagé pour un délai déterminé ou déterminable. Ex. : droit de vote double ; – sans droit de vote : elles procurent une rémunération supérieure à celle des actions ordinaires ; ces actions ne peuvent représenter plus du 1/4 du capital social des sociétés admises sur un marché réglementé, et plus de 1/2 dans les autres sociétés ; – droits particuliers : – droits pécuniaires, ex : dividende prioritaire ; – droits non pécuniaires, ex : information financière renforcée ; – autres droits particuliers : ex : avantages en nature. e Les porteurs de ces actions se réunissent en assemblée spéciale. e Les actions de préférence peuvent être converties par l’AGE en actions ordinaires ou en actions de préférence d’une autre catégorie.

C. Exercice des droits patrimoniaux des actionnaires Droits patrimoniaux : droits évaluables en argent (par différence avec les droits extrapatrimoniaux tels que le droit à l’information et le droit de vote).

1. Principe : libre négociabilité des actions. 2. Exceptions : e exceptions prévues par la loi : certaines actions sont inaliénables ou incessibles, ex : – actions du personnel : Cf. actionnariat des salariés, participation aux résultats ; – actions des dirigeants sociaux en cas de redressement ou de liquidation judiciaire de la société ;

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e

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Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM)

exceptions prévues par des clauses statutaires : Clauses

Conditions à respecter

Clauses d’agrément

But : écarter l’entrée dans la société de certaines personnes. e Domaine d’application : – seulement dans les sociétés non inscrites à un marché réglementé ; – à noter : ne s’appliquent pas notamment pour : cession au conjoint, ascendant ou descendant, succession. e Conditions de validité de la clause : – la clause est prévue dans les statuts ou y est insérée en cours de vie sociale (décision de l’AGE). Elle détermine l’organe qui donne l’agrément (assemblée générale, conseil d’administration ou directoire) et la majorité requise ; – publicité légale : insertion au JAL, dépôt au greffe. e Cession de titres : – demande d’agrément à la société (par LRAR ou par acte extrajudiciaire) ; – les étapes de la procédure prévues par les statuts doivent être respectées. e Sanction du non-respect de la procédure : nullité de la cession.

Clauses de préemption

e But : réserver aux actionnaires la possibilité d’acheter par priorité toutes les actions dont la cession est envisagée. e Conditions de validité de la clause : – clause est prévue dans les statuts ou y est insérée en cours de vie sociale (décision de l’AGE) ; – publicité légale : insertion au JAL, dépôt au greffe. e Cession de titres : l’actionnaire cédant doit d’abord proposer ses actions aux autres actionnaires.

Autres clauses

– clauses d’interdiction temporaire de cession ; – clauses de rachat forcé des titres, pour un actionnaire par ex.

Pactes d’actionnaires

Aussi dénommés : pactes de groupe, pactes de famille. But : maîtriser la composition du capital social, le contrôle des décisions. e Modalités : sont conclus par les actionnaires d’une société ou certains d’entre eux. On y applique le principe de la liberté contractuelle.

e

e e

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UE 2

19 Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM)

D. Les associations d’actionnaires et les associations d’investisseurs Leur constitution a lieu en principe dans les sociétés inscrites sur un marché réglementé ; elle est facultative. Caractéristiques

Associations de défense d’actionnaires

Associations de défense d’investisseurs

Objet

e Les actionnaires peuvent se regrouper pour représenter leurs intérêts dans la SA. e Elles sont constituées par les actionnaires minoritaires.

e Objet : défense des investisseurs qui ont placé leurs fonds en valeurs mobilières ou en produits financiers.

Fonctionnement

e Obligations des actionnaires : – être inscrit nominativement depuis au moins 2 ans ; – détenir une fraction minimale des droits de vote : ex : 5 % dans sociétés dont le capital est inférieur à 750 000 S. e Droits de l’association : exercer certains droits reconnus aux actionnaires minoritaires : ex : – demander l’inscription d’un projet de résolution à l’ordre du jour ; – demander la désignation d’un expert de gestion.

e Droit de l’association : agir en justice pour défendre l’intérêt collectif des investisseurs ou de certaines catégories d’investisseurs, par ex : – agir en réparation de préjudices subis ; – demander la cessation de certaines pratiques contraires à la loi.

ù 3 Obligations A. Caractéristiques des obligations

titres négociables qui, dans une même émission, confèrent les mêmes droits de créance pour une même valeur nominale ; e titres inscrits dans des comptes ouverts au nom de leurs titulaires : – soit chez la société émettrice Ì obligations nominatives ; – soit chez un intermédiaire financier habilité Ì obligations au porteur ; e la valeur nominale de l’obligation représente la quote-part du capital de l’emprunt représentée par cette obligation ; e différents types d’obligations peuvent être émis en fonction de leurs modalités d’émission ou de remboursement (ex : obligations à prime, obligations donnant accès au capital), de fixation et de versement de l’intérêt (ex : obligations à taux fixe ou à taux variable). e

90

B. Émission des obligations 1. Conditions de l’émission

19

UE 2

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Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM)

À noter : émission par toutes les sociétés par actions et les SARL (Cf. fiche 9). e Conditions à remplir par la société : – capital social intégralement libéré ; – 2 bilans établis et régulièrement approuvés par actionnaires ; – dépôt (greffe, siège social) du rapport au commissaire aux comptes 8 jours avant la date de l’AG. e Décision de l’émission : les dirigeants sociaux sont compétents pour décider l’émission, sauf décision contraire de l’assemblée générale ou si statuts prévoient compétence de l’assemblée générale. e Émission des obligations : – la valeur nominale de l’obligation est librement fixée ; – l’obligation est nominative ou au porteur ; – les sociétés peuvent émettre un bulletin de souscription (facultatif) ; – si l’émission émane d’une société qui fait offre au public de ses titres : insertion au BALO et document d’information, revêtu du visa de l’AMF.

2. Droits des obligataires Droits COLLECTIFS Masse des obligataires : groupement des obligataires doté de la personnalité morale pour assurer la défense de leurs intérêts ; il y a une masse pour chaque émission d’obligations. e La masse a de 1 à 3 représentants, désignés par l’AG des obligataires ; ils sont ou non obligataires. e L’assemblée des obligataires peut être réunie à toute époque pour prendre des décisions relatives à la défense des intérêts des obligataires (ex : modification des modalités d’amortissement d’un emprunt obligataire) ou rendre des avis (ex : modification de l’objet de la société émettrice de l’emprunt obligataire). e

Droits INDIVIDUELS

Droit d’information permanent et temporaire. e Paiement des intérêts (taux fixe ou variable). e Remboursement des obligations, selon les modalités prévues dans le contrat d’émission (ex : remboursement d’un nombre égal de titres chaque année). e

ù 4 Valeurs mobilières donnant accès au capital ou donnant droit à l’attribution de titres de créances

A. Décision d’émission

Peuvent être émises, par ex : – des valeurs mobilières (VM) donnant accès au capital : ex : obligations avec bons de souscription d’actions ;

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UE 2

19 Règles communes aux sociétés par actions : les valeurs mobilières (VM) – des VM donnant droit à l’attribution de titres de créances : ex : certificats de valeur garantie (CVG) qui permet de céder des actions avec une garantie de prix. e La décision d’émission est prise : – par l’AGE, ou sur délégation par le conseil d’administration (CA) ou le directoire ; – prise sur rapport du CA ou du directoire et sur rapport spécial du CAC. e Les actionnaires de la société émettrice ont un droit de préférence à la souscription de ces VM, proportionnellement au montant de leurs actions.

B. Protection des titulaires de VM

La loi interdit à la société de procéder à certaines opérations à dater de l’émission de VM donnant accès au capital : – modification de sa forme ou de son objet (à moins d’y être autorisée par le contrat d’émission ou d’y avoir été autorisée par la masse des titulaires des titres) ; – modification des règles de répartition des bénéfices, amortissement de son capital (à moins d’y être autorisée par le contrat d’émission ou par la masse des titulaires des titres).

ù 5 Titres participatifs A. Émission e

– – – – e

Les titres participatifs peuvent être émis par : les sociétés du secteur public ; les établissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) ; les sociétés coopératives à forme anonyme et les sociétés coopératives agricoles ; les sociétés d’assurances à forme mutuelle. C’est l’AGO qui décide leur émission ; elle peut déléguer cette compétence au conseil d’administration ou au directoire.

B. Régime juridique

e Les titres participatifs : – sont rémunérés par une partie fixe (au moins sur 60 % du nominal) et une partie variable (cf. résultats de l’entreprise) ; – ne sont pas amortissables. e Les porteurs de ces titres sont réunis dans une masse (Cf. masse des obligataires).

92

ù1

Les sociétés civiles de droit commun

A. Constitution 1. Conditions de FOND

20

UE 2

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Les sociétés civiles

MÉMO

Objet social : opérations civiles, ex : activités artisanales, libérales. Capital social : – pas de minimum légal ; – apports : en numéraire, en nature, en industrie ; – libération du capital : Cf. statuts. e Associés : 2 au minimum ; ont la capacité civile. À noter : juridiction compétente en cas de litige : tribunal de grande instance. e e

2. Conditions de FORME e e

Statuts écrits. Publicité légale : JAL, immatriculation au RCS, BODACC.

B. Fonctionnement 1. Gérance

e Nomination et statut : Cf. statuts : – un ou plusieurs gérants, associés ou non, personnes physiques ou morales ; – gérant non associé peut avoir un contrat de travail. e Pouvoirs : – si gérant unique : L vis-à-vis des associés : Cf. statuts (à défaut : agit dans l’intérêt social) ; L vis-à-vis des tiers : engage la société par les actes entrant dans l’objet social ; – si pluralité de gérants : L vis-à-vis des associés : Cf. statuts, qui peuvent spécialiser les gérants ; L vis-à-vis des tiers : chaque gérant engage la société par les actes entrant dans l’objet social. e Responsabilité : – civile ; le cas échéant, solidarité entre les gérants ; – pénale. e Révocation : – majorité requise : plus de 1/2 des parts sociales ; – peut être judiciaire ; – Cf. statuts qui précisent si la révocation entraîne ou non la dissolution de la société.

93

Les sociétés civiles

2. Associés Droits

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UE 2

20

individuels : – participation aux bénéfices ; – information : droit permanent et temporaire ; – cession des parts : principe : agrément accordé à l’unanimité des associés ; librement cessibles entre ascendants et descendants ; – retrait de la société (ex : pour mésentente grave entre associés) : Cf. conditions dans statuts ; – donner ses parts en nantissement.

e

e collectifs : – décisions collectives : celles qui excèdent les pouvoirs du gérant ; – chaque associé a une voix, sauf clause statutaire contraire ; – principe : décisions en assemblée à l’unanimité (sauf clause statutaire contraire). Pour consultation (écrite...) : Cf. statuts.

Obligations

e e

libération des apports ; responsabilité indéfinie et conjointe des dettes.

3. Contrôle e e

Le gérant rend compte de sa gestion aux associés au moins une fois par an. La désignation d’un commissaire aux comptes est obligatoire si certains seuils légaux sont dépassés (Cf. les seuils retenus pour la SNC et la SARL). Voir fiche 26.

C. Dissolution – Liquidation Cf. le droit applicable aux sociétés : mémo 6.

ù 2 Autres types de sociétés civiles A. Société civile professionnelle (SCP) 1. Constitution

Conditions de FOND : objet : exercice en commun d’une profession libérale ; chaque profession est régie par un statut particulier ; associés : personnes physiques (Cf. diplômes...) ; capital social : divisé en parts sociales ; tous types d’apports ; durée : Cf. statuts ; dénomination sociale. e Conditions de FORME : – statuts écrits ; – immatriculation au RCS. e

– – – – – –

94

2. Fonctionnement e Gérance : – un ou plusieurs gérants associés ; – nomination, révocation, pouvoirs : Cf. statuts. e Associés :

Droits – aux bénéfices : Cf. règles professionnelles ou statuts ; – à l’information (temporaire...) ; – au maintien dans la société, en principe ; – de retrait : principe : cession libre entre associés ; majorité des 3/4 pour cessions à des tiers.

UE 2

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20

Les sociétés civiles

Obligations

– responsabilité indéfinie ; – la SCP est solidairement responsable avec chaque associé des conséquences dommageables de ses actes.

3. Contrôle

Cf. le droit applicable aux sociétés civiles de droit commun.

4. Dissolution–Liquidation Cf. le droit applicable aux sociétés : mémo 6.

B. Société civile de moyens (SCM) 1. Constitution

e Conditions de FOND : – objet : fourniture de services ou de moyens matériels aux membres pour faciliter l’exercice individuel de la profession libérale (ex : locaux, secrétariat) ; – associés : personnes physiques ou morales ; – durée : Cf. statuts. e Conditions de FORME : Cf. les sociétés civiles de droit commun.

2. Fonctionnement

Gérance : Cf. les sociétés civiles de droit commun. Associés : – Cf. les sociétés civiles de droit commun : notamment : responsabilité indéfinie et conjointe des associés ; – répartition des dépenses : Cf. clé de répartition entre les associés. e e

3. Contrôle

Cf. le droit applicable aux sociétés civiles de droit commun.

4. Dissolution – Liquidation

Cf. le droit applicable aux sociétés civiles de droit commun.

95

Les sociétés civiles

C. Sociétés civiles agricoles

Groupements agricoles d’exploitation en commun (GAEC)

Caractéristiques

Forme juridique

Société civile. Le GAEC peut être partiel ou total.

Exploitation agricole à responsabilité limitée (EARL) Société civile.

Objet

Réalisation d’un travail en commun ou vente en commun du travail des associés.

Capital social et apports

e

Formalités

e

Statut des associés

e

Minimum : 1 500 S Tous types d’apports

e

Rédaction de statuts. Immatriculation au RCS.

e

Agrément par le Préfet.

De 2 à 10 associés exploitants (personnes physiques majeures) maximum. e Obligation de chaque associé : participer au travail en commun et aux assemblées. e Responsabilité de chaque associé à l’égard des tiers : est limitée à 2 fois la fraction du capital qu’il possède dans le groupement. e

D. Sociétés civiles (SC) immobilières

96

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UE 2

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e e

Minimum : 7 500 S. Tous types d’apports.

De 1 à 10 associés exploitants ou non (personnes physiques majeures) maximum. Les exploitants doivent détenir au moins 50 % du capital social. e Obligation de chaque associé exploitant : participer au travail en commun et aux assemblées. e Responsabilité de chaque associé limitée au montant des apports (sauf si est caution personnelle). e

SC de construction-vente

permettent la construction et la vente d’immeubles par des promoteurs immobiliers.

SC d’attribution ou « SC de copropriété »

les associés ont la propriété ou la jouissance d’une partie d’un immeuble.

SC de placement immobilier (SCPI)

e les associés sont des investisseurs (ils ont des parts sociales de la SCI). Les revenus sont des loyers ; e la SCPI peut faire offre au public de ses titres. Le capital minimum légal est de 760 000 S ; les parts sociales sont nominatives et d’un montant minimum de 150 S.

Société d’attribution d’immeubles en jouissance à temps partagé

= sociétés de pluri propriété : les associés ont la jouissance d’un lot donné, pendant une période déterminée.

21

UE 2

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Les sociétés d’exercice libéral (SEL)

MÉMO

NB : Les SEL sont soumises à toutes les dispositions prévues par la loi sur les sociétés commerciales, sauf dispositions spéciales prévues par les dispositions légales qui les ont instituées.

ù1

Règles communes

A. Professions concernées – Objet social e

e

Professions libérales qui peuvent créer une SEL : seules les professions soumises à un statut législatif ou réglementaire, ou dont le titre est protégé, et pour lesquelles un décret d’application a été publié. Objet social : permettre aux membres des professions libérales d’exercer en commun leur activité dans le cadre de sociétés.

B. Personnalité morale

Avant son immatriculation au RCS, la SEL doit, selon les cas, être inscrite à l’ordre professionnel ou obtenir un agrément par l’autorité compétente (Cf. les règles spécifiques à chaque profession). e Lors de son immatriculation au RCS, elle acquiert la personnalité morale. À noter : les juridictions civiles sont compétentes en cas de litige entre associés, entre associés et sociétés, avec les tiers. Il est possible de recourir à des arbitres. e

C. Associés

e Différents types d’associés : notamment : – les associés exerçant leur profession au sein de la SEL qui doivent détenir plus de la moitié du capital social et des droits de vote ; – des personnes physiques ou morales exerçant la même profession que la SEL sans qu’il soit besoin qu’elles exercent cette profession au sein de la SEL ; – des professionnels extérieurs à la société ; – des tiers non professionnels (personnes physiques ou morales) : le plafond de leur participation est fixé par décret en Conseil d’État pour chaque profession. e Étendue de la responsabilité : – chaque associé a une responsabilité professionnelle qui est indéfinie (chaque associé à une assurance professionnelle personnelle) ; il n’y a pas de solidarité entre les associés ; la société est solidaire avec chaque associé vis-à-vis des tiers ; – chaque associé a une responsabilité limitée à ses apports en ce qui concerne les dettes sociales ; exception : pour les associés commandités de la SELCA. e Dirigeant de la SEL : est un associé exerçant sa profession libérale au sein de la société.

97

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UE 2

21

Les sociétés d’exercice libéral (SEL)

ù 2 Règles particulières

A. SELARL : société d’exercice libéral à responsabilité limitée – Gérant : est un associé professionnel. – Cession des titres : majorité d’au moins les 3/4 des parts des associés professionnels. À noter : il est possible de constituer une SELARL avec un seul associé.

B. SELAFA : société d’exercice libéral à forme anonyme e Dirigeants : – choix entre les 2 formes de direction d’une SA. Les dirigeants doivent être des professionnels : président du CA, membres du directoire, président du CS, directeurs généraux ; – 2/3 au moins du CA ou du CS doivent être des associés exerçant leur profession au sein de la société. e Actionnaires : – 3 actionnaires au moins ; – actions sont nominatives. Des actions de préférence peuvent être émises dans certaines conditions (actions à droit de vote double (réservées aux associés professionnels), actions à dividende prioritaire sans droit de vote (réservées aux associés non professionnels) ; – cession des actions : les actionnaires doivent donner leur agrément à toute cession ; à défaut d’agrément : la société doit trouver un nouveau cessionnaire ou racheter les actions.

C. SELAS : société d’exercice libéral par actions simplifiée L’agrément des nouveaux associés, la cession des titres, l’exclusion d’un associé sont votés à la majorité des 2/3 des associés exerçant leur profession au sein de la société. À noter : il est possible de créer une SELAS avec un seul associé. e

D. SELCA : société d’exercice libéral en commandite par actions Au moins 4 actionnaires (1 commandité et 3 commanditaires). Actionnaires : – commandités : professionnels personnes physiques. L’agrément d’un nouvel actionnaire : suppose l’accord unanime des commandités et la majorité des 2/3 des commanditaires. Ils ont une responsabilité indéfinie et solidaire, mais ne sont pas considérés comme commerçants ; – commanditaires : pour acquérir cette qualité, ils doivent être agréés par les commandités à la majorité des 2/3 ; même majorité pour la cession de leurs parts. Ils ont une responsabilité limitée au montant de leurs apports. e e

98

ù1

Caractéristiques

A. Définition

22

UE 2

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Les sociétés coopératives

MÉMO

La coopérative : e est une société constituée par plusieurs personnes qui se réunissent volontairement dans le but de satisfaire leurs besoins économiques ou sociaux par leur effort commun et la mise en place des moyens nécessaires. e exerce son activité dans toutes les branches de l’activité humaine. Les coopératives (tout comme les associations...) sont des acteurs de l’économie sociale et solidaire (ESS). Leur fonctionnement interne et leurs activités sont fondées sur un principe de solidarité et d’utilité sociale.

B. Spécificités e

e

– – – –

But : rendre service aux membres de la coopérative. La société réalise des excédents (pas de dividendes pour les associés) ; les statuts prévoient la rémunération qui sera versée aux associés. Principes : égalité des associés : « Un homme, une voix » ; double qualité d’usager et d’associé : l’associé est apporteur de capital et utilisateur exclusif des produits ou services de la société ; variabilité du capital, dans la mesure où les associés peuvent librement adhérer ou quitter la société. en cas de dissolution de la société, l’actif net est versé à d’autres coopératives.

ù 2 Règles générales A. Constitution e

e

e e

choix entre 3 formes juridiques : société anonyme (SA), société à responsabilité limitée, société par actions simplifiée (SAS) ; capital social minimum légal : égal à du capital minimum pour la SA (soit 18 500 S) ; pas de minimum pour les SARL et les SAS ; parts sociales ou actions : sont nominatives ; associés : les associés non coopérateurs ne peuvent détenir ensemble plus de 49 % du total des droits de vote.

B. Fonctionnement

dirigeants : Cf. la forme juridique choisie ; sont nommés pour 6 ans maximum par l’AG et révocables par elle. Les pouvoirs sont fixés par les statuts ; e coopérateurs : – exercent leur droits collectifs en assemblée (qui se réunit au moins 1 fois par an) ; – droits individuels : retrait libre de la société. e

99

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UE 2

22

Les sociétés coopératives

C. Contrôle – Cf. la forme juridique choisie.

ù 3 Principaux types de coopératives

A. SCOP : sociétés coopératives et participatives e e

e

souvent issues du rachat de l’entreprise par les salariés (RES) ; composées de personnes physiques ou morales, mais majoritairement de travailleurs qui s’associent ; le gérant est salarié.

B. Sociétés coopératives de consommateurs e

e

vendent à leurs adhérents (voire à des non membres) des produits de consommation qu’elles achètent ou fabriquent elles-mêmes ou avec d’autres coopératives ; sont surtout implantées dans le secteur de la grande distribution.

C. Sociétés coopératives agricoles e

e e

sont créées par les agriculteurs notamment pour assurer en commun l’utilisation d’outils de production, de conditionnement, de stockage, la commercialisation ou la transformation des produits de leurs exploitations ; leur création est soumise à agrément (du préfet, en principe) ; peuvent comporter des associés coopérateurs (ex : agriculteurs) et des associés non coopérateurs (ex : anciens coopérateurs, salariés).

D. Sociétés coopératives de commerçants détaillants e

e e

objet : améliorer par l’effort commun de leurs associés les conditions dans lesquelles ceux-ci exercent leur activité commerciale ; services sont réservés aux associés ; peuvent filialiser leurs activités.

E. Sociétés coopératives d’intérêt collectif e

e

100

objet : production ou fourniture de biens et de services d’intérêt collectif, qui présentent un caractère d’utilité sociale ; cadre général de l’activité : ces biens et services peuvent notamment être fournis dans le cadre de projets de solidarité internationale et d’aide au développement.

ù1

Caractéristiques fondamentales q But : e

e e

n’est pas de réaliser des bénéfices pour lui-même, mais il s’agit de « développer l’activité économique de ses membres » ; le GIE doit avoir un caractère économique ; son objet, civil ou commercial, doit se rattacher à l’activité de ses membres et avoir un caractère auxiliaire par rapport à celle-ci.

q Capital social : e e

peut être constitué AVEC ou SANS capital ; peut faire offre au public de ses titres.

ù 2 Constitution A. Conditions de FOND q Contrat : e e

appelé contrat constitutif ; composé de membres.

q Membres : e e

2 membres au minimum : personnes physiques ou morales ; situés sur le territoire français.

q Siège : e

sur le territoire français.

q Capital, apports : e e e

pas de capital minimum exigé ; peut être variable ; tous types d’apports.

q Durée :

déterminée

B. Conditions de FORME e e e

23

UE 2

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Le groupement d’intérêt économique (GIE)

MÉMO

Contrat constitutif écrit. Immatriculation au RCS. Publicité légale : BODACC.

101

Le groupement d’intérêt économique (GIE)

ù 3 Fonctionnement A. Membres q Responsabilité e

e

Est indéfinie et solidaire pour les dettes du groupement ; Ì action en responsabilité pendant 5 ans. En cas de cessation des paiements du groupement : tous les membres peuvent être mis personnellement en redressement judiciaire.

q Droits individuels e e e e

Profiter des services ou des résultats du groupement ; Droit d’information (Cf. SNC) ; Droit de retrait : Cf. le contrat constitutif ; Droit de cession des droits : à l’unanimité des membres.

q Décisions collectives e e e e

Si le contrat constitutif ne prévoit rien : décisions sont prises à l’unanimité ; chaque membre dispose d’une voix ; l’assemblée se réunit obligatoirement à la demande du 1/4 au moins des membres ; l’assemblée est habilitée à prendre toute décision.

B. Dirigeants e

e

e e

Un ou plusieurs administrateurs (membres ou non du GIE), personnes physiques ou morales ; Engagent le GIE dans les relations avec les tiers, par tout acte entrant dans l’objet de celui-ci ; Les limitations de leurs pouvoirs sont inopposables aux tiers ; Statut : Cf. le contrat constitutif.

C. Organes de contrôle e

e

Commissaire aux comptes : doit être désigné si le GIE émet des obligations OU s’il emploie au moins 100 salariés. Une ou plusieurs (personnes physiques) contrôleurs de la gestion doivent être nommés ; leur statut est défini dans le contrat constitutif.

ù 4 Transformation e

e

102

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UE 2

23

Un GIE peut se transformer en SNC sans entraîner la création d’une personne morale nouvelle ; Toute société ou association peut se transformer en GIE sans entraîner la création d’une personne morale nouvelle.

ù 5 Dissolution e e

23

UE 2

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Le groupement d’intérêt économique (GIE)

Causes : notamment : réalisation ou extinction de l’objet, décision des membres. La dissolution entraîne la liquidation du GIE.

103

24 ù1

L’association

Caractéristiques fondamentales Définition

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UE 2

MÉMO

« Convention par laquelle deux ou plusieurs personnes mettent en commun d’une façon permanente leurs connaissances ou leur activité dans un but autre que de partager des bénéfices. Elle est régie, quant à sa validité, par les principes généraux du droit applicables aux contrats et obligations. » (Article 1er de la loi du 1er juillet 1901)

L’association est l’un des acteurs de l’économie sociale et solidaire (cf. MÉMO « Les sociétés coopératives »). Par conséquent : e but autre que de partager des bénéfices ; pas de répartition du bénéfice entre les membres ; e éléments mis en commun : connaissances, activité, entraide, biens (meubles, immeubles) ; e organisation permanente, affectio societatis ; e égalité entre les membres. Ì Principe de la liberté d’association : tout individu est libre d’adhérer, de ne pas adhérer à une association ou de s’en retirer. À noter : l’entreprise associative doit être différenciée : – de la société, qui a pour but de « partager le bénéfice ou l’économie » qui pourra résulter de son activité ; – du GIE, qui pour but de « développer l’activité économique de ses membres » ; – de la fondation, qui est un groupement de biens et qui a pour but de réaliser une « œuvre d’intérêt général et à but non lucratif ».

ù 2 Différents types d’associations Types d’associations

Effets juridiques

associations non déclarées

Ì absence de personnalité juridique.

associations déclarées

Ì procédure pour acquérir la personnalité juridique : Cf. (1) ci-dessous.

associations d’utilité publique

Ì l’association doit servir l’intérêt public. La reconnaissance d’utilité publique permet à l’association déclarée de posséder des immeubles et de recevoir toute sorte de dons et legs ; elle s’opère par décret du Conseil d’État (après contrôle du ministre de l’Intérieur) : Cf. (2) ci-dessous.

(1)

Une déclaration préalable doit être effectuée à la préfecture ou à la sous-préfecture de l’arrondissement du siège de l’association ; le récépissé de cette déclaration doit être donné dans les 5 jours.

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24

UE 2

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L’association

L’association fait une insertion au JORF dans le délai d’un mois de la réception du récépissé. Elle acquiert la personnalité morale à compter de la publication de cette insertion au JORF. (2) La reconnaissance d’utilité publique peut être retirée dans des conditions précises ; exemple : retrait-sanction.

ù 3 Règles communes aux associations A. Constitution

e Rédaction d’un contrat d’association (= statuts de l’association) : – Cf. conditions générales de validité de tout contrat ; – sont membres : des personnes physiques, des personnes morales. e Effets de l’acquisition de la personnalité morale : – nom de l’association est protégé ; – patrimoine : actif (local, immeubles, meubles corporels et incorporels (notamment : bail d’habitation, cotisations des membres, dons manuels... subventions, le cas échéant) et passif (dettes) ; – droit d’ester en justice : pour la défense des intérêts personnels de l’association (intérêts d’ordre patrimonial ou extrapatrimonial), des intérêts de ses membres, d’un intérêt collectif distinct de celui de ses membres. e Responsabilité : civile (contractuelle, délictuelle) et pénale (Cf. la responsabilité pénale des personnes morales).

B. Fonctionnement

e Administrateurs, président, assemblée générale : Cf. les statuts : – la répartition des pouvoirs est prévue dans les statuts ; elle ne doit pas remettre en cause les pouvoirs de l’assemblée générale (AG) des membres ; – les dirigeants sont des personnes physiques ou morales ; si on n’a pas désigné de président, le conseil d’administration (CA) gère l’association ; – l’AG est composée des membres à jour de leur cotisation. Elle est convoquée par le président ou le CA ; Ì chaque membre a une voix ; le vote a lieu à la majorité simple sauf clause statutaire contraire ; Ì le vote par procuration est admis par la loi ; Ì la loi n’exige pas de quorum. e Les membres, les sociétaires de l’association ne sont pas responsables des dettes de l’association. e L’association peut avoir des collaborateurs non bénévoles (salariés, indépendants) ou bénévoles.

C. Transformation

e Modalités : – par fusion : fusion-absorption (une association en absorbe une autre) ou fusioncréation (pour créer une nouvelle association) ;

105

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UE 2

24

L’association

– par scission : en deux associations distinctes existantes ou créées pour la circonstance. e Une association ne peut se transformer en une société commerciale sans dissolution et création d’une personne morale nouvelle ; toutefois l’association peut se transformer en GIE dans la mesure où l’objet associatif est compatible avec la définition du GIE et de son objet légal.

D. Dissolution

Modalités : dissolution volontaire (par décision des membres), statutaire ou judiciaire. e Effets : les biens de l’association sont dévolus conformément aux statuts ou, à défaut, selon les règles déterminées en assemblée générale. Très souvent, les biens sont dévolus à une association ayant un objet similaire. À noter : les biens ne sont pas dévolus aux membres. e

ù 4 Cas de l’association ayant une activite économique A. Notion d’activité économique

e Notion d’activité économique : – n’est pas définie par la loi ; – l’association peut vendre habituellement des produits ou fournir des services dans la mesure où cette activité marchande est prévue dans les statuts. Toutefois, l’association ne peut pas être commerçante. e L’association peut réaliser des bénéfices dans la mesure où elle ne les distribue pas à ses membres.

B. Obligations spécifiques e

e

e

106

Pour toute association : désigner un commissaire aux comptes (CAC) : Cf. MÉMO « Le commissaire aux comptes ». Pour toute association recevant chaque année des pouvoirs publics des subventions supérieures à 153 000 S : nommer un CAC et établir des comptes annuels. Si l’activité est économique (toutes les activités de producteur, de commerçant ou de prestataire de services) : assujettissement à la TVA.

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La prévention des difficultés de l’entreprise

MÉMO

La prévention des difficultés des entreprises est réglementée par le Code de commerce.

Moyens de prévenon

1. Informaon

ù1

2. Alerte du commissaire aux comptes

Prévention par l’information

A. Diffusion d’informations relatives au passé

3. Mandat ad hoc Procédure de conciliaon

Ces informations sont déposées au greffe du tribunal de commerce dans le ressort duquel est située l’entreprise. Il s’agit : e des comptes annuels établis par les sociétés qui ont l’obligation de les déposer au greffe (ex. : sociétés anonymes, sociétés à responsabilité limitée), avec le rapport général du commissaire aux comptes, le cas échéant ; e des comptes consolidés des groupes de sociétés ; e de l’inventaire des valeurs mobilières détenues par les sociétés inscrites à la cote officielle.

B. Les obligations comptables prévisionnelles

Les groupements (ex. : sociétés commerciales, les groupements d’intérêt économique) ont l’obligation d’établir les documents prévisionnels suivants : e situation de l’actif réalisable et disponible (valeurs d’exploitation exclues) et du passif exigible ; e compte de résultat prévisionnel ; e tableau de financement et plan de financement.

ù 2 Prévention par l’alerte du commissaire aux comptes A. Conditions de l’alerte e

La procédure d’alerte est une démarche par laquelle le commissaire aux comptes (CAC) demande officiellement des explications aux dirigeants d’une entreprise

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e

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La prévention des difficultés de l’entreprise

qu’il contrôle quand il considère que l’entreprise rencontre des difficultés qui peuvent avoir des conséquences sur sa pérennité. Le CAC a l’obligation de déclencher l’alerte quand il relève, à l’occasion de l’exercice de sa mission, des faits de nature à compromettre la continuité d’exploitation (ex. : perte d’un marché important).

B. La loi prévoit une procédure précise

Exemple : dans la société anonyme avec conseil d’administration : – étape 1 : information donnée par le CAC aux dirigeants sur les faits relevés ; ils ont 15 jours pour répondre au CAC ; – étape 2 : soit le CAC estime la réponse satisfaisante : dans ce cas, l’alerte prend fin ; dans le cas contraire : dans les 8 jours, le CAC demande aux dirigeants de convoquer le conseil d’administration (CA) pour délibérer sur les faits et une copie de l’invitation est adressée au président du tribunal de commerce (TC) ; – étape 3 : la délibération du CA est communiquée au comité social et économique (CSE) et au président du TC ; – étape 4 : si la continuité d’exploitation demeure compromise, le CAC établit un rapport spécial (présenté à la prochaine assemblée générale et communiqué au CSE) et transmet le dossier au président du TC ; – étape 5 : dans un délai de 6 mois à compter du déclenchement de la procédure d’alerte, le CAC peut en reprendre le cours lorsque la continuité de l’exploitation demeure compromise et que l’urgence commande l’adoption de mesures immédiates.

ù 3 Prévention par le mandat ad hoc et la procédure de conciliation A. Conditions de la désignation d’un mandataire ad hoc ou de l’ouverture d’une procédure de conciliation

e L’entreprise doit : – être une entreprise commerciale ou artisanale ou une personne morale de droit privé ; – éprouver une difficulté juridique, économique ou financière avérée ou prévisible et, le cas échéant, ne pas être en cessation des paiements depuis plus de 45 jours pour bénéficier d’une procédure de conciliation. e La demande émane exclusivement du débiteur : c’est une requête écrite adressée au président du tribunal de commerce à laquelle sont joints des documents justificatifs. e En fonction des informations dont il dispose sur la situation de l’entreprise, le président du tribunal nomme un mandataire ad hoc dont il détermine la mission ou un conciliateur. Tous deux ont un devoir de confidentialité.

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Missions Mandataire ad hoc Ex. : audit de l’entreprise pour établir les causes des difficultés rencontrées. Il rédige un rapport qu’il remet au tribunal.

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La prévention des difficultés de l’entreprise

Conciliateur

La procédure de conciliation est ouverte par le président du tribunal. Il désigne un conciliateur pour une période de 4 mois qui a pour mission de favoriser la conclusion d’un accord amiable entre le débiteur et ses principaux créanciers : c’est un accord de conciliation.

B. Portée de l’accord de conciliation

Le président du tribunal constate l’accord de conciliation et lui donne force exécutoire, mais il n’y a de publicité à l’égard des tiers. e À la demande du débiteur (qui n’est pas en cessation des paiements), le tribunal de commerce peut rendre un jugement pour homologuer l’accord. Par l’homologation, l’accord n’est plus confidentiel et la procédure de conciliation prend fin. e Si l’accord homologué n’est pas exécuté, le tribunal prononce la résolution de l’accord et il décide l’ouverture d’une procédure collective (sauvegarde, redressement ou liquidation judiciaire) à l’encontre de l’entreprise. À noter : le privilège de la conciliation bénéficie aux personnes qui, dans le cadre de l’accord homologué, ont consenti un nouvel apport de trésorerie au débiteur en vue d’assurer la poursuite de l’entreprise et sa pérennité. Ces personnes seront payées en priorité lors de l’ouverture d’une procédure collective. e

Mots clés : prévention des difficultés de l’entreprise, information, alerte du commissaire aux comptes, mandat ad hoc, mandataire ad hoc, procédure de conciliation, conciliateur, accord de conciliation.

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MÉMO

Le traitement des difficultés de l’entreprise

Le traitement des difficultés des entreprises est réglementé par le Code de commerce. Il consiste à appliquer à l’entreprise l’une des procédures collectives prévues par la loi : Situation de l’entreprise

PROCÉDURES COLLECTIVES

Pas de cessation des paiements en principe

I. Principe

Cessation des paiements

III. Redressement judiciaire

Cessation des paiements et redressement judiciaire manifestement impossible

IV. Liquidation judiciaire

II. Cas particuliers

sauvegarde sauvegarde accélérée sauvegarde financière accélérée (SFA)

Chaque procédure collective comporte des étapes prévues par la loi.

ù1

La procédure de sauvegarde

A. Étape 1 : vérification des conditions d’ouverture de la procédure e

e

e

Tout débiteur (commerçant, artisan, agriculteur, toute personne physique qui exerce une activité indépendante, toute personne morale de droit privé) peut faire l’objet de cette procédure. Sans être en cessation des paiements, le débiteur doit justifier de difficultés qu’il n’est pas en mesure de surmonter. But de la procédure : faciliter la réorganisation de l’entreprise afin de permettre la poursuite de l’activité économique, le maintien de l’emploi et l’apurement du passif.

B. Étape 2 : saisine du tribunal et jugement d’ouverture de la procédure e

e

Seul le débiteur (personne physique ou morale) peut saisir le tribunal de commerce (si le débiteur est commerçant ou artisan) ou le tribunal de grande instance (dans les autres cas). C’est le tribunal dans le ressort géographique duquel est situé le débiteur qui est compétent. Avant de prononcer le jugement d’ouverture, le tribunal procède à des auditions et peut nommer un juge enquêteur.

C. Étape 3 : effets du jugement d’ouverture de la procédure q 1. Ouverture d’une période d’observation et désignation des organes de la procédure

La période d’observation a une durée de six mois au maximum.

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Les organes de la procédure sont désignés en principe par le tribunal : Mission Prise de décisions

Organe

Juge commissaire : veille au bon déroulement de la procédure. Administrateur judiciaire : sa mission est déterminée par le tribunal. Mandataire judiciaire : agit dans l’intérêt collectif des créanciers.

Réception d’informations et/ou mission de contrôle du déroulement de la procédure

Créanciers contrôleurs : désignés par le juge commissaire, ils assistent ce dernier. Représentant des salariés : désigné par les salariés du débiteur, il veille à la protection de leurs droits. Ministère public : intervient pour protéger l’ordre public économique.

Inventaire et prisée du patrimoine du débiteur

Commissaire-priseur judiciaire ou notaire ou huissier de justice.

Information du tribunal

Expert(s) : leur mission est déterminée par le tribunal.

À noter : La désignation d’un administrateur judiciaire est facultative quand le débiteur emploie moins de 20 salariés et qu’il réalise un chiffre d’affaires hors taxes (CA HT) inférieur à 3 000 000 W. Cas de la procédure simplifiée : Si le tribunal n’a pas désigné d’administrateur judiciaire, le débiteur exerce seul la faculté de poursuivre les contrats en cours et établit le projet de plan de sauvegarde pour traiter les difficultés de l’entreprise avec l’assistance éventuelle d’experts. q 2. Préparation du plan de sauvegarde

L’administrateur judiciaire élabore le bilan économique, social et environnemental de l’entreprise : – il travaille en collaboration avec le débiteur, peut être assisté par des experts et reçoit des informations du juge-commissaire ; – le bilan précise l’origine, l’importance et la nature des difficultés de l’entreprise et contient des informations économiques, sociales et juridiques. e Des comités de créanciers (un pour les établissements de crédit et les établissements « assimilés », le second pour les principaux fournisseurs de biens et services) sont mis en place quand les comptes du débiteur ont été certifiés par un commissaire aux comptes ou établis par un expert-comptable et quand le nombre de salariés est supérieur à 150 ou le chiffre d’affaires hors taxes (CA HT) est supérieur à 20 millions d’euros. Ils font des propositions pour le projet de plan de sauvegarde. e

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Le projet de plan de sauvegarde est élaboré par l’administrateur judiciaire au vu du bilan économique, social et environnemental : – il doit permettre d’apprécier les possibilités d’évolution de l’entreprise et ses perspectives de redressement ; – il présente les offres d’acquisition émanant des tiers. L’administrateur judiciaire propose des délais et remises aux créanciers qui ont déclaré leurs créances. e

q 3. Situation de l’entreprise et de ses partenaires pendant la période d’observation administrateur e a notamment une mission d’assistance ou de surveillance pour tout judiciaire ou partie des actes de gestion du débiteur ; e décide de la poursuite ou non des contrats en cours. créanciers

e e

salariés

s’ils financent la période d’observation, ils sont payés à l’échéance ; ont un privilège pour le paiement de leurs créances.

e ont un superprivilège pour les créances salariales dues avant le jugement ; e les créances liées à la poursuite d’activité sont payées normalement ; e les licenciements pour motif économique sont décidés par le juge-commissaire ; ils doivent présenter un caractère urgent, inévitable et indispensable.

q 4. Évaluation de l’actif et du passif de l’entreprise Concernant l’ACTIF

Concernant le PASSIF

À compter du jugement d’ouverture : e toute créance née antérieurement au jugement d’ouverture de la procédure ne peut être payée ; e certains actes sont interdits au débiteur (ex. : acte de disposition étranger à la gestion courante de l’entreprise) ; s’ils sont réalisés, ils sont nuls ; e le débiteur doit effectuer tous les actes nécessaires à la conservation des droits de l’entreprise contre ses débiteurs. Il est dressé un inventaire et une prisée du patrimoine et des garanties qui grèvent ce patrimoine ; e les créanciers peuvent exercer un droit de revendication quand ils bénéficient d’une clause de réserve de propriété et un droit de rétention sur les biens du débiteur qu’ils détiennent.

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e les actions individuelles des créanciers sont interrompues ou interdites ; e le cours des intérêts relatifs aux dettes du débiteur est en principe arrêté ; e les hypothèques, nantissements et privilèges ne peuvent plus être inscrits ; e tous les créanciers antérieurs au jugement d’ouverture (sauf les salariés) doivent déclarer leur créance, auprès du mandataire judiciaire (MJ), dans le délai de deux mois à compter de la publication du jugement d’ouverture de la procédure au BODACC (à défaut, il y a forclusion du créancier). Le MJ établit la liste des créances et le juge commissaire admet ou rejette les créances.

D. Étape 4 : dénouement de la procédure

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Remarque : à tout moment de la période d’observation, le tribunal peut transformer la procédure de sauvegarde en procédure de redressement judiciaire ou de liquidation judiciaire.

Cas de cession totale ou partielle de l’entreprise e

e

La cession totale ou partielle de l’entreprise peut être décidée à tout moment par le tribunal. Elle est réalisée au vu des offres de reprise qui sont présentées au tribunal. Le mandataire judiciaire prépare le projet de plan de cession.

1. Contenu du jugement qui décide le plan de sauvegarde e

e

– – – e

– – – e

Lorsque le tribunal arrête le plan de sauvegarde, il met fin à la période d’observation et nomme un commissaire à l’exécution du plan (qui peut être l’administrateur judiciaire ou le mandataire judiciaire). Le plan de sauvegarde peut comporter notamment : l’arrêt, l’adjonction ou la cession d’une ou plusieurs activités ; le remplacement d’un ou plusieurs dirigeants comme condition à l’adoption du plan ; l’incessibilité des parts sociales, des titres de capital détenus par un ou des dirigeants de droit ou de fait. Des engagements sont pris pour l’exécution du plan de sauvegarde : maintien de l’entreprise et son financement, règlement du passif : par le débiteur ; emploi et conditions sociales pour la poursuite d’activité ; modifications éventuelles des statuts. La durée du plan est de dix ans au maximum.

2. Effets du plan de sauvegarde

e En ce qui concerne le paiement des créanciers : – les délais de paiement ne peuvent excéder la durée du plan ; le premier paiement ne peut intervenir au-delà du délai d’un an ; – des délais uniformes de paiement sont imposés par le tribunal aux créanciers qui n’ont accordé aucun délai ou aucune remise ; – des délais de paiement plus courts peuvent être accordés aux créanciers qui ont consenti une réduction de leur créance ; – les créances salariales superprivilégiées et les créances les plus faibles ne font l’objet ni de remise, ni de délai de paiement. e Si le plan de sauvegarde n’est pas exécuté, le tribunal peut décider sa résolution.

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

ù 2 Les procédures de sauvegarde accélérées : caractéristiques spécifiques But : favoriser la négociation en amont d’un plan de restructuration des dettes avec les créanciers. Ces procédures sont précédées d’une conciliation et le débiteur peut être en cessation des paiements, mais pas depuis plus de 45 jours. Conditions

Sauvegarde accélérée

Sauvegarde financière accélérée

Communes

le débiteur doit être engagé dans une procédure de conciliation en cours ; e les comptes du débiteur doivent avoir été certifiés par un commissaire aux comptes ou établis par un expert-comptable ; e le nombre de ses salariés doit être supérieur à 150 à la date de la demande ou son chiffre d’affaires hors taxes supérieur à 20 millions d’euros pour le dernier exercice clos.

Spécifiques

e le débiteur justifie avoir élaboré un projet de plan tendant à assurer la pérennité de l’entreprise ; e ce projet doit être susceptible de recueillir, de la part des créanciers à l’égard de qui l’ouverture de la procédure produira effet, un soutien suffisamment large pour rendre vraisemblable son adoption.

e

e le débiteur doit avoir élaboré un projet de plan de sauvegarde visant à assurer la pérennité de l’entreprise et susceptible de recueillir un soutien suffisamment large des créanciers financiers. e les créanciers sont les membres du comité des établissements de crédit et assimilés, et les créanciers obligataires.

e Le tribunal arrête le plan de e Le tribunal arrête le plan de sauvegarde dans un délai de trois sauvegarde dans les conditions mois à compter du jugement dans un délai d’un mois à compter d’ouverture. du jugement d’ouverture. e À défaut d’arrêté de plan dans ce délai, le tribunal met fin à la procédure. e Toutefois, le tribunal peut le proroger d’un mois au plus. e À défaut d’arrêté de plan dans ce délai, le tribunal met fin à la procédure.

En cas d’échec d’une procédure accélérée, le débiteur peut, selon sa situation, demander l’ouverture d’une procédure de sauvegarde (cf. I.) ou d’un redressement judiciaire (cf. III.)

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ù 3 La procédure de redressement judiciaire

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

A. Étape 1 : vérification des conditions d’ouverture de la procédure e

e

e

Le débiteur visé par le redressement judiciaire (RJ) est le même que celui de la procédure de sauvegarde. Le débiteur doit être en cessation des paiements : c’est-à-dire qu’il est dans l’impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif disponible. Mais si le débiteur établit que les réserves de crédit ou les moratoires dont il bénéficie de la part de ses créanciers lui permettent de faire face au passif exigible avec son actif disponible, il n’est pas en cessation des paiements. Le but de cette procédure est de permettre la poursuite de l’activité de l’entreprise, le maintien de l’emploi et l’apurement du passif.

B. Étape 2 : saisine du tribunal et jugement d’ouverture de la procédure e Peuvent demander l’ouverture de la procédure de RJ : – le débiteur, dans les 45 jours qui suivent la cessation des paiements ; – un créancier impayé peut assigner le débiteur ; – le ministère public. e Le tribunal fixe la date de cessation des paiements, qui ne peut être antérieure de plus de 18 mois à la date du jugement d’ouverture de la procédure. Cf. I. La procédure de sauvegarde pour le tribunal compétent.

C. Étape 3 : effets du jugement d’ouverture de la procédure 1. Ouverture d’une période d’observation et désignation des organes de la procédure : Cf. I. La procédure de sauvegarde. 2. Cas de la mise en place d’une procédure simplifiée : Cf. I. La procédure de sauvegarde. 3. Préparation du plan de redressement judiciaire : – Cf. I. La procédure de sauvegarde, en ce qui concerne : l’élaboration du bilan économique, social et environnemental, les comités de créanciers, l’élaboration du projet de plan. – les tiers peuvent soumettre à l’administrateur judiciaire des offres tendant au maintien de l’activité de l’entreprise sous la forme de cession totale ou partielle. 4. Situation de l’entreprise et de ses partenaires pendant la période d’observation : – l’administrateur judiciaire assiste le débiteur pour tout ou partie des actes relatifs à la gestion de l’entreprise ou assure seul, entièrement ou en partie, l’administration de l’entreprise. Il décide seul de poursuivre ou non les contrats en cours ; – à tout moment, le tribunal peut ordonner la cessation partielle d’activité ou prononcer la liquidation judiciaire ; – Cf. I. La procédure de sauvegarde pour la situation des créanciers et la situation des salariés.

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

5. Évaluation de l’actif et du passif de l’entreprise : e pour l’évaluation de l’actif : cf. I. La procédure de sauvegarde. De plus, le cas échéant, il y a reconstitution de l’actif par les nullités de la période suspecte. La période suspecte s’étend entre la date de cessation des paiements et le jugement d’ouverture de la procédure ; certains actes effectués pendant cette période sont : – soit nuls de plein droit : ils constituent des cas de nullités obligatoires (ex. : dation en paiement) ; – soit nuls facultativement : ils constituent des cas de nullités facultatives (ex. : paiement pour dettes échues effectués après la date de cessation des paiements si le créancier connaissait la cessation des paiements). e pour l’évaluation du passif : cf. I. La procédure de sauvegarde.

D. Étape 4 : dénouement de la procédure

q Cas de cession totale ou partielle de l’entreprise

Le tribunal peut ordonner, au vu du rapport de l’administrateur judiciaire, la cession totale ou partielle de l’entreprise si le débiteur est dans l’impossibilité d’en assurer lui-même le redressement. Le tribunal reçoit les offres des tiers. q Contenu du jugement qui décide le plan de redressement judiciaire e Le jugement peut décider : – la cession totale ou partielle de l’entreprise ; – des licenciements pour motif économique ; – Cf. I. La procédure de sauvegarde pour les engagements pris pour l’exécution du plan. e La durée du plan de redressement judiciaire est de dix ans au maximum.

q Effets du plan de redressement judiciaire

Cf. I. Effets du plan de sauvegarde. Le tribunal : – peut prononcer la résolution du plan si le débiteur n’exécute pas ses engagements (notamment financiers) dans les délais prévus ; – prononce la liquidation judiciaire si la cessation des paiements intervient lors de l’exécution du plan. e e

ù 4 La procédure de liquidation judiciaire

A. Étape 1 : vérification des conditions d’ouverture de la procédure et but de la procédure e

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Le débiteur visé par la liquidation judiciaire est le même que celui de la procédure de sauvegarde.

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Le débiteur est en cessation des paiements et son redressement judiciaire est manifestement impossible. e Le but de cette procédure est de mettre fin à l’activité de l’entreprise OU de réaliser le patrimoine du débiteur par une cession globale ou séparée de ses droits et de ses biens. La loi prévoit une procédure de liquidation judiciaire (LJ) simplifiée, qui est obligatoire si les conditions suivantes sont remplies : e l’actif ne comprend pas de biens immobiliers ; e le nombre de salariés au cours des 6 mois précédant l’ouverture de la procédure est inférieur à 5 et le chiffre d’affaires hors taxes est inférieur à 750 000 S. NB : à tout moment, le tribunal peut décider de revenir à la procédure de liquidation judiciaire de droit commun. e

B. Étape 2 : saisine du tribunal et jugement d’ouverture de la procédure Cf. I. La procédure de redressement judiciaire pour les personnes habilitées pour faire la saisine et le tribunal compétent. e Cf. I. La procédure de redressement judiciaire pour le contenu du jugement d’ouverture, sauf notamment : – il n’y a plus d’administrateur judiciaire ; – le mandataire judiciaire joue le rôle de liquidateur. e

C. Étape 3 : effets du jugement d’ouverture de la procédure q Pour une procédure de liquidation judiciaire SIMPLIFIÉE

1. Le tribunal détermine les biens du débiteur qui peuvent faire l’objet d’une vente de gré à gré. 2. Le liquidateur procède à leur vente dans les 3 mois de la publication du jugement. 3. Puis, il est procédé à une vente aux enchères publiques des biens qui subsisteraient. NB : dans le régime de liquidation simplifiée obligatoire, le liquidateur procède seul à la vente des biens. e À la fin de la procédure de vérification et d’admission des créances, le liquidateur établit un projet de répartition de ces créances. e Au plus tard un an après l’ouverture de la procédure, le tribunal prononce la clôture de la liquidation judiciaire. q Pour une procédure de liquidation judiciaire NON SIMPLIFIÉE e

e

La liquidation judiciaire peut intervenir pendant la période d’observation (de la sauvegarde ou du redressement judiciaire). Le maintien de l’activité de l’entreprise peut être autorisé par le tribunal pour une durée de trois mois au maximum (notamment si la cession totale ou partielle de l’entreprise est envisageable).

117

e

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Les organes de la procédure sont désignés en principe par le tribunal : Mission

Organe

Juge commissaire : veille au bon déroulement de la procédure.

Prise de décisions

Mandataire judiciaire est désigné en qualité de liquidateur. Il doit notamment administrer l’entreprise et agir dans l’intérêt collectif des créanciers. Réception d’informations et/ou mission de contrôle du déroulement de la procédure

Créanciers contrôleurs : désignés par le juge commissaire, ils assistent ce dernier et veillent à la protection des intérêts des créanciers. Représentant des salariés : désigné par les salariés du débiteur, il veille à la protection de leurs droits. Ministère public : intervient pour protéger l’ordre public économique (ex : préservation de l’emploi).

e

e

e

e

e

Inventaire et prisée du patrimoine du débiteur

Commissaire-priseur judiciaire ou notaire ou huissier

Information du tribunal

Expert(s) : leur mission est déterminée par le tribunal.

Le débiteur est dessaisi de l’administration de l’entreprise et de la disposition de ses biens, jusqu’à la clôture de la liquidation. Le liquidateur a seul la faculté d’exiger la poursuite des contrats en cours en fournissant la prestation promise au cocontractant du débiteur. Les créances nées après le jugement d’ouverture de la liquidation pour les besoins de la procédure sont payées à leur échéance. Les salariés bénéficient du superprivilège ; les créances salariales liées à la poursuite de l’activité sont payées normalement. Évaluation du patrimoine de l’entreprise : Pour l’évaluation de – interdiction de payer en principe toute créance née l’ACTIF il y a : antérieurement au jugement d’ouverture de la procédure ; – le contrat de bail de l’immeuble de l’entreprise se poursuit ; – un inventaire et une prisée du patrimoine du débiteur sont effectués ; – les créanciers peuvent exercer leur droit de revendication, le cas échéant ; – l’actif peut être reconstitué par le jeu des nullités de la période suspecte (cf. le redressement judiciaire). Pour le PASSIF

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Cf. le redressement judiciaire.

D. Étape 4 : dénouement de la procédure q Cession de l’entreprise

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Le traitement des difficultés de l’entreprise

Elle peut être totale ou partielle (elle porte alors sur un ensemble d’éléments d’exploitation qui forment une ou plusieurs branches complètes et autonomes d’activités). Le but est d’assurer le maintien d’activités susceptibles d’exploitation autonome, de tout ou partie des emplois qui y sont rattachés et d’apurer le passif. Pour la présentation des offres : Cf. le redressement judiciaire. q Contenu du jugement qui décide la liquidation judiciaire

En cas de cession totale ou partielle, le tribunal : e choisit une offre (ex. de critère de choix : assurer l’emploi dans les meilleures conditions) ; e détermine les contrats cédés au cessionnaire ; e doit consulter préalablement le comité d’entreprise et informer la DIRECCTE (Direction régionale des entreprises, de la concurrence, de la consommation, du travail et de l’emploi) concernant les licenciements pour motif économique à venir ; e arrête le plan de cession. q Réalisation de l’actif e

e

Le liquidateur vérifie les créances et procède aux opérations de liquidation (par vente de gré à gré ou aux enchères publiques). Toutes les cessions sont soumises à des formalités de publicité légale (JAL, BODACC, RCS).

q Clôture des opérations de liquidation e

e e

Le tribunal prononce un jugement de clôture de la liquidation quand le passif exigible n’existe plus ou que le liquidateur dispose de sommes suffisantes pour payer les créanciers ou que la poursuite des opérations de liquidation est devenue impossible en raison de l’insuffisance d’actif. Le liquidateur rend les comptes de liquidation. Les créanciers impayés ne recouvrent pas leur droit de poursuite individuelle, sauf dans des cas précis (ex. : fraude du débiteur). Mots clés : traitement des difficultés de l’entreprise, procédures collectives, cessation des paiements, redressement judiciaire manifestement impossible, procédure de sauvegarde, procédures de sauvegarde accélérée (sauvegarde financière accélérée), procédure de redressement judiciaire, procédure de liquidation judiciaire (simplifiée, non simplifiée), conditions d’ouverture de la procédure, jugement d’ouverture de la procédure, période d’observation, organes de la procédure, plan de sauvegarde, plan de redressement judiciaire, évaluation du passif et de l’actif de l’entreprise, cession totale ou partielle de l’entreprise, réalisation de l’actif, clôture des opérations de liquidation.

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27 ù1

Le commissaire aux comptes (CAC)

Statut

A. Profession réglementée 1. Inscription sur la liste des CAC e e

e

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MÉMO

Le statut des CAC est inscrit notamment dans le Code de commerce. Les CAC sont inscrits sur une liste par une commission régionale de la cour d’appel dans le ressort de laquelle se trouve leur domicile. Tout CAC inscrit fait partie d’une Compagnie Régionale de CAC (CRCC) ; sur le plan national, les CAC font partie de la Compagnie Nationale des CAC (CNCC). L’inscription est obligatoire ; nul ne peut exercer les fonctions de CAC s’il n’est préalablement inscrit sur la liste.

2. Cadres juridiques d’exercice de la profession e

e

Les fonctions de CAC sont exercées par des personnes physiques ou des sociétés constituées entre elles sous quelque forme que ce soit. Les trois quarts du capital des sociétés de CAC sont détenus par des CAC. Les sociétés autorisées sont les : SARL, SA, SCP, SEL : SELARL, SELAFA, SELCA, SELAS. Ì Ces sociétés doivent être inscrites sur les listes de CAC établies auprès des cours d’appel.

B. Désignation 1. Conditions

Les CAC sont désignés lors de la constitution des sociétés dans les statuts ou en cours de vie sociale par l’assemblée générale ordinaire. À défaut , sa désignation peut être demandée au président du tribunal de commerce statuant en référé. e Les CAC sont désignés pour six exercices. e La loi détermine les cas d’incompatibilité et d’interdiction pour l’exercice des fonctions de CAC : – incompatibilités générales, ex : toute activité ou tout acte de nature à porter atteinte à son indépendance ; toute activité commerciale, qu’elle soit exercée directement ou par personne interposée. – interdictions, ex : les CAC et les membres signataires d’une société de CAC ne peuvent être nommés dirigeants ou salariés des personnes morales qu’ils contrôlent, moins de cinq années après la cessation de leurs fonctions, et inversement. e

2. Désignation dans les différentes structures juridiques e

e

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Principe : la désignation d’un commissaire aux comptes (CAC) est obligatoire quand deux des trois seuils suivants sont ainsi dépassés dans une structure juridique : total du bilan O 4 000 000 euros ;

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Le commissaire aux comptes (CAC)

montant hors taxe du chiffre d’affaires O 8 000 000 euros ; nombre moyen de salariés O 50. e Exception : ex. l’association qui reçoit des subventions dont le montant dépasse 153 000 euros doit désigner un CAC. À noter : lorsqu’un CAC est désigné, est également désigné un CAC suppléant. Les CAC suppléants remplacent les titulaires en cas de refus, d’empêchement, de démission ou de décès. e e

3. Expiration des fonctions q Motifs e

e e

e e

e

e

survenance du terme : leurs fonctions expirent après la réunion de l’AGO qui statue sur les comptes du 6e exercice ; révocation, en cas de faute ou d’empêchement ; récusation, notamment si l’impartialité et l’indépendance du CAC sont mises en cause ; décès du CAC ; démission : le CAC a le droit de démissionner ; il doit respecter certaines conditions : par ex : il ne peut démissionner pour se soustraire à l’exécution d’une obligation légale (ex : révélation de faits délictueux au procureur de la République) ; suspension : à la suite d’une décision disciplinaire ; pendant la suspension, le CAC est remplacé par le CAC suppléant ; radiation de la liste des CAC ; le président de la compagnie régionale des CAC informe les entreprises auprès desquelles le CAC exerçait ses fonctions. Le CAC suppléant le remplace jusqu’à la date d’expiration du mandat confié au CAC radié.

ù 2 Conditions d’exercice des missions

Le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, les Normes d’Exercice Professionnel (NEP) et les règles inscrites dans le Code de commerce constituent l’essentiel des règles que le CAC doit suivre dans l’exercice de ses missions. e La loi accorde des pouvoirs d’investigation aux CAC qui peuvent : – à toute époque de l’année, opérer toutes vérifications et tous contrôles qu’ils jugent opportuns et peuvent se faire communiquer sur place toutes les pièces qu’ils estiment utiles à l’exercice de leur mission, notamment tous contrats, livres, documents comptables et procès-verbaux ; – recueillir toutes informations utiles à l’exercice de leur mission auprès des tiers qui ont accompli des opérations pour le compte de la société. e La loi impose le respect du secret professionnel par les CAC et leurs collaborateurs et experts pour leurs faits, actes et renseignements dont ils ont pu avoir connaissance à raison de leurs fonctions. e

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e

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Le commissaire aux comptes (CAC)

Ils sont liés par le secret professionnel à l’égard des tiers, des associés (sauf lors de l’AG, notamment pour ce qui concerne les irrégularités et inexactitudes que les CAC doivent révéler), les membres du comité d’entreprise. La non immixtion dans la gestion par le CAC est prévue par la loi.

ù 3 Missions A. Missions générales 1. Missions permanentes q Les CAC procèdent à diverses opérations

e vérification de la comptabilité sociale : les CAC : – ont pour mission permanente, à l’exclusion de toute immixtion dans la gestion, de vérifier les valeurs et les documents comptables de la société et de contrôler la conformité de sa comptabilité aux règles en vigueur ; – vérifient la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion des dirigeants et dans les documents adressés aux associés, sur la situation financière et les comptes annuels ; e vérification du respect du principe de l’égalité des associés à l’occasion d’opérations relatives au capital social par ex ; e information des organes d’administration, de direction et de surveillance : les CAC portent à leur connaissance notamment : les irrégularités et les inexactitudes qu’ils auraient découvertes ; e certification des comptes annuels et de leurs annexes : les CAC certifient que les comptes annuels sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat, des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de l’exercice. La certification porte sur les comptes annuels : bilan, compte de résultat et annexe, ainsi, notamment, que sur l’état des cautionnements, avals et garanties donnés par la société, l’état des sûretés consenties par elle et l’inventaire des valeurs mobilières détenues en portefeuille ; e information des assemblées : dans leur rapport général, les CAC doivent signaler, à la plus prochaine AG, les irrégularités et les inexactitudes relevées par eux au cours de l’accomplissement de leur mission ; e révélation au procureur de la République des faits délictueux dont les CAC ont eu connaissance, sans que leur responsabilité puisse être engagée par cette révélation.

2. Autres relations avec les organes sociaux e

e

122

Relations avec les ASSEMBLÉES D’ASSOCIÉS : les CAC doivent être convoqués à toutes les assemblées. Relations avec le COMITÉ SOCIAL ET ÉCONOMIQUE, qui peut convoquer les CAC pour recevoir des explications sur les différents postes des documents communiqués ainsi que sur la situation financière de l’entreprise.

e

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Le commissaire aux comptes (CAC)

Pouvoir de convocation du CAC, qui peut convoquer les assemblées d’associés dans les SARL et les sociétés par actions à défaut de convocation par les dirigeants.

B. Missions particulières 1. Missions spéciales

Les CAC doivent élaborer un rapport spécial notamment à propos des opérations suivantes : e conventions réglementées : les CAC, avisés des conventions par les dirigeants, présentent sur ces opérations un rapport à l’assemblée générale ordinaire, qui statue sur ce rapport ; e opérations votées en assemblée générale extraordinaire : par ex : – augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription ; – réduction du capital social.

2. Procédure d’alerte e

e

e

Lorsque le CAC relève, à l’occasion de l’exercice de sa mission, des faits de nature à compromettre la continuité de l’exploitation, il a l’obligation d’en informer le président du conseil d’administration ou du directoire (dans la SA) ou de demander des explications aux dirigeants (dans les autres sociétés). La loi a prévu plusieurs étapes dans cette procédure qui, le cas échéant, peuvent conduire le CAC à présenter un rapport spécial à l’assemblée des associés et à informer les représentants du personnel (comité d’entreprise notamment) ainsi que le président du tribunal de commerce. Le but est que les dirigeants mettent en place les mesures nécessaires à la continuité de l’exploitation.

ù 4 Responsabilité Responsabilité CIVILE

1. Responsabilité pour les fautes personnelles et négligences commises dans l’exercice des fonctions de CAC : e la mise en cause de la responsabilité contractuelle ou délictuelle du CAC nécessite d’apporter la preuve d’une faute, d’un préjudice et d’un lien de causalité entre la faute et le préjudice ; e le préjudice doit être actuel et certain ; il peut être pécuniaire ou moral. À noter : le CAC a une obligation de moyens dans l’exercice de ses fonctions. 2. Responsabilité pour la faute d’autrui : Ì le CAC est responsable des fautes de son co-commissaire, de ses collaborateurs. Ì Le tribunal de grande instance est compétent pour statuer sur les actions en responsabilité engagées contre les CAC.

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Le commissaire aux comptes (CAC)

Responsabilité DISCIPLINAIRE

e Cette responsabilité concerne tout membre de la profession de CAC dans l’exercice de sa vie professionnelle et privée. e Fautes disciplinaires : – toute infraction aux lois, règlements et règles professionnels ; – toute négligence grave ; – tout fait contraire à la probité et à l’honneur ; e Peines disciplinaires : – l’avertissement ; – la réprimande ; – la suspension à temps pour une durée n’excédant pas cinq ans ; – la radiation de la liste. e Instances disciplinaires : – la commission régionale d’inscription est instituée en chambre régionale de discipline pour statuer sur l’action disciplinaire intentée contre les membres de la compagnie régionale des CAC ; – le Haut Conseil du commissariat aux comptes (H3C) est compétent pour statuer sur les recours contre les décisions des chambres régionales de discipline.

RESPONSABILITÉ PÉNALE Élément légal Délits relatifs à l’exercice de la profession de CAC

Article L 820-5 du Code de commerce

Article L 820-6 du Code de commerce

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Élément matériel

Élément moral

Notamment : Il ne doit pas e usage du titre de CAC sans être être prouvé. régulièrement inscrit sur une liste de CAC ; e exercice illégal de la profession de CAC, en particulier en ne respectant pas une mesure d’interdiction ou de suspension temporaire ; e violation du secret professionnel.

Il doit être prouvé.

La loi punit la personne qui accepte ou conserve les fonctions de CAC alors qu’elle subit une (ou des) incompatibilité(s) légale(s).

Il ne doit pas être prouvé.

Élément légal Délits relatifs à la désignation du CAC et à l’exécution de sa mission

Article L 820-4 du Code de commerce

Élément matériel

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UE 2

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Le commissaire aux comptes (CAC)

Élément moral

1. Tout dirigeant d’une personne Il ne doit pas tenue d’avoir un CAC peut être être prouvé. puni pour les agissements suivants : e ne pas provoquer la désignation d’un CAC ; e ne pas convoquer le CAC aux assemblées générales. 2. Tout dirigeant d’une personne ou toute personne ou entité tenue d’avoir un CAC peut être puni pour les agissements suivants : e faire obstacle aux vérifications ou contrôles des CAC ou des experts nommés ; e refuser aux CAC ou experts nommés la communication sur place de toutes pièces utiles à l’exercice de leur mission (notamment : tous contrats, livres, documents comptables et procès-verbaux).

Il doit être prouvé.

Délits relatifs aux opérations effectuées par le CAC

Article L 820-7 du Code de commerce

Il doit être Le CAC est puni pour les prouvé. agissements suivants : e il donne ou confirme des informations mensongères sur la situation de la personne morale ; e il ne révèle pas au procureur de la République les faits délictueux dont il a connaissance à l’occasion de l’exercice de sa mission dans une entité qu’il contrôle = délit de non-révélation des faits délictueux

Délit relatif à l’exercice des fonctions de CAA (commissaire aux apports)

Article L 242-5 du Code de commerce

La loi punit le CAA qui accepte Il ne doit pas ou conserve les fonctions de CAA être prouvé. alors qu’il subit une (ou des) incompatibilité(s) et interdiction(s) légale(s).

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Le commissaire aux comptes (CAC)

ù 5 Autres missions A. Commissaire aux apports (CAA)

e Désignation : les CAA sont : – choisis parmi les CAC inscrits sur la liste ou les experts inscrits sur une des listes établies par les cours et tribunaux ; – désignés par le président du tribunal de commerce (sauf dans le cas de la constitution de la SARL où il peut être choisi à l’unanimité par les associés) par une ordonnance sur requête. e Missions : – cas d’intervention : sont prévus par la loi : Cf. notamment la constitution des sociétés et les augmentations de capital ; – contenu des missions : les CAA apprécient sous leur responsabilité la valeur des apports en nature (ex : terrains, bâtiments, matériels, mobiliers, brevets d’invention, droit au bail) et des avantages particuliers (ex : actions de préférence). À noter : les CAA peuvent être poursuivis pour délit de majoration frauduleuse des apports en nature).

B. Commissaire à la transformation (CAT)

e Désignation : les CAT sont : – choisis parmi les CAC inscrits sur la liste ou parmi les experts inscrits sur une des listes établies par les cours et tribunaux ; – désignés, sauf accord unanime des associés, par décision de justice à la demande des dirigeants sociaux ou de l’un d’eux. e Missions : – cas d’intervention : sont prévus par la loi : ex : L transformation d’une société en SA : un ou plusieurs CAT sont chargés d’apprécier sous leur responsabilité les valeurs des biens qui composent l’actif social et les avantages particuliers ; ils sont désignés par décision de justice à la demande des dirigeants sociaux ; le rapport établi par le CAT est tenu à la disposition des associés ; L transformation d’une SARL en SA : la décision est précédée du rapport d’un CAC inscrit sur la situation de la société ; ce CAC peut être celui de la société (sinon : il est désigné par les associés ou par décision de justice). Ce rapport peut être établi par le CAT ; dans ce cas, il n’y aura qu’un seul rapport pour l’ensemble de l’opération ; – contenu de la mission : le CAT doit : L apprécier, sous sa responsabilité, la valeur des biens composant l’actif social et, le cas échéant, les avantages particuliers stipulés ; L s’assurer que le montant des capitaux propres est au moins égal au montant du capital social ; L analyser la situation de la société, en particulier pour s’assurer que la continuité d’exploitation n’est pas compromise ; il doit aussi apprécier que les conditions légales applicables à la forme nouvelle de la société sont respectées.

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ù1

Droit des sociétés au Royaume-Uni STRUCTURES JURIDIQUES Sociétés personnes morales = sont inscrites au registre des sociétés

Entreprises constituées de personnes physiques = ne sont pas inscrites au registre des sociétés

(1)

CARACTERISTIQUES = Sociétés à responsabilité limitée par garantie. e Responsabilité limitée aux apports (non obligatoires à la constitution). e Donations, honoraires : possibles en cours de vie sociale. Utilisation : ex : associations.

Sociétés par actions = Registered Companies

Public Limited Companies : Plc

e Capital social mini : 70 000 S. e Peuvent faire offre au public.

Private Limited Companies : Ld

e Une ou plusieurs personnes. e Pas de capital social minimum. e Pas d’offre au public.

Partnership « ordinaires » = à responsabilité non limitée

Limited Partnership (1) = à responsabilité limitée

Sole trader enterprise

(1)

Single member private limited company

=

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Sociétés sans parts sociales = Company Limited by Guarantee

Limited Liability Parnership sans parts sociales Autres structures juridiques

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Droit comparé

MÉMO

2 à 20 personnes. Activité commerciale. e Responsabilité indéfinie. Utilisation : ex : petites entreprises, entreprises familiales. e e

Comportent un ou plusieurs associés à responsabilité limitée et un ou plusieurs associés à responsabilité illimitée. Utilisation : profession libérales. Une personne physique. Un associé au moins. Responsabilité limitée. e Pas de capital minimum. e Un conseil d’administration. e e

Doivent être enregistrés au registre des sociétés de la région du RU où est situé le lieu principal d’activité.

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Droit comparé

ù 2 Droit des sociétés aux États-Unis

À noter : compétence des États pour les réglementations STRUCTURES JURIDIQUES Société

Corporation : C-Corp

Limited Liability Company : LLC

Sole Proprietorship

Partnership : – 2 ou plusieurs associés ; – but lucratif ; – acte qui peut être conclu : partnership agreement.

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General Partnership

Limited Partnership

CARACTERISTIQUES

Un ou plusieurs actionnaires. e Pas de capital minimum. e Offre au public possible. e Responsabilité limitée. e Rédaction de 2 actes : – articles of incorporation (= acte constitutif de la société) ; – by-laws (= règle le fonctionnement de la société). e

Responsabilité limitée. Transparence fiscale. e Rédaction de 2 actes : – articles of incorporation (= acte constitutif de la société) ; – operating agreement (= règle le fonctionnement de la société). e e

e = Un commerçant personne physique, qui a une responsabilité indéfinie. e Tous les associés ont les mêmes droits et obligations. e Statuts prévoient la répartition des bénéfices et des pertes. e Responsabilité indéfinie et solidaire. e Un associé au moins (general partner) : gère et a une responsabilité illimitée. e Des associés (limited partners) : pas de pouvoir de gestion et contrôle ; responsabilité limitée.

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Droit pénal et procédure pénale

MÉMO

Le droit pénal est une branche du droit public qui a pour but de punir les personnes qui commettent des infractions.

ù1

Éléments constitutifs de l’infraction

A. L’élément LÉGAL

L’infraction (contravention, délit, crime) est définie par un texte : ex : Code de commerce, Code pénal. La loi pénale est d’interprétation stricte. La loi pénale s’applique : – dans le temps : non-rétroactivité pour loi de fond, application immédiate pour loi de forme ; – dans l’espace : infractions commises sur le territoire de la République.

B. L’élément MATÉRIEL q Commission de l’infraction :

– infraction de commission ; – infraction d’omission (pour une obligation légale) ou d’abstention (pour un acte prévu par la loi). q Tentative d’infraction :

Les éléments de la tentative : commencement d’exécution + absence de désistement volontaire + intention coupable. Le régime juridique de la tentative : – pour les crimes : toujours punissable – pour les délits : punissable dans les cas prévus par la loi – pour les contraventions : tentative non prévue par la loi L’auteur de la tentative encourt les mêmes peines que s’il avait commis l’infraction.

C. L’élément INTENTIONNEL (ou MORAL)

Cf. le texte de la loi : « sciemment », « de mauvaise foi », « en connaissance de cause »...

ù 2 Classification légale des infractions Régime juridique Crime Tentative Toujours punissable Complicité

Toujours punissable

Délit Contravention Punissable dans les Jamais punissable cas prévus par la loi Toujours punissable Est punissable dans certains cas, si le règlement le prévoit

129

Droit pénal et procédure pénale

Régime juridique Crime Prescription de 20 ans à compter du l’action publique jour où l’infraction a été commise Instruction Obligatoire

Charge de la preuve Juridiction compétente Prescription de la peine

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Délit 6 ans à compter du jour où l’infraction a été commise Obligatoire, si elle est prévue par la loi

Le ministère public doit prouver l’infraction Cour d’assises

Tribunal correctionnel 20 ans à compter de la 6 ans à compter de date à laquelle la la date à laquelle la décision de décision de condamnation est condamnation est devenue définitive devenue définitive

Contravention 1 an à compter du jour où l’infraction a été commise Seulement possible sur réquisition du Ministère public L’infraction est présumée commise Tribunal de police 3 ans à compter de la date à laquelle la décision de condamnation est devenue définitive

ù 3 Les personnes responsables de l’infraction A. L’AUTEUR de l’infraction : commet ou tente de commettre l’infraction

B. Le COMPLICE de l’infraction

Cf. le délit de complicité : éléments constitutifs : – légal : Code pénal ; – matériel : acte positif (aide, assistance, provocation, instruction), acte antérieur ou concomitant à la commission de l’infraction ; – intentionnel : « sciemment ». Le complice encourt les mêmes peines que l’auteur de l’infraction.

C. La mise en jeu de la responsabilité pénale des PERSONNES MORALES Les personnes morales, à l’exclusion de l’État, sont responsables des infractions commises, pour leur compte, par leurs organes ou représentants. Cette responsabilité de la personne morale : – peut être mise en cause pour toute infraction ; – n’exclut pas celle des personnes physiques auteurs ou complices des mêmes faits.

D. La responsabilité pénale du FAIT D’AUTRUI

Principe : responsabilité pénale du fait personnel. Exception : responsabilité pénale du fait d’autrui du dirigeant d’entreprise : – en tant qu’employeur : pour accident du travail, par exemple s’il n’a pas manifestement respecté une obligation de sécurité ou de prudence sur le lieu de travail ; – s’il a commis une faute personnelle qui expose ses salariés à un risque grave qu’il ne pouvait ignorer.

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Droit pénal et procédure pénale

Le dirigeant peut être exonéré de sa responsabilité s’il prouve que : – la faute a été commise par une personne à laquelle il a délégué ses pouvoirs (cf. les conditions de validité de la délégation de pouvoirs) ; – en tant que dirigeant, il a mis en œuvre tous les moyens prévus par la loi ou le règlement et qu’il n’a commis aucune faute.

ù 4 Procédure pénale A. Schéma global

1er degré : x x x

tribunal de police tribunal correctionnel cour d’assises*

2ème degré : x

x x

chambre des appels correctionnels* cour criminelle* chambre criminelle de la Cour de cassation*

Voies de recours appel, opposition

pourvoi en cassation

demande en révision demande en réexamen

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Droit pénal et procédure pénale

B. Règles générales

e La procédure pénale doit : – être équitable et contradictoire et préserver l’équilibre des droits des parties ; – garantir la séparation des autorités chargées de l’action publique et des autorités de jugement. e Les personnes se trouvant dans des conditions semblables et poursuivies pour les mêmes infractions doivent être jugées selon les mêmes règles. e Toute personne suspectée ou poursuivie est présumée innocente tant que sa culpabilité n’a pas été établie.

C. Action publique et action civile Caractéristiques

132

Action PUBLIQUE

Action CIVILE

But

Réparer le trouble causé à l’ordre public.

Réparer le préjudice causé à la victime.

Exercice

En principe : par le ministère public (MP) qui applique le principe d’opportunité des poursuites (le MP décide de poursuivre ou de ne pas poursuivre la personne).

e En principe : par la victime, partie civile, ou ses héritiers. e La partie civile peut ne pas être victime ; ex : ordre professionnel.

Mise en mouvement

e Par le MP ou la partie lésée (par dépôt de plainte (par ex. : devant un commissaire de police) ou par constitution de partie civile devant le juge d’instruction). e Sont poursuivis : les auteurs et les complices. e Compétence de la juridiction pénale.

La partie civile peut agir : e soit devant la juridiction pénale ; e soit devant la juridiction civile ; dans ce cas, l’action ne pourra plus être exercée au pénal.

Juridiction pénale

Juridiction compétente

e

Extinction

Notamment par prescription, retrait de la plainte ou chose jugée.

Notamment si elle est engagée après le délai de prescription de l’action publique.

D. Les enquêtes de la police judiciaire 1. La police judiciaire (PJ) q Mission :

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Droit pénal et procédure pénale

constater les infractions et en rechercher les preuves et les auteurs tant que l’information (ou instruction) du juge d’instruction n’est pas ouverte. Puis elle exécute les délégations de pouvoirs du juge d’instruction. q Composition :

officiers de PJ, agent de PJ et certains fonctionnaires et agents de police. q Les enquêtes de la PJ Caractéristiques

Enquête PRÉLIMINAIRE

Circonstances

D’office ou la demande du ministère public (ex : procureur de la République).

Pouvoirs

Exemples : perquisitions et visites domiciliaires ; e gardes à vue.

Pouvoirs plus étendus que dans l’enquête préliminaire.

e

A l’issue de l’enquête

Le MP peut notamment saisir le juge d’instruction ou faire un classement sans suite.

2. L’instruction Degré de juridiction 1er degré

Juridictions compétentes Juge d’instruction (JI) (magistrat du TGI)

Enquête DE FLAGRANCE

Infraction flagrante.

Le MP peut notamment saisir le juge d’instruction en matière de crime ou délit.

Saisine et pouvoirs

Il effectue une instruction (ou information) judiciaire. e L’instruction est obligatoire pour les crimes, facultative en principe pour les délits, non prévue pour les contraventions. e Le juge est saisi par MP ou la partie civile. e Il recherche les preuves et instruit à charge et à décharge. e Il a notamment le pouvoir de faire des mises en examen et de décerner des mandats (ex : mandat d’amener, mandat d’arrêt). e Il prend des décisions par ordonnances (ex : ordonnance d’irrecevabilité, ordonnance de règlement). e

133

Degré de juridiction

Droit pénal et procédure pénale

Juridictions compétentes

Saisine et pouvoirs

1er degré (suite)

Juge des libertés et de la détention (JLD) (magistrat du TGI)

e

2nd degré

Chambre de l’instruction (chambre de la cour d’appel)

e Statue sur les appels concernant les ordonnances rendues par JI et le JLD. e Est saisie notamment par la personne mise en examen ou le MP. e A le pouvoir de contrôler l’instruction et de mettre les personnes en liberté.

Il est saisi par le juge d’instruction. Il peut mettre une personne en détention provisoire ou sous contrôle judiciaire, ou la mettre en liberté.

e

q Les décisions du juge : jugement ou arrêt Juridictions 1er degré

2nd degré

Décisions

Domaines de compétence

Tribunal de police

Jugements

Contraventions

Tribunal correctionnel

Jugements

Délits

Cour d’assises

Arrêts

Crimes

Chambre des appels correctionnels

Arrêts

Appels pour les décisions relatives aux contraventions et aux délits

Cour d’assises d’appel

Arrêts

Appels pour les arrêts relatifs aux crimes

Arrêts

Pourvois en cassation Demandes en révision Demandes en réexamen

Cour de cassation chambre criminelle

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Droit pénal et procédure pénale

3. Les voies de recours contre la décision du juge Types

Voie de recours

Ordinaires Ì Les juridictions saisies statuent sur le droit et les faits

Appel

Extraordinaires

e

Opposition

Juridiction compétente Cour d’appel Juridiction qui a statué, notamment en cas de jugement rendu par défaut

Pourvoi en cassation : pour erreur de droit Cour de cassation Demande en révision : si un fait nouveau se produit e Demande en réexamen : quand une condamnation définitive a été prononcée en violation de la Convention européenne de sauvegarde des droits de l’homme et des libertés fondamentales e

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MÉMO

Droit pénal des affaires et des sociétés

Droit pénal des affaires

Délit d’ABUS DE CONFIANCE Élément LÉGAL Article 314-1 du Code pénal

Élément MATÉRIEL

Élément INTENTIONNEL

Ce délit peut être commis par toute personne. Doit être C’est le « fait par une personne de détourner , au prouvé. préjudice d’autrui, des fonds, des valeurs ou un bien quelconque qui lui ont été remis et qu’elle a acceptés à charge de les rendre, de les représenter ou d’en faire un usage déterminé. »

e e

Délit d’ESCROQUERIE Élément LÉGAL Article 313-1 du Code pénal

Élément MATÉRIEL Ce délit peut être commis par toute personne. « L’escroquerie est le fait, soit, par l’usage d’un faux nom ou d’une fausse qualité, soit par l’abus d’une qualité vraie, soit par l’emploi de manœuvres frauduleuses, de tromper une personne physique ou morale et de la déterminer ainsi, à son préjudice ou au préjudice d’un tiers, à remettre des fonds, des valeurs ou un bien quelconque, à fournir un service ou à consentir un acte opérant obligation ou décharge. » e La tentative (1) de commission de ce délit est punie. e e

Élément INTENTIONNEL Doit être prouvé.

Délit de FAUX ET USAGE DE FAUX Élément LÉGAL Article 441-1 du Code pénal

136

Élément MATÉRIEL Ce délit peut être commis par toute personne. Le faux est « toute altération frauduleuse de la vérité, de nature à causer un préjudice et accomplie par quelque moyen que ce soit, dans un écrit ou tout autre support d’expression de la pensée qui a pour objet ou qui peut avoir pour effet d’établir la preuve d’un droit ou d’un fait ayant des conséquences juridiques. » e Le faux et l’usage de faux sont punis : l’infraction est punie si un faux a été commis ET qu’il a été utilisé. e La tentative (1) de commission de ce délit est punie. e e

Élément INTENTIONNEL Doit être prouvé.

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Droit pénal des affaires et des sociétés

Délit de RECEL Élément LÉGAL Article 321-1 du Code pénal

Élément MATÉRIEL

Ce délit peut être commis par toute personne. « Le recel est le fait de dissimuler, de détenir ou de transmettre une chose, ou de faire office d’intermédiaire afin de la transmettre, en sachant que cette chose provient d’un crime ou d’un délit. Constitue également un recel le fait, en connaissance de cause, de bénéficier, par tout moyen, du produit d’un crime ou d’un délit. » e e

(1)

Élément INTENTIONNEL Doit être prouvé.

« La tentative est constituée dès lors que, manifestée par un commencement d’exécution, elle n’a été suspendue ou n’a manqué son effet qu’en raison de circonstances indépendantes de la volonté de son auteur. » (Article 121-5 du Code pénal).

ù 2 Droit pénal des sociétés

q Droit pénal de la société à responsabilité limitée (SARL) Cette branche de droit pénal vise à punir les infractions commises dans les sociétés. Quand la loi vise les dirigeants, cela concerne les dirigeants de droit et les dirigeants de fait. Infraction relative à la CONSTITUTION de la SARL Élément LÉGAL Délit de surévaluation frauduleuse des apports en nature (Article L 241-3 1° du Code de commerce) À noter : ce délit est également puni en cours de vie sociale.

Élément MATÉRIEL C’est le « fait, pour toute personne, de faire attribuer frauduleusement à un apport en nature une évaluation supérieure à sa valeur réelle. »

Élément MORAL Il doit être prouvé.

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Droit pénal des affaires et des sociétés

Infractions relatives au FONCTIONNEMENT de la SARL Élément LÉGAL

Élément MATÉRIEL

Élément MORAL

1. Délit d’abus des biens ou du crédit de la société (Article L 241-3 4° du Code de commerce)

C’est le « fait, pour les gérants, de faire, de mauvaise foi, des biens ou du crédit de la société, un usage qu’ils savent contraire à l’intérêt de celle-ci, à des fins personnelles ou pour favoriser une autre société ou entreprise dans laquelle ils sont intéressés directement ou indirectement. »

Il doit être prouvé.

3. Délit de présentation de comptes ne donnant pas une image fidèle (Article L 241-3 3° du Code de commerce)

C’est le « fait, pour les gérants, même en l’absence de toute distribution de dividendes, de présenter aux associés des comptes annuels ne donnant pas, pour chaque exercice, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice, de la situation financière et du patrimoine à l’expiration de cette période en vue de dissimuler la véritable situation de la société. »

Il doit être prouvé.

4. Délit de répartition de dividendes fictifs (Article L 241-3 2° du Code de commerce)

C’est le « fait, pour les gérants, d’opérer entre les associés la répartition de dividendes fictifs, en l’absence d’inventaire ou au moyen d’inventaires frauduleux. »

Il doit être prouvé.

q Droit pénal des sociétés par actions

Cette branche de droit pénal vise à punir les infractions commises dans les SA, SAS(U) et SCA. Quand la loi vise les dirigeants, cela concerne les dirigeants de droit et les dirigeants de fait.

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Élément LÉGAL

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30

Droit pénal des affaires et des sociétés

Élément MORAL

Élément MATÉRIEL

Infraction relative à la CONSTITUTION DES SOCIÉTÉS Délit de surévaluation frauduleuse des apports en nature (Article L 242-2 du Code de commerce) À noter : ce délit est également puni lors d’une augmentation du capital social.

e

Cf. la constitution de la SARL

Il doit être prouvé.

Infractions relatives au FONCTIONNEMENT DES SOCIÉTÉS Délit d’abus des biens ou du crédit de la société (Article L 242-6 3° du Code de commerce)

e Infraction commise par les dirigeants. e Cf. le fonctionnement de la SARL

Il doit être prouvé.

Délit de publication ou présentation de comptes « ne donnant pas une image fidèle » (Article L 242-6 2° du Code de commerce)

Infraction commise par les dirigeants. e Cf. le fonctionnement de la SARL ET ajouter le fait de la publication des comptes au greffe.

Il doit être prouvé.

Délit de répartition de dividendes fictifs (Article L 242-6 1° du Code de commerce)

e Infraction commise par les dirigeants. e Cf. le fonctionnement de la SARL

Il doit être prouvé.

e

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Tout le DCG 4 Droit fiscal

Mémos

œ Sous la direction d’Alain Burlaud

Jean-Luc Mondon Enseigne le droit fiscal à l’IAE de Poitiers Jean-Yves Jomard Enseigne le droit fiscal à l’IAE de Poitiers

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Sommaire Mémos 1

: L’impôt sur les revenus des personnes physiques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

143

2 : Étude de quelques revenus catégoriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

152

3 : L’imposition des résultats de l’exercice. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

160

4 : Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

170

5 : La déduction des charges (BIC-IS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

178

6 : Les amortissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

190

7 : Les provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

196

8 : Les plus et moins-values professionnelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

201

9 : Les différents régimes d’imposition – Les centres de gestion agréés. . . . . . . . . . . 208 10 : Les bénéfices non commerciaux (BNC) – Les bénéfices agricoles (BA) . . . . . . .

211

11 : L’imposition des résultats des sociétés de personnes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

213

12 : L’imposition des résultats des sociétés de capitaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

217

13 : Principes généraux de la TVA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224 14 : TVA collectée. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230 15 : TVA déductible. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234 16 : Obligations déclaratives et paiement de la TVA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 17 : Régimes particuliers de TVA et autres impositions indirectes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242 18 : L’impôt sur la fortune immobilère (IFI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245 19 : Les droits d’enregistrement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253 20 : Les impôts locaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256 21 : Les taxes assises sur les salaires et autres taxes diverses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264 22 : Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267

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Sommaire Mémos

ù1

1

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

MÉMO

Les principes généraux de l’impôt sur le revenu L’impôt sur le revenu (IR) est un impôt direct annuel qui atteint le revenu des personnes physiques. e Impôt direct : le contribuable paie directement l’impôt. e Impôt annuel : l’impôt est assis sur le revenu net annuel du contribuable. Il est calculé sur les revenus nets perçus du 1er janvier au 31 décembre. e Les revenus de l’année N font l’objet d’une déclaration fiscale en mai N+1. e Personnes physiques : les personnes morales peuvent être assujetties à l’IR, mais ce sont toujours des personnes physiques qui paieront cet impôt. e Impôt personnel : il prend en compte la situation personnelle et familiale du contribuable. e Territorialité En droit interne, quatre critères alternatifs : – foyer d’habitation ; – lieu de séjour principal (plus de 183 jours sur une période de 12 mois) ; – activité professionnelle principale ; – centre des intérêts économiques. En droit conventionnel, quatre critères successifs : – foyer d’habitation permanent ; – centre des intérêts vitaux ; – lieu de séjour habituel ; – nationalité. Articulation droit interne et convention fiscale : en cas de conflit de résidence, principe de subsidiarité (priorité au droit interne), mais primauté des critères conventionnels sur les critères nationaux. Ì si résident fiscal en France : imposition sur l’ensemble des revenus français ou étrangers (mondialité) ; Ì si non-résident : imposition sur les seuls revenus de source française. e Revenu net : IR établi sur l’ensemble des revenus nets perçus par les membres du foyer fiscal. e Revenus classés en 8 catégories différentes, régies par leurs règles propres. Pour chaque catégorie, déduction du revenu brut perçu des charges engagées ou payées pour l’acquisition ou la conservation du revenu. D’où la notion de revenu net, l’impôt ne pouvant être assis que sur un bénéfice. e Le revenu imposable est un revenu global (RG) : l’impôt s’applique à l’ensemble des revenus nets du contribuable, malgré de très nombreuses exceptions au principe qui voudrait que l’impôt porte sur la somme algébrique des revenus. Régime d’imputation des déficits différent selon les catégories de revenus. e Le revenu imposable est un revenu disponible : il s’agit en principe de l’imposition du revenu encaissé, mais également des sommes dont le contribuable a eu la libre disposition, même si ces sommes n’ont pas été matériellement perçues (cas du

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

dirigeant d’entreprise qui laisse son salaire à la disposition de l’entreprise en compte courant d’associé). En revanche, il y a non-imposition des créances acquises. q Schéma général de la détermination des revenus imposables

Il existe 8 catégories de revenus imposables. Il s’agit d’une part des revenus du travail et d’autre part des revenus du capital. Leurs modalités d’imposition diffèrent selon leur nature : progressivité ou proportionnalité. 1. Les traitements et salaires (TS)

Revenus perçus par les salariés, c’est-à-dire les personnes qui se trouvent dans un état de subordination vis-à-vis de leur employeur.

2. Les bénéfices industriels Revenus perçus par les commerçants, les artisans et les et commerciaux (BIC) industriels. 3. Les bénéfices agricoles (BA)

Revenus perçus par les exploitants agricoles.

4. Les bénéfices non commerciaux (BNC)

Revenus perçus par ceux qui exercent une science ou un art, c’est-à-dire lorsque le travail intellectuel revêt une part prépondérante (professions médicales, paramédicales, juridiques, ingénieurs conseils, etc.).

5. Les rémunérations des Rémunérations des gérants majoritaires (plus de 50 % gérants de sociétés, dites du capital social), de sociétés à l’IS avec des conditions de l’article 62 du Code des d’imposition aujourd’hui identiques à celles des salariés. impôts

144

6. Les revenus fonciers

Revenus qui proviennent de la location des immeubles bâtis ou non bâtis, lorsqu’ils sont loués vides de meubles.

7. Les revenus de capitaux mobiliers

Revenus d’actions, d’obligation, de créances, etc.

8. Les plus-values des particuliers

Revenus tirés de la cession de biens immobiliers, mais aussi de la vente de valeurs mobilières et de droits sociaux.

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

Le schéma général de détermination du revenu imposable est le suivant :

q Particularités concernant les imputations déficitaires Déficits catégoriels :

Imputés sur :

Déficit foncier : – dispositif applicable ; – exception pour le déficit supérieur à 10 700 S et pour celui provenant des intérêts d’emprunts.

Le revenu global, dans la limite d’un plafond annuel de 10 700 S, et si le déficit ne provient pas des intérêts d’emprunts. Les revenus catégoriels de même nature pendant 10 ans.

Déficit industriel et commercial : – activité exercée à titre professionnel ; – activité exercée à titre non professionnel.

Le revenu global. Les revenus catégoriels de même nature pendant 6 ans.

Déficit agricole : – revenus non agricoles S 110 646 S ; – revenus non agricoles P 110 646 S.

Le revenu global. Les revenus catégoriels de même nature pendant 6 ans.

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

Déficits catégoriels :

Imputés sur :

Déficit non commercial : – activité exercée à titre professionnel ; – activité exercée à titre non professionnel.

Le revenu global. Les revenus catégoriels de même nature pendant 6 ans.

Moins-values de cession de valeurs mobilières

Les revenus catégoriels de même nature pendant 10 ans.

Moins-values immobilières des particuliers

Aucune imputation, sauf cas particulier (immeuble acquis par fractions successives).

q Les charges déductibles du revenu brut global

Les charges admises en déduction du revenu brut global (RBG) doivent respecter quatre conditions : – déduction autorisée par la loi ; – charges non déjà déduites d’une catégorie de revenu ; – charges payées au cours de l’année d’imposition ; – charges détaillées dans la déclaration d’impôt sur le revenu et justifiées. Exemples de charges déductibles du revenu global Charges

Versements

Les pensions – aux ascendants dans le besoin alimentaires

– aux enfants mineurs de parents divorcés ou séparés

– Imposable pour le bénéficiaire

– aux enfants majeurs célibataires sans ressources

5 888 S par an et par enfant

– aux enfants majeurs mariés

5 888 S par personne prise en charge

– au conjoint ou ex-conjoint Les frais d’accueil d’une personne âgée de plus de 75 ans

146

Limites La pension est imposée en leur nom

La personne recueillie doit vivre en permanence sous le toit du contribuable, ne peut bénéficier d’une pension alimentaire et ses revenus doivent être inférieurs au plafond de ressources fixé pour l’octroi des allocations supplémentaires versées par le fonds de solidarité vieillesse et le fonds spécial d’invalidité.

Si payées en vertu d’une décision de justice Avantages en nature déductibles pour leur montant réel limité à 3 500 S (valeur 2018) par personne et par an

ù 2 Le foyer fiscal

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

Imposition au sein de la cellule familiale : tous les revenus perçus par l’ensemble des membres du foyer fiscal seront totalisés pour déterminer la base imposable à l’IR. De cette imposition par foyer découle le principe dit « du quotient familial ». Le foyer fiscal se compose : – du contribuable lui-même ; – de son conjoint ; – des enfants mineurs du contribuable (moins de 18 ans au 1er janvier de l’année d’imposition) ; – des enfants recueillis mineurs (il s’agit des enfants qui sont à la charge exclusive du contribuable, même s’ils ne sont pas de son sang) ; – des enfants célibataires majeurs ou mariés lorsqu’ils demandent leur rattachement. Dans ce cas, des conditions d’âge doivent être respectées : e enfants âgés de moins de 21 ans, e enfants âgés de moins de 25 ans s’ils sont étudiants, e enfin, toute personne invalide à plus de 80 %, titulaire d’une carte d’invalidité, quels que soient son âge et son lien de parenté avec le contribuable, peut faire l’objet d’un rattachement si elle vit sous le toit du contribuable. Rattachement demandé par celui qui entend en bénéficier et accepté par le foyer fiscal de rattachement. Personnes rattachées : personnes à charge pour le calcul du quotient familial, d’où rattachement de leurs revenus. Particularité pour les enfants mariés rattachés : cela n’augmente pas le quotient familial du contribuable, mais lui procure un abattement sur son revenu global. Cet abattement est de 5 888 S pour 2018 par personne rattachée. q Le mécanisme du quotient familial

Lorsqu’on sait qui compose le foyer fiscal du contribuable, il est possible de déterminer le quotient familial. La situation de famille s’apprécie au 1er janvier de l’année d’imposition, ou au 31 décembre en cas d’augmentation des charges de famille. Les personnes à charge sont les enfants mineurs et les personnes rattachées au foyer fiscal.

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

ù 3 Principes de calcul de l’impôt sur le revenu

Une déclaration annuelle d’ensemble des revenus (no 2042) doit être télédéclarée par chaque foyer fiscal en mai N+1. Des déclarations annexes doivent être jointes à la déclaration d’ensemble pour la détermination du revenu imposable de certaines catégories. Le calcul de l’impôt sur le revenu est effectué par les services de la Direction générale des Finances publiques DGfiP et signifié au contribuable par un avis d’imposition. L’impôt est calculé à l’aide d’un barème progressif, il tient compte du nombre de personnes à la charge du foyer fiscal. Les réductions d’impôt et crédits d’impôt s’imputent sur l’impôt brut. Des contributions complémentaires s’ajoutent à l’impôt sur le revenu.

A. Détermination du quotient familial

C’est-à-dire le revenu imposable pour une part, soit : Quotient familial =

Revenu imposable (RI) Nombre de parts (N)

B. Détermination de l’impôt brut du foyer fiscal

Calcul de l’impôt brut Barème de l’impôt sur le revenu (CGI, art. 197) Fraction de revenu imposable N’excédant pas 9 964 S

Taux Formule de calcul rapide de l’impôt applicable (N = nombre de parts) 0%

Compris entre 9 964 S et 27 519 S

14 %

Compris entre 27 519 S et 73 779 S

30 %

Compris entre 73 779 S et 156 254 S

41 %

O à 156 254 S

45 %

0

(RNGI Z 0,14) – (1 394,96 Z N) (RNGI Z 0,30) – (5 798 Z N)

(RNGI Z 0,41) – (13 913,69 Z N)

(RNGI Z 0,45) – (20 163,45 Z N)

L’impôt net est déterminé en apportant les corrections suivantes à l’impôt brut. e Application du plafonnement du quotient familial : la réduction d’impôt procurée par demi-part s’ajoutant à une part (personne seule) ou à deux parts (mariés) ne peut excéder 1 551 S et 3 660 S pour la part entière accordée aux parents isolés pour la première personne à charge (777,50 S pour chaque quart de part additionnel si résidence alternée). e Application de la décote : pour l’imposition des revenus 2018, elle est accordée : – au célibataire dont la cotisation d’impôt brut est inférieure à 1 595 S ; – au couple marié ou pacsé dont la cotisation d’impôt brut est inférieure à 2 627 S ; – la décote représente la différence entre 1 196 S ou 1 970 S et les 3/4 de l’impôt brut. e À partir de l’imposition des revenus de 2018, il est attribué une réduction d’impôt aux contribuables dont le revenu fiscal de référence est inférieur à 21 037 S pour

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

les personnes seules et 42 073 S pour les couples mariés ou pacsés soumis à une imposition commune. La réduction s’élève à 20 % du montant de l’impôt.

C. Calcul de l’impôt sur les plus-values à taux proportionnel Certains profits exceptionnels ou plus-values ne sont pas soumis au barème progressif, mais imposés à un taux proportionnel unique de 12,8 % ou 19 %, taux majoré des prélèvements sociaux.

D. Déduction des réductions d’impôts

Dans la limite de l’impôt dû, un excédent de réduction n’est pas restitué. Pour être déductibles, les réductions d’impôt doivent obéir aux mêmes conditions que les charges déductibles du revenu global. Elles sont fort nombreuses et répondent à des considérations essentiellement économiques et sociales. Exemples de réductions d’impôt Nature des dépenses

Montant de la réduction (2018)

– 66 % des sommes versées aux associations d’intérêt général, aux Dons aux organismes fondations et associations reconnues d’utilité publique et aux sans but lucratif partis politiques, plafonnées à 20 % du revenu imposable (excédent reportable sur les 6 années suivantes) ; – 75 % des sommes versées aux associations d’aide aux personnes en difficulté plafonnées à 546 S (le surplus ouvrant droit le cas échéant à la réduction de 66 %). Frais de scolarisation des enfants à charge

– 61 S par enfant au collège ; – 153 S par enfant au lycée ; – 183 S par enfant suivant une formation d’enseignement supérieur.

Emploi d’un salarié à domicile (contribuables retraités ou couple monoactif)

– 50 % des dépenses plafonnées à : – 12 000 S + 1 500 S par enfant à charge et par personne de plus de 65 ans au sein du foyer fiscal (plafond maximal : 15 000 S) ; – 15 000 S + 1 500 S par personne à charge pour l’emploi direct d’un salarié pour la première fois en 2016 (plafond maximal : 18 000 S) ; – 20 000 S si le foyer comprend un invalide.

q Plafonnement des niches fiscales

Le plafond des avantages fiscaux est de 10 000 S.

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ù 4 Le prélèvement à la source (PAS) e

e

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L’impôt sur les revenus des personnes physiques

Depuis le 1er janvier 2019, l’impôt sur le revenu est prélevé à la source, et le décalage entre la perception du revenu et l’année de paiement de l’impôt est supprimée. Pour les salaires et pensions de retraite, c’est l’employeur ou la caisse de retraite qui effectue le prélèvement de l’impôt directement sur la feuille de paie ou sur le relevé de pensions (retenue à la source). Pour les bénéfices professionnels (BIC, BNC, BA), un acompte dit contemporain est directement versé par le redevable en N : il est calculé sur son bénéfice de N-2 du 1er janvier au 31 août N et sur son bénéfice de N-1 du 1er septembre au 31 décembre N. Le PAS ne concerne que les modalités de paiement de l’IR, et non son assiette. Un sort particulier est réservé à l’année 2018, qui correspond à une année « blanche ». En effet, en 2019 les contribuables paieront l’impôt sur les revenus perçus en 2018. En 2019, les contribuables paieront également l’impôt sur les revenus perçus en 2019. Ainsi, l’impôt 2019 normalement dû sur les revenus non exceptionnels de 2018 sera neutralisé par la création d’un crédit d’impôt modernisation du recouvrement (CIMR) : les revenus exceptionnels resteront soumis à l’impôt.

ù 5 Les prélèvements sociaux

En 2019, les revenus du patrimoine et de placement sont soumis au taux global de 17,20 %, comprenant les prélèvements et contributions suivantes : – la contribution sociale généralisée (CSG) au taux de 9,90 % ; – la contribution pour le remboursement de la dette sociale au taux de 0,5 % ; – le prélèvement de solidarité de 7,50 %. e Exonérations : livret A, livret jeune, livret d’épargne entreprise, livret de développement durable, livret d’épargne populaire. 6,8 % de la CSG sont déductibles du RBG de l’année suivant celle de son paiement si les revenus sont imposés au barème progressif. e

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2 ù1

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MÉMO

Étude de quelques revenus catégoriels Les traitements et salaires, pensions, rentes viagères et rémunération des gérants et associés (RGA)

A. Personnes et revenus imposables dans cette catégorie – Sommes perçues dans le cadre d’une activité professionnelle par une personne physique placée dans un état de subordination ou d’étroite dépendance vis-à-vis de son employeur (salariés, fonctionnaires). – Allocations chômage et allocations de préretraite. – Sommes perçues en contrepartie de droits acquis en raison d’une activité passée ou en contrepartie de la réduction ou de la perte de capacité (pensions assurance vieillesse, pensions civiles et militaires, pensions d’invalidité). – Pensions alimentaires versées dans le cadre de l’obligation alimentaire ou dans le cadre d’une décision de justice. – Rentes viagères versées à titre gratuit (sans contrepartie). – Rentes viagères versées à titre onéreux, c’est-à-dire les sommes qu’une personne (débirentier) s’engage à servir à une autre personne (crédirentier) sa vie durant. – Revenus des gérants et associés (RGA) des SARL (ou EURL) soumises à l’IS.

B. Modalités d’imposition Revenus catégoriels

Dépenses déduites forfaitairement

Traitements Déduction et salaires forfaitaire de 10 % sur le montant des salaires ou des traitements déclarés : – minima : 437 S ; – maxima : 12 502 S. (1)

Dépenses déterminées pour leur montant réel Option possible pour les frais réels (1), qui sont déductibles sous 4 conditions : – être spécifiques à la fonction ou à l’emploi ; – avoir été nécessités par l’exercice de l’activité salariée ; – être payés au cours de l’année d’imposition ; – être justifiés.

Frais réels : frais de transport, repas, voyages professionnels, vêtements spécifiques, documentation, etc.

ù 2 Les revenus fonciers A. Champ d’application

Revenus provenant de la location des immeubles bâtis loués nus (sans meubles) et des locations de terrains : – soit directement ; – soit indirectement par le biais de sociétés, et notamment des sociétés civiles immobilières (non assujetties à l’IS) ou des sociétés de copropriété.

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B. Modalités d’imposition Micro-foncier Régime d’imposition

e e

Si le montant du revenu brut foncier D 15 000 S (régime dit « du micro-foncier ») : abattement forfaitaire de 30 % sur le revenu brut foncier. Régime réel applicable sur option (mais devant être maintenu pendant 3 ans).

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Étude de quelques revenus catégoriels

Régime réel

Si le montant du revenu brut foncier > 15 000 S : régime réel. Le résultat net foncier est égal à la différence entre revenu brut et charges. Le revenu brut se compose : – du loyer effectivement perçu ; – de certaines recettes exceptionnelles : droits d’affichage, de chasse, produits de la concession de carrières. Les charges déductibles Elles doivent avoir été effectivement payées et concernent : – les frais de gestion, de gérance et de rémunération des gardes et concierges ; – les primes d’assurances ; – les dépenses de réparation et d’entretien ; – les dépenses d’amélioration des locaux d’habitation (mais pas reconstruction, construction ou agrandissement) ; – la taxe foncière et les taxes annexes + Forfait de 20 S par logement loué.

Si revenu net foncier : imposable au taux progressif de l’IR. Si déficit foncier : Déficit incluant des intérêts d’emprunt aux revenus fonciers bruts Question préalable

Déficit foncier imputable – sur les autres revenus du foyer fiscal – sur les revenus fonciers des 10 années suivantes

NON

Montant du déficit

OUI

Montant du déficit – Partie des intérêts O aux revenus bruts

Au maximum pour 10 700 S Pour déficit O à 10 700 S et pour intérêts d’emprunt O aux revenus bruts

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Étude de quelques revenus catégoriels

ù 3 Les revenus de capitaux mobiliers

Sont imposés au titre des revenus de capitaux mobiliers (RCM) tous les revenus tirés des investissements en capitaux mobiliers (revenus des actions, des obligations, des créances, des dépôts, des cautionnements, des comptes courants, des prêts, etc.).

A. Pour les produits de placements à caractère fixe Revenus fixes Prélèvements et impôts

Régime

En N, prélèvement à la source obligatoire (acompte sur l’impôt sur le revenu)

Taux : 12,8 %(1) Prélèvement non libératoire (ce prélèvement ne dispense pas du paiement de l’impôt sur le revenu au titre des revenus concernés), mais imputable sur l’impôt sur le revenu dû au titre de l’année au cours de laquelle il a été opéré (et restitué s’il excède l’impôt sur le revenu dû) e Dispense de prélèvement pour les foyers fiscaux dont le revenu fiscal de référence de l’avant dernière année est inférieur à 25 000 S (célibataires) ou 50 000 S (couples)

En N+1, impôt sur le revenu

Maintien de l’imposition à 12,8 % ou option pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu (aucun abattement applicable en cas d’option pour le barème progressif)(2)

En N, prélèvements sociaux

Prélèvements sociaux sur les revenus du capital : 17,20 % (dont 6,8 % déductibles mais uniquement si imposition au barème progressif de l’IR)

(1) (2)

e e

Retenue à la source de 75 % lorsque les intérêts sont versés dans une ETNC. Auquel s’ajoute le cas échéant la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus.

B. Pour les produits de placement à caractère variable Le dispositif présenté concerne essentiellement les dividendes distribués en vertu d’une décision régulière des organes de la société, par des sociétés françaises soumises à l’IS ou des sociétés étrangères soumises à un impôt équivalent, ayant leur siège dans un État de la communauté européenne.

154

2

UE 4

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Étude de quelques revenus catégoriels

Revenus variables (dividendes) Prélèvement et impôt

Régime

Taux : 12,8 % depuis le 1/01/2018(1) Applicable à l’ensemble des revenus distribués e Prélèvement non libératoire (ce prélèvement ne dispense pas En N : Prélèvement à la du paiement de l’impôt sur le revenu au titre des revenus source obligatoire concernés) mais imputable sur l’impôt sur le revenu dû au titre (acompte sur de l’année au cours de laquelle il a été opéré (et restitué s’il l’impôt sur le excède l’impôt sur le revenu dû) e Dispense de prélèvement pour les foyers fiscaux dont le revenu revenu) fiscal de référence de l’avant-dernière année est inférieure à 50 000 S (célibataires) ou 75 000 S (couples) e e

e Maintien de l’imposition à 12,8 % ou option pour le barème En N+1 : Impôt sur progressif de l’impôt sur le revenu(2) e Dans ce seul cas, l’abattement proportionnel de 40 % le revenu applicable

En N : Prélèvements sociaux (1) (2)

Prélèvements sociaux sur les revenus du capital : 17,20 % (dont 6,8 % déductible mais uniquement si imposition du dividende au barème progressif de l’IR)

Retenue à la source de 75 % lorsque les intérêts sont versés dans un ETNC. Auquel s’ajoute le cas échéant la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus.

ù 4 Plus-values mobilières et immobilières

A. Plus-values sur valeurs mobilières et droits sociaux Personnes imposables : personnes physiques dans le cadre de la gestion de leur patrimoine privé. Titres concernés : valeurs mobilières, droits sociaux, etc. Opérations imposables : cessions à titre onéreux, apports en société (dispositifs de sursis applicables), etc. q Plus-values

À compter du 1/1/2018, les plus-values de cession de valeurs mobilières et/ou de droits sociaux sont soumises au PFU ou, sur option du contribuable, au barème progressif de l’IR.

1. Le régime de droit commun : imposition au PFU La plus-value de cession est imposée au PFU de 30 %, soit 12,8 % d’IR et 17,20 % de prélèvements sociaux (PS).

155

Étude de quelques revenus catégoriels

q Moins-values e

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2

Les moins-values réalisées se compensent avec les plus-values réalisées au titre des 10 années suivantes et ne sont, de ce fait, pas imputables sur le RBG.

2. Dispositifs applicables sur option

Si le contribuable renonce au PFU, et soumet sa plus-value mobilière au barème progressif de l’IR, des abattements spécifiques peuvent être appliqués dans trois situations. Ces dispositifs optionnels s’appliquent uniquement aux titres acquis avant le 1/01/2018. e Abattements pour durée de détention. Ces abattements ne sont pas applicables à l’assiette des prélèvements sociaux, à l’assiette de la CEHR et aux plus-values sur cession de titres acquis depuis le 1er janvier 2018. – Régime de droit commun : abattement de 50 % si détention entre 2 et 8 ans et 65 % si détention supérieure à 8 ans – Régime des PME de moins de dix ans (titres souscrits ou acquis dans les 10 ans de la création) : Abattement renforcé de : – 50 % si détention entre 1 et 4 ans ; – 65 % de 4 à 8 ans ; – 85 % si plus de 8 ans. – Régime du départ à la retraite e Abattement fixe de 500 000 euros, y compris pour les droits sociaux acquis ou souscrits avant le 1er janvier 2018, non cumulable avec les abattements proportionnels de droit commun ou renforcés. Synthèse :

PRINCIPE Prélèvement forfaitaire unique de 12,8 % Assiette d'imposition

Quelle que soit la date d'acquisition des titres cédés

Si OPTION "GLOBALE" (1)

Imposition au barème progressif Assiette d'imposition

Titres acquis ou souscrits avant le 1erjanvier 2018

Titres acquis ou souscrits après le 1erjanvier 2018

Abattement pour durée

Aucun abattement pour durée de détention

de détention : . droit commun ou renforcé "PME moins de 10 ans"

ou

Abattement fixe de 500 000 € dans le cadre du dispositif du "dirigeant partant en retraite" + Prélèvements sociaux à 17,20% sur la plua-value brute, sans abattements

Aucun abattement pour durée de détention Abattement fixe de 500 000 € "dirigeant partant en retraite"

Abattement fixe de 500 000 € "dirigeant partant en retraite"

(1) Attention : cette option est globale pour une même année et pour l'ensemble des revenus relevant du champs d'application du prélèvement forfaitaire unique (PFU).

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B. Plus-values immobilières

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Étude de quelques revenus catégoriels

e Exonérations pour : – plus-value sur cession de l’habitation principale exonérée ; – biens dont le prix de cession n’excède pas 15 000 S ; – première cession d’une résidence secondaire lorsque le cédant n’est pas propriétaire de sa résidence principale depuis au moins 4 ans, à condition de réinvestir le prix de cession dans l’acquisition ou construction de sa résidence principale dans un délai de 24 mois. e Si imposition :

Plus-value imposable

Immeuble détenu depuis plus de 5 ans

PV imposable = Prix de cession net – Coût de revient Coût de revient = Prix d’achat (ou valeur déclarée lors de la donation ou succession) + frais réels d’achat ou forfait de 7,5 % du prix d’achat si acquisition à titre onéreux (ou droits de donation ou succession). + dépenses de construction, reconstruction, agrandissement et d’amélioration réalisées par une entreprise et non déduites d’un IR antérieur = Plus-value brute

ou, sans justificatif, dépenses de travaux estimées forfaitairement à 15 % du prix d’achat des immeubles bâtis

Pour l’impôt de plus-value : abattement de 6 % par an de la 6e à la 21e année de détention, 4 % la 22e année de détention (soit une exonération au terme de 22 années de détention) Pour les prélèvements sociaux : abattement de 1,65 % par an de la 6e à la 21e année de détention, 1,60 % la 22e année de détention et 9 % de la 23e à la 30e année (soit une exonération au terme de 30 années de détention). = Plus-value brute – Abattements = Plus-value imposable à 19 % + prélèvements sociaux de 17,20 %. L’impôt doit être réglé lors de la formalité d’enregistrement. En pratique, il est directement prélevé sur le prix de vente.

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2

Étude de quelques revenus catégoriels

Calcul applicable aux cessions réalisées depuis le 1er septembre 2013. Taux d’imposition des PV immobilières pour les non-résidents (UE et hors UE : 19 %). Création d’une surtaxe à l’IR sur les plus-values immobilières réalisées depuis le 1er janvier 2013. Champ d’application : PV immobilières O 50 000 S réalisées par les particuliers résidents ou non-résidents hors UE. Taxe due lors de la cession selon les mêmes modalités que l’IR sur PV de cessions immobilières). e

Montant de la PV imposable ( T) 50 001 à 60 000 60 001 à 100 000 100 001 à 110 000 110 001 à 150 000 Surtaxe à l’IR sur PV immobilières

150 001 à 160 000 160 001 à 200 000 200 001 à 210 000 210 001 à 250 000 250 001 à 260 000 Supérieur à 260 000

158

Montant de la taxe ( T)

2 % PV – (60 000 – PV) Z 1/20 2%

3 % PV – (110 000 – PV) Z 1/10 3%

4 % PV – (160 000 – PV) Z 15/100

4%

5 % PV – (210 000 – PV) Z 20/100

5% 6 % PV – (260 000 – PV) Z 25/100

6%

Ú Synthèse : représentation schématique de l’IR

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Étude de quelques revenus catégoriels

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MÉMO

L’imposition des résultats de l’exercice Examen des convergences et des divergences entre BIC et IS sous forme de tableaux comparatifs. Cette présentation doit permettre à l’étudiant de bien mémoriser les règles applicables aux structures relevant de l’IR et de l’IS, leurs spécificités, leurs similitudes et leurs différences.

ù1

Les différentes catégories d’entreprises

Les personnes imposables, le calcul de l’impôt et son paiement différent en fonction de la forme juridique de l’entreprise. On distingue : Entreprise individuelle

Société qui dispose de la personnalité morale où la personnalité de chaque associé joue un rôle déterminant dans la constitution, le fonctionnement et la dissolution de la société. Se caractérise par la mise en commun du capital et du travail. Caractéristiques L’entrepreneur est Responsabilité responsable illimitée des associés indéfiniment sur ses et dans certaines biens personnels des sociétés solidaire dettes de (SNC). Les associés l’entreprise. En qui travaillent dans la entreprise société n’ont pas le individuelle à statut de salarié au responsabilité limitée regard du droit (EIRL), possibilité de social et fiscal. créer un patrimoine d’affectation, gage des créanciers de l’entreprise. Définition

160

Entreprise qui ne possède pas la personnalité morale. Patrimoine unique qui est le patrimoine du chef d’entreprise.

Société de personnes

Société de capitaux Société dont le régime n’est en principe pas fondé sur la personnalité des associés. C’est la mise en commun d’un capital qui importe.

Responsabilité des associés limitée au montant de leur apport. Les associés ou actionnaires qui travaillent dans la société ont le statut de salarié au regard du droit social et fiscal.

Entreprise individuelle Principales entreprises ou sociétés concernées

Régime fiscal

Société de personnes

Entreprise Les sociétés individuelle immatriculées : – Entreprise – société en nom individuelle à collectif (SNC) ; responsabilité limitée – entreprise (EIRL) unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL) dont l’associé unique est une personne physique ; – société en commandite simple (SCS) ; – société civile professionnelle (SCP) ; – société civile de moyens (SCM) ; – groupement agricole d’exploitation en commun (GAEC) ; – société civile de construction-vente ; – société civile immobilière (SCI). Sociétés non immatriculées : – société en participation ; – sociétés de fait. Les bénéfices ou Pour l’imposition de déficits réalisés sont leur résultat, ces intégrés dans le sociétés ne sont pas revenu imposable de dotées de la l’exploitant. personnalité fiscale. Peu importe qu’ils C’est le régime soient effectivement applicable aux appréhendés, c’est le entreprises résultat réalisé à la individuelles. Les clôture de l’exercice bénéfices ou déficits qui est pris en réalisés sont imposés compte. non pas au nom de la société, mais directement au nom personnel des associés.

3

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L’imposition des résultats de l’exercice

Société de capitaux – Société à responsabilité limitée (SARL) – Société anonyme (SA) – Société en commandite par actions (SCA) – Société par actions simplifiées (SAS) – Entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée (EURL) dont l’associé unique est une société – Société d’exercice libéral (SEL)

Les bénéfices réalisés seront imposés à l’impôt sur les sociétés (IS). Les déficits réalisés ne s’imputeront que sur les résultats de la société, et en aucun cas sur les revenus des associés. Cet impôt est exigible du seul fait de la réalisation du bénéfice, quelle que soit l’affectation qui lui est donnée.

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L’imposition des résultats de l’exercice

Entreprise individuelle Possibilité d’option

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3

Option pour l’IS : uniquement pour l’EIRL (option irrévocable).

Société de personnes

Société de capitaux

Option pour l’IS : les sociétés de personnes ont la possibilité d’opter pour le régime fiscal des sociétés de capitaux avec une imposition à l’IS (option irrévocable). Peuvent opter : – les sociétés en nom collectif (SNC) ; – les sociétés en commandite simple (SCS) ; – d’autres sociétés non soumises à l’IS ; – l’EURL dont l’associé est une personne physique ; les sociétés en participation. Attention, les GIE et les sociétés civiles de moyen sont exclus du champ d’application de l’impôt sur les sociétés.

Option pour l’IR : – SARL de famille, si option unanime des associés dans les trois premiers mois de l’exercice et activité commerciale ou agricole (pas libérale) ; – petites sociétés de capitaux non cotées créées depuis moins de 5 ans sous la forme de SA, SARL, SAS, SASU et ayant moins de 50 salariés, CA HT annuel et total du bilan inférieurs à 10 M S, capital et droit de vote détenus pour 50 % au moins par une ou plusieurs personnes physiques et pour 34 % au moins par un ou plusieurs dirigeants ou membres de leur foyer fiscal. Option sur 5 exercices.

ù 2 La détermination du bénéfice imposable (BIC-IS) A. Modalités d’imposition du bénéfice imposable Distinction nécessaire entre les sociétés translucides et les sociétés opaques. Société translucide : ces sociétés ont une personnalité fiscale. Elles tiennent une comptabilité, déclarent leurs propres résultats, mais elles ne sont pas personnellement redevables de l’impôt. Ce sont les associés qui en sont redevables, qu’il s’agisse de personnes physiques ou de personnes morales. Les associés acquittent l’impôt dès que le bénéfice est réalisé par la société, et pas uniquement dans la situation où la société le leur distribue : même

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L’imposition des résultats de l’exercice

si les associés ne perçoivent aucun revenu de la société, et dans la mesure où celle-ci réalise un bénéfice imposable, ils doivent acquitter l’impôt. Ces sociétés sont également qualifiées de « semi-transparentes ». Les seules sociétés réellement transparentes relèvent de l’article 1655 ter du CGI. Ce sont des sociétés d’attribution et des sociétés de copropriété immobilière, dont l’objet exclusif est d’accorder à leurs associés la jouissance de la fraction d’immeuble correspondant à leurs droits sociaux. Ces sociétés n’ont pas de personnalité fiscale distincte de celle de leurs membres.

Société opaque : société qui a une personnalité morale distincte de celle de ses associés, avec plein effet au plan fiscal, ce qui suppose une double imposition des résultats : – en premier lieu, imposition de la société lors de la réalisation des bénéfices à l’IS courant (33,1/3 % ou 15 % ou 31 % ou 28 %) + éventuellement la contribution sociale de 3,3 % ; – en second lieu, imposition des associés lorsque la société leur distribue les bénéfices qu’elle a antérieurement réalisés. À défaut d’appréhension des résultats par les associés, pas d’impôt chez ces derniers. Ces sociétés acquittent elles-mêmes l’impôt lors de la réalisation des bénéfices. Entreprises individuelles

IR (sociétés translucides) Détermination

– Entreprise exerçant une activité commerciale artisanale ou industrielle : application des règles BIC pour la détermination du résultat. – Entreprise exerçant une activité libérale : application des règles BNC pour la détermination du résultat. – Entreprise exerçant une activité agricole : application des règles BA pour la détermination du résultat.

1. Les résultats sont déterminés, déclarés et vérifiés au niveau de la société ou du groupement lui-même, dans des conditions très voisines de celles des exploitations individuelles. 2. Les résultats sont imposés au nom des associés, chacun pour sa part. C’est une source de difficulté réelle. Plusieurs situations sont envisagés par le CGI. CGI Art. 238 bis K, § 1, 1er alinéa

IS (sociétés opaques) Peu importe la nature de l’activité exercée. Les SA, SCA, SARL et SAS sont assujetties à l’IS et ce quels que soient leur objet social (industriel, commercial, civil) et leur activité réelle. Il en est de même pour les sociétés civiles dès lors qu’elles revêtent la forme de sociétés de capitaux (statuts présentant les caractéristiques essentielles des sociétés de capitaux).

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3

L’imposition des résultats de l’exercice

Entreprises individuelles

IR (sociétés translucides) Détermination

Associés = société IS ou entreprise ou société de personnes ayant une activité BIC ou BA réels de plein droit. Solution légale : la part des résultats de la société de personnes est déterminée conformément aux règles de l’entreprise associée. CGI Art. 238 bis K, § 1, 2e alinéa L’associé est : – une société ou un groupement de personnes ayant une activité BA soumise au régime du micro ou du réel simplifié d’imposition ; – une société de personnes ayant une activité de gestion de son patrimoine mobilier ou immobilier. La quote part des résultats de la société de personnes revenant à la société de personnes associée est déterminée selon les règles IS. CGI Art. 238 bis K, § 2 Associés = personne physique (BNC, RF, BIC micro ou au réel simplifié sur option ou BA micro) Solution : la part des résultats de la société de personnes revenant aux associés est déterminée en tenant compte de la nature de l’activité et du montant des recettes de la société de personnes.

164

IS (sociétés opaques)

Entreprises individuelles

IR (sociétés translucides)

3

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L’imposition des résultats de l’exercice

IS (sociétés opaques)

Modalités d’imposition des bénéfices de l’entreprise Bénéfice imposé à l’impôt sur le revenu chez l’exploitant dans la catégorie des BIC-BNC-BA, qu’il soit prélevé ou non.

Comme pour les entreprises individuelles, le résultat imposable est calculé à partir du résultat comptable modifié par l’application des règles fiscales. Ce résultat fiscal est réparti entre les associés, soit au prorata de leur apport dans le capital de la société, soit en vertu d’une répartition conventionnelle, en tenant compte également des sommes prélevées au cours de l’exercice. Chaque associé reporte sur sa déclaration d’impôt sur le revenu le résultat qui lui revient, qu’il ait ou non été distribué.

La société acquitte l’IS sur son résultat fiscal au taux de 33,1/3 %, 31 %, 28 % ou au taux réduit des PME (15 %). Le bénéfice de la société, une fois l’impôt sur les sociétés payé, peut soit être laissé investi dans l’entreprise (inscription en réserves), soit faire l’objet d’une distribution de dividendes totale ou partielle. Cette distribution est alors imposée entre les mains de l’associé qui la perçoit, dans la catégorie des revenus de capitaux mobiliers (RCM).

Modalités d’imputation des déficits fiscaux Le déficit professionnel, c’est-à-dire celui qui provient de l’activité professionnelle principale du contribuable, s’impute sur les autres revenus de l’exploitant. À défaut d’autres revenus, un déficit global est créé, qui peut s’imputer sur les revenus globaux des 6 années suivantes. Le déficit non professionnel est « tunnellisé » : il s’impute sur les BIC non professionnels des 6 années suivantes.

Le déficit professionnel s’impute sur les autres revenus catégoriels personnels de l’associé (sauf si l’associé n’exerce aucune activité professionnelle dans la société, auquel cas il s’agit d’un associé « passif »). Si l’associé est passif, son déficit s’impute sur les BIC de même catégorie pendant 6 ans. L’imputation déficitaire peut générer un déficit global, reportable sur une durée maximale de 6 années.

Pas de remontée des déficits chez les associés. Les déficits sont gérés dans la société. Report vers l’avant (illimité) dans la limite de 1 M S + [(RF-1M)/2] ou report vers l’arrière (uniquement sur le résultat de N–1, imputation limitée dans ce cas à 1 M S).

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3

L’imposition des résultats de l’exercice

Entreprises individuelles

IR (sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Rémunération de l’exploitant ou des dirigeants associés Rémunération non imposable en TS. Imposition chez l’exploitant du résultat fiscal réalisé par l’entreprise, et imposition à l’IR dans la catégorie des BIC, BNC ou BA selon la nature de l’activité.

Rémunération non imposable en TS. Les associés ne sont jamais considérés comme des salariés au regard du droit fiscal et social.

Rémunération taxée à l’IR en TS ou dans la catégorie de l’article 62 du CGI. Modalités d’imposition identiques aux TS.

Rémunération des dirigeants non associés Imposition à l’IR dans la catégorie traitements et salaires.

B. Période d’imposition

Imposition à l’IR dans la catégorie traitements et salaires.

La période d’imposition est déterminée par l’année au titre de laquelle l’entreprise clôture ses comptes. L’exercice comptable peut ne pas correspondre à l’année civile. Période d’imposition Exercice comptable = année civile

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

– Si l’exercice comptable correspond à l’année civile : prise en compte des résultats du bilan clos le 31 décembre et déclaration en mai N+1. – Télédéclaration de la liasse fiscale (normale ou simplifiée) auprès des services de la DGfiP au plus tard début mai N+1.

Exercice – Si l’exercice comptable ne comptable R correspond pas à l’année civile : année civile prise en compte des résultats du bilan clos pendant l’année d’imposition. – Souscription de la liasse fiscale auprès des services de la DGfiP au plus tard début mai N+1 (si clôture au 31/01/N, souscription de la liasse au 03/05/N+1). – L’année de la création : en l’absence de clôture avant le 31/12/N, obligation d’une déclaration provisoire avant le 31/12/N.

166

IS (sociétés opaques)

– Si l’exercice comptable ne correspond pas à l’année civile : prise en compte des résultats du bilan clos pendant l’année. – Télédéclaration de la liasse fiscale auprès des services de la DGfiP dans les trois mois de la clôture de l’exercice (si clôture au 31 mars N, télédéclaration de la liasse au plus tard le 30 juin N). – L’année de la création : déclaration de résultat à produire au plus tard le 31/12/N+1.

C. Territorialité Territorialité

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

Domicile fiscal situé en France

Imposition du revenu mondial en France : imposition des revenus français et étrangers : principe de l’obligation fiscale illimitée. Voir toutefois les règles prévues par les conventions internationales (principe de primauté des conventions).

Domicile fiscal hors de France

Imposition sur les seuls revenus de source française (obligation fiscale restreinte).

ù 3 La définition du bénéfice imposable

3

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L’imposition des résultats de l’exercice

IS (sociétés opaques)

Critère du lieu de réalisation des bénéfices. Sont passibles de l’impôt sur les sociétés : – les bénéfices réalisés par les entreprises exploitées en France, ce qui correspond à l’exercice habituel d’une activité réalisée soit dans le cadre d’un établissement autonome, soit par l’intermédiaire de représentants dépendants, soit par un ensemble d’opération constituant un cycle commercial complet (critères jurisprudentiels) ; – les bénéfices dont l’imposition est attribuée à la France par une convention internationale relative aux doubles impositions. Le régime du bénéfice consolidé, qui offrait notamment la possibilité à certains grands groupes industriels de déterminer en France un bénéfice consolidé (remontée des pertes réalisées à l’étranger), a été supprimé pour les exercices clos depuis le 6 septembre 2011.

Le CGI donne deux définitions des bénéfices imposables. Celles-ci se complètent et permettent d’appréhender l’ensemble des revenus : – la première (CGI, art. 38-1), analytique, à partir du compte d’exploitation selon la formule : Résultat = Produits – Charges A Cession d’éléments d’actifs – la deuxième (CGI, art. 38-2), synthétique, à partir de la comparaison de deux bilans successifs selon la formule : Bénéfice = (Actif net à la clôture – Actif net à l’ouverture) + Prélèvements apports Les prélèvements de l’exploitant diminuant les capitaux propres et les apports les augmentant, il convient de les neutraliser pour obtenir la seule variation correspondant au bénéfice.

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3

L’imposition des résultats de l’exercice

Le bénéfice imposable est retraité compte tenu des règles fiscales applicables :

ù 4 La définition l’actif commercial de l’entreprise Depuis le 1er janvier 2012, l’exploitant peut toujours inscrire librement ses biens à l’actif, mais seuls les produits et les charges des biens utiles à l’activité seront pris en compte. Cette disposition vise à harmoniser le régime fiscal de l’EIRL avec celui de l’entreprise individuelle. IR (entreprises individuelles)

Sociétés

Inscription d’un bien à l’actif Principe Figurent à l’actif du bilan les biens professionnels ou mixtes, c’est-à-dire utilisés au moins en partie pour les besoins de l’entreprise (ex. : le véhicule automobile qui sert à la fois pour l’activité professionnelle et les déplacements privés, ou encore un immeuble).

168

Pour une société, 2 hypothèses possibles : – soit l’entreprise est « propriétaire » du bien : inscription à l’actif ; – soit l’entreprise n’est pas « propriétaire » du bien : pas d’inscription à l’actif.

IR (entreprises individuelles)

3

UE 4

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L’imposition des résultats de l’exercice

Sociétés

Inscription d’un bien à l’actif Si bien inscrit à l’actif Régime des plus ou moins-values professionnelles. Déduction des charges de la propriété et des charges liées à l’utilisation du bien si cette utilisation est professionnelle.

Si bien non inscrit à l’actif Régime des plus ou moins-values des particuliers. Déduction des charges liées à la seule utilisation du bien. Exclusion des charges liées à la propriété du bien (amortissement, intérêt des emprunts, etc.). Attention, pour les biens inscrits à l’actif (théorie du bilan) et pour les exercices ouverts depuis le 01/01/2012, impossibilité pour les entreprises individuelles de prendre en compte les produits et les charges des biens inscrits au bilan non affectés à l’activité professionnelle ; fiscalement, retraitement obligatoire des produits et des charges pour les biens non affectés à l’exploitation (CGI, art. 155 II). Ce retraitement s’effectue automatiquement. Tolérance légale : possibilité d’opter pour l’absence de retraitement si les produits non rattachés à l’exploitation ont un caractère accessoire (CGI, art. 155 II-3), c’est-à-dire D à 5 % du total des produits ou à 10 % des produits de l’exercice si la condition des 5 % était satisfaite en N–1.

169

4 ù1

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MÉMO

Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

Domaine d’application des BIC

A. Les définitions des BIC

Les activités mentionnées ne seront imposées en BIC que si elles sont exercées : – de façon habituelle ; – de façon indépendante ; – dans un but spéculatif. Activités imposables

Caractéristiques

Activités imposables par nature

– Activités commerciales : toutes les activités considérées comme commerciales par le Code de commerce (activités de négoce de biens meubles et immeubles, de location de biens meubles, de manufacture, de transport, de commission, de courtage). – Activités industrielles : se caractérisent par l’importance des moyens mis en œuvre (activités de production de biens ou de services, de transport, de construction). – Activités artisanales : réalisées par des personnes inscrites au Répertoire des métiers qui exercent une activité manuelle exigeant une qualification.

Activités imposables par disposition de la loi

– Activités de marchands de biens, de lotisseurs, de promoteurs. – Activités extractives. – Profits tirés de la location d’établissements industriels ou commerciaux munis du matériel ou du mobilier nécessaires à leur exploitation. – Profits tirés de la location en meublé de chambres ou d’appartements. – Profits tirés de la location de fonds de commerce.

Profits tirés de certaines activités complémentaires (théorie de l’accessoire)

Activités agricoles et non commerciales effectuées dans le prolongement d’activités BIC prépondérantes.

B. Les personnes imposables

– Les exploitants individuels. – Les associés de sociétés relevant de l’IR. – Les sociétés soumises à l’IS et les associés de ces sociétés sous certaines conditions.

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4

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Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

ù 2 L’imposition des produits de l’entreprise (BIC-IS) A. Les règles de rattachement

Les produits ne sont pas pris en compte lors de leur encaissement, comme pour les particuliers, mais lorsqu’ils deviennent une créance acquise pour l’entreprise. Les dates de rattachement apparaissent dans le tableau ci-après (CGI, art. 38-2 bis). q Les produits d’exploitation Nature du produit

Exercice de rattachement

Ventes de marchandises

Exercice où la livraison intervient (notion de délivrance de l’article 1604 du Code civil) : « transport de la chose vendue en la puissance et possession de l’acheteur ».

Prestations de services

Exercice d’achèvement de la prestation.

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UE 4

4 Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables Nature du produit

Exercice de rattachement

Prestations continues (loyers, intérêts, etc.)

Au fur et à mesure de l’exécution de la prestation.

Prestations discontinues à échéances successives (contrats d’abonnement, conseil, etc.)

Au fur et à mesure de l’exécution de la prestation.

Travaux d’entreprise donnant lieu à réception

Exercice de réception des travaux. Tolérance administrative : au fur et à mesure des différentes situations de travaux (méthode à l’avancement).

Afin de respecter ces règles de rattachement et le principe d’indépendance des exercices comptables, les entreprises doivent procéder, en fin d’exercice, à des écritures de régularisation (compte 418 « Client. Facture à établir » et compte 487 « Produit comptabilisé d’avance »). Produits d’exploitation

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IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Ventes

Taxable : Prix de vente HT – Remises.

Production stockée

Les biens achetés et non livrés, ainsi que les biens en cours de production ou terminés mais non livrés, doivent être comptabilisés dans des comptes de stocks au bilan. Les variations des stocks apparaissent au compte de résultat en « variation stockée » : cette variation est positive en cas de stockage (augmentation des stocks) et négative dans le cas contraire. Contrairement aux biens livrés qui sont évalués au prix de vente, les biens en stock sont évalués au prix de revient ou au cours du jour si celui-ci est inférieur.

Production immobilisée

Taxable : ce poste mentionne les travaux réalisés par l’entreprise pour elle-même, et qui ont abouti à la réalisation d’immobilisations.

Subvention d’exploitation

Taxable : les subventions d’équilibre et de fonctionnement versées par l’État, les collectivités locales ou des tiers sont immédiatement imposables. Elles sont versées pour compenser des insuffisances de prix, ou pour faire face à des charges d’exploitation.

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

4

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Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

IS (sociétés opaques)

Produits d’exploitation : redevances de concessions, de brevets et de licences d’exploitations Les modalités d’imposition des cessions et concessions de brevets sont modifiés en 2019 : Comparaison entre les deux dispositifs fiscaux : Régime applicable jusqu'au 31/12/2018 Régime applicable à compter du 1/1/2019 Caractère du régime

Pas d'opon

Champ d'applicaon

Entreprises soumises à l'IR ou A l’IS

Avec opon

Entreprises soumises à l'IR ou l'IS

Acfs visés

Brevets, invenons brevetables, perfeconnements apportés aux invenons, procédés de fabricaon industriels,...

Brevets, invenons brevetables, procédés de fabricaon industriels, logiciels, etc.

Opéraons visées

Cession, concession et sousconcession (si brevet acquis depuis plus de deux ans)

Cession (si brevet acquis depuis plus de deux ans), concession et sous-concession

Assiee imposable

Revenu brut diminué des frais de geson

Résultat de la mulplicaon du revenu net avec le rao Nexus

Taux d'imposion

15% (IS) ou 12,8% (IR) selon le régime d'imposion

10%

Obligaon documentaire

Non

Oui

Détermination du résultat net tiré de l’actif incorporel Différence entre les revenus acquis au cours de l’exercice tirés des actifs éligibles et les dépenses de R&D se rattachant à ces actifs et réalisées, directement ou indirectement, par l'entreprise au cours de l'exercice

1. Revenus - dépenses de R&D

Détermination du ratio Nexus

Ratio entre d’une part, les dépenses de R&D se rattachant à l'actif réalisées directement ou indirectement par une entité non liée et majorée de 30% et d’autre part, l’intégralité des dépenses de R&D ou d’acquisition en lien direct avec l’actif, en principe depuis la création ou l’acquisition de l’actif

Taux d’imposition réduit

En cas d’option, le résultat de l’assiette imposable fait l’objet d'une imposition séparée au taux réduit de 10%

2. Dépenses de R&D éligibles x1,3 Total des dépenses de R&D

3. Montant imposable = 1 x 2

Impôt = 1 x 2 x3

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4 Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

B. Les créances et les dettes libellées en devises Code de commerce, article L. 123-22 : « les documents comptables doivent être établis en euros et en langue française ». Par conséquent, les créances et les dettes doivent être converties en euros en fonction du dernier cours connu au jour où elles sont comptabilisées. Gains et pertes de changes

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Gain latent de change

Comptablement : apparaît au passif du bilan mais n’est pas imposable (principe de prudence). Fiscalement : les gains de change sont imposables et sont réintégrés sur le tableau 2058-A (CGI, art. 38-4).

Perte latente de change

Comptablement : inscription à l’actif du bilan compte 476 « Différences de conversion-Actif ». Provision pour perte de change (principe de prudence), qui diminue le résultat comptable. Fiscalement : la perte latente diminue le résultat fiscal (déduction au tableau no 2058-A). Réintégration fiscale de la provision au tableau 2058-A pour éviter une double déduction.

Les règlements relatifs à ces créances et dettes sont comparés aux valeurs historiques et entraînent la constatation des pertes et gains de change, comptablement et fiscalement imposables.

C. Les règles de rattachement et d’évaluation des stocks et productions en cours Stocks et produits en cours

174

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Inventaire physique

Toute entreprise se doit de procéder à un inventaire physique au moins une fois par an, et ceci même si l’entreprise gère parfaitement son stock (logiciel informatique sur le suivi du stock par exemple).

Évaluation des stocks

Pour les produits achetés, le prix de revient correspond au prix d’achat majoré des frais accessoires. L’entreprise a le choix entre la valorisation au prix moyen pondéré et l’utilisation de la méthode PEPS (premier entré premier sorti). Pour les produits en cours et les produits finis, le prix de revient s’entend de l’ensemble des charges directes et indirectes se rattachant à la production. Ce travail de valorisation nécessite de l’entreprise la connaissance de ses coûts de fabrication (comptabilité analytique). Lorsque le prix de revient est supérieur au cours du jour, alors l’évaluation doit être faite au cours du jour. Le cours du jour est le prix de vente à la date d’inventaire.

D. Les produits financiers IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

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Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

IS (sociétés opaques)

Produits financiers : dividendes et revenus distribués Entreprise individuelle : pas de revenus distribués car l’exploitant est rémunéré par le bénéfice de l’entreprise, qui est imposable à l’IR. Société à l’IR : répartition du bénéfice social entre les associés en fonction de leur participation dans le capital, ou d’une répartition conventionnelle, convenue entre les associés et qui doit être portée à la connaissance de l’administration. L’imposition a lieu, que le bénéfice soit effectivement appréhendé ou non. Les sommes représentant le bénéfice social et laissées dans la société sont considérées comme une affectation du revenu et sont imposables à l’IR en totalité (BIC).

– Distribution du bénéfice social : pour le bénéficiaire personne physique, imposition à l’IR catégorie des RCM entre les mains du bénéficiaire lorsqu’il encaisse les sommes correspondantes (soit au PFU, soit au barème progressif). – Pas de distribution du bénéfice social : pas d’imposition des associés ou actionnaires.

Produits financiers : dividendes et revenus distribués Titres inscrits à l’actif : produits financiers à déduire du résultat fiscal pour les imposer à l’IR dans la catégorie des RCM au nom de l’exploitant ou des associés. Il s’agit d’un choix fiscal exercé par le chef d’entreprise ou par l’associé d’une société IR. De ce fait, les dividendes bénéficient soit d’une imposition au PFU, soit d’un abattement proportionnel égal à 40 % des dividendes perçus en cas d’option pour le barème. L’abattement constitue un moyen d’atténuer la double imposition du dividende qui provient du résultat d’une société qui a déjà supporté l’IS (33,1/3 %, 28 % ou 15 %). Cette tolérance administrative est légalisée pour les exercices ouverts depuis le 01/01/2012.

– Bénéficiaires personnes morales : taxables au taux courant de l’IS, sauf option possible pour le régime mère-fille. – Régime optionnel mère-fille (RSMF). Conditions relatives aux sociétés : – les sociétés mères et filiales doivent toutes être soumises à l’IS au taux courant sur tout ou partie de leur activité ; – la société mère doit être imposée en France à l’IS ; – les filiales peuvent être françaises ou étrangères (dans ce dernier cas, il faut qu’elles soient soumises dans leur pays à l’équivalent de l’IS français, et en principe pas de RSMF si filiale implantée dans un État non coopératif).

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4 Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Produits financiers : dividendes et revenus distribués Conditions relatives aux participations : – la participation doit représenter au minimum 5 % du capital de la filiale ; – les titres de participation doivent : – revêtir la forme nominative ou, si les titres sont au porteur, être déposés auprès d’un établissement agréé par l’administration ; – être détenus en pleine propriété ou en nue-propriété (pas de RSMF pour l’usufruitier des titres, qui n’a pas la qualité d’associé) ; – être conservés pendant un délai de 2 ans. Le régime de faveur est bien applicable durant les deux premières années : mais, s’il s’avérait que le délai de conservation n’est pas respecté, le RSMF serait remis en cause rétroactivement. RSMF applicable aux produits nets de participation : revenus distribués par une filiale à sa société mère qui trouvent leur origine dans la participation de celle-ci au capital de sa filiale. Conditions de l’option : déduction du dividende, diminué d’une quote-part de frais et charges de 5 % du dividende, sur l’imprimé no 2058-A. Produits financiers : revenus de créances Les autres produits financiers ne bénéficient d’aucun régime particulier : ils sont imposables comptablement et fiscalement.

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E. Les produits exceptionnels Produits exceptionnels

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

4

UE 4

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Le domaine d’application des BIC – Les produits imposables

IS (sociétés opaques)

Subvention d’équipement versée par l’État ou les collectivités publiques pour financer des immobilisations

Étalement possible dans le temps. 2 hypothèses : – si la subvention finance une immobilisation amortissable, elle est rapportée aux résultats suivants, et ce proportionnellement aux amortissements pratiqués ; – si la subvention finance une immobilisation non amortissable, elle est rapportée par parts égales sur la durée d’inaliénabilité du bien, ou, en l’absence de clause d’inaliénabilité, sur les 10 années suivant l’octroi de la subvention.

Subvention d’exploitation

Les subventions d’équilibre et de fonctionnement versées par l’État, les collectivités locales ou des tiers sont immédiatement imposables. Elles sont versées pour compenser des insuffisances de prix, ou pour faire face à des charges d’exploitation.

Indemnités de toutes natures, dommages-intérêts

Imposables, sauf si elles ont pour objet de compenser une perte ou une charge elle-même non déductible.

Indemnité d’assurances suite à sinistre ou à expropriation

Régime des plus et Possibilité d’étalement de la moins-values professionnelles : seule PVCT à compter de N+1. étalement, à compter de N+1, de la PVCT, en fonction de la durée moyenne pondérée d’amortissement des biens, sans pouvoir excéder 15 ans, et différé de paiement de la PVLT en N+2.

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5

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UE 4

MÉMO

La déduction des charges (BIC-IS)

Règles générales de déductibilité : les charges sont déductibles sous certaines conditions. q Conditions de fond

Les charges doivent : – être engagées dans l’intérêt direct de l’entreprise ou se rattacher à la gestion normale de l’entreprise (exclusion des actes anormaux de gestion) ; – se traduire par une diminution de l’actif net de l’entreprise ; – être telles que leur déductibilité ne soit pas interdite par une disposition particulière de la loi (charges somptuaires). q Conditions de forme

– Les charges doivent être comptabilisées et justifiées par un document comptable (facture, note d’honoraires, etc.). – Certaines de ces charges doivent faire l’objet d’une déclaration ou d’un relevé spécifique (DSN depuis le 01/02/2016, relevé de frais généraux, etc.). Catégories de frais devant figurer sur le relevé Rémunérations directes ou indirectes, y compris les remboursements de frais versés aux personnes les mieux payées (celles-ci s’entendent, suivant que l’effectif excède ou non 200 salariés, des 10 ou 5 personnes dont les rémunérations ont été les plus importantes sur l’exercice).

300 000 S ou 150 000 S pour l’ensemble des rémunérations versées aux 10 (ou 5) personnes les mieux payées visées ci-contre, ou 50 000 S pour l’une d’entre elle prise individuellement.

Frais de voyages et de déplacements exposés par ces personnes.

15 000 S

Dépenses et charges afférentes aux véhicules et autres biens (avions, bateaux, etc.) dont ces personnes peuvent disposer en dehors des locaux professionnels, ainsi que les dépenses et autres charges afférentes aux immeubles qui ne sont pas affectés à l’exploitation.

30 000 S au total

Cadeaux de toute nature, à l’exception 3 000 S des objets conçus spécialement pour la publicité et dont la valeur ne dépasse pas 69 S TTC par bénéficiaire. Frais de réception, y compris les frais de restaurant et de spectacles.

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Limites de déclaration

6 100 S

5

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La déduction des charges (BIC-IS)

Le défaut de production du relevé, ou la fourniture de renseignements incomplets, est sanctionné par une amende égale à 5 % du montant des sommes non déclarées (1 % si aucune infraction de même nature n’a été commise au titre des 3 années précédentes et si les sommes sont fiscalement déductibles).

ù1

Les charges d’exploitation Charges d’exploitation

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Achats

Comptabilisés et déductibles pour leur montant HT, majoré des frais accessoires et diminués des rabais, remises et ristournes.

Loyers

Déductibles pour les loyers des locaux, mobiliers et matériels professionnels, sauf lorsqu’ils dissimulent l’acquisition d’un élément d’actif (location sur une période anormalement courte). Limitation de la déduction du loyer des véhicules de tourisme pour les locations de plus de trois mois (voir ci-après).

Redevances de crédit-bail mobilier

Redevances déductibles, sauf cas manifestement abusifs (vente à tempérament, prix de levée d’option d’achat très inférieure à la VNC du bien, etc.).

Crédit-bail ou locations de voitures de tourisme O à 3 mois

Réintégration de la quote-part qui n’aurait pas été déductible si l’entreprise était propriétaire du véhicule. Amortissements fiscalement non déductibles (amortissements excédentaires ) lorsque le prix d’acquisition d’un véhicule de tourisme excède 18 300 S TTC (mis en circulation depuis le 01/11/1996) ou 9 900 S TTC pour les véhicules polluants (200 g CO2 par km) acquis depuis le 01/01/2006 ou mis en circulation depuis le 01/06/2004. Réintégration : (Valeur TTC du véhicule – 18 300 ou 9 900) Z Taux d’amortissement Z Prorata temporis si mise en service en cours d’exercice. Plafond porté, pour les véhicules acquis à compter du 1er janvier 2017, de 18 300 S à 30 000 S pour ceux émettant moins de 20 g de CO2/km (véhicules électriques) et 20 300 S pour ceux dont le taux d’émission est supérieur ou égal à 20 g et inférieur à 60 g de CO2/km (véhicules hybrides rechargeables). Extension du plafond réduit de 9 900 S des véhicules polluants. Jusqu’à présent, applicable aux véhicules émettant plus de 200 g de CO2/km. Plafond étendu aux véhicules émettant plus de : – 150 g de CO2/km pour ceux acquis en 2018 ; – 140 g de CO2/km pour ceux acquis en 2019 ; – 135 g de CO2/km pour ceux acquis en 2020 ; – 130 g de CO2/km pour ceux acquis à partir de 2021.

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UE 4

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La déduction des charges (BIC-IS)

Charges d’exploitation

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Les loyers versés par les entreprises qui prennent en location ces véhicules pour plus de 3 mois ou en crédit-bail sont déductibles dans la limite des mêmes plafonds. Dépenses d’entretien et de réparation Travaux d’agencement ou transformation et aménagement d’installations existantes Dépenses de remplacement d’un composant Dépenses de gros entretien

Charges déductibles si elles : – n’entraînent pas le remplacement d’un composant amortissable ; – n’ont pour objet que de permettre l’utilisation normale du bien ; – n’augmentent pas la valeur ou ne prolongent pas notablement la durée d’utilisation du bien. Immobilisation amortissable. VNC de l’élément remplacé passée en charge, valeur d’origine du composant sortie de l’actif et inscription à l’actif du nouveau composant. Provision pour gros entretien s’il ne s’agit pas du remplacement d’éléments existants.

Assurances Déductibles sur l’exercice où elles ont couru. dommages garantissant l’entreprise contre la perte d’éléments d’actif, les risques liés à sa responsabilité ou les pertes d’exploitation dues à certains événements

180

Cotisations d’assurance au profit de l’entreprise sur la tête d’un dirigeant

Principe : si l’assurance est souscrite librement par l’entreprise, il y a déduction du montant total des primes en totalité, soit au moment du décès de l’assuré, soit à l’expiration du contrat. Exception : si le contrat est conclu à la demande d’un prêteur en garantie du remboursement d’un emprunt, primes déductibles au fur et à mesure de leurs échéances.

Cotisations d’assurance des contrats dits « homme-clé »

Déductibles immédiatement du résultat si contrat spécifique « homme clé ». Le contrat homme-clé répond à des contraintes spécifiques : le souscripteur est l’entreprise, le bénéficiaire est l’entreprise, l’assuré est une personne physique dont l’activité présente un intérêt marqué pour l’entreprise, et le capital est garanti en fonction des besoins de l’entreprise.

Charges d’exploitation

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

5

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La déduction des charges (BIC-IS)

IS (sociétés opaques)

Honoraires, commissions, courtages

Fiscalement déductibles si engagés dans l’intérêt de l’entreprise, et annotation obligatoire de la DSN (déclaration sociale nominative) : à défaut, amende de 50 % des sommes non déclarées. Tolérance en cas de première infraction et tolérance si versement S 1 200 S par bénéficiaire.

Cadeaux

Fiscalement déductibles s’ils sont effectués dans l’intérêt direct de l’entreprise (en fonction de la qualité du bénéficiaire et non exagérés au regard des opérations commerciales réalisées avec le bénéficiaire).

Parrainage ou sponsoring

Fiscalement déductible si manifestations spécifiques (à caractère philanthropique, éducatif, sportif, culturel, etc.), si l’identité de l’entreprise qui souhaite promouvoir son image de marque apparaît dans la manifestation choisie et si les dépenses engagées sont en rapport avec les retombées commerciales attendues.

Frais de voyage, de déplacement, de réception et de représentation

Fiscalement déductibles s’ils sont exposés dans l’intérêt direct de l’entreprise et justifiés. Déduction des frais de transport des exploitants individuels si la distance domicile-travail D à 40 km (idem salariés). Déduction des frais supplémentaires de repas pris sur le lieu de travail pour la différence entre la valeur forfaitaire d’un repas pris à domicile (4,85 S en 2019), avec un plafond de déduction de 18,80 S en 2019, soit une déduction maximale de 13,80 S.

Frais de recherche Phase de recherche : les coûts sont obligatoirement et de comptabilisés en charges. développement Phase de développement : les coûts sont comptabilisés en immobilisations si les projets sont nettement individualisés et s’ils ont de sérieuses chances de réussite technique et de rentabilité commerciale : amortissement linéaire possible sur 5 ans au plus. À défaut, ils peuvent être comptabilisés en charges.

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UE 4

5

La déduction des charges (BIC-IS)

Charges d’exploitation Impôts et taxes Déductibles

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

TVS (taxe sur les véhicules des sociétés, et comme leur nom l’indique, pour les sociétés seulement). CSG à hauteur de 6,8 % du bénéfice (pour les entreprises à l’IR). Le principe est la déductibilité des impôts et taxes : CET (contribution économique territoriale), droits d’enregistrement, taxe sur les salaires, taxe d’apprentissage, participation des employeurs à l’effort de construction, taxes sur les conventions d’assurances, participation à la formation continue, taxes foncières, malus automobile « écopastille », etc.

Non déductibles

Frais de personnel Déduction de la rémunération de l’exploitant ou des associés

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Impôt sur le revenu, CSG à hauteur de 2,4 % du bénéfice, ainsi que la CSG sur les plus-values à long terme CRDS 0,5 %.

L’IS. Contribution sociale sur l’IS (3,3 %). TVS (taxe sur les véhicules de tourisme des sociétés).

Non déductible car les sommes prélevées dans la trésorerie de l’entreprise au titre de la rémunération correspondent à un emploi du bénéfice. 2 hypothèses : – ces sommes sont enregistrées au débit du compte 108 ou du compte 455 (dans les sociétés) : pas de retraitement fiscal ; – ces sommes sont enregistrées au débit du compte 644 : réintégration fiscale sur le tableau 2058-A.

Déductible dès lors que les sommes versées au titre de la rémunération (CGI, art. 39-1-1) : – ne sont pas excessives ; – correspondent à la rémunération d’un travail effectif.

5

Charges d’exploitation

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

Déduction de la rémunération du conjoint de l’exploitant ou de l’associé

Déductible en totalité, que l’exploitant soit ou non adhérent d’un organisme de gestion agréé et quel que soit son régime matrimonial. Cette déduction reste subordonnée au travail effectif du conjoint et au paiement des cotisations sociales.

Déduction de la rémunération des membres de la famille de l’exploitant ou des dirigeants

Intégralement déductible dès lors que les sommes versées au titre de la rémunération (CGI, art. 39-1-1o) : – ne sont pas excessives ; – correspondent à la rémunération d’un travail effectif.

Charges sociales sur rémunérations

Les charges sociales personnelles sont déductibles sans limitation pour les cotisations : – du régime obligatoire d’assurance maladie, maternité, vieillesse et d’allocations familiales ; – des régimes complémentaires obligatoires d’assurance vieillesse et invalidité décès. Les cotisations versées dans le cadre des contrats d’assurance groupe ou au titre des régimes facultatifs mis en place par des organismes de la sécurité sociale sont déductibles selon des barèmes spécifiques.

Remboursements de frais (règle du non-cumul)

Dispositions applicables aux sociétés. Les allocations forfaitaires qu’une société verse à un dirigeant ou un cadre pour l’indemniser de ses frais de déplacement sont exclues des charges déductibles lorsque, parmi les charges du même exercice, figurent déjà des remboursements de frais réels de même nature versés à l’intéressé. Règle non applicable aux indemnités, remboursements et allocations forfaitaires pour frais versés aux dirigeants salariés, puisque ces rémunérations sont toujours imposables pour ces personnes (art. 80 ter du CGI).

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La déduction des charges (BIC-IS)

IS (sociétés opaques) Intégralement déductible dès lors que les sommes versées au titre de la rémunération (CGI, art. 39-1-1o) : – ne sont pas excessives ; – correspondent à la rémunération d’un travail effectif.

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La déduction des charges (BIC-IS)

ù 2 Les charges financières IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Charges financières : emprunts Les intérêts courus des emprunts souscrits pour les besoins de l’entreprise et inscrits au bilan sont déductibles fiscalement. Les frais d’émission des emprunts sont déductibles immédiatement ou ils font, sur option, l’objet d’une déduction étalée de manière linéaire sur la durée de l’emprunt. Charges financières : frais financiers liés aux prélèvements de l’exploitant Un emprunt est considéré comme Néant. souscrit à titre privé lorsque, du fait des prélèvements effectués par l’exploitant, il présente un solde débiteur, et que l’emprunt peut être considéré comme affecté en totalité ou en partie au financement de ces prélèvements. Dans ce cas, une partie des charges est non déductible fiscalement et doit être réintégrée : Réintégration = Agios annuels Z Solde débiteur moyen annuel du compte de l’exploitant/Montant moyen des prêts et avance de l’exercice.

Charges financières : comptes courants d’associés Intérêts servis par l’entreprise pour les sommes laissées en compte courant d’associé. Déductions sous conditions (CGI, art. 39-1-3o et 212) : – capital social entièrement libéré ; – taux de rémunération Z taux moyen des prêts à taux variables (TMPV) : ce taux est de 1,47 % pour l’année civile 2018. La fraction des intérêts excédant le TMPV n’est pas fiscalement déductible : réintégration sur le 2058-A. Attention : le régime des comptes courants d’associés ne s’applique pas dans les entreprises individuelles (à défaut d’associés), mais uniquement dans les sociétés imposables à l’IR et à l’IS.

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IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

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La déduction des charges (BIC-IS)

IS (sociétés opaques)

Charges financières : comptes courants d’associés Sans objet

Jusqu’au 31/12/2018 : Dispositif spécifique pour les entreprises liées relevant de l’IS (CGI, art. 212) : 3 limitations cumulatives (CGI, art. 39-1-3o et 212) : e libération du capital de la société emprunteuse (entre associés directs uniquement) ; e taux d’intérêt maximum : moyenne annuelle fixée par la loi (1,47 % en 2018 entre associés) ou taux du marché si supérieur (entre entreprises liées) ; e critères de sous- capitalisation de la filiale emprunteuse (application cumulative) : – avances O 1,5 Z les capitaux propres de l’emprunteuse (endettement global), – Intérêts O 25 % du résultat courant avant impôt ajusté (couverture d’intérêts), – Intérêts versés O intérêts reçus. Aucune réintégration si intérêts excédentaires S 150 K S (seuil). Exception liée à l’endettement global de l’entreprise ou du groupe. Fraction non-déductible au titre d’un exercice, possibilité de déduction différée sur les exercices suivants dans une certaine limite.

Charges financières : plafond de déductibilité des charges financières « Rabot fiscal » Jusqu’au 31/12/2018 : Réintégration de 25 % des charges financières nettes si elles excèdent 3 M S. Il s’agit des charges financières venant rémunérer des sommes laissées ou mises à disposition de l’entreprise, moins les produits financiers rémunérant des sommes laissées ou mises à disposition par l’entreprise. Le dispositif concerne les sociétés IS, sociétés IR pour la quote-part revenant à une société IS, et les sociétés en intégration fiscale.

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UE 4

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La déduction des charges (BIC-IS)

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

À compter du 1/1/2019 : Modification du dispositif faisant suite à la directive Atad (2016/1164 du 12 juillet 2016 établissant des règles pour lutter contre les pratiques d’évasion fiscale qui ont un impact direct sur le fonctionnement du marché intérieur) Le dispositif du « rabot » est remplacé par un nouveau dispositif, qui intègre notamment les cas de « sous-capitalisation » visé supra. Le plafond de déduction de droit commun sera désormais le montant le plus élevé entre : – 3 M S par exercice Et 30 % de « l’EBITDA fiscal », c’est-à-dire du résultat fiscal avant impôts, intérêts, dépréciations et amortissements – Complément de déduction (75 % des charges financières nettes non déduites) pour les entreprises membres d’un groupe consolidé dont le ratio fonds propres/actifs est supérieur ou égal à celui de leur groupe. Pour les entreprises « souscapitalisées », c’est-à-dire celles dont les dettes à l’égard des sociétés liées dépassent 1,5 fois le montant de leurs fonds propres il faudra distinguer entre : – la dette à l’égard des entreprises non liées, soumise aux plafonds susvisés (3 M S ou 30 % EBITDA fiscal), et la dette à l’égard des entreprises liées, soumise à une limite réduite des 2/3 (1 M S et 10 % EBITDA) Les entreprises souscapitalisées ne bénéficieront pas de la tolérance applicable aux entreprises consolidées.

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ù 3 Les charges exceptionnelles Charges exceptionnelles

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

5

UE 4

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La déduction des charges (BIC-IS)

IS (sociétés opaques)

Mécénat

À réintégrer en totalité au résultat fiscal, mais l’entreprise bénéficie d’une réduction d’impôt (IS ou IR) de 60 % du don (le don retenu pour la réduction d’impôt est plafonné à 5 ‰ du chiffre d’affaires hors taxes). L’excédent peut ouvrir droit à réduction d’impôt au titre des 5 exercices suivants. Plafond alternatif de 10 000 S pour les versements effectués au cours des exercices clos à compter du 31 décembre 2019. Les entreprises pourront ainsi appliquer le plafond de 10 000 S s’il conduit à un montant de dons éligibles plus élevé que le seuil de 5 ‰ du CAHT.

Acquisition d’œuvres d’art

Déduction au titre des achats d’œuvres d’artistes vivants n’est possible que si : – l’œuvre est inscrite à l’actif immobilisé ; – l’œuvre est exposée au public. La déduction fiscale s’élève à 5 ‰ Z (CA HT – versements au titre du mécénat ouvrant droit à la réduction d’impôt), elle est étalée par fractions égales sur l’année d’achat et les 4 années suivantes.

Amendes pénales et À réintégrer fiscalement. amendes pour infractions à la réglementation du travail Pénalités fiscales d’assiette Pénalités fiscales et sociales de recouvrement, y compris les pénalités infligées par les organismes de sécurité sociale

Pénalités contractuelles Déductibles, mais au moment de leur paiement (art. 237 supportées par les sexies du CGI). entreprises dans le cadre de leurs relations commerciales

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La déduction des charges (BIC-IS)

Charges exceptionnelles

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Déductible chez la société qui abandonne la créance si Abandon de créance à caractère commercial acte de gestion normal et imposable chez la société qui en dans le cadre de relation bénéficie. client-fournisseur

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Abandon de créances à caractère financier hors procédure collective (procédure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire et conciliation). L’abandon est consenti pour des motivations financières par la société mère à sa filiale.

L’abandon de créances à caractère financier n’est pas déductible fiscalement chez la société mère qui a consenti l’abandon : la filiale est imposée sur le montant total de l’abandon consenti.

Abandon de créances à caractère financier dans le cadre d’une procédure collective : l’abandon est consenti pour des motivations financières par la société mère à sa filiale.

L’abandon de créances à caractère financier est déductible fiscalement chez la société mère qui a consenti l’abandon : – à hauteur de la situation négative de la filiale avant abandon de créance ; – pour le surplus (créance – situation négative), déductibilité pour la part qui n’appartient pas à la société mère. Montant à réintégrer = montant de l’abandon – somme fiscalement déductible. La filiale est imposée sur le montant total de l’abandon consenti. Toutefois, si la filiale s’engage dans les 2 ans qui suivent l’abandon à augmenter son capital du montant de la créance abandonnée par la société mère, imposition sur le seul montant déduit par la mère (CGI, art. 216 A). Les sommes déductibles chez la société mère sont imposables chez la filiale.

Perte sur créances irrécouvrables

Déductible pour son montant HT si son caractère irrécouvrable est définitivement démontré.

ù 4 Les dépenses somptuaires Dépenses somptuaires Dépenses exclues de toute déduction fiscale par une disposition spécifique du Code général des impôts (art. 39-4), et ce même si elles correspondent à un acte de gestion normal.

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

5

UE 4

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La déduction des charges (BIC-IS)

IS (sociétés opaques)

Non déductibilité fiscale des charges de toute nature relative à la chasse ou à la pêche non professionnelle, aux résidences de plaisance ou d’agrément, aux yachts et aux bateaux de plaisance, y compris si elles sont engagées dans l’intérêt direct de l’entreprise. Amortissements excédentaires des véhicules de tourisme : amortissements fiscalement non déductibles (amortissements excédentaires) lorsque le prix d’acquisition d’un véhicule de tourisme excède 18 300 S TTC (mis en circulation depuis le 01/11/1996) ou 9 900 S TTC pour les véhicules polluants (150 g CO2 par km pour 2018) acquis depuis le 01/01/2006 ou mis en circulation depuis le 01/06/2004. Exceptions à la non déductibilité : plafonds spécifiques (voir supra), biens loués, résidences classées monuments historiques ou inscrites à l’inventaire supplémentaire, biens utilisés pour l’exercice de l’activité professionnelle (taxis, auto-écoles, etc.), dépenses présentant un caractère social, résidences servant à la fois d’habitation ou de siège social, ou résidences faisant partie intégrante d’un établissement de production qui servent à l’accueil de la clientèle.

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6 ù1

Les amortissements

La notion d’amortissements Amortissements Les biens amortissables sont des immobilisations inscrites à l’actif qui se déprécient de façon irréversible Le concept comptable d’immobilisation Le concept comptable de composant

Cas particuliers

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UE 4

MÉMO

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

L’amortissement ne concerne que les biens inscrits à l’actif du bilan, mais il n’est pas nécessaire que l’entreprise en soit propriétaire. Si la dépréciation n’est pas irréversible, il est seulement possible de comptabiliser une provision.

– L’actif doit être identifiable, avoir une valeur économique positive, être contrôlé par l’entreprise, être évalué avec une fiabilité suffisante. Sont des composants (CGI, art. 15 bis Ann.) les éléments principaux d’une immobilisation corporelle ayant une durée d’utilisation différente de celle de cette immobilisation et devant être remplacés au cours de la durée réelle d’utilisation de celle-ci. Exemples : – immeuble : structure (30 ans)/toiture (15 ans) ; – camions : moteur/pneus/carrosseries ; – avions : carlingue/moteur/sièges. La décomposition n’est imposée que si elle présente un caractère significatif. Les exceptions suivantes sont admises : – décomposition non imposée si la valeur du composant est S 500 S ou S 15 % du coût pour les équipements mobiliers, 1 % pour les immeubles ; – décomposition non imposée si la durée d’utilisation du composant est O à 12 mois ou P à 80 % de la durée d’utilisation de l’immobilisation. Dépenses d’entretien faisant l’objet de programmes pluriannuels de gros entretien et de grande révision : Comptablement : dépenses qualifiées de « composants de seconde catégorie ». Elles peuvent être immobilisées et amorties (méthode préférentielle). En contrepartie, aucune provision pour grosses réparations ne pourra plus être comptabilisée. Fiscalement : elles demeurent obligatoirement des charges. Il faut donc : – neutraliser extracomptablement les effets de la passation en charges de la VNC de l’élément remplacé ; – déduire extracomptablement le coût de remplacement de l’élément remplacé ; – réintégrer extracomptablement les amortissements ultérieurs du composant remplacé.

Amortissements Seuls les biens dont la dépréciation est irréversible sont amortissables L’amortissement doit correspondre à la dépréciation effective du bien Le calcul s’effectue sur la valeur d’inscription au bilan L’amortissement doit être comptabilisé

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6

Les amortissements

IS (sociétés opaques)

Les terrains, les fonds de commerce, les œuvres d’art et les titres de participation ne s’amortissent pas.

Il convient de choisir le taux d’amortissement en fonction de la nature du bien et de l’usage qui en est fait. Un amortissement exagéré n’est pas déductible. Un amortissement insuffisant ne reflète pas la dépréciation réelle du bien. Le bien doit être inscrit pour le prix d’achat majoré des frais de transport, des droits de douane, des frais d’installation et de montage, et des honoraires d’architecte.

Il n’est pas possible de déduire un amortissement de façon extracomptable, ni d’admettre la déduction de l’amortissement d’une immobilisation indûment comptabilisée en charge ou inscrite à l’actif pour un montant insuffisant. À la clôture de chaque exercice, la somme des amortissements L’entreprise doit pratiqués sur un bien ne saurait être inférieure au montant des respecter la règle de l’amortissement amortissements calculés selon le mode linéaire. minimal (art. 39 B) Le non-respect de cette règle entraîne la perte définitive des amortissements omis. Ceux-ci seront néanmoins pris en compte pour le décompte de la plus-value en cas de cession. Si durée d’utilisation Comptablement : l’amortissement comptable est inférieur à comptable est l’amortissement fiscal. Comptabilisation d’un amortissement supérieure à la dérogatoire. durée d’usage Fiscalement : pas de pénalisation de l’entreprise au regard des dispositions de l’article 39 B, sauf cas manifestement abusif. Si durée d’utilisation Comptablement : déduction comptable supérieure à la comptable plus déduction fiscale. courte que la durée Fiscalement : réintégration extracomptable de la fraction de d’usage l’amortissement comptable qui excède le montant de l’amortissement fiscal.

191

Amortissements Certains amortissements admis comptablement ne le sont pas fiscalement

Certaines immobilisations peuvent faire l’objet d’une déduction immédiate Biens donnés en location par l’entreprise à un membre du personnel ou à un dirigeant

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6

Les amortissements

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

– Amortissements des biens somptuaires : aucune déductibilité. – Amortissements des charges à répartir concernant les charges à étaler et des charges différées : déductibilité en totalité dans l’exercice d’engagement de la charge. – Amortissements des véhicules de tourisme : non déductible pour la fraction du prix d’acquisition qui excède 18 300 S ou 9 900 S s’il s’agit d’un véhicule polluant. – Amortissements des biens donnés en location par une entreprise relevant des BIC, ou mis à la disposition d’un dirigeant ou d’un membre du personnel : déductible dans la limite du montant du loyer majoré de l’avantage en nature déclaré, et diminué des charges autres que l’amortissement. Petit équipement (matériel, outillage) dont la valeur unitaire HT n’excède pas 500 S.

Dotation limitée au montant du loyer perçu, majorée de l’avantage en nature déclaré et diminuée du total des autres charges relatives à l’immobilisation.

A. Le calcul des amortissements q Les durées d’usage Amortissements

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Règle comptable

La durée dépend dans ce cas de la durée réelle d’utilisation de l’actif par l’entreprise.

Règle fiscale

La durée retenue est la durée d’usage dans la profession : – bâtiments commerciaux : 20 à 50 ans ; – bâtiments industriels : 15 à 20 ans ; – immeubles à usages de bureaux : 25 ans ; – matériels industriels : 5 à 10 ans ; – mobiliers : 10 ans ; – matériels de bureau : 10 ans ; – véhicule de tourisme : 5 ans ; – véhicules utilitaires : 4 ans ; – micro-ordinateurs : 3 ans ; – brevets : 5 ans. L’entreprise peut invoquer des circonstances exceptionnelles lui permettant de s’écarter de plus ou moins de 20 % des durées d’usage (ex. : amortissement sur une période de 8 à 12 ans pour un bien amortissable normalement sur 10 ans).

Amortissements linéaires

Ouverts à tous les biens.

Amortissements dégressifs

Les coefficients peuvent être majorés ou minorés au gré des diverses lois de finances. Tel est le cas pour les biens acquis entre le 4 décembre 2008 et le 31 décembre 2009, puisque le taux est majoré de 0,5 point pour chaque catégorie de biens en fonction de leur durée d’utilisation, soit : – 1,75 (au lieu de 1,25) pour les biens dont la durée normale d’utilisation est de 3 ou 4 ans ; – 2,25 (au lieu de 1,75) pour les biens dont la durée normale d’utilisation est comprise entre 5 et 6 ans ; – 2,75 (au lieu de 2,25) pour les biens dont la durée normale d’utilisation excède 6 ans. Durée d’utilisation 3 ou 4 ans 5 ou 6 ans + de 6 ans

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Les amortissements

Avant le 01/01/2001

Depuis le 01/01/2001

1,5

1,25

2

1,75

2,5

2,25

193

Amortissements

194

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Les amortissements

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Amortissements exceptionnels (durée fiscale réduite de 12 à 48 mois selon les cas)

– des logiciels acquis au cours d’exercices ouverts avant le 01/01/2017 ; – de l’investissement des PME dans la robotique entre le 01/10/2013 et le 31/12/2016 ; – des imprimantes 3D acquises ou créées entre le 01/10/2015 et le 31/12/2017 dans les PME ; – des investissements dans les PME innovantes. Suramortissement exceptionnel de 40 % à compter du 1/1/2019 : – Investissements des PME (au sens communautaire) industrielles dans la robotique et la transformation numérique : ouvert à toutes les entreprises jusqu’au 31 décembre 2020. – Déduction extracomptable de 40 % de la valeur d’origine des actifs.

Les amortissements différés

Les amortissements réellement différés sont des amortissements qui n’ont pas été comptabilisés. Il existe des amortissements irrégulièrement différés, lorsque le total des amortissements pratiqués est inférieur au cumul des amortissements linéaires : ces amortissements sont définitivement perdus pour l’entreprise. En cas de vente du bien, l’amortissement irrégulièrement différé est considéré comme déduit pour le calcul de la plus-value ou moins-value. Les amortissements régulièrement différés (ARD) : le total des amortissements pratiqués par l’entreprise reste supérieur au minimum exigé par l’article 39 B du CGI. L’amortissement non comptabilisé pourra faire l’objet d’une déduction ultérieure.

Techniques de récupération des annuités régulièrement différées : amortissements différés en période bénéficiaire ; amortissements différés si résultat comptable déficitaire

Amortissements répartis sur la période restant à courir (méthode dite « de l’étalement »). Cette technique revient, sur le plan fiscal, à diminuer la valeur résiduelle du bien de l’amortissement irrégulièrement différé (AID). Méthode dite de la « récupération immédiate » : l’annuité régulièrement différée est déduite dès l’exercice suivant. L’annuité irrégulièrement différée est réintégrée au tableau no 2058-A.

q Règles applicables en linéaire et en dégressif

Amortissement linéaire Base de calcul : – 1re annuité

– coût de revient

– annuités suivantes

– coût de revient

– durée d’utilisation

– n années

– taux

– 100/n

Acquisition en cours d’année :

Amortissement dégressif – coût de revient – valeur résiduelle restante (coût de revient – amortissements pratiqués) – n années – (100/n) Z coefficient

– calcul de la 1re dotation

– prorata temporis (nombre de jours/360)

– prorata temporis (nombre de mois/12)

– à compter de

– la mise en service

– la date d’achat (1er jour du mois d’achat du bien

Nombre d’exercices à amortir : – si achat en début d’exercice

–n

– si achat en cours d’exercice

– n+1

Dernière annuité en cas de cession

Prorata temporis calculé jusqu’au jour de la cession

UE 4

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Les amortissements

–n – n (application du quotient) On ne retient pas le mois de cession

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Les provisions

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UE 4

MÉMO

Une provision est une déduction opérée sur les résultats d’un exercice : – provisions pour risques et charges en vue de faire face ultérieurement à des risques ou à des charges non encore effectifs à la clôture de l’exercice, mais que les événements survenus rendent probables ; – provisions pour dépréciation en vue de couvrir la dépréciation d’éléments d’actifs non amortissables : comptablement, les provisions pour dépréciation sont renommées « dépréciations » pour tous les actifs, tandis que le terme « provisions » ne recouvrira plus que les provisions pour risques et charges ; – en vertu de textes particuliers : provisions réglementées. Pour les deux premières catégories, la constatation d’une provision n’est que l’anticipation de la comptabilisation future d’une charge pour l’entreprise. La troisième catégorie recouvre en réalité des aides fiscales (ou plus exactement des avances en trésorerie), qui sont soumises au même formalisme que les provisions. Cette déduction s’opère comptablement en utilisant les comptes de charges (no 681, 686 et 687 du plan comptable général PCG).

ù1

Le régime fiscal des provisions

A. Les conditions de déduction de fond Provisions

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IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

La provision doit couvrir une charge fiscalement déductible

Non déductibilité des provisions pour impôts non déductibles (IR, IS), pour pénalités fiscales, pour amendes, pour dépenses ne se traduisant pas par une diminution de l’actif net.

La provision doit couvrir une charge probable

Une charge purement éventuelle (risque d’incendie) ne peut être provisionnée, de même qu’une perte déjà réalisée. Un manque à gagner ne peut être provisionné, contrairement à une perte prévisible.

La charge doit être nettement précisée dans sa nature et son montant

La nature de la charge provisionnée doit apparaître clairement. L’entreprise doit disposer de suffisamment d’éléments pour évaluer le risque avec une approximation satisfaisante. Les calculs forfaitaires ne sont généralement pas admis (par exemple, provision pour dépréciation des stocks égale à 15 % du montant des stocks). Cette condition n’exclut pas certaines provisions fondées sur des calculs statistiques (provision pour garantie), lorsqu’elles reposent sur des éléments suffisamment précis.

Provisions La provision doit trouver son origine dans l’exercice en cours ou dans un exercice antérieur

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

La provision doit être comptabilisée

IS (sociétés opaques)

La probabilité de la perte ne peut résulter d’événements survenus postérieurement à la clôture de l’exercice, mais doit au contraire s’appuyer sur des événements nés durant l’exercice.

B. Conditions de déduction de forme Provisions

UE 4

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Les provisions

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Une provision non comptabilisée avant la date limite de dépôt de la déclaration de résultat ne pourra être admise ultérieurement. Il n’est pas possible de procéder à une déduction extracomptable d’une provision.

La provision doit Le manquement à cette obligation est sanctionné par une figurer sur un relevé amende (5 % des sommes non déclarées et ramenée à 1 % si les spécial (tableau sommes omises sont effectivement déductibles). no 2056 de la liasse fiscale)

C. Les modalités de reprise des provisions

La provision couvre un risque, une charge ou une dépréciation probable. Celui-ci peut donc se réaliser en tout ou partie, ou disparaître. Dans tous les cas, il convient de solder la provision, ce qui se fera en utilisant un compte de produit (no 781, 786 ou 787 du PCG). Cette réintégration ne doit donner lieu à une correction extracomptable que dans le cas où la provision n’a pas été admise fiscalement en charge lors de sa constitution. Dans cette hypothèse, le profit résultant de la réintégration doit être neutralisé par une déduction extracomptable.

197

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UE 4

7

Les provisions

ù 2 La variété des provisions A. Provisions pour dépréciation Provisions

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Sur éléments non amortissables

Terrains, fonds de commerce, œuvres d’art, etc. : provisions fiscalement déductibles si la dépréciation est prouvée, et si la provision remplit les 4 conditions de fond étudiées ci-avant. Titres de participation : suivant le régime des moins-values à long terme, quelle que soit la durée de détention des titres. Ces provisions ne sont donc pas déductibles et ne peuvent s’imputer que sur des plus-values à long terme réalisées au cours des 10 exercices suivants. Attention : l’imputation de la MVLT sur la PVLT ne concerne pas le régime des titres de participation pour les sociétés à l’IS.

Sur autres éléments d’actif : provisions pour dépréciation des stocks

Elles doivent être constituées lorsque le cours du jour (prix que l’entreprise pourrait retirer de la vente des biens en stock) est inférieur au prix de revient. Sous cette condition, comptablement et fiscalement déductibles.

Obligations ou Régime des moins-values à valeurs mobilières long terme : réintégration sur de placement (VMP) 2058-A.

Aucun retraitement, provisions déductibles fiscalement.

Provisions pour clients douteux ou litigieux

Le risque doit être évalué pour chaque créance. La provision doit être calculée sur le montant hors taxes. La déduction forfaitaire peut est admise si le pourcentage retenu s’appuie sur des données statistiques suffisamment précises.

Dépréciation des immobilisations amortissables

Une dépréciation peut être constatée en supplément de l’amortissement, à la condition qu’il soit démontré que la valeur vénale de l’actif est inférieure à sa valeur comptable nette, que cette dépréciation soit probable, et ne revête pas un caractère irréversible.

B. Provisions pour risques et charges

Pour le Conseil national de la comptabilité (CNC), une provision pour risques et charges représente « un passif dont le montant ou l’échéance ne sont pas fixés de façon précise ; un passif est un élément du patrimoine ayant une valeur économique négative pour l’entité, c’est-à-dire une obligation de l’entité à l’égard d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente de celui-ci ». L’obligation juridique de l’entreprise envers un tiers est nécessaire pour justifier la déduction d’une provision.

198

Provisions

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Provisions pour impôts

L’impôt doit être déductible, permanent, et trouver son origine dans l’exercice.

Provisions pour litiges

Déductibles tant que le litige ne se traduit que par un risque de condamnation : au contraire, si jugement ou arrêt devenu définitif (par exemple, jugement d’un tribunal sans appel de l’une ou l’autre des parties, ou arrêt du conseil d’État ou de la Cour de cassation), alors charge certaine.

Provisions pour garantie

Si la mise en jeu de la garantie est probable pour l’ensemble des appareils vendus, le calcul statistique peut être admis, à partir des données globales et non contrat par contrat.

Provisions pour amendes et pénalités

Non déductibles fiscalement, les amendes et les pénalités n’étant pas des charges fiscalement déductibles.

Provisions pour charges de personnel

UE 4

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Les provisions

– pour compléments de salaires

L’entreprise doit s’être engagée de façon ferme et irrévocable à l’égard des bénéficiaires : cet engagement peut résulter d’un usage. Ceux-ci doivent être engagés à la clôture de l’exercice.

– pour licenciements

Les montants provisionnés correspondent aux indemnités de licenciement ainsi qu’aux sommes dues au titre du préavis et des congés payés. Les montants provisionnés au titre d’un licenciement économique ne sont pas déductibles.

– pour congés payés

Normalement déductibles si l’entreprise relève du régime de droit commun (provisions portant sur les droits à congés acquis sur l’exercice). Si option pour régime avant 1987 : réintégration fiscale l’année N de la constitution de la provision et déduction fiscale l’année N+1 lors du paiement des congés.

– indemnités de départ à la retraite

Provisions non fiscalement déductibles. Sur le plan comptable, libre choix de l’entreprise.

– provisions de propre assureur

Jamais déductibles (risque éventuel) et exclusion par le conseil d’État.

– Provisions pour travaux de gros entretien et grandes révisions

Déductibles si les travaux programmés n’ont pas été comptabilisés en tant que composant dits « de seconde catégorie ».

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Les provisions

C. Les provisions réglementées

Il s’agit de provisions à caractère fiscal qui ne répondent à aucune logique comptable. Provisions Provisions pour hausse des prix, pour reconstitution de gisements, constituées par les entreprises de presse, etc.

200

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Toujours déductibles si elles remplissent les conditions de constitution. Provisions pour hausse des prix déductibles lorsque l’entreprise constate une hausse supérieure à 10 % pour un produit quelconque. L’entreprise peut constituer une provision à hauteur de l’excédent de la hausse par rapport à la valeur unitaire du produit à la clôture de N–2 ou de N–1. Si la provision est constituée par rapport à la valeur N–2, obligation pour l’entreprise de réintégrer la provision constituée en N–1. Cette provision est temporaire et doit être réintégrée au plus tard 6 ans après. Formule de calcul de provision de N (Pn), calcul produit par produit : Pn théorique = D Z Qn, avec : – Qn : quantité du produit à la clôture N ; – différence D = (Vn – 110 % Vn–1) ou (Vn – 110 % Vn–2) si la deuxième différence est supérieure ; – Vn : valeur unitaire d’inventaire du produit à la clôture N ; – Vn–1 : valeur unitaire d’inventaire du produit à la clôture N–1 ; – Vn–2 : valeur unitaire d’inventaire du produit à la clôture N–2. Comparaison avec Pn–1 : – si Pn D Pn–1 : pas de provision ; – si Pn O Pn–1 : dotation en N = Pn – Pn–1.

Les plus et moins-values professionnelles

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MÉMO

L’entreprise est susceptible de réaliser une plus-value ou une moins-value professionnelle lors de la cession d’une immobilisation inscrite à l’actif du bilan (vente, donation, destruction, mise au rebut, etc.). Ces plus-values ne doivent pas être confondues avec les plus-values des particuliers (cession de droits sociaux, cession d’immeuble, cession de bien mobilier par un particulier, etc.). Le régime fiscal des plus-values ou moins-values professionnelles diffère selon que l’entreprise relève de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés. La plus-value, ou la moins-value, est calculée par différence entre le prix de cession du bien et sa valeur nette comptable pour les biens amortissables : VNC = Prix d’acquisition – Cumul des amortissements pratiques Biens non amortissables : différence entre prix de cession et prix d’acquisition. Bien cédé gratuitement : valeur vénale du bien à la date de la cession retenue pour le calcul de la plus-value (la valeur vénale est le montant que l’on pourrait retirer de la vente du bien en tenant compte du marché et des caractéristiques du bien). Nombreuses exonérations pour les TPE et les PME. q Principe de calcul des plus ou moins-values

Qualification et modalités d’imposition Plus et moins-values Régimes des plus ou moins-values professionnelles

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

Distinction entre plus ou moins-value à court terme et à long terme (CGI, art. 39 duodecies-2 et 4) : – éléments non amortissables détenus depuis moins de 2 ans = court terme ; détenus depuis plus de 2 ans = long terme ; – éléments amortissables détenus depuis plus de 2 ans (plus-value) = court terme à hauteur des amortissements pratiqués et long terme pour le surplus ; – Moins-value ( 2 ans) = court terme (voir ci-dessous la méthodologie de détermination des plus et moins-values en BIC).

IS (sociétés opaques) Aucune distinction entre cours terme et long terme : les cessions d’éléments de l’actif immobilisé corporel ou incorporel relèvent toujours du court terme, quelle que soit leur durée de détention (CGI, art. 209, I et 219 I-a quater). Seules les opérations suivantes suivent le régime des plus ou moins-values à long terme : – cession de titres de participation détenus depuis au moins 2 ans (taux = 0 % et réintégration d’une quote-part de frais et charges de 12 % de la PVLT) ;

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Les plus et moins-values professionnelles

Plus et moins-values

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides) Compenser les PV et MV de même catégorie afin d’aboutir à un unique résultat, qui peut être : – plus-value à court terme (PVCT) : comprise dans le résultat courant (taux marginal de l’IR), avec, au choix de l’entreprise, étalement possible sur 3 exercices de la PVCT (CGI, art. 39 quaterdecies-1), et ce afin de limiter les effets pénalisants de la progressivité de l’IR applicables à un produit exceptionnel ; – moins-value à court terme (MVCT) : vient en diminution du résultat comptable et du résultat fiscal ; – plus-value à long terme (PVLT) : taxation au taux proportionnel de 12,8 % + 17,20 % (prélèvements sociaux, taux 2018) et imputation éventuelle sur le déficit de l’exercice de la plus-value à long terme (CGI, art. 39 quindecies-I) ; – moins-value à long terme (MVLT) : imputation sur les plus-values à long terme des 10 exercices suivants ; – MVLT si cessation d’activité : déductible pour 12,8/33,1/3 de son montant dans la limite du bénéfice (CGI, art. 39 quindecies).

202

IS (sociétés opaques) – cession de titres de participation dans les sociétés à prépondérance immobilière SPI cotées (taux = 19 %) ; – cession et concession de produits de la propriété industrielle (taux = 15 % ou 10 % sous conditions à compter du 1/1/2019) ; – cessions de certaines parts de FCP à risque ou de SCR détenues par l’entreprise depuis au moins 5 ans (taux = 15 %) ; – cession d’immeubles et de titres de société à prépondérance immobilière à certaines sociétés foncières (taux = 19 %). Compensation des plus ou moins-values à long terme : compensation en fonction de leur taux respectif (19 %, 15 % et 0 %). Imputation des moins-values à long terme : les moins-values à long terme s’imputeront, en fonction de leur taux d’imposition, sur les plus-values à long terme des 10 exercices suivants (CGI, art. 219-I, al. 4e et 5e al.).

Plus et moins-values

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

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Les plus et moins-values professionnelles

IS (sociétés opaques)

Exonération des plus ou moins-values professionnelles

Exonération des plus-values des petites entreprises BIC, BNC, BA : exonération totale ou dégressive (CGI, art. 151 septies). Exonération des plus-values réalisées par les PME en cas de départ à la retraite de l’exploitant (CGI, art. 151 septies A). Exonération de la plus-value immobilière : abattement pour durée de détention (CGI, art. 151 septies B).

Exonération des plus ou moins-values

Exonération des plus-values en cas de transmission d’entreprise individuelle ou d’une branche complète d’activité (CGI, art. 238 quindecies).

Méthodologie de détermination des plus et moins-values en BIC Nature des biens cédés

Biens inscrits à l’actif depuis moins de 2 ans Plus-value

Moins-value

Court terme Biens amortissables

Court terme

Biens inscrits à l’actif depuis 2 ans et plus

Plus-value

Moins-value

Court terme dans la limite du cumul des amortissements

Court terme

Long terme au-delà de ce montant Biens non Court terme amortissables

Court terme

Long terme

Long terme

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Les plus et moins-values professionnelles

q Le régime fiscal des titres de participation et des titres de placement Règles communes BIC-IR et BIC-IS e Définition des titres de participation au sens fiscal : il s’agit de titres dont la possession durable (au moins 2 ans) permet d’exercer une influence sur la société émettrice ou d’en assurer le contrôle. Pour les exercices ouverts depuis le 01/01/2017, la loi fiscale y assimile les titres qui donnent droit à la qualité de société mère (titres représentant au moins 5 % du capital de la société et 5 % au moins des droits de vote). Par ailleurs, ces titres doivent être inscrits dans un compte de titres de participation ou en sous-compte « Titres relevant du régime des plus-values à long terme ». e Définition des titres de placement : ils sont acquis en vue d’en tirer un revenu immédiat ou de réaliser rapidement un gain (but spéculatif) et ils sont comptabilisés dans un compte de titres de placement (classe 5). e Méthodes d’évaluation des titres : méthode du « premier entré, premier sorti » (PEPS), prioritaire sur le plan fiscal, même en cas de cession de titres numérotés (CE 08/06/2016, no 381 289). Possibilité d’appliquer le coût moyen pondéré (CMP) par tolérance administrative, mais seulement pour les titres de participation. Attention, ce choix peut être fait par ligne de titres et pour une même catégorie, mais doit être continu dans le temps pour une même ligne de titres (l’option n’est possible que si elle est exercée dès la première cession). – Pas de CMP en cas de cession de la totalité d’une ligne de titres ou en une seule fois en l’absence de cessions antérieures ; – Pas de CMP si la moins-value à court terme résultant de cette méthode est supérieure à celle provenant de la méthode PEPS ; – Méthodes de calcul des plus et moins-values de cession des titres ; – Plafonnement des dépréciations des titres de participation dans les sociétés à prépondérance immobilière à hauteur des plus-values latentes. e Cession de titres de sociétés de personnes : les sociétés de l’article 8 ont pour caractéristique de dégager des résultats automatiquement imposés chez leurs associés indépendamment de toute affectation comptable. Lors de la cession des parts, risque de double imposition en cas d’absence de distribution préalable, dans la mesure où les bénéfices mis en réserve, déjà imposés au niveau des associés, augmentent le prix de cession des parts et donc la PV imposable. Réciproquement, les pertes antérieures déjà déduites des résultats des associés diminuent les capitaux propres de la société et donc le prix de cession des parts, conduisant ainsi à une double déduction. Le conseil d’État, dans un arrêt (CE 16-2-2000, no 133 296, SA Ets Quémener) s’agissant des PV ou MV professionnelles, a institué un dispositif de correction du prix de revient des parts.

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Les plus et moins-values professionnelles

La PV doit être calculée en retenant comme prix de revient des parts leur valeur d’acquisition : Majoré : – Des bénéfices réalisés par la société et qui ont été imposés au nom de l’associé, – Des pertes réalisées en France et qui ont été comblées. – Minoré : – Des déficits réalisés par la société et qui ont été déduits par l’associé (à l’exception de ceux qui trouvent leur origine dans une disposition par laquelle le législateur a entendu conférer aux contribuables un avantage fiscal définitif), – Des bénéfices réalisés en France et ayant donné lieu à répartition. e Transferts de titres : en cas de transferts comptables entre, d’une part, le compte titres de participation (ou l’un des sous comptes « titres relevant du régime des plus-values à long terme ») et, d’autre part, l’un des autres comptes du bilan, la plus ou moins-value latente lors du transfert sera imposée ou déduite ultérieurement suivant le régime dont elle relève lors du transfert. Formalités obligatoires : état spécial prévu à l’article 219 I a-ter du CGI avec la liasse fiscale de l’exercice ayant constaté le transfert et les suivantes mentionnant le montant de la plus ou moins-value. Cession de titres entre sociétés liées : la moins-value de cession de titres de participation au sens fiscal (hors SPI non cotées) détenus depuis moins de deux ans est placée en report de déduction (CGI art. 219-I a septies) lorsque la cession intervient entre deux sociétés liées. Frais d’acquisition des titres de participation Traitement Traitement comptable fiscal Option entre charge et incorporation au coût d’acquisition des titres

Conséquences

Incorporation des frais au coût d’entrée des titres.

Obligation d’incorporer les frais au prix de revient des titres. Possibilité d’amortir Comptabilisa- ces frais sur 5 ans. tion des frais en charge.

Frais d’acquisition des titres de placement

La déduction étalée sur 5 ans des frais incorporés au prix de revient des titres est assurée par la comptabilisation d’amortissements dérogatoires La déduction étalée des frais en charge est assurée par des retraitements extracomptables : – exercice d’acquisition : réintégration du 4/5e des frais (prorata temporis) ; – 4 ou 5 exercices suivants : déduction de 1/5e des frais (prorata temporis pour le dernier exercice).

Pour les titres de placement, le choix demeure entre charges ou incorporation au coût d’acquisition des titres. En ce cas, l’option comptable définitive vaut option fiscale.

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Les plus et moins-values professionnelles

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

IS (sociétés opaques)

Plus et moins-values sur titres du portefeuille : – titres de placement ; – titres de participation. Dépréciation des titres = régime fiscal des moins-values à long terme (CGI, art. 39-1-5o) : réintégration sur le tableau no 2058-A. Cession des titres inscrits à l’actif immobilisé = régime des plus ou moins-values professionnelles. Bénéficient du régime des PV les PV réalisées sur ces titres : – si les titres cédés étaient détenus depuis plus de 2 ans ; – si les titres cédés étaient détenus depuis moins de 2 ans, dans la mesure où le portefeuille comprend des titres de même nature détenus depuis plus de 2 ans. Les autres gains ou pertes sont traités comme des gains ou des pertes d’exploitation, ne relevant pas du régime des plus ou moins-values.

206

– Cession de titres de participation détenus depuis au moins 2 ans = plus ou moins-value à long terme taxable au taux de 0 % et réintégration au résultat taxable au taux de droit commun de l’IS d’une quote-part de 12 % de la PVLT (CGI, art. 219-I a). – Cession de titres de participation détenus depuis moins de 2 ans = taxable à l’IS au taux de droit commun. Régime des plus ou moins-values à long terme applicable pour les titres suivants : titres de participation (sauf SPI), titres de capital-risque (fonds commun de placement à risques, sociétés de capital-risque) détenus depuis au moins 5 ans. Titres de placement = exclus du régime des plus ou moins-values à long terme = profit ou perte d’exploitation = taux courant de l’IS. Titres d’OPCVM = constatation des écarts d’évaluation (en + ou en –) à la clôture de l’exercice (CGI, art. 209-0 A ; le gain latent est fiscalement imposable, la perte latente est fiscalement déductible. La provision pour dépréciation des titres de participation (hors titres de SPI) n’est pas fiscalement déductible (réintégration) ; la reprise de provision n’est pas fiscalement imposable (déduction). Réintégrations et déductions sur le tableau 2058-A). – Cession de titres de participation de SPI (sociétés à prépondérance immobilière) cotées = régime des plus ou moins-values à long terme.

IR (entreprises individuelles et sociétés translucides)

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Les plus et moins-values professionnelles

IS (sociétés opaques)

– Cession de titres de sociétés à prépondérance immobilière (SPI) non cotées : Sont considérées comme à prépondérance immobilière (CGI, art. 219 I a sexies-O bis), les sociétés dont l’actif est à la date de la cession de ces titres ou a été à la clôture du dernier exercice précédant cette cession, constitué pour plus de 50 % de sa valeur réelle par des immeubles, des droits portant sur des immeubles, des droits afférents à un contrat de crédit-bail ou par des titres d’autres sociétés à prépondérance immobilière. Attention : les cessions de titres de SPI non cotées sont exclues du régime des plus ou moins-values à long terme, et relèvent de l’IS au taux courant.

q Synthèse

Titres éligibles au régime des plus et moins-values à long terme Titres comptabilisés en titres de participation (autres que titres de SPI non cotées)

Titres de SPI cotés

Titres non comptabilisés en titres de participation (autres que titres de SPI non cotés)

Titres éligibles au régime des sociétés mères

Taux 19 %

Titres de FCPR et de SCR

0 % à 15 %

Autres titres

0%

Titres acquis par OPA ou OPE par l’entreprise initiatrice

Titres de SPI cotés 19 % Autres titres

0%

Titres de SPI cotés 19 % Autres titres

Titres de FCPR et de SCR

0%

0 % ou 15 %

207

9 ù1

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MÉMO

Les différents régimes d’imposition – Les centres de gestion agréés

Les régimes d’imposition

Les régimes d’imposition permettent de connaître les modalités de calcul des bénéfices imposables, de même que les obligations comptables et fiscales des entreprises. Ils dépendent essentiellement du chiffre d’affaires annuel des entreprises, de la nature de l’activité exercée et de la forme juridique de l’entreprise. Micro-entreprises

Réel simplifié

Réel normal

Limites de CA HT Est applicable aux seules entreprises individuelles dont le CA HT est D à : – 170 000 S pour les activités d’achats/reventes de marchandises, ventes à consommer sur place et prestations d’hébergement ; – 70 000 S pour les prestations de services.

– De plein droit si le CA HT annuel est compris entre : e 170 000 S HT et 789 000 S HT pour les ventes ; e 70 000 S HT et 238 000 S HT pour les prestations de services, ou exclues du régime micro. – Sur option de l’entreprise.

– De plein droit si le CA HT annuel est O à : e 789 000 S HT pour les ventes ; e 238 000 S HT pour les prestations de services, ou opérations soumises de plein droit. – Sur option de l’entreprise.

Particularités – Déclarations de résultats simplifiées. – Comptabilité simplifiée. Charges déductibles forfaitairement : e 71 % du chiffre d’affaires si achats/reventes (BIC = 29 % du revenu) ; e 50 % si prestations de services commerciales ; e 34 % si activité libérale ; e 87 % si activité agricole. – Option possible pour le réel simplifié ou réel normal. – Micro-entrepreneur : option possible pour le régime microsocial et pour le prélèvement fiscal libératoire de l’impôt sur le revenu.

208

– Déduction des charges réelles et justifiées de l’entreprise. – Déclaration de résultats sur liasse simplifiée (tableaux 2033 A à 2033 E). – Possibilité, sous certaines conditions, de bénéficier d’un régime « super-simplifié » pour les TPE.

Déduction des charges réelles et justifiées de l’entreprise : – déclaration de résultats sur liasse élargie (tableaux no 2050 à 2059 F) ; – obligations comptables élargies.

Micro-entreprises

Réel simplifié Particularités

Option auprès du CFE (centre de formalités des entreprises) ou auprès de la caisse de la sécurité sociale des indépendants (ex RSI) ou de l’URSSAF. – Microsocial en 2019 = 12,80 % du CA pour les achats-reventes et 22 % du CA pour les prestations de services (BIC et BNC), 22 % pour les BNC relevant de la CIPAV (caisse interprofessionnelle de prévoyance et d’assurance vieillesse). – Prélèvement fiscal libératoire : e négoce : 1 % du CA ; e services : 1,7 % du CA. BNC relevant de la CIPAV : 2,2 %

ù 2 Les centres de gestion agréés (CGA)

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Les différents régimes d’imposition – Les centres de gestion agréés

Réel normal

Les centres de gestion agréés sont des associations, régies par la loi de 1901. Adhésion

L’adhésion au centre est facultative, et elle peut intervenir à tout moment. Pour bénéficier des avantages fiscaux dès la première année, l’adhésion doit se produire dans les 5 mois de l’ouverture de l’exercice comptable.

Obligations des entreprises adhérentes

– justifier de la tenue d’une comptabilité sincère et probante ; – s’engager à accepter les règlements par chèque ; – informer les clients de l’appartenance à un centre de gestion agréé et de la possibilité de régler l’entreprise par chèque ; – verser une cotisation annuelle.

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9 Les différents régimes d’imposition – Les centres de gestion agréés Missions d’un centre de gestion agréé (CGA)

Le centre de gestion agréé peut aider l’adhérent en matière de gestion comptable et financière, de formation, de comptabilité et de fiscalité : – assistance à la gestion : le centre communique à l’adhérent un rapport comprenant des données chiffrées significatives, un commentaire sur la situation de l’entreprise, une analyse comparative des bilans et des comptes de résultat, ainsi qu’une analyse en matière de prévention des difficultés ; – assistance à la formation : il organise des séances d’information afin d’apporter aux adhérents toutes précisions sur les nouveautés comptables et fiscales ;

Missions d’un centre de gestion agréé (CGA)

– assistance fiscale : le centre peut établir les déclarations fiscales des adhérents ; – assistance comptable : le centre peut, s’il bénéficie d’une habilitation, tenir la comptabilité de l’entreprise.

Avantages fiscaux des adhérents

Application d’une majoration de 25 % du résultat imposable des entreprises soumises à l’impôt sur le revenu et relevant du régime réel simplifié ou normal d’imposition, non adhérentes à un centre ou une association de gestion agréé. La majoration de 25 % ne s’applique ni aux PVLT, ni aux déficits. Depuis le 1er janvier 2010, les non-adhérents qui ont recours à un expert-comptable ou une association de gestion et de comptabilité n’acquittent pas la majoration des revenus de 25 %. Ces experts-comptables doivent obtenir une autorisation de l’administration fiscale valable 3 ans, et doivent rendre à leurs clients un certain nombre de services : – réduction d’impôt limitée aux 2/3 des dépenses engagées plafonnée à 915 S par an pour frais d’adhésion et de comptabilité pour les adhérents relevant normalement du régime micro-entreprise et ayant opté pour un régime réel d’imposition.

ù1

Les bénéfices non commerciaux (BNC)

10

Définition et caractéristiques

Il s’agit des bénéfices des professions libérales, des charges et offices dont les titulaires n’ont pas la qualité de commerçants, et de toutes sources de profits ne se rattachant pas à une autre catégorie de bénéfices ou de revenus.

Revenus imposables

Résultat imposable : il s’agit du bénéfice net réalisé au cours de l’année précédente. Période d’imposition = année civile. Le bénéfice est calculé comme suit : Recettes professionnelles encaissées – Dépenses professionnelles payées (comptabilité de trésorerie). Les contribuables soumis à « la déclaration contrôlée » peuvent opter pour la détermination de leur résultat selon les créances acquises/dépenses engagées). Il existe de nombreuses spécificités en fonction des professions exercées (médecins, agents d’assurance, avocats, etc.). L’actif professionnel comprend les biens suivants : – les biens affectés par nature à l’activité professionnelle (droit de présentation de la clientèle, les matériels et outillages servant de manière spécifique à l’exercice de la profession, etc.) ; – les biens « mixtes » utilisés pour l’exercice de la profession et à titre privé : biens mentionnés sur le registre des immobilisations (immeubles, matériels et aménagements non spécifiques, véhicules automobiles, etc.) ; – les biens non affectés à l’activité professionnelle : ces biens ne peuvent jamais faire partie de l’actif professionnel.

Régimes d’imposition

– Régime « micro-BNC » : il concerne les contribuables dont les recettes brutes annuelles n’excèdent pas 70 000 S HT. – Bénéfice imposable = Recettes – Abattement forfaitaire de 34 % avec un minimum de 305 S. – Régime de la déclaration contrôlée (déclaration no 2035) : il concerne ceux dont les recettes excèdent 70 000 S HT, ou ceux soumis de plein droit au micro-BNC mais ayant opté pour ce régime.

Modalités d’imposition

– Si bénéfice : imposé au taux progressif de l’IR. – Si déficit professionnel : imputé sur le revenu global, ou report sur le revenu global des années suivantes jusqu’à la sixième année inclusivement. – Si déficit non professionnel : les déficits BNC provenant d’activités non professionnelles ne s’imputent ni sur les revenus professionnels ni sur le revenu global. Ils sont seulement imputables sur des bénéfices tirés des activités similaires réalisés pendant 6 ans.

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Les bénéfices non commerciaux (BNC) – Les bénéfices agricoles (BA)

MÉMO

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UE 4

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Les bénéfices non commerciaux (BNC) – Les bénéfices agricoles (BA)

ù 2 Les bénéfices agricoles (BA)

Les modalités d’imposition des résultats issus de l’activité agricole dépendent du montant des recettes réalisées et du régime juridique de l’entreprise. On distingue le régime du micro-BA du régime réel. Régime micro-BA Principe

Le régime micro-BA s’applique aux exploitations dont la moyenne triennale des recettes, en 2018, est inférieure à 82 800 S, sauf exclusion expresse de la loi. Le régime fiscal du micro-BA prend en compte la moyenne des recettes HT des années N, N-1 et N-2 à laquelle est appliqué un abattement de 87 %.

Détermination Le revenu imposable au titre de l’année N est égal à la moyenne des du bénéfice recettes hors taxes des années N, N-1 et N-2 diminuée d’un abattement de 87 %, qui ne peut être inférieur à 305 S. Particularités – Pas d’obligations comptables particulières. – Caractère en principe avantageux des montants forfaitaires au regard des bénéfices réellement réalisés, mais impossibilité de constater un déficit. – Possibilité de revenir au forfait pour une entreprise au réel si les recettes moyennes sur 2 années consécutives O 46 000 S TTC. Bénéfice réel simplifié Principe

Détermination et imposition du bénéfice réalisé.

normal Évaluation des stocks au prix de revient.

Évaluation des stocks au cours du jour avec décote de 20 ou 30 %. Régime

– obligatoire si recettes moyennes sur 2 ans O 82 800 S TTC ; – obligatoire si l’entreprise exerce son activité en société ; – optionnel même si recettes moyennes sur 2 ans S 82 800 S TTC (option valable pour 2 ans). De droit si recettes moyennes sur 3 ans O 82 800 S TTC et S 352 000 S TTC.

Calcul du bénéfice

– obligatoire si recettes moyennes sur 2 ans O 352 000 S TTC ; – sur option même si recettes moyennes sur 2 ans S 352 000 S TTC.

BA déterminé par le résultat comptable de l’année (Total produits – Total charges), puis retraité fiscalement.

Particularités Si déficit fiscal : déduction des autres revenus du foyer fiscal si les autres revenus nets du contribuable S 110 646 S ou à défaut des bénéfices agricoles des 6 années suivantes. Obligations comptables

212

Tenue obligatoire d’une comptabilité.

ù1

Champ d’application

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Caractéristiques

Le régime fiscal des sociétés de personnes est celui de la « translucidité ». Les sociétés de personnes ont, sur le plan fiscal, des obligations spécifiques, puisqu’elles ont la personnalité morale, mais elles n’acquittent pas personnellement l’impôt sur leur résultat. Imposition chez les associés à l’IR ou à l’IS (s’il s’agit de personnes morales relevant de cet impôt) pour la part des bénéfices sociaux réalisés par la société, qu’ils soient distribués ou non, et correspondant à leurs droits dans la société. Régime applicable aux sociétés de personnes au sens du droit des sociétés, mais certaines sociétés de capitaux peuvent opter temporairement pour l’IR. Option possible de ces sociétés pour le régime fiscal des sociétés de capitaux et pour leur imposition à l’IS (CGI, art. 206 et 239). L’option, qui doit être signifiée à l’administration fiscale avant la fin du troisième mois du premier exercice où elle s’applique est désormais révocable. Les sociétés pourront renoncer à cette option jusqu’au 5ème exercice suivant celui au titre duquel l’option a été exercée, et le renoncement est définitif.

Sociétés concernées

– les sociétés en nom collectif (SNC) ; – les sociétés en commandite simple (SCS) pour les seuls associés commandités ; – les sociétés civiles, sociétés civiles professionnelles, sociétés civiles de moyens, sociétés civiles de construction ; – certaines sociétés de capitaux : les SARL de famille et les SA et SAS qui ont opté pour le régime fiscal des sociétés de personnes (CGI, art. 239 bis AB) ; – les EURL lorsque l’associé unique est une personne physique ; – les exploitations agricoles à responsabilité limitée et divers groupements agricoles ; – les sociétés en participation, sociétés de fait et indivisions constitutives d’une société de fait ; – les groupements d’intérêt économique et les groupements d’intérêt public ; – les copropriétés de navires ; – diverses sociétés immobilières.

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L’imposition des résultats des sociétés de personnes

MÉMO

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L’imposition des résultats des sociétés de personnes

ù 2 Modalités de détermination et d’imposition des résultats Le principe

La nature des activités de ces sociétés détermine la qualification fiscale des bénéfices qu’elles réalisent.

Pour les sociétés qui exercent une activité industrielle ou commerciale, les bénéfices réalisés sont évalués en tant que BIC et les associés sont ensuite imposés à l’IR, dans la catégorie des BIC sur la quote-part des bénéfices leur revenant. Si la société exerce une activité agricole, les bénéfices réalisés sont évalués et imposés en tant que BA ; si l’activité est libérale, ils sont imposés en BNC. Les exceptions (CGI, art. 238 bis K)

214

L’associé est une société relevant de l’IS.

Pour l’imposition de l’associé, les résultats de la société translucide sont calculés en appliquant les règles de l’IS (et non plus la fiscalité de la société). Si tous les associés relèvent de l’IS : résultat unique déterminé selon les règles IS. Si certains associés sont à l’IS et d’autres non : double calcul du résultat (selon les règles BIC et selon les règles IS) si certains associés sont soumis à l’IS et d’autres à l’IR, par exemple dans la catégorie des BIC, ou des BA (source évidente de complexité).

L’associé est une personne physique exerçant une activité professionnelle relevant des BIC ou de nature agricole (soumis à un régime réel d’imposition) qui a inscrit les titres au bilan de son entreprise.

La quote-part des bénéfices de la société translucide qui lui revient est imposée conformément au régime fiscal correspondant à la nature de l’activité de cet associé et non plus de celle de l’activité de la société : – l’associé exerce une activité industrielle ou commerciale : régime des BIC. Dans ce cas, l’activité de la société translucide et celle de l’associé relèvent toutes deux de la même catégorie ; – l’associé exerce une activité de nature agricole : régime des BA (alors même que l’activité de la société relève des BIC).

L’associé est lui-même une autre société translucide (SNC dont l’un des associés serait, par exemple, une SARL de famille ayant opté pour l’IR).

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L’imposition des résultats des sociétés de personnes

2 hypothèses : – la société translucide associée exerce une activité industrielle, commerciale ou agricole, et elle est soumise à un régime réel d’imposition : la quote-part revenant à cette société translucide associée est déterminée en appliquant le régime fiscal correspondant à la nature de sa propre activité ; – la société translucide associée exerce une activité commerciale, industrielle ou agricole, et elle est soumise au régime du réel simplifié sur option ou au régime des micro-entreprises, où elle exerce une activité patrimoniale (il s’agit des sociétés civiles immobilières ou sociétés civiles de portefeuille, c’est-à-dire des sociétés qui n’exercent pas d’activité professionnelle mais se contentent de gérer leur patrimoine personnel) : s’il n’est pas possible de connaître le statut fiscal de ses associés, la quote-part revenant à cette société associée est déterminée suivant les règles applicables en matière d’IS. Ces 2 hypothèses renvoient au problème de l’interposition entre les associés d’une société IS et de la société translucide d’une deuxième société translucide pour échapper à l’application des règles de l’IS.

ù 3 L’imposition des bénéfices de la société de personnes Calcul et imposition Comme pour les entreprises individuelles, le résultat imposable du résultat est calculé à partir du résultat comptable modifié par l’application des règles fiscales. Ce résultat fiscal est réparti entre les associés au prorata de leur apport dans le capital de la société, ou en vertu d’une convention d’affectation des résultats communiquée à l’administration fiscale, en tenant compte également des sommes prélevées au cours de l’exercice. Chaque associé reporte sur sa déclaration d’impôt sur le revenu le résultat qui lui revient, qu’il ait ou non été distribué. Sort des déficits

Le déficit s’impute sur les autres revenus catégoriels personnels de l’associé (sauf si l’associé n’exerce aucune activité dans la société : dans cette hypothèse, le déficit pourra s’imputer sur des revenus de même catégorie pendant 6 ans). Il peut générer un revenu global déficitaire, reportable sur une durée maximale de 6 années.

Situation des associés

Les associés ne sont jamais considérés comme des salariés au regard du droit fiscal et social. Leurs rémunérations ne sont jamais déductibles du résultat de la société.

215

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UE 4

11

L’imposition des résultats des sociétés de personnes

ù 4 L’imposition des associés des sociétés de personnes

216

Calcul de la quote-part brute

QP = [(RF – R) Z A/B] + PP QP = quote-part brute de l’associé RF = résultat fiscal de la société R = réintégrations afférentes aux seuls associés A/B = clé de répartition, statutaire ou conventionnelle PP = prélèvements personnels de l’associé dont on détermine la quote-part

Calcul de la quote-part nette imposable

Chaque associé va déclarer sa quote-part de résultat. Il s’agit d’une quote-part brute sur laquelle viendront s’imputer des charges personnelles à l’associé : frais de déplacement domicile-travail, charges sociales personnelles, intérêts des emprunts contractés par l’associé pour l’achat des parts de la société (si associé « actif »). Modalités d’imposition de la quote-part nette : – si l’associé est une personne physique : imposition dans la catégorie qui correspond à l’activité de la société ; – si l’associé est une entreprise : imposition dans la catégorie de revenus qui correspond à l’activité de l’entreprise associée ; – si l’associé est une société à l’IS : imposition de la quote-part nette dans le résultat fiscal de l’associé IS (via le tableau no 2058-A de l’associé).

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UE4

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

MÉMO

De nombreux points sont communs avec les BIC (voir fiche L’imposition des résultats de l’exercice, schéma de détermination du résultat fiscal). Dispositif légal : l’article 206 du Code général des impôts classe les sociétés et collectivités imposables à l’IS.

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UE 4

ù1

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

Quelques spécificités propres à l’IS

A. Traitement fiscal des jetons de présence

ùB.2 Gestion des déficits A. Le report en avant

Report en avant des déficits

218

Principe général

Régime de droit commun : les déficits fiscaux d’un exercice s’imputent sur les résultats fiscaux imposables des exercices ultérieurs. Le déficit reportable peut s’imputer sur le prochain résultat fiscal bénéficiaire après application du plafond suivant : 1 M S = [[(RF – 1 M S)]/2]

Délai d’imputation

Sans limitation de durée.

Ordre normal d’imputation

Imputation des déficits provenant d’exercices antérieurs sur les premiers résultats bénéficiaires suivants.

Limitations à l’imputation déficitaire

Déficits non reportables si changement d’activité (règle dite « de l’identité d’entreprise »).

B. Le report en arrière

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UE 4

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

Report en arrière des déficits Principe général

Régime optionnel : possibilité, lorsque les résultats d’un exercice sont déficitaires, alors que celui de l’exercice antérieur a été bénéficiaire, d’imputer le déficit actuel sur le bénéfice de l’exercice précédent (technique du report vers l’arrière). L’option pour le report en arrière du déficit d’un exercice sur bénéfice de l’exercice précédent n’est admise que dans la limite du montant le plus faible entre le bénéfice déclaré au titre dudit exercice précédent et 1 M S. Cette imputation fait naître une créance fiscale imputable sur les impôts futurs ou remboursable 5 ans plus tard. L’option pour le report en arrière des déficits est formalisée en complétant la ligne ZL « déficit de l’exercice reporté en arrière » du tableau no 2058-A. La société remplit une déclaration spéciale no 2039.

Entreprises concernées

Seules les entreprises soumises à l’IS peuvent opter pour le report en arrière des déficits.

Bénéfices d’imputation

Le report en arrière n’est possible que sur les bénéfices fiscaux de l’exercice précédent, avec les restrictions suivantes : – il n’est retenu que le bénéfice imposable au taux normal ; – le bénéfice distribué n’est pas pris en compte ; – le bénéfice retenu doit avoir donné lieu au paiement effectif de l’impôt. Le bénéfice pour lequel l’IS est payé à l’aide de crédits d’impôts n’est pas pris en compte. Limitation à 1 M S.

Modalités d’imputation

– Si bénéfice d’imputation au déficit, alors report en arrière de la totalité du déficit. – Si bénéfice d’imputation au déficit, alors report en arrière limité au bénéfice d’imputation, et report en avant pour le solde.

Calcul et utilisation de la créance fiscale

Créance fiscale = produit du déficit imputé par le taux de l’IS applicable à l’exercice déficitaire. – Comptablement, enregistrée pour sa valeur nominale au débit du compte 444 « État impôt sur les sociétés », par le crédit du compte 699 « Produits - report en arrière des déficits ». – Fiscalement, elle n’est pas imposable pour la détermination du résultat fiscal de l’exercice au titre duquel elle est constatée. Donc déduction fiscale sur T. 2058-A. La créance peut être utilisée pour le paiement de l’IS dû au titre des 5 exercices clos suivant l’exercice déficitaire. À défaut d’utilisation partielle ou totale, la créance est remboursée au terme des 5 années suivant l’exercice au titre duquel l’option a été exercée.

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

Report en arrière des déficits Avantage de ce régime

Contrairement au report en avant, qui subit les aléas des exercices futurs, le report en arrière fait naître une créance juridiquement certaine. Celle-ci s’impute sur les bénéfices à venir ou, à défaut, fait l’objet d’un remboursement après le délai de 5 ans.

Inconvénient de ce régime

Augmente l’assiette de la participation des salariés.

ù 3 Le calcul de l’IS A. Dispositif général Établissement de l’imposition

L’IS est établi au nom de la personne morale pour l’ensemble de ses activités imposables. Il est dû au titre de chaque année au lieu du principal établissement, selon le régime réel d’imposition retenu (régime simplifié ou régime normal).

Calcul de l’impôt Impôt brut = Base d’imposition Z Taux brut sur les sociétés Diminution du taux de droit commun jusqu’en 2022 2017 PME communautaires B ≤ 75 000 € : 28 %

B > 75 000 € : 331/3 % Autres

331/3

%

2018

(inchangé)

2019

B < 500 000 €

B < 500 000 €

B > 500 000 €

B > 500 000 €

28 %

331/3

%

28 %

2020

2021

A compter de

28 %

26,5 %

25 %

2022

31 %

Nota: Pour le calcul de l’IS 2019, le projet de loi adopté le 6 mars 2019 prévoit le relèvement de ce taux à 33 1/3 % pour la cotisation assise sur le résultat de l’exercice ouvert en 2019 des sociétés réalisant un chiffre d’affaires d’au moins 250 millions d’euros.

Il existe un taux spécifique de 0 % pour les plus-values à long terme sur cession de titres de participation et un taux de 15 % pour les bénéfices des PME sous certaines conditions. Réduction du taux de l’IS en faveur des petites entreprises

220

Les PME bénéficient de plein droit d’une réduction de leur imposition sur les sociétés, si elles répondent aux conditions suivantes : – le chiffre d’affaires réalisé au cours de l’exercice ou de la période d’imposition doit être S à 7 630 000 S HT ; – le capital doit être entièrement libéré ; – le capital doit être détenu de manière continu pour 75 % au moins par des personnes physiques ou par une ou plusieurs sociétés réalisant un chiffre d’affaires hors taxes de moins de 7 630 000 S, et dont le capital est détenu pour 75 %, au moins, par des personnes physiques.

Contributions additionnelles

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

Contribution sociale de 3,3 %. Elle ne concerne que les sociétés dont le chiffre d’affaires est supérieur à 7 630 000 S HT, ou celles dont le capital est détenu à moins de 75 % par des personnes physiques. Un abattement de 763 000 S est pratiqué sur l’IS pour le calcul de la contribution.

Contributions Période d’application : exercices clos entre le 31 décembre exceptionnelles des 2017 et le 30 décembre 2018. très grandes Contribution exceptionnelle de 15 % de l’IS pour les entreprises entreprises dont le CA excède 1 Md S et contribution additionnelle de 15 % pour les entreprises dont le CA est supérieur ou égal à 3 Mds S (sous réserve d’un mécanisme de lissage du taux). Impôt net

La société peut déduire de l’impôt dû les crédits d’impôt liés aux distributions de dividendes en provenance de filiales étrangères, mais uniquement si elle n’opte pas pour le régime mère-fille. Existence de nombreux crédits d’impôts, dont les 2 principaux sont le crédit d’impôt-recherche et le crédit d’impôt-compétitivité-emploi (CICE). À compter du 1/1/2019, le CICE est remplacé par un allégement de cotisations patronales, ciblé sur les bas salaires. Toutefois, les entreprises disposant d’une créance d’impôt au titre du CICE pourront l’utiliser pour le paiement de l’impôt de 2019 à 2021.

Recouvrement de l’impôt

À la différence de l’impôt sur le revenu, l’IS doit être calculé par la société elle-même, et versé spontanément par elle à la DGfiP sans émission préalable d’un rôle ou avis d’imposition par le service des impôts. Ce système de paiement spontané comporte le versement d’acomptes trimestriels, ainsi que, à la fin de l’exercice, la liquidation de l’impôt réellement dû et le versement du solde correspondant. Télédéclaration et télépaiement de l’IS.

B. Acomptes (IS)

Base de calcul des acomptes calculés sur les résultats du dernier exercice clos à la date de leur échéance, hors plus-value à long terme sur titres de participation et cession de brevets. Le montant total des acomptes est égal au montant de l’impôt sur les sociétés calculé : – sur le bénéfice soumis au taux de 31 %, sur lequel on applique un taux de 7,75 % pour chaque acompte ; – sur le bénéfice imposé au taux de 28 %, sur lequel on applique un taux de 7 % pour chaque acompte ;

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

– sur le bénéfice imposé au taux réduit de 15 % des PME, sur lequel on applique un taux de 3,75 % pour chaque acompte ; – sur le résultat net de la concession de licences d’exploitation de brevets et d’inventions brevetables (bénéfice soumis au taux de 15 % en 2018), sur lequel on applique un taux de 3,75 % pour chaque acompte. Lors du calcul du premier acompte, le bénéfice de l’année précédente est rarement connu. L’entreprise utilise, pour le calcul de ce premier acompte, le bénéfice de l’année N-2. Une régularisation est effectuée lors du versement de l’acompte suivant. q Pour un exercice qui coïncide avec l’année civile 1er acompte Date limite de paiement

15 mars

2e acompte 15 juin

3e acompte

4e acompte

15 septembre

15 décembre

Acomptes pour 7 % de l’impôt un IS à 28% de référence N–2, puisque le résultat N–1 n’est pas encore connu

7 % de l’impôt de référence N–1 avec régularisation du 1er acompte

7 % de l’impôt de référence N–1

7 % de l’impôt de référence N–1

Acomptes pour 7,75 % un IS à 31 % de l’impôt de référence N–2, puisque le résultat N–1 n’est pas encore connu

7,75 % de l’impôt de référence N–1 avec régularisation du 1er acompte

7,75 % de l’impôt de référence N–1

7,75 % de l’impôt de référence N–1

Acomptes pour un IS à 15 % (IS PME ou redevances de brevets)

3,75 % de l’impôt de référence N–1 avec régularisation du 1er acompte

3,75 % de l’impôt de référence N–1

3,75 % de l’impôt de référence N–1

3,75 % de l’impôt de référence N–2, puisque le résultat N–1 n’est pas encore connu

Les acomptes ne sont pas exigibles lorsque l’impôt afférent à l’exercice de référence n’excède pas 3 000 S ou, pour les associations, lorsque le chiffre d’affaires de cet exercice est inférieur à 84 000 S.

222

C. Acomptes (contribution sociale)

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L’imposition des résultats des sociétés de capitaux

Quatre acomptes de 0,825 % doivent être payés selon les mêmes modalités que les acomptes de l’impôt sur les sociétés, l’assiette étant néanmoins différente, soit : 1er acompte

2e acompte

3e acompte

4e acompte

15 septembre

15 décembre

Date limite de paiement

15 mars

15 juin

Acomptes pour les exercices ouverts à compter du 01/01/2000

0,825 % de l’impôt de référence N–2

0,825 % 0,825 % de l’impôt de de l’impôt de référence N–1 référence N–1 avec régularisation du 1er acompte

D. Solde de l’IS

0,825 % de l’impôt de référence N–1

Ces opérations doivent être effectuées au plus tard le 15 du cinquième mois qui suit la clôture de l’exercice (15 mai pour une entreprise dont l’exercice comptable coïncide avec l’année civile).

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MÉMO

Principes généraux de la TVA

Compétences

Ù Ce chapitre permet d’acquérir les notions relatives à la qualification des opérations à soumettre à la TVA. Ù Il aborde les principales notions autour du champ d’application et de la territorialité. De création française, la taxe sur la valeur ajoutée, appelée communément « TVA », est un impôt sur la dépense touchant presque tous les biens et services consommés en France. Collectée par les entreprises, mais en définitive payée par les consommateurs, cette taxe, par son caractère indolore et sa relative simplicité, représente près de 50 % des recettes fiscales de l’État.

ù1

Définitions

A. TVA

La TVA est un impôt indirect sur les dépenses de consommation. Elle est payée par le consommateur final et collectée par les entreprises qui participent au processus de production et de commercialisation. Le montant de la taxe est proportionnel au prix de vente hors taxes. Le principe repose sur le système du paiement fractionné : l’entreprise facture au client la TVA et la reverse ultérieurement à l’État, déduction faite de la TVA payée par elle-même sur ses propres achats et frais généraux. De ce fait, ce système revient à taxer la « valeur ajoutée », définie comme la différence entre le produit des ventes ou services et le coût des consommations intermédiaires facturées. Cette taxe est, dans son principe, neutre pour l’entreprise, puisque c’est le consommateur final qui s’appauvrit du montant de la taxe.

B. Assujetti à la TVA

Un assujetti est une personne qui réalise de manière indépendante une activité économique, quels que soient son statut juridique, sa situation au regard des autres impôts, et la forme ou la nature de son intervention. La notion d’assujetti est indépendante du paiement effectif ou non de la TVA.

C. Redevable de la TVA

Le redevable est un assujetti qui réalise des opérations imposables donnant lieu au paiement de la TVA.

D. TVA collectée

La TVA collectée correspond à la TVA que le redevable facture à son client, pour le compte de l’État, en plus du prix du produit ou du service vendu. La TVA collectée est donc associée aux ventes. Ce montant de taxe sera comptabilisé dans un compte TVA collecté au passif du bilan.

224

E. TVA déductible

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Principes généraux de la TVA

La TVA déductible est celle qui est facturée au redevable sur les achats de biens et services effectués auprès de ses fournisseurs. La TVA déductible est donc associée aux achats et frais généraux. Ce montant de taxe facturée par le fournisseur sera comptabilisé dans un compte TVA déductible à l’actif du bilan.

F. TVA à payer et crédit de TVA

Aux termes d’une périodicité généralement mensuelle, le redevable procédera, en tenant compte des règles d’exigibilité, au calcul de la différence entre le montant de la taxe collectée et de la taxe déductible. Cette différence, appelée « taxe due », devra être reversée au Trésor. Dans certaines situations liées à l’activité du redevable ou à l’incidence des différents taux appliqués, la TVA déductible peut être supérieure à la TVA collectée. Dans ce cas, la différence, appelée « crédit de TVA », constitue une créance vis-à-vis du Trésor qui pourra être utilisée sur la prochaine période ou faire l’objet d’un remboursement de la part de l’État. Cette organisation comptable illustre bien le caractère neutre de la TVA qui, sauf cas exceptionnel, ne transite jamais dans des comptes de charges ou de produits.

ù 2 Schéma de collecte de la TVA

Exemple avec une taxe de 20 % PRODUCTEUR

Prix de vente HT TVA à collecter Prix de vente TTC

2 000 S + 400 S 2 400 S

Prix d’achat TTC

2 400 S

vente

NÉGOCIANT

Prix d’achat HT

2 000 S

Marge

+ 600 S

Prix de vente HT

2 600 S

TVA à collecter Prix de vente TTC vente CONSOMMATEUR

Prix payé

TVA à reverser : 400 S

TVA à déduire : 400 S

520 S

TVA à collecter : 520 S

3 120 S

TVA à reverser : 120 S

3 120 S dont 520 S de taxe

L’État encaisse 520 S versés à raison de 400 S par le producteur et 120 S par le négociant, sachant que c’est le consommateur qui s’appauvrit du montant de cette taxe, puisque le prix du bien acheté a été majoré de 520 S.

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Principes généraux de la TVA

ù 3 Champ d’application A. Les opérations imposables

Par disposition expresse de la loi

Par nature Il s’agit des opérations répondant aux conditions suivantes : – livraison de biens corporels et prestations de services ; – relevant d’une activité économique (commerciale, artisanale, industrielle, libérale, agricole, civile) ; – exercée de manière indépendante – à titre onéreux. (*)

– certaines livraisons à soi-même(*) de biens et services ; – importations en provenance de pays tiers à l’Union européenne (UE) ; – acquisitions intracommunautaires en provenance de l’UE.

Sur option Opérations normalement exonérées qui peuvent être soumises volontairement à cette taxe sur demande du contribuable : – locations de locaux nus à usage professionnel et locations de biens ruraux ; – certaines opérations bancaires et opérations réalisées par les collectivités locales ; – personnes bénéficiant d’une franchise.

La livraison à soi-même se définit comme une opération par laquelle une entreprise soumise à la TVA consomme, immobilise, ou attribue à son personnel des biens ou des services qu’elle a produits et qui auraient pu être vendus. La taxation se justifie lorsque la TVA sur ces biens et services n’est pas déductible intégralement ou partiellement.

B. Les opérations exonérées

Bien que répondant aux conditions d’imposition, certaines opérations échappent à la TVA du fait d’une exonération prévue par le Code général des impôts. Principales opérations exonérées de taxe – les activités du commerce extérieur (exportations et livraisons intracommunautaires) ; – les activités médicales, paramédicales ; – les activités d’enseignement ; – les locations d’immeubles nus à usage professionnel (option possible) ; – les locations d’immeubles nus ou meublés à usage d’habitation ; – certaines opérations réalisées par les œuvres sans but lucratif à caractère social ou philanthropique ; – les opérations financières et bancaires (option possible pour certaines opérations) ; – les opérations d’assurance et de réassurance ; – les ventes de fonds de commerce ; – les redevables bénéficiant de la franchise en base (activités dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas un certain montant en fonction de l’activité exercée).

Ces exonérations entraînent, pour l’assujetti, les conséquences suivantes : – il n’est plus redevable de la TVA, donc il ne facture plus de TVA sur ses opérations ;

226

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Principes généraux de la TVA

– la TVA qui lui est facturée par ses fournisseurs (sauf pour les opérations relevant du commerce extérieur) n’est pas déductible. Elle devient une charge comptable (sauf pour les acquisitions d’immobilisations) ; – l’assujetti devient en principe redevable de la taxe sur les salaires.

ù 4 Territorialité A. Délimitation des territoires

– Le territoire français (France continentale et îles du littoral). – Le territoire de l’Union européenne (27 États). – Les pays hors Union européenne.

B. Livraisons de biens meubles corporels q Terminologie Lieu de départ France Autre État de l’UE Pays hors UE

Lieu de destination France

Autre État de l’UE

Pays hors UE

Opération interne

(3) Livraison intracommunautaire

(4) Exportation

(1) Acquisition intracommunautaire

–

–

–

–

(2) Importation

Chaque assujetti redevable exerçant sur le territoire de l’Union européenne est détenteur d’un numéro de TVA intracommunautaire afin de garantir les échanges commerciaux entre les pays intracommunautaires. Pour la France, il est composé des lettres « FR », complétées d’une clé de deux chiffres ou lettres attribuée par le centre des finances publiques du lieu d’exercice de l’entreprise, et du numéro SIREN à 9 chiffres. q Régime applicable

(1) Acquisition intracommunautaire : achat taxable avec TVA à collecter par l’acquéreur. Cette même TVA pourra faire l’objet d’une déduction sous réserve des conditions de fond et de forme. (2) Importation : achat taxable avec paiement de la TVA aux services des douanes. Cette même TVA pourra faire l’objet d’une déduction sous réserve des conditions de fond et de forme. Depuis janvier 2015, il est possible pour certains redevables de collecter et déduire (sous réserve de respecter les conditions) la TVA comme pour les acquisitions intracommunautaires. (3) Livraison intracommunautaire : opération exonérée si le bien a effectivement quitté le territoire national et si l’opération concerne deux assujettis redevables de la TVA (présence des numéros intracommunautaires sur la facture).

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Principes généraux de la TVA

(4) Exportation : opération exonérée avec justificatif douanier établissant le transfert physique hors de France. q Synthèse du régime général Nature de l’opération Opération avec pays hors UE

Opération avec pays de l’UE

Qualité du vendeur

Qualité de l’acquéreur

Sans incidence

Sans incidence

– Exportation exonérée – Importation taxable avec paiement de la TVA aux Douanes (cette TVA pouvant faire l’objet d’une déduction)

Assujetti redevable

Assujetti redevable

– Livraison intracommunautaire exonérée – Acquisition intracommunautaire taxable avec TVA à collecter sur la déclaration de TVA (cette TVA pouvant faire l’objet d’une déduction)

Assujetti redevable Non assujetti ou non redevable

Non assujetti Vente soumise à la TVA française ou non redevable Assujetti redevable

Non assujetti Non assujetti ou non ou non redevable redevable q Régimes particuliers

Régime applicable

Opération sans TVA

Certains échanges intracommunautaires portant sur des livraisons de biens meubles corporels obéissent à des règles de territorialité particulières : – le régime des PBRD (personnes bénéficiant d’un régime dérogatoire) pour les professionnels non redevables de la TVA lors de leurs acquisitions intracommunautaires ; – les ventes à distance avec une taxation dans le lieu de départ ou d’arrivée selon les seuils retenus par les États de l’UE ; – les opérations triangulaires avec la déconnexion entre le circuit des marchandises et celui de la facturation ; – les opérations réalisées avec les particuliers avec l’instauration de franchises douanières pour les opérations avec les pays hors UE et le régime des moyens de transport neufs au sein de l’UE avec la taxation des biens dans le pays de consommation.

228

C. Prestations de services q Relation entre assujettis

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Principes généraux de la TVA

Ce sont les relations dites « B to B » pour « Business to Business ». – Lieu de taxation : lieud’établissement du preneur. – Redevable de la TVA : le prestataire, s’il est établi dans le pays de taxation, ou à défaut le preneur. q Relations entre un prestataire assujetti et un preneur non assujetti

Ce sont les relations dites « B to C » pour « Business to Consumer ». – Lieu de taxation : lieu d’établissement du prestataire. – Redevable de la TVA : le prestataire. Des dérogations existent pour certaines opérations particulières (opérations matériellement localisables, prestations sur les locations de moyens de transport, etc.).

D. Particularités liées aux échanges internationaux q Achats en franchise

– Objectif : procédure qui permet aux exportateurs d’acquérir en franchise de TVA les biens ou services destinés à être revendus à l’étranger. – Intérêt de ce régime : la trésorerie, car le redevable peut réaliser des opérations franco-françaises sans TVA. – Modalités pratiques : obligation d’adresser aux fournisseurs une attestation certifiant que les produits commandés sont destinés à faire l’objet, en l’état ou après transformation, d’une exportation ou livraison intracommunautaire. q Entreprises étrangères

– Celles qui réalisent des opérations directement ou à partir d’un établissement stable dont le lieu d’imposition se situe en France sont soumises aux mêmes obligations que les entreprises françaises. – Celles qui ne disposent pas d’un établissement stable d’une part, et ne réalisent aucune opération imposable en France d’autre part, peuvent bénéficier du remboursement de la TVA payée en France selon une procédure particulière (procédure annuelle avec un seuil de 1 000 S ou 250 S en base selon la nature de la dépense).

229

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TVA collectée

COMPÉTENCES ET SAVOIRS ASSOCIÉS

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MÉMO

Ù Ce chapitre présente le calcul du montant de la TVA à collecter. Ù Cela passe par la connaissance des éléments servant à déterminer la base imposable et des règles applicables en matière de taux de TVA. Ù Après avoir calculé le montant à collecter il faudra savoir quand cette TVA doit être déclarée en tenant compte du fait générateur et des règles d’exigibilité de la TVA. Lorsqu’une opération est soumise à la TVA, le redevable doit calculer la taxe exigible afin de la reverser au Trésor. Celle-ci se calcule selon la formule suivante : Base d’imposition Z Taux de TVA = TVA collectée

ù1

Base

A. Règles générales Éléments imposables – le prix de vente hors taxes – les impôts et taxes liés à l’opération – les frais accessoires facturés (frais de transport, frais d’assurances, frais d’emballages perdus, etc.) – les compléments de prix (majorations pour faibles factures, certaines subventions)

Éléments non imposables – les sommes consignées – les emballages récupérables – les remboursements de frais – les indemnités réparatrices de préjudices

B. Règles spécifiques à certaines opérations Nature de l’opération Livraison à soi-même

230

Éléments à retirer de la base – l’ensemble des réductions de prix (escomptes de caisses, remises, ristournes, primes de fidélité, etc.)

Base imposable Prix de revient pour les biens fabriqués ou valeur des biens pour les biens prélevés.

Nature de l’opération

14

Base imposable

Échange

Définition : double vente dont une partie du prix est payée en nature. Base d’imposition : valeur des objets perçus en contrepartie de ceux livrés, majorée, le cas échéant, de la soulte versée. Si la valeur réelle du bien repris est nulle, la différence de prix consentie au client, par rapport au prix de vente normal du bien vendu, s’analyse comme un rabais.

Objets d’occasion

Définition : biens meubles corporels ayant fait l’objet d’une utilisation, encore propres à être employés en l’état ou après réparation. Base d’imposition : application pour les négociants en biens d’occasion du régime de la marge pour les biens n’ayant pas ouvert droit à déduction lors de l’achat.

ù 2 Taux

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TVA collectée

Il existe quatre taux applicables pour les opérations réalisées en France continentale. Taux

Nature des opérations

2,1 %

– les médicaments remboursables par la Sécurité sociale et les produits sanguins – les publications de presse – la contribution à l’audiovisuel public – les ventes d’animaux vivants de boucherie et de charcuterie à des non assujettis – certains spectacles vivants (140 premières représentations théâtrales, musicales ou chorégraphiques et de cirque comportant des créations originales)

5,5 %

– les produits alimentaires destinés à l’alimentation humaine (sauf quelques cas particuliers) comme la confiserie, les graisses végétales et la margarine – les équipements et services pour handicapés – les abonnements au gaz et à l’électricité et à la fourniture de chaleur – la fourniture de repas et de logement dans les maisons de retraite, établissements pour handicapés et cantines scolaires – certains services d’aide aux personnes âgées dépendantes et aux personnes handicapées – les livres – les travaux de rénovation ou d’amélioration énergétique dans les locaux d’habitation ayant plus de 2 ans

231

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14

TVA collectée

Taux

Nature des opérations

10 %

– les ventes à consommer sur place (à l’exception des boissons alcooliques qui relèvent du taux de 20 %) – les ventes à emporter ou à livrer de produits alimentaires préparés en vue d’une consommation immédiate – les produits d’origine agricole et à usage agricole – les services d’hébergement et de transport de personnes – les travaux de réparation et d’entretien dans les locaux d’habitation ayant plus de 2 ans – les œuvres d’art et objets de collection – les spectacles, visites, jeux et attractions – les préparations et médicaments non remboursés par la Sécurité sociale

20 %

– Toutes les opérations qui ne relèvent pas des autres taux (majorité des produits facturés et des services).

ù 3 Fait générateur et exigibilité A. Définitions

Fait générateur : événement qui fait naître la créance du Trésor. En pratique, il est susceptible d’être utilisé en cas de changement de législation. Exigibilité : droit pour le Trésor d’obtenir le paiement de la taxe auprès du redevable. Cette date d’exigibilité servira aussi à déterminer la date à laquelle le client pourra exercer son droit à déduction.

B. Règles d’application Nature de l’opération

Date du fait générateur

Livraison de biens corporels

Livraison du bien

Prestation de services

Achèvement de la prestation

(*)

Date d’exigibilité Livraison du bien Encaissement du prix(*)

Une même prestation de service peut faire l’objet de plusieurs dates d’exigibilité si la facture est payée en plusieurs fois.

C. Option pour les débits

Les seuls prestataires de services peuvent opter pour acquitter la TVA au moment de la facturation, sachant que, pour les avances et acomptes versés avant facturation, la TVA reste toujours exigible lors de l’encaissement de ces sommes.

232

D. Opérations particulières Nature de l’opération

Date du fait générateur

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TVA collectée

Date d’exigibilité

Régime de la presse

Livraison du bien

Livraisons de biens dans le secteur agricole

Livraison du bien

Encaissement du prix

Vente avec pose pour un prix global

Livraison du bien

Livraison à soi-même

Première utilisation du bien Première utilisation du bien ou date de son ou date de son prélèvement prélèvement

Acquisition intracommunautaire

Livraison du bien

Importation

Dédouanement

Encaissement du prix Livraison du bien

Le 15 du mois suivant celui au cours duquel le fait générateur est intervenu ou à la date de la facture si elle est antérieure Dédouanement

ù 4 Particularités en cas de non-paiement ou d’erreurs de taux A. Affaires impayées

– Pour les prestations de services : la TVA n’ayant pas été avancée, il n’y a pas de régularisation à opérer (sauf à constater comptablement l’annulation de la TVA au passif du bilan). – Pour les ventes de biens : la TVA versée au moment de la livraison peut faire l’objet d’une restitution dès lors que la créance est irrécouvrable, après envoi d’une facture rectificative avec mention « facture demeurée impayée ».

B. Erreurs de taux ou omission de TVA

Lorsqu’un prix a été mentionné sans indication de TVA ou avec une erreur de taux, le redevable de la TVA ne peut pas exiger de l’autre partie qu’elle supporte la charge de la TVA, sauf mention expresse. C’est ainsi qu’une opération soumise normalement au taux de 20 % et facturée à tort 1 000 S sans TVA devra faire l’objet d’une collecte de TVA sur une base de 1 000 S considérée comme TTC, soit un HT de 833 S (1 000/1,20) et une TVA de 167 S.

233

15

TVA déductible

Compétences et savoirs associés

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MÉMO

Ù Dans ce chapitre sont présentées les différentes règles applicables pour déterminer le montant de la TVA pouvant faire l’objet d’une déduction, en tenant compte notamment de la qualité de la personne et de la nature de l’opération. Ù Les modalités pratiques de calcul des coefficients de déduction et de régularisations sont abordés. En principe, toute TVA facturée à l’entreprise, à quelque titre que ce soit, ouvre droit à déduction. Néanmoins, ce droit à déduction, qui est soumis à des conditions de fond et de forme, s’exerce selon certaines modalités de déduction. Pour les redevables dont l’activité n’est pas totalement soumise à la TVA, il existe des règles particulières de déduction.

ù1

Conditions de déduction

A. Conditions de fond

La déduction de la TVA facturée à un assujetti est possible seulement si les conditions suivantes sont réunies : – l’assujetti doit être redevable de la TVA (les opérations internationales bien qu’exonérées ouvrent droit néanmoins à la déduction de la TVA) ; – les biens doivent être utilisés pour la réalisation d’opérations imposables à la TVA (en cas d’affectation partielle d’au moins 10 % à des fins professionnelles, le droit à déduction sera limité à la proportion de son utilisation).

B. Conditions de forme

Pour être déductible, la TVA doit figurer sur un document justificatif (facture, document douanier, etc.), et doit être portée sur la déclaration de TVA.

ù 2 Détermination du montant de la TVA déductible La TVA déductible se calcule comme suit : TVA déductible = TVA acquittée en amont Z Coefficient de déduction Le coefficient de déduction est égal au produit suivant : Coefficient de déduction = coefficient d’assujettissement Z coefficient de taxation Z coefficient d’admission

234

A. Définition des coefficients Chacun des coefficients se définit comme suit : Coefficients

15

Définitions

Coefficient d’assujettissement

Il correspond, pour chaque bien ou service, à la proportion d’utilisation de ce bien ou service à des opérations imposables (opérations taxées ou opérations exonérées) : – il est égal à 1 si le bien ou service est affecté exclusivement à des opérations dans le champ d’application, même si ces opérations sont exonérées ; – il est égal à 0 si le bien ou service est affecté exclusivement à des opérations hors champ ; – il se situe entre 0 et 1 si le bien ou service est affecté à un usage mixte. Dans ce cas, le coefficient est égal à la proportion d’utilisation pour la réalisation d’opérations imposables en fonction d’un critère défini librement par le redevable (temps d’utilisation des matériels communs, surfaces utilisées, salaires du personnel).

Coefficient de taxation

Il traduit la proportion d’utilisation de ce bien ou service à des opérations soumises à la TVA : – il est égal à 1 si le bien ou service est affecté exclusivement à des opérations taxables à la TVA ; – il est égal à 0 si le bien ou service est affecté exclusivement à des opérations exonérées de TVA ; – il se situe entre 0 et 1 si le bien ou service est affecté à un usage mixte. Dans ce cas, le coefficient(*) est déterminé de manière forfaitaire en divisant le montant annuel du CA HT des opérations ouvrant droit à déduction par le montant annuel du CA HT des opérations dans le champ d’application. Précision : le CA HT des opérations ouvrant droit à déduction correspond aux opérations taxables à la TVA plus les opérations internationales qui, bien qu’exonérées de TVA, ouvrent droit à déduction.

Coefficient d’admission

Il dépend uniquement de la réglementation en vigueur. Il varie entre 0 et 1 compte tenu des restrictions figurant dans le tableau ci-dessous.

(*)

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TVA déductible

Attention, le coefficient appliqué lors de la déduction étant déterminé à partir des donnés de chiffre d’affaires relatives à l’année N–1 (application du coefficient provisoire) doit faire l’objet d’une régularisation systématique dès que les données de chiffre d’affaires N sont connues (application du coefficient défini).

235

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15

TVA déductible

B. Liste des restrictions qui affectent le coefficient d’admission Biens ou services exclus avec coefficient d’admission égal à 0

Opérations pour lesquelles la TVA reste néanmoins déductible avec un coefficient d’admission égal à 1

Dépenses de logement Dépenses relatives à la fourniture de logement sur les engagées par chantiers ou dans les locaux d’une entreprise au personnel l’entreprise pour ses de surveillance de sécurité et de gardiennage. salariés ou ses dirigeants Opérations d’acquisition, de location et d’entretien de véhicules de transport de personnes (véhicules de tourisme, motocyclettes, bicyclette, bateaux, avions, hélicoptères, etc.)

– opérations effectuées par les personnes qui commercialisent ces biens ou qui les donnent en location ; – véhicules affectés aux transports de marchandises (camions, véhicules utilitaires et véhicules de société sans siège arrière) ; – véhicules acquis par les entreprises de transports publics de voyageurs ; – véhicules affectés à l’enseignement de la conduite, véhicules utilisés par les taxis.

Cadeaux et libéralités

– échantillons et autres articles publicitaires ; – objets de faible valeur : condition remplie si pour une année et pour un même bénéficiaire les biens offerts ne dépassent pas 69 S TTC.

Les carburants et lubrifiants

– les produits utilisés comme matières premières ; – le fioul lourd et le fioul domestique ; – le gaz naturel pour véhicules (GNV) et gaz de pétrole liquéfié (GPL) ; – les lubrifiants utilisés par les véhicules ouvrant droit à déduction ; – le gazole utilisé par les véhicules non exclus du droit à déduction ; – à hauteur de 0,8 le gazole utilisé par les véhicules exclus du droit à déduction ; – à hauteur de 40 % (depuis le 01/01/2019) l’essence utilisée par l’ensemble des véhicules exclus du droit à déduction (*) ; – à hauteur de 50 % pour les gaz de pétrole et autres hydrocarbures présentés à l’état gazeux et le pétrole lampant.

Biens et services relatifs à dépenses somptuaires au regard de l’article 39-4 du CGI. (*)

pour 2020, le taux passera à 60 % et s’appliquera pour l’ensemble des véhicules.

Dans la pratique, pour une entreprise entièrement redevable de la TVA, seul le coefficient d’admission aura véritablement un impact sur le montant de la TVA déductible.

236

ù 3 Modalités de déduction A. Condition de délai

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TVA déductible

Le droit à déduction prend naissance lorsque la taxe correspondante devient exigible chez le fournisseur ou le prestataire de services. Concrètement, la TVA est déductible : – pour les achats de biens meubles corporels à la date de leur livraison (justifiée par une facture) ; – pour les services à la date du paiement (ou à la facturation en cas d’option pour les débits par le prestataire).

B. Modalités d’imputation

Deux situations peuvent se présenter : – si TVA collectée O TVA déductible : la différence, appelée « TVA due », est versée avec le dépôt de la déclaration de TVA ; – si TVA collectée S TVA déductible : la différence, appelée « crédit de TVA », est mentionnée sur la déclaration de TVA, ce crédit étant reportable sur la TVA due au titre des mois suivants jusqu’à épuisement, et ce sans limitation de délai. q Remboursement de TVA

Procédure annuelle : remboursement ouvert à tous les redevables, si le crédit constaté au terme de chaque année civile atteint au moins le montant de 150 S. Procédure mensuelle : remboursement pour les redevables déposant des déclarations mensuelles, si le crédit constaté atteint au moins le montant de 760 S.

ù 4 Situation des entreprises partiellement soumises à la TVA A. Définitions

Assujettis partiels : entreprises qui réalisent des opérations dont certaines entrent dans le champ d’application de la TVA et sont imposables, et d’autres sont hors champ d’application de la TVA. Redevables partiels : entreprises qui réalisent des opérations dans le champ d’application de la TVA, dont certaines sont imposables et d’autres exonérées.

B. Modalités de déduction

Application du principe de l’affectation de la dépense Nature de l’activité au regard de la TVA

Coefficient d’assujettissement

Coefficient de taxation

Activité uniquement hors champ

0

0

Activité dans le champ, mais entièrement exonérée

1

0

237

TVA déductible

Nature de l’activité au regard de la TVA Double activité, dont une dans le champ soumise à la TVA et l’autre hors champ

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Coefficient d’assujettissement – 0 si l’opération se rattache à l’activité hors champ ; – 1 si l’opération se rattache à l’activité dans le champ ; – entre 0 et 1 si l’opération se rattache aux 2 activités (coefficient déterminé selon les modalités décrites au niveau du coefficient d’assujettissement).

Double activité dans le champ, dont une soumise à la TVA et l’autre exonérée

1

ù 5 Régularisations des déductions de TVA A. Délai de régularisation – 5 ans pour les biens meubles. – 20 ans pour les immeubles.

Coefficient de taxation – 1 si l’opération se rattache à l’activité taxable à la TVA ; – si l’opération se rattache à l’activité hors champ il n’y a pas de coefficient de taxation à calculer, car le coefficient d’assujettissement est nul.

– 0 si l’opération se rattache à l’activité exonérée de TVA ; – 1 si l’opération se rattache à l’activité taxable à la TVA ; – entre 0 et 1 si l’opération se rattache aux 2 activités (coefficient déterminé selon les modalités décrites au niveau du coefficient de taxation).

B. La régularisation annuelle sur les immobilisations Elle ne concerne que les entreprises partiellement soumises à la TVA et tient compte de l’évolution de l’utilisation du bien immobilisé dans le temps. Elle se traduit soit par un complément de déduction en cas d’augmentation de l’activité soumise à la TVA, soit d’un reversement partiel de TVA en cas de diminution de cette même activité. q Cas de régularisation

Elle s’applique lorsque la différence entre le produit des coefficients d’assujettissement et de taxation de l’année écoulée, d’une part, et le produit des coefficients

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TVA déductible

d’assujettissement et de taxation définitifs appliqués lors de la déduction initiale d’autre part, est supérieure, en valeur absolue, à 1/10e. q Montant de la régularisation

– Pour les immeubles : Taxe initiale Z (Coefficient de déduction de l’année écoulée – Coefficient de déduction définitif appliqué)/20 – Pour les biens meubles : Taxe initiale Z (Coefficient de déduction de l’année écoulée – Coefficient de déduction définitif appliqué)/5 La régularisation doit être opérée avant le 25 avril de l’année suivante.

C. Les régularisations globales sur les immobilisations Elles s’appliquent dans les 6 cas suivants : – cession ou apport non soumis à la TVA sur le prix total ou la valeur totale ; – transfert entre secteurs distincts d’activités ; – cession ou apport soumis à la TVA sur le prix total ou la valeur totale de biens dont la déduction initiale n’a été que partielle ; – modification législative ou réglementaire des règles d’exclusion du droit à déduction ; – biens devenant utilisés à des opérations ouvrant droit à déduction ; – biens cessant d’être utilisés à des opérations ouvrant droit à déduction. Les régularisations globales correspondent à la somme des régularisations annuelles qui devraient intervenir jusqu’au terme de la période de régularisation. Elles sont exigibles dès la survenance des événements qui en sont à l’origine, et doivent être effectuées en une seule fois pour tout le temps de la période de régularisation restant à courir.

D. Les régularisations globales sur les autres biens et services Ces régularisations ne s’appliquent que dans les cas suivants : – biens devenant utilisés à des opérations ouvrant droit à déduction : lorsqu’un bien en stock cesse d’être utilisé exclusivement pour la réalisation d’opérations exonérées et vient à être utilisé pour la réalisation d’opérations taxables, alors la TVA ayant grevé l’acquisition de ce bien peut être déduite à proportion du coefficient de déduction résultant de ce changement d’utilisation ; – utilisation des biens ou services pour une opération n’ouvrant pas droit à déduction : la TVA déduite sur des biens et services doit faire l’objet d’une régularisation lorsque ceux-ci sont utilisés pour une opération qui n’est pas effectivement soumise à la TVA. La régularisation se traduit par le reversement de l’intégralité de la taxe.

239

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MÉMO

Obligations déclaratives et paiement de la TVA

Compétences et savoirs associés

Ù Ce chapitre présente les différentes obligations comptables et fiscales des assujettis. Ù Il détaille les régimes d’imposition, réel normal et réel simplifié et les modalité de paiement de la TVA.

ù1

Obligations des assujettis

Les personnes assujetties à la TVA sont soumises à différentes obligations et formalités déclaratives. Obligation d’identification

Obligation de souscrire dans les 15 jours du commencement des opérations, une déclaration d’existence au centre de formalités des entreprises (chambres de commerce et d’industrie, chambre de métiers, greffe du tribunal de commerce, chambre d’agriculture ou le service des impôts selon l’activité exercée).

Obligation de facturation

Obligation de délivrer une facture ou un document tenant lieu de facture : – pour les livraisons de biens ou les prestations de services qu’il effectue pour un autre assujetti ou pour une personne morale non assujettie ; – pour les acomptes qui lui sont versés dans le cadre des opérations citées précédemment, même lorsque ces acomptes ne donnent pas lieu à exigibilité de la taxe.

Obligation d’ordre comptable

Obligation de tenir une comptabilité permettant de justifier du détail des opérations réalisées avec ventilation par taux de TVA, lorsque les recettes sont passibles de taux différents.

Les factures transmises sur support papier ou support informatique doivent comporter obligatoirement plusieurs mentions : – les mentions relatives aux parties avec les noms du fournisseur et du client, leurs adresses, le numéro individuel d’identification à la TVA du fournisseur ou prestataire de services ; – la date et le numéro de la facture ; – le détail des opérations facturées ; – le montant de la taxe à payer et, par taux d’imposition, le total hors taxes et taxe correspondante, les rabais ou ristournes non rattachables à des opérations particulières, ainsi que le prix total à payer. Les omissions ou inexactitudes constatées dans les factures en matière de TVA donnent lieu à l’application d’une amende de 15 S par manquement constaté, sachant que le total des amendes dues au titre de chaque facture ne peut pas dépasser le quart de son montant.

240

ù 2 Le paiement de la TVA

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Obligations déclaratives et paiement de la TVA

Les redevables sont soumis à des obligations déclaratives qui diffèrent selon l’importance du chiffre d’affaires annuel réalisé.

A. Critères d’application des différents régimes

Limites du chiffre d’affaires Régimes applicables Réel normal Réel simplifié Franchise en base

Ventes de marchandises, ventes à consommer sur place et prestations d’hébergement

Autres activités dont services

CA HT O 789 000 S

CA HT O 238 000 S

82 800 S S CA HT D 789 000 S 33 200 S S CA HT D 238 000 S CA HT D 82 800 S

CA HT D 33 200 S

Lorsque le chiffre d’affaires s’élève au-dessus des limites qui le concernent, le régime réel simplifié doit être remplacé par le régime réel normal dès la première année du dépassement, sauf si celui-ci ne dépasse pas 869 000 S pour les ventes de marchandises et 269 000 S pour les autres prestations de services. En cas d’activités mixtes, les seuils spécifiques doivent être considérés séparément.

B. Modalités pratiques des différents régimes Régime du réel normal

Il se traduit par la souscription d’une déclaration périodique qui reprend la TVA collectée exigible, la TVA déductible et par différence le montant de la TVA à payer ou du crédit de TVA à reporter sur la prochaine déclaration. Cette déclaration souscrite selon la procédure de la télédéclaration est à faire tous les mois (ou tous les trimestres si la TVA due est inférieure à 4 000 S par an) entre le 15 et le 24 du mois. Le paiement de la TVA due s’effectue selon la procédure du télépaiement.

Régime du réel simplifié

Dans ce système, le redevable verse 2 acomptes semestriels, en juillet et en décembre, à hauteur respectivement de 55 % et 40 % de la taxe due au titre de l’exercice précédent avant déduction de la TVA relative aux immobilisations. À la fin de l’exercice comptable ou de l’année civile, le redevable dépose une déclaration récapitulative déterminant le montant exact de la TVA. Le redevable soumis au régime du réel simplifié peut opter pour le régime du réel normal.

Régime de la franchise en base

Les redevables relevant de ce régime sont exonérés de TVA. Ils peuvent, sur option, demander à être soumis à la TVA selon le régime du réel simplifié.

241

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MÉMO

Régimes particuliers de TVA et autres impositions indirectes

COMPÉTENCES ET SAVOIRS ASSOCIÉS

Ù Ce chapitre aborde les principaux régimes particuliers de TVA, notamment ceux relatifs aux biens d’occasion et aux opérations immobilières et à l’auto-liquidation.

ù1

TVA sur les ventes de biens d’occasion

A. Définition

Les biens d’occasion sont des biens meubles corporels qui ont fait l’objet d’une utilisation, mais sont encore propres à être employés en l’état ou après réparation.

B. Régime applicable

Revendeurs occasionnels Définition des biens Pour ces redevables, il s’agit de biens usagés inscrits à l’actif immobilisé. 2 situations envisageables :

242

Négociants en biens d’occasion Pour ces redevables, il s’agit de biens destinés à être revendus comme une marchandise.

– lors de son acquisition, le bien a ouvert droit à déduction totale ou partielle

La vente est obligatoirement soumise à la TVA selon le régime général.

– lors de son acquisition, le bien n’a pas ouvert droit à déduction

La vente est exonérée de TVA. Le vendeur peut cependant opter pour son imposition et obtenir (si l’opération intervient dans le délai de régularisation de 5 ans) une déduction complémentaire sur la TVA non déduite initialement.

La vente est soumise à la TVA selon le régime de la marge. Celle-ci est égale à : Prix de vente – Prix d’achat. La marge est toujours TTC. La TVA, facturée selon le régime de la marge, n’est jamais déductible pour l’acquéreur du bien. Le vendeur peut opter pour cette opération au régime général de la TVA avec imposition sur le prix de vente total.

ù 2 TVA immobilière A. Champ d’application de la TVA

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Régimes particuliers de TVA et autres impositions indirectes

Les opérations immobilières relèvent de la TVA dans les cas suivants : Nature du bien

Vendeur assujetti à la TVA

Vendeur non assujetti à la TVA

Terrain non bâti

TVA sur option avec TVA sur le prix de vente total.

Opération hors champ d’application.

Terrain à bâtir

TVA applicable : – sur le prix de vente total si le terrain a ouvert droit à déduction lors de son acquisition ; – sur la marge en cas contraire.

Opération hors champ d’application.

Immeuble neuf (achevé TVA sur le prix de vente depuis moins de 5 ans) ou total. en état futur d’achèvement

Opération hors champ d’application.

Immeuble achevé depuis plus de 5 ans

Opération hors champ d’application.

TVA sur option avec TVA applicable : – sur le prix de vente total si l’immeuble a ouvert droit à déduction lors de son acquisition ; – sur la marge en cas contraire.

B. Modalités de taxation

La TVA calculée au taux de 20 % est due par le vendeur sur la base du prix de vente total ou de la marge selon les cas. Elle est exigible au moment de la livraison du bien.

ù 3 Régime de l’autoliquidation de la TVA

En principe, la TVA est facturée par le prestataire de service ou le vendeur qui la collecte et la reverse au Trésor public. L’auto-liquidation de TVA consiste, pour le vendeur ou le prestataire, à facturer hors taxe, le client ayant la charge de déclarer cette opération à la TVA. Généralement cela se traduit par une TVA à collecter qui est elle-même déductible d’où le terme d’auto-liquidation.

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17 Régimes particuliers de TVA et autres impositions indirectes

A. Situations entraînant l’autoliquidation

Elle peut s’appliquer dans l’une des situations suivantes : Pour les opérations internationales : – entreprise qui achète des biens à l’étranger et les livrent en France ; – entreprise qui achète un service auprès d’entreprises situées hors de France ; – entreprise qui achète un bien situé en France auprès d’une entreprise située hors de France ; – entreprise qui effectue des importations en France. Pour les opérations franco-francaises : – la livraison à soi-même lorsque l’opération est soumise à la TVA ; – entreprise de sous-traitance de travaux du bâtiment qui exécutent les demandes d’un donneur d’ordres étranger.

B. Situations entraînant l’autoliquidation

Ce dispositif est applicable aux travaux de construction, y compris de réparation, de nettoyage, d’entretien, de transformation et de démolition, effectués en relation avec un bien immobilier par une entreprise sous-traitante (quel que soit son rang en cas de sous-traitance en chaîne) pour le compte d’un preneur assujetti à la TVA. Le sous-traitant réalisant des travaux concernés par la mesure ne doit pas facturer la TVA relative à ces travaux. L’entrepreneur principal devra collecter la TVA sur cette opération. Cette même TVA pourra faire l’objet d’une déduction.

244

L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

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MÉMO

Sont assujetties à l’IFI les personnes physiques qui disposent d’un patrimoine immobilier taxable dont la valeur nette est supérieure à 1 300 000 T. La situation s’apprécie au 1er janvier de l’année d’imposition (1er janvier 2019 pour l’IFI 2019). En 2019, la déclaration d’IFI est à souscrire en même temps que la déclaration d’IR.

ù1

Imposition et situation de famille Situation familiale

Modalités d’imposition

Célibataire

Imposition individuelle.

Couple marié

Imposition commune. Exceptions : – époux mariés sous le régime de la séparation de biens et ne vivent pas sous le même toit ; – époux en instance de séparation de corps ou de divorce et que le juge a autorisés à vivre séparément.

Partenaires liés par un PACS

Imposition commune si le PACS a été conclu avant le 1er janvier de l’année considérée.

Concubins

Imposition commune si le concubinage est notoire (à la différence de l’IR).

ù 2 Territorialité Contribuables fiscalement domiciliés en France

Modalités d’imposition

Imposition sur l’ensemble des biens et droits immobiliers situés en France et hors de France.

Contribuables non fiscalement domiciliés Imposition sur les biens et droits en France immobiliers français dont la valeur est P à 1,3 M S.

ù 3 Assiette de l’IFI A. Les biens imposables

L’ISF frappait l’ensemble des biens, droits et valeurs du contribuable non exonérés. L’IFI impose les biens et droits immobiliers non affectés à une activité professionnelle.

245

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

Schéma de raisonnement :

L’immeuble est-il détenu dans une société opérationnelle dont le redevable détient moins de 10 % ? ? Immeuble exclu du champ de l’IFI

NON

OUI

NON (Participations > à 10 %)

L’immeuble est-il affecté à l’exploitation de la société opérationnelle qui le détient (ou du même groupe si la société propriétaire est opérationnelle) ? Immeuble exclu du champ de l’IFI

OUI

NON

L’immeuble est-il qualifié de bien professionnel ? Immeuble inclus dans le champ de l’IFI mais exonéré

OUI

NON

Immeuble inclus dans l’assiette de l’IFI

Les biens imposables à l’IFI sont tous les biens et droits immobiliers détenus par le contribuable, directement ou indirectement (via une ou plusieurs sociétés), et notamment les Immeubles détenus via des sociétés civiles immobilières (SCI), sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), fonds communs de placement immobilier (FCPI), y compris lorsqu’ils sont détenus via un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, sauf exceptions (contrats non rachetables, par exemple) De même sont imposables les biens détenus par l’intermédiaire d’un contrat de crédit-bail ou de location-accession (limité aux biens non professionnels). En principe, les biens imposables grevés d’un droit d’usufruit, d’habitation ou d’usage accordé à titre personnel doivent être compris pour leur valeur en pleine propriété dans le patrimoine du titulaire de ce droit. Il existe trois situations où l’immeuble est hors du champ de l’IFI : – Le contribuable détient moins de 10 % du capital et des droits de vote d’une société ; – Les biens affectés à une activité opérationnelle (activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale) ; – Les biens ou droits détenus par une société et affectés par cette dernière, soit à son activité industrielle, commerciale, artisanale, agricole ou libérale, soit à l’activité opérationnelle d’une société membre du même groupe.

B. Les biens exonérés d’IFI 1. L’exonération de l’immobilier au titre des biens professionnels Cette exonération concerne les immeubles détenus dans le patrimoine privé (en propre ou par l’intermédiaire d’une SCI) qui sont affectés à une société dont les titres

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

sont eux-mêmes des biens professionnels pour le redevable, et ce, quel que soit le nombre de niveaux d’interposition. Ainsi, est exonérée d’IFI la fraction de l’immeuble au prorata de la part représentative du bien professionnel : Si l’immeuble est détenu en propre : il est exonéré à hauteur de la participation du redevable dans la société qualifiée de bien professionnel ; Si l’immeuble est détenu via une SCI : les titres sont exonérés dans la limite du produit de la participation du redevable dans la société d’exploitation par la valeur de l’immobilier mis à disposition de cette société. Forme de l’entité à laquelle l’immeuble est affecté

Conditions d’éligibilité à l’exonération d’IFI

Entreprise individuelle

– L’immeuble doit être nécessaire à l’exercice à titre principal d’une activité AICAAL

Société à l’IR

– L’immeuble doit être nécessaire à l’exercice à titre principal d’une activité AICAAL (industrielle, commerciale, artisanale, agricole, industrielle ou libérale) – Le redevable doit exercer son activité professionnelle à titre principal et de manière effective au sein de la société

Société à l’IS

Conditions relatives aux fonctions exercées par le contribuable dans la société : – Exercice de fonctions de direction – Qui donnent lieu à une rémunération normale – Qui représente plus de la moitié des revenus professionnels Conditions relatives à la participation détenue : – Participation minimale de 25 % sauf lorsque la valeur brute de la participation O 50 % de la valeur brute du patrimoine total

Holding

La société holding est dite « animatrice » c’est-à-dire qu’elle participe activement à la conduite de la politique du groupe et qu’accessoirement elle rend des services juridiques, administratifs, comptables ou financiers à ses filiales – Le redevable exerce des fonctions de direction dans la holding – La rémunération du redevable représente plus de la moitié de ses revenus professionnels

2. Autres biens exonérés

– Exonération de 3/4 de la valeur des bois et forêts et des parts de groupement forestier, sous conditions et s’il ne s’agit pas d’actifs professionnels exonérés en totalité. Ces biens doivent avoir fait l’objet d’un certificat délivré par le directeur départemental des territoires attestant que les bois et forêts sont susceptibles d’aménagement ou d’exploitation régulière et engagement d’exploitation normale par le propriétaire du bien pendant 30 ans.

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

– Les biens ruraux donnés à bail à long terme d’une durée d’au moins 18 ans sont exonérés en principe à hauteur de 100 % dans la limite de 101 897 S et de 50 % au-delà.

3. Les dettes déductibles – – – –

Exister au 1er janvier de l’année d’imposition à l’IFI. Être à la charge personnelle du redevable. Être justifiée. Elles doivent être afférentes à un actif imposable à l’IFI. En cas de dettes relatives à des actifs partiellement imposables, application d’un prorata : seule la fraction se rapportant au bien imposable est déductible.

q Nature des dettes déductibles

Déductibles – Dépenses d’acquisition de biens ou droits imposables, dépenses d’amélioration, de construction, de reconstruction ou agrandissement, dépenses de réparation ou d’entretien. – Effectivement supportées par le propriétaire. – Ou supportées pour le compte du locataire par le propriétaire et dont il n’a pas obtenu le remboursement. – Impôts dus en raison de la propriété du bien : IFI, taxes foncières, taxe sur les locaux vacants. Non déductibles : – Exclusion des impôts dus en raison des revenus dégagés par le bien. – IR et prélèvements sociaux afférents aux revenus de biens imposables. Quelques particularités du passif déductible de l’IFI : Prêts in fine : un amortissement linéaire est reconstitué sur sa durée contractuelle (ou à défaut sur 20 ans). Plafond de déduction pour les patrimoines O 5 M S : si la valeur vénale du patrimoine immobilier taxable O 5 M S et si le montant des dettes contractées pour l’acquisition des biens O 60 % de la valeur des biens immobiliers, seulement 50 % du montant des dettes excédant ce seuil est admis en déduction. Dans trois situations, les dettes contractées directement ou indirectement, par les membres du foyer IFI ne sont pas déductibles en raison de l’identité particulière du prêteur qui permet de douter de la réalité du prêt. Il s’agit : – Des prêts consentis directement ou indirectement par un membre du foyer IFI ; – Des prêts consentis directement ou indirectement par les membres du groupe familial élargi ; – Des prêts consentis par une société contrôlée directement ou indirectement par les membres du foyer IFI et du groupe familial élargi.

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4. Les règles d’évaluation

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

Le patrimoine immobilier est évalué par le contribuable, l’administration disposant d’un droit de contrôle e Déclaration de la valeur vénale du bien immobilier à la date du fait générateur de l’impôt, c’est à dire au 1er janvier de l’année d’imposition e Il est fait application des règles d’évaluation prévues en matière de mutation par décès e Résidence principale : abattement de 30 % sur la valeur vénale du bien Particularités pour l’évaluation des titres : Les titres de sociétés ne sont imposables que pour la seule fraction de leur valeur représentative de biens immobiliers imposables détenus directement ou indirectement Étape 1 : détermination de la valeur vénale des titres, selon les mêmes règles que pour l’ISF Etape 2 : application d’un coefficient de taxation correspondant au ratio immobilier suivant : e

Valeur vénale réelle de l’immobilier imposable détenu directement ou indirectement par la société Valeur vénale réelle de l’ensemble de l’actif de la société

En cas de chaîne de participations, calcul du ratio immobilier applicable à chaque niveau de la chaîne, en commençant par le niveau le plus bas.

C. Les réductions d’IFI

q Réduction d’IFI en faveur des dons au profit d’organismes d’intérêt général

Principe : imputation sur le montant de l’IFI de 75 % de la valeur du don dans la limite de 50 000 S. Conditions d’application : il doit s’agir de dons en numéraire ou de dons en pleine propriété de titres de sociétés cotées, réalisés au profit d’établissements de recherche, d’enseignement supérieur publics ou privés, de fondations reconnues d’utilité publique, d’entreprises d’insertion, de travail temporaire d’insertion.

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

ù 4 Le calcul de l’IFI – Méthode générale de calcul de l’IFI : Méthode générale de calcul

1

Détermination de l’actif net imposable à l’IFI (actif – passif)

2

Vérification du dépassement du seuil d’imposition à l’IFI fixé à 1.300.000 €

3

Détermination de l’IFI brut par application du barème progressif par tranches

4

Détermination de l’IFI net par application de la réduction pour dons

5

Détermination de l’IFI plafonné en application des règles du plafonnement de l’IFI

6

Détermination de l’IFI exigible par l’imputation, le cas échéant, des impôts étrangers dont les caractéristiques sont similaires à celles de l’IFI

L’IFI est un impôt progressif dont le seuil d’imposition est fixé à 1,3 M S. – Dès le franchissement de ce seuil, le barème par tranches applicable est le suivant : Tranches

Taux

Jusqu’à 800 000 S

0,00 %

De 800 001 S à 1 300 000 S

0,50 %

De 1 300 001 S à 2 570 000 S

0,70 %

De 2 570 001 S à 5 000 000 S

1,00 %

De 5 000 001 S à 10 000 000 S

1,25 %

Au-delà de 10 000 000 S

1,50 %

Formule de calcul des droits PZ0 (P Z 0,005) – 4 000 S (P Z 0,007) – 6 600 S (P Z 0,01) – 14 310 S (P Z 0,0125) – 26 810 S (P Z 0,015) – 51 810 S

Pour atténuer l’effet de seuil (taxation dès 800 000 S pour un seuil d’imposition de 1 300 000 S), une décote est prévue pour les patrimoines dont la valeur nette taxable est égale ou supérieure à 1 300 000 S et inférieure à 1 400 000 S. Décote = 17 500 S – 1,25 % P, P étant la valeur nette taxable du patrimoine. Calcul du plafonnement :

250

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L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

Pour les contribuables fiscalement domiciliés en France :

IFI

Impôts de N sur revenus N-1 Impôt sur le revenu (barème, PFU, taux proportionnel, impôt étranger équivalent) + Prélèvements sociaux + Contribution exceptionnelle sur les hauts revenus + Taxe sur les PV immobilières élevées, etc...

ù 5 Déclaration et paiement de l’IFI

75%

Revenus de l’année N-1 Revenus mondiaux du foyer, retenus de façon générale nets de frais professionnels, mais sans considération des seuils d’imposition ou abattement, et incluant les revenus exonérés d’impôt

L’IFI est déclaré sur une déclaration 2042-IFI à joindre à la déclaration d’ensemble d’impôt sur le revenu no 2042. Doivent être jointes à cette déclaration, les annexes sur lesquelles les contribuables devront mentionner et évaluer leurs actifs. L’impôt est recouvré et acquitté dans les mêmes conditions que l’IR, en principe courant septembre. Les couples mariés ou PACSES sont solidaires pour le paiement de l’impôt.

251

L’impôt sur la fortune immobilère (IFI)

ù 6 Synthèse 1.

Détermination du domicile fiscal

2. Détermination du foyer fiscal Le foyer fiscal IFI et différent du foyer fiscal IR

3.

Détermination du statut fiscal de l’ensemble des biens et droits immobiliers, parts et actions des membres du foyer fiscal IFI Définir les éléments imposables (et leur valeur d’imposition) et ceux qui ne le sont pas (actifs non imposables ou exonérés).

4.

Calcul de l’actif brut imposable Somme des valeurs des actifs imposables

5.

Calcul de l’actif net imposable Actif brut imposable - sommes des dettes déductibles

Actif net imposable > 1 300 000 €

Imposable à l’IFI

6.

7.

8.

Montant de l’impôt

Calcul de l’IFI théorique

Imputation des réductions IFI

9.

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Plafonnement de l’IFI

Actif net imposable < 1 300 000 €

NON imposable à l’IFI

ù1

Droit sur les ventes d’immeubles

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Les droits d’enregistrement

MÉMO

5,81 % dus par l’acquéreur, sauf application de la TVA immobilière. Taux de 5,09 % pour quelques départements français (Indre, Morbihan, Isère, Mayotte).

ù 2 Droit sur les sociétés Nature des opérations

Droits d’enregistrements

Constitution d’une société commerciale ou d’une société civile Apport pur et simple (APS) : Espèces, droits sociaux, créances.

Exonération.

Immeuble, droits immobiliers, fonds de commerce, clientèle, droit au bail, fait à une société non passible de l’impôt sur les sociétés ou entre sociétés passibles de l’IS.

Exonération.

Immeuble, droits immobiliers fonds de commerce, clientèle, droit au bail, fait à une société passible de l’impôt sur les sociétés par un apporteur qui ne relève pas de cet impôt.

Taxable, selon la nature de l’apport : 5 % si immeuble et taux progressif (0 % si apport S à 23 000, 3 % de 23 000 à 200 000 et 5 % si O à 200 000) si fonds de commerce. Exonération si engagement de conservation des titres pendant 3 ans pris par l’apporteur. Aucune exonération si apport isolé d’immeuble.

Apport à titre onéreux (ATO) : Immeuble, autres biens.

Droits de mutation ordinaires selon la nature des biens apportés. Exonération si apport de l’intégralité d’une entreprise individuelle et engagement des apporteurs de conserver leurs titres pendant 3 ans.

253

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Les droits d’enregistrement

Nature des opérations Apport soumis à la TVA : Apport d’immeubles neufs Augmentation de capital Apport pur et simple : – espèces, droits sociaux, créances ; – immeuble, fonds de commerce, clientèle, droit au bail apporté à une société passible de l’IS par une personne non soumise à cet impôt (sauf si engagement de conserver les titres reçus en contrepartie de l’apport pendant 3 ans). Apport à titre onéreux :

Droits d’enregistrements

Exonération

Avant le 1/1/2019 : 375 S ou 500 S Selon la nature de l’apport Depuis le 1/1/2019 : exonération

(1)

Immeuble, autres biens. Prise en charge par la société d’un passif incombant à l’apporteur.

Droit de mutation ordinaire selon nature des biens apportés 5%

Sauf si l’apporteur prend l’engagement de conserver les titres reçus en contrepartie de l’apport pendant 3 ans.

375 S ou 500 S(2) Depuis le 1/1/2019, exonération

(1) (2)

Droit fixe porté à 500 S si le capital social est P 225 000 S après augmentation. Si ATO avec engagement de conservation avant le 1/1/2019.

Incorporation de réserves, de bénéfices ou provisions Réduction de capital : – motivée par des pertes ; – non motivée par des pertes. Transformation de société : – sans changement de régime fiscal ; – société non soumise à l’IS, les associés s’engagent à conserver les titres pendant 3 ans. (1)

125 S

375 S ou 500 S(1)(2) Depuis le 1/1/2019, exonération 125 S

5% 375 S ou 500 S(3) Depuis le 1/1/2019, exonération

Droit fixe porté à 500 S si le capital social est P 225 000 S. En cas de réduction, droit fixe de 500 S si le capital social demeure P 225 000 S après réduction. (2) Si réduction de capital avant le 1/1/2019. (3) Si opération réalisée avant le 1/1/2019.

254

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Les droits d’enregistrement

Cession de fonds de commerce ou conventions de successeur Cas général Fraction du prix : – n’excédant pas 23 000 S – de 23 000 S à 200 000 S – O à 200 000 S Cas particuliers Fonds situés dans certaines zones d’aménagement du territoire (zones de redynamisation urbaine, zones franches urbaines, zones de revitalisation rurale) sous réserve que l’acquéreur prenne l’engagement de maintenir l’exploitation du fonds pendant 5 ans.

0% 3% 5%

Cession de droits sociaux : sociétés qui ne sont pas à prépondérance immobilière Actions Depuis le 1er août 2012 Parts sociales L’assiette du droit est réduite d’un abattement égal pour chaque part sociale au rapport entre 23 000 S et le nombre de parts de la société. Cette disposition s’applique pour les cessions de parts autres que celles à prépondérance immobilière (SARL, SNC, Sociétés civiles autres qu’à prépondérance immobilière). Si cession de parts représentatives d’un apport en nature réalisé depuis moins de 3 ans, c’est le droit de vente qui s’applique (cette disposition n’est pas applicable aux cessions de parts émises par des personnes morales passibles de l’IS).

0,10 %

3%

Cession de droits sociaux : sociétés à prépondérance immobilière Actions et parts sociales

5%

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Les impôts locaux

Compétences et savoirs associés

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MÉMO

Ù Ce chapitre aborde les principaux impôts locaux dont sont redevables les particuliers comme les entreprises. Ù Pour chacune des taxes étudiées il s’agira de présenter le champ d’application, les exonérations pouvant s’appliquer ainsi que les modalités de calcul de la base et de l’impôt dû.

ù1

Généralités sur la fiscalité locale

A. Caractéristiques e

e

e

e

e

e

e

Impôts directs : ils sont acquittés directement par les personnes redevables de ces impôts. Impôts locaux : ils fournissent l’essentiel des recettes fiscales des collectivités territoriales, des établissements publics de coopération intercommunale, ainsi que certains organismes professionnels (chambres de commerce et d’industrie, chambre de métiers, chambre d’agriculture). Impôts réels : ils sont établis sur un élément commun, la valeur locative du local, sans considération (sauf quelques exceptions) de la situation personnelle du redevable. Impôts proportionnels : ils sont calculés en appliquant à la base d’imposition des taux fixés par les différentes collectivités territoriales. Impôts recouvrés par voie de rôle : les impôts locaux donnent lieu à l’émission d’un rôle. Les rôles constituent des titres exécutoires en vertu desquels les services des finances publiques poursuivent le recouvrement de l’impôt après homologation par un représentant de l’État dans le département. Impôts établis selon le principe de l’annualité : dans son principe, l’impôt est dû pour l’année entière en fonction de la situation existant au 1er janvier de l’année d’imposition, sans qu’il soit tenu compte des changements intervenus au cours de l’année. Impôts de répartition : compte tenu des contraintes budgétaires des collectivités territoriales, le montant global de l’impôt est connu à l’avance, puis réparti ensuite entre les contribuables. Le taux de l’impôt est défini a posteriori, puisqu’il résulte du rapport entre la masse d’impôt à répartir et la valeur totale des bases d’imposition.

B. Élément commun d’imposition : la valeur locative cadastrale q Définition

Elle est censée représenter le loyer théorique annuel que produiraient ces propriétés si elles étaient louées.

256

q Évaluation de la valeur locative cadastrale Nature des locaux

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Les impôts locaux

Méthodes d’évaluation

Locaux d’habitation ou à usage professionnel pour une activité non commerciale

Chaque local est rattaché à une catégorie par comparaison avec les locaux de référence définis dans la commune du lieu de situation du bien. La valeur locative s’obtient en multipliant le tarif au mètre carré de la catégorie par la surface pondérée du local. Celle-ci correspond à la surface du local avec application de coefficient pour tenir compte de l’état d’entretien du bien, de sa situation générale et particulière, ainsi que des éléments de confort dont il dispose. La valeur ainsi obtenue aboutit à la valeur locative cadastrale référence année 1970.

Pour les locaux commerciaux et biens divers

Depuis l’année 2017, la valeur locative est déterminée par mètre carré à partir des loyers moyens constatés dans chaque secteur d’évaluation par catégories de propriétés à la date de référence au 1er janvier 2013. Si les loyers ne sont pas représentatifs dans le secteur de localisation concerné, alors la valeur locative est fixée par comparaison avec celle de locaux similaires ou à défaut par appréciation directe, c’est-à-dire en appliquant le taux de 8 % à la valeur vénale estimée au 1er janvier 2013 ou au 1er janvier de création du local si celle-ci est postérieure à 2013.

Pour les établissements industriels

Ce sont les usines, ateliers ou établissements où s’effectuent, à l’aide d’un outillage important, la transformation ou la fabrication de produits. La valeur locative est déterminée à partir d’une méthode comptable qui consiste à appliquer au prix de revient des immobilisations imposables à un taux de 8 % ou 9 % (selon la nature du bien et sa date d’acquisition).

q Mise à jour des évaluations foncières

Des mises à jour de la valeur locative cadastrale sont réalisées en cas de changements de consistance, changements d’affectation, changements de caractéristiques ou changements d’environnement. De plus, une revalorisation est effectuée chaque année en multipliant la valeur locative cadastrale par un coefficient annuel pour tenir compte de l’inflation.

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Les impôts locaux

ù 2 Taxes foncières sur les propriétés bâties

Cette taxe est due par les propriétaires des immeubles bâtis situés en France.

A. Propriétés imposables

– Les installations destinées à abriter des personnes ou des biens, les ouvrages d’art et voies de communication. – Les sols des bâtiments de toute nature et terrains formant dépendance indispensable et immédiate de ces constructions. – Les terrains non cultivés employés à un usage commercial industriel. Les immeubles doivent être fixés au sol à perpétuelle demeure et présenter le caractère de véritables constructions.

B. Propriétés exonérées Principales exonérations permanentes

– les établissements publics appartenant à l’État ou aux collectivités territoriales, lorsqu’ils sont affectés à un service public ou d’utilité générale et non productifs de revenus ; – les bâtiments ruraux affectés de manière exclusive et permanente à usage agricole ; – les édifices affectés à l’exercice du culte ; – les locaux appartenant à des États étrangers et affectés à la résidence officielle des missions diplomatiques ou consulaires.

Principales exonérations temporaires, sous respect de certaines conditions propres à chaque situation

– exonération de 2 ans pour les constructions nouvelles, additions de construction ou reconstructions ; – exonération de 5 ans pour les entreprises nouvelles et la reprise d’établissements en difficulté ; – exonération de 7 ans pour les immeubles des jeunes entreprises innovantes ou implantés dans un pôle de compétitivité ; – exonération de 5 ans pour les immeubles situés dans les quartiers prioritaires de la politique de la ville ; – exonération de longue durée (10 à 15 ans) pour les logements sociaux affectés à l’habitation principale.

C. Modalités d’imposition q La base

50 % de la valeur locative cadastrale actualisée et revalorisée. q La cotisation

Base Z Taux d’imposition des collectivités locales + Frais de gestion (3 % des droits dus).

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q Le lieu d’imposition et le débiteur de l’impôt

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Les impôts locaux

Imposition au nom du propriétaire pour l’année entière d’après la situation au 1er janvier de l’année d’imposition dans la commune où est situé le bien immobilier. q Obligations et contentieux

Obligation d’informer l’administration dans les 90 jours de leur réalisation définitive, des constructions nouvelles, additions de construction, reconstructions, ainsi que des changements de consistance ou d’affectation des propriétés. L’administration ou le redevable peuvent revenir sur l’imposition jusqu’au 31 décembre de l’année suivant celle au titre de laquelle l’impôt est établi. q Exonérations et dégrèvements spéciaux

Sous certaines conditions, les titulaires de l’allocation de solidarité aux personnes âgées ou de l’allocation supplémentaire d’invalidité, ainsi que les personnes âgées de plus de 75 ans et les titulaires de l’allocation aux adultes handicapés sous condition de ressources, peuvent bénéficier d’une exonération de taxe. Pour les autres contribuables, il est prévu un plafonnement de la taxe foncière afférente à l’habitation principale en fonction des revenus.

ù 3 Taxe foncière sur les propriétés non bâties

Cette taxe est due par les propriétaires des immeubles non bâtis situés en France.

A. Propriétés imposables

Il s’agit des terrains, carrières, mines et tourbières, étangs, salines et marais salants.

B. Propriétés exonérées Exonérations permanentes

– les propriétés publiques affectées à un service public ; – les voies publiques ; – les sols et terrains passibles de la taxe foncière sur les propriétés bâties.

Exonérations temporaires

Dispositifs d’exonérations partielles pour tenir compte de certaines situations particulières (perte de récoltes, perte de bétail et jeunes agriculteurs).

C. Modalités d’imposition q La base

80 % de la valeur locative cadastrale actualisée et revalorisée. q La cotisation

Base Z Taux d’imposition des collectivités locales + Frais de gestion (3 % des droits dus).

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Les impôts locaux

q Exonérations et dégrèvements

Sous certaines conditions, les personnes âgées et de condition modeste peuvent bénéficier d’une exonération de la totalité de la taxe foncière afférente à leur habitation principale. q Contentieux

L’administration comme le redevable peuvent revenir sur l’imposition jusqu’au 31 décembre de l’année suivant celle au titre de laquelle l’impôt est établi.

ù 4 Taxe d’habitation

La taxe d’habitation est due par les occupants des immeubles destinés à l’habitation situés en France.

A. Champ d’application Propriétés imposables

– locaux meublés affectés à l’habitation et leurs dépendances ; – dépendances immédiates des habitations même non meublées ou distinctes (chambres de service, jardin d’agrément, parking privatif à moins d’1 km de l’habitation, etc.).

Propriétés exonérées

– les locaux passibles de la cotisation foncière des entreprises (CFE) ; – les bâtiments servant aux exploitations rurales ; – certains locaux, sous certaines conditions, affectés au logement des étudiants ou des personnes âgées ; – les bureaux des fonctionnaires publics.

B. Personnes imposables

Personnes physiques ou morales qui ont la disposition ou la jouissance à titre privatif des locaux imposables d’après la situation au 1er janvier de l’année d’imposition. Concerne aussi bien le propriétaire que le locataire.

C. Modalités d’imposition q La base

Valeur locative cadastrale actualisée et revalorisée, éventuellement diminuée d’abattements pour charges de famille, en faveur des personnes de condition modeste ou personnes invalides, ou lorsqu’il s’agit de l’habitation principale. q La cotisation

Base Z Taux d’imposition des collectivités locales + Frais de gestion (3 % des droits dus).

260

q Contentieux

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Les impôts locaux

L’administration comme le redevable peuvent revenir sur l’imposition jusqu’au 31 décembre de l’année suivant celle au titre de laquelle l’impôt est établi. q Exonérations et dégrèvements

Sous certaines conditions, les personnes âgées et de condition modeste peuvent bénéficier d’une exonération de la totalité de la taxe d’habitation afférente à leur habitation principale. Pour les autres contribuables, il est prévu un plafonnement de la taxe d’habitation afférente à l’habitation principale en fonction des revenus. Depuis 2018 un nouveau dispositif de dégrèvement s’applique. Il concerne la taxe d’habitation afférente à l’habitation principale lorsque le revenu fiscal de référence de l’année précédente n’excède pas une certaine limite. Pour les impositions établies au titre de 2019, cette limite est fixée à 27 432 S pour une part de quotient familial, 35 560 S pour une part et demi et 43 688 S pour 2 parts plus 6 096 S pour chaque demi-part supplémentaire. Ce taux est de 65 % pour les impositions établies au titre de 2019. Il devrait passer à 100 % pour toutes les résidences principales sans condition de revenus.

ù 5 Contribution économique territoriale

Cette contribution est composée : – d’une cotisation foncière des entreprises (CFE) ; – d’une cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE).

A. Cotisation foncière des entreprises (CFE) q Champ d’application

La CFE est due par les personnes physiques ou morales qui exercent, à titre habituel, une activité professionnelle non salariée. Pour être imposable, l’activité doit être exercée : – à titre habituel ; – à titre professionnel ; – à titre non salarié ; – dans les limites du territoire national. q Principales exonérations Exonérations permanentes

– les activités exercées par l’État et les collectivités publiques ; – les activités et organismes agricoles ; – les activités artisanales sous certaines conditions ; – certaines activités non commerciales (établissements d’enseignement privé, activités artistiques et sportives, etc.) ; – certaines activités commerciales (éditeurs de publications périodiques, agences de presse, etc.).

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Exonérations temporaires ou partielles

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Les impôts locaux

– exonération sous certaines conditions pour les entreprises nouvelles et la reprise d’établissements en difficulté ; – exonération sous certaines conditions de certaines activités (médecins, auxiliaires médicaux et vétérinaires ruraux, jeunes entreprises innovantes, établissements implantés dans les pôles de compétitivité, etc.).

q La base d’imposition

Elle est constituée par la valeur locative des biens passibles de la taxe foncière que le redevable a eu à sa disposition en tant que propriétaire, locataire ou utilisateur à titre gratuit, pour les besoins de sa profession, à l’expiration de la période de référence. Un abattement de 30 % est toutefois appliqué à la valeur locative des immobilisations industrielles relevant de la méthode comptable. q Période de référence

Elle correspond à l’avant-dernière année civile précédant celle de l’imposition (N-2) ou le dernier exercice de 12 mois clos au cours de cette même année, lorsque cet exercice ne coïncide pas avec l’année civile. q La cotisation

Base Z Taux d’imposition des collectivités locales + Frais de gestion (3 % des droits dus), avec éventuellement l’application d’une cotisation minimum en fonction du chiffre d’affaires réalisé. q Établissement de l’imposition

Elle est établie dans chaque commune où le redevable dispose de locaux ou de terrains. Elle est due pour l’année entière par le redevable qui exerce l’activité imposable au 1er janvier, avec cependant quelques exceptions. En cas de création d’établissement, la CFE n’est pas due la première année. q Contentieux

L’administration comme le redevable peuvent réparer les erreurs, omissions ou insuffisances jusqu’au 31 décembre de la troisième année suivant celle au titre de laquelle l’imposition est due.

B. Cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) q Champ d’application

Elle s’applique aux personnes physiques ou morales qui exercent une activité imposable à la CFE et dont le chiffre d’affaires excède 152 500 S. q Exonérations

L’ensemble des exonérations de plein droit applicables à la CFE s’applique à la CVAE.

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q La base d’imposition

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Les impôts locaux

Elle est égale à une fraction de la valeur ajoutée produite (excédent hors taxes de la production sur les consommations de biens et services en provenance de tiers) par l’entreprise au cours de la période de référence (année d’imposition ou dernier exercice de 12 mois clos au cours de cette même année, lorsque cet exercice ne coïncide pas avec l’année civile). La valeur ajoutée ainsi définie ne peut alors excéder un pourcentage du chiffre d’affaires, à savoir : – 80 % pour les contribuables dont le chiffre d’affaires est inférieur ou égal à 7 600 000 S ; – 85 % pour les contribuables dont le chiffre d’affaires est supérieur à 7 600 000 S. q La cotisation

Base Z 1,5 %. q Dégrèvement

Les entreprises, dont le chiffre d’affaires est inférieur à 50 M S, peuvent déduire du montant dû un dégrèvement égal à la différence entre ce montant et l’application à la valeur ajoutée d’un taux progressif et variable selon le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise. Ce taux est le suivant : – pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est inférieur à 500 000 S, le taux est nul ; – pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est compris entre 500 000 S et 3 000 000 S, le taux est égal à : 0,5 % Z (montant du CA – 500 000 S)/2 500 000 S ; – pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est compris entre 3 000 000 S et 10 000 000 S, le taux est égal à : 0,5 % + 0,9 % Z (montant du CA – 3 000 000 S)/ 7 000 000 S ; – pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est compris entre 10 000 000 S et 50 000 000 S, le taux est égal à : 1,4 % + 0,1 % Z (montant du CA – 10 000 000 S)/ 40 000 000 S. q Établissement de l’imposition

La CVAE est due par le redevable qui exerce l’activité au 1er janvier de l’année d’imposition. Le paiement intervient l’année suivant celle de l’imposition, avec le dépôt d’une déclaration spécifique qui comporte les éléments de calcul de la valeur ajoutée, ainsi que la liquidation de la CVAE. À cette cotisation s’ajoutent les frais de gestion de la fiscalité directe locale de 1 % sur le montant dû. q Contentieux

L’administration comme le redevable peuvent réparer les erreurs, omissions ou insuffisances jusqu’au 31 décembre de la troisième année suivant celle au titre de laquelle l’imposition est due.

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MÉMO

Les taxes assises sur les salaires et autres taxes diverses

Compétences et savoirs associés

Ù Les salaires versés par les entreprises servent d’assiette à différents prélèvements. Ù Ces impositions constituent une charge importante pour les entreprises. Ù Ce chapitre détaille les modalités pratiques d’application des quatre principales taxes.

ù1

La taxe sur les salaires

A. Champ d’application q Personnes imposables e

Personnes physiques ou morales établies en France qui versent des traitements, salaires ou indemnités à leurs employés.

q Exonérations

– Personnes redevables de la TVA (les personnes partiellement soumises à la TVA sont partiellement soumises à la taxe sur les salaires). – Personnes exerçant une activité agricole, ainsi que les collectivités publiques.

B. Base et calcul de la taxe q Base d’imposition

Montant total brut des rémunérations payées. q Calcul de la taxe

Taux normal de 4,25 % + majorations de 4,25 % ou 9,35 % selon les niveaux de salaires versés. q Règles applicables aux employeurs partiellement soumis à la TVA

Application d’un pourcentage égal au rapport entre le CA non soumis à la TVA et le CA total HT.

C. Paiement de la taxe

Paiement spontané à l’administration fiscale selon une périodicité annuelle, trimestrielle ou mensuelle en fonction du montant à régler. Cette taxe constitue pour son redevable une charge déductible du résultat comptable et fiscal.

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ù 2 La taxe d’apprentissage A. Champ d’application q Personnes imposables

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Les taxes assises sur les salaires et autres taxes diverses

– Personnes physiques, GIE et sociétés soumises au régime fiscal des sociétés de personnes, qui exercent une activité industrielle, commerciale ou artisanale. – Sociétés, associations et organismes soumis à l’impôt sur les sociétés. q Principales exonérations

– Sociétés et personnes morales ayant pour unique activité l’enseignement. – Petites entreprises qui emploient un ou plusieurs apprentis sous certaines conditions.

B. Base et calcul de la taxe q Base d’imposition

Montant total brut des rémunérations payées au cours de l’année civile. q Calcul de la taxe

Taux normal de 0,68 %.

C. Paiement de la taxe

Paiement avec dépôt d’une déclaration au plus tard le 31 mai de l’année suivant celle du paiement des salaires. Cette taxe peut être acquittée par les entreprises sous la forme de dépenses libératoires auprès de certains organismes collecteurs. La taxe d’apprentissage constitue pour son redevable une charge déductible du résultat comptable et fiscal.

ù 3 La participation des employeurs à la formation professionnelle continue A. Champ d’application q Personnes imposables

Cela concerne l’ensemble des employeurs domiciliés en France. q Principales exonérations

L’État, les collectivités territoriales et leurs établissements administratifs sont exonérés de cette taxe.

B. Base et calcul de la taxe q Base d’imposition

Montant total brut des rémunérations payées au cours de l’année civile.

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Les taxes assises sur les salaires et autres taxes diverses

q Calcul de la taxe

– Taux de 0,55 % des salaires de l’année civile en cours pour les employeurs de moins de 10 salariés. – Taux de 1 % des salaires de l’année civile en cours pour les employeurs de 11 salariés et plus. Cette taxe bénéficie d’une réduction partielle et provisoire en cas de premier dépassement du seuil de 11 salariés. Il peut aussi être ramené à 0,8 % dans certains cas.

C. Paiement de la taxe

Paiement à effectuer avant le 1er mars de l’année suivant celle au titre à laquelle est due la participation. Cette taxe constitue pour son redevable une charge déductible du résultat comptable et fiscal.

ù 4 Investissement obligatoire dans la construction A. Champ d’application q Personnes imposables

Sont imposables les employeurs établis en France qui emploient au moins 20 salariés. q Exonérations

L’État, les collectivités locales et leurs établissements publics administratifs, ainsi que les employeurs agricoles.

B. Base et calcul de la taxe q Base d’imposition

Montant total brut des rémunérations payées au cours de l’année civile. q Calcul de la taxe

Taux de 0,45 %.

C. Paiement de la taxe

Déclaration fiscale à souscrire au plus tard le 30 avril de l’année suivant celle du paiement des salaires. Cette taxe peut être acquittée par les entreprises sous la forme de dépenses libératoires auprès de certains organismes collecteurs. Cette taxe est déductible pour la détermination du résultat comptable et fiscal de son redevable.

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COMPÉTENCES ET SAVOIRS ASSOCIÉS

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

MÉMO

Ù L’administration fiscale est dotée, par la loi fiscale, du pouvoir de contrôler l’application qui est faite de la réglementation et de sanctionner, le cas échéant, les erreurs ou les irrégularités constatées. Ù Ce chapitre présente les délai de reprise, les différentes formes de contrôle, les procédures applicables et les droits et garanties du contribuable et de l’administration. Ù Il détaille les différentes sanctions applicables et les recours pouvant être exercés par le contribuable. Le contrôle de l’impôt a pour objet de s’assurer que les contribuables se sont acquittés de leurs obligations fiscales et éventuellement de rétablir l’imposition exacte en cas d’erreur du contribuable ou de l’administration fiscale.

ù1

Le délai de reprise

A. Les différents délais Délai général

Il est de 3 ans. C’est le cas en matière d’impôt sur le revenu, d’impôt sur les sociétés, de TVA, de droits d’enregistrement, d’impôt de solidarité sur la fortune et de contribution économique territoriale. Exemples : – pour l’impôt sur les revenus de l’année 2019, déclarés en 2020, le délai de reprise expirera le 31 décembre 2023 ; – en matière de TVA, pour un exercice comptable clos en 2019, le délai de reprise expirera le 31 décembre 2022. Délai réduit

En matière de taxes foncières et taxe d’habitation, le délai de reprise expire le 31 décembre de l’année suivant celle au titre de laquelle l’impôt est établi. Délais spéciaux

Découverte d’agissements frauduleux : dans ce cas, le délai est rallongé de 2 années au-delà du délai ordinaire de 3 ans. Existence d’une activité occulte : le délai de reprise peut aller jusqu’à la fin de la 10e année suivant celle au titre de laquelle l’imposition est due. Prescription sexennale : pour les droits d’enregistrement et l’impôt de solidarité sur la fortune, le délai de reprise peut être de 6 ans lorsque l’administration découvre une situation ou un fait non révélé par une déclaration ou un acte. Recours à l’assistance administrative internationale : en cas de demande d’information auprès d’une autorité étrangère, le délai peut être porté jusqu’à la fin de la cinquième année qui suit celle au titre de laquelle l’imposition est due.

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

B. Interruption de la prescription

Elle est activée avec l’envoi d’une proposition de rectification adressée par l’administration fiscale au contribuable. Cette interruption, limitée alors aux droits mentionnés dans ce document, a pour effet de faire courir, à compter de l’acte interruptif, une nouvelle prescription de même nature et de même durée.

ù 2 Les moyens de contrôle

L’administration dispose de plusieurs moyens.

Informations recueillies auprès du contribuable 2 modalités possibles : – la demande d’information : elle ne revêt aucun caractère contraignant, mais elle permet de questionner directement le contribuable sur tous les points relatifs aux déclarations souscrites ou actes déposés ; – la demande d’éclaircissements ou de justification : elle concerne le seul impôt sur le revenu dans des domaines précis (charges de famille, charges retranchées au revenu, revenus fonciers, etc.). Elle présente un caractère contraignant pour le contribuable qui encourt la procédure de taxation d’office en cas de non-réponse. Informations recueillies auprès de tiers Possibilité pour l’administration, qui détient déjà certaines informations à partir des déclarations déposées par les employeurs, d’exercer son droit de communication auprès : – de tiers français : il s’exerce auprès des différents acteurs professionnels (entreprises, banques), mais aussi des tribunaux et autres administrations publiques ou assimilées ; – des pays ayant conclu avec la France une convention fiscale internationale prévoyant l’assistance mutuelle, ainsi qu’avec l’ensemble des États membres de l’Union européenne. Investigations auprès du contribuable Plusieurs dispositifs existent pour permettre à l’administration d’exercer son droit de contrôle : – le droit d’enquête : il a pour objet la constatation des manquements ou de l’absence de manquement aux règles de facturation auxquelles sont soumis les assujettis à la TVA ; – le droit de visite et de saisie : lorsque l’administration détient des éléments laissant supposer une présomption de fraude portant sur les impôts directs ou la TVA, elle peut, après autorisation du juge des libertés et de la détention, utiliser la procédure de droit de visite et de saisie. Lors de cette perquisition, l’administration peut saisir tous les documents de nature à apporter la preuve des agissements frauduleux dont la recherche a été autorisée par l’autorité judiciaire ; – la procédure de flagrance fiscale : cette procédure, qui ne s’applique que dans certaines situations (activité occulte, établissement de factures fictives, travail dissimulé, etc.), a pour objectif de permettre à l’administration de prendre, dans certains cas, des mesures conservatoires pour sécuriser le recouvrement de l’impôt ;

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

Investigations auprès du contribuable – le droit de vérification : il peut s’agir soit d’une vérification de comptabilité ou d’un examen de la comptabilité, ces opérations sont destinées à vérifier les déclarations déposées par un professionnel, soit d’un examen contradictoire de la situation fiscale personnelle (ESFP) pour contrôler l’exactitude des revenus déclarés par une personne physique.

ù 3 La mise en œuvre des contrôles

Plusieurs types de contrôles sont utilisés par l’administration fiscale. Contrôle sur pièces des particuliers et des professionnels Il peut s’agir : – d’un contrôle formel pour l’identification et la rectification des erreurs matérielles constatées dans les déclarations déposées par les contribuables ; – d’un contrôle sur le fond : dans ce cas, l’administration procède à l’examen critique des déclarations à l’aide des renseignements et autres documents figurant dans le dossier du contribuable. Il concerne aussi bien les personnes physiques que les personnes morales, et porte sur l’ensemble des déclarations professionnelles ou personnelles, et sur tous les impôts. Il se conclut soit : – par le classement sans suite du dossier dès lors qu’aucune erreur n’a été constatée ; – par la mise en évidence d’une erreur devant faire l’objet d’une rectification. Dans ce cas, l’administration utilise une procédure de rectification pour réclamer un complément d’impôt ou procède à un dégrèvement en cas d’erreur en défaveur du contribuable ; – par l’envoi d’une proposition de vérification compte tenu des anomalies ou incohérences constatées. Vérification de comptabilité des professionnels Elle consiste à comparer les déclarations souscrites par les contribuables avec les écritures comptables, les registres et documents de toute nature, notamment ceux dont la tenue est prévue par le Code général des impôts et par le Code de commerce. Elle implique, au-delà du simple examen de la comptabilité, une confrontation des renseignements extracomptables, avec les données comptables qui se trouvent à la base des déclarations souscrites. Vérification de comptabilité des professionnels Le déroulement du contrôle se décompose comme suit : – envoi d’un avis de vérification qui fixe les impôts visés et la période vérifiée ; – intervention sur place dans les locaux du contribuable dont la durée n’est pas limitée, sauf pour les petites entreprises. Ces interventions se font dans le respect des règles procédurales quant aux garanties et aux obligations incombant au contribuable et à l’administration (assistance possible d’un conseil pour le contribuable, obligation d’établir un dialogue contradictoire, etc.).

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

Vérification de comptabilité des professionnels – matérialisation de la conclusion du contrôle avec soit : e un avis d’absence de rectification si aucune anomalie n’est relevée, e un dégrèvement en cas d’erreurs ou omissions commises en défaveur du contribuable, e une proposition de rectification en cas d’erreurs ou omissions commises en défaveur de l’administration. Examen de comptabilité Cette procédure, applicable depuis 2017, ne concerne que les contribuables qui exercent une activité professionnelle dès lors que la comptabilité est tenue de manière informatisée. Le déroulement du contrôle se décompose comme suit : – envoi d’un avis d’examen de comptabilité qui fixe les impôts visés et la période vérifiée ; – à la suite de la réception de cet avis, le contribuable dispose d’un délai de 15 jours pour remettre à l’administration le fichier des écritures comptables ; – à partir de ces fichiers, l’administration effectue des tris, classements et calculs pour vérifier la concordance entre la copie de la comptabilité informatisée et les déclarations souscrites par le contribuable. Sans intervenir dans les locaux du contribuable, l’administration pourra demander des justificatifs et interroger le contribuable sur la signification de certaines écritures. – matérialisation de la conclusion du contrôle avec soit : e un avis d’absence de rectification si aucune anomalie n’est relevée, e un dégrèvement en cas d’erreurs ou omissions commises en défaveur du contribuable, e une proposition de rectification en cas d’erreurs ou omissions commises en défaveur de l’administration. Examen de la situation personnelle du particulier personne physique Cet examen a pour but de vérifier la sincérité et l’exactitude de la déclaration d’ensemble des revenus. Il a pour objectif de vérifier la cohérence entre les revenus portés sur la déclaration d’impôt sur le revenu et les éléments tirés de la situation patrimoniale, de la situation de trésorerie, et du train de vie des membres du foyer fiscal. Comme pour les vérifications des professionnels, ce contrôle suit le même déroulement et il est encadré de garanties et d’obligations, sachant qu’en aucun cas l’administration n’est habilitée à se rendre au domicile du contribuable.

ù 4 Les procédures de contrôle A. Procédure contradictoire

C’est la procédure de droit commun qui s’applique chaque fois que le contribuable a respecté ses obligations déclaratives. Elle se traduit par : – l’envoi d’une proposition de rectification : document qui motive les rectifications que l’administration souhaite opérer et permet d’interrompre le délai de prescription ;

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

– le droit de réponse du contribuable qui peut accepter ou contester les rectifications envisagées ; – l’obligation, pour l’administration, de répondre aux observations du contribuable ; – le recours possible à la commission départementale des impôts.

B. Procédure d’imposition d’office

Dans certains cas, la loi reconnaît à l’administration le pouvoir d’établir d’office les impositions supplémentaires selon deux modalités : – la taxation d’office : elle concerne le défaut de production ou la souscription tardive des déclarations servant directement à l’assiette ou au calcul de l’impôt ; – l’évaluation d’office : elle concerne le défaut de production ou la souscription tardive des déclarations spéciales déposées au titre des revenus catégoriels qui servent à la détermination de l’impôt sur le revenu.

C. Procédures spéciales

– Procédure de régularisation spontanée en cas de demande spontanée par le contribuable d’une erreur commise. – Procédure d’abus de droit en cas d’actes dissimulant la portée véritable d’un contrat ou d’une convention sous l’apparence de fausses stipulations n’ayant comme seul objectif d’éluder ou d’atténuer les charges fiscales qui incombent normalement au contribuable.

D. Autres garanties des contribuables

En dehors des garanties prévues dans le cadre de la vérification de comptabilité et de l’examen de la situation fiscale personnelle du contribuable, il existe d’autres dispositifs qui protègent le contribuable : – la garantie contre les changements de doctrine ou l’appréciation des situations de fait ; – la déduction en cascade en cas de vérification simultanée des taxes sur le chiffre d’affaires et de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés sous forme d’imputation des droits rappelés qui auraient dû normalement influencer les bases déclarées si les déclarations fiscales avaient été correctement souscrites ; – le contrôle sur demande des PME.

ù 5 Principales sanctions fiscales et pénales

Sanctions fiscales : – L’intérêt de retard de 0,40 % par mois a vocation à s’appliquer de manière systématique. – Les majorations, en fonction de l’infraction commise : e 10 ou 40 % pour défaut ou retard de souscription de déclaration ; e 40 % en cas de manquement délibéré ; e 80 % pour exercice d’une activité occulte ou en cas de manœuvres frauduleuses ; e 100 % pour opposition à contrôle fiscal.

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Le contrôle fiscal et le contentieux de l’impôt

Sanctions pénales : Les délits de fraude fiscale sont susceptibles d’entraîner des amendes pouvant atteindre jusqu’à 1 M S et des peines d’emprisonnement de 5 à 10 ans selon la gravité des faits.

ù 6 Les recours du contribuable A. Recours contentieux

Tout contribuable peut demander, par la voie contentieuse, une décharge totale ou partielle des droits mis à sa charge s’il estime avoir été injustement taxé au regard des textes de loi applicables. La réclamation doit être formulée par écrit et envoyée au service des impôts du lieu d’imposition du contribuable. Elle doit être adressée avant le 31 décembre de la seconde année suivant la mise en recouvrement de l’impôt ou de la troisième année suivant celle de la notification de la proposition de rectification. L’administration dispose alors d’un délai de 6 mois pour instruire cette réclamation et communiquer au contribuable sa décision. En cas de désaccord persistant, le contentieux peut être soumis devant les juridictions compétentes (tribunal administratif ou tribunal de grande instance) selon les impôts concernés.

B. Recours gracieux

Dans le cadre de cette démarche, le contribuable, qui ne conteste pas le bien-fondé d’une imposition, souhaite obtenir, de la part de l’administration, une approche bienveillante de sa situation, afin d’obtenir une modération partielle ou totale des impositions qui lui sont réclamées. Ces demandes gracieuses ne sont soumises à aucun formalisme ni délai. Elles peuvent concerner les impôts directs ou indirects, mais aussi les pénalités dont le contribuable est redevable.

C. Transaction

La transaction est une convention entre le contribuable et l’administration qui consiste à clore une procédure de contrôle. Elle permet de réduire et d’arrêter définitivement le montant des impositions et pénalités dues par le contribuable qui, de son côté, s’engage à s’acquitter de sa dette et renonce à mener une procédure contentieuse.

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Tout le DCG 5 Économie contemporaine

Mémos

œ Sous la direction d’Alain Burlaud

Rémi Leurion Enseignant en classes préparatoires

ULTE DES SCIENCES JURIDIQUES ECONOMIQUES ET SOCIALES - SETTAT:342619469:88872653:102.5

Sommaire Mémos 1

: La science économique et la nature de l’activité économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275

2 : Le circuit économique et la comptabilité nationale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276 3 : La consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280 4 : L’épargne. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283 5 : L’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285 6 : L’organisation du système productif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288 7 : La croissance et le développement économique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290 8 : L’analyse d’une situation économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292 9 : Libéralisme, capitalisme et économie de marché . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294 10 : Les marchés et les prix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297 11 : Les défaillances du marché. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 12 : Les modes de financement de l’économie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302 13 : Le marché des capitaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304 14 : Le financement par les institutions financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 15 : Le rôle et la place de l’État dans l’économie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309 16 : Les finances publiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

312

17 : La politique économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

314

18 : La politique économique dans le cadre européen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

318

19 : La croissance économique et ses facteurs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

321

20 : Le développement durable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324 21 : Les échanges internationaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327 22 : Les théories de l’échange international. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330 23 : L’organisation des relations économiques internationales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333 24 : Le processus d’internationalisation des entreprises. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336 25 : L’emploi et le chômage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338 26 : Les politiques de l’emploi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342 27 : Les inégalités économiques et sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344 28 : Les politiques de redistribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346

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Sommaire Mémos

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La science économique

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La science économique et la nature de l’activité économique

MÉMO

L’économie est la science qui étudie comment des ressources rares sont employées pour la satisfaction des besoins des hommes vivant en société ; par là même, elle s’intéresse d’une part aux opérations essentielles que sont la production, la distribution et la consommation des biens, et d’autre part aux institutions et aux activités ayant pour objet de faciliter ces opérations.

ù 2 Des besoins illimités

Les ressources dont peuvent disposer les individus sont limitées et ne permettent de réaliser qu’une production de biens en quantité limitée. Pour obtenir des biens susceptibles de satisfaire leurs besoins, les individus disposent de trois sortes de richesses : les ressources naturelles, le travail des individus et le capital technique. La production réalisée à partir de ces trois facteurs de production permet d’obtenir des biens économiques, c’est-à-dire des biens rares et utiles : – des biens de consommation finale, qui satisfont directement les besoins des consommateurs (produits alimentaires, vêtements...) ; – des biens de production, qui permettent de produire d’autres biens (machines, bâtiments, installations...) ; – des biens de consommation intermédiaire, qui concourent à la production d’autres biens soit par transformation et incorporation dans des produits plus élaborés, soit par destruction au cours du processus de production.

ù 3 La nature des choix économiques et les activités économiques fondamentales

Face aux besoins illimités des individus et aux moyens limités pour satisfaire ces besoins, les agents économiques agissent : – ils procèdent notamment à des actes de production, de consommation et d’échanges ; – ils effectuent des choix économiques et doivent notamment répondre aux trois questions suivantes : quels biens produire et en quelle quantité ? Comment produire ces biens ? Et pour qui produire ces biens, c’est-à-dire comment répartir entre les individus le revenu provenant de la production qui permettra d’acheter cette production ?

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MÉMO

Le circuit économique et la comptabilité nationale Le circuit économique

A. Le circuit économique simplifié

Le circuit économique est un moyen de représenter les flux économiques réalisés par les différents agents. Le circuit est, par nature, « bouclé », l’ensemble des opérations donnant lieu à un équilibre comptable emplois-ressources ; c’est « l’équilibre du circuit ». Dans le cas d’une économie simplifiée réduite à deux types d’agents, les entreprises et les ménages, le circuit se présente de la manière suivante : Revenus (R)

Entreprises

Ménages

Dépenses (D)

Comptablement, le revenu (R) est égal aux dépenses (D).

B. Le circuit économique enrichi

Dans une approche plus fine, les ménages épargnent et les entreprises investissent. Le circuit économique devient : Revenus (R) Entreprises

Ménages

Dépenses de consommation (C) Investissement (I)

Épargne (E)

Le circuit économique global est en équilibre si le flux d’épargne est égal au flux d’investissement (égalité : I = E).

ù 2 La comptabilité nationale

La comptabilité nationale représente et analyse l’ensemble des opérations réalisées par les différents agents au cours d’une période de temps donnée.

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A. Des agents aux secteurs institutionnels

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Le circuit économique et la comptabilité nationale

La comptabilité nationale distingue six secteurs institutionnels, chacun ayant sa fonction économique principale et ses ressources économiques principales : Secteurs institutionnels

Fonction principale

Ménages

Consommation de biens et de services

Revenus d’activité

Sociétés non financières

Production de biens et de services marchands

Produit de la vente

Administrations publiques

Production de services non Prélèvements obligatoires marchands

Sociétés financières

Financer l’économie

Institutions sans but lucratif au service des ménages

Production de services non Contributions volontaires marchands

Reste du monde

/

B. Les opérations

Ressources principales

Résultats tirés des prestations de services financiers

/

La comptabilité nationale distingue trois grands types d’opérations : Les opérations sur produits La production marchande et non marchande, les importations, appartiennent aux ressources. La consommation, finale ou intermédiaire, la formation brute de capital fixe (FBCF) assimilée à des investissements, la formation des stocks et les exportations, constituent les emplois. X Un équilibre s’obtient, l’équilibre emplois-ressources : production + importation = consommation + FBCF + formation de stock + exportation Les opérations de répartition

Elles concernent la répartition de la valeur ajoutée, distribuée principalement sous forme de rémunération des salariés, de revenus de la propriété, d’impôts, de cotisations et de transferts.

Les opérations financières

Elles comprennent des instruments financiers de paiement, de placement et de financement.

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Le circuit économique et la comptabilité nationale

C. L’équilibre emplois-ressources

En analyse économique, la notion d’équilibre est fondamentale ; elle traduit le fait que toutes les ressources sont nécessairement employées dans leur intégralité. Certaines opérations sont à l’origine des ressources en biens et services dont dispose l’économie nationale ; d’autres opérations constituent des emplois de ces biens et services. Les deux catégories d’opérations s’équilibrent nécessairement entre elles. Les ressources disponibles pour l’économie

X La production (P) : activité qui consiste à créer des biens et services ; il s’agit ici de la valeur de la production nationale X Les importations (M) : mise à la disposition de l’économie nationale de biens et services produits par le reste du monde

Les emplois des ressources X Les consommations intermédiaires (CI) : valeur des disponibles biens et services réintroduits dans le processus de production afin de concourir à la production d’autres biens et services X La consommation finale (CF) : valeur des biens et services sortant du processus de production et servant à la satisfaction directe des besoins individuels (des ménages) et collectifs (des administrations) X La formation brute de capital fixe (FBCF) : valeur des biens durables (bâtiments, matériel...) acquis par un agent économique afin d’être utilisés dans le processus de production pour une durée supérieure à un an X Les variations de stocks (VS) : valeur du stockage ou du déstockage de l’année de biens produits X Les exportations (X) : valeur des biens et services produits par l‘économie nationale et mis à la disposition du reste du monde

L’équilibre économique se traduit donc par ce que l’on nomme en comptabilité nationale « l’équation emplois-ressources », et qui s’exprime par l’égalité suivante : Production + Importations = Consommations intermédiaires + Consommation finale + Formation brute de capital fixe + Variations de stocks + Exportations

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Le circuit économique et la comptabilité nationale

D. Les outils de mesure de la performance de l’économie q Les tableaux de synthèse

La performance de l’économie peut être mesurée grâce à deux grands tableaux de synthèse. Le Tableau économique d’ensemble (TEE)

X Présentation simultanée des comptes de flux des secteurs institutionnels et des comptes d’opérations. Rassemble les opérations économiques et financières de l’économie nationale pour une année donnée. X Permet de mesurer : – des résultats économiques globaux (excédent brut d’exploitation, épargne brute...), – la contribution de chaque secteur institutionnel à ces résultats, – l’importance des relations entre l’économie nationale et le reste du monde.

Le Tableau entrées-sorties X Présentation du montant de chaque produit utilisé (TES) par les diverses branches de l’économie. X Permet de retrouver, pour chaque branche, l’équilibre qui s’établit entre les emplois et les ressources. X Permet d’expliquer a posteriori et de simuler a priori les incidences d’une modification des conditions économiques générales. q Les agrégats de la comptabilité nationale

La comptabilité nationale retient trois agrégats essentiels, en relation avec les pôles du circuit économique. Les pôles du circuit économique

Les agrégats de la comptabilité nationale

Production

Le Produit intérieur brut (PIB) Mesure l'ensemble des richesses créées par la nation durant une année Est égal à la somme des valeurs ajoutées dégagées par les différentes unités productives

Revenu

Le Revenu national brut disponible (RNDB) Retrace la part des richesses d'une nation consacrée aux versements du revenu primaire des différents agents économiques.

Dépenses

La Dépense intérieure brute (DIB) Recense la consommation finale et l'effort d'investissement des agents économiques.

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La consommation La consommation des ménages

A. La nature de la consommation

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MÉMO

La consommation est l’utilisation d’un bien ou d’un service qui entraîne sa destruction à plus ou moins long terme. On distingue deux types de consommation. La consommation intermédiaire

X Valeur des biens et services entièrement consommés ou transformés au cours du processus de production (pour produire des biens de consommation finale, des biens de production ou d’autres biens de consommation intermédiaire).

La consommation finale

X Ensemble des biens et services qu’utilisent (ou consomment) effectivement les ménages, quelle que soit la manière dont ils sont financés. X Correspond à la somme de la dépense de consommation finale des ménages et des services produits par les administrations mais individualisables (dépenses pour l’éducation et pour la santé en particulier, qui sont évaluées au coût des facteurs).

B. La structure de la consommation finale

La consommation finale porte sur un nombre très important de biens et de services destinés à satisfaire une grande variété de besoins. Deux critères peuvent être retenus pour classifier les biens. La « durabilité » des biens

La nature des besoins à satisfaire

Les biens sont classés en trois catégories : X biens durables (véhicules, meubles, équipement ménager ou de loisir...) X biens semi-durables (textile, habillement...) X biens non durables (alimentation, énergie...).

X 12 fonctions sont retenues par l’Insee pour classer la consommation des ménages : alimentation, boissons alcoolisées et tabac, habillement et chaussures, logement (chauffage, éclairage), équipement du logement, santé, transport, communications, loisirs-culture, éducation, hôtellerie-cafés-restauration, autres biens et services. X Nomenclature permettant de calculer les coefficients budgétaires, représentant la part des différents postes de consommation totale.

On observe une évolution sensible de la consommation au cours du temps : la part de certaines consommations ne cesse d’augmenter (logement, santé, communica

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La consommation

tion...), alors que la part d’autres diminue de façon continue (alimentation, habillement...). Cette évolution s’explique par de nombreux facteurs : – économiques : hausse du revenu réel moyen, modification des prix relatifs des produits... – technologiques : les vagues successives d’innovation se traduisent par l’apparition de produits nouveaux et par le déclin, absolu ou relatif, de nombreux produits ; – démographiques et sociaux : augmentation des taux d’activité féminine, transformation de la structure socioprofessionnelle de la population, modification de la pyramide des âges, permanence du chômage...

ù 2 Les déterminants de la consommation des ménages Les déterminants de la consommation des ménages sont multiples. Les économistes retiennent habituellement quatre facteurs. Le revenu et la distribution Revenu X variable déterminante de la consommation. des revenus Il peut s’agir du revenu courant, du revenu disponible (= revenu après impôts), du revenu permanent, du revenu relatif (la dépense d’un consommateur est influencée par ce que les autres gagnent et dépensent, et par ce qu’il a lui-même consommé dans le passé). Distribution du revenu X si le revenu national est redistribué des hauts revenus vers les bas revenus, la consommation est susceptible de progresser car les bas revenus ont une propension marginale à consommer plus importante. Les anticipations des agents

X Ce que les consommateurs dépensent dépend de ce qu’ils pensent gagner dans le futur ; s’ils pensent que leur revenu est susceptible d’augmenter, ils auront tendance à augmenter leur consommation dès à présent, avant même que leur revenu n’ait connu de progression. X Si les consommateurs s’attendent à des hausses de prix, ils vont anticiper certains achats et augmenter leurs dépenses dès aujourd’hui.

Le niveau des richesses

Si la richesse des consommateurs augmente, la consommation demeurera élevée même si les revenus sont bas (ex. : une forte augmentation des prix de l’immobilier « enrichit » tous les propriétaires, ce qui peut stimuler la demande de consommation exprimée par cette partie de la population).

Le taux d’intérêt

Si les taux d’intérêt sont bas, il y a peu d’incitation à épargner et les consommateurs seront tentés de dépenser ; de même, si le crédit est plus accessible, les emprunts et les dépenses augmenteront.

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La consommation

ù 3 La fonction de consommation des ménages La théorie macro-économique de la consommation est très riche. De manière synthétique, trois approches sont essentielles. La fonction keynésienne de la consommation

X Première formulation macroéconomique de la fonction de consommation. X Selon la « loi psychologique fondamentale », le revenu courant est le principal déterminant de la consommation ; son augmentation entraîne toutefois un accroissement proportionnellement plus faible de la consommation. La fonction de consommation s’écrit : C = cY + C0, avec

0 S c S 1 et C0 O 0, et se présente comme suit : C

0,8

1

1

0,5 Quand le revenu s’accroît, la PmC diminue

Y (revenu)

La fonction friedmanienne X La consommation d’une période ne dépend pas de la consommation uniquement des revenus de cette période, mais de l’ensemble des revenus anticipés sur les périodes futures ; le déterminant de la consommation est le revenu permanent (« la somme qu’un consommateur peut consommer... en maintenant constante la valeur de son capital »). X Friedman introduit une distinction semblable à propos de la consommation : la consommation permanente = « la valeur des services que l’on prévoit de consommer durant la période considérée ». La consommation permanente est proportionnelle au revenu permanent. La fonction de consommation de Modigliani, Brumberg et Ando

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X L’approche en termes de cycles de vie insiste sur le fait que les flux d’endettement et d’épargne permettent aux ménages d’obtenir durant leur vie un profil de consommation stable à partir de revenus fluctuants. En période de jeunesse, l’emprunt permet de consommer ; en période d’activité, l’épargne progresse et un patrimoine est constitué ; à l’âge de la retraite, la consommation est alimentée par une « désépargne ». X À travers les approches macro-économiques de la consommation, est abordé, en complément, le concept d’épargne.

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La nature et les formes de l’épargne

A. La nature de l’épargne

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L’épargne

MÉMO

Pour les ménages, l’épargne est cette partie de leur revenu qu’ils ne dépensent pas en consommation. Ils vont en général la placer : placements financiers, souvent pour en retirer des revenus futurs. Cette épargne est généralement faite en prévision d’un investissement futur (l’acquisition d’un appartement ou d’une maison) ou de l’achat d’un bien de consommation durable coûteux (automobile, par exemple). Pour calculer le taux d’épargne d’un ménage, on rapporte le volume d’épargne au volume total du revenu disponible : taux d’épargne = épargne/revenu disponible. Cela permet d’obtenir la part du revenu qui n’est pas consommée. Pour les entreprises, l’épargne brute est la partie des bénéfices après impôts qui n’est pas distribuée aux actionnaires. Cette épargne permet l’autofinancement des investissements. Les ménages ont globalement une capacité de financement (leur épargne dépasse leurs investissements) alors que les entreprises ont un besoin de financement (leur épargne est inférieure à leurs investissements).

B. Les formes de l’épargne

Il y a deux grandes formes d’épargne. e L’épargne financière est la plus importante : elle est composée de dépôts sur des livrets bancaires (Livret A, Livret développement durable), de titres (actions ou obligations), de contrats d’assurance (assurances vie, assurances retraite). e L’épargne non financière ou épargne investie : il s’agit d’argent mis de côté en investissant, notamment dans des biens immobiliers.

ù 2 Les motifs et les déterminants de l’épargne A. Les motifs de l’épargne

Plusieurs motifs peuvent expliquer qu’un ménage renonce à consommer. Les trois grandes motivations à l’épargne

Constituer un patrimoine : il s’agit de l’épargne de patrimoine, qui est susceptible de dégager un revenu (loyers, dividendes, intérêts...). e Faire face à des dépenses imprévues, comme des dépenses de santé exceptionnelles, le chômage, le remplacement d’une automobile... On parle alors d’épargne de précaution. e Mettre de l’argent de côté pour prévoir d’importantes dépenses futures. On parle alors d’épargne pour consommation différée.

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L’épargne

B. Les variables déterminantes de l’épargne

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Plusieurs facteurs déterminent le niveau d’épargne des ménages : – l’évolution du revenu disponible : plus le revenu disponible augmente, plus la part consacrée à l’épargne aura tendance à augmenter. Inversement, plus le revenu aura tendance à stagner ou à baisser, plus le taux d’épargne diminuera. Pour les économistes keynésiens, c’est le niveau de revenu qui détermine, après la consommation, la part consacrée à l’épargne ; – l’inflation : en période d’inflation (c’est-à-dire d’accroissement plus ou moins important du niveau général des prix), les ménages ont tendance à augmenter leur épargne afin de préserver leur pouvoir d’achat. Toutefois, si le rythme de la hausse des prix est particulièrement important, les ménages peuvent accélérer leur consommation parce qu’ils anticipent une nouvelle hausse des prix dans l’avenir ; – le taux d’intérêt : il détermine l’arbitrage des ménages entre consommation et épargne. Plus le taux d’intérêt est élevé, plus il favorise l’épargne, les placements financiers bénéficiant d’une meilleure rémunération. Les économistes néoclassiques considèrent que le niveau d’épargne est déterminé par le taux d’intérêt.

ù 3 Les enjeux de l’épargne

Du point de vue de la croissance économique, la capacité d’épargne d’un pays joue un rôle fondamental. En effet, c’est sur elle que repose la capacité de financement de l’investissement : si le pays consomme une grande partie de la richesse créée chaque année, l’investissement risque d’être insuffisant pour assurer une croissance soutenue à long terme. En revanche, si l’épargne est forte, on peut craindre que la consommation soit ralentie et que les entreprises, ne trouvant pas suffisamment de débouchés à leur production, ne la limitent, ce qui enclencherait alors un ralentissement de la croissance. Le comportement d’épargne est l’une des composantes importantes de l’économie. En effet, une insuffisance d’épargne peut porter préjudice à l’investissement et donc à l’activité économique dans le futur. À l’inverse, un excès d’épargne peut être néfaste à la demande et donc, là encore, à l’activité économique. Mais, entre le trop d’épargne et le pas assez, la limite est étroite. Une autre question peut survenir : l’utilisation de cette épargne. Sert-elle vraiment l’activité productive ? Derrière cette question, se pose celle de l’efficacité du système de financement de l’économie.

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Notion et typologies de l’investissement

A. Capital et investissement

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L’investissement

MÉMO

Capital et investissement sont deux concepts liés l’un à l’autre : le capital est un stock d’actifs, accumulés au cours du temps par un agent pour lui apporter un revenu ou une satisfaction durable, l’investissement est un flux, c’est-à-dire l’acquisition, à un moment donné, de capital.

B. Les typologies de l’investissement On distingue plusieurs types d’investissements. Investissement brut et investissement net

Investissement brut = formation brute de capital fixe (FBCF, cf. Insee) = ensemble des acquisitions moins les cessions d’actifs fixes (ex. : machines, aménagements, bâtiments...) Investissement net = investissement brut diminué de la « consommation de capital fixe », c’est-à-dire de l’amortissement (sommes mises de côté par les entreprises pour renouveler leur capital en raison de l’usure et de l’obsolescence du capital) NB : seul l’investissement net est porteur de croissance.

Investissement matériel et investissement immatériel

Investissement matériel = formation de biens capitaux Investissement immatériel = dépenses en services qui ont également pour but d’accroître la capacité de production de l’entreprise (ex. : recherche et développement, formation, marketing, acquisition de logiciels...)

Investissements de Investissement de capacité = augmentation de la capacité, de remplacement capacité de production de l’entreprise (nouvelles et de productivité machines, nouvelle chaîne de montage...) pour répondre à une augmentation de la demande Investissement de remplacement = acquisition de machines dans le but de renouveler le capital usé ou obsolète Investissement de productivité (ou de rationalisation) = accroître l’efficacité du travail humain (ex. : remplacer des hommes par des machines, augmenter la productivité du travail)

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L’investissement

ù 2 Les déterminants de l’investissement

A. Le niveau de la demande : variable déterminante de l’investissement Les entreprises investissent en fonction des ventes attendues, donc de la demande de biens. Pour répondre à une variation de la demande, les entreprises sont donc conduites à augmenter leurs capacités de production, c’est-à-dire le stock de capital fixe présent dans les entreprises. S’il existe des capacités de production inutilisées, les entreprises peuvent répondre à la demande sans investir, mais des investissements de capacité sont indispensables lorsque le taux d’utilisation des capacités de production atteint un niveau élevé. Cet effet de la demande sur le volume de l’investissement est formalisé dans le mécanisme de l’accélérateur. Les variations de la demande exercent un effet amplificateur sur celles de l’investissement. On peut écrire la fonction d’investissement de la manière suivante : I = v. DD, où v représente le coefficient de capital, K / Y, et D le niveau de la demande qui s’exprime. Cette relation relève d’une logique plutôt néoclassique ou libérale de la fonction d’investissement. Pour Keynes, l’investissement, à travers le niveau de la production, dépend non de la demande constatée qui s’adresse à l’entreprise, mais de la demande anticipée par l’entrepreneur : l’investissement est le résultat des prévisions effectuées.

B. Les profits escomptés : variable déterminante de l’investissement Lorsqu’il envisage un projet d’investissement, l’entrepreneur cherche avant tout à évaluer le supplément de profits qu’il pourra espérer réaliser. Sur la durée totale d’utilisation du bien, il essaie de prévoir, d’anticiper, ce que devraient être les rendements annuels futurs. Ces rendements correspondent aux probabilités de recettes nettes, c’est-à-dire à la différence entre la valeur anticipée des ventes additionnelles permises grâce au nouvel investissement, et les coûts variables inhérents à cette augmentation de la production (matières premières, salaires, frais de maintenance du matériel...). Les profits escomptés dépendent de deux facteurs clés : – le risque, – le coût du capital fixe, c’est-à-dire le taux d’intérêt. Le taux d’intérêt représente le coût du capital ; en principe, un taux d’intérêt bas a tendance à dynamiser l’investissement, puisqu’un plus grand nombre de projets d’investissement deviennent rentables, alors qu’un niveau élevé du taux d’intérêt est généralement considéré comme un frein à l’investissement ; mais cela dépend du rendement attendu de celui-ci.

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L’investissement

C. Les conditions financières de l’investissement

Le taux d’intérêt n’est pas le coût de financement de tout investissement. En réalité, le coût de financement d’un investissement peut être considérablement différencié selon les modalités choisies par l’entreprise. Financement par autofinancement

L’entreprise supporte un coût d’opportunité X en immobilisant ses ressources dans des biens de capital fixe, elle renonce aux revenus dont elle aurait pu disposer en les plaçant sur des actifs financiers à durée et risque comparables.

Financement par endettement

Le coût de l’investissement est le coût du crédit consenti. Un effet de levier de l’endettement se déclenche lorsque la rentabilité d’un projet d’investissement est supérieure au coût de l’endettement destiné à le financer X dès lors que le taux de profit est supérieur au taux d’intérêt, l’entreprise est d’autant plus incitée à s’endetter. Cas contraire X effet de massue

ù 3 Le rôle économique de l’investissement

L’investissement exerce un double effet sur l’activité économique, un effet d’offre et un effet de demande. q L’effet d’offre de l’investissement

L’investissement est un accroissement de capital, une augmentation des capacités productives. Il contribue à accroître l’offre. Selon la nature de l’investissement réalisé (investissement de capacité ou investissement de productivité par exemple), l’effet d’offre sera différent. Quelle que soit sa forme, un investissement contribue à rajeunir le capital, ce qui constitue souvent un atout dans la compétition entre entreprises. q L’effet de demande de l’investissement

L’investissement est une composante de la demande globale au même titre que la consommation. Il est un vecteur de relance économique, important à utiliser en période de crise. Cet effet de demande est formalisé par l’« effet multiplicateur » de l’investissement. L’analyse keynésienne montre que tout investissement supplémentaire provoque une augmentation du revenu supérieure au montant de l’investissement engagé ; ce processus se traduit formellement de la manière suivante : DY = k. DI, où k est supérieur à 1. L’effet multiplicateur justifie la politique d’investissements publics pour soutenir l’activité économique : en période de ralentissement de l’activité économique, l’intervention de l’État par le biais d’une politique d’investissements publics peut exercer une stimulation de la production des entreprises, publiques ou privées.

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MÉMO

L’organisation du système productif

L’organisation de l’économie marchande

A. Le concept d’économie marchande

La production marchande est la réalisation de biens ou de services échangés ou susceptibles de s’échanger sur un marché contre un prix.

Pour les comptables nationaux, tous les biens sont considérés comme marchands. En revanche, pour les services, seuls sont marchands les services vendus sur un marché (publicité, commerce...). L’évaluation de ces biens et services marchands s’effectue à partir du prix de vente sur le marché.

B. L’organisation du système productif marchand Les unités de production marchande peuvent faire l’objet de différents classements. Trois typologies sont principalement retenues. e La typologie en secteurs d’entreprises : un secteur regroupe l’ensemble des unités de production qui ont la même activité principale. e La typologie en termes de branches : une branche est un regroupement d’unités de production qui conduisent à produire le même bien. Une firme multiproduits pourra ainsi appartenir à plusieurs branches. e La typologie en termes de secteurs d’activité : les activités économiques peuvent être regroupées en trois grands secteurs : le secteur primaire (agriculture, élevage, pêche, activités forestières), le secteur secondaire (industries manufacturières, énergétiques et extractives, activités du bâtiment et des travaux publics...) et le secteur tertiaire (activités de transport, de distribution, d’hôtellerie, financières...). Pour de nombreux économistes, à ces trois secteurs peut être adjoint un secteur dit quaternaire regroupant les activités en liaison avec l’information et les télécommunications.

ù 2 L’économie non marchande A. Le concept d’économie non marchande

La production non marchande est la production qui ne se vend pas sur un marché ou s’y vend à un prix nettement inférieur à son coût de production. Ne faisant pas l’objet d’échange sur un marché, ces services n’ont pas de prix de référence permettant une évaluation par des prix de marché. Ainsi, par convention, leur évaluation se fait à partir du coût de production. Le non marchand représente 23 % du PIB en France en 2017, mais ce chiffre peut apparaître largement sous-estimé, une grande partie du non marchand étant « invisible ».

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L’organisation du système productif

B. Les institutions de l’économie non marchande

On distingue plusieurs types d’institutions. e Les administrations publiques réalisent l’essentiel de la production non marchande, à travers par exemple les fonctions régaliennes, d’éducation, de police, justice, de santé, de recherche, d’infrastructure, de transport parfois... e L’économie sociale et solidaire (ESS) se compose de quatre branches : les coopératives, les mutuelles, les associations et les fondations et emploie en France, en 2017, environ 2,4 millions de salariés soit près de 15 % des emplois privés (10,5 % de l’emploi total), le plus souvent non délocalisables. Le poids de l’ESS dans le PIB est évalué à 6 %, mais le biais de mesure peut être relativement important. L’ESS répond à quatre grands principes : le groupement de personnes et non de capitaux y joue un rôle économique, une gestion démocratique selon le principe « une personne, une voix », les objectifs et le fonctionnement sont centrés sur la personne humaine et l’utilité sociale et le réinvestissement des excédents dans le projet (il n’y a pas d’appropriation individuelle ou alors équitablement, comme dans les SCOP). La création d’un ministère délégué à l’économie sociale et solidaire entre 2012 à 2014 a été un signe de l’attention portée à ce secteur et à son développement puisque la loi sur l’ESS votée en 2014 donne pour la première fois un cadre et des mesures pour la développer. Plus encore, une ordonnance puis un décret en 2014 ont simplifié et encadré l’accès au « crowdfunding » (financement participatif) pour les PME. L’économie numérique est particulièrement propice au développement de réseaux participatifs. e Le travail domestique : la production domestique non marchande est un élément important de la production. On peut aussi y inclure les services rendus entre voisins, membres de la famille... Le rapport Stiglitz-Sen de 2009 souligne le besoin de mesurer la production non marchande réalisée par les ménages et de la considérer comme un élément constitutif du bien-être collectif.

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MÉMO

La croissance et le développement économique La notion de croissance

A. La définition de la croissance

Selon F. Perroux, la croissance économique correspond à « l’augmentation soutenue pendant une ou plusieurs périodes longues d’un indicateur de dimension : pour une nation, le produit global net en termes réels ». Elle se différencie du développement, phénomène plus qualitatif qui recouvre aussi les transformations de l’environnement social nécessaires à la croissance, et suppose des progrès.

B. La mesure de la croissance

La mesure de la croissance s’effectue par deux indicateurs principaux : – le taux de variation du produit intérieur brut exprimé en pourcentage ; – le PIB « potentiel », qui détermine le niveau maximal d’activité compatible avec la stabilité du taux d’inflation, une tendance jugée plutôt souhaitable du taux de croissance du PIB. Les variables déterminantes du taux de croissance potentielle sont de deux natures : – à court et moyen terme, les principaux facteurs d’augmentation de la croissance potentielle sont le taux d’investissement (part de l’investissement dans la valeur ajoutée) et le taux d’emploi (part de l’emploi dans la population en âge de travailler) : un accroissement de l’effort d’investissement ou une augmentation de la durée d’utilisation des équipements, une baisse du chômage structurel ou une augmentation des taux d’activité permettent d’augmenter le niveau de la production nationale ; – à long terme, il existe des limites physiques à l’augmentation de la croissance potentielle (ex. : la population active) ou des limites liées aux évolutions technologiques. Mais le niveau du PIB ne saurait être un indicateur satisfaisant de bien-être, car toute croissance économique ne conduit pas à un accroissement du revenu de chacun : lorsque la croissance de la population est supérieure à celle de la production, le phénomène inverse se produit. En outre, les fruits de la croissance peuvent être mal répartis et ne profiter qu’à une minorité de la population. En règle générale, les pays en développement sont les plus inégalitaires.

ù 2 Le développement économique A. Définition du développement

Alors que la croissance est un concept purement quantitatif, le développement présente une dimension quantitative et surtout qualitative, il suppose des progrès dans l’activité économique, mais aussi dans d’autres domaines, comme la démographie (baisse de la mortalité, par exemple), la santé (augmentation de l’espérance de vie), l’éducation (hausse du taux d’alphabétisation) et, plus globalement, les conditions sociales.

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La croissance et le développement économique

Le développement est un processus de transformation à long terme des structures économiques, sociales et démographiques d’un pays. Il s’accompagne ainsi d’une amélioration des conditions de vie et de bien-être de la population.

B. Les indicateurs du développement

Le PIB ne convient pas particulièrement pour analyser le processus de développement d’un pays. On a recours à un indicateur particulier, mis au point par les Nations unies en 1990 : l’indicateur de développement humain (IDH). L’indicateur de développement humain

Indicateur composite, compris entre 0 (pour un pays au niveau qualitatif de développement humain très faible) à 1 (pour un pays à très fort niveau qualitatif de développement humain), qui prend en compte trois critères : la santé et la longévité de la population, mesurées d’après l’espérance de vie à la naissance, le niveau de savoir, obtenu grâce au taux d’alphabétisation des adultes et au taux de scolarisation des jeunes et un niveau de vie décent, mesuré par le PIB par habitant en parité de pouvoir d’achat.

C. Les facteurs du développement économique

Le développement d’un pays passe par des transformations multiples et parfois radicales de ses structures. On peut évoquer : – une transformation des structures économiques : développement des infrastructures publiques pour soutenir le développement de certains secteurs ; – une transformation des habitudes sociales de la population : émancipation des femmes, élévation du niveau d’éducation, prises de risque dans l’activité économique, recours accru au crédit (ex. : microcrédit) ; – une évolution dans la répartition des revenus et des richesses ; – une évolution des structures sanitaires et d’éducation indispensable à l’amélioration de la productivité de la main-d’œuvre ; – une transformation des institutions économiques et politiques dans le sens de plus de justice, de transparence, de liberté et de bonne gouvernance.

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MÉMO

L’analyse d’une situation économique

L’analyse d’une situation économique conjoncturelle

A. Les grands indicateurs macro-économiques et leur analyse L’analyse d’une situation économique conjoncturelle nécessite la mobilisation et l’analyse d’une multitude d’indicateurs synthétiques, dont chacun révèle une facette particulière de l’analyse économique. Parmi ces indicateurs, cinq paraissent particulièrement importants. e

e

e

e

e

Le taux d’inflation est une variable essentielle dans l’analyse de l’évolution du pouvoir d’achat ainsi que des comportements économiques des agents économiques, ménage, entreprise comme État. Le taux de chômage : l’indicateur traduit un déséquilibre sur le marché du travail et est essentiel pour déterminer la nature et l’ampleur des politiques de l’emploi à mener. Les soldes des comptes publics : ces indicateurs sont souvent utiles à des fins d’analyse prospective, car leurs niveaux renseignent sur l’évolution future des taux d’intérêt, de la pression fiscale ou encore des sacrifices à opérer par les générations futures. Les soldes des comptes extérieurs permettent, par exemple, d’analyser l’évolution des taux d’intérêt nationaux et du taux de change, et de prévoir l’engagement de politiques industrielles plus adaptées. La variation de la masse monétaire : cette évolution est, comparée à l’évolution de la production réelle, un indicateur essentiel des tensions inflationnistes éventuelles et de la volonté de relance (ou pas) des autorités politiques.

De nombreux autres indicateurs conjoncturels sont utiles à l’analyse d’une situation économique : l’évolution des cours boursiers, la situation du taux de change, la répartition salaires-profits au niveau national, la capacité d’autofinancement des entreprises, la situation sociale...

B. Les instruments d’analyse d’une situation conjoncturelle L’analyse de la situation économique à un moment donné résulte de deux types d’instruments : – des instruments rétrospectifs : données de l’INSEE à travers les comptes nationaux, notes ou bulletins de conjoncture, rapports d’activité d’entreprises, sondages d’opinion, indicateur du climat des affaires... ; – des instruments prospectifs : traitement des comptes nationaux avec introduction de simulations, utilisation de modèles économiques...

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L’analyse d’une situation économique

ù 2 La prise en compte des composantes structurelles de l’économie En marge des variables conjoncturelles, des données structurelles peuvent aussi influencer la conjoncture d’une économie : – l’état de la compétitivité de l’économie : la compétitivité est la résultante de toute une série de facteurs, dont la plupart sont assez immuables, du moins à courtmoyen terme : les coûts de production intérieurs, le niveau des prix de vente des produits nationaux, la qualité des produits, la nature de l’insertion économique, la dépendance énergétique, la situation des firmes nationales dans les filières de production, le change de la monnaie nationale par rapport aux devises étrangères... ; – l’importance de l’effort en faveur de l’innovation et de la formation : l’investissement immatériel constitue désormais un facteur clé de la production et de la santé d’une économie ; – le degré d’intervention de l’État dans l’économie : certains pays (la France, par exemple) ont une « culture » ancienne d’intervention étatique (place importante des services publics, centralisation économique et politique, forte institutionnalisation des relations professionnelles...). La capacité de changement de l’économie y est donc moins forte. L’ensemble de ces facteurs structurels pèse sur l’économie et conduit souvent à ce que les politiques économiques n’aient que peu d’effets sur l’évolution de la conjoncture. Le gage de l’efficacité des actions de l’État réside dans la réduction ou la levée de ces contraintes structurelles.

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MÉMO

Libéralisme, capitalisme et économie de marché

Libéralisme, économie de marché et capitalisme Dans les économies occidentales, l’organisation de la vie économique se caractérise le plus souvent par trois éléments clés qu’il convient de bien différencier : le libéralisme économique, l’économie de marché et le capitalisme :

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Concepts

Caractéristiques

Libéralisme économique

Libéralisme = doctrine qui fait de la liberté la base des relations entre individus. Le libéralisme économique présente deux facettes complémentaires : X liberté d’entreprendre : toute personne a le droit de créer une entreprise destinée à produire des biens et des services marchands ; elle accepte le risque de perdre son capital en cas d’échec. X liberté des échanges : toute personne a le droit d’acheter, d’utiliser, ou de vendre tout bien. Le libéralisme souligne l’efficacité des mécanismes du marché et condamne l’intervention de l’État.

Économie de marché

Système économique dans lequel le régulateur est le marché, qui détermine : X le niveau de production : la production est orientée en fonction des seuls besoins solvables exprimés. X la technique de production : la combinaison des facteurs de production dépend de leurs productivités marginales et de leurs prix. X la répartition du revenu entre les différents agents : la loi de l’offre de la demande détermine les prix des différents facteurs de production.

Capitalisme

Système productif présentant quatre caractéristiques : X la propriété privée des moyens de production : le droit de propriété donne à tout titulaire d’un bien le pouvoir d’en user et d’en retirer de celui-ci tout ce qu’il est susceptible de se procurer. X l’accumulation du capital fondée sur la recherche du profit. X le salariat : avec le capitalisme, développement de la « vente » de la force de travail par les salariés contre une rémunération, le salaire. X la coordination de la production et des échanges par le marché : la régulation du capitalisme est assurée par le marché grâce aux mécanismes des prix.

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Libéralisme, capitalisme et économie de marché

ù 2 L’évolution du capitalisme depuis le début du XXe siècle A. L’évolution des formes de l’organisation du travail Le capitalisme a changé de forme, selon les circonstances et selon les nécessités économiques. On peut mettre en évidence quatre formes successives. q Le taylorisme

Organisation du travail et de la production, conçue par Taylor, reposant sur la parcellisation des tâches et la division du travail : la méthode de travail la plus efficace est l’« organisation scientifique du travail », qui s’appuie sur une double division du travail : une division verticale par la séparation hiérarchique entre tâches de conception et tâches d’exécution et une division horizontale par la parcellisation des tâches. q Le fordisme

Système de production industrielle, mis au point par Ford, fondé sur le travail à la chaîne, la standardisation des produits et une politique de hauts salaires. La généralisation de ces méthodes a deux conséquences principales : le développement de la production de masse et celui de la consommation de masse. q Le toyotisme

Ensemble d’innovations organisationnelles qui constituent un mode de fonctionnement de la grande entreprise, sur le modèle de la firme Toyota ; deux innovations sont essentielles : l’« autonomisation », née de la contraction des termes « autonomie » et « automatisation », qui repose sur le souci de faire des ouvriers des individus autonomes et responsables et le système « kanban » ou « juste à temps », mode d’organisation de la production visant à adapter en permanence la production à la demande des agents, c’est-à-dire à produire « en flux tendus ». q L’entreprise en réseau

Depuis les années 2000, les grandes entreprises éclatent leurs productions entre de multiples lieux pour bénéficier des conditions les plus favorables, et assemblent leurs produits en un lieu final unique. La chaîne de valeur de la firme est donc très éclatée.

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Libéralisme, capitalisme et économie de marché

B. L’évolution de la structure de la propriété

L’analyse de l’évolution du capitalisme peut se faire également à travers la mutation de la structure de la propriété et du pouvoir dans l’entreprise ; ainsi, on peut distinguer trois étapes.

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La firme familiale

X Forte concentration de la propriété du capital entre les mains d’un personnage central, l’entrepreneur, et de sa famille X Relative petitesse de la taille de la firme X Mode de financement limité, car risque de dilution du pouvoir dans le cas d’une trop grande ouverture du capital X Structure dominante au cours de la première moitié du XXe siècle

La firme managériale

X Dominée, non par un entrepreneur, mais par un dirigeant qui concentre sur lui la compétence industrielle et l’efficacité économique X Séparation entre la propriété de la firme et sa gestion, ce qui pose un problème particulier de « gouvernance » de l’entreprise X Financement privilégié par le marché financier X Taille importante de l’entreprise, croissance le plus souvent par opérations de fusions-acquisitions

La firme actionnariale

X Apparaît en réaction aux dysfonctionnements de la firme managériale (= difficile à contrôler, très tournée vers le marché et marginalisant l’actionnaire, sujette à l’évaluation des marchés financiers) X Fait des actionnaires le groupe privilégié dans la détention du pouvoir X Réalise une mutation du capitalisme vers une forme nouvelle de « capitalisme financier » dominé par des fonds d’investissement X Privilégie le long terme, c’est-à-dire la croissance, au court terme, c’est-à-dire au cours de bourse

ù1

Les notions de marché et de prix

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Les marchés et les prix

MÉMO

Le marché est le lieu de rencontre d’une offre et d’une demande. L’offre est en général une fonction croissante du prix, alors que la demande est une fonction décroissante du prix. Sur un marché, le prix se forme par confrontation, à différents niveaux de prix, de l’offre et de la demande : en cas d’excès d’offre, la concurrence entre les vendeurs conduit à une baisse des prix alors qu’à l’inverse, un excès de demande par rapport à l’offre provoque une concurrence entre les acheteurs et conduit à une hausse du prix. Le prix se stabilise lorsque l’offre est égale à la demande : on parle alors de prix d’équilibre. Sur un marché, le prix remplit trois fonctions. L’information

Les prix sont des signaux qui donnent des indications sur la rareté relative des biens et des services.

L’incitation

Une variation des prix incite les producteurs et les consommateurs à modifier leur offre et leur demande.

La régulation

Les variations des prix permettent d’assurer l’équilibre sur chaque marché.

Concrètement, les entreprises déterminent leurs prix en tenant compte de plusieurs éléments. La concurrence

X L’entreprise soumise à la concurrence ne peut que pratiquer le prix de marché. X Lorsque la concurrence est imparfaite, l’entreprise a une plus grande liberté de fixation de son prix.

Les coûts

X L’entreprise applique un taux de marge ou un coefficient multiplicateur (prix = coût Z coefficient). X L’entreprise fixe son prix en fonction d’un taux de rendement désiré du capital investi.

La demande

X Le prix varie en fonction de l’intensité de la demande ; on tient compte de l’élasticité de la demande par rapport au prix. X Dans certains cas, le prix peut être discriminatoire.

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Les marchés et les prix

ù 2 Les différents types de marché

Il est d’usage de différencier les multiples types de marchés existants selon le nombre de consommateurs et de producteurs présents. Cette typologie, que l’on doit à l’économiste Stackelberg, peut se présenter de la manière suivante : Demandeurs

Offreurs Un seul

Petit nombre

Grand nombre

Un seul

Monopole bilatéral

Monopsone contrarié

Monopsone

Petit nombre

Monopole contrarié

Oligopole bilatéral

Oligopsone

Grand nombre

Monopole

Oligopole

Concurrence pure et parfaite

ù 3 Les équilibres de marché A. Les équilibres partiels de marché q Le marché de concurrence pure et parfaite

Le marché de concurrence pure et parfaite présente quatre caractéristiques : X l’atomicité de l’offre et de la demande : il existe ainsi un grand nombre d’offreurs et de demandeurs, de sorte qu’aucun d’entre eux n’a un poids suffisant pour peser sur le marché ; X l’homogénéité des produits : tous les biens disponibles sur le marché présentent les mêmes caractéristiques ; X la transparence de l’information : l’information est parfaite, gratuite et disponible pour tous ; X la libre circulation des facteurs et des produits. L’équilibre de marché se réalise en deux temps : – le prix d’équilibre est déterminé par confrontation des offres et des demandes sur le marché ; – la quantité produite par chaque firme est déterminée au niveau où le coût marginal égalise la recette marginale ; en ce point d’équilibre, on a : Rm = Cm = prix. Cette égalité conduit à parler de « tarification au coût marginal ». q Le marché de monopole

D’une manière générale, un marché de monopole se caractérise par un seul offreur (le monopoleur) qui fait face à un grand nombre de consommateurs. En conséquence, par rapport à la situation de concurrence pure et parfaite, l’entreprise en monopole dispose d’un haut degré de liberté pour fixer son prix ; le profit dégagé sera logiquement supérieur. Un cas particulier de monopole est le monopole dit « naturel » : l’entreprise considérée produit à rendements croissants. Dans cette configuration, l’entreprise

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Les marchés et les prix

diminue son coût moyen à mesure qu’elle accroît son niveau de production, ce qui la conduit à monopoliser le marché en rendant la concurrence de plus en plus difficile. Les entreprises de réseau (eau, gaz, électricité, transports ferroviaires...) et les services publics relèvent de cette logique économique. q Le marché de concurrence monopolistique

La concurrence monopolistique désigne une configuration de marché où plusieurs producteurs se font concurrence en commercialisant des produits différenciés : chaque entreprise cherche à obtenir un certain degré de monopole en tentant de rendre son produit unique. Elle cherche à effectuer une différenciation de son produit par rapport aux autres, différenciation objective (grâce à une modification des caractéristiques du produit, de sa qualité...), ou subjective (grâce à la marque, la publicité...). En conséquence, chaque entreprise détient, à court terme, un monopole sur son marché (en raison de l’attachement des consommateurs aux produits de l’entreprise, mais aussi à la non transparence de l’information) alors qu’elle est, à long terme, en situation de concurrence (il y a libre entrée dans la branche, et les produits sont en réalité « relativement » substituables les uns aux autres). q Le marché d’oligopole

Situations de marché les plus fréquentes dans la réalité, les plus intéressantes à étudier, mais aussi les plus complexes, les oligopoles désignent une structure de marché caractérisée par un petit nombre d’offreurs (cas des produits de grande consommation, automobile, transport aérien...) ; en conséquence, chacun ne peut ignorer l’autre, et agit partiellement en fonction des réactions de ses concurrents. Les marchés oligopolistiques relèvent de décisions dites stratégiques de la part des acteurs ; ils sont particulièrement étudiés dans le cadre de l’économie industrielle.

B. L’équilibre général

L’« équilibre général » est l’équilibre réalisé sur plusieurs marchés à la fois : marché des biens et services, marché du travail, marché de la monnaie par exemple, ou encore marché du produit i, marché du produit j..., marché du produit n. Énoncé par Walras, l’équilibre général permet de déterminer un ensemble de prix qui équilibrent chacun des marchés simultanément. Cependant, l’équilibre général ne présage pas du niveau de bien-être de l’économie : lorsque, partant d’un équilibre donné, on ne peut améliorer la situation d’un individu sans détériorer celle d’au moins un autre, l’économie est dite en situation d’« optimum de Pareto ». Cette notion d’optimum de Pareto est essentielle en micro-économie, car elle permet d’accéder à l’analyse économique du bien-être.

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MÉMO

Les défaillances du marché

Les externalités

A. Le problème posé les externalités

Il y a externalité lorsque les décisions d’un agent modifient la satisfaction d’un autre agent. Les externalités peuvent être de différentes natures : – elles peuvent être positives (effet d’un programme de vaccination généralisée sur l’ensemble de la collectivité, conséquence de la formation ou de la recherche pour l’économie nationale...) ou négatives (cas de la pollution individuelle qui est nuisible à tous...) ; – elles peuvent être liées à des activités de production (entreprises polluantes) ou à des activités de consommation (la consommation d’alcool a des effets en termes d’accidents de la route, bruits de voisinage...).

B. La gestion des externalités

Le problème économique posé par les externalités est que le marché les ignore, c’est-à-dire ne les mesure pas. Absentes du calcul économique, les actions positives pour la collectivité (les externalités positives) ne sont donc pas encouragées, et les actions négatives (les externalités négatives) ne sont pas dissuadées. Ceci est essentiellement dû au fait qu’il n’existe pas de droit de propriété clairement identifié sur l’air pur, ou encore le silence, l’air pur et le silence étant des biens dits « libres », c’est-à-dire supposés « hors marché ». En présence d’externalités, deux démarches correctrices sont possibles, que le cas de la pollution illustre bien : L’« internalisation »

La « marchandisation »

X Réintégrer les externalités dans le calcul économique : application du principe du pollueur payeur (on intègre dans le coût de production de l’activité polluante le coût du préjudice commis), ou subventions (l’État aide les entreprises à engager des efforts de dépollution, ce qui est une démarche incitative).

X Créer des marchés de droits, les « droits à polluer » : mettre sur le marché des droits sur des biens hors marché, et cessibles auprès des pollueurs, des pollués et/ou de l’État.

ù 2 Les rendements croissants

L’existence de rendements croissants pose un problème particulier au marché. En effet, dans une telle situation (baisse continue du coût moyen à mesure que l’entreprise accroît la taille de sa production), l’entreprise est amenée à diminuer son prix de vente, ce qui a pour effet de rendre toute concurrence impossible ; l’entreprise devient alors peu à peu en monopole.

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Les défaillances du marché

Selon la nature du bien produit ou du service rendu par cette entreprise, l’État peut être conduit à ne pas laisser le secteur privé monopoliser l’activité considérée (cas des entreprises de réseau et des activités de service public : nationalisation des secteurs par l’État). La défaillance du marché se solde ici par une intervention croissante de l’État.

ù 3 Les biens publics

Les biens publics sont des biens dont la consommation cumule deux caractéristiques qui mettent en échec le marché. Caractéristiques

Nature

Non rivalité

La consommation d’une unité du bien par un individu n’empêche pas sa consommation par un autre individu.

Problème de tarification : la consommation du bien par une personne supplémentaire ne peut lui être facturée au coût marginal, puisque celui-ci est nul.

Conséquences pour le marché

Non exclusivité

Les biens publics sont disponibles pour tous les individus, dès lors qu’un seul de ceux-ci en dispose.

Cela rend impossible la production du bien, car du moment où il est produit, il est possible de le consommer gratuitement ; le mécanisme d’exclusion par les prix ne peut alors jouer dans la mesure où aucun individu n’acceptera de payer un bien dont il peut jouir gratuitement si un autre individu a accepté de payer.

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Les modes de financement de l’économie

Capacité et besoin de financement

Tout agent économique, qu’il soit entreprise, État ou ménage, perçoit des recettes et réalise des dépenses. Ainsi, le plus souvent, il connaît un déséquilibre financier, qui se traduit : – soit par une capacité de financement (l’agent épargne plus qu’il n’investit), – soit par un besoin de financement (l’agent investit plus qu’il n’épargne). Le plus souvent, les entreprises et l’État sont des agents à besoin de financement, alors que les ménages sont à capacité de financement. Les agents à capacité et à besoin de financement ne sont pas face à face de manière statique. Les capacités dégagées par les uns ne correspondent pas, a priori, aux besoins souhaités par les autres. La dynamique du comportement économique rend complexe la rencontre entre les deux catégories d’agents. Le système financier a pour fonction de résoudre ce problème. Lorsqu’on adopte une vision synthétique, on constate que le rôle du système financier est double : il canalise les capitaux existants, et il crée de la monnaie nouvelle. Le système monétaire et financier existe pour répondre aux problèmes liés à l’existence de ces deux catégories d’agents : trouver des fonds pour les agents à besoin de financement, et placer des fonds pour ceux à capacité de financement. Le « financement de l’économie » consiste ainsi à mettre à disposition des agents à besoin de financement les sommes qu’ils désirent pour leurs projets, grâce aux possibilités offertes par les placements des agents à capacité de financement.

ù 2 Le financement interne

Pour faire face à ses besoins de financement (principalement lorsqu’il investit plus qu’il n’a d’épargne disponible), l’agent peut mobiliser ses propres ressources. On parle alors de financement interne ou d’autofinancement. Concrètement, l’autofinancement provient des résultats dégagés par l’activité de l’entreprise et mis en réserve au cours des exercices précédents (X « ressources propres internes »). En France, le financement interne constitue le mode privilégié de financement de l’entreprise. Avantages et inconvénients du financement par ressources internes

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Avantages

X X X X

Utilisation des sommes qui resteraient oisives Permet aux dirigeants de garder le contrôle de l’entreprise Peut réduire les impôts Économise des coûts de financement

Inconvénients

X Souvent insuffisant pour financer la croissance de l’entreprise X Réduit la mobilité du capital dans l’économie X Limite les versements des bénéfices aux actionnaires

ù 3 Le financement externe

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Les modes de financement de l’économie

Dans le cas du financement externe, l’agent à besoin de financement peut faire appel à l’endettement auprès d’institutions financières qui ont elles-mêmes collecté l’épargne d’agents à capacité du financement (X « financement indirect »), ou s’adresser directement aux agents à capacité de financement en plaçant des titres sur les marchés financiers (X « financement direct »). Le financement indirect, ou intermédié

X L’agent ayant un besoin de financement (entreprise) émet un actif financier : le titre primaire. Ce titre est acquis par un intermédiaire financier qui finance ce titre à partir de l’épargne qu’il a lui-même collectée auprès des agents à capacité de financement, grâce à l’émission d’actifs financiers : les titres secondaires (ex. : livrets d’épargne). X Cet intermédiaire est soit bancaire (l’agent emprunte auprès d’une banque qui lui accorde un crédit en créant de la monnaie), soit financier (l’agent emprunte auprès d’un intermédiaire financier qui lui accorde un crédit à partir des fonds qu’il a collectés). X Les agents à capacité et les agents à besoin de financement ont des exigences contradictoires sur : – le montant des sommes transférées, – le terme de l’opération, – le risque encouru. X Les intermédiaires financiers assurent la « transformation » des capitaux = les emprunts portant sur des sommes faibles, pour une durée courte et ne subissant aucun risque sont transformés en prêts portant sur des sommes importantes, pour une longue durée, et comportant des risques.

Le financement direct, ou désintermédié

X Les agents économiques ayant un besoin de financement (entreprises, administrations) émettent des titres qui sont achetés par les agents à capacité de financement (ménages) désirant placer leur épargne : le financement direct X le titre émis, qui matérialise la dette de l’emprunteur, est directement acheté par le prêteur, qui détient un titre de créance. X Le marché des capitaux assure la confrontation entre les agents à capacité et les agents à besoin de financement et se compose de deux marchés très différents : – le marché financier : les opérations portent principalement sur des actions et des obligations. La Bourse des valeurs est le marché sur lequel se négocient les valeurs mobilières, et se divise en marché primaire (marché des titres « neufs ») et en marché secondaire (marché des titres « d’occasion » déjà émis) ; – le marché monétaire : les opérations portent sur les bons du Trésor ou les billets de trésorerie. En son sein, le marché interbancaire joue un rôle essentiel.

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Le marché des capitaux

La nature du marché des capitaux

Le marché des capitaux regroupe le marché financier, pour les capitaux à long terme, et le marché monétaire, pour les opérations à court terme. Le marché financier Opérations portant principalement sur des actions ou des obligations. e On distingue le marché primaire (où les agents émettent des titres « neufs ») et le marché secondaire (ou de « l’occasion ») où s’échangent des titres déjà émis. e La Bourse des valeurs est le marché sur lequel se négocient les valeurs mobilières. e

Le marché monétaire

Opérations portant sur les bons du Trésor, les billets de trésorerie... e Le marché interbancaire, compartiment du marché monétaire dont l’accès est réservé aux établissements de crédit. Il permet à certaines banques de se procurer les liquidités qui leur sont nécessaires et à d’autres de placer à court terme leurs excédents de liquidités. e

Les actions constituent une partie du capital de l’entreprise, et entrent dans ses fonds propres. Elles donnent à l’acquéreur à la fois un droit au partage des bénéfices (perception de dividendes), mais également un droit de participer à l’élection des dirigeants de l’entreprise ainsi qu’aux grandes décisions de la vie de l’entreprise lors de l’assemblée générale des actionnaires. Les obligations sont des titres de dette à revenu fixe, et représentent un engagement contractuel de l’emprunteur de payer, aux détenteurs de l’obligation, des sommes déterminées à des intervalles fixés (intérêt et principal). La date de maturité du titre correspond au dernier versement. Par convention, une dette est dite à court terme si sa maturité est inférieure à une année, à long terme si elle est supérieure à 10 ans. L’évolution du marché des capitaux prend la forme de ce que l’on appelle le processus d’innovations financières. Ce processus traverse l’Histoire, mais il n’avance pas toujours au même rythme. Au cours des dernières décennies, l’innovation financière s’est développée autour de deux directions principales : – la mondialisation : internationalisation totale des marchés des capitaux ; – la variété : apparition de nouveaux instruments financiers et de nouveaux types de marchés (la « titrisation » est un processus qui consiste à transformer une créance, par exemple un prêt, en actif pouvant être vendu sur les marchés financiers, pour décrire le phénomène). Corrélativement, de plus en plus d’agents deviennent des acteurs sur les marchés. Cependant, le mouvement brutal des innovations financières n’est pas sans risques et, pour assurer pleinement sa fonction économique, le système financier doit préserver sa crédibilité et sa solvabilité. Sur ce point, les États jouent un rôle indispensable, et l’une de leurs missions est de fournir le cadre juridique et les procédures de contrôle qui garantissent la solidité du système.

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ù 2 Le rôle du marché des capitaux A. Le rôle du marché financier primaire

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Le marché des capitaux

Le marché primaire assure deux fonctions essentielles dans une économie : e

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Financement des agents économiques : le marché primaire remplit une fonction de financement de l’économie et permet de concilier les besoins des prêteurs et des emprunteurs. Trois catégories d’émetteurs de titres (emprunteurs) opèrent sur le marché primaire : les entreprises, l’État et les collectivités locales, ainsi que les institutions financières. Le marché primaire permet aux entreprises d’obtenir les capitaux qui leur manquent pour financer un investissement. En contrepartie des capitaux recueillis, les entreprises émettent des titres en recourant à trois modalités : l’introduction en Bourse, l’augmentation du capital et l’émission d’obligations. Pour combler leurs déficits budgétaires, les États émettent des obligations à long terme (au-delà de cinq ans) : ce sont les obligations assimilables du trésor (OAT). Allocation des ressources : point de rencontre entre l’offre et la demande de capitaux, le marché primaire permet de mobiliser plus facilement l’épargne nationale et étrangère des agents à capacité de financement ; il facilite le financement des investissements et de l’innovation nécessaires à la croissance économique.

B. Le rôle du marché financier secondaire

Le marché secondaire assure trois fonctions essentielles : e

e

e

Fixation du cours des titres : sur le marché secondaire, les transactions s’effectuent après confrontation d’un grand nombre d’offres et de demandes pour établir le cours (le prix) des titres qui se fixe selon la loi de l’offre et de la demande. Le cours reflète les anticipations des investisseurs sur l’avenir et les résultats des sociétés cotées. Mais les anticipations des investisseurs sont parfois irrationnelles, ce qui engendre des bulles spéculatives et une déconnexion entre les cours et les résultats des entreprises. Liquidité des titres : la liquidité est la caractéristique d’un titre qui peut être acheté et vendu rapidement, sans frais excessifs et sans décote sur le capital. La possibilité, pour les investisseurs, de vendre facilement leurs titres est un élément déterminant pour les inciter à souscrire lors des émissions de nouveaux titres. C’est le marché secondaire qui assure la liquidité des titres, actions et obligations, car il accueille un grand nombre de transactions et d’opérateurs. Restructurations du capital des entreprises cotées : le marché secondaire permet la croissance externe des entreprises par l’acquisition de paquets d’actions, pour prendre des participations dans d’autres firmes ou fusionner avec elles. Le marché secondaire offre trois instruments à tout investisseur qui désire prendre le contrôle d’une société cotée : le ramassage boursier, l’offre publique d’achat (OPA) et l’offre publique d’échange (OPE).

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MÉMO

Le financement par les institutions financières

La nature de l’intermédiation financière

Dans le cadre du financement des agents économiques, on observe que les agents à capacité et les agents à besoin de financement ont des exigences contradictoires : sur le montant des sommes transférées (en général, les agents à capacité de financement disposent de petites sommes, alors que les agents à besoin recherchent des montants importants), sur le terme de l’opération (les ménages sont en général réticents à s’engager à long terme) et sur le risque encouru. Les intermédiaires financiers assurent la « transformation » des capitaux : ils rapprochent les capacités et les besoins de financement ayant des spécificités parfois opposées. Les institutions financières collectent l’épargne en proposant des modalités spécialement conçues en fonction des goûts des agents prêteurs. En outre, elles apportent une garantie reposant sur leur notoriété, leur surface financière et la division des risques à laquelle elles procèdent. À partir des ressources financières dont ils disposent, les intermédiaires financiers accordent, à leur tour, des prêts dont les caractéristiques correspondent aux besoins exprimés par les agents économiques emprunteurs. L’intermédiation financière est réalisée par trois types d’institutions : – les établissements de crédit (banques, sociétés de crédit-bail essentiellement) – les investisseurs institutionnels (fonds de pension, fonds mutuels, sociétés d’assurances) qui collectent et gèrent l’épargne collective des ménages en effectuant des placements sur les marchés financiers – des fonds d’investissement (hedge funds, fonds de private equity...) qui placent des fonds privés dans des sociétés non cotées en Bourse.

ù 2 Le rôle majeur de la banque

Dans l’économie, les banques jouent un double rôle : intermédiation financière et création monétaire : – elles sont des intermédiaires financiers, qui collectent l’épargne des agents à capacité de financement en leur offrant des supports de placement qu’ils souhaitent acquérir, puis utilisent cette épargne pour financer d’autres agents. Les dépôts et placements effectués par les ménages sont ainsi mobilisés pour accorder des prêts aux entreprises ; – elles créent de la monnaie, chaque fois qu’elles accordent un crédit : ce crédit se traduit par une création de monnaie scripturale, par un dépôt à vue pour son bénéficiaire qui peut mobiliser ces fonds ; cette monnaie est ensuite détruite lorsque le crédit est remboursé. La création de monnaie est contrôlée par la Banque centrale qui influence les conditions du refinancement des banques de second rang, ceci à travers le maniement du taux directeur, ou les obligations en matière de réserves obligatoires...

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Le financement par les institutions financières

Le large recours à l’emprunt auprès des établissements de crédit caractérise une économie d’endettement, situation qu’a connue la France jusqu’à la fin des années 1970. À partir des années 1980, en délaissant les financements indirects auprès des intermédiaires que sont les établissements de crédit, au profit d’un financement direct sur le marché des capitaux, la France est progressivement entrée dans une économie de marché des capitaux.

ù 3 L’évolution des modes de financement de l’économie dans les pays développés

On entend par système financier l’ensemble des procédures et des institutions qui permettent de satisfaire les besoins de financement et d’assurer la contrepartie monétaire des opérations réelles. L’analyse d’un système financier comprend l’étude des opérations réalisées par les agents non financiers (entreprises, ménages), les intermédiaires financiers et la Banque centrale. Des relations établies entre ces groupes d’agents découlent les caractéristiques d’un système financier. Depuis les travaux de Hicks, on distingue deux types de systèmes financiers, l’économie d’endettement et l’économie de marchés financiers.

A. L’économie d’endettement

Dans une économie d’endettement (encore appelée « économie de crédit »), l’obtention de monnaie s’effectue par emprunt auprès des banques, puis refinancement de celles-ci, auprès de la Banque centrale, par intervention sur le marché monétaire interbancaire. Ce type de système présente plusieurs caractéristiques : – le financement indirect est prédominant ; – l’endettement du Trésor est faible ; – la régulation monétaire n’est assurée que très partiellement par le marché monétaire ; – la banque centrale intervient sur le marché monétaire presque uniquement pour assurer la liquidité du système bancaire ; – la création monétaire est essentiellement de type interne ; – le taux d’autofinancement des agents non financiers est faible.

B. L’économie de marchés financiers

Dans une économie de marchés financiers, l’obtention de monnaie se fait grâce à la vente d’actifs financiers, dont principalement des titres publics, sur le marché monétaire et le marché financier. Dans ce cas, on peut mettre en évidence plusieurs traits essentiels : – le financement direct par le marché est prédominant ; – la régulation monétaire est assurée par le marché monétaire où la Banque centrale intervient pour vendre et acheter des titres ; – les titres négociés sont surtout issus de la dette publique (bons du Trésor) ; – la création monétaire est essentiellement de type externe ; – le taux d’autofinancement des agents non financiers est élevé.

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Le financement par les institutions financières

Dans les économies développées, on assiste à une mutation : le passage d’une économie d’endettement vers une économie de marchés financiers. C’est ce que l’on nomme la désintermédiation. Cette évolution se traduit en réalité moins par une substitution d’un mode de financement par un autre que par une plus grande complémentarité entre ces différentes modalités.

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Les théories économiques de l’État

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Le rôle et la place de l’État dans l’économie

MÉMO

La littérature économique fait de l’État un agent singulier. Deux conceptions très différentes de l’État s’opposent. Approche libérale de l’État : l’État gendarme

X La liberté est au centre des valeurs fondatrices de la société et le marché est le régulateur privilégié. X Pour les théoriciens classiques, l’État se limite aux fonctions régaliennes (police, justice, protection des biens et des personnes...). X Pour les théoriciens néoclassiques, les actions de l’État sont légitimes lorsqu’elles ont pour objectif de maintenir les conditions de la concurrence pure et parfaite et de pallier les défaillances du marché. X L’intervention de l’État est contestée par les théoriciens de la bureaucratie (W. A. Niskanen), les tenants de l’école des choix publics et les ultralibéraux (F. Hayek), car considérée comme inopportune (seuls les mécanismes du marché sont équilibrants) et inefficace (toute intervention de l’État accroît l’instabilité économique).

Approche interventionniste de l’État : l’État-providence

X Depuis 1945, l’État étend ses missions au domaine social = l’État-providence : – rôle actif dans la promotion de la croissance économique, – protection sociale aux citoyens et correction des injustices sociales résultant de l’économie de marché, – effets d’entraînement profitables à toute l’économie, responsabilité envers le progrès social. X Plusieurs modèles de protection sociale : – modèle libéral (États-Unis, Canada...) = importance des mécanismes de marché, assistance de l’État en dernier recours, – modèle conservateur (Allemagne, Italie, Japon, France) = la qualité de la protection sociale dépend de la profession et des revenus dans une logique d’assurance, – modèle social-démocrate (Suède, Norvège...) = interventions fortes de l’État, pour assurer une protection sociale élevée et une redistribution des revenus

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Le rôle et la place de l’État dans l’économie

ù 2 Les fonctions de l’État

On doit à l’économiste américain Richard Musgrave, en 1959, d’avoir bâti une typologie simple et claire des fonctions de l’État. Les trois fonctions de l’État selon Musgrave

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Fonction d’allocation des ressources

X La théorie économique proclame les vertus du marché : les prix sur un marché concurrentiel guident l’allocation des ressources et l’organisation de la production. X L’État doit garantir les conditions d’une concurrence suffisante en limitant les situations de monopole et en empêchant la constitution de cartels (politique de la concurrence) ; il peut intervenir dans la production de biens et services publics.

Fonction de redistribution des richesses

X L’État s’attache à la réduction des inégalités : – en captant, sous forme d’impôts, une partie de la richesse créée par la nation, – en redistribuant ce qu’il a prélevé par le biais des transferts – économiques (ex. : subventions aux entreprises pour renforcer leur situation financière) ; – sociaux (solidarité nationale).

Fonction de stabilisation de la conjoncture

X L’État intervient par des politiques économiques visant à « lisser » les fluctuations économiques : – en période de conjoncture dégradée, l’État insuffle des revenus dans le circuit par l’intermédiaire du budget ou d’une politique monétaire souple afin de soutenir la demande, – en période de haute conjoncture, l’État contrôle la création de richesses afin de freiner le niveau de la demande globale. X La stabilisation passe par une action sur la demande globale (= sur le niveau de la consommation et de l’investissement) : – politiques conjoncturelles (politique budgétaire, politique monétaire) ; – politiques structurelles (politique industrielle, politique d’aménagement du territoire...).

ù 3 La production de l’État

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Le rôle et la place de l’État dans l’économie

L’État est un agent producteur, qui mène son action par le biais des administrations publiques et par celui des entreprises publiques. Son action est donc double :

Production de services collectifs

L’État produit des services collectifs non marchands, souvent indivisibles puisqu’il n’apparaît pas possible de préciser, a priori, les bénéficiaires de ces prestations.

Ces services sont fournis à titre gratuit ou quasi gratuit.

Production de biens et de services privatifs

L’État est à la tête d’un patrimoine industriel, bancaire et commercial, qu’il utilise pour produire des biens et des services marchands privatifs.

Le secteur public, industriel et commercial, occupe une place variable dans le temps en France.

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MÉMO

Les finances publiques

Le budget de l’État

A. Les recettes budgétaires

Les ressources budgétaires de l’État font partie des prélèvements obligatoires. On distingue les prélèvements fiscaux des cotisations sociales. Les prélèvements obligatoires par bénéficiaire sont généralement présentés en pourcentage du PIB. Les impôts sont de trois natures différentes. e

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Les impôts sur la consommation, ou impôts indirects, car ils ne frappent pas directement les revenus ou les patrimoines mais sont perçus à l’occasion d’actes de vente (TVA, droits de consommation sur les tabacs, les alcools, taxe intérieure de consommation sur les produits énergétiques...). Les impôts sur les revenus comprennent essentiellement les impôts sur les revenus personnels des ménages, l’impôt sur le bénéfice des entreprises, les retenues à la source et les prélèvements sur les revenus de capitaux mobiliers et la taxe sur les salaires. Les impôts sur la fortune et le patrimoine : il s’agit essentiellement de l’impôt sur la fortune immobilière (IFI) et des droits de mutation (principalement les droits de succession).

B. Les dépenses budgétaires

Les dépenses budgétaires se répartissent entre les dépenses des services de l’État (rémunération des fonctionnaires, charges sociales et pensions...), les dépenses d’interventions sociales (versement du RSA ou de l’allocation pour adulte handicapé...), et économiques (en faveur de l’emploi, du logement...) et les dépenses diverses (subventions aux collectivités locales, actions culturelles et éducatives, formation professionnelle...). À ces dépenses s’ajoute la charge de la dette publique.

C. Le solde du budget

La confrontation entre les recettes et les dépenses de l’État permet de dégager un solde, le solde du budget. Lorsque les recettes sont supérieures aux dépenses, le budget est excédentaire ; à l’inverse, lorsque les recettes sont inférieures aux dépenses, le budget accuse un déficit, que l’État doit financer ; les modalités de ce financement sont variées.

ù 2 Les mécanismes de la politique budgétaire D’une manière générale, la politique budgétaire recouvre l’utilisation des dépenses et des recettes des administrations publiques pour la régulation du rythme de l’activité économique, et principalement sa stimulation. On peut distinguer deux approches différentes de la politique budgétaire.

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Les finances publiques

La politique budgétaire discrétionnaire : ici, le budget est utilisé comme un instrument contribuant à rapprocher l’économie d’une situation de plein-emploi en générant, par l’engagement d’investissements publics, des effets d’entraînement sur l’ensemble de l’économie. La politique budgétaire par les stabilisateurs automatiques : elle s’appuie à l’inverse sur l’idée que le budget, et particulièrement son solde, est très sensible aux variations de la conjoncture économique. Ainsi, en phase d’expansion, les recettes fiscales s’accroissent alors qu’en phase de récession elles diminuent, ce qui conduit à dégager, spontanément, soit un excédent soit un déficit budgétaire, et à exercer un effet de relance ou un effet de contraction de l’activité économique.

ù 3 Les débats relatifs à la politique budgétaire

La politique budgétaire est source de multiples débats chez les économistes et au sein du monde politique. Quatre sujets sont au centre des réflexions : – le niveau du déficit budgétaire : dans le cadre des critères internes à l’Union européenne, le déficit public des États ne peut dépasser 3 % du PIB, sauf circonstances exceptionnelles ; la dette publique ne peut pas excéder 60 % du PIB. Des dispositifs de surveillance multilatérale des politiques économiques ont d’ailleurs été constitués pour maintenir le déficit et la dette dans des bornes acceptables (ex. : le Pacte de stabilité et de croissance) ; – le mode de financement du déficit budgétaire : depuis le début des années 2000, le financement du déficit par émission monétaire est proscrit. Trois modalités subsistent : le recours à des réserves préalablement constituées, l’augmentation des impôts et surtout le recours à l’emprunt sur les marchés financiers. Cependant, le financement du déficit par la dette peut poser problème (ex. : création d’un « effet boule de neige ») ; – la limite de la pression fiscale : le financement des dépenses publiques par l’alourdissement de la fiscalité peut être de nature à décourager l’activité économique. C’est pourquoi les gouvernements sont vigilants au niveau de la fiscalité, ceci afin d’éviter un effet contre-productif de l’impôt que décrit la « courbe de Laffer » ; – l’éviction de la dépense privée par la dépense publique : lorsque l’État investit massivement, cela contribue à élever le niveau des taux d’intérêt qui peut se répercuter en surcoût des dépenses d’investissement privé. On parle alors d’« effet d’éviction ».

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MÉMO

La politique économique

La nature de la politique économique

Pour Jan Tinbergen, prix Nobel d’économie 1969 et grand théoricien de la politique économique, « la politique économique consiste dans la manipulation délibérée d’un certain nombre de moyens mis en œuvre pour atteindre certaines fins ». La politique économique agit sur la conjoncture dans le respect de deux règles fondamentales : – l’État doit disposer, pour mener à bien sa politique économique, d’autant d’instruments que d’objectifs, – l’État doit utiliser l’instrument pour atteindre l’objectif au regard duquel il est le plus efficace. Cette dernière règle soulève la question de l’efficacité de la politique économique.

ù 2 Les objectifs de la politique économique

Les buts assignés par l’État en matière de politique économique sont très divers. À la suite des travaux de l’économiste anglais N. Kaldor, on peut montrer que l’État cherche en général à atteindre quatre grands équilibres, que l’on représente symboliquement par le « carré magique » : croissance, plein emploi, stabilité des prix et équilibre des échanges extérieurs. Le « carré magique » de Nicholas Kaldor Croissance Sur cet axe, on indique le taux de chômage (en % de la population active)

0

Emploi 0

Sur cet axe, on indique le taux d'inflation

Sur cet axe, on indique le taux de croissance (en % du PIB)

Équilibre extérieur 0

Sur cet axe, on indique le résultat du commerce extérieur (en % du PIB)

0 Stabilité des prix

: tracé du carré magique ; 0 : point zéro de chaque axe Ú Le carré magique de Nicholas Kaldor

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La politique économique

Le carré magique (tracé en pointillé) représente la situation idéale pour une économie, c’est-à-dire un taux de croissance le plus élevé possible, une situation proche du plein-emploi (taux de chômage proche de zéro), un taux d’inflation le plus faible possible (taux proche de zéro) et un commerce extérieur excédentaire.

ù 3 Les instruments de la politique économique

A. La politique budgétaire et fiscale, instrument de la politique économique L’État dispose du budget comme levier de commande de sa politique budgétaire. Son importance et son utilisation font l’objet de controverses entre économistes, en dépit de l’existence de multiples outils disponibles. Selon la doctrine économique considérée, la politique budgétaire et fiscale présente des particularités différentes. q Doctrine libérale

Le budget doit être neutre = en équilibre. La pression fiscale doit être modérée. q Doctrine interventionniste

La politique budgétaire perturbe les choix économiques des agents par les effets d’éviction qu’elle génère : les dépenses publiques provoquent une éviction (réduction) des investissements privés. Le budget est un instrument efficace de relance économique : il crée des effets d’entraînement positifs sur l’ensemble de l’activité économique grâce aux effets multiplicateurs. L’équilibre budgétaire n’est pas un principe de saine gestion : dans certains cas, le déficit budgétaire apparaît souhaitable.

L’arme budgétaire a deux facettes complémentaires. q L’action par les dépenses publiques

Résultat d’une volonté d’intervention forte, se traduisant par une croissance des dépenses publiques et, au sein de celles-ci, par une prépondérance des dépenses à fort effet d’entraînement sur l’économie (ex. : bâtiment et travaux publics, infrastructures publiques...). q L’action par les recettes publiques

Les impôts et les emprunts peuvent servir à atteindre des objectifs économiques et sociaux précis : – l’impôt peut être utilisé pour modifier la répartition du revenu national, relancer tel ou tel secteur industriel, orienter les dépenses des agents vers un domaine souhaité. – l’emprunt peut permettre d’assurer un équilibre entre les besoins de financement de l’État et l’épargne, de peser sur la demande globale.

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La politique économique

B. La politique monétaire, instrument de la politique économique Depuis le 1er janvier 1999, la France appartient à la zone euro. La politique monétaire nationale disparaît donc au profit de la mise en place d’une politique monétaire unique, définie par la Banque centrale européenne à Francfort. Dans ce cadre, l’objectif de la politique monétaire est centré sur l’objectif de stabilité des prix. Sous l’influence du monétarisme, on considère en effet que l’inflation résulte d’une création excessive de monnaie, et qu’il appartient à la banque centrale de se consacrer à la maîtrise de la croissance des agrégats monétaires. Au sein de la zone euro, la Banque centrale européenne a comme objectif la stabilité des prix, c’est-à-dire un taux d’inflation inférieur à 2 %. Pour atteindre cet objectif, les autorités monétaires européennes disposent de deux grands instruments. q L’action par la liquidité bancaire

X Nécessité pour les banques de second rang de détenir une certaine quantité de monnaie banque centrale en fonction de leur activité sur le marché du crédit. En rendant la monnaie banque centrale plus abondante, les banques sont incitées à octroyer plus de crédits et à créer plus de monnaie. Réciproquement, en rendant les banques moins « liquides » (en rendant la monnaie centrale moins abondante) on les incite à octroyer moins de crédits. Pour agir sur la liquidité bancaire, les banques centrales (et en particulier la BCE) peuvent : – alimenter plus ou moins les banques dans le cadre du refinancement bancaire (= interventions sur le marché interbancaire notamment), – jouer sur le taux de réserves obligatoires (ce taux détermine le pourcentage de leurs dépôts que les banques doivent détenir sous forme de monnaie centrale : en augmentant, le taux on rend les banques moins liquides et réciproquement). q L’action par les taux d’intérêt

Lorsque les banques de second rang empruntent des liquidités pour se refinancer, elles s’acquittent d’un taux d’intérêt (taux du marché interbancaire, le plus souvent). Lorsque le coût du refinancement augmente, les banques répercutent cette hausse sur leurs clients (incités à réduire leur recours à un crédit devenu plus coûteux). En agissant sur les taux d’intérêt, les autorités monétaires peuvent encourager ou freiner le crédit et la création monétaire. X Pour agir sur les taux d’intérêt du marché, les banques centrales utilisent des taux directeurs.

C. L’efficacité des politiques économiques

L’efficacité des politiques conjoncturelles est fortement discutée, notamment depuis la mise en place de la zone euro. q Efficacité de la politique budgétaire

Moyen direct de relance économique mais plusieurs faiblesses : – en raison du processus de prise de décision budgétaire, elle est longue à mettre en place,

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– l’effet multiplicateur n’est pas garanti, notamment dans le cas d’économies à forte pression fiscale et à haut degré d’ouverture sur l’étranger, – a souvent pour effet de créer des déficits publics, et donc générer de la dette ; or la gestion de la dette passe souvent, à terme, par le relèvement des impôts. q Efficacité de la politique monétaire

Le maniement des variables monétaires (liquidité bancaire, taux d’intérêt) exerce des effets immédiats sur l’activité économique, mais certains économistes estiment que l’arme monétaire perturbe les comportements des agents économiques et crée souvent des effets inflationnistes.

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La politique économique dans le cadre européen

Les grands principes de la politique économique européenne Les politiques économiques européennes sont encadrées par trois grands principes : – le principe de subsidiarité, selon lequel une responsabilité doit être prise par le plus petit niveau d’autorité publique compétent pour résoudre le problème. Il définit ainsi une règle de répartition des compétences entre l’Union et les États membres ; – le principe de proportionnalité stipule que la communauté ne doit pas faire plus que ce qui est nécessaire pour atteindre ses objectifs. Il s’agit ici d’un principe d’efficacité ; – le principe de coordination : les politiques économiques doivent être coordonnées entre les pays membres, ce qui implique la modification conjointe des politiques économiques nationales dans le but de prendre en compte l’interdépendance entre les États membres.

ù 2 Les politiques conjoncturelles dans le cadre européen A. La politique budgétaire dans le cadre européen L’Union européenne possède un budget, certes faible par rapport au PIB global de l’Union, et financé par trois types de ressources : une fraction du revenu national brut des États, des ressources propres (principalement des droits de douane perçus sur les importations en provenance de pays tiers) et des ressources tirées de la TVA perçue par les pays membres. Ce budget est alors ventilé en différentes destinations. L’essentiel des dépenses est consacré à la politique agricole commune et à la politique de cohésion qui vise à réduire les inégalités régionales et sociales au sein de l’Union européenne. Jusqu’à présent, il n’existe pas de véritable « politique budgétaire européenne », l’Union n’étant en charge du financement que de quelques types d’infrastructures au niveau communautaire.

B. La politique monétaire dans le cadre européen La politique monétaire au sein de l’Union européenne est une politique coordonnée et menée par la Banque centrale européenne (BCE), de manière indépendante des pouvoirs politiques et des institutions européennes. L’objectif de la BCE est de mener une politique monétaire visant comme premier objectif la stabilité des prix. À cette fin, la BCE mobilise différents instruments : opérations d’open market, facilités permanentes et constitution de réserves obligatoires. Cependant, sous l’effet de la crise financière de 2007, la BCE a adopté un ensemble de mesures de politique monétaire non conventionnelle, c’est-à-dire de mesures de relance monétaire, afin de sortir l’économie réelle de la crise. Mais tous les pays ne sont pas au même moment et avec la même intensité frappés par des chocs conjoncturels, ou structurels : la politique menée par la BCE peut avoir

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La politique économique dans le cadre européen

des effets différents selon la situation économique des différents États membres. On peut ainsi noter des divergences entre les trajectoires des différents pays de la zone euro.

ù 3 Les politiques structurelles dans le cadre européen A. La nature des politiques structurelles

À la différence des politiques conjoncturelles, les politiques structurelles se préoccupent à plus long terme des conditions de fonctionnement des marchés (évolution de la structure de marché et modification du comportement des agents notamment) et du potentiel de croissance de l’économie. Les politiques structurelles sont très diverses. On peut citer les politiques de libéralisation des services publics, les politiques agricoles, industrielles, des services, les politiques de l’emploi, de la recherche, de la formation, les politiques sociales ou encore les politiques relatives aux régimes de change.

B. Les politiques structurelles de l’Union européenne Au sein de l’Union européenne, les politiques structurelles, qui ont récemment pris de l’importance vis-à-vis des autres politiques économiques, recouvrent un vaste champ d’actions. Elles englobent notamment : – la politique industrielle, au sens européen du terme, c’est-à-dire toute politique en direction ou en faveur des différents secteurs d’activité ; – la politique de la concurrence ; – la politique de recherche et d’innovation ; – la politique de réglementation, avec notamment ce qui touche à la fiscalité ; – la politique du marché du travail et de formation ; – certains aspects de la politique agricole commune. Fondamentalement, les politiques structurelles s’appuient sur les objectifs intermédiaires, qui visent : – l’approfondissement de l’intégration européenne en favorisant la mobilité des facteurs de production, l’accroissement des échanges et l’uniformisation des procédures et des normes ; – le renforcement des processus de marché, ce qui suppose l’augmentation de leur taille et l’intensification des mécanismes concurrentiels ; – l’amélioration de la compétitivité à l’échelle internationale. La poursuite de ces objectifs intermédiaires peut permettre d’atteindre un objectif final d’amélioration du bien-être collectif, c’est-à-dire une croissance à la fois forte et durable, des prix modérés, des produits plus diversifiés et de meilleure qualité, des emplois plus nombreux et plus qualifiés. Techniquement, l’Union européenne dispose de peu d’instruments directs d’intervention. Si les négociations internationales ou la politique de concurrence figurent au rang de ces domaines d’intervention propres, la majorité des champs d’intervention

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La politique économique dans le cadre européen

européens relèvent de la compétence nationale ou, le plus souvent aujourd’hui, d’une compétence partagée. Le principal instrument d’action est la directive qui fixe un cadre réglementaire général et doit ensuite être transposé dans la législation nationale. Au niveau de l’Union européenne, les politiques structurelles doivent être coordonnées. À ce titre, la démarche adoptée se compose de quatre phases. e

e

e

e

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Fixation, au niveau de l’Union, des grandes lignes des réformes et des objectifs et priorités à concrétiser : les « grandes orientations de politiques économiques » (GOPE). Établissement, au niveau des pays membres, des plans d’action nationaux de réforme (PNR) qui tiennent compte de la situation de chaque gouvernement. Définition, au niveau de l’Union européenne, des instruments de mesure qui permettent la comparaison des performances des États et l’échange des meilleures pratiques. Surveillance des progrès réalisés par chacun des États membres et envoie éventuel de recommandations.

ù1

Les facteurs de la croissance

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La croissance économique et ses facteurs

MÉMO

Les économistes classiques expliquent que les facteurs de production permettent une évolution de la croissance. Les ressources naturelles peuvent être écartées car elles ne dégagent pas de productivité. Elles sont seulement incorporées à la fonction production suivant telle quantité pour un niveau de production donnée. Le taux de croissance du PIB s’explique par une contribution du travail, une contribution du capital et un résidu grec à élucider.

A. La contribution du capital

Elle s’explique par une variation du stock de capital, une variation de son taux d’utilisation et une variation de sa durée d’utilisation. Une variation du stock de capital provient de l’investissement et de l’amortissement. Dans le premier cas, le capital augmente ; dans le deuxième cas, il faut tenir compte du vieillissement de l’outil de production. Plus le capital est important, plus le niveau de production et d’investissement s’élève. Le taux d’investissement devient un des déterminants essentiels de la croissance. L’accumulation du capital se heurte néanmoins à des rendements d’échelle décroissants. Une variation du taux d’utilisation du capital entraîne aussi une élévation du taux de croissance. Les rendements peuvent être poussés à condition de maintenir une capacité de production opérationnelle. Sinon, les retards ou autres défauts pénalisent l’ensemble. Les mêmes constatations s’observent sur une durée d’utilisation beaucoup plus vaste. Des économistes ont aussi étudié l’influence du taux d’épargne sur la croissance. Le stock de capital croît avec un volume d’investissement financé par l’épargne.

B. La contribution du facteur travail

Elle s’explique par les variations de la population active occupée, de qualification de la main-d’œuvre, de la durée du travail : – l’accroissement démographique favorise la croissance. Un supplément de demande va de pair avec une progression de la population. La différence entre le taux de natalité et le taux de mortalité donne le taux d’accroissement de la population ; – une variation de la population active occupée indique une création de richesse exprimée par une hausse du PIB et un moindre taux de chômage. La croissance accompagne un taux d’activité soutenu ; – le taux de qualification de la main-d’œuvre montre que la croissance peut progresser non seulement en volume mais également en qualité de biens et services produits. Une augmentation de la durée du travail signifie aussi que la production croît.

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La croissance économique et ses facteurs

C. Le résidu

Les économistes ont remarqué que les facteurs de capital et de travail n’expliquaient qu’en partie la croissance. La fonction de production combine les facteurs de travail et de capital et à long terme, cette fonction se bonifie. Elle devient notamment plus productive en gardant la même formule. D’où vient ce résidu ? Dans les années 1960, Robert Solow explique ce résidu en progrès technique, économies d’échelle, formation, savoir-faire, santé publique. Considéré comme une variable exogène, le progrès technique exprime une hausse persistante des niveaux de vie, donc de la croissance. Plus tard, dans les années 1980, Romer et Lucas rejettent en partie l’explication de R. Solow et considèrent le progrès technique comme endogène. La fonction de production ne comporte plus de rendements décroissants. Au contraire, elle croît à l’aide de meilleure connaissance, d’un apprentissage, d’un capital humain. La croissance devient endogène.

ù 2 Les théories de la croissance

Tous les courants économiques ont abordé la croissance, des classiques aux néoclassiques en passant par les keynésiens.

A. L’école classique

Pour les économistes classiques, la croissance est assurée par plusieurs conditions au rang desquelles se trouvant le laisser-faire, la division du travail, les gains de productivité, l’épargne intégralement réintroduite dans le système productif, ou encore la production consommée en fonction de la demande. Schumpeter, quant à lui, insiste sur le rôle clé de l’innovation dans la croissance.

B. Le courant keynésien

Pour les économistes keynésiens, la croissance est tirée par la demande. Harrod et Domar déterminent un taux de croissance équilibré à partir de la propension marginale à épargner (DE / DR avec E pour l’épargne et R pour le revenu) et du coefficient de capital (DK / DY avec K pour le capital et Y pour la production). En rapportant les deux, on obtient un taux de croissance équilibré. Ils en déduisent alors un taux de croissance naturel (GN) basé sur la croissance de la population et de la croissance de la productivité et un taux de croissance garantie (GW) fondé sur une totale utilisation du capital. Le taux de croissance équilibré doit être égal à GN et à GW. Mais cette égalité a peu de chance d’être atteinte, ce qui conduit les keynésiens à dire que la croissance équilibrée est une exception.

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C. La nouvelle école néoclassique

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La croissance économique et ses facteurs

Au sein de ce courant, deux modèles apparaissent majeurs. Le modèle de Solow : Solow considère le progrès technologique comme une variable exogène, le facteur résiduel exprimant un meilleur état des connaissances, une efficience du travail, une amélioration de la formation... Il favorise le capital (meilleure productivité) et le travail (hausse du salaire en raison des gains de productivité obtenus) et conduit à une croissance durable des niveaux de vie. Le modèle de Romer et Lucas : le progrès technique procure aux salariés de l’expérience (learning by doing) et diffuse des externalités positives. Romer énonce que le savoir-faire devient un bien public pur accessible gratuitement pour toutes les entreprises. Les rendements d’échelle deviennent croissants pour l’économie du fait de ces externalités. Lucas, quant à lui, confirme que le capital humain incorpore un niveau d’éducation, de qualification, de santé et d’hygiène bénéfique à l’économie dans son ensemble. Barro pour sa part insiste sur le rôle de l’État pour développer le progrès technique et les innovations, la création d’infrastructures transmettant des externalités positives. Romer démontre que le stock de connaissances devient le troisième facteur de production à la place du progrès technique énoncé par Solow. Ainsi, d’une variable exogène le progrès technique se mue en variable endogène.

323

20 ù1

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MÉMO

Le développement durable

Le développement durable : raison d’être et indicateurs

A. Définition du développement durable

C’est en 1988 qu’est née la définition officielle du développement durable donnée par les Nations unies : « forme de développement qui satisfait les besoins de la génération présente en préservant pour les générations futures la possibilité de satisfaire les leurs ». Il s’agit de rechercher un développement qui soit : – « économiquement efficace » : générateur de croissance, – « socialement équitable » : équilibré du point de vue social, – « écologiquement soutenable » : protecteur de l’environnement.

Le développement durable est donc fondé sur l’idée qu’il faut désormais concilier notre croissance économique avec la préservation de la satisfaction des besoins des générations futures.

B. Les indicateurs du développement durable

L’empreinte écologique mesure « la part de terre » que nous consommons. Il s’agit d’évaluer la surface nécessaire à une population pour satisfaire sa consommation de ressources et ses besoins d’absorption de déchets. Aujourd’hui, l’empreinte écologique moyenne d’un terrien devrait être de 1,8 hectare... Cependant, les situations sont très contrastées dans le monde :

Empreinte écologique en ha

Américain

Français

Chinois

Africain

9,4

5,2

1,5

0,5

Le « PIB vert » est obtenu à partir du PIB après correction des coûts engendrés par la dégradation de l’environnement. Si l’idée est séduisante, le calcul reste délicat et en fait aujourd’hui un indicateur encore peu utilisé. L’indicateur de progrès véritable (l’IPV) est calculé à partir de la consommation des ménages, à laquelle on ajoute les contributions positives (travail domestique et bénévole) et dont on retranche les dégradations sociales (chômage, accidents) et environnementales (pollution).

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ù 2 Les politiques de développement durable A. Les étapes de la prise de conscience

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Le développement durable

La prise de conscience des problèmes d’environnement s’est faite lentement. Plusieurs dates sont importantes : 1972

Première conférence de l’Histoire sur l’environnement à Stockholm.

1992

Le Sommet de la Terre à Rio aboutit à la signature par 172 pays de la « Charte de la terre ».

1997

Le Protocole de Kyoto engage les pays signataires (dont ne font pas partie les USA...) à réduire leurs émissions de gaz à effet de serre.

2007

En France, le « Grenelle de l’environnement » propose un plan d’action d’une quinzaine de mesures concrètes.

2008

L’Union européenne signe l’accord « paquet énergie-climat » qui fixe des objectifs ambitieux pour 2020.

2009

Le Sommet de Copenhague réunit tous les grands pollueurs de la planète, mais aucun accord concret d’envergure n’y est trouvé.

2015

COP 21 à Paris.

B. Les trois principes des politiques de développement durable Les politiques de développement durable s’appuient sur le respect de trois principes : Principe de précaution

Principe de participation

Si une action peut entraîner des dommages, il est nécessaire d’en évaluer les risques et de prendre toute mesure destinée à empêcher ces dommages.

Tous les acteurs concernés par une décision doivent participer à la prise de décision (politiques, experts, citoyens...).

Principe de solidarité Solidarité dans le temps entre les générations. Solidarité dans l’espace entre les pays les plus riches et les plus pauvres.

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Le développement durable

C. Les moyens au service des politiques de développement durable Les politiques de développement durable mobilisent des moyens multiples, de trois natures différentes : La régulation économique

La réglementation

La fiscalité

Le marché européen des permis d’émission de CO2 permet que s’établissent un prix et des échanges entre offreurs et demandeurs.

Les normes sur rejet de gaz toxiques ou encore l’obligation de recyclage s’imposent aux entreprises.

Les réductions d’impôts incitent aux « bons » comportements (isolation, logements basse consommation, bonus écologique). Les taxes pénalisent les « mauvais » comportements (malus écologique, taxe carbone...).

Quoi qu’il en soit, les obstacles à la mise en œuvre des politiques de développement durable sont nombreux, ce qui a comme conséquence de rendre les menaces environnementales toujours plus présentes. e Les obstacles économiques : la loi du marché ne permet pas toujours de concilier l’intérêt général de la société avec les intérêts particuliers des entreprises et des consommateurs. Ex. : les entreprises soucieuses de leur chiffre d’affaires poussent les individus à la consommation, développant de ce fait une mentalité du jetable. e Le poids des groupes de pression : les groupes de pression tentent d’orienter les décisions politiques afin de défendre leurs propres intérêts au détriment de l’intérêt général. Ex. : le lobby pétrolier s’oppose régulièrement au développement de carburants « propres » et à la voiture électrique. e Les difficultés économiques et politiques de certaines régions du monde : les conflits, le sous-développement, la pauvreté, la corruption ne permettent pas à certains pays de donner la priorité au développement durable. Ex. : Les pays riches délocalisent leurs productions « sales » dans les pays pauvres dont les exigences environnementales sont moindres.

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ù1

La nature des échanges internationaux

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Les échanges internationaux

MÉMO

Les échanges internationaux concernent les échanges de biens et de services d’une part et les mouvements de facteurs de production d’autre part. q Échanges de biens et de services

– Échanges de biens = échanges les plus courants Trois catégories de biens échangés : productions de base, produits semi-ouvrés et produits manufacturés. – Plusieurs catégories de services échangés : transport et voyages, communication internationale, construction, services d’assurance et services financiers, redevances et droits de licences... q Échanges de facteurs de production

– Mouvements de capitaux : investissements directs à l’étranger (IDE), investissements de portefeuille et placements ou emprunts à court terme. – Circulation des personnes (flux migratoires), occasionnant des opérations économiques et financières : transferts de revenus dans (ou en provenance) des pays d’origine, rapatriement des profits... – Flux d’informations : échanges de coopérants, voyages d’études, programmes de communication...

ù 2 L’évolution des échanges internationaux

Les échanges internationaux connaissent des évolutions significatives à l’occasion de ce que l’on nomme les « mondialisations ». q Première mondialisation au

XIXe

siècle

Développement des échanges internationaux accompagne le développement industriel : multipliés par 25 entre 1800 et 1912 (production par tête multipliée seulement par 2,2). Importance des flux de biens. Domination de l’Europe. q Deuxième mondialisation après 1945

Progression spectaculaire des échanges internationaux, commerciaux et de capitaux après la guerre. Le commerce international progresse plus vite que la production mondiale. Division internationale du travail : spécialisation des pays industriels dans la production et l’échange de produits manufacturés, spécialisation des pays en voie de développement dans la production et l’échange de produits primaires. Domination des États-Unis.

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Les échanges internationaux

q Troisième mondialisation à partir de 1980

Transformation du commerce international : – fort développement du commerce intrafirmes en raison de la filialisation des entreprises – prédominance du commerce intrabranches – partie importante du commerce est liée à l’économie « d’assemblage » (dissociation dans l’espace de la fabrication d’un bien) Régionalisation = nouvelle organisation du commerce mondial

ù 3 La balance des paiements

A. L’évaluation des échanges internationaux de marchandises Il est important, pour des États, de connaître avec précision la situation de leur commerce extérieur et de pouvoir évaluer les exportations et les importations. Des conventions existent : – pour les exportations, l’évaluation s’effectue franco à bord (FAB), c’est-à-dire que la valeur n’inclut ni les frais de transport, ni les frais d’assurance ; – pour les importations, l’évaluation s’effectue coût-assurance-frêt (la valeur inclut, outre le prix des biens, les frais de transport et d’assurance).

B. L’enregistrement des échanges internationaux : la balance des paiements Dans une balance des paiements, les opérations sont enregistrées selon le principe de la comptabilité en partie double ; en conséquence, la balance des paiements, comme toute balance comptable, est en équilibre et dégage un solde global nul.

Compte des transactions courantes

Biens Services Revenus (rémunération des salariés et revenus des investissements) Transferts courants (aides, dons)

+ Compte de capital + Compte financier

Transferts en capital (remises de dettes des administrations par exemple) Acquisition d'actifs non financiers (brevets, droits d'auteurs...)

b

Soldes des transactions courantes

b

Solde des opérations non monétaires

Investissements directs Investissements de portefeuille Mouvements relatifs aux avoirs de réserve

= Balance des paiements

Ú Présentation synthétique de la balance des paiements

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b

Solde global

C. L’analyse de la balance des paiements

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Les échanges internationaux

L’analyse de l’insertion internationale d’une nation peut s’effectuer de plusieurs manières : – par le solde de la balance commerciale = différence entre les exportations et les importations : permet de calculer le taux de couverture, c’est-à-dire l’importance avec laquelle les exportations couvrent les importations. Une analyse de la structure par pays et par produits des exportations et des importations révèle les forces et les faiblesses de l’économie dans ses échanges de marchandises ; – par le solde de la balance des transactions courantes : s’il est déficitaire, le pays présente un besoin de financement qui devra donc être financé grâce à l’épargne étrangère ; si la balance des transactions courantes est excédentaire, cela signifie que le pays dégage des capacités de financement ; – par le solde global : un solde global négatif traduit une détérioration de la position monétaire extérieure du pays, qui se comble par des flux financiers du secteur bancaire et/ou de la banque centrale (et inversement).

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22 ù1

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MÉMO

Les théories de l’échange international

Le débat spécialisation – libre-échange

A. Les théories libérales traditionnelles de l’échange international Les théories du commerce international mettent l’accent sur l’existence d’avantages comparatifs qui sont liés, dans la théorie classique (A. Smith et D. Ricardo), aux différences de productivité du travail, et, dans la théorie suédoise, aux différences de dotations de facteurs de production. q Théorie des avantages absolus de Smith

Smith envisage la spécialisation des nations les unes par rapport aux autres, d’où découle la division internationale du travail (DIT). Cette spécialisation des nations s’appuie sur l’avantage absolu tiré de l’échange. Mais Smith n’explique pas comment un pays dont tous les coûts seraient supérieurs à ceux des autres pourrait équilibrer ses échanges. q Théorie des avantages relatifs de Ricardo

Ricardo montre que, même en l’absence d’avantages absolus, tous les pays gagnent à la spécialisation. Dès lors qu’ils bénéficient d’avantages comparatifs, la spécialisation peut se révéler avantageuse si les pays se spécialisent dans le bien pour lequel ils disposent de la productivité relative la plus forte. Ce sont les différences de productivité du travail (quantité produite par heure de travail) qui gouvernent la spécialisation internationale des pays. q Théorie néoclassique de l’échange international

Selon le modèle d’Hecksher, Ohlin et Samuelson (dit HOS), les différences de dotations nationales en facteurs de production déterminent la spécialisation X un pays a tendance à se spécialiser dans la production de biens incorporant le facteur de production abondant et à importer ceux qui sont intensifs en facteur de production rare. W. Leontiev montre, en 1951, à partir de l’analyse des échanges commerciaux des États-Unis, que les exportations utilisent davantage le facteur travail que le facteur capital, ce qui semble contradictoire avec le théorème de l’avantage comparatif (paradoxe de Leontiev). Pour le lever, Leontiev ne réfute pas le modèle complet mais considère que la productivité du travail aux États-Unis, à intensité capitalistique identique, est beaucoup plus élevée que dans le reste du monde.

B. Les bienfaits du libre-échange

Pour les auteurs libéraux, le libre-échange présente des avantages multiples, pour tout pays disposant ou non d’avantages absolus : – il facilite la spécialisation de chaque pays ; – il permet de s’approvisionner à meilleur compte ; – par l’élargissement des marchés, il crée des économies d’échelle ;

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Les théories de l’échange international

– il ouvre des débouchés et accélère le développement ; – il stimule la concurrence et l’innovation, et contribue à faire baisser les prix. L’histoire des relations économiques internationales depuis la Seconde Guerre mondiale montre en ce sens que le libéralisme économique a été un puissant facteur de développement dans le monde.

C. La contestation des bienfaits du libre-échange : le protectionnisme Deux thèses principales remettent en cause les bienfaits du libre-échange.

• Au début du XIXe siècle, Friedrich List montre que,

Théorie du protectionnisme éducateur

pour éviter que la concurrence internationale ne ruine les espoirs de croissance industrielle et bénéficie aux nations les plus avancées (telle la Grande-Bretagne à l'époque), l'État doit mener une politique protectionniste afin de préserver les industries nationales naissantes.

• Le protectionnisme est « éducateur » car il permet à certaines entreprises « dans l’enfance » de se développer.

• Les auteurs marxistes contestent de manière générale les bienfaits du libre-échange.

Théorie de l'impérialisme

• Les économistes dits « tiers-mondistes» ont montré qu’entre pays du Nord et du Sud l’échange était inégal, au détriment des pays déjà défavorisés.

Les partisans du protectionnisme montrent qu’il permet d’une part de protéger les entreprises nationales de la concurrence étrangère et d’autre part de favoriser les productions nationales au détriment des productions étrangères en vue d’améliorer leur compétitivité sur les marchés étrangers. Pour ce faire, les mesures sont très diverses. Barrières tarifaires

X Elles conduisent indirectement à réduire le prix des produits nationaux en augmentant relativement celui des produits étrangers. X Taxes sur les produits d’importation, droits de douane prélevés sur les produits importés, subventions publiques à la production des entreprises nationales

Barrières non tarifaires

Quotas fixant une quantité maximale de biens à importer, barrières réglementaires (normes techniques, sanitaires, labels de qualité, licences d’importation...)

Manipulations de change

Le pays dévalue sa monnaie pour rendre ses produits moins chers à l’exportation, et les produits étrangers plus chers à l’importation.

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Les théories de l’échange international

Si les barrières tarifaires sont fortement réglementées par l’Organisation mondiale du commerce, les pays ont de plus en plus recours aux barrières non tarifaires et aux manipulations de change, notamment en période de crise économique.

ù 2 Le renouveau des théories de l’échange international Après la Seconde Guerre mondiale, on assiste à un renouvellement des théories de l’échange international. Ces nouvelles approches opèrent plusieurs ruptures par rapport aux théories traditionnelles. Elles raisonnent en termes de structures de marché et non plus au niveau macroéconomique. Elles tentent d’expliquer le commerce intrabranches entre pays développés. Elles montrent que l’échange n’est pas nécessairement un jeu à somme positive. Deux grandes familles de thèses renouvellent les théories de l’échange international. q La prise en compte des variables exogènes aux facteurs de production

L’innovation joue un rôle clé dans l’échange international : le niveau inégal de développement technologique entre les nations ou groupes de nations se traduit par la pérennité de l’échange inégal. Les pays les plus avancés du point de vue technologique conserveront leur avance par rapport aux pays qui chercheront à les suivre, mais qui enregistreront toujours un retard par rapport au pays leader en matière d’innovation. Pour Krugman, les pays du Nord sont contraints d’innover afin de maintenir leur niveau de revenu, le monopole technologique des pays du Nord étant constamment érodé par les transferts technologiques vers les pays du Sud, compétitifs au niveau international grâce à de bas salaires. La destruction nette d’emplois non qualifiés dans les pays industrialisés résulte de l’ouverture au commerce international. Le commerce international intrabranches s’explique pour partie par la différenciation des biens propres à satisfaire une « demande de différence ». q Les nouvelles approches de P. Krugman

La « nouvelle théorie » du commerce international abandonne le cadre de la concurrence pure et parfaite au profit de celui de la concurrence imparfaite, en introduisant notamment l’hypothèse de rendements d’échelle croissants et de différenciation des produits. Il existe des secteurs dits « stratégiques » qu’il est préférable de soutenir, et d’autres moins importants. Cette thèse justifie l’intervention de l’État dans le processus de spécialisation pour favoriser le maximum de secteurs stratégiques. Krugman montre que, dans l’hypothèse d’existence de rendements d’échelle croissants, la concentration géographique de la production dans une zone réduit les coûts moyens et améliore la compétitivité X ce sont les effets d’agglomération.

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ù1

Le phénomène de la multilatéralisation

A. La multilatéralisation commerciale

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L’organisation des relations économiques internationales

MÉMO

La multilatéralisation n’est pas spontanée, mais nécessite, pour fonctionner, une instance particulière, dédiée. Depuis 1945, elle est organisée dans le cadre du GATT, puis dans celui de l’OMC. q GATT (1947) General Agreement on Tariffs and Trade Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce

Accord commercial qui libéralise les échanges entre les pays développés à économie de marché. Plusieurs « rounds » de négociations jusqu’en 1994 (Dillon round, Kennedy round, Tokyo round, Uruguay round). Quatre principes fondamentaux : – non-discrimination qui se traduit par l’adoption de la clause de la nation la plus favorisée ; – élimination des restrictions quantitatives (contingentement des importations) ; – interdiction du dumping (vente à perte) ; – abaissement progressif des droits de douane. q OMC (1995) Organisation mondiale du commerce

Organisation défendant trois principes : – clause de la nation la plus favorisée : égalité de traitement pour les autres ; – « traitement national » : égalité de traitement pour les étrangers et les nationaux ; – non-discrimination entre les nations et les droits de propriété intellectuels. Organise des négociations entre États membres, notamment sur les tarifs douaniers portant sur les marchandises ou le commerce des services. L’OMC a un cadre « législatif » et est doté d’un « tribunal des conflits » : l’Organe de règlement des différends (ORD) qui règle les conflits commerciaux entre les pays membres. L’OMC concerne le commerce de biens, l’agriculture, les services, la propriété intellectuelle...

B. La multilatéralisation financière

Dans le domaine financier, le multilatéralisme s’exprime à travers deux entités principales, le Fonds monétaire international et la Banque mondiale. q Le Fonds monétaire international (1944)

Créé lors des accords de Bretton Woods. Mission initiale : réguler le système monétaire international de changes fixes et mettre fin aux fréquentes dévaluations compétitives utilisées au cours des années 1930. À partir de 1971, ces fonctions s’élargissent à : – la surveillance = évaluer les politiques de change des pays membres et, au-delà, leurs politiques économiques,

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23 L’organisation des relations économiques internationales – l’aide financière aux pays en difficulté sous la forme de crédits et de prêts qui ont pour corollaire des programmes d’ajustement et de réformes, – l’assistance technique : conception et mise en œuvre de la politique monétaire et de la politique de finances publiques. q La Banque mondiale

Principal instrument multilatéral de financement des pays en développement : catalyseur des financements publics ou privés du monde en développement. Depuis les années 1990, elle a évolué d’un discours centré sur le développement économique et les grands équilibres vers une mission de développement humain et de lutte contre la pauvreté. Le FMI et la Banque mondiale ont des actions complémentaires, que l’on qualifie de « consensus de Washington ».

ù 2 Le phénomène de la régionalisation : l’intégration régionale A. Le développement de l’intégration régionale

Depuis les travaux de B. Balassa, on distingue communément cinq niveaux présentant des degrés croissants d’intégration régionale :

La zone de libre échange

L'union douanière

• Les droits de douane et les restrictions commerciales sont abolis entre les pays membres. • Chaque pays conserve cependant la possibilité de fixer des droits de douane et des quotas en fonction de ses intérêts propres vis-à-vis de pays non membres de la zone de libre-échange. • Exemple : l’ALENA entre les États-Unis, le Mexique et le Canada.

• Zone de libre-échange dont les membres décident d’adopter une politique commerciale unique vis-à-vis du reste du monde, en fixant des tarifs douaniers extérieurs communs. • Exemple : le Mercosur en Amérique latine.

• Union douanière couplée à une libre circulation des facteurs de production. • Exemple : l’Europe du traité de Rome de 1957. Le marché commun

• Se caractérise par l’adoption d’objectifs de politique économique communs, menant à une harmonisation progressive des politiques économiques dans la zone. L'union • L’Europe issue du traité de Maastricht. économique

• Stade le plus élevé de l’intégration : structure supranationale nécessitant, en plus de l’union économique, une harmonisation des politiques monétaire, sociale, fiscale et conjoncturelle dont la mise en œuvre est le fait d’une commission à laquelle participe chaque pays membre. L'intégration C’est ce à quoi aspire l’Union européenne en visant, à très long terme, une harmonisation des économique législations et une utilisation généralisée de l’euro par tous les pays membres. totale

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L’organisation des relations économiques internationales

L’Union européenne représente un cas particulier en raison de son niveau d’achèvement. Le processus d’intégration économique en Europe a évolué par étapes : il s’est initié avec la mise en œuvre d’une union douanière, puis d’un marché intérieur intégré, et enfin d’une union économique et monétaire. L’originalité de l’intégration européenne se situe à trois niveaux : – un élargissement progressif à un nombre toujours plus grand de nations, – le développement, dès l’origine, de politiques communes (politique agricole commune, politique régionale...), – la création d’institutions politiques supranationales propres à l’union régionale (Parlement européen, Conseil, Commission européenne...).

B. Les analyses de l’intégration régionale

Les analyses de l’intégration régionale sont nombreuses. Deux sont importantes : q Théorie de Viner

Forme la moins aboutie de l’intégration régionale, la création d’une union douanière a deux conséquences sur la circulation des marchandises : – la création de trafic : augmentation des échanges entre pays de la zone en raison de l’abolition des barrières douanières, – le détournement de trafic : diminution des échanges entre les nations membres de l’union régionale et des pays non membres de la zone en raison de l’intégration économique. q Théorie relative aux effets de taille

L’intégration régionale peut aussi provoquer des gains « dynamiques », qui peuvent provenir : – de la présence d’économies d’échelle : l’intégration accroît l’échelle de production des entreprises présentes sur le marché et génère un mouvement de concentration des firmes, – de la différenciation des produits : l’intégration économique augmente la diversité des produits proposés dans une même famille de produits, ce qui augmente la satisfaction du consommateur.

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24 ù1

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MÉMO

Le processus d’internationalisation des entreprises

Les déterminants de l’internationalisation

L’internationalisation est un processus clé dans la vie de l’entreprise. Le phénomène répond à des déterminants multiples, qui conditionnent également le choix d’une localisation et la stratégie à adopter. q Recherche de meilleures conditions d’offre

En s’internationalisant, l’entreprise cherche à améliorer les conditions de sa production : – recherche du moindre coût : bénéficier de différences de coûts de production et principalement de différences de coût de main-d’œuvre (X débat sur les délocalisations) ; – sécurité des approvisionnements : l’accès direct à une source de matières premières se trouvant à l’étranger peut être capital pour une entreprise ; assurer l’approvisionnement aux moindres risques peut nécessiter l’implantation sur place ; – accès à la technologie : accéder à une technologie disponible dans un pays d’accueil et absente dans le pays d’origine ; de nombreux pays émergents procèdent ainsi pour rattraper leur retard. q Recherche de meilleures conditions de demande

La demande est une variable essentielle dans le processus d’internationalisation : – accès aux marchés étrangers et contournement des barrières protectionnistes (ex. : établir des unités de production dans les pays protégés, comme le Japon l’a fait dans les années 1970-1980) ; – proximité avec les consommateurs : mieux connaître les consommateurs, et s’adapter à leurs goûts ; – diversification internationale : relâcher les contraintes de la concurrence et autoriser un prolongement de la croissance interne de la firme, mais aussi permettre une diversification des risques géographiques. q Recherche d’une meilleure position concurrentielle

Les entreprises peuvent être amenées à s’internationaliser pour faire face aux menaces des entreprises concurrentes. Sur un marché oligopolistique dominé par un petit nombre d’entreprises, la firme leader, en s’implantant à l’étranger, modifie à son avantage sa position dans son secteur ; Elle peut espérer accroître ses parts de marché globales par rapport à ses concurrents. D’une manière générale, l’analyse de la décision de s’internationaliser est complexe, et peut être effectuée à travers l’outil de la théorie des jeux.

ù 2 Le choix d’une localisation internationale des entreprises A. Les approches théoriques de la localisation géographique des activités productives

Depuis les années 1980, des économistes s’attachent à expliquer ce qui motive les firmes à se concentrer industriellement dans certaines régions « centres » au

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Le processus d’internationalisation des entreprises

détriment de régions dites « périphériques », ou encore à éclater sur de nombreux sites. Les apports, notamment de Krugman, sont très importants : – toute configuration spatiale d’activités économiques peut être vue comme le résultat d’un processus impliquant deux types de forces opposées, à savoir les forces d’agglomération (ou forces centripètes) et les forces de dispersion (ou forces centrifuges) ; – la taille du marché et les effets d’agglomération expliquent en grande partie l’attractivité des territoires : les entreprises s’installent là où elles trouveront des clients, de la main-d’œuvre, les services et infrastructures nécessaires. À l’inverse, l’absence de pôle urbain moteur dans une zone ou sa proximité, un tissu productif composé d’activités au ralenti ou un cadre de vie moins favorable restreignent la capacité attractive d’une zone d’emploi.

B. Le phénomène de l’intégration régionale dans le processus de localisation géographique de l’entreprise

L’un des aspects de la mondialisation est l’intégration économique, c’est-à-dire la constitution de zones régionales qui structurent le système productif et les échanges. De manière plus précise, on peut montrer que l’intégration économique plus poussée, en diminuant les coûts d’échange entre entreprises, a tendance à renforcer le phénomène de polarisation industrielle. Inversement, lorsque les coûts d’échange sont élevés, une force de dispersion se manifeste.

ù 3 Les différentes stratégies d’internationalisation La multinationalisation d’une entreprise peut se réaliser suivant quatre types de stratégies. Une stratégie d’approvisionnement

Une firme décide de s’assurer de la régularité de ses approvisionnements en produits primaires (matières premières, énergie).

Une stratégie de marché

Une firme cherche à se rapprocher de ses principaux marchés par le biais de « filiales-relais » généralement spécialisées dans la commercialisation et la distribution.

Une stratégie de rationalisation de la production

Une firme décide de l’implantation de « filiales ateliers » qui peuvent être en charge de la production de la totalité du produit ou d’un de ses composants.

Une stratégie technico-financière

Une firme prend en compte non seulement les données technologiques et commerciales (qualité de la main d’œuvre, infrastructure, débouchés, transports...) mais également les données financières (taux de change, niveau de prélèvement obligatoires...), avant de s’implanter sur un territoire donné.

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MÉMO

L’emploi et le chômage

La structure de l’emploi et les différentes formes d’emploi

A. La nature et la mesure statistique de l’emploi L’emploi est une forme organisée du travail, qui conduit à définir comme active toute personne ayant un emploi ou susceptible d’en avoir un. Occuper un emploi, c’est donc exercer une activité rémunérée, mais c’est aussi bénéficier d’un statut qui définit la condition sociale d’un individu. Selon les définitions internationales, une personne occupe un emploi dès lors qu’elle exerce un travail rémunéré. C’est une définition très large puisqu’elle s’applique quelle que soit la durée du travail (ne serait-ce qu’une heure par semaine), quel que soit le niveau de rémunération et quel que soit le statut (employeur, travailleur indépendant, aide familial, salarié, stagiaire). À l’inverse, le sous-emploi caractérise la situation des personnes qui travaillent moins que la durée jugée « normale » du travail (par exemple la durée légale ou la durée fixée par une convention collective) et qui désirent travailler plus.

B. L’emploi comme statut

Depuis un siècle, les structures de l’emploi et de la population active ont été caractérisées par plusieurs éléments. Généralisation du salariat

X Part croissante du salariat dans la population active depuis la révolution industrielle. X 48 % d’actifs en 1851, 67 % en 1954, plus de 90 % aujourd’hui.

Forte féminisation

X Augmentation du taux d’activité des femmes et recul de celui des hommes (allongement des études et avancement du départ en retraite). X Augmentation de la part des femmes dans la population active.

Tertiarisation accrue

Depuis les années 1950, l’essor des services tient aux évolutions de ce qui est fabriqué et consommé, et à une croissance de la productivité du travail dans ce secteur moins rapide que dans l’agriculture et l’industrie ; il résulte aussi de transferts d’activité du secondaire vers le tertiaire.

Développement des X L’emploi est régi par un cadre réglementaire strict, fruit de règles légales ou l’évolution des relations professionnelles. conventionnelles X codification de la formation et de l’évolution des salaires, des conditions de travail, la vie du salarié dans l’entreprise (= de son embauche à sa fin d’activité : retraite, licenciement...), les relations hiérarchiques, les droits et obligations des différentes parties prenantes...

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C. La différenciation des formes d’emploi

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L’emploi et le chômage

L’histoire des relations sociales a conduit les salariés à bénéficier d’une multitude de droits, de trois natures distinctes. Droit à l’emploi

X Droit inscrit dans la Constitution française. X Accompagné d’un droit à indemnisation pour les chômeurs involontaires. X L’accès, la permanence et la stabilité de l’emploi n’ont jamais été assurés de façon absolue, même s’ils ont progressé lorsque le CDI à temps plein est devenu, dans les années 1950, la forme d’emploi « normale ».

Droits par l’emploi

X Constituent des contreparties économiques et sociales X Portent sur la santé, l’infirmité, la maternité, la famille et la vieillesse.

Droits dans l’emploi X Concernent les libertés individuelles (grève, syndicalisation, protection de l’hygiène et de la sécurité, garanties contre les licenciements abusifs et le harcèlement). X Révèlent un lien entre l’emploi et la citoyenneté.

ù 2 La mesure du chômage

Le chômage est un phénomène délicat à évaluer et qui appelle des mesures conventionnelles. Il peut être analysé de deux manières principales : – en termes de stock : on peut calculer le nombre de chômeurs et le taux de chômage (nombre de chômeurs / population active), – en termes de flux : on cerne les flux d’entrée et les flux de sortie du chômage. En France, le chômage fait l’objet de deux mesures différentes. Pour le Bureau International du Travail

Un individu est chômeur s’il remplit trois conditions : – l’absence d’emploi salarié ou non salarié pendant une période de référence, – un comportement de recherche d’emploi, – une disponibilité pour l’acceptation d’un emploi (15 jours).

Pour Pole Emploi

X Le chômage correspond aux « demandeurs d’emploi en fin de mois » (DEFM). X Les DEFM sont classés en huit catégories distinctes et constituent une catégorie administrative = reposant sur un critère institutionnel et juridique (inscription auprès d’un organisme) et non sur des critères renvoyant à une définition préalable. X Les DEFM sont les actifs disponibles pour travailler à temps plein, qui restent inscrits comme sans emploi à la fin du mois ou qui ont travaillé moins de 78 heures dans le mois.

Si la mesure du chômage est délicate, c’est principalement parce que des franges de la population se trouvent dans des situations intermédiaires entre l’emploi, l’inactivité et le chômage. On parle souvent d’un « halo de chômage » pour désigner les individus

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L’emploi et le chômage

en situation de sous-emploi ou se déclarant chômeurs, « gravitant » autour du noyau dur des chômeurs au sens du BIT, ainsi que le montre le graphique suivant.

Temps réduit volontaire

Emploi

Travail clandestin Temps réduit subi

Inactivité

Formation chômeurs découragés

Chômage

ù 3 Les caractéristiques et les types de chômage en France A. Les caractéristiques du chômage en France

Le chômage, en France, présente plusieurs caractéristiques. – Son taux est, en moyenne, plus élevé qu’à l’étranger. – Il est très sensible aux fluctuations de l’activité économique (il s’accroît fortement à l’occasion des crises économiques, comme les crises pétrolières de 1973 et 1979, ou encore la crise des subprimes de 2007). – Son ralentissement ou son reflux est lent et peu intense, le taux ne parvenant pas à descendre au-dessous de 8 % (concept de « noyau dur » du chômage). – Il est inégalement réparti dans la population : il frappe principalement les femmes, les jeunes et surtout les non qualifiés. – Sa durée moyenne est élevée, de même que la part du chômage de longue durée dans le chômage global (ancienneté au chômage supérieure à un an).

B. Les différents types de chômage

On distingue souvent trois types de chômage. – Chômage frictionnel : lié à la mobilité des individus d’un emploi à un autre, ou au choix de l’inactivité entre deux emplois. – Chômage conjoncturel : lié aux fluctuations de l’activité économique à court terme (insuffisance de la demande, incertitude des entrepreneurs...). – Chômage structurel : dû principalement à une inadéquation entre l’offre et la demande de travail du fait des évolutions technologiques, démographiques ou encore sociales.

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ù 4 Les explications du chômage

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L’emploi et le chômage

L’analyse de la situation contemporaine du chômage a donné naissance à trois grands types d’explications. Le chômage classique

X Pour l’analyse classique, l’équilibre économique s’accompagne du plein emploi des facteurs de production, travail et capital X le chômage durable ne trouve pas sa place dans cette approche X lorsqu’il existe, il est le signe d’un déséquilibre macroéconomique provisoire. X Deux raisons peuvent expliquer la présence du chômage dans le modèle libéral classique : – flexibilité insuffisante des prix (donc du salaire, prix du travail) à la baisse, – capacités insuffisantes de production des entreprises. X Insuffisance de la rentabilité engendre le chômage classique.

Le chômage keynésien

X Dans l’analyse keynésienne, une économie peut être durablement en situation de sous-emploi si la demande globale est durablement inférieure à l’offre globale X les entreprises sont désireuses de produire plus, mais ne le font pas par suite de l’insuffisance de la demande. L’équilibre ainsi réalisé est régressif et contribue à créer du chômage. X Le chômage peut être diagnostiqué par l’analyse des taux d’utilisation des équipements. Plus les équipements sont utilisés, plus le chômage keynésien est faible.

Le chômage lié aux structures économiques et sociales

X Le chômage est lié à la nature des structures économiques et sociales X rigidités du marché du travail et salaire à la baisse, difficulté à licencier, réglementation du travail pesante, évolution démographique (entrée massive sur le marché du travail, de jeunes principalement, liée à de faibles sorties vers l’inactivité, élévation du taux d’activité des jeunes, des femmes, des « seniors »), inadaptation des offres et des demandes d’emploi, notamment en raison de formations et de qualifications inadaptées aux besoins du marché du travail...

Ces approches peinent cependant à expliquer l’existence d’un chômage de masse de long terme. Pour de nombreux économistes, ce chômage durable est la résultante de chocs successifs sur le marché du travail, difficiles et longs à résorber. C’est l’effet d’hystérésis.

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MÉMO

Les politiques de l’emploi

Les contours des politiques de l’emploi

On désigne par « politiques de l’emploi » un ensemble cohérent de dispositifs visant à soutenir la création d’emplois et/ou le maintien des emplois existants. Cette définition met en évidence deux points importants : – les politiques de l’emploi ne se limitent pas à la lutte contre le chômage ; ce n’est que lorsque le chômage est le problème principal sur le marché du travail, par pénurie de demande de travail, que les politiques de l’emploi peuvent se voir assigner cet objectif global ; – elle permet de distinguer les politiques « de » l’emploi des politiques « pour » l’emploi qui se définissent comme l’ensemble des politiques publiques visant, à titre principal et secondaire, à agir sur le niveau, la quantité et la qualité de l’emploi.

ù 2 La diversité des politiques de l’emploi

A. Politiques actives et politiques passives de l’emploi On distingue souvent deux grandes politiques de l’emploi. q Les politiques actives de l’emploi

Politiques luttant directement contre le rationnement des emplois en aidant à la préservation d’emplois existants, la promotion de nouveaux emplois et l’adaptation de la main-d’œuvre aux besoins de l’économie : agir sur l’offre de travail en la stimulant. L’OCDE répertorie plusieurs politiques actives de l’emploi : – mesures d’accompagnement et d’aide à la recherche d’emploi mises en place par le Service public de l’emploi ; – mesures d’aides à l’emploi : aides aux chômeurs créateurs d’entreprises, et surtout emplois subventionnés dans le secteur privé et public (« emplois aidés ») ; ces mesures sont généralement ciblées sur les catégories de chômeurs les plus en difficulté sur le marché du travail, repérées selon différents critères (âge, handicap, durée passée au chômage...) corrélés à une plus faible « employabilité » – mesures de formation. En France, ces politiques suivent plusieurs axes : – partage du travail : diminuer le temps de travail des actifs afin de dégager un nombre d’heures suffisant pour créer des postes de travail (ex. : lois Aubry sur les 35 heures), – relance de l’activité économique : soutien à la demande globale (consommation et/ou investissement public et privé...) ou à l’offre globale (politique de taux d’intérêt bas, baisse des impôts sur les entreprises...), – développement de la flexibilité : assouplissement des contraintes des entreprises concernant le temps de travail, la fixation des salaires, les réglementations juridiques, les emplois proposés : satisfait aux exigences des entreprises et de l’activité économique, mais risque de précarisation du travail et de contraction du niveau du salaire du fait de la déréglementation du marché du travail.

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Les politiques de l’emploi

Politique d’« activation » des politiques de l’emploi = mobilisation des dépenses de lutte contre le chômage en faveur d’actions de réinsertion sur le marché du travail plutôt que simple indemnisation des chômeurs X repose sur l’idée qu’il vaut mieux consacrer des efforts à aider les chômeurs à trouver un emploi plutôt qu’à les indemniser. q Les politiques passives de l’emploi

Agissent en fonction de l’état du marché du travail et atténuent directement les effets du rationnement sur le marché du travail en apportant une aide sociale ou en essayant de limiter la population active. L’OCDE retient trois politiques passives de l’emploi : – indemnisation des chômeurs : verser aux chômeurs soit une allocation chômage (logique d’assurance), soit un revenu minimum (logique d’assistance et de solidarité) comme le revenu de solidarité active (RSA) : permet le maintien de l’insertion économique et sociale du chômeur ; – formation des individus : développement des dispositifs de stages et des processus de formation continue, professionnelle, en cours de vie active, afin d’élever le niveau de qualification des personnes ; – diminution du nombre d’actifs : allongement de la scolarité, abaissement de l’âge de la retraite, encouragement des départs anticipés à la retraite ou aides au retour des travailleurs immigrés... Les allocations chômage, qui constituent financièrement la principale modalité des politiques de l’emploi, absorbent à elles seules la moitié des dépenses pour l’emploi.

B. Politiques keynésiennes versus politiques libérales de l’emploi Sur un plan théorique, on oppose les politiques de l’emploi d’inspiration keynésienne et celles d’inspiration libérale. q Politiques d’inspiration keynésienne

Elles concernent le « chômage keynésien » = chômage plutôt conjoncturel, dû à une insuffisance de la demande tandis que les capacités de production sont sous-employées. Elles visent à soutenir la demande globale (consommation et investissement) par des politiques économiques appropriées : taux d’intérêt faible, investissements publics, dépenses sociales... q Politiques d’inspiration libérale

Elles concernent le « chômage classique » = chômage plutôt d’origine structurelle (faible compétitivité, rigidité du marché du travail, coût de travail élevé...). Elles luttent contre les rigidités du marché par des politiques d’allégement des contraintes autres que la concurrence qui pèsent sur l’entreprise (X en favorisant plus de flexibilité sur le marché du travail, en baissant le coût du travail par des allégements de charges sociales) ; ces politiques de l’emploi libérales sont des « politiques de l’offre ». Elles consistent à rendre les entrées et les sorties du marché du travail plus simples et plus rapides ; se doublent d’un volet « sécurisation » des parcours professionnels, la sécurité étant le pendant de la flexibilité (modèle de la « fléxisécurité »).

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MÉMO

Les inégalités économiques et sociales

La nature des inégalités économiques et sociales L’activité économique conduit à la création de valeur ajoutée et, par suite, la répartition des revenus a pour objet le partage de ces mêmes richesses entre les agents économiques. Ce double processus devrait amener à disposer d’une société juste. En réalité, des inégalités existent, et sont même nombreuses et importantes. Communément, on distingue deux grands types d’inégalités.

A. Les inégalités économiques

Elles sont de plusieurs types. – Les inégalités de revenus incluent les revenus primaires, les revenus de transfert et les revenus disponibles. Les analyses sont menées principalement en fonction des professions et catégories socioprofessionnelles (et du niveau de capital humain des individus), du sexe et de l’âge. – Les inégalités de patrimoine (biens immobiliers, actifs financiers, biens professionnels...), sont plus importantes que les inégalités de revenus, mais la fiscalité ne les corrige que très marginalement. – Les inégalités face à l’emploi sont identifiées à travers la vulnérabilité, la précarité ou l’employabilité

B. Les inégalités socio-culturelles On peut lister : – les inégalités face – les inégalités face – les inégalités face – les inégalités face

à la santé ; à l’éducation et à la formation ; à la culture ; aux droits.

ù 2 La mesure des inégalités économiques et sociales La mesure des inégalités économiques s’effectue grâce à des outils statistiques précis, au premier rang desquels : – les quantiles (ou fractiles) : paramètres de position qui divisent la distribution statistique en un certain nombre de parties égales, 4, 10 ou 100, par exemple (les déciles divisent la distribution en 10 parties égales ; D1 est la valeur qui divise la distribution telle que 10 % des valeurs lui sont inférieures et 90 % supérieures ; D5 est la médiane) ; – la courbe de Lorenz (ou courbe de concentration) : représentation graphique de la concentration d’une variable à l’intérieur d’une population, par exemple le revenu au sein de la population française ; en abscisse sont indiqués les effectifs cumulés de la population en pourcentage, et en ordonnée la part du total de la variable pour chaque effectif cumulé. Le coefficient du Gini complète la courbe de Lorenz et indique le degré de concentration de la distribution de la variable concernée.

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Les inégalités économiques et sociales

ù 3 Les origines des inégalités économiques et sociales L’analyse théorique et empirique montre qu’en général, les inégalités économiques sont principalement liées à la croissance et à la mondialisation.

A. La relation entre croissance économique et inégalités de revenus Elle a été synthétisée en 1955 par Simon Kuznets. Cette relation, en forme de U inversé, met en rapport le revenu par tête, en abscisse, et un indicateur d’inégalités des revenus, par exemple le coefficient du Gini, en ordonnée. Elle permet de distinguer deux phases principales. e Dans une première phase, le décollage d’une économie et les premières étapes de la croissance s’accompagnent d’une aggravation des inégalités. e Dans une deuxième phase, la croissance s’accompagne d’une résorption des inégalités. Toutefois, cette relation est contestée et des analyses plus contemporaines mettent en avant l’innovation comme porteur d’inégalités à travers le processus de « destruction créatrice » ou encore l’éducation, qui peut être responsable d’une mauvaise distribution du revenu entravant, à son tour, les possibilités de croissance. Piketty et Atkinson montrent également que, dans les économies industrialisées, les inégalités sociales, loin de diminuer, ont tendance à s’aggraver depuis 25 ans. Ainsi, les très hauts salaires explosent alors même que la pauvreté laborieuse s’étend. Les politiques économiques, notamment fiscales, qui devraient corriger les inégalités, ont, comme le montrent de nombreux auteurs, parfois pour effet de les accroître.

B. La relation mondialisation et inégalités

Elle est elle aussi au centre des débats contemporains et, assez fréquemment, on avance l’idée que les inégalités salariales proviendraient des effets de la mondialisation. Certes, l’ouverture internationale entre les pays avancés et les pays en développement a mis en concurrence des salariés peu qualifiés du Nord avec ceux du Sud. Cependant, cela n’est pas empiriquement démontré, notamment parce que le flux des importations en provenance des pays à bas salaires n’est pas suffisant pour expliquer l’ampleur du phénomène. Plus encore, les études internationales constatent, entre 1950 et 1980, une réduction des inégalités dans les pays avancés mais une augmentation des inégalités entre pays riches et pays pauvres, et le phénomène inverse depuis les années 1980 avec une baisse des inégalités entre les pays riches et pauvres, notamment du fait du rattrapage de la Chine et de l’Inde, mais un accroissement des inégalités dans les pays avancés. Néanmoins, l’inégalité globale au niveau international est plus grande sous l’effet de l’augmentation des inégalités au sein des pays riches et chez les plus peuplés des pays émergents.

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MÉMO

Les politiques de redistribution

Les objectifs de la redistribution

L’État intervient par la redistribution pour réduire les inégalités économiques et sociales et pour couvrir les risques sociaux subis par les individus. Réduire les inégalités économiques et sociales Logique

Logique d’assistance : organiser la Logique d’assurance : organiser la solidarité des hauts revenus solidarité face aux risques sociaux envers les plus bas revenus (maladie, chômage, vieillesse, charges de famille...)

Sens de la Redistribution verticale des plus redistribution riches vers les plus pauvres

Fondement

Protéger contre les risques sociaux

Impôt

ù 2 Les mécanismes de la redistribution A. Prélever : les prélèvements obligatoires

Redistribution horizontale principalement, des travailleurs vers les chômeurs, des bien-portants vers les malades, des actifs vers les retraités... Cotisations sociales en majorité et impôt en complément

En 2018, ils représentaient en France 45 % du PIB. Ils sont composés de deux éléments. e Les impôts : ils sont prélevés par l’État et les collectivités locales. On distingue communément deux types d’impôts : – impôts directs : impôts sur le revenu (IRPP), impôt sur la fortune (ISF), impôt sur les sociétés (IS) et impôts locaux. IRPP et IS sont des impôts à barème progressif dont le taux s’accroît avec l’augmentation des montants déclarés : en cela ils sont particulièrement redistributifs ; – Impôts indirects : taxe sur la valeur ajoutée (TVA), TICPE sur les produits énergétiques... Ces impôts sont proportionnels, ils touchent chacun de la même manière quels que soient les revenus du contribuable : en cela ils ne sont pas redistributifs. e Les cotisations sociales : elles sont prélevées sur les revenus d’activité, payées par les employeurs (cotisations patronales = 2/3 du total des cotisations) et par les salariés (cotisations salariales = 1/3 du total des cotisations). La Contribution sociale généralisée (CSG) est prélevée à la source sur l’ensemble des revenus d’activité et du patrimoine.

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B. Redistribuer : les prestations sociales

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Les politiques de redistribution

Les prestations sociales permettent aux assurés sociaux victimes de risques sociaux de bénéficier de revenus de remplacement. La protection sociale compte 5 branches principales correspondant aux 5 grandes catégories de risques. e La maladie : remboursement des frais de maladie, indemnités journalières... e La vieillesse : pensions de retraite... e La famille : Allocations familiales... e Le chômage : Indemnités de chômage... e L’exclusion, la pauvreté : revenu de solidarité active (RSA), minima sociaux... Toutes ces prestations ne sont pas de même nature. Certaines sont contributives : elles sont proportionnelles aux cotisations versées par l’individu qui en bénéficie (ex. : pension de retraite, indemnités de chômage...) D’autres sont non contributives : elles ne sont pas liées à cotisation préalable (ex. : RSA, allocations familiales, allocations logement...).

C. Mettre en place des services publics accessibles à tous Il s’agit ici de réaliser des transferts en nature en fournissant des services gratuits ou quasi gratuits qui vont, de fait, améliorer le niveau de vie des ménages. Les services publics d’éducation, de santé, de logement, de justice sont un moyen complémentaire de lutte contre les inégalités car ils permettent l’accès du plus grand nombre aux services essentiels. Ces services publics obéissent à trois principes fondamentaux : – la continuité : il ne peut y avoir d’interruption du service public ; – l’égalité : tous les citoyens peuvent bénéficier des mêmes services et au même prix ; – l’adaptabilité : le service public doit s’adapter aux besoins des usagers.

ù 3 L’État-providence A. Les systèmes de protection sociale

La protection sociale désigne l’ensemble des mécanismes de prévoyance collective permettant aux individus de faire face à la survenue et aux conséquences financières des risques sociaux, c’est-à-dire des risques étroitement liés au fonctionnement de l’économie et de la société. Cette protection est obligatoire en raison de l’imprévoyance, de l’insouciance, de l’égoïsme ou encore du calcul de l’individu face aux risques auxquels il pourrait faire face. Le terme d’État-providence désigne en fait deux choses différentes : le système de protection sociale dans son ensemble, d’une part, et l’intervention de l’État dans le domaine social, d’autre part. Un système de protection sociale fonctionne selon trois logiques principales : – une logique d’assurance sociale : l’objectif est d’obliger les individus à se protéger contre des risques potentiels de pertes de revenus pour différentes raisons. Comme pour une assurance privée, les prestations sociales sont les contreparties des cotisations versées préalablement, qui les financent (redistribution horizontale) ;

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Les politiques de redistribution

– une logique d’assistance : l’objectif est de mettre en place une solidarité entre individus pour protéger ceux qui ne sont pas ou plus couverts par des assurances sociales (redistribution verticale). Les prestations sociales sont davantage la contrepartie d’impôts et sont versées sous conditions de ressources ; – une logique de protection universelle : le but est de couvrir certaines catégories de dépenses pour tous les individus (universalité). Les prestations sont versées sans contrepartie et sans condition de ressources, et sont identiques pour tous ceux qui sont concernés par le risque couvert.

B. Les différents modèles de protection sociale

On oppose traditionnellement en Europe deux modèles d’État-providence, le modèle bismarckien et le modèle beveridgien, la France se situant, à l’origine, dans une situation intermédiaire. Modèles historiques

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Caractéristiques

Modèle assuranciel bismarckien

Fondé par Bismarck dans les années 1880. Les cotisations et prestations sociales sont fixées en pourcentage du salaire et le financement est assuré par l’employé qui a travaillé ; les droits sont accordés à celui qui travaille et à ses ayants droit. Logique de solidarité professionnelle. Problème : difficile maîtrise des dépenses et risque de peser sur le coût du travail.

Modèle universaliste beveridgien

Mis en place au Royaume-Uni après la Seconde Guerre mondiale, d’après les travaux de Lord Beveridge (1942). Le système s’appuie sur trois principes : universalité de la protection sociale par la couverture de toute la population et de tous les risques sociaux, uniformité des prestations en espèces fondées davantage sur les besoins que sur le revenu et unicité par la gestion étatique de l’ensemble de la protection sociale. Le système est financé par la fiscalité ; les soins sont gratuits mais il n’y a pas de libre choix du médecin. Problème : mauvaise régulation des flux de patients, indépendants des contraintes budgétaires.

Système de Sécurité sociale en France

Système hybride, bismarckien par son financement, beveridgien par les idées d’universalisation et de centralisation. Très bismarckien au début, le système français devient de plus en plus beveridgien du fait de son financement accru par l’impôt.

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Tout le DCG 6 Finance d’entreprise

Mémos

œ Sous la direction d’Alain Burlaud

Annaïck Guyvarc’h Maître de conférences à l’Université Bretagne Sud Arnaud Thauvron Maître de conférences à l’Université Paris-Est-Créteil

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Sommaire Mémos 1

: La démarche du diagnostic financier. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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2 : Les soldes intermédiaires de gestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354 3 : L’analyse de l’activité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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4 : L’analyse de la structure financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364 5 : L’analyse de la rentabilité. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370 6 : L’analyse par les ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375 7 : Le tableau de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379 8 : Les tableaux de flux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384 9 : La valeur et le temps : mathématiques financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388 10 : La gestion du besoin en fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394 11 : Les projets d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 12 : Les modes de financement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404 13 : La valeur et le risque. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

416

14 : Le marché financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

421

15 : Les contraintes de financement et la structure financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427 16 : Le plan de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

431

17 : La trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433

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Sommaire Mémos

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Les objectifs du diagnostic

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La démarche du diagnostic financier

MÉMO

L’objectif du diagnostic financier est de porter un jugement sur la santé économique et financière d’une entreprise, en répondant à deux principales questions : L’entreprise est-elle rentable ? L’entreprise est-elle risquée ? Pour y parvenir, le diagnostic financier se fonde sur l’étude d’informations principalement comptables, mais pas uniquement. Le diagnostic va consister à : – collecter cette information ; – la retraiter ; – la structurer sous la forme de tableaux et ratios ; – la mettre en perspective dans le temps et par rapport au secteur de l’entreprise ; – l’interpréter et faire des recommandations. L’analyse des informations ainsi obtenues permet d’identifier les points forts et les faiblesses de l’entreprise, mais également ses marges de manœuvre, en la comparant à ses concurrents.

ù 2 Les états financiers, leur utilisation et leurs limites A. Le bilan

Le bilan comptable est structuré sur une logique de liquidités à l’actif et d’exigibilité au passif, selon l’égalité suivante (en valeurs nettes) : Actifs immobilisés + Actifs circulants = Capitaux propres + Provisions pour risques et charges + Dettes Dans le cadre du diagnostic, il va être restructuré de différentes façons. q Bilan économique (valeurs nettes)

Ce bilan restructuré sert principalement au calcul des rentabilités et des ratios de risque. Actifs immobilisés + Besoin en fonds de roulement + Trésorerie active = Capitaux propres + Dettes financières q Bilan fonctionnel (valeurs brutes)

En mettant en perspective les ressources stables (capitaux propres et dettes financières) et les emplois stables (immobilisations brutes) de l’entreprise, ainsi que son besoin en fonds de roulement, le bilan fonctionnel est à la base du tableau de financement et permet de mettre en évidence le risque de dépendance à court terme de l’entreprise vis-à-vis de ses banques. Fonds de roulement – Besoin en fonds de roulement = Trésorerie nette q Les limites du bilan

Au-delà de la reconstruction du bilan et des retraitements préalables, il faut avoir à l’esprit les principales limites du bilan : – la plupart des postes sont en coût historique et leur valeur comptable peut être sans rapport avec leur valeur de marché (notamment au niveau de l’actif immobilisé) ; – le bilan est construit à une date donnée (souvent le 31 décembre). En cas d’activité

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saisonnière, la situation décrite au bilan peut être très différente de la réalité le reste de l’année ; – certains éléments hors bilan peuvent ne pas faire l’objet d’un retraitement, biaisant l’image que peut donner le bilan de l’entreprise.

B. Le compte de résultat

Le compte de résultat regroupe tous les produits et charges engagés au cours de l’exercice. Schématiquement, il se structure comme suit : Produits d’exploitation – Charges d’exploitation = Résultat d’exploitation Résultat d’exploitation + Résultat financier = Résultat courant Résultat courant + Résultat exceptionnel – Participation des salariés – Impôt sur les bénéfices = Résultat net Les retraitements vont conduire à l’obtention du tableau des soldes intermédiaires de gestion, et ainsi permettre une analyse plus fine de la formation du résultat de l’exercice. Contrairement au bilan qui est à une date donnée, le compte de résultat couvre une période donnée (du 1er janvier au 31 décembre par exemple). Les soldes de gestion vont permettre d’estimer des indicateurs de profitabilité (solde de gestion/CA) et de rentabilité (solde de gestion/bilan).

C. Les tableaux de flux

Les tableaux de flux permettent d’apprécier la dynamique financière de l’entreprise. Ils peuvent prendre la forme d’un tableau de flux de fonds (le tableau de financement) ou d’un tableau de flux de trésorerie. e Tableau de financement : structuré en deux parties, il se fonde sur l’approche fonctionnelle (FR – BFR = TN). La première partie regroupe les emplois et les ressources stables et aboutit à la variation du fonds de roulement net global (FRNG). La seconde partie analyse la variation du BFR d’exploitation et du BFR hors exploitation ainsi que la variation de la trésorerie nette, pour aboutir comme dans la première partie, à la variation du FRNG. e Tableau des flux de trésorerie : le tableau des flux de trésorerie ne se base pas sur les notions de fonds de roulement et de BFR, mais sur les encaissements et décaissements. Pour cela, il regroupe les différents flux de la période autour de trois cycles : l’exploitation (au sens large), l’investissement et le financement. Ceci conduit à la structure suivante : Flux de trésorerie d’exploitation + Flux de trésorerie d’investissement + Flux de trésorerie de financement = Variation de la trésorerie de l’exercice

ù 3 La structure du diagnostic

Le diagnostic se structure autour de deux grands thèmes : la performance et le risque. Ces deux thèmes sont analysés au travers : – de tableaux de synthèse : bilans par grandes masses, soldes de gestion, tableaux de flux ;

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– de ratios. Dans tous les cas, ces éléments doivent être resitués : – dans le temps : comment ces valeurs et ratios évoluent en tendance ; – dans l’espace : comment ces valeurs et ratios se positionnent par rapport aux données du secteur et des principaux concurrents.

A. L’analyse de la performance

Les points à traiter sont : – la rentabilité : rentabilité économique, rentabilité des capitaux propres, coût apparent de la dette et la relation de l’effet de levier ; – la profitabilité : les soldes de gestion et leur évolution, les taux de marge, la répartition de la valeur ajoutée, la CAF, etc. (voir fiches Les soldes intermédiaires de gestion, L’analyse de l’activité, L’analyse de la rentabilité, L’analyse par les ratios).

B. L’analyse du risque

Les points à traiter sont : – l’équilibre fonctionnel : FRNG, BFR, trésorerie nette ; – le risque statique : ratios d’endettement, de solvabilité, de liquidités ; – le risque dynamique : les tableaux de flux ; – le risque économique : le seuil de rentabilité (voir fiches L’analyse du bilan, L’analyse par les ratios, Le tableau de financement, Les tableaux de flux de trésorerie). Tableau de synthèse : restructuration du bilan Bilan économique (en valeurs nettes)

Bilan comptable

Actif économique

Actif

Actif immobilisé + Besoin en fonds de roulement (stocks + créances – dettes non financières) + Trésorerie active

Immobilisations + Stocks + Créances + Trésorerie active

Passif économique

Passif

Capitaux propres + Dettes financières (dont découverts bancaires)

Capitaux propres + Dettes financières à moyen et long termes + Découverts bancaires + Dettes non financières (fournisseurs, fiscales et sociales)

Bilan fonctionnel (en valeurs brutes) Fonds de roulement Ressources stables (capitaux propres + dettes financières) – emplois stables (immobilisations brutes + charges à répartir) Besoin en fonds de roulement Stocks + Créances – Dettes non financières Trésorerie nette Trésorerie active – Découverts bancaires – EENE

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MÉMO

Les soldes intermédiaires de gestion Le tableau des soldes intermédiaires de gestion Il existe sept soldes intermédiaires de gestion : la marge commerciale, la production de l’exercice, la valeur ajoutée, l’excédent brut d’exploitation, le résultat d’exploitation, le résultat courant avant impôt et le résultat exceptionnel. Soldes Ventes de marchandises – Coût d’achat des marchandises vendues = Marge commerciale Production vendue + Production stockée + Production immobilisée = Production de l’exercice Achats autres que de marchandises + Services extérieurs + Autres services extérieurs = Consommation de l’exercice en provenance de tiers Production de l’exercice + Marge commerciale – Consommation de l’exercice en provenance de tiers = Valeur ajoutée – Impôts, taxes et versements assimilés – Charges de personnel + Subventions d’exploitation = Excédent brut d’exploitation – Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation – Autres charges d’exploitation

607 + 6087 + 6037 – 6097 701 à 706 + 708 – 709 713 72 601 + 602 + 604 + 605 + 606 – 6091 – 6092 – 6093 + 6031 + 6032 61 62

63 (pas l’IS) 64 (salaires et charges sociales) 74 681 65

+ Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation

781

+ Transferts de charges d’exploitation

791

+ Autres produits d’exploitation = Résultat d’exploitation

354

Comptes concernés 707 – 7097

75

Soldes Produits financiers – Charges financières = Résultat financier Résultat d’exploitation + Résultat financier A Quotes-parts de résultats sur opérations faites en commun = Résultat courant avant impôt Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles = Résultat exceptionnel Résultat courant avant impôt + Résultat exceptionnel – Participation des salariés – Impôt sur les bénéfices = Résultat net (bénéfice ou perte)

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Les soldes intermédiaires de gestion

Comptes concernés

76 + 786 + 796 66 + 686

755 – 655

77 + 787 + 797 67 + 687

691 675

La construction du tableau, y compris retraité, ne doit pas modifier le montant du résultat net de l’exercice. Si le résultat net des SIG est différent de celui du compte de résultat, c’est qu’il y a une erreur. Dans sa structure, le tableau (TSIG) suit l’ordre de construction du compte de résultat (CR), et le résultat d’exploitation du CR et du TSIG non retraité doivent être identiques.

ù 2 Calcul de certains postes e

e

e

Coût d’achat des marchandises vendues = achats de marchandises + variation de stocks de marchandises. Variation de stocks de marchandises = stock initial – stock final. Une variation de stocks positive (stock initial O stock final) traduit un déstockage (une consommation de marchandises), alors qu’une variation négative (stock final O stock initial) signifie qu’il y a eu stockage (attention, la variation de stocks du côté des produits se calcule par : stock final – stock initial). Production de l’exercice = production vendue (produits finis, travaux et services facturés par l’entreprise) + production stockée (variation de stocks de produits finis, de produits et des services en cours) + production immobilisée (ce que l’entreprise produit pour elle-même). Production stockée = variation de stocks de produits = stock final – stock initial. Une variation positive (stock final O stock initial) montre qu’une partie de la production a été stockée et non pas vendue.

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e

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Les soldes intermédiaires de gestion

Consommation en provenance de tiers = achats de matières premières et autres approvisionnements + variation de stocks de matières premières et autres approvisionnements + autres achats et charges externes (sous-traitance, créditbail, assurances, personnel extérieur, etc.). Attention : les achats de marchandises et les variations de stocks de marchandises ne sont pas pris en compte ici, car ils entrent déjà dans le calcul de la marge commerciale).

ù 3 Les retraitements à faire

Pour obtenir des indicateurs (SIG) ayant une meilleure signification économique, certains retraitements s’avèrent nécessaires. Les cinq principaux concernent : – les charges de personnel intérimaire ; – les redevances de crédit-bail ; – les subventions d’exploitation ; – les impôts, taxes et versements assimilés ; – la participation des salariés.

A. Les frais de personnel intérimaire

D’un point de vue comptable, les frais de personnel intérimaire sont considérés comme des charges externes, car les employés concernés ne sont pas liés à l’entreprise par un contrat de travail. D’un point de vue économique, il s’agit de charges de personnel. Retraitement : le montant des frais de personnel intérimaire est soustrait des charges externes pour être réintégré aux charges de personnel.

B. Les redevances de crédit-bail

Le crédit-bail ou leasing consiste à louer des biens mobiliers ou immobiliers à usage professionnel. Le contrat prévoit une période de location et une clause de fin de contrat qui comporte plusieurs options au choix du locataire : l’entreprise peut restituer le bien ou l’acquérir moyennant un prix fixé généralement faible (la valeur résiduelle), ou encore renouveler le contrat. Chaque mois ou année, l’entreprise paie une redevance à la société propriétaire des biens loués. La redevance payée, inscrite en charges externes, couvre deux types de frais : les frais correspondant à l’amortissement du bien loué et les charges d’intérêts correspondant au coût des capitaux immobilisés par le loueur. Économiquement, le financement par crédit-bail s’apparente à une acquisition d’immobilisations financée par un emprunt. Pour pouvoir comparer entre elles des entreprises se finançant par crédit-bail et par emprunt, il est nécessaire de retraiter ces redevances. Retraitement : le montant de la redevance de crédit-bail est soustrait des charges externes. Le montant correspondant à l’amortissement est réintégré dans les

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Les soldes intermédiaires de gestion

dotations aux amortissements d’exploitation (valeur d’origine/durée du contrat) ; le solde (redevance – dotation aux amortissements) est ajouté aux charges financières. Ce retraitement modifie le résultat d’exploitation et le résultat financier, mais pas le résultat courant.

C. Les subventions d’exploitation

Elles peuvent être considérées comme un complément du prix de vente et être intégrées dans le calcul de la production de l’exercice ou de la marge commerciale selon le type d’activité de l’entreprise. Retraitement : elles ne sont plus prises en compte pour le calcul de l’EBE. Si l’entreprise a une activité majoritairement commerciale, les subventions d’exploitation sont ajoutées aux ventes de marchandises, et si l’entreprise est à caractère industriel, elles sont additionnées à la production vendue.

D. Les impôts, taxes et versements assimilés

D’un point de vue économique, ils peuvent être considérés comme des charges externes. L’entreprise les paie pour pouvoir utiliser des infrastructures collectives. Retraitement : ils sont intégrés aux charges externes, et interviennent dans le calcul de la valeur ajoutée, et non plus dans celui de l’EBE.

E. La participation des salariés

D’un point de vue juridique, la participation des salariés est considérée comme un prélèvement obligatoire. D’un point de vue économique, elle peut être considérée comme une rémunération supplémentaire du personnel de l’entreprise et analysée comme une charge salariale, en particulier si elle a un caractère récurrent. Retraitement : la participation n’intervient plus dans le calcul du résultat net, mais elle est intégrée dans les charges de personnel. Tableau des SIG retraités Ventes de marchandises – Coût d’achat des marchandises vendues = Marge commerciale Production vendue + Subvention d’exploitation + Production stockée + Production immobilisée = Production de l’exercice Achats autres que de marchandises + Services extérieurs + Autres services extérieurs – Loyer de crédit-bail – Frais de personnel extérieur + Impôts, taxes et versements assimilés = Consommation de l’exercice en provenance de tiers

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Les soldes intermédiaires de gestion

Production de l’exercice + Marge commerciale – Consommation de l’exercice en provenance de tiers = Valeur ajoutée Valeur ajoutée – Charges de personnel – Frais de personnel extérieur – Participation des salariés = Excédent brut d’exploitation Excédent brut d’exploitation – Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation – Dotations aux amortissements des biens en crédit-bail – Autres charges d’exploitation + Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation + Transferts de charges d’exploitation + Autres produits d’exploitation = Résultat d’exploitation Produits financiers – Charges financières – Charges financières sur biens en crédit-bail A Quotes-parts de résultats sur opérations faites en commun = Résultat courant avant impôt Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles = Résultat exceptionnel Résultat courant avant impôt + Résultat exceptionnel – Participation des salariés – Impôt sur les bénéfices = Résultat net (bénéfice ou perte)

ù 4 L’interprétation des SIG

L’interprétation de la situation de l’entreprise et de l’évolution de celle-ci se fait à partir des soldes retraités qui ont une meilleure signification économique que les soldes du plan comptable général. Il est aussi intéressant de mesurer l’évolution des SIG dans le temps. Pour ce faire, la variation de chacun des soldes et de chacun des postes intervenant dans la formation du résultat peut être calculée.

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A. La marge commerciale

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Les soldes intermédiaires de gestion

La marge commerciale mesure l’activité des entreprises commerciales qui se contentent de revendre en l’état les marchandises qu’elles ont achetées. Elle représente un critère de performance, car elle est influencée par la politique commerciale (prix auquel l’entreprise achète à ses fournisseurs et revend à ses clients).

B. La production de l’exercice

La production de l’exercice est un indicateur hétérogène car il est composé de différentes productions valorisées à des coûts différents. La production vendue est évaluée au prix du marché (prix de vente), tandis que les productions immobilisées et stockées sont évaluées au coût de production. Une augmentation de la production de l’exercice ne signifie pas forcément que l’entreprise gagne des parts de marché. En effet, si cette augmentation s’explique par un accroissement de la production stockée, cette évolution n’est pas forcément favorable à l’entreprise. Une augmentation de ce solde peut aussi être due à une augmentation du prix de vente, et non pas à une augmentation du volume d’activité. La comparaison entre le montant de la marge commerciale et la production de l’exercice permet de connaître la nature de l’activité principale de l’entreprise étudiée.

C. La valeur ajoutée

La valeur ajoutée mesure le supplément de valeur apportée par l’entreprise dans l’exercice de ses activités professionnelles courantes. Il s’agit d’une valeur ajoutée brute, qui ne tient pas compte de la consommation en capital (non prise en compte de l’amortissement). Le rapport VA/Production de l’exercice donne le degré d’intégration de l’entreprise industrielle. Plus ce rapport est proche de 1, plus l’entreprise est intégrée, c’est-à-dire qu’elle assure la fabrication du bien de l’amont à l’aval (ex. : le secteur pétrolier). À l’inverse, plus ce rapport est faible, plus l’entreprise fait appel à la sous-traitance (ex. : le secteur automobile).

D. L’excédent brut d’exploitation

L’excédent brut d’exploitation (EBE) mesure le résultat généré par le cycle d’exploitation. C’est un résultat brut, dans le sens où il ne tient pas compte de la consommation en capital (dotations aux amortissements). Ce résultat n’est pas non plus influencé par la politique de financement puisqu’il n’intègre pas les éléments financiers (intérêts des emprunts). Il s’agit d’une mesure de la performance de l’entreprise avant prise en compte des éléments financiers et exceptionnels.

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Les soldes intermédiaires de gestion

E. Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation est une mesure économique du résultat tenant compte de la consommation en capital puisqu’il intègre la politique d’amortissement. Il ignore les éléments financiers et exceptionnels, ce qui permet de comparer des entreprises ayant des modes de financement différents.

F. Le résultat financier

Le résultat financier doit s’analyser avec prudence, car il mélange des éléments de natures très différentes. Il faut tout d’abord distinguer ce qui relève de l’intérêt (produits des VMP, agios, intérêts des emprunts) des autres éléments (gains et pertes de change, dépréciation des immobilisations financières, etc.). Au sein des intérêts, les agios traduisent une mauvaise gestion de trésorerie, alors que les intérêts d’emprunts sont la conséquence logique d’investissements.

G. Le résultat courant avant impôt

Le résultat courant avant impôt est un indicateur de la marge résultant de l’activité normale de l’entreprise, compte tenu de sa structure financière. Le signe du résultat courant avant impôt renseigne sur la capacité bénéficiaire durable de l’entreprise. S’il est négatif, l’activité courante de l’entreprise ne dégage pas de bénéfices. Dans ce cas de figure, il faut chercher d’où vient le problème. Un résultat courant négatif peut se justifier par un résultat d’exploitation inférieur aux charges financières. Dans ce cas, l’entreprise a un problème de structure financière : son endettement est trop lourd. Le problème peut aussi s’expliquer par une activité d’exploitation non rentable qui serait mise en évidence par un résultat d’exploitation négatif. Dans ce cas, c’est au niveau de l’exploitation que les améliorations doivent être réalisées (augmentation des ventes, meilleure maîtrise des charges d’exploitation, etc.).

H. Le résultat exceptionnel

Les opérations exceptionnelles sont celles qui n’ont pas un caractère répétitif, telles que les cessions d’immobilisations.

I. Le résultat net

Le résultat net ainsi calculé doit correspondre à celui apparaissant au bilan et au compte de résultat. Le résultat net est la mesure comptable du résultat revenant aux actionnaires. Il sert au calcul du taux de rentabilité des capitaux propres dit « rentabilité financière ». Un bénéfice net ne doit pas s’expliquer uniquement par un fort résultat exceptionnel qui viendrait combler des pertes dégagées au niveau de l’activité courante. Les éléments exceptionnels ne se renouvelant pas dans le temps, cela traduirait une capacité bénéficiaire non durable.

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ù1

La capacité d’autofinancement (CAF)

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L’analyse de l’activité

MÉMO

La CAF représente la capacité d’une entreprise à autofinancer ses besoins et correspond à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables : CAF = produits encaissables (sauf cessions d’immobilisations) – charges décaissables Elle se distingue ainsi du résultat de l’exercice car elle ne prend pas en compte les produits et charges calculés, c’est-à-dire les dotations aux amortissements, dépréciations et provisions (compte 68), la valeur comptable des éléments d’actif cédés (compte 675), les reprises sur amortissements, dépréciations et provisions (compte 78), ainsi que la quote-part des subventions d’investissement virée au résultat de l’exercice (compte 777). Il faut ajouter à cette liste les produits des cessions d’éléments d’actifs (compte 775) qui, bien que représentant un réel flux de liquidités, ne doivent pas être compris dans le calcul de la CAF. Il ne faut cependant pas la confondre avec la trésorerie car elle prend en compte les produits encaissables et les charges décaissables, et non les produits encaissés et les charges décaissées. La CAF mesure le surplus monétaire annuel dégagé par l’activité normale de l’entreprise. C’est un flux monétaire (encaissable), mais pas un flux de trésorerie (encaissé). Son calcul peut se faire à partir du résultat net de l’exercice ou de l’EBE.

A. La méthode additive, à partir du résultat net

Il s’agit là de la méthode de calcul la plus rapide. À partir du résultat, il faut réintégrer les charges non décaissables et soustraire les produits non encaissables ainsi que le montant des cessions d’immobilisations (car elles n’ont pas un caractère habituel et apparaîtront séparément de la CAF dans le tableau de financement). Résultat de l’exercice

+ dotations aux amortissements, dépréciations et provisions (681 + 686 + 687) – reprises sur amortissements, dépréciations et provisions (781 + 786 + 787) + valeur comptable des éléments d’actif cédés (675) – produits des cessions d’éléments d’actif (775)

– quote-part de subventions d’investissement virée au résultat de l’exercice (777) = capacité d’autofinancement

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L’analyse de l’activité

B. La méthode soustractive, à partir de l’EBE

À partir de l’EBE, il suffit d’ajouter tous les produits décaissables et de soustraire les charges décaissables qui n’ont pas été pris en compte dans l’EBE. Excédent brut d’exploitation + autres produits de gestion courante (75) – autres charges de gestion courante (65) + transfert de charges d’exploitation (791) + produits financiers encaissables(1) (76 + 796) – charges financières décaissables(1) (66)

+ produits exceptionnels sur opérations de gestion (771) + autres produits exceptionnels(1)(2) (778)

– charges exceptionnelles sur opérations de gestion (671) – autres charges exceptionnelles(1)(3) (678) – participation des salariés (691) – impôts sur les bénéfices (695) = capacité d’autofinancement (1)

Sauf les dotations et reprises sur amortissements, dépréciations et provisions, qui ne sont ni encaissables, ni décaissables. (2) Sauf les produits de cessions des immobilisations (775) et la quote-part des subventions d’investissement virée au résultat (777). (3) Sauf la valeur comptable des éléments d’actifs cédés (675).

C. L’autofinancement

L’entreprise distribue une part de son bénéfice à ses actionnaires sous forme de dividendes. La part non distribuée est mise en réserve. Pour mesurer l’autofinancement, il convient donc de déduire de la CAF le montant des dividendes mis en distribution : Autofinancement = CAF – Dividendes distribués

ù 2 Le risque d’exploitation

Le risque d’exploitation s’apprécie par le calcul du seuil de rentabilité d’exploitation (ou seuil de profitabilité) et du levier opérationnel.

A. Le seuil de profitabilité

Le seuil de profitabilité (SP) représente le niveau de chiffre d’affaires (CA) à réaliser pour que le résultat d’exploitation soit nul. À ce seuil, le CA doit couvrir les charges fixes, mais également les charges variables. Au-dessus de ce CA, l’entreprise fait des bénéfices (en dessous des pertes) car les charges fixes et variables étant couvertes,

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L’analyse de l’activité

tout CA supplémentaire permet de dégager du bénéfice à hauteur de la marge sur coût variable. Marge sur coûts variables (MCV) = Chiffre d’affaires – Charges variables SP =

Charges fixes MCV/CA

B. Le levier opérationnel

Le levier opérationnel mesure la sensibilité du résultat d’exploitation aux variations du chiffre d’affaires. Si le levier est de 4, cela signifie qu’une hausse de 1 % du CA induit une hausse de 4 % du résultat d’exploitation. L=

Marge sur coûts variables Résultat d’exploitation Tableau de synthèse

CA (Niveau d’activité)

(1)

Charges variables

(2)

Marge sur coûts variables

(1) – (2)

Taux de marge sur coûts variables

(3) = [(1) – (2)]/(1)

Charges fixes d’exploitation

(4)

Résultat d’exploitation

(5) = (1) – (2) – (4)

Seuil de profitabilité

(6) = (4)/(3)

Marge de sécurité

(1) – (6)

Indice de sécurité

[(1) – (6)]/(1)

Position seuil de profitabilité

[(1) – (6)]/(6)

Levier opérationnel

[(1) – (2)]/(5)

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4 ù1

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MÉMO

L’analyse de la structure financière

Le bilan fonctionnel

L’objectif de ce bilan est d’étudier la structure financière de l’entreprise. Il s’agit de vérifier si l’entreprise a bien prévu les ressources nécessaires pour financer ses investissements et son exploitation. Il s’agit d’un bilan dans lequel les emplois et les ressources sont évalués à leur valeur d’origine (brute) et sont classés selon leur cycle d’utilisation. Trois cycles sont distingués : – le cycle de financement consiste à procurer à l’entreprise les ressources nécessaires à son fonctionnement. Il est représenté dans le bilan par les ressources stables. La décision d’augmenter le capital ou de contracter un emprunt définit la structure de financement sur plusieurs années ; – le cycle d’investissement concerne les opérations d’acquisitions et de cessions d’immobilisations. Dans le bilan, ce cycle se traduit par les emplois stables ; – le cycle d’exploitation correspond aux phases d’achat, de transformation et de vente. Il est représenté par les postes cycliques (bas de bilan). Il s’agit d’un cycle court et les décisions qui y sont relatives n’engagent l’entreprise que sur le court terme. Emplois stables

Ressources stables

BFR

Trésorerie nette (TN)

L’objectif de ce bilan est de vérifier si l’entreprise finance bien ses immobilisations et son cycle d’exploitation par des ressources stables. Les ressources stables doivent pouvoir couvrir les emplois stables et le besoin de financement du cycle d’exploitation (BFR) mesuré par la différence entre l’actif circulant et le passif circulant. Dans le cas contraire, l’équilibre se fait par appel à de la trésorerie passive (découverts et escomptes), moyen de financement très coûteux.

ù 2 Les retraitements à faire

Pour étudier la situation économique de l’entreprise, l’analyste doit procéder à un certain nombre de retraitements des éléments du bilan comptable, ainsi qu’à certaines réintégrations d’éléments hors bilan.

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A. Les retraitements à l’actif

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L’analyse de la structure financière

Les différents postes du bilan comptable doivent être inscrits dans l’une des grandes masses constituant l’actif du bilan fonctionnel et certains sont à éliminer. – Le capital souscrit non appelé ne constitue pas une créance réelle vis-à-vis des actionnaires. Il est donc éliminé de l’actif du bilan (en contrepartie, les capitaux propres seront réduits du même montant). – Les immobilisations sont portées en emplois stables pour leur montant brut. – Les amortissements et dépréciations n’apparaissent plus en diminution de l’actif, mais sont inscrits en positif au passif dans les ressources stables. – Les frais d’émission des emprunts sont à supprimer de l’actif et à déduire des capitaux propres. – Les emprunts obligataires sont comptabilisés au passif du bilan pour leur valeur de remboursement et non pas pour la valeur du prêt obtenu (valeur d’émission). Afin de retrouver le montant des ressources obtenues, il faut déduire du montant de l’emprunt inscrit au passif la valeur des primes de remboursement des obligations, qui disparaissent en contrepartie de l’actif. – Les écarts de conversion actifs sont à rajouter aux créances ou à déduire des dettes concernées qui retrouvent leur valeur d’origine. – Les charges constatées d’avance sont réintégrées aux créances en fonction de leur nature (exploitation ou hors exploitation).

B. Les retraitements au passif

– Les intérêts courus et non échus sont à déduire du montant des dettes financières et à réintégrer en passif circulant hors exploitation, car ils constituent une dette à court terme et non pas une ressource durable. – Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque ne constituent pas des ressources stables. Ils sont donc à éliminer des dettes financières et doivent être inscrits en trésorerie passive. – Les écarts de conversion passifs sont ajoutés aux dettes ou retranchés des créances concernées. – Les produits constatés d’avance sont à inscrire en passif circulant d’exploitation ou hors exploitation selon leur nature. – Les comptes courants d’associés sont classés en ressources stables (généralement comme dettes financières), s’il s’agit de fonds laissés de manière permanente à la disposition de l’entreprise. Dans le cas contraire, ils doivent figurer dans les dettes hors exploitation.

C. Les retraitements du hors bilan

Les biens financés en crédit-bail n’apparaissent pas au bilan comptable de l’entreprise, qui n’en est pas propriétaire mais locataire. Le financement par crédit-bail, d’un point de vue économique, est assimilable à un mode de financement, au même titre

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L’analyse de la structure financière

que l’emprunt. Pour une bonne interprétation économique, il doit être intégré dans le bilan fonctionnel : – la valeur d’origine des biens financés par crédit-bail s’ajoute aux emplois stables ; – les amortissements cumulés sur ces biens s’ajoutent aux autres amortissements (ressources stables) ; – la valeur nette comptable des biens apparaît en dettes financières à long terme. Les effets escomptés non échus (EENE) sont réintégrés : – à l’actif, aux créances clients ; – au passif, en trésorerie passive (opération traduisant une diminution du compte banque). Pour la construction du bilan fonctionnel, vous devez pointer chaque ligne du bilan en affectant au fur et à mesure les postes dans l’une des cinq rubriques : Emplois stables, Ressources stables, Actifs circulants, Dettes circulantes et Trésorerie nette. Assurezvous que les retraitements ne déséquilibrent pas le bilan (emplois = ressources).

ù 3 Les grandes masses du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel permet de juger l’équilibre financier de l’entreprise. L’analyse passe par le calcul de trois indicateurs : le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette.

A. Le fonds de roulement net global (FRNG)

Le fonds de roulement net global est l’excédent des ressources stables sur les emplois stables. Il représente la part des ressources durables qui concourt au financement de l’actif circulant. Il constitue une marge de sécurité. Fonds de roulement net global = Ressources durables – Emplois stables ou Fonds de roulement net global = Actifs circulants bruts – Passifs circulants

PASSIF Emplois stables

Actif circulant

B. Le besoin en fonds de roulement (BFR)

ACTIF

Ressources stables

FRNG Passif circulant

Les opérations d’exploitation entraînent la formation de besoins de financement représentés notamment par les stocks et les créances clients, atténués par les dettes

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L’analyse de la structure financière

fournisseurs. La confrontation de ces besoins et de ces moyens de financement définit le besoin de financement induit par l’activité de l’entreprise ou BFR. BFR = Actifs circulants hors trésorerie – Passifs circulants hors trésorerie En dehors des entreprises de la grande distribution et des entreprises de travaux publics, ce BFR est en général positif : l’exploitation dégage un besoin de financement net. Le BFR négatif pour les entreprises de la grande distribution s’explique par le fait que les créances clients sont nulles, car les clients payent comptant, tandis que les dettes fournisseurs sont importantes (obtention de longs délais de paiement). Pour les entreprises de travaux publics, cela se justifie par le montant important des avances et des acomptes reçus à la commande. Le BFR est calculé par la différence entre les actifs et passifs circulant, hors trésorerie. Il est possible de distinguer les éléments strictement liés à l’exploitation de ceux qui n’y sont pas rattachés.

C. La trésorerie

L’entreprise dispose de moyens de financement à court terme, qui constituent les ressources de trésorerie ou trésorerie passive (découverts bancaires et effets escomptés non échus). D’autre part, l’entreprise génère des excédents monétaires, qui se répartissent en emplois de trésorerie ou trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement très liquides). Trésorerie nette = Trésorerie active – Trésorerie passive Structure du bilan fonctionnel Emplois stables Immobilisations brutes, dont crédit-bail

Ressources stables Fonds propres externes (capital, subventions d’investissement, primes d’émission) + Fonds propres internes (réserves, amortissements, dépréciations, provisions, RAN, résultat) + Dettes financières (emprunts, comptes courants d’associés bloqués, crédit-bail)

FRNG = Ressources stables – Emplois stables Actifs circulants d’exploitation Stocks, avances et acomptes versés sur commandes, créances clients et comptes rattachés, effets escomptés non échus, certaines autres créances et charges constatées d’avance d’exploitation

Passifs circulants d’exploitation Avances et acomptes reçus sur commande en cours, dettes fournisseurs et comptes rattachés, dettes fiscales non relatives à l’impôt sur le bénéfice et sociales, autres dettes d’exploitation et produits constatés d’avance d’exploitation

BFR d’exploitation = Actifs circulants d’exploitation – Dettes circulantes d’exploitation

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L’analyse de la structure financière

Actifs circulants hors exploitation Autres créances hors exploitation, capital souscrit appelé, non versé (relatif aux opérations de financement), valeurs mobilières de placement peu liquides et charges constatées d’avance hors exploitation

Passifs circulants hors exploitation Dettes fiscales relatives à l’impôt sur le bénéfice, dettes sur fournisseurs d’immobilisations, autres dettes hors exploitation, intérêts courus et non échus et produits constatés d’avance hors exploitation

BFR hors exploitation = Actifs circulants hors exploitation – Dettes circulantes hors exploitation Trésorerie active Banque, valeurs mobilières de placement liquides, caisse

Trésorerie passive Concours bancaires courants, effets escomptés non échus

Trésorerie nette (TN) = Trésorerie active – Trésorerie passive

ù 4 L’analyse du bilan fonctionnel

L’analyse fonctionnelle du bilan s’organise autour de la relation suivante : FRNG – BFR = TN et sur le fait que la trésorerie nette doit être positive, ce qui implique (sauf cas particulier du BFR négatif) que : FRNG O BFR. Pour bien analyser le bilan fonctionnel, et être en mesure de faire des préconisations, il faut avoir à l’esprit la composition du FRNG et du BFRE : FRNG

BFRE

Fonds propres externes (capital, primes d’émission, subventions d’investissements) + Fonds propres internes (réserves, RAN, amortissements et dépréciations) + Dettes financières à moyen et long termes – Actifs immobilisés bruts

Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs (hors fourn. d’immobilisations) – Dettes fiscales (hors IS) et sociales + Autres créances d’exploitation – Autres dettes d’exploitation

Les différents équilibres possibles

BFR + FRNG + TN +

368

L’équilibre financier est bon. Le BFR est financé par le FRNG, qui permet de dégager une TN positive. Il faut cependant vérifier que la TN n’est pas trop importante (sous-employée). Si c’est le cas, il faut peut-être envisager une distribution de dividendes, des investissements ou encore le remboursement d’emprunt.

FRNG + BFR + TN –

FRNG – TN – BFR +

FRNG + TN + BFR –

FRNG – BFR – TN +

BFR – FRNG – TN –

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L’analyse de la structure financière

Le FRNG ne permet pas de couvrir le BFR, ce qui engendre une TN négative. Il existe donc un risque bancaire. Il faut envisager soit une réduction du BFR (meilleure gestion des stocks ou réduire le niveau des créances clients, par une réduction des délais accordés ou une amélioration de la gestion du poste clients), soit un accroissement du FRNG. La situation est très mauvaise. Une partie des investissements et du BFR est financée par du découvert bancaire. Il faut renforcer la structure financière en renforçant le FRNG. Ceci peut se faire en augmentant les fonds propres externes (augmentation de capital), en souscrivant une nouvelle dette et/ou en cédant des immobilisations non nécessaires à l’activité. Le BFR négatif est une situation atypique (stocks + créances S dettes d’exploitation), qui se rencontre notamment dans la grande distribution. La situation de la société est confortable, mais une chute de l’activité entraînerait une baisse de cette ressource procurée par l’exploitation. Il faut distribuer des dividendes ou investir (mais uniquement si les projets ont une VAN positive). Les dettes fournisseurs, fiscales et sociales dégagent de la trésorerie et financent une partie des emplois stables. Cette situation est risquée car, en cas de baisse d’activité, les dettes fournisseurs diminueront aussi. Il faut renforcer les ressources stables. Les ressources stables (fonds propres et dettes financières) ne couvrent qu’une partie des immobilisations, et ceci est partiellement compensé par le BFR et la trésorerie qui sont négatifs. La situation est très mauvaise et il faut impérativement renforcer les ressources stables.

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5 ù1

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MÉMO

L’analyse de la rentabilité

La restructuration du bilan

A. Le principe de restructuration

Schématiquement, un bilan comptable repose sur l’égalité suivante : Actifs nets immobilisés + actifs circulants = capitaux propres + provisions pour risques et charges (PRC) + dettes Du point de vue économique, ce découpage n’est pas pertinent, car il agrège sous un même libellé des éléments dont l’origine ou la finalité peut être très différente. Ainsi les dettes regroupent les emprunts, dont l’objet est de financer l’activité de l’entreprise, mais également des dettes d’exploitation (fournisseurs, salariés, etc.) qui sont la conséquence de cette activité. Ceci nous conduit à une reformulation qui met en évidence les actifs et passifs nécessaires à l’activité de l’entreprise (capitaux investis) et les fonds dont elle a disposé pour les financer (capitaux employés) :

ex :

Immobilisations nettes + Besoin en Fonds de Roulement (BFR) + Trésorerie d’exploitation – Provisions Risques et Charges = Capitaux propres (CP) + Dettes financières (DF)

Capitaux investis (CI)

Capitaux employés (CE)

Actifs immobilisés Actifs circulants Trésorerie total actif

150 50 10 210

Actifs immobilisés (AI) BFR Trésorerie (TR) actif économique (AE)

150 30 10 190

Capitaux propres Dettes financières Dettes circulantes total passif

130 60 20 210

Capitaux propres (CP) Dettes financières (DF)

130 60

passif économique (PE)

190

Pour l’estimation des rentabilités, le bilan est reconstruit sur la base des valeurs nettes, contrairement au bilan fonctionnel qui est en valeur brute.

Capitaux investis = capitaux employés = actif économique

B. Les immobilisations nettes

L’objet principal du bilan économique étant l’estimation de la rentabilité de l’entreprise, les capitaux investis doivent être retenus en valeur nette et non brute. Ces immobilisations nettes doivent être retraitées : – suppression des actifs fictifs (frais d’établissements et frais d’émission des emprunts) et réduction d’autant des capitaux propres ; – suppression des primes de remboursement des obligations et réduction d’autant des dettes financières ;

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L’analyse de la rentabilité

– suppression du poste « actionnaires-capital non appelé » et réduction d’autant au passif du capital ; – le crédit-bail doit être considéré comme une modalité de financement au même titre que l’emprunt. Il faut faire apparaître le bien à l’actif du bilan pour sa valeur nette comptable et au passif en tant que dette financière.

C. Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le besoin en fonds de roulement représente le besoin de financement lié au cycle d’exploitation : BFR = stocks + créances de l’actif circulant (dont charges constatées d’avance) – dettes non financières (dont produits constatés d’avance). Afin de rendre l’analyse financière plus pertinente, il est parfois préférable de distinguer le BFR d’exploitation (BFRE) du BFR hors exploitation (BFRHE). Le BFR d’exploitation se calcule uniquement à partir des éléments qui sont rattachables au cycle d’exploitation, c’est-à-dire essentiellement les stocks, les créances clients, les dettes fiscales (hors IS) et sociales, ainsi que les dettes fournisseurs. Les effets escomptés non échus doivent être réintégrés dans les créances clients à l’actif et dans les concours bancaires courants au passif, afin que les créances retrouvent leur montant d’origine.

D. La trésorerie d’exploitation

La trésorerie active comprend les valeurs mobilières de placement liquides (VMP), ainsi que les disponibilités. Les VMP sont assimilables à de la trésorerie dès lors qu’elles sont transformables en liquidités très rapidement et qu’elles ne présentent pas de risque significatif de perte de valeur, ce qui est généralement le cas.

E. Les capitaux propres

En ce qui concerne les capitaux propres (CP), ils doivent être calculés après répartition du résultat de l’exercice et suppression des actifs fictifs. Il faut également y déduire la valeur des actions de la société qui sont détenues par elle-même (auto-détenues). L’affectation du résultat conduit à rattacher aux dettes circulantes la part du bénéfice qui sera distribuée sous forme de dividendes (et donc à réduire le BFR).

F. Les dettes financières

Les dettes financières (DF) comprennent toutes les dettes qui portent intérêt, y compris les concours bancaires courants. Elles ne comprennent donc pas les dettes fournisseurs, ni les dettes fiscales et sociales. Les intérêts courus doivent être transférés des dettes financières vers les dettes circulantes et venir en déduction du BFR. Par ailleurs, afin de limiter l’impact que la saisonnalité éventuelle de l’activité peut avoir sur les calculs, il est recommandé de retenir une moyenne annuelle des

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L’analyse de la rentabilité

concours bancaires. Dans ce cas, il convient d’ajuster le BFR afin de maintenir l’équilibre du bilan (actif = passif). Le traitement des comptes courants d’associés est plus complexe. Ils représentent soit des sommes qui ont été mises à la disposition de l’entreprise par certains des associés, soit un compte d’attente (notamment pour les remboursements de frais). Ils doivent être assimilés à des dettes financières s’ils font l’objet d’une convention de blocage ou s’il sont relativement stables dans le temps. Dans le cas contraire, ils doivent être considérés comme des passifs circulants.

G. Les provisions pour risques et charges

Leur reclassement en capitaux propres ou dettes circulantes se fait selon que leur comptabilisation est justifiée ou non. Les provisions non justifiées ont le caractère de réserves et doivent par conséquent être traitées comme telles. Il s’agit notamment des provisions de propre assureur. Fiscalement, de telles provisions ne sont pas déductibles. Si, au moment de leur comptabilisation, elles n’ont pas été réintégrées dans le résultat fiscal, il faut tenir compte d’une dette fiscale latente. La provision non justifiée se reclasse alors pour partie en capitaux propres et pour partie en dettes circulantes. Si elles sont justifiées, ce qui est a priori le cas, elles sont à classer parmi les dettes circulantes, et viennent en déduction du BFR.

ù 2 Les mesures de la rentabilité

Dans le cadre d’un diagnostic financier sur la base des comptes individuels, trois ratios peuvent ainsi être calculés : la rentabilité économique, la rentabilité des capitaux propres (rentabilité financière) et le coût apparent de la dette.

A. La rentabilité économique

La rentabilité économique mesure la rentabilité globale de l’entreprise et représente le gain que vont avoir à se partager les actionnaires et les créanciers financiers (banquiers et obligataires). Elle s’estime en rapportant le résultat qu’ils vont percevoir sur les sommes qu’ils ont mises à disposition (Actif économique = CP + DF). Rentabilité économique (Ka) =

Résultat économique après impôt Actif économique

Le résultat économique correspond au résultat qui va se répartir entre les créanciers financiers et les actionnaires. Il est donc estimé après impôt, mais avant déduction des intérêts (INT) relatifs aux dettes financières (qui sont la rémunération des créanciers financiers). Il peut s’estimer de deux façons : – méthode 1 (prise en compte du résultat exceptionnel) : Résultat économique = RN + INT Z (1 – T) – méthode 2 (exclusion du résultat exceptionnel) : Résultat économique = [Résultat d’exploitation + Produits financiers – Charges financières (hors charges d’intérêt)] Z [1 – T] avec T : impôt (au taux de 33 1/3 %, ou de 15 % dans le cas d’une petite entreprise).

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B. La rentabilité des capitaux propres

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L’analyse de la rentabilité

La rentabilité des capitaux propres (Kc), ou rentabilité financière, mesure la rémunération des actionnaires, et s’estime en faisant le rapport entre le résultat revenant aux actionnaires et les fonds qu’ils ont mis à disposition de la société, soit : Kc =

Résultat net Capitaux propres

ou Kc =

Résultat courant Z (1 – T) Capitaux propres

Le choix du résultat net (RN) ou du résultat courant (RC) après impôt au numérateur se fait selon que l’on souhaite ou non prendre en compte le résultat exceptionnel. En excluant le résultat exceptionnel, le résultat courant conduit à une mesure de la rentabilité récurrente perçue par les actionnaires.

C. Le coût apparent de la dette

Le coût apparent de la dette (Kd) s’estime en rapportant le montant des intérêts nets d’impôt relatifs aux dettes financières (y compris les intérêts sur crédit-bail) au montant de ces dettes : Intérêts Z (1 – T) Kd = Dettes financières Pour son estimation, le crédit-bail doit être retraité : les intérêts théoriques du contrat doivent être ajoutés au numérateur, et la dette de crédit-bail, estimée sur la base de la valeur nette comptable (VNC) du bien, au dénominateur. Tableau de synthèse Apporteurs de fonds Créanciers financiers

Actionnaires Actionnaires et créanciers financiers

Coût après impôt (1) Charges nettes d’intérêt :

INT Z (1 – T) Résultat net : RN Résultat économique : RE

T : taux de l’impôt sur les sociétés.

ù 3 La relation de l’effet de levier

Fonds investis (2) Dettes financières : DF Capitaux propres : CP Actif économique :

AE = CP + DF

Rentabilité (1)/(2) Coût apparent de la dette :

Kd = INT Z (1 – T)/DF Rentabilité des capitaux propres :

Kc = RN/CP Rentabilité économique :

Ka = RE/AE

L’étude de cette relation permet de savoir si l’endettement de l’entreprise a un effet positif ou négatif sur la rentabilité de ses capitaux propres (Kc). Cet effet de levier lié au recours à l’endettement peut se formaliser comme suit : Kc = Ka + (Ka – Kd) Z

DF CP

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L’analyse de la rentabilité

L’effet de levier sur la rentabilité des capitaux propres (Kc) est fonction de la différence qui existe entre la rentabilité économique (Ka) et le coût apparent de la dette (Kd). Si cette différence est positive, le recours à la dette a eu un effet positif sur la rentabilité des capitaux propres. À l’inverse, si elle est négative, son impact devient négatif (effet de massue). Le niveau de l’effet de levier est également impacté par le levier d’endettement (DF/CP), qui amplifie l’effet de levier financier. Il est cependant important d’avoir à l’esprit qu’il s’agit d’une relation a posteriori et non a priori. Si l’effet de levier est positif, un accroissement de la part de la dette ne permettra pas nécessairement d’accroître la rentabilité des capitaux propres car le risque pris par les créanciers financiers sera également plus important, les conduisant à revoir à la hausse le taux d’intérêt (Kd’) requis sur les nouvelles dettes. Tableau de synthèse Capitaux propres (CP) Dettes financières (DF) Actif économique (AE) Immobilisations nettes (IN) Besoin en fonds de roulement (BFR) Trésorerie active (TA) Passif économique (PE) Levier d’endettement Résultat économique Résultat économique après impôt Rentabilité économique (Ka) Intérêts Intérêts après impôt Coût de la dette après impôt (Kd) Résultat courant après impôt Rentabilité des capitaux propres (Kc) Effet de levier (Kc – Ka)

(1) (2) (3) = (1) + (2)

(2)/(1) (4) (5) = (4) Z (1 – T) (5)/(3) (6) (7) = (6) Z (1 – T) (7)/(2) (8) = (5) – (7) (8)/(1) (8)/(1) – (5)/(3)

Pour construire le bilan économique, pointez chaque ligne du bilan comptable et affectez les postes au fur et à mesure dans l’une des cinq rubriques suivantes : immobilisations nettes, BFR, trésorerie active, capitaux propres et dettes financières. Assurez-vous que l’actif économique est bien égal des deux côtés :

CP + DF = IN + BFR + TA.

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Principes de l’analyse par les ratios

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L’analyse par les ratios

MÉMO

Les ratios peuvent se regrouper en trois grandes familles : Activité

Profitabilité

Croissance du chiffre d’affaires

Risque

Taux de marge

Liquidité

Rotation des actifs

Rentabilité économique

Solvabilité

Répartition de l’activité

Rentabilité des capitaux propres

Endettement

Pour que l’analyse ait un sens, les ratios de l’entreprise doivent être étudiés dans le temps (leur évolution sur plusieurs années), mais également par rapport à ceux de ses principaux concurrents.

ù 2 Les ratios de composition et d’évolution

Les ratios de composition se calculent en rapportant les principaux postes des soldes intermédiaires de gestion au chiffre d’affaires (si l’activité est de production de biens ou de services) ou à la marge commerciale (si l’activité est commerciale), par exemple « charges de personnel/CA ». Les ratios d’évolution, comme leur nom l’indique, mesurent la variation d’un exercice à l’autre de certains postes jugés pertinents compte tenu de l’activité de l’entreprise.

ù 3 Les ratios décomposant les rentabilités

A. La décomposition de la rentabilité économique

La rentabilité économique peut être décomposée en un taux de marge et un taux de rotation de l’actif :

Le taux de marge opérationnelle (après impôt) représente la marge que la société réalise sur ses ventes. Le taux de rotation de l’actif économique (TRAE) mesure l’efficience de l’entreprise dans l’utilisation de ses actifs. Il représente le chiffre d’affaires réalisé par euro d’actif économique. Le taux de marge opérationnelle (TMO) peut être assimilé à une mesure de la performance « externe », car son niveau est fortement impacté par la force de la pression concurrentielle. Pour maintenir le niveau de ses ventes, la société peut être obligée de réduire ses marges, et donc son TMO, sans que cela puisse être nécessairement imputé à une mauvaise gestion. Au contraire, le TRAE peut être

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L’analyse par les ratios

considéré comme une mesure « interne » de la performance, car il dépend principalement de la façon dont la société exploite ses actifs pour dégager du chiffre d’affaires.

B. La décomposition de la rentabilité des capitaux propres La rentabilité des capitaux propres peut être décomposée en trois inducteurs, chacun mesurant la performance de l’entreprise dans un domaine : Kc = Profitabilité Z Activité Z Autonomie

ù 4 Les ratios d’activité et de profitabilité A. Les ratios d’activité

Les ratios qui permettent l’analyse de l’activité de l’entreprise se concentrent sur les moyens dont elle dispose (ses actifs) et sur leur aptitude à générer du chiffre d’affaires. Les ratios de rotation des actifs s’estiment en rapportant un poste du besoin en fonds de roulement d’exploitation ( BFRE = stocks + créances clients – dettes fournisseurs, fiscales et sociales), donc du bilan, à un solde du compte de résultat. Taux de BFRE

BFRE CAHT

Stock moyen Mses et MP x 360

Délai de rotation des stocks marchandises et MP (en jours)

Coût d’achat Mses et MP consommées

Délai de rotation des stocks produits (en jours)

Coût de production des produits vendus

Stock moyen Produits Z 360

Délai de règlement des clients (en jours)

Créances clients + EENE Z 360

Délai de règlement des fournisseurs (en jours)

Dettes fournisseurs Z 360

B. Les ratios de profitabilité

CA TTC

Achats et services extérieurs TTC

Dans l’analyse de la profitabilité, les ratios de marge mesurent la capacité de l’entreprise à dégager des profits à partir de son chiffre d’affaires, et mettent en évidence l’impact des coûts sur ses marges. Trois principaux taux peuvent ainsi être calculés :

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Taux de marge brute (TMB)

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L’analyse par les ratios

EBE CA HT

Résultat d’exploitation

Taux de marge opérationnelle (TMO)

Taux de marge nette (TMN)

CA HT Résultat net CA HT

Le taux de marge brute (TMB) ne tient pas compte de l’intensité capitalistique de l’entreprise, c’est-à-dire de l’importance de ses immobilisations corporelles, puisque les dotations aux amortissements ne sont pas déduites pour le calcul de l’EBE. De ce fait, deux sociétés du même secteur vont avoir des taux de marges brutes différents si l’une a un processus de production fortement automatisé (et donc des dotations élevées) alors que la seconde l’est beaucoup moins (et a donc des charges de personnel plus importantes). Par contre, dans cette situation, ces sociétés peuvent avoir le même taux de marge opérationnelle (puisque les dotations et les charges de personnel sont déduites pour le calcul du résultat d’exploitation). Le taux de marge nette, quant à lui, est estimé sur la base du résultat net, après prise en compte des intérêts d’emprunts. Il est ainsi dépendant de la structure financière de la société. Toutes choses égales par ailleurs, une société qui se finance par fonds propres aura un TMN plus élevé que la même société qui se finance par dettes. Pour ces deux raisons (non-déduction des dotations pour le TMB et déduction des intérêts pour le TMN), il est préférable de réaliser les comparaisons entre sociétés sur la base du TMO. Par contre, s’il s’agit juste de mesurer l’évolution dans le temps de l’entreprise, les trois ratios peuvent être retenus.

ù 5 Les ratios de risque

L’analyse du risque s’intéresse à la possibilité de défaut de l’entreprise. Par défaut, on entend le fait, pour une entreprise, de ne pas être en mesure de régler une dette à l’échéance et pour le montant initialement prévu, ce qui ne signifie pas nécessairement que la société soit en faillite.

A. Les ratios de solvabilité et d’endettement

La solvabilité d’une entreprise représente son aptitude à faire face à ses engagements à court, moyen et long termes. Son étude se fait principalement par l’analyse de sa structure financière, c’est-à-dire la proportion des dettes (exigibles à diverses échéances) par rapport aux capitaux propres (non exigibles) ou au montant de ses actifs. Les ratios d’endettement permettent de mesurer et comparer le niveau d’endettement, dans le temps et entre sociétés. Ils s’interprètent de la même manière : plus une société est endettée, plus le risque qu’elle fasse défaut est grand. R1

Dettes totales Total actif

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6

L’analyse par les ratios

Dettes totales

R2

Capitaux propres Dettes totales

R3

Capitalisation boursière Dettes financières

R4

Capitaux propres Dettes financières

R5

Capacité d’autofinancement Pour l’estimation des dettes totales, il est important d’inclure les éventuels engagements de l’entreprise qui ne figurent pas au bilan (notamment le crédit-bail).

B. Les ratios de couverture

Les ratios de couverture mesurent la capacité de l’entreprise à couvrir certaines de ses dépenses à partir des bénéfices ou de la trésorerie qu’elle dégage. Couverture des intérêts

Couverture des charges fixes

Couverture des investissements

Couverture des dettes

C. Les ratios de liquidité

Résultat d’exploitation Charges d’intérêt Marge sur coûts variables Charges fixes

Flux de trésorerie d’exploitation Investissements

Flux de trésorerie d’exploitation Dettes totales

La liquidité représente la capacité d’un actif à être transformé en disponibilités. Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements à court terme à partir de ses actifs les plus liquides. Elle intéresse principalement les fournisseurs (actuels ou potentiels) de l’entreprise, ainsi que les banques qui lui ont accordé des découverts. Tout comme les ratios d’activité, le secteur dans lequel opère l’entreprise détermine grandement le niveau de ces ratios. Liquidité générale

Liquidité réduite

Liquidité immédiate

378

Stocks + créances + trésorerie Passifs à court terme Créances + trésorerie Passifs à court terme Trésorerie Passifs à court terme

ù1

Principes

7

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Le tableau de financement

MÉMO

Le tableau de financement du PCG se décompose en deux parties : le tableau des emplois et des ressources ; le tableau analysant la variation du fonds de roulement net global. Il est fondé sur une vision fonctionnelle de l’entreprise. Il permet de faire le lien entre les bilans d’ouverture et de clôture d’un exercice et est basé sur le principe de l’équilibre fonctionnel (FRNG = BFR + TN). Il conduit ainsi à analyser la variation de la trésorerie en fonction de la variation du FRNG fonctionnel et du BFR : D FRNG = D BFR + D TN Il complète l’analyse du bilan en fournissant des informations qui n’y figurent pas : CAF, dividendes versés, acquisitions d’immobilisations, souscriptions d’emprunts, etc.

ù 2 La structure du tableau

Le tableau de financement est constitué de deux parties, basées sur le calcul de la variation du FRNG : la première partie regroupe l’ensemble des variations des ressources durables et des emplois stables ; la seconde est construite à partir des variations des éléments circulants du bilan.

A. Le tableau des emplois et ressources

Il se construit autour de la relation : D FRNG = D Ressources durables – D Emplois stables Les ressources de l’entreprise comprennent : les ressources en tant que telles (CAF, augmentations de capital en numéraire, emprunts, produits des cessions d’éléments d’actif immobilisé) ; les diminutions des emplois (remboursements des prêts accordés par l’entreprise). À l’inverse, les emplois sont constitués : des emplois proprement dits (acquisitions d’immobilisations, distribution de dividendes) ; des diminutions des ressources (remboursements d’emprunts, réduction des capitaux propres). Le tableau de financement étant fondé sur une approche fonctionnelle, tous les raisonnements doivent se faire sur la base des valeurs brutes du bilan, et non nettes. q Les emplois de l’exercice Intitulé

Distributions mises en paiement au cours de l’exercice

Sources d’information

Remarques

Compte 457 « associés, dividendes à payer »

Dividendes versés = Résultat N – 1 – D Réserves – D RAN – augmentation du capital par incorporation des réserves

379

Le tableau de financement

Intitulé

Sources d’information

Remarques

Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé

Immobilisations brutes N = immobilisations brutes N – 1 + acquisitions d’immobilisations en N – valeur brute des immobilisations cédées en N

Supprimer l’effet des immobilisations en cours

Charges à répartir sur plusieurs exercices Réduction des capitaux propres

Mouvement débiteur du compte 481 « charges à répartir » Bilan de l’exercice N – 1 après répartition et bilan N avant répartition

Remboursement des dettes financières

Mouvements débiteurs du compte 16 « emprunts »

Variation du fonds de roulement net global

Différence entre le total des ressources et le total des emplois

q Les ressources de l’exercice Intitulé CAF

Sources d’information Tableau des SIG

Cessions ou réductions d’éléments de l’actif immobilisé

Compte 775 « PCEA » et mouvements créditeurs des comptes 26 et 27

Augmentation de capital

Augmentation des autres capitaux propres Augmentation des dettes financières

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Mouvements créditeurs du compte 13 Mouvements créditeurs du compte 16 (emprunts) – les mouvements débiteurs du compte 169 (primes de remboursement)

Attention, les CAR sont en net au bilan alors qu’il faut raisonner en brut Correspond à des remboursements de capital aux associés Ne pas tenir compte des concours bancaires courants, ni des intérêts courus non échus

Permet d’équilibrer le tableau

Remarques Prix de cession des immobilisations (775) et remboursements des prêts accordés et des créances immobilisées Tenir compte des primes d’émission mais pas des incorporations de réserves et du capital non appelé (aucun flux monétaire) Il s’agit des subventions reçues Ne pas tenir compte des concours bancaires courants, ni des intérêts courus

Intitulé Variation du fonds de roulement net global

e

e

e e

e

e

e

Sources d’information Différence entre le total des emplois et le total des ressources

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7

Le tableau de financement

Remarques Permet d’équilibrer le tableau

Intérêts courus : ils doivent être reclassés dans les dettes diverses s’ils figurent dans les dettes financières. Avances et acomptes sur immobilisations : il faut les déduire des augmentations d’immobilisation s’ils ont été versés lors d’un exercice antérieur (ex. : soit une immobilisation d’une valeur de 8 000, qui a fait l’objet d’un acompte en N – 1 de 1 500. L’augmentation du poste immobilisation au bilan est de 8 000, alors que le flux réel au cours de l’exercice n’est que de 6 500). Écarts de conversion : il faut ramener les dettes et créances à leur valeur d’origine. Prime de remboursement des obligations : le montant à retenir pour l’augmentation des dettes correspond au montant qui est perçu et non celui qui sera remboursé. Il faut donc déduire le montant de la prime du montant de l’augmentation des dettes. Résultat de l’exercice : si le bilan N – 1 est après répartition, il faut le reconstituer pour l’obtenir avant répartition. Effets escomptés non échus : il faut les inclure dans les créances clients et concours bancaires. Le bien financé par crédit-bail est inscrit en acquisitions d’immobilisations (montant d’origine, brut) lors de la signature du contrat et un emprunt d’un même montant apparaît en augmentation des dettes financières.

EMPLOIS Distributions mises en paiement au cours de l’exercice ....................... Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé : – Immobilisations incorporelles ................................. – Immobilisations corporelles ..................................... – Immobilisations financières ..................................... Charges à répartir sur plusieurs exercicesa ............................................... Réduction des capitaux propres (réduction de capital, retraits) ...... Remboursements de dettes financièresb ............................................

Exercice N

RESSOURCES

Exercice N

Capacité d’autofinancement de l’exercice ................................................ Cessions ou réductions d’éléments de l’actif immobilisé : Cessions d’immobilisations : – incorporelles ....................... – corporelles ........................... Cessions ou réductions d’immobilisations financières . Augmentation des capitaux propres : augmentation de capital ou apports ............................................ augmentation des autres capitaux propres .........................

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Le tableau de financement

EMPLOIS

Total des emplois .............................. Variation du fonds de roulement net global (ressource nette) ..........

Exercice N

X

RESSOURCES

Exercice N

Augmentation des dettes financièresb,c Total des ressources ......................... Variation du fonds de roulement net global (emploi net) ....................

X

(a)

Montant brut transféré au cours de l’exercice. Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques. (c) Hors primes de remboursement des obligations. (b)

B. Le tableau analysant la variation du FRNG

Cette deuxième partie recalcule l’évolution du FRNG en regroupant l’ensemble des variations des postes circulants du bilan : D FRNG = D BFR + D TN Le tableau se décompose en trois parties : – variations nettes du BFR d’exploitation ; – variations nettes du BFR hors exploitation ; – variations nettes de trésorerie. Pour chaque partie, il faut calculer un solde, qui est égal à : Solde = Dégagements – Besoins Les besoins correspondent aux variations qui augmentent le BFR ou la TN : – augmentation des actifs circulants ; – diminution des dettes circulantes. Les dégagements correspondent aux variations qui réduisent le BFR ou la TN, soit : – diminution des actifs circulants ; – augmentation des dettes circulantes. Variation du fonds de roulement net global

Variation « Exploitation » : Variation des actifs d’exploitation : Stocks et en-cours Avances et acomptes versés sur commandes Créances Clients, Comptes rattachés et autres créances d’exploitation(a) Variation des dettes d’exploitation : Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes Fournisseurs, Comptes rattachés et autres dettes d’exploitation(b) Totaux

382

Besoins 1

Exercice N Dégagement 2

X

X

Solde 2–1

Variation du fonds de roulement net global A. Variation nette « Exploitation »(c) Variation « Hors exploitation » : Variation des autres débiteurs(a)(d) Variation des autres créditeurs(b) Totaux B. Variation nette « Hors exploitation »(c) Total A + B : Besoins de l’exercice en fonds de roulement ou Dégagement net de fonds de roulement dans l’exercice Variation « Trésorerie » Variation des disponibilités Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques Totaux C. Variation nette « Trésorerie »(c) Variation du fonds de roulement net global ou (a)

Besoins 1

Exercice N Dégagement 2

X

X

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Le tableau de financement

Solde 2–1 +/– X

+/– X –X +X

X

X +/– X (Total A + B + C) : Emploi net Ressource nette

Y compris charges constatées d’avance selon leur affectation à l’exploitation ou non. Y compris produits constaté d’avance selon leur affectation à l’exploitation ou non. (c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l’emportent sur les besoins et du signe (–) dans le cas contraire. (d) Y compris valeurs mobilières de placement. (b)

Les soldes calculés à partir des deux tableaux doivent être équivalents, mais de signes opposés.

ù 3 L’analyse du tableau

Ce tableau permet d’analyser la politique d’investissement et de financement de l’entreprise, et de vérifier si les principes de l’équilibre fonctionnel ont été respectés sur la période étudiée. Une variation positive du FRNG signifie que l’excédent des ressources stables sur les emplois stables augmente. On vérifie ensuite, grâce à la seconde partie du tableau, si cette augmentation du FRNG permet de couvrir l’augmentation du BFR et d’augmenter la trésorerie. Ce tableau est centré sur la variation du FRNG, mais ne permet pas de mettre en évidence la formation de la trésorerie au niveau des différentes fonctions de l’entreprise. La variation de la trésorerie est seulement analysée comme la résultante de la comparaison entre la variation du FRNG et celle du BFR.

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8 ù1

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MÉMO

Les tableaux de flux de trésorerie

Principes communs aux différents tableaux Les tableaux des flux de trésorerie se structurent autour de trois soldes : – flux liés aux activités d’exploitation ou opérationnelles (FTE) ; – flux liés aux activités d’investissement (FTI) ; – flux liés aux activités de financement (FTF).

A. Les flux liés aux activités d’exploitation (FTE) Le terme « exploitation » doit ici être retenu pour son acception anglo-saxonne, c’est-à-dire qui se rapporte à l’activité courante (opérationnelle) de l’entreprise. Les flux liés aux activités d’exploitation comprennent : – les flux de trésorerie correspondant aux charges et produits d’exploitation (ventes encaissées, achats décaissés, salaires versés, etc.) ; – les autres encaissements et décaissements qui sont rattachables à l’exploitation (charges et produits financiers et exceptionnels, participation des salariés, impôt sur les sociétés, etc.). Ce premier solde peut se présenter de deux façons, au choix de l’entreprise : – méthode directe : les entrées et sorties de trésorerie sont présentées par grandes catégories (encaissements des clients, versements aux fournisseurs, etc.) pour aboutir au FTE ; – méthode indirecte : le résultat net est retraité des charges et produits calculés (DADP, RADP), de la variation du besoin en fonds de roulement (BFR), et des produits et charges associés aux flux de trésorerie d’investissement et de financement. Dans la pratique, les sociétés préfèrent cette seconde méthode, car elle reprend un solde du compte de résultat (le résultat net).

B. Les flux liés aux activités d’investissement (FTI) Les flux de trésorerie d’investissement correspondent aux flux qui sont liés à l’activité d’acquisition (investissements) et de cession (désinvestissements) d’actifs à long terme. Sont donc concernées : – les acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles ; – les acquisitions et cessions de parts dans le capital d’autres sociétés ; – les augmentations ou diminutions des autres immobilisations financières (dépôts, cautionnements, etc.).

C. Les flux liés aux activités de financement (FTF) Les flux de trésorerie de financement récapitulent les flux qui sont liés à la structure financière de l’entreprise (capitaux propres et dettes financières). Ils comprennent notamment : – les nouveaux financements : emprunts, subventions d’investissement, augmentations de capital ; – les décaissements qui s’y rapportent : remboursements d’emprunts, dividendes versés, rachats d’actions.

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Les tableaux de flux de trésorerie

ù 2 L’analyse du tableau des flux de trésorerie

La trésorerie est un élément central du diagnostic financier, car elle n’est pas affectée par le choix du référentiel comptable (PCG, IFRS, US GAAP, etc.) ou les choix comptables (mode d’amortissement, valorisation des stocks, comptabilisation et amortissement des incorporels, etc.) comme peut l’être le résultat de l’exercice. C’est la raison pour laquelle le tableau des flux de trésorerie est désormais l’état financier dont l’étude est privilégiée par les analystes. Le tableau des flux de trésorerie permet de compléter l’analyse du compte de résultat et du bilan. En effet, il peut exister un décalage dans le temps entre la comptabilisation d’une opération et sa traduction en termes monétaires, et certains produits ou charges peuvent n’avoir aucune incidence en termes de trésorerie (DADP par exemple). Il permet également de relier les bilans de deux exercices en expliquant l’origine de la variation de la trésorerie nette (TN) d’une année sur l’autre : D TN = FTE + FTI + FTF À court terme, le tableau permet de s’assurer que la société a été en mesure de faire face à ses obligations, tout particulièrement vis-à-vis de ses créanciers. Le solde des flux de trésorerie d’exploitation (FTE) permet de juger de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie sur la base de son exploitation, et indique la marge de manœuvre dont elle dispose en matière de politique financière, qu’il s’agisse de sa politique d’investissement, de financement ou de dividendes. Ce solde doit être positif afin de permettre à l’entreprise de verser des dividendes à ses actionnaires, de rembourser ses emprunts et de financer, au moins partiellement, ses investissements. Dans certaines situations, il peut cependant être négatif. C’est notamment le cas lorsque l’entreprise est en phase de croissance, ce qui la conduit à avoir des dépenses d’exploitation plus importantes que ses recettes. Ceci étant, il ne peut l’être de façon durable.

ù 3 Le tableau des flux de trésorerie de l’OEC

Les opérations réalisées par l’entreprise sont regroupées ici en trois fonctions : la fonction d’exploitation, la fonction d’investissement et la fonction de financement. Il permet de vérifier si l’activité est génératrice de trésorerie et de voir dans quelle mesure ce financement interne permet de couvrir les besoins d’investissement. Les ressources de financement externe sont enfin mises en évidence et l’évolution de la trésorerie globale calculée. La fonction d’exploitation recense tous les éléments se rapportant à l’exploitation définie ici au sens large (y compris les charges et les produits financiers, les charges et les produits exceptionnels, la participation et l’impôt sur les bénéfices). Il s’agit de toutes les opérations conduisant à un encaissement ou à un décaissement non liées au financement ou à l’investissement. Dans un premier temps, la marge brute d’autofinancement (MBA) est calculée : elle est obtenue en éliminant du résultat net les charges et produits sans incidence sur

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Les tableaux de flux de trésorerie

la trésorerie ou non liés à l’activité. Cette MBA ne représente cependant pas un flux de trésorerie mais un flux potentiel de trésorerie, car elle ne tient pas compte des décalages de paiement et ne supprime pas les dotations et reprises pour dépréciation de l’actif circulant. Ainsi, les DADP sont ajoutées au résultat net et les RADP sont déduites, à l’exception de celles relatives aux actifs circulants qui sont ici supposés décaissables et encaissables. Le montant des plus-values nettes d’impôt qui interviendra dans le calcul du flux d’investissement est aussi déduit. La quote-part de la subvention d’investissement virée au compte de résultat n’étant pas un produit encaissable, elle est déduite du résultat net pour calculer la MBA. Le flux net de trésorerie généré par l’activité est ensuite obtenu en déduisant de la MBA la variation du BFR lié à l’activité. Cette variation du BFR est calculée sur les postes nets, les DADP et RADP sur actifs circulants n’ayant pas été prises en compte supra. Les EENE et le crédit-bail ne sont pas retraités comme dans le tableau de financement du PCG. Modèle n° 1 : à partir du résultat net Flux de trésorerie liés à l’activité Résultat net Élimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité : e amortissements, dépréciations et provisions (dotations nettes des reprises)(1) e plus et moins-values de cession, nettes d’impôts(2) e quote-part des subventions d’investissements virée au résultat e transferts de charges au compte de charges à répartir Marge brute d’autofinancement(3) e Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité(4) : e stocks e créances liées à l’activité e dettes liées à l’activité Flux net de trésorerie généré par l’activité (A) Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement Acquisitions d’immobilisations Cessions d’immobilisations, nettes d’impôts(2) Réductions d’immobilisations financières Variation des créances et des dettes sur immobilisations Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (B) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés Augmentations de capital Émissions d’emprunts

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Les tableaux de flux de trésorerie

Remboursements d’emprunts Subventions d’investissements reçues Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) Variation de trésorerie (A) + (B) + (C) Trésorerie d’ouverture(5) Trésorerie de clôture(5) (1)

À l’exclusion des dépréciations sur actif circulant. Selon l’OEC, l’IS est en principe présenté en totalité parmi les flux liés à l’activité. Cependant, lorsque la société a réalisé d’importantes plus-values sur cessions d’immobilisations, il est recommandé d’affecter l’impôt correspondant aux opérations d’investissement. (3) La MBA, marge brute d’autofinancement, se distingue de la CAF du montant des dotations aux dépréciations sur actif circulant nettes des reprises. (4) La variation des stocks et des créances se calcule sur les valeurs nettes. (5) La trésorerie est une trésorerie nette qui ne prend en compte que les valeurs mobilières les plus liquides. Par ailleurs, les effets escomptés non échus ne sont pas retraités. Les VMP intégrées dans la trésorerie sont prises en compte pour leur valeur nette. (2)

Modèle n° 2 : à partir du résultat d’exploitation Flux de trésorerie liés à l’activité Résultat d’exploitation Élimination des charges et des produits d’exploitation sans incidence sur la trésorerie : e amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation e transferts de charges au compte de charges à répartir Résultat brut d’exploitation Moins : variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation : e stocks e créances d’exploitation e dettes d’exploitation Flux net de trésorerie d’exploitation Autres encaissements et décaissements liés à l’activité : e Produits financiers e Charges financières e Charges et produits exceptionnels liés à l’activité e Impôts sur les bénéfices, hors IS sur les plus-values de cession e Autres Flux net de trésorerie généré par l’activité (A)

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9 ù1

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UE 6

MÉMO

La valeur et le temps : mathématiques financières

Le coût de l’argent

Le taux d’intérêt d’un prêt ou d’un emprunt fixe la rémunération du capital prêté (exprimé en pourcentage) versée par l’emprunteur au prêteur. Ce pourcentage tient compte de la durée du prêt, de la nature des risques encourus, des garanties offertes par le prêteur et du taux d’inflation anticipé. Le taux d’intérêt nominal (Tn) est le taux tel qu’établi au moment de la conclusion du prêt. Le taux d’intérêt réel (Tr) mesure la charge d’intérêt qui s’applique en réalité au prêt, compte tenu de l’inflation (évolution des prix) i. Ces trois taux sont liés par la relation suivante : 1 + Tr =

ù 2 Les notions fondamentales A. La droite de temps

1 + Tn 1+i

La droite de temps permet de représenter le découpage du temps en périodes de durées identiques, et de placer sur chacune de ces périodes les éventuelles opérations financières.

La date 0 correspond à aujourd’hui et la date 1 à la fin de la première période. Une période représente généralement une année, mais peut avoir une durée plus courte ou plus longue (mois, trimestre, décennie, etc.). Chaque chiffre correspond à la fin d’une période et au début de la suivante. Il est ainsi équivalent de dire que la date 1 correspond à la fin de la première période ou au début de la deuxième. Le taux d’intérêt et les périodes doivent être impérativement exprimés dans des unités cohérentes. Si le taux d’intérêt est annuel, les périodes doivent être exprimées sur une base annuelle.

B. Intérêts simples et intérêts composés

Pour tout placement, les intérêts peuvent se calculer de deux façons. e Lorsqu’ils sont calculés uniquement sur le montant du capital placé, on parle d’intérêts simples. Dans ce cas, les intérêts sont proportionnels à la durée du placement : Intérêts =

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Capital Z Taux Z Durée du placement Durée d’une période

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La valeur et le temps : mathématiques financières

Par contre, si les intérêts portent eux-mêmes intérêts à la période suivante, on parle d’intérêts composés. Généralement, les intérêts simples sont utilisés lorsque la période de placement est inférieure à un an, et les intérêts composés lorsque la période est supérieure à un an. ex : Supposons un placement de 3 000 W placé pendant 2 ans au taux annuel de 4 %. Les intérêts simples de ce placement, au bout de 2 ans, sont : 3 000 Z 0,04 Z 2 = 240 W. Les intérêts composés de ce placement, au bout de 2 ans, sont : – au bout d’1 an : 3 000 Z 0,04 = 120 W ; – au bout de 2 ans : (3 000 + 120) Z 0,04 = 124,8 W. Soit un total d’intérêts de : 120 + 124,8 = 244,80 W. e

C. Durée de l’année

Pour les calculs financiers, la durée de l’année est en principe de 365 ou 366 jours (année civile). Pour toutes leurs relations avec des non-professionnels, les banques ont désormais l’obligation (Cour de cassation du 19 juin 2013) de raisonner sur cette durée. Dans leurs relations avec des professionnels, le recours à l’année « lombarde » (360 jours), lorsqu’elle est mentionnée dans le contrat de prêt, reste possible, mais fait courir un risque juridique à la banque, car cela revient à fausser le calcul du taux effectif global.

D. Actualisation et capitalisation

L’actualisation consiste à convertir un montant futur en un montant actuel (de la date 5 vers la date 0, par exemple). La capitalisation consiste à calculer la valeur future d’une somme (de la date 0 vers la date 5). Si R est le taux d’intérêt et n la durée du placement, en intérêts composés : – Valeur, dans n périodes, d’un montant V0 : Vn = V0 Z (1 + R)n Vn – Valeur, à la date 0 (aujourd’hui), d’un montant futur Vn : V0 = n = Vn Z (1 + (1 + R) R)– n ex : Quelle sera la valeur de 350 W, placés à 3 % dans 2 ans, pendant 3 ans ? Quelle est la valeur aujourd’hui d’une somme qui vaudra 390 W dans 3 ans ?

V5 = 350 Z (1 + 0,03)3 = 382,45 S V0 = 390 Z (1 + 0,03)–3 = 356,91 S

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La valeur et le temps : mathématiques financières

Lorsque le calcul se fait sur une durée qui ne couvre pas un nombre de périodes entier, il faut d’abord raisonner en intérêts composés, puis en intérêts simples. Par exemple, un placement de 1 000 S à 4 % pendant 5 ans et 3 mois sera capitalisé en intérêts composés pendant 5 ans, puis en intérêts simples sur les 3 derniers mois :

E. Estimation du taux et de la durée en intérêts composés Les formules précédentes permettent de faire le lien entre une valeur actuelle et une valeur future, sur la base du taux d’intérêt et de la durée du placement. Dans certains cas, le taux ou la durée sont à rechercher. Pour cela, il faut partir de la formule de base et la réarranger. q Estimation du taux d’intérêt

q Estimation de la durée du placement

car Ln(a)b = b x Ln(a). ex : Supposons qu’un placement aujourd’hui de 5 000 W ait, dans le futur, une valeur de 7 000 W. e Si le taux d’intérêt est de 4 %, la durée du placement devra être de :

e

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Si le placement dure 11 ans, le taux d’intérêt est de :

F. Relation entre valeur, taux et durée

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La valeur et le temps : mathématiques financières

Sur la base des formules présentées plus haut, il apparaît clairement que : – plus le taux d’intérêt est élevé, plus la valeur actuelle est faible et la valeur future élevée ; – plus le taux d’intérêt est faible, plus la valeur actuelle est élevée et la valeur future faible ; – plus l’échéance est éloignée, plus la valeur actuelle est faible et la valeur future élevée.

G. Taux équivalents et proportionnels

Dans certains cas, les flux peuvent être versés selon des périodicités différentes du taux d’intérêt (par exemple le remboursement mensuel d’un emprunt, dont le taux d’intérêt est annuel). Pour faire le calcul actuariel, il faut ramener à une périodicité identique le taux et les versements (en se calant sur celle des versements). Ceci conduit à distinguer le taux équivalent du taux proportionnel. q Taux équivalent

Deux taux ayant des périodicités différentes sont équivalents lorsqu’une même somme, placée à ces deux taux, à la même valeur future à une date donnée. ex : Soit un taux annuel (Ra) de 12 %. Le taux équivalent mensuel (Rm) est donné par : C(1 + Ra)1 = C(1 + Rm)12 d’où : Rm = (1 + 0,12)1/12 – 1 = 0,949 %. q Taux proportionnel

Le taux proportionnel se calcule en divisant le taux annuel par le nombre de fois où l’intérêt est versé au cours de l’année. Ainsi, le taux mensuel proportionnel à un taux annuel de 12 % est : 12 %/12 = 1 %. Il est utilisé pour le calcul d’intérêts simples.

ù 3 L’actualisation et la capitalisation de flux multiples Dans la réalité, les placements ou les investissements produisent des flux sur plusieurs périodes. Les formules précédentes restent valables, mais il est possible de les simplifier lorsque les flux en question présentent une certaine régularité (flux constants ou flux en croissance constante). Si les flux apparaissent selon une périodicité annuelle, le taux d’intérêt doit être annuel. Mais si les flux sont mensuels, le taux doit alors être lui aussi mensuel Ì il faut alors calculer un taux d’intérêt équivalent mensuel.

A. La formule générale

Pour actualiser ou capitaliser une série de flux futurs, il suffit de reprendre les formules précédentes, en les appliquant à chaque flux, soit :

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La valeur et le temps : mathématiques financières

Graphiquement, l’actualisation de flux futurs peut se représenter ainsi :

ex : Supposons qu’un placement procure, sur les 4 prochaines années, un flux annuel de 100. Le taux d’intérêt annuel est de 3 %. V0 = 100 Z (1,03)–1 + 100 Z (1,03)–2 + 100 Z (1,03)–3 + 100 Z (1,03)–4 = 371,71 S V4 = 100 Z (1,03)3 + 100 Z (1,03)2 + 100 Z (1,03) + 100 = 418,36 S En matière d’actualisation, la valeur est obtenue une période avant le premier flux actualisé. Au contraire, en matière de capitalisation, le dernier flux n’est pas capitalisé.

B. Les flux sont constants et limités dans le temps Lorsqu’un même flux (F) apparaît à chaque période, il est possible de simplifier le calcul de la valeur actuelle et de la valeur future : V0 = F Z

1 – (1 + R) R

–n

et Vn = F Z

n

(1 + R) – 1 R

ex : Reprenons le placement qui procure, sur les 4 prochaines années, un flux annuel de 100. Le taux R est de 3 %. –4 4 1 – (1 + 0,03) (1 + 0,03) – 1 V0 = 100 Z = 371,71 S et V4 = 100 Z = 418,36 S 0,03 0,03

C. Les flux sont constants, sur un horizon infini

Nous sommes ici en présence d’une rente perpétuelle. La même somme (F1) est versée ou encaissée, sans limitation de durée : V0 =

F1 R

Il est important de noter que : – puisque l’horizon est infini, il n’est pas possible de calculer une valeur future ; – le flux à utiliser est le flux anticipé dans une période (F1). Il n’y a pas de flux en 0.

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La valeur et le temps : mathématiques financières

D. Les flux augmentent à un taux constant, sur un horizon infini Nous sommes toujours en présence d’une rente perpétuelle mais, chaque période, le flux augmente d’un taux constant g : F1 V0 = R–g Il est important de noter que le taux de croissance ne peut être supérieur au taux d’actualisation (g S R).

ex : Supposons que le flux anticipé, pour la prochaine période, soit de 100, et le taux d’actualisation de 3,5 %. e Si le flux est constant, sur un horizon infini (g = 0) : 100 V0 = = 2 857,14 S 0,035 e Si le flux augmente chaque année de 2 % sur un horizon infini : 100 V0 = = 6 666,67 S 0,035 – 0,02

ù 4 Le taux de rendement actuariel

Le calcul d’un taux de rendement actuariel (TRA) peut être utile pour comparer la rentabilité de deux placements. Il correspond au taux qui égalise la valeur actuelle avec la valeur actualisée des flux apparus à d’autres périodes, qu’ils soient positifs ou négatifs. Pour l’obtenir, il suffit de repartir de la formule de base et la réarranger (F0 et Ft étant généralement de signe opposé) :

ex : Soit un placement en actions de 1 000 W réalisé il y a 3 ans. Les actions valent désormais 1 750 W. Le rendement (TRA) du placement est donc : 1 000 Z (1 + TRA)3 = 1 750, d’où : TRA = (1 750/1 000)1/3 – 1 = 20,5 %. Tableau de synthèse Objet du calcul Valeur actuelle d’un flux unique Valeur future d’un flux unique Valeur actuelle d’un flux constant sur n périodes Valeur future d’un flux constant sur n périodes Valeur actuelle d’un flux perpétuel en croissance constante (au taux g)

Formule

V0 = Vn Z (1 + R)–n Vn = V0 Z (1 + R)n V0 = F Z

1 – (1 + R)

–n

R n

Vn = F Z V0 =

(1 + R) – 1 R F1 R–g

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MÉMO

La gestion du besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement apparaît du fait des décalages entre le paiement des fournisseurs et le règlement des clients. Il est influencé par le cycle de production. Plus celui-ci est long, plus le BFRE est important. Les quatre principales composantes du BFRE sont les postes de stocks et d’encours, les créances clients, les dettes fournisseurs et les dettes fiscales et sociales. Le BFRE est lié à l’importance du chiffre d’affaires. Les stocks et l’ensemble des créances génèrent un besoin de financement, tandis que les dettes constituent une ressource de financement. ex : L’extrait du bilan de l’entreprise Textat est le suivant : – stocks : 15 250 W ; – créances clients : 45 000 W ; – dettes fournisseurs : 24 750 W ; – BFRE = 15 250 + 45 000 – 24 750 = 35 500 W. Pour la majorité des entreprises, le BFRE est positif. Dans les grandes surfaces, il est négatif car les clients paient comptant, les stocks sont très faibles alors que les fournisseurs sont payés à crédit.

ù 2 L’estimation normative du BFRE A. La méthode de calcul

La méthode repose sur deux hypothèses : – l’ensemble des postes du BFRE sont proportionnels au CA HT ; – chaque mois a une durée de 30 jours et l’année de 360 jours. Le calcul se fait par la construction d’un tableau. Pour chacun des postes, il faut déterminer le temps d’écoulement et le coefficient de structure. Le montant du poste, exprimé en jours de chiffre d’affaires, s’obtient ensuite en multipliant le temps d’écoulement (TE) par le coefficient de structure (CS). Si les temps d’écoulement ne sont pas communiqués, ils peuvent être estimés à partir des données du bilan (au numérateur) et du compte de résultat (au dénominateur) : TE =

Poste du BFRE Z 360

Flux annuel moyen Les temps d’écoulement s’estiment ainsi : – délai de stockage des matières premières = stocks de matières premières Z 360/ coût d’achat des matières premières consommées ; – délai de stockage des marchandises = stocks de marchandises Z 360/coût d’achat des marchandises vendues ; – délai de stockage des encours = stocks d’encours Z 360/coût de production des encours ;

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La gestion du besoin en fonds de roulement

– délai de stockage des produits finis = stocks de produits finis Z 360/coût de production des produits finis ; – délai clients = (créances clients TTC + Effets escomptés non échus) Z 360/CA TTC ; – délai fournisseurs = dettes fournisseurs Z 360/Achats TTC. Les coefficients de structures (CS) s’obtiennent par : CS = Flux annuel moyen/CA HT. La méthode de calcul de ces coefficients est précisée dans les tableaux suivants. Les principaux besoins Durée ou temps d’écoulement (TE)

Coefficient de structure (CS)

Stocks de matières premières

Temps moyen de stockage des matières premières

(Achat de matières premières + variation de stocks de matières premières)/CA HT

Stocks de marchandises

Temps moyen de stockage des marchandises

Coût d’achat des marchandises vendues/CA HT

Stocks d’encours

Temps moyen de stockage des encours

Coût de production des encours/CA HT

Stocks de produits finis

Durée moyenne de stockage des produits finis

Coût de production des produits vendus/CA HT

Créances clients

Délai moyen de paiement accordé aux clients

CA TTC/CA HT – Si totalité des ventes en France, le CS est égal à (1 + taux de TVA) – Si X % des ventes à l’exportation, le CS devient X % + (1 – X %) Z (1 + taux de TVA)

TVA déductible

Si la TVA est payée le 21 du mois suivant (15 jours + 21) : 36 jours en général

(Achats + autres charges) Z taux de TVA/CA HT

TOTAL

TE x CS

B

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La gestion du besoin en fonds de roulement

Les principales ressources Durée ou temps d’écoulement (TE)

Coefficient de structure (CS)

Fournisseurs de marchandises ou matières premières

Délai accordé par les fournisseurs de matières premières ou marchandises

Achats de matières premières ou marchandises Z (1 + taux TVA)/CA HT

Autres fournisseurs

Délai moyen accordé par les autres fournisseurs

Autres charges Z (1 + taux TVA)/CA HT

Dettes sur salaires

Si payables le 3 du mois suivant (15 + 3) : 18 jours

[(1 – b %) Z Charges de personnel/ (1 + a %)]/CA HT

Dettes sur cotisations sociales

Si payables le 25 du mois suivant (15 + 25 ) : 40 jours

[(a % + b %) Z charges de personnel/ (1 + a %)]/CA HT

TVA collectée

Si TVA payée le 21 du mois suivant : 36 jours en général

– Taux de TVA si la totalité des ventes en France – Si X % des ventes à l’export : (1 – X %) Z taux de TVA

TOTAL

TE Z CS

R

Avec a % le pourcentage des charges patronales, et b % le pourcentage des charges salariales. Le BFRE exprimé en jours de CA HT est ensuite calculé par la différence du total des besoins diminué du total des ressources : BFRE = B – R. ex : Données issues du compte de résultat – chiffre d’affaires HT : – achats de matières premières : – consommations de matières : – coût de production des encours : – coût de la production fabriquée : – coût de la production vendue : – autres charges externes :

396

2 120 000 600 000 720 800 1 261 400 1 684 000 1 802 000 306 340

Délais moyens observés dans l’entreprise – stocks de matières premières : – stocks de produits finis : – cycle de production : – clients France : – clients Export : – fournisseurs de matières premières :

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La gestion du besoin en fonds de roulement

75 jours 40 jours 15 jours 60 jours 90 jours 60 jours

– fournisseurs d’autres charges externes de production : 30 % sont réglés au comptant, 70 % sont réglés à 30 jours.

Répartition des ventes : 70 % en France et 30 % à l’export. La TVA est de 20 % sur les ventes, les achats de matières premières et la totalité des autres charges externes. Elle est réglée le 21 du mois suivant. TE

CS

Jours de CA HT Emplois

Ressources

Stocks de matières premières

75

0,34

25,5

Stocks d’encours

15

0,595

8,925

Stocks de produits finis

40

0,85

34

Clients France

60

0,84

50,40

Clients Export

90

0,3

27

TVA déductible

36

0,0969

3,4884

Fournisseurs (matières premières)

60

0,408

24,48

Fournisseurs (charges externes)

21

0,1734

3,6414

TVA collectée

36

0,14

5,04

TOTAL BFR normatif =

149,3134

33,1614

116,152 jours de CA HT

Détail des calculs Les emplois Les temps d’écoulement sont communiqués. Celui des encours est supposé égal à la durée du cycle de production et celui de la TVA déductible est égal à 21 + 15. e CS des stocks de matières premières = matières premières consommées/CA HT = 720 800/2 120 000 = 0,34 e CS des stocks d’encours = coût de production des encours/CA HT = 1 261 400/ 2 120 000 = 0,595 e CS des stocks de produits finis = coût de la production vendue/CA HT = 1 802 000/2 120 000 = 0,85

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La gestion du besoin en fonds de roulement

CS clients France = 70 % Z 1,2 = 84 % CS clients export = 30 % (pas de TVA sur les exportations) e CS TVA déductible = (matières premières consommées + charges externes) Z 0,2/CA HT = (720 800 + 306 340) Z 0,2/2 120 000 = 0,0969 Les ressources e CS des fournisseurs (matières premières) : matières premières consommées Z (1 + taux de TVA)/CA HT = 720 800 Z 1,2/2 120 000 = 0,408 e CS des fournisseurs (charges externes) : autres charges externes Z (1 + taux de TVA)/CA HT = 306 340 Z 1,2/2 120 000 = 0,1734 e TE des fournisseurs (charges externes) : moyenne des délais obtenus : 30 % Z 0 + 70 % Z 30 = 21 jours e CS TVA collectée = CA HT en France Z (taux de TVA)/CA HT = 70 % Z 0,2 = 0,14 e TE de la TVA collectée : le même que pour la TVA déductible. e e

q Le traitement des charges de personnel

À partir du montant des charges de personnel, il faut au préalable recalculer le montant des salaires nets à verser aux employés et celui des charges sociales (part patronale majorée de la part salariale) à verser aux organismes sociaux. Charges de personnel = salaire brut (SB) + cotisations sociales patronales (CSP) Si les cotisations sociales patronales s’élèvent à a % du salaire brut : Charges de personnel = SB + a % Z SB = (1 + a %) Z SB. d’où SB = charges de personnel/(1 + a %). Le salaire net (SN) est dû aux salariés. Si le taux de cotisations sociales salariales est de b %, SN = SB – b % Z SB = (1 – b %) Z SB. SN = (1 – b %) Z charges de personnel/(1 + a %) Les cotisations sociales dues aux organismes sociaux sont égales à : (a % + b %) Z SB = (a % + b %) Z charges de personnel/(1 + a %). ex : Les charges de personnel sont de 145 000 W. Les taux de cotisations sociales sont de 45 % pour la part patronale et de 20 % pour la part salariale. Le salaire brut est égal à : 145 000/1,45 = 100 000. Le salaire net est de : (1 – 20 %) Z 100 000 = 80 000. Les cotisations sociales sont de 45 000 pour la part patronale et de 20 000 pour la part salariale.

B. La prévision du BFRE

Il permet de prévoir le BFRE futur en fonction du CA prévisionnel : BFRE = CA prévisionnel/360 Z BFRE exprimé en jours de CA HT ex : Pour les données de l’exemple précédent et pour un chiffre d’affaires prévisionnel de 3 000 000 d’euros, le BFRE estimé sera de : 3 000 000/360 Z 116,152 = 967 933 S.

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ù 3 La gestion du BFR

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La gestion du besoin en fonds de roulement

Une mauvaise gestion du BFRE, synonyme d’une augmentation de celui-ci, entraîne une dégradation de la trésorerie. Une augmentation des parts de marché de l’entreprise impliquant une augmentation du BFRE non anticipée peut se traduire par une crise de croissance, et engendrer au final une diminution de la rentabilité de l’entreprise. Si l’entreprise anticipe une hausse d’activité, elle doit estimer la hausse de BFRE et mettre en place les moyens de financements nécessaires (emprunts ou capitaux propres) pour la financer, sans quoi l’équilibre se fera par de la trésorerie négative (découvert bancaire, très coûteux et peu souhaitable car il augmente la dépendance à la banque). La décomposition du BFR en différents postes permet de mesurer l’importance relative de chacun et de les comparer à des données moyennes de secteur. Elle permet de proposer des pistes d’amélioration visant à la diminution du BFR. Ceci peut se faire en augmentant la rotation des stocks et en renégociant les délais clients (diminution) ou fournisseurs (allongement). ex : Si les données moyennes observées dans le même secteur d’activité sont les suivantes : – BFR normatif : 90 jours de CA HT, – durée de stockage des matières premières : 30 jours, – durée de stockage des produits finis : 25 jours, – délais accordés aux clients : 45 jours, – délais de paiement des fournisseurs de matières premières : 60 jours, le BFR normatif calculé supra est d’environ 115 jours de CA HT. Il est plus élevé que le BFR moyen du secteur qui est de 90 jours. Cette différence s’explique par : – une rotation des stocks de matières premières plus lente pour l’entreprise que pour la moyenne du secteur (75 jours contre 30 jours) ; – un délai de stockage des produits finis supérieur à 15 jours par rapport à la moyenne du secteur ; – un délai client de 0,7 Z 60 + 0,3 Z 90 = 69 jours, largement supérieur au délai du secteur qui s’élève à 45 jours. Pour améliorer la situation, il conviendrait : – d’accélérer la rotation des stocks aussi bien de matières premières que de produits finis ; – de réduire les délais accordés aux clients.

399

11 ù1

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MÉMO

Les projets d’investissement

Comment choisir un projet

Un projet d’investissement peut être réalisé dès lors qu’il crée de la valeur, c’est-à-dire qu’il rapporte plus que ce qu’il ne coûte. Pour mesurer cette création de valeur, il faut estimer la valeur actuelle nette (VAN) du projet ou calculer son taux interne de rentabilité (TIR). Si la VAN est positive ou, de façon équivalente, si le TIR est supérieur au coût du capital du projet, le projet crée de la valeur.

ù 2 La valeur actuelle nette (VAN)

La valeur actualisée nette (VAN) mesure la création nette de valeur, après paiement de l’investissement initial et rémunération des apporteurs de fonds, qu’ils soient actionnaires ou créanciers financiers. Elle est calculée par la différence entre la valeur actualisée, à la date de l’investissement (t0), des décaissements et des encaissements relatifs à l’investissement. L’actualisation se fait au coût du capital du projet (Rp). Lorsque la totalité de l’investissement (I0) se fait en t = 0, la formule est la suivante :

où Ft est le flux de trésorerie dégagé à la période t. ex : Soit un projet d’investissement dont les flux de trésorerie sont résumés dans le tableau ci-dessous. Le coût du capital du projet est de 8 %. Année Flux

0

1

– 100

40

2

3

4

45

50

60

Le principe de la VAN consiste à ramener à la date 0 l’ensemble des flux relatifs à l’exploitation, en les actualisant : VAN = – 100 + 40 Z (1,08)–1 + 45 Z (1,08)–2 + 50 Z (1,08)–3 + 60 Z (1,08)–4 = 59,4 Ce projet a permis de créer un supplément de valeur de 59,4, déduction faite de la rémunération des apporteurs de fonds à un taux de 8 %. Lorsque la VAN est positive, le projet est rentable et peut être réalisé, et inversement.

ù 3 Les critères alternatifs à la VAN A. Le taux interne de rentabilité (TIR)

Il mesure la rentabilité du projet en valeur relative (%) et s’estime comme étant le taux qui annule la VAN. L’équation permettant de le calculer est la suivante : – I0 + F1 (1 + TIR)–1 + F2 (1 + TIR)–2 + ... + Fn (1 + TIR)–n = 0 Il se calcule par tâtonnements ou à l’aide d’une calculatrice financière.

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Les projets d’investissement

Lorsque ce taux est supérieur au coût du capital, la VAN du projet est positive et le projet est rentable (et inversement).

ex : Avec les données de l’exemple précédent, le TIR est tel que : – 100 + 40 Z (1 + TIR)–1 + 45 Z (1 + TIR)–2 + 50 Z (1 + TIR)–3 + 60 Z (1 + TIR)–4 = 0 Soit TIR = 30,64 % Ce projet a un taux de rentabilité supérieur au coût du capital (8 %), il est donc rentable. Limites du critère du TIR : – en cas de projets dont les flux de trésorerie changent plus d’une fois de signe, l’équation précédente peut accepter plusieurs racines, et les TIR calculés n’ont plus aucune signification économique ; – ce critère suppose que les flux intermédiaires dégagés par le projet sont réinvestis au TIR, ce qui est souvent peu probable.

B. L’indice de profitabilité

Les projets rentables sont ceux dont l’indice de profitabilité est supérieur à 1.

Il donne la rentabilité en valeur relative et non pas en valeur absolue. Ce critère est préconisé dans les choix d’investissement en cas de rationnement du capital (cas où l’entreprise ne dispose pas de suffisamment de fonds pour réaliser tous les projets rentables). ex : L’indice de profitabilité de l’exemple supra est égal à : IP =

59,4 100

Sa rentabilité est bien positive.

C. Le délai de récupération (DR)

+ 1 = 1,594

Le délai de récupération mesure le temps nécessaire pour récupérer l’investissement initial grâce aux flux de trésorerie dégagés par le projet. Il mesure la liquidité du projet, indépendamment de sa rentabilité. ex : Le délai de récupération du projet précédent se calcule à partir des flux de trésorerie cumulés dans le temps. Année Flux Flux cumulés

0

1

– 100

40 40

2

3

4

45

50

60

85

135

195

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Les projets d’investissement

L’investissement initial est récupéré entre la 2e et la 3e année. Le délai de récupération est calculé par interpolation linéaire : DR = 2 + (100 – 85)/(135 – 85) = 2,3, soit 2 ans 3 mois et 18 jours environ. Limites du critère du délai de récupération : – c’est un critère de liquidité qui ne mesure en rien la rentabilité. Il privilégie les projets dégageant des flux de trésorerie importants en début de vie ; – il n’intègre ni le risque, ni le coût du temps. Cette seconde limite peut être levée en calculant un délai de récupération à partir des flux de trésorerie actualisés.

D. Les critères globaux

Les critères de la VAN et du TIR aboutissent parfois à des résultats contradictoires en cas de classement de projets. Le critère de la VAN suppose un réinvestissement des flux intermédiaires au coût du capital (Rp), tandis que le TIR repose sur l’hypothèse d’un réinvestissement de ces mêmes flux au TIR. Pour résoudre ce problème, il est possible de fixer un taux commun de réinvestissement (Ri) des flux intermédiaires, et de calculer une VAN globale (VANG) et un TIR (TIRG) global : et

ex : En supposant que les flux intermédiaires sont réinvestis à un taux de 10 %, les critères globaux de l’exemple sont égaux à : VANG = – 100 +

– 100 +

40 Z (1,1) 1,08

40 Z (1,1) (1 + TIRG)

4

3

4

+

3

+

45 Z (1,1) 1,08

45 Z (1,1) (1 + TIRG)

Soit

ù 4 L’évaluation des flux de trésorerie

4

2

4

+

2

+

50 Z (1,1) 1,08

50 Z (1,1) (1 + TIRG)

4

4

+

+

60 1,08

4

= 63,68

60 (1 + TIRG)

4

=0

Trois types de flux sont à distinguer : – le flux d’investissement de la période initiale ; – les flux intermédiaires dégagés par l’exploitation ; – le flux dégagé à la période finale.

A. L’investissement initial ou le capital investi

Il s’agit de l’ensemble des dépenses d’investissement nécessaires à la réalisation du projet. Ce flux initial comprend le coût d’acquisition des immobilisations, les frais de mises en service, l’augmentation du besoin en fonds de roulement d’exploitation

402

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Les projets d’investissement

(BFRE) et les éventuels coûts d’opportunité (affectation au projet d’un bien appartenant à l’entreprise). Les dépenses engagées avant le lancement du projet ne doivent pas être prises en compte. En effet, que le projet soit abandonné ou réalisé, ces décaissements sont définitifs, ils ne doivent donc pas intervenir dans le calcul de la rentabilité. En cas de projet de remplacement, si l’investissement s’accompagne de la vente d’anciennes immobilisations, le capital investi doit être minoré du prix de cession, net d’impôt sur le résultat de cession, de ces anciennes immobilisations. Si les flux d’investissement n’interviennent pas tous en t = 0 mais sont étalés dans le temps, l’investissement initial est calculé par la somme des valeurs actuelles des différentes dépenses.

B. Les flux de trésorerie d’exploitation des périodes intermédiaires (FTE) Les flux retenus sont les flux de trésorerie dégagés par l’exploitation du projet, le calcul de la rentabilité devant se faire indépendamment du mode de financement. Ils se calculent par l’une des deux formules suivantes : FTE = Excédent brut d’exploitation – IS d’exploitation – D BFRE FTE = Résultat net d’exploitation + DADP d’exploitation – D BFRE avec IS, l’impôt sur les sociétés et DADP, les dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions d’exploitation. EBE = CA HT – charges variables d’exploitation – charges fixes d’exploitation Résultat net d’exploitation = (EBE – DADP) Z (1 – T).

Ne jamais tenir compte des intérêts d’emprunt dans le calcul des flux.

Lorsque le résultat d’exploitation est négatif sur une période, deux situations sont à distinguer : – si l’entreprise dégage par ailleurs des bénéfices supérieurs à la perte issue du projet, l’entreprise bénéficie l’année même d’une économie d’impôt égale au taux d’imposition multiplié par la perte ; – si le projet est une création d’entreprise ou si les activités existantes de l’entreprise ne permettent pas de couvrir la perte résultant de l’exploitation du projet, le déficit doit être reporté sur les bénéfices ultérieurs de la société. L’économie d’impôt sera alors récupérée les années suivantes.

C. La valeur résiduelle ou flux de la période terminale À la fin de la durée de vie du projet, l’ensemble des éléments de l’investissement sont supposés liquidés. La valeur résiduelle est égale : – aux valeurs de revente des différentes immobilisations, nettes de l’éventuel impôt sur les résultats de cession ; – à la récupération du BFRE (liquidation des différents postes qui le composent).

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MÉMO

Les modes de financement

Une fois sélectionnés les projets d’investissement à mettre en œuvre, se pose la question de leur financement. Ce financement peut se faire principalement selon les deux modes suivants : – les fonds propres (internes et externes) ; – l’endettement et le crédit-bail. Différences entre les capitaux propres et les dettes Capitaux propres Éléments

Autofinancement Vente d’immobilisations Augmentation de capital

Exigibilité

Non remboursables

Rémunération

Aléatoire et liée aux résultats de l’entreprise

Dettes Emprunts indivis Emprunts obligataires Crédit-bail Remboursables Fixe et définie par le taux d’intérêt

Les modes de financement hybrides présentant à la fois des caractéristiques des capitaux propres et des dettes sont dits « quasi fonds propres ».

ù1

L’autofinancement : fonds propres d’origine interne

A. La mesure de l’autofinancement

L’autofinancement correspond au surplus monétaire dégagé par l’entreprise grâce à ses activités courantes (CAF ou capacité d’autofinancement), après distribution des dividendes, mais sans prendre en compte les cessions d’immobilisations : Autofinancement = CAF – Dividendes versés au cours de l’exercice

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Les modes de financement

Calcul de la CAF Méthode soustractive EBE + Autres produits d’exploitation(1) – Autres charges d’exploitation(2) + Transferts de charges +/– Quote-part du résultat sur opérations faites en commun + Produits financiers(1) – Charges financières(2) + Produits exceptionnels(1)(3) – Charges exceptionnelles(2)(4) – Participation des salariés – Impôt sur les bénéfices = CAF (1)

Méthode additive

Résultat net + Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions – Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions + Valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés – Produits de cessions des immobilisations – Quote-part de la subvention d’investissement virée au résultat = CAF

Sauf les reprises sur provisions et dépréciations. Sauf les dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions. (3) Sauf les produits de cessions des immobilisations et la quote-part des subventions d’investissement versée au résultat. (4) Sauf la valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés. (2)

En cas de cessions d’immobilisations, le prix de cession net d’impôt des biens cédés sera à ajouter à la CAF pour calculer le montant des fonds propres d’origine interne.

B. Les avantages et les inconvénients de l’autofinancement q Avantages e

e

e

e

Flexibilité : il constitue le moyen de financement privilégié du fait de sa flexibilité (il ne nécessite l’accord de personne). Synonyme de plus-value : pour l’actionnaire, la mise en réserve des bénéfices présente l’avantage d’accroître la valeur des fonds propres, et donc la plus-value qu’il réalisera au moment de la revente de ses actions. Amélioration de la capacité d’endettement : l’autofinancement augmente le ratio fonds propres/dettes financières et permet ainsi à l’entreprise d’accroître son endettement. Diminution du risque financier pour les créanciers : l’autofinancement rend les dettes de l’entreprise moins risquées puisque la trésorerie de la société est plus élevée (les bénéfices sont mis en réserve et non distribués aux actionnaires).

q Inconvénient e

Risque d’allocation non optimale des fonds : la flexibilité de l’autofinancement peut conduire le dirigeant à une allocation des fonds non optimale (projets non rentables,

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Les modes de financement

dépenses somptuaires, etc.), qui se traduit par une destruction de valeur si la rentabilité de l’investissement réalisé est inférieure au coût des fonds propres.

ù 2 L’augmentation de capital en numéraire : fonds propres d’origine externe

Parmi les différentes formes d’augmentation de capital (par incorporation des réserves, par conversion de dettes, par distribution de dividendes en actions nouvelles), seule l’augmentation par apport en numéraire permet à l’entreprise de lever de nouveaux fonds. Elle se fait soit par l’émission d’actions avec droit préférentiel de souscription (DPS), lorsque le prix d’émission des actions nouvelles est inférieur au cours boursier de l’action, soit par émission directe, sans droit préférentiel, lorsque le prix d’émission est proche du cours boursier de l’action.

A. L’augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription Le prix d’émission des actions émises se situe entre la valeur nominale et la valeur de l’action avant l’augmentation de capital. Le cours du titre à l’issue de l’opération va mécaniquement baisser, pour se fixer à un niveau égal à la moyenne entre le cours avant l’opération et le prix d’émission, pondérée par le nombre de titres concernés. La valeur théorique de l’action après augmentation de capital (C*) est définie par : C* =

NC + nE N+n

avec C, le cours de l’action avant l’augmentation de capital, N le nombre d’actions avant, E le prix d’émission, et n le nombre de titres émis. En contrepartie de cette baisse de valeur, l’actionnaire reçoit un DPS par action détenue avant l’opération, qui lui permet de souscrire en priorité à l’augmentation de capital. Si l’actionnaire renonce à participer à l’augmentation de capital, il peut revendre ses droits. Cours Valeur de l’entreprise avant

C

Apport en numéraire

E

Valeur de l’entreprise après

V Q

=

CZN+EZn N+n

Quantité (Q)

Valeur (V)

N

CZN

n

EZn

N+n

CZN+EZn

La valeur théorique du DPS est égale à la différence entre la valeur de l’action avant l’émission et sa valeur théorique après : DPS = C – C*. L’émission à un prix inférieur au cours a pour objet de rendre l’opération attractive aux yeux des investisseurs. Avec cette technique, il est nécessaire de disposer de DPS

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Les modes de financement

pour pouvoir participer à l’opération, ce qui permet aux actionnaires qui le souhaitent de maintenir constante la fraction du capital qu’ils détiennent. ex : La société Jagrandis dispose d’un capital de 150 000 actions de 150 W de valeur nominale. Le cours actuel des actions est de 158 W. Elle envisage une augmentation de capital de 15 000 actions à un prix d’émission de 155 W. La valeur des actions après l’augmentation de capital sera égale à : C* =

150 000 Z 158 + 15 000 Z 155 165 000

= 157,73

La valeur du DPS sera donc de : 158 – 157,73 = 0,27. Le montant de l’augmentation de capital est de : 15 000 Z 155 = 2 325 000 W. Il faut 10 DPS pour souscrire une action nouvelle (car 15 000 actions nouvelles sont émises pour 150 000 DPS).

B. L’émission directe d’actions sans DPS

Si l’émission se fait à un prix proche du cours, il n’est pas nécessaire d’émettre des DPS puisque la valeur théorique de l’action après l’émission est proche de sa valeur avant. Les actionnaires en place peuvent cependant bénéficier d’un délai de priorité pour souscrire les actions nouvelles.

C. Les conséquences de l’augmentation de capital q Avantages e e

Amélioration de la capacité d’endettement. Diminution du risque financier pour les créanciers (augmentation du ratio capitaux propres sur dettes).

q Inconvénients e

e

e

Signal négatif envoyé au marché suivi d’une chute du cours si les actions sont cotées : les dirigeants ayant tendance à augmenter le capital lorsque l’action est surévaluée, l’augmentation de capital est généralement mal perçue par le marché financier et se traduit par une baisse du cours de l’action. Elle ne constitue pas un outil de discipline des dirigeants comme peut l’être l’emprunt, où le dirigeant est tenu de payer les intérêts et de rembourser le capital à des échéances données. Dilution du pouvoir en cas d’entrée de nouveaux actionnaires si revente des DPS.

ù 3 Le financement par emprunts

Le financement par dette peut se faire via le recours à des emprunts indivis ou à des dettes obligataires. Avec les premiers, le prêteur est unique, tandis que dans le cas de l’emprunt obligataire, les prêteurs sont multiples.

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Les modes de financement

A. L’emprunt indivis

Les emprunts contractés auprès des établissements financiers sont dits « indivis » car il n’existe qu’un seul prêteur. Dans la plupart des cas, ils ont une affectation définie et prévoient généralement une prise de garantie sur l’actif financé. Ces dettes se répartissent entre prêts et crédits. Alors que le prêt suppose le versement des fonds, dans le cas du crédit, le versement n’est pas obligatoire et l’entreprise l’utilise en fonction de ses besoins. Le prêt est plutôt à long terme (7 à 15 ans), tandis que le crédit est à moyen terme (2 à 7 ans).

B. L’emprunt obligataire

Une obligation est un titre de créance qui matérialise l’engagement de l’emprunteur vis-à-vis d’un prêteur (l’obligataire) qui, en contrepartie des fonds mis à disposition, est rémunéré sous la forme de coupons (les intérêts). L’emprunt obligataire porte généralement sur un montant élevé, divisé en fractions égales appelées « obligations ». Les obligations peuvent être proposées au public dans le cadre d’un appel public à l’épargne ou faire l’objet d’un placement privé. Dans le cas d’un placement privé, les obligations sont placées soit auprès d’investisseurs connus par la société (amis, partenaires, etc.), soit auprès d’investisseurs institutionnels lorsque le montant de l’émission obligataire est élevé. Dans ce dernier cas, c’est la banque qui gère l’émission qui se charge de démarcher les investisseurs afin de leur placer « du papier ». En cas d’appel public à l’épargne, l’obligation peut être négociée sur le marché secondaire, ce qui n’est pas le cas d’un prêt bancaire classique. Cette possibilité présente un avantage considérable pour le prêteur, car il peut ainsi se défaire de ses obligations sans attendre l’échéance de l’emprunt. Pour pouvoir émettre des obligations, une société doit avoir au moins deux ans d’existence, avoir publié deux bilans approuvés par les actionnaires et avoir libéré la totalité de son capital. En cas d’appel public à l’épargne, elle doit en plus publier une notice d’information visée par l’AMF (Autorité des marchés financiers). q Les caractéristiques d’une obligation e

e

e

e

e

408

La valeur nominale : ou valeur faciale, permet de calculer le coupon à verser sur chaque période. La valeur d’émission : somme versée à la souscription par l’obligataire pour obtenir une obligation. Si elle est égale à la valeur nominale, l’émission est dite « au pair ». La valeur de remboursement : montant versé par l’emprunteur aux obligataires à l’échéance de l’emprunt. Si elle est égale à la valeur nominale, le remboursement est dit « au pair ». La prime d’émission : différence entre la valeur de remboursement et le prix d’émission. Elle se décompose en une prime de remboursement (valeur de remboursement – valeur nominale) et en une prime d’émission au sens strict (valeur nominale – valeur d’émission). Le taux nominal : taux facial appliqué à la valeur nominale pour le calcul des coupons.

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Les modes de financement

Le taux actuariel brut : mesure le coût réel de l’emprunt pour l’émetteur et la rentabilité réelle de l’obligataire qui conserverait son obligation jusqu’à l’échéance. Il est différent du taux facial dès qu’il existe une prime d’émission et/ou une prime de remboursement.

e

À la différence de la prime d’émission des actions, la prime d’émission des obligations constitue un emploi et non pas une ressource pour les entreprises (inscrite en bas de l’actif du bilan).

C. Les différents modes de remboursement des emprunts À chaque période (mois, trimestre, année, etc.), une annuité est versée, qui est composée d’intérêts et du remboursement d’une fraction du capital emprunté (l’amortissement). Les intérêts se calculent sur le montant du capital restant dû en début de période. q Définitions

L’amortissement (noté A par la suite) représente la part du capital remboursée à chaque période. L’annuité (notée a par la suite) est la somme décaissée à chaque période, elle correspond à la somme de l’amortissement et des intérêts. existe trois principaux modes de remboursement : le remboursement par amortissements constants ; le remboursement par annuités constantes ; le remboursement in fine.

e

e

Il – – –

q Le remboursement par amortissements constants

Le capital remboursé chaque période est constant, l’intérêt décroissant et l’annuité décroissante. Pour un emprunt de C = 75 000, au taux R = 5 %, d’échéance n = 5 ans, la part du capital remboursé chaque année sera de : A = 75 000/5 = 15 000 S. Le capital dû au début de période est le capital dû à la période précédente diminué de l’amortissement de la période précédente. Année

Capital dû (1)

Intérêts (I) (2) = (1) Z R

Amortissement (A) (3) = C/n 15 000

18 750

15 000

18 000

15 000

17 250

15 000

16 500

15 000

15 750

1

75 000

3 750

2

60 000

3 000

3

45 000

2 250

4

30 000

1 500

5

15 000

750

TOTAL

Annuité (a) (4) = (2) + (3)

75 000

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Les modes de financement

q Le remboursement par annuités constantes

En cas d’annuités constantes, il faut d’abord calculer celles-ci et en déduire l’amortissement : C=a

1 – (1 + R)

–n

R

Ì a=CZ

R 1 – (1 + R)

–n

= 75 000 Z

0,05 1 – (1,05)

–5

= 17 323,11

L’amortissement se calcule par la différence entre l’annuité et les intérêts de la période. Capital dû (1)

Intérêts (I) (2) = (1) Z R

1

75 000,00

3 750,00

2

61 426,89

3 071,34

3

47 175,12

2358,76

4

32 210,77

1610,54

5

16 498,20

824,91

Année

TOTAL q Le remboursement in fine

Amortissement (A) (3) = (4) – (2) 13 573,11

Annuité (a) (4) 17 323,11

14 251,77

17 323,11

14 964,35

17 323,11

15 712,57

17 323,11

16 498,20

17 323,11

75 000

La totalité du capital est remboursée la dernière année ; seuls les intérêts sont versés par l’emprunteur à la fin de chaque période : Capital dû (1)

Intérêts (I) (2) = (1)ZR

1

75 000

3 750

2

75 000

3 750

3

75 000

3 750

4

75 000

3 750

5

75 000

3 750

Année

TOTAL

Amortissement (A) (3)

Annuité (a) (4) =(2) + (3)

0

3 750

0

3 750

0

3 750

0

3 750

75 000

78 750

75 000

La totalité de l’emprunt est remboursée à l’échéance. Ce mode de remboursement est intéressant pour financer des projets qui ne dégageront des flux de liquidité que dans plusieurs années. Penser à vérifier que la somme des amortissements est égale au capital emprunté et pour la dernière période, que le capital dû est toujours égal à l’amortissement quel que soit le mode d’amortissement.

410

q Le remboursement avec différé

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Les modes de financement

Les formules précédentes sont valables si le premier remboursement intervient une période après celle où l’emprunt a été contracté. e Le différé total Pendant la période de différé, l’emprunteur ne fait aucun versement au prêteur. Pour un emprunt remboursable par annuités constantes de C = 75 000 au taux R = 5 % remboursable sur 5 ans avec un différé total de 2 ans, l’échéance passe à 7 ans. Les deux premières annuités sont nulles et l’intérêt dû pour les premières périodes vient s’ajouter au capital dû en début de période suivante. L’annuité constante versée entre l’année 3 et l’année 7 s’obtient par : a=CZ

R 1 – (1 + R)

–5

(1 + R)2 = 75 000 Z

5%

1 – (1,05)

–5

Z (1,05)2 = 19 098,73

L’amortissement se calcule par la différence entre l’annuité et les intérêts de la période. Capital dû (1)

Intérêts (I) (2) = (1) Z R

1

75 000,00

3 750,00

2

78 750,00

3 937,50

3

82 687,50

4 134,38

Année

4

67 723,15

3 386,16

5

52 010,57

2 600,53

6

35 512,37

1 775,62

7

18 189,26

909,46

Amortissement (A) Annuité (a) (4) (3) = (4) – (2) – 3 750,00

0,00

– 3 937,50

0,00

14 964,36

19 098,73

15 712,57

19 098,73

16 498,20

19 098,73

17 323,11

19 098,73

18 189,27

19 098,73

Le différé peut aussi être partiel : dans ce cas, l’emprunteur verse uniquement les intérêts pendant la période de différé (les deux premières années). L’amortissement se fera alors sur les trois dernières années. L’annuité devient :

e

a=CZ

R 1 – (1 + R)

–3

= 75 000 Z

Capital dû (1)

Intérêts (I) (2) = (1) Z R

1

75 000,00

3 750,00

2

75 000,00

3 750,00

3

75 000,00

3 750,00

4

51 209,36

2 560,47

5

26 229,19

1 311,46

Année

TOTAL

5%

1 – (1,05)

–3

= 27 540,64

Amortissement (A) (3)= (4) – (2)

Annuité (a) (4) 3 750,00 3 750,00

23 790,64

27 540,64

24 980,17

27 540,64

26 229,19

27 540,65

75 000

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Les modes de financement

Comparaison des différents modes de remboursement Amortissement constant A = C/n a=A+I Construction du tableau d’amortissement

Avantage

Inconvénient

L’annuité est dégressive

Annuité constante

a=CZ

R 1 – (1 + R)

–n

A=a–I

L’amortissement est dégressif

In fine Tous les amortissements sont nuls sauf le dernier qui correspond au capital emprunté L’annuité se limite aux intérêt sauf pour la dernière période

Le moins coûteux en termes d’intérêts

Permet un décaissement constant à chaque période

Permet de financer des projets rentables dans plusieurs années

Les décaissements sont plus importants en début d’emprunt car l’annuité est dégressive

Plus coûteux que l’amortissent constant

Le plus coûteux en termes d’intérêts

Pour l’emprunt obligataire, le mode de remboursement le plus fréquent est le remboursement in fine, car il évite le tirage au sort des obligations remboursées à chaque période.

D. Les avantages et inconvénients de la dette q Avantage e

Effet disciplinaire sur le dirigeant, car le service de la dette impose de disposer d’une trésorerie suffisante, ce qui limite les investissements non rentables et les dépenses somptuaires.

q Inconvénients e

e e

412

Ne permet pas toujours de financer 100 % des projets d’investissement, un apport en fonds propres étant parfois exigé. Augmente le risque de faillite de l’entreprise. Contribue à une destruction de valeur si le coût de l’emprunt est supérieur à la rentabilité du projet envisagé.

ù 4 Le financement par crédit-bail A. Les caractéristiques

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Les modes de financement

Le crédit-bail est une location assortie d’une option d’achat à un prix fixé à l’avance dit « valeur résiduelle », portant sur un bien meuble ou immeuble. À la fin du contrat, l’entreprise a le choix entre : – lever l’option d’achat et devenir propriétaire du bien ; – prolonger le contrat de location ; – restituer le bien s’il est devenu sans utilité. D’un point de vue économique et financier, le crédit-bail est assimilable à de l’endettement. Si, sur la durée du contrat, elle n’en est pas propriétaire d’un point de vue juridique, elle a vocation à le devenir. Le contrat de crédit-bail prévoit un dépôt de garantie et les loyers sont payables au début de chaque période. La valeur de rachat ou valeur résiduelle du bien à la fin du contrat est déterminée à l’origine.

B. Les avantages et inconvénients du crédit-bail q Avantages e e e e

Financement possible de 100 % du bien. Obtention facile et rapide. Remplacement du bien en cas d’obsolescence prématurée. Déductibilité du résultat imposable des loyers versés.

q Inconvénients e e e

Coût relativement élevé. Risque de réalisation d’investissements dont la rentabilité est faible ou incertaine. Perte de l’économie d’impôt sur la déductibilité des dotations aux amortissements.

ù 5 Le coût des modes de financement A. Le coût des fonds propres

Bien que l’autofinancement n’induise aucune charge dans le compte de résultat, ce serait une erreur de croire qu’il n’a pas de coût. Le fait, pour les actionnaires, de maintenir des fonds dans l’entreprise alors qu’ils auraient pu les percevoir sous la forme de dividendes, représente pour eux un coût d’opportunité. Ce coût d’opportunité est le taux de rendement exigé par les actionnaires compte tenu du risque inhérent à l’entreprise et de son levier d’endettement.

B. Le coût des dettes q Le coût de l’emprunt indivis

Il est mesuré par le taux d’intérêt après impôt (Kd’), les charges d’intérêts étant déductibles du résultat imposable des entreprises : Kd’ = Kd Z (1 – T), avec T le taux d’imposition. Le coût réel peut éventuellement être majoré par d’éventuels frais d’assurance.

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12

Les modes de financement

q Le coût de l’emprunt obligataire

Dès que le prix d’émission et/ou la valeur de remboursement sont différents de sa valeur nominale, le coût de l’emprunt mesuré par le taux actuariel brut (TAB) est supérieur au taux nominal affiché. Il s’obtient en égalisant la valeur d’émission à la somme actualisée au TAB des flux versés à l’obligataire. Il peut aussi intégrer les frais d’émission. Il se calcule par l’équation :

avec E, le montant emprunté, et Ft le flux versé par l’emprunteur net d’impôt à la période t. ex : Pour un emprunt obligataire in fine dont les caractéristiques sont les suivantes : valeur nominale (VN) = 100, prix d’émission (E) = 99, valeur de remboursement (VR) = 102, au taux R de 3 %, échéance 7 ans, et taux d’imposition T = 33,1/3 %.

Le taux réel sera tel que :

Soit un TAB de 2,422 % supérieur au taux nominal net d’impôt de 2 %.

C. Le coût du crédit-bail

Le taux actuariel brut du crédit-bail (Kd) est le taux qui égalise la valeur du bien (M) et la somme actualisée des flux relatifs au crédit-bail (loyers nets d’impôt et option d’achat). Pour son estimation, il faut tenir compte du fait que, d’un point de vue juridique, l’entreprise n’est pas propriétaire du bien et qu’elle perd donc l’opportunité de déduire les dotations aux amortissements (DADP) du bien de son résultat fiscal :

avec OA le montant de l’option d’achat qui sera versé en n, ici supposé amortie sur un an, et DG, le dépôt de garantie versé à la conclusion du contrat et récupéré à la fin de celui-ci.

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Les modes de financement

Comparaison des différents modes de financement Avantages Autofinancement

Flexibilité Amélioration de la capacité d’endettement

Augmentation de capital

Amélioration de la capacité d’endettement

Endettement

Crédit-bail

Effet disciplinaire sur le dirigeant Déductibilité des charges d’intérêt

Financement à 100 % possible Rapidité d’obtention Renouvellement du bien en cas d’obsolescence

Inconvénients Risque d’allocation non optimale des fonds Dilution du pouvoir Signal négatif pour le marché Apport en capital minimum nécessaire Augmentation du risque de faillite Destruction de valeur si coût de la dette supérieur à la rentabilité économique Coût élevé Non déductibilité des dotations aux amortissements du résultat fiscal

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13 ù1

La valeur et le risque

Les deux règles d’or de la finance

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MÉMO

A. Règle d’or n° 1 : le couple rentabilité-risque

Sur le marché financier, la rentabilité qui est espérée d’un actif est proportionnelle au risque encouru (règle n° 1). Plus le risque est élevé, plus la rentabilité qui en est attendue sera importante. Par risque, on entend le fait que les flux de trésorerie qui seront dégagés par l’actif dans le futur (dividendes, intérêts, prix de revente, etc.) sont incertains. Plus l’aléa est grand, plus le risque est considéré comme important. Le taux du livret A est de 0,75 % depuis août 2015, ce qui est peu, mais il s’agit d’un placement sans risque (et non imposé). Un investisseur qui souhaite gagner plus pourra investir dans des obligations, qui présentent un aléa mais rapportent généralement plus, voire dans des actions, qui seront plus ou moins risquées selon, notamment, le secteur d’activité de l’entreprise. Attention à ne pas confondre la rentabilité espérée (a priori) et la rentabilité obtenue (a posteriori). Sauf dans le cas d’un actif sans risque (emprunt d’un grand État), la rentabilité espérée est toujours incertaine. Dès lors, faire un investissement risqué implique une espérance de gains, mais pas la certitude de gagner.

B. Règle d’or n° 2 : la valeur d’un actif financier En finance, la valeur d’un actif est égale à la valeur actualisée (au taux R) des flux de trésorerie que cet actif va procurer dans le futur (règle n° 2) :

Dans le cas d’une action, cela signifie que l’on pourra estimer sa valeur en actualisant ses dividendes futurs et le prix auquel on compte la revendre. Dans le cas d’une obligation, la valeur sera égale à la somme actualisée de ses coupons futurs et de son prix de remboursement.

C. Le lien entre les deux règles d’or

Ces deux règles d’or ne sont pas indépendantes. Pour mettre en œuvre la règle d’or n° 2, il faut disposer d’un taux d’actualisation. Et ce taux est défini par la règle d’or n° 1. Le taux d’actualisation correspond à la rentabilité espérée de l’actif à évaluer, qui est fonction du risque pris, lui-même fonction du caractère plus ou moins aléatoire des flux futurs qui sont à attendre de l’actif.

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ù 2 La mesure de la rentabilité

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La valeur et le risque

La rentabilité d’un actif financier i, sur une période, se mesure par sa variation de valeur : Ri,t =

Pt – Pt – 1 + Revt Pt – 1

où Pt et Pt–1 représentent le cours de l’actif (son prix) aux dates t et t – 1, et Revt le revenu éventuel qu’il a procuré au cours de cet intervalle de temps. La rentabilité moyenne peut se calculer de deux façons : – à partir de données passées (sur n périodes) : avec Ri,t la rentabilité du titre i le jour t ; – à partir de données prévisionnelles (distribution de probabilités) : avec Pj la probabilité que la rentabilité du titre i soit égale à Ri,j.

ù 3 La mesure du risque A. La variance et l’écart-type des rentabilités

Le risque d’un actif peut être défini comme l’incertitude qui existe quant à sa valeur à une date future. Il peut être assimilé à la dispersion de la rentabilité autour de sa moyenne. Le risque est ainsi mesuré par la variance ou l’écart-type de la distribution des valeurs de la rentabilité du titre :

– à partir de données passées (n périodes) :

– à partir de données prévisionnelles (distribution probabilisée de rentabilités) :

ex : Soit la distribution de rentabilités suivante : Probabilité 10 % 15 % 50 % 15 % 10 %

Rentabilité – 15 % 5% 10 % 15 % 20 %

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La valeur et le risque

Calcul de l’espérance (moyenne arithmétique) R = 10 % Z (– 15 %) + 15 % Z 5 % + 50 % Z 10 % + 15 % Z 15 % + 10 % Z 20 % = 8,5 % Calcul de la variance Var (Rp) = 10 % Z (– 15 % – 8,5 %)2 + 15 % Z (5 % – 8,5 %)2 + 50 % Z (10 % – 8,5 %)2 + 15 % Z (15 % – 8,5 %)2 + 10 % Z (20 % – 8,5 %)2 = 0,78 % ou Var (Rp) = 10 % Z (– 15 %)2 + 15 % Z (5 %)2 + 50 % Z (10 %)2 + 15 % Z (15 %)2 + 10 % Z (20 %)2 – (8,5 %)2 = 0,78 %

B. Risque spécifique et risque systématique

Le risque associé à un actif financier peut se décomposer en un risque systématique et un risque spécifique. Le risque spécifique, propre au titre, est aussi appelé « risque diversifiable » (ou « intrinsèque »), tandis que le risque systématique (dû aux variations du marché) est dit « risque non diversifiable » (ou « risque de marché »). Risque d’un actif = risque systématique + risque spécifique La mesure du risque systématique se fait par le calcul d’un coefficient de corrélation, appelé « bêta », qui exprime la sensibilité de la valeur du titre aux variations du marché : bi =

Cov (Ri, Rm) Var (Rm)

avec Ri,t, la rentabilité du titre i sur la période t, Rm,t la rentabilité du marché sur la ¯ i la rentabilité moyenne du titre i, et R ¯ m la rentabilité moyenne du marché. période t, R

ù 4 La diversification du risque

Le risque d’un portefeuille de titres peut être réduit en diversifiant sa composition. q Rentabilité et risque d’un portefeuille de deux titres e

e

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Espérance de la rentabilité du portefeuille de deux titres :

où E[Ri] représente l’espérance de rentabilité du titre i et wi le poids de ce titre dans le portefeuille. Risque du portefeuille de deux titres : un portefeuille constitué de deux titres est, en général, moins risqué qu’un portefeuille constitué d’un seul titre, car les évolutions de l’un vont atténuer celles de l’autre. Ainsi le risque du portefeuille dépend du risque des deux titres, mais aussi de la covariance existant entre la rentabilité des deux titres.

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La valeur et le risque

Le risque total d’un portefeuille composé des deux titres est égal à :

avec sA et sB, les écart-types des rentabilités des titres A et B, et rAB le coefficient de corrélation entre les rentabilités du titre A et du titre B. On peut noter le lien entre la covariance et le coefficient de corrélation : Cov (RA, RB) = sA sBrAB Le coefficient de corrélation étant toujours compris entre – 1 et 1, le risque d’un portefeuille composé de deux titres est inférieur ou égal à la moyenne pondérée des risques des deux titres qui le composent : sp D (wAsA + wBsB) Plus le nombre de titres présents en portefeuille augmente, plus la variance totale du portefeuille diminue. Au-delà de 20 titres environ, l’augmentation du nombre de titres ne permet plus de réduire le risque. Si la diversification du portefeuille permet de supprimer le risque spécifique (propre à chaque action), le risque systématique (risque de marché) ne peut être évité. La diversification permet ainsi de réduire et non de supprimer le risque total d’un portefeuille. ex : Soit les caractéristiques des titres suivants : Titres

Rentabilité

A

10 %

B

15 %

Variance 0,75 % 0,90 %

Le coefficient de corrélation entre les rentabilités des deux titres est de – 0,2.

La composition du portefeuille de variance minimale est : wA =

Var (RB) – Cov(RA, RB) Var(RB) + Var(RA) – 2 Z Cov(RA, RB)

=

0,9 % + 0,164 %

0,75 % + 0,9 % + 2 Z 0,164 %

et wB = 1 – wA = 46,24 %. La rentabilité du portefeuille est égale à : ¯ p = wAR ¯B ¯ A + wBR R ¯ p = 53,76 % Z 10 % + 46,24 % Z 15 % = 12,31 % R Le risque du portefeuille obtenu est de :

= 53,76 %

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La valeur et le risque

Var (Rp) = (53,76 %)2 Z 0,75 % + (46,24 %)2 Z 0,9 % – 2 Z (53,76 % Z 46,24 % Z 0,164 %) Var (Rp) = 0,327 % Le risque du portefeuille obtenu est inférieur au niveau de risque des deux titres qui le composent.

ù 5 La tarification du risque de l’actif

Une fois le niveau de risque de l’actif déterminé, il reste à estimer la rentabilité que l’on peut en espérer. De nombreux modèles ont été développés afin de déterminer cette espérance de rentabilité, en prenant en compte un ou plusieurs facteurs de risque.

A. Les modèles à un facteur de risque

Ces modèles permettent d’estimer cette rentabilité exigée par les investisseurs, en ne prenant en compte que le seul risque systématique, puisque le risque spécifique peut être éliminé par la diversification du portefeuille. Ainsi : Rentabilité exigée = Taux sans risque + Prime de risque q Le modèle de marché

Selon le modèle de marché, la rentabilité espérée est fonction du taux sans risque (Rf, le taux des emprunts d’État à 10 ans), de la rentabilité du marché et du coefficient bêta du titre étudié : E(Ri) = Rf + ßi x Rm q Le MEDAF (hors programme DCG)

Le MEDAF (modèle d’évaluation des actifs financiers), ou CAPM (Capital Asset Pricing Model), est très proche du modèle de marché et s’en distingue au niveau du calcul de la prime de risque du marché : E(Ri) = Rf + ßi x [E(Rm) – Rf] avec E(Rm) la rentabilité attendue du marché.

B. Les modèles à deux facteurs de risque

Ces modèles supposent que la rentabilité exigée pour un titre dépend non seulement du bêta de ce titre, mais aussi d’autres facteurs : E(Ri) = Rf + ßi1(R1 – Rf) + ßi2(R2 – Rf)

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ù1

Le marché financier

A. Rôle du marché financier

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Le marché financier

MÉMO

Le marché financier permet la rencontre de l’offre et de la demande de liquidités. C’est le marché où s’échangent les valeurs mobilières (actions, obligations et titres dérivés). Il joue aussi un rôle d’évaluation des titres qui y sont cotés par la fixation de prix (cours). Le marché financier se compose : – du marché boursier pour les actions, obligations et produits dérivés ; – du marché monétaire pour les titres de créances négociables et les billets de trésorerie ; – du marché des devises.

B. Organisation du marché financier

Classiquement, on distingue deux types de marchés financiers qui sont complémentaires et non concurrents : le marché primaire et le marché secondaire. q Le marché financier primaire

Le marché primaire est le marché sur lequel sont émises les valeurs mobilières. Dans le cas des actions, cela se fait sous forme d’introduction en bourse ou d’augmentation de capital. Quant aux obligations, elles peuvent être émises par l’État, des entreprises ou des collectivités locales. Les détenteurs de liquidités (généralement les ménages et les compagnies d’assurances) vont les apporter aux agents qui en ont besoin. En contrepartie de ces apports de liquidités, ils vont recevoir des valeurs mobilières. Ces valeurs mobilières (actions, obligations, etc.) vont générer des produits qui reviendront alors aux apporteurs de fonds. De ce fait, le marché financier se substitue aux banques dans le financement de l’économie.

Ú Les flux financiers sur le marché primaire

q Le marché financier secondaire

Le marché secondaire est le marché sur lequel s’échangent les titres qui ont déjà été émis. Ce marché assure la liquidité des investissements, c’est-à-dire la possibilité de revendre à tout instant les titres (actions, obligations, etc.) que l’on possède. C’est, en quelque sorte, un marché de l’occasion. L’existence de ce marché est primordiale pour le marché primaire car les investisseurs, s’ils n’étaient pas assurés de pouvoir « sortir » de leur investissement, seraient réticents à souscrire des titres sur le marché

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Le marché financier

primaire, de peur de se retrouver pris au piège. Ainsi, le succès des émissions d’actions sur le marché primaire dépend de la bonne santé du marché secondaire. La cotation des titres après leur émission conduit, en outre, à valoriser au plus juste l’investissement réalisé. Ceci permet éventuellement au détenteur du titre de réaliser une plus-value, en plus du produit qu’il peut percevoir chaque année (dividende ou coupon).

Ú Les flux financiers sur le marché secondaire

C. Les acteurs du marché financier français q La Bourse de Paris

La Bourse de Paris est une société anonyme dont le nom est Euronext Paris SA. Cette entreprise est responsable du fonctionnement des marchés réglementés, de leur sécurité et de leur développement. q L’Autorité des marchés financiers (AMF)

L’AMF est le régulateur français. Elle est considérée comme le gendarme de la bourse et est dotée des pouvoirs de surveillance mais aussi d’encadrement des marchés financiers. Le règlement général de l’AMF fixe les principes généraux d’organisation et les règles de fonctionnement des marchés réglementés, les règles de bonne conduite des prestataires de services d’investissement et les règles relatives aux offres publiques. L’AMF assure la surveillance des marchés et la protection de l’épargne investie en valeurs mobilières. Elle contrôle l’information diffusée par les sociétés cotées, surveille le fonctionnement des marchés, décide de l’ouverture d’enquêtes et dispose d’un pouvoir de sanction contre les auteurs de comportements illicites. Elle reçoit aussi les plaintes du public. q Les investisseurs

Les investisseurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales (entreprises ou investisseurs institutionnels). La catégorie des investisseurs institutionnels (ou « zinzins ») regroupe aussi bien les banques (qui peuvent intervenir pour leur propre compte ou pour le compte de tiers), les compagnies d’assurances et les institutions de prévoyance et de retraite. q Les émetteurs de titres

Les émetteurs de titres (actions et obligations) peuvent être : – les entreprises industrielles et commerciales ; – les sociétés étrangères ;

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Le marché financier

– les institutions financières ; – les collectivités locales ; – l’État et les administrations. Selon le type d’émetteur, les titres qui seront émis seront différents. q Les prestataires de services d’investissement

Il existe deux types d’intermédiaires, qui sont qualifiés de prestataires de services d’investissement (PSI) : – les établissements de crédit (banques, caisses d’épargne, banques mutualistes) ; – les entreprises d’investissement (ex-sociétés de bourse et ex-sociétés de gestion de portefeuilles). q Les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières)

L’objet des OPCVM est de collecter des fonds afin de les gérer en les plaçant en valeurs mobilières. Ces organismes regroupent les SICAV (sociétés d’investissement à capital variable) et les FCP (fonds communs de placement). Les OPCVM peuvent être de distribution ou de capitalisation. Ils sont de distribution lorsque les revenus qu’ils perçoivent des sociétés dans lesquelles ils sont investis sont reversés aux détenteurs de l’OPCVM. Ils sont de capitalisation lorsque ces sommes sont réinvesties à l’intérieur de l’OPCVM et ne sont pas distribuées.

ù 2 L’information et la valeur A. Rôle de l’information

La règle d’or n° 2 nous dit : la valeur d’un actif financier est égale à la valeur actualisée des flux de trésorerie qu’il procurera. Soit :

où V0 représente la valeur actuelle de l’actif financier, n le nombre de périodes pendant lesquelles des flux seront dégagés dans le futur, et R le taux d’actualisation. Pour la mettre en œuvre, il faut donc faire des prévisions de flux futurs, et estimer un taux d’actualisation. L’information du marché va ainsi jouer un rôle déterminant car elle va permettre à chaque intervenant de construire ses propres prévisions et ainsi d’estimer de façon plus ou moins juste la « valeur » des actifs financiers. Au fur et à mesure que de nouvelles informations arrivent, les investisseurs peuvent réajuster leurs prévisions, ce qui modifie la valeur qu’ils attribuent aux actifs financiers. La qualité de l’information va également affecter le taux d’actualisation (règle d’or n° 1). Plus l’information est précise, plus l’incertitude est faible et, en conséquence, plus la dispersion de la rentabilité attendue est réduite. Or plus cette dispersion est réduite, plus le taux d’actualisation sera faible.

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Le marché financier

B. Efficience informationnelle

Un marché est efficient si le prix des actifs qui y sont cotés (actions, obligations, matières premières, etc.) reflète leur valeur réelle. Un marché est dit « informationnellement » efficient si l’ensemble des informations pertinentes à l’évaluation des actifs financiers qui y sont cotés se trouve instantanément reflété dans les cours. On parle alors d’incorporation de l’information dans les cours : l’information nouvelle modifie le cours boursier de l’action, elle est incorporée au cours. Le cours coté d’un titre est alors une estimation non biaisée de sa valeur intrinsèque. L’efficience informationnelle des prix cotés constitue une qualité importante pour un marché. Les prix cotés doivent refléter la confrontation de l’offre et de la demande de titres qui dépendent elles-mêmes des anticipations rationnelles des investisseurs quant à la valeur fondamentale des titres.

ù 3 Les obligations

Les obligations sont une forme particulière de dettes qui peuvent, notamment, être émises par l’État, les entreprises (publiques ou privées) ou les collectivités locales. Contrairement à un emprunt bancaire, qui est dit « indivis » (il n’y a qu’un seul prêteur), les fonds récoltés par l’émetteur de l’emprunt proviennent généralement d’une multitude de prêteurs, appelés « obligataires ». Exception faite des emprunts de certains États, les obligations sont des titres qui présentent un risque. En effet, l’émetteur de l’emprunt obligataire peut connaître des difficultés et ne pas être en mesure de faire face à ses échéances.

A. Caractéristiques

Une obligation se caractérise par différents paramètres : – le prix d’émission : prix qui est payé lors de la souscription par les obligataires (et donc qui est perçu par l’émetteur) ; – le prix de remboursement : prix qui sera payé aux obligataires à l’échéance ; – la valeur nominale : valeur qui sert de base au calcul des coupons qui seront payés chaque année (parfois chaque semestre) ; – le taux d’intérêt nominal : il peut être fixe ou variable ; – la date d’échéance : date à laquelle l’emprunt est totalement remboursé. Les emprunts obligataires sont généralement émis pour des durées comprises entre 10 et 40 ans ; – le mode d’amortissement : le capital emprunté peut être remboursé en totalité à la fin (in fine), par amortissement constant ou par annuité constante. Un emprunt est dit émis ou remboursé au pair lorsque le prix d’émission ou de remboursement est égal à sa valeur nominale.

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B. Évaluation

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Le marché financier

Comme tout actif financier, la valeur d’une obligation correspond à la valeur actualisée de ses flux futurs (coupons et prix de remboursement, PR), soit dans le cas d’une obligation qui sera remboursée dans n années : Voblig. = Coupon1(1 + Rd)–1 + ... + Couponn(1 + Rd)–n + PRn(1 + Rd)–n où Rd correspond au rendement attendu des obligations de même classe de risque. Dans le cas d’une obligation à taux fixe (coupon constant), la formule devient : Voblig. = Coupon Z

1 – (1 + Rd) Rd

–n

+ PR (1 + Rd)–n

avec : Coupon = Valeur nominale x Taux nominal. En France, les obligations sont cotées en pourcentage du nominal, au pied du coupon. Une obligation de 1 000 S de nominal et qui cote 98 % vaut donc 980 S. La cotation au pied du coupon signifie que le cours de l’obligation n’inclut pas les intérêts qui ont couru depuis le détachement du dernier coupon, bien qu’ils soient à payer au vendeur de l’obligation. Les intérêts courus correspondent aux produits générés par l’obligation depuis la date à laquelle elle a versé son dernier coupon. En effet, dès le lendemain du détachement du coupon, l’obligation recommence à porter intérêts. Pour le calcul des intérêts courus, il faut tenir compte, non pas de la date de cotation, mais de la date de règlement, qui a lieu 3 jours ouvrés après.

C. Taux actuariel brut

Le taux actuariel brut représente le taux de rendement de l’obligation pour celui qui l’achète aujourd’hui et la conserve jusqu’à sa date d’échéance. Ce taux peut se calculer à l’émission, mais également à tout moment après. À l’émission, le taux actuariel est différent du taux nominal si l’émission et/ou le remboursement ne se font pas au pair. Ce taux actuariel est le taux qui égalise le prix à payer (donc intérêts courus inclus) et la valeur actualisée des coupons et du prix de remboursement (PR), soit :

où j représente la fraction d’année séparant la date à laquelle est estimé le TAB de la date de détachement du prochain coupon et n le nombre de coupons restant à recevoir.

ù 4 Les actions A. Caractéristiques

Une action représente une fraction du capital d’une société, et confère principalement deux droits : un droit au dividende et un droit de vote lors des assemblées générales. Elle permet à son détenteur de dégager deux types de revenus : – les dividendes, généralement une fois par an ; – son prix de revente futur, qui peut conduire à dégager une plus-value.

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Le marché financier

B. Évaluation

Bien que les actions soient des titres très différents des obligations, leur évaluation procède de la même démarche : la valeur d’une action est égale à la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie qu’elle procurera dans le futur. Mais ici, contrairement aux obligations, les actions ne versent pas des sommes connues à l’avance, et il n’existe pas d’échéance. L’évaluation des actions est, de ce fait, beaucoup plus délicate. Pour valoriser une action, il faut se placer dans la situation de l’investisseur qui l’achète, et appliquer notre règle d’or n° 2. Il anticipe qu’elle distribuera des dividendes dans le futur et/ou que son cours dans n années (Vn) sera plus élevé le jour où il la revendra. La valeur de l’action correspond ainsi à la valeur actualisée de ses dividendes futurs (Di) et de son prix de revente à terme, soit : V0 =

D1 (1 + Rc)

+

D2 (1 + Rc)

2

+ ... +

Dn

(1 + Rc)

n

+

Vn (1 + Rc)

n

où Rc représente le coût des fonds propres de la société, qui correspond au taux d’actualisation à utiliser. Or le cours de l’action à la date de revente, Vn, est lui-même fonction des dividendes qui seront versés après la cession. En poussant la logique jusqu’au bout, la valeur d’une action est donc fonction de ses dividendes futurs, sur un horizon potentiellement infini. On parle alors de modèle du dividende actualisé. Ceci nous conduit à la formule suivante :

Enfin, si on considère que le dividende va croître (au taux g) de façon constante à l’infini, cette équation devient (voir fiche La valeur et le temps : mathématiques financières) : V0 =

D1 Rc – g

(modèle de Gordon-Shapiro)

avec D1 le dividende anticipé pour le prochain exercice.

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Les contraintes de financement et la structure financière ù1

Les contraintes de financement

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MÉMO

Lors du choix de ses modes de financement, l’entreprise doit tenir compte d’un certain nombre de contraintes pour respecter certains équilibres.

A. L’équilibre financier

L’entreprise doit financer ses emplois stables par des ressources durables afin d’éviter le recours aux découverts bancaires coûteux et non automatiques. Ceci implique que le fonds de roulement net global soit positif et supérieur au besoin en fonds de roulement. Le ratio dit « de couverture des emplois stables » doit donc toujours être supérieur à 1. Ressources stables

Emplois stables + BFRE

B. Les ratios d’endettement

O1

Ils mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements à court, moyen et long terme. Plusieurs ratios peuvent être utilisés pour la mesurer : Capitaux propres – le ratio d’autonomie financière : Passif Actif – le ratio de solvabilité générale : Dettes La capacité d’endettement mesurée par Dettes financières/CAF donne une idée du délai nécessaire au remboursement des dettes. Ce délai ne doit pas excéder l’échéance des dettes.

C. La liquidité

La liquidité d’un actif mesure sa vitesse de transformation en trésorerie. Les ratios de liquidité générale, de liquidité réduite et de liquidité immédiate (voir fiche L’analyse par les ratios) permettent d’estimer cette liquidité.

D. Les garanties sur emprunts

Les établissements de crédit peuvent limiter leur risque en exigeant des garanties de la part des emprunteurs au moment de l’octroi des fonds. Sur le plan juridique, les garanties personnelles se distinguent des garanties réelles. Dans le cas de garanties personnelles, un tiers dit « le garant » s’engage à honorer la dette à la place du débiteur en cas de défaillance. Les garanties réelles portent, quant à elles, sur un bien.

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15 Les contraintes de financement et la structure financière q Les garanties personnelles

Le garant s’engage à payer à la place du débiteur les sommes dues. C’est souvent le dirigeant de l’entreprise qui se porte caution pour les dettes de celle-ci. Il existe deux types de cautionnement : le cautionnement simple et le cautionnement solidaire. Dans le cas d’un cautionnement simple, le créancier se retourne d’abord vers le débiteur avant de poursuivre la caution. Dans le cas d’un cautionnement solidaire, le débiteur et la caution peuvent être poursuivis simultanément pour la totalité de la dette restant due. q Les garanties réelles e

e

Le gage ou nantissement : si à l’échéance, le débiteur ne paye pas son créancier, celui-ci peut obtenir la vente du bien pour être payé sur le prix ou en acquérir la propriété. Le nantissement et le gage se distinguent par la nature du bien mis en garantie. Seul un bien meuble corporel disposant d’une réalité matérielle et d’une visibilité peut être donné en garantie d’un gage. Pour le nantissement, le bien donné en garantie est nécessairement un bien meuble incorporel, comme une créance, une part sociale, une part de société civile, un fonds de commerce ou un fonds artisanal par exemple. Dans le cas d’une hypothèque, la garantie est prise sur un bien immeuble identifié. Elle doit faire l’objet d’un acte authentique chez un notaire. Le prêteur a un droit de préférence et sera remboursé avant tous les autres créanciers. Il peut faire saisir le bien et le faire vendre pour récupérer son capital et les intérêts dus par le débiteur.

ù 2 Le coût du capital

Le coût du capital est une caractéristique importante pour l’entreprise car il permet de déterminer les projets rentables, mais aussi d’évaluer l’entreprise.

A. Définition

Le coût du capital, ou coût moyen pondéré du capital (CMPC), est la moyenne pondérée du coût des fonds propres (Rc) et du coût de la dette (Rd), compte tenu de leur poids respectif (Vcp et Vdf) dans la structure financière de l’entreprise et du taux d’imposition sur les sociétés (T), soit : CMPC = Rc Z

Vcp VGE

+ Rd Z (1 – T) Z

Vdf VGE

où Vcp représente la valeur de marché des capitaux propres (la capitalisation boursière si la société est cotée), Vdf la valeur de marché des dettes financières et VGE, la valeur globale de l’entreprise, égale à : VGE = Vvp + Vdf

B. Le coût des fonds propres (Rc)

Il représente la rentabilité exigée par les actionnaires pour leur apport de fonds. Il est d’autant plus élevé que le risque d’exploitation et l’endettement sont importants.

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Les contraintes de financement et la structure financière

L’actionnaire subit en effet deux types de risque, fonction de l’importance relative des charges fixes (charges d’exploitation et charges financières) par rapport aux charges variables. Il peut être évalué par la méthode actuarielle de la formule de Gordon et Shapiro, avec D1 le prochain dividende distribué, g le taux de croissance anticipé du dividende et C0 le cours actuel de l’action. Ce modèle suppose que le dividende va croître à un taux constant (g) à l’infini. D1 D C0 = , soit Rc = 1 + g Rc – g C0

C. Le coût des dettes (Rd)

Il représente le taux auquel l’entreprise pourrait s’endetter aujourd’hui, et non pas le taux d’intérêt auquel elle s’est endettée par le passé. Les charges d’intérêt étant fiscalement déductibles, il faut retenir le taux d’intérêt net d’impôt : R’d = Rd Z (1 – T).

D. Le levier financier

C’est le ratio des dettes financières divisées par la valeur des capitaux propres :

Vdf Vcp

La pondération doit se faire en fonction de la valeur de marché des capitaux propres (Vcp) et des dettes financières (Vdf), et non pas en fonction de leur valeur comptable. Les dettes à prendre en compte sont uniquement les dettes financières, qui supportent un taux d’intérêt. La valeur des capitaux propres, pour une société cotée, est estimée par sa capitalisation boursière (le nombre de titres multiplié par le cours du titre). – Ne jamais pondérer à partir de la valeur comptable des capitaux propres. – Ne tenir compte que des dettes financières (qui portent intérêts), en ignorant les dettes d’exploitation (fournisseurs, fiscales et sociales, etc.).

ù 3 La structure financière et la valeur de l’entreprise La répartition des modes de financement entre les capitaux propres et les dettes financières définit ce que l’on appelle la « structure du capital » ou « structure financière de l’entreprise ». La valeur globale de l’entreprise (VGE) est égale à la somme de : – la valeur de marché des capitaux propres (Vcp), qui représente la richesse des actionnaires ; – la valeur de marché des dettes financières (Vdf). Il est donc pertinent de se demander si la structure financière a un impact sur la valeur globale de l’entreprise (VGE) et, dans l’affirmative, s’il existe un ratio Vdf/Vcp qui permettrait de maximiser cette valeur en minimisant le coût du capital.

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15 Les contraintes de financement et la structure financière

A. La neutralité de la politique de financement dans un monde parfait Le marché des capitaux est parfait s’il n’y a : – ni fiscalité ; – ni frais de transaction ; – ni asymétrie d’information ; – ni conflits d’intérêts entre les actionnaires et les dirigeants. En l’absence d’impôt, Modigliani (1958) montre que la structure financière est sans impact sur le coût moyen pondéré du capital (CMPC), et donc sur la valeur globale de l’entreprise. Le CMPC est la moyenne pondérée du coût des fonds propres et des dettes. Si le recours à l’endettement permet de minimiser cette moyenne quand la dette coûte moins cher que les fonds propres, le recours à l’endettement augmente le risque des actionnaires par l’augmentation des charges financières ; les actionnaires voyant leur risque augmenter exigent une rentabilité plus forte pour les capitaux propres engagés. Les deux effets inverses se compensent de telle façon que l’augmentation de l’endettement est sans impact sur le CMPC, et donc sur la valeur de l’entreprise.

B. La prise en compte de la fiscalité

Une des limites de la thèse de la neutralité est la non-prise en compte de la fiscalité. En effet, les charges d’intérêt (rémunération des dettes) sont fiscalement déductibles, tandis que les dividendes distribués (rémunération des capitaux propres) ne le sont pas. Dès lors, la valeur de l’entreprise endettée (VGEe) est égale à la valeur de l’entreprise non endettée majorée de la valeur actuelle des économies d’impôt réalisées grâce à la déductibilité des intérêts (VEI) : VGEe = VGEne + VEI, avec VEI + T Z Vdf lorsque le montant des dettes est fixe dans le temps. La valeur globale est ainsi une fonction croissante du niveau d’endettement. Mais il ne faut pas en déduire qu’un endettement illimité conduirait à maximiser la valeur de l’entreprise. Lorsque le montant des dettes augmente, le risque de défaillance augmente également et le taux de rendement requis par les prêteurs (Rd) croît lui aussi.

430

ù1

Les objectifs du plan de financement

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Le plan de financement

MÉMO

Le plan de financement est un document prévisionnel intégrant l’ensemble des flux financiers impactant la trésorerie. Il confronte les investissements aux ressources financières disponibles et permet de vérifier si l’équilibre de la trésorerie sera assuré. Dans le cas contraire, des moyens de financement supplémentaires seront mis en place et leur impact sur les emplois seront pris en compte (dividendes ou charges d’intérêts, et remboursements des emprunts). Le plan de financement est généralement établi sur une période de 2 à 3 ans, les prévisions au delà de cet horizon étant peu fiables. Il sert à vérifier que la politique financière est bien adaptée aux besoins de l’entreprise afin d’éviter le recours aux découverts bancaires. Il permet aussi de déterminer la politique de dividendes. Le plan de financement constitue aussi un outil de communication externe. Il est utile pour négocier les emprunts auprès des prêteurs ou pour lever des capitaux auprès de nouveaux actionnaires.

ù 2 Le processus d’élaboration

Dans un premier temps, seules les ressources internes (CAF, cessions d’immobilisations, etc.) sont prises en compte. Le déséquilibre mis en évidence entre les emplois et les ressources disponibles permet de déterminer le besoin en financements externes. Il s’équilibre ensuite par tâtonnements jusqu’à obtenir un solde de trésorerie suffisant à la fin de chaque année. Structure du plan de financement Emplois Investissements Variation du BFRE Remboursements d’emprunts Dividendes distribués TOTAL (E) Ressources CAF Prix de cession d’éléments d’actifs Réductions d’éléments d’actifs Emprunts contractés Augmentations de capital Subventions d’investissement reçues TOTAL (R)

N+1

N+2

N+3

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Solde (R) – (E) Trésorerie initiale Trésorerie finale

A. Les emplois

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Le plan de financement

Les principaux postes sont : – les investissements en immobilisations : pour leur montant HT si la TVA est déductible, TTC sinon ; – la variation du BFRE : calculée à partir de la méthode du BFR normatif (voir fiche La gestion du besoin en fonds de roulement) ; – les dividendes distribués : pour le montant mis en distribution au cours de l’exercice ; – les remboursements d’emprunts : pour le montant du capital remboursé et non pour les annuités versées, les intérêts payés étant déjà intégrés dans le calcul de la CAF.

B. Les ressources

Les ressources regroupent tous les modes de financement mis en place par l’entreprise (voir fiche Les modes de financement). Les principaux postes sont : – la CAF, qui mesure le flux potentiel généré par l’activité de l’entreprise. La variation du BFRE apparaissant dans les emplois, c’est le flux net de trésorerie qui est pris en compte ici ; – les prix de cession des éléments d’actifs : pour leur montant net d’impôt sur le résultat de cession ; – les réductions de l’actif immobilisé : elles correspondent à des diminutions d’immobilisations qui ne sont pas des cessions (remboursement de prêts accordés, récupération de dépôt de garantie ou caution, etc.) ; – après les ressources internes, sont pris en compte les augmentations de capital et les emprunts nécessaires à l’équilibrage du plan de financement.

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La trésorerie

MÉMO

Le budget de trésorerie permet de vérifier que le fonds de roulement couvre le BFR. Il est particulièrement important pour les activités saisonnières, où les flux de trésorerie peuvent varier d’un mois sur l’autre. Comme le plan de financement, il est établi et ensuite équilibré. Si le solde de trésorerie final est négatif, le trésorier recherche des moyens de financement à court terme. À l’inverse, si la trésorerie finale est excédentaire, il réalise des placements à court terme. L’impact de ces moyens de financement (agios, commissions, etc.) ou de ces placements (intérêts reçus) est intégré à la version finale du budget de trésorerie.

ù1

L’élaboration du budget de trésorerie

Les prévisions sont établies mensuellement sur une durée d’un an. Tableau des encaissements sur ventes et autres encaissements Montant Janv. TTC 50 % 50 %

Créances bilan N–1 Ventes janvier Ventes février ... Ventes novembre Ventes décembre Autres encaissements Total encaissements

Fév.

...

Nov.

Déc.

Bilan N

50 %

50 % 50 %

50 %

50 % 50 %

Ici les ventes sont payées à 50 % au comptant et 50 % à un mois. Les ventes de janvier sont encaissées pour 50 % en janvier et 50 % en février. Tableau des décaissements sur achats

Dettes fournisseurs bilan N–1 Achats janvier Achats février ... Achats novembre Achats décembre Total des décaissements sur achats

Montant Janv. TTC 80 % 20 %

Fév.

...

Nov.

Déc.

Bilan N

20 %

80 % 20 %

80 %

80 % 20 %

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La trésorerie

Ici les fournisseurs sont payés à 20 % au comptant et 80 % à un mois. Mois

Janv.

TVA collectée TVA déductible TVA à décaisser au titre du mois Règlement TVA

Fév.

...

Nov.

Déc.

Bilan N

Ú Tableau de décaissement de la TVA

Tableau général des décaissements Janv. Décaissements sur achats Règlement TVA Salaires Assurances Mensualités d’emprunts ... Total des décaissements

Fév.

...

Janv. Fév.

Total des encaissements Total des décaissements Encaissements – Décaissements Trésorerie initiale Trésorerie finale

Nov.

...

Déc.

Bilan N

Nov. Déc.

Ú Budget de trésorerie

Comme le plan de financement, la première version n’est pas équilibrée. En cas d’insuffisance, il faut envisager des modes de financement à court terme et intégrer leur coût dans le budget. Inversement, en cas d’excédents de trésorerie, il faut prévoir des placements à court terme et ajouter les revenus procurés par ces derniers dans le budget.

434

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La trésorerie

ù 2 Le financement des insuffisances de trésorerie A. La mobilisation des créances commerciales

q La remise à l’escompte des effets de commerce

L’entreprise se refinance auprès de sa banque en remettant à l’escompte les effets (billets à ordre et lettres de change) qu’elle a reçus de ses clients. Elle encaisse la valeur nominale des effets minorée des commissions et des agios précomptés calculés en fonction de l’échéance des effets. q Le crédit de mobilisation des créances commerciales (CMCC)

L’entreprise remet à la banque des factures clients et reçoit un billet à ordre unique que la banque escompte. À l’échéance, c’est l’entreprise qui se charge de se faire payer par ses clients et qui rembourse la banque. q La loi Dailly

L’entreprise cède ses créances à la banque et reçoit un crédit sous forme d’avance en compte.

B. L’affacturage

L’entreprise cède ses créances à un factor qui se charge de l’encaissement de celles-ci contre le paiement d’une commission.

C. Le découvert

L’entreprise obtient de sa banque le droit d’avoir un solde débiteur avec un montant maximum appelé « plafond de découvert ».

D. Les crédits de trésorerie spécialisés

Il s’agit de crédits tels que les crédits de campagne destinés aux entreprises, dont le cycle d’exploitation est saisonnier, ou encore de crédits destinés à financer les stocks.

E. Les billets de trésorerie et titres de créances négociables (TCN) Ce sont des titres émis par l’entreprise et négociables sur un marché réglementé. Il s’agit de bons de trésorerie si leur durée est inférieure à un an, sinon on parle de TCN. Ils sont réservés aux très grandes entreprises, car le montant minimal s’élève à 150 000 S.

ù 3 Le coût des financements à court terme

Le coût des modes de financement à court terme est beaucoup plus élevé que le taux nominal affiché du fait de la pratique de jours de banque et des multiples commissions prélevées.

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La trésorerie

A. Le coût de la remise à l’escompte

Pour le calcul des agios, les intérêts sont précomptés. L’entreprise ne voit son compte en banque crédité que du montant de la valeur nominale diminué du montant des intérêts et des commissions. La commission d’endos est calculée au « prorata temporis » et n’est pas soumise à la TVA. La commission de manipulation est forfaitaire et fonction du nombre d’effets remis à l’escompte. ex : L’entreprise remet le 15/05/N un effet à l’escompte d’une valeur nominale de 15 750 W, échéance 30/07/N. La banque pratique un jour de banque. Le taux d’escompte est de 8,5 %. La commission d’endos de 0,6 % et la commission de manipulation est de 4 W par effet. La banque impose un escompte minimum de 100 W. Coût de la remise à l’escompte : – escompte = 15 750 x 8,5 % x (16 + 30 + 30 + 1)/360 = 286,34 W – commission d’endos = 15 750 x 0,6 % x (16 + 30 + 30 + 1)/360 = 20,21 W – commission de manipulation = 4 W Soit un total de 310,55 W. Le taux réel : 310,55 = t Z (15 750 – 310,55) Z 76/365, soit t = 9,66 %.

B. Le coût du découvert

En plus des intérêts calculés au prorata temporis sur les soldes débiteurs, la banque facture une commission du plus fort découvert et une commission de dépassement. La commission du plus fort découvert s’applique au découvert le plus important observé au cours de chaque mois. Elle n’est pas calculée au prorata temporis. La commission de dépassement est calculée en appliquant le pourcentage fixé à la différence entre le découvert mensuel et le plafond autorisé. ex : L’entreprise dégage sur les trois premiers mois de l’année des soldes de trésorerie négatifs : janvier (du 5 au 21) : – 25 100 W ; février (du 12 au 27) : – 14 850 W ; mars (du 3 au 19) : – 35 750 W. Les conditions accordées par la banque à l’entreprise sont les suivantes : – taux d’agios : 8,50 % ; – commission du plus fort découvert : 0,05 % ; – commission de dépassement : 0,25 % ; – plafond autorisé : 25 000 W ; – la banque pratique un jour de banque. Coût du découvert pour le premier trimestre : – agios = 25 100 x 8,5 % x 17/360 + 14 850 x 8,5 % x 16/360 + 35 750 x 8,5 % x 17/360 = 300,35 – commission du plus fort découvert : 0,05 % x (25 100 + 14 850 + 35 750) = 37,85 – commission de dépassement = 0,25 % x [(25 100 – 25 000) + (35 750 – 25 000)] = 27,13 soit un total de 365,33 W.

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La trésorerie

Coût réel du découvert : 365,33 = t Z (27 500 Z 16/365 + 14 850 Z 15/365 + 35 750 Z 16/365) t = 10,80 %

ù 4 Les placements des excédents de trésorerie A. Les dépôts à terme

Le dépôt à terme est un placement réalisé pour une durée supérieure ou égale à un mois. La somme bloquée sur un compte bancaire génère des intérêts. Le taux de rémunération est librement fixé par la banque. Il peut être fixe ou indexé sur le marché monétaire.

B. Les parts d’OPCVM

Les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) sont des fonds d’investissement qui peuvent prendre la forme de SICAV (sociétés d’investissement à capital variable) ou de FCP (fonds communs de placement). Dans les deux cas, leur actif est constitué de différents titres (actions, obligations, monétaire, etc.) dans une logique de diversification et donc de réduction du risque pris. En matière de gestion de trésorerie, pour éviter tout risque de défaut à l’entreprise, les OPCVM utilisés devront impérativement être monétaires. Leur indice de référence est alors généralement l’EONIA (Euro OverNight Index Average) qui représente la moyenne des taux pratiqués entre les banques de la zone euro, sur vingt-quatre heures.

C. Les titres de créances négociables

Il s’agit de titres émis sur le marché monétaire, dont la valeur minimum est de 150 000 S. Ils peuvent être émis par l’État, les entreprises ou encore les établissements financiers. q Les bons du Trésor négociables

Ils sont émis par l’État et présentent donc un risque nul du fait de la qualité de l’émetteur. La durée de placement est très variable, allant de quelques semaines à plusieurs années. Ils sont facilement cessibles sur le marché secondaire en cas de besoin de liquidités. q Les billets de trésorerie émis et les bons à moyen terme négociables

Comme dit supra, ils sont émis par les entreprises ayant des besoins de liquidités. Ils se distinguent par leur durée de vie : le billet de trésorerie a une durée inférieure à un an et le bon à moyen terme a une durée de vie supérieure à un an. q Les certificats de dépôt

Ils sont émis par un établissement financier autorisé ou par la Caisse des dépôts et consignations. Leur durée doit être comprise entre un jour et un an.

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Tout le DCG 10 Comptabilité approfondie

Mémos

œ Sous la direction d’Alain Burlaud

José Destours Agrégé d’économie et gestion, professeur en classes préparatoires en DCG et membre des commissions des examens d’expertise comptable Mohammed Kébli Agrégé d’économie et gestion, formateur et membre des commissions des examens d’expertise comptable

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Sommaire Mémos 1

: La profession comptable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

441

2 : Cadre conceptuel et principes comptables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448 3 : Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459 4 : Immobilisations corporelles – Cas particuliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 464 5 : Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470 6 : Immobilisations non financières à la clôture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477 7 : Immobilisations non financières à la sortie du patrimoine. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485 8 : Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine . . . . . . . . . . . . . . 488 9 : Évaluation des actifs et passifs libellés en devises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 497 10 : Évaluation des stocks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 502 11 : Les contrats à long terme. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 505 12 : Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe . . . . . . .

511

13 : Passifs – Événements postérieurs à la clôture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

518

14 : La constitution des sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524 15 : La répartition des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 530 16 : Augmentations et réductions de capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 533 17 : Les emprunts obligataires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 538 18 : Les aides attribuées aux entités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544 19 : La comptabilité des entités spécifiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 548 20 : La comptabilité des collectivités locales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 553 21 : Notion de groupe et de comptes consolidés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 557

440

Sommaire Mémos

1

UE 10

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La profession comptable

MÉMO

Le Code de commerce impose à tout commerçant, personne physique ou morale, la tenue d’une comptabilité. La profession comptable joue dans ce cadre un rôle prépondérant dans l’élaboration et le contrôle des comptes.

ù1

Statuts de la profession comptable

La profession comptable se scinde en deux grandes familles : – les comptables libéraux ; – les comptables salariés.

A. Les comptables libéraux : l’expert-comptable

Expert-comptable : professionnel indépendant membre de l’ordre des expertscomptables. e Mission de l’expert-comptable : contractuelle. C’est une décision de gestion prise par les dirigeants. e Rémunération : honoraires libres définis dans la lettre de mission (contrat signé par l’expert-comptable et son client précisant les droits et obligations de chacun). q Conditions d’exercice de la profession

Nul ne peut porter le titre d’expert-comptable ni en exercer la profession s’il n’est inscrit au tableau de l’ordre. Exercice de la profession en France : être inscrit au tableau de l’ordre des expertscomptables. Pour cela il faut remplir les conditions suivantes : Être titulaire du diplôme français d’expertise comptable. Jouir de ses droits civils.

Expert-comptable : un titre protégé par l’ordonnance du 19 septembre 1945, article 3.

N’avoir subi aucune condamnation criminelle ou correctionnelle de nature à entacher son honorabilité. Présenter des garanties de moralité.

q Organisation de l’ordre des experts-comptables e

e

– – – – –

Obligations : les experts-comptables doivent respecter les normes générales et spécifiques de la profession. Incompatibilités : emploi salarié sauf chez un autre membre de l’ordre ou chez un membre de la compagnie nationale des commissaires aux comptes ; activité commerciale ou réalisation d’actes d’intermédiaires, autres que ceux justifié par la profession comptable ; administrateur judiciaire, liquidateur, mandataire ; comptable dans des entreprises dans lesquelles il a des intérêts substantiels. Organisation de la profession : conseils régionaux et conseil supérieur.

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1

La profession comptable

Conseils régionaux Composition : membres élus par les autres experts de la région. e Principales missions : – statuer sur les demandes d’inscription ou au tableau ; – surveiller et contrôler les stages ; – représenter l’ordre dans sa circonscription ; – assurer la défense des intérêts matériels de l’ordre ; – prévenir et concilier contestations ou conflits d’ordre professionnel ; – fixer et recouvrer le montant des cotisations des membres de l’ordre. e

q Missions de l’expert-comptable

Conseil supérieur

Composition : présidents des conseils régionaux + membres élus. e Principales missions : – assurer l’administration de l’ordre et gérer son patrimoine ; – délibérer sur les questions intéressant la profession, élaborer les règles professionnelles ; – faire respecter les prescriptions ; – représenter l’ordre auprès des pouvoirs publics ; – participer au plan international aux organisations professionnelles et actions intéressant l’exercice de la profession. e

Le cadre de référence distingue deux catégories de missions : Missions normalisées

442

Prestations non normalisées

1. Donnant lieu à une expression d’assurance (modérée ou raisonnable)

2. Ne donnant pas lieu à une expression d’assurance

3. Autres missions ou prestations

Portent sur des comptes complets historiques

Mission de compilation de comptes

Missions de conseils permanents

Mission de Attestation présentation de d’assurance comptes modérée sur la (Tenir, centraliser et cohérence et la redresser les vraisemblance des comptabilités) comptes annuels.

Mission d’examen d’informations sur la base de procédures convenues

Mission d’examen limité de comptes (Réviser et apprécier les comptabilités)

Missions particulières sans assurance

Attestation d’assurance modérée sur la régularité et la sincérité des comptes.

Missions normalisées Mission d’audit de comptes (Analyser les comptabilités)

Attestation d’assurance raisonnable portant sur la régularité, la sincérité des comptes.

Portent sur des informations autres que sur des comptes complets historiques Examen limité ou d’audit sur des informations financières ou non financières.

Attestation sur la régularité d’informations financières ou non.

q Exercice de la profession d’expert comptable e e e

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1

La profession comptable

Prestations non normalisées

Soit à titre individuel et en leur propre nom. Soit en qualité d’associé d’une société d’expertise comptable. Soit en qualité de salarié d’un autre expert-comptable ou d’une société d’expertise comptable.

B. Les comptables libéraux : le commissaire aux comptes q Missions du commissaire aux comptes

Commissaire aux comptes (CAC) : professionnel indépendant membre de la compagnie des commissaires aux comptes. e Mission du CAC : mission légale définie par le code de commerce et dans d’autres textes légaux (certification des comptes après vérification de la régularité, de la sincérité et de l’image fidèle, missions connexes). e Nomination : assemblée générale ordinaire. Nomination obligatoire d’au moins un commissaire aux comptes dans les entités suivantes : Entités SA, SAS, SARL, SNC, SCS et autres commerciales

Conditions

Dépasser deux des trois seuils suivants : – un total du bilan supérieur à 4 000 000 S ; – un chiffre d’affaires HT supérieur à 8 000 000 S ; – nombre moyen de salariés supérieur à 50.

443

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1

La profession comptable

Entités EIP (sociétés d’assurance, Néant établissements de crédit, sociétés cotées) Associations

Conditions

Dépasser les seuils des « autres sociétés commerciales » et/ou recevoir des subventions publiques annuelles supérieures à 153 000 S.

q Conditions d’exercice de la profession Être titulaire du certificat d’aptitude aux fonctions de commissaire aux comptes ou du diplôme d’expertise comptable. Avoir accompli un stage professionnel de 3 ans. N’avoir pas été l’auteur de faits ayant donné lieu à condamnation pénale ou n’avoir pas été l’auteur de faits ayant donné lieu à une sanction disciplinaire de radiation.

Commissaire aux comptes : un titre protégé « nul ne peut exercer les fonctions de commissaires aux comptes s’il n’est préalablement inscrit sur une liste établie à cet effet. » (code de commerce, art. L. 822-1).

Exercice de la profession en France : être membre de compagnie des commissaires aux comptes. q Organisation de la profession de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes Compagnie nationale dirigée par le Conseil national dont le siège est à Paris

Les compagnies régionales dirigées par des conseils régionaux dans les chefs-lieux des cours d’appel

Composition du conseil : délégués par les Composition des conseils : membres élus compagnies régionales. en fonction du nombre de personnes physiques membres de la compagnie régionale. Missions générales ; – représenter la profession et défendre ses intérêts moraux et matériels ; – contribuer à la formation professionnelle des membres et des candidats aux fonctions de commissaires aux comptes ; – mettre en œuvre des contrôles d’activité professionnelle.

444

q Contrôle et incompatibilités Normes et contrôles

Code de déontologie. Normes d’exercice professionnel. e Haut Conseil du commissariat aux comptes (H3C). e Compagnie nationale ou compagnies régionales. e e

Incompatibilités liées à la fonction de CAC

e Activités ou actes de nature à porter atteinte à son indépendance. e Emploi salarié sauf chez un autre CAC ou EC. e Activités commerciales.

Incompatibilités relatives à la société contrôlée

Situation de conflit d’intérêts. Exercice de sa mission dans une société où il exerce une fonction d’expert (autorévision). e Ne peut être nommé dirigeant ou salarié d’une entité contrôlée moins de cinq années après la cessation des fonctions de CAC. e Ne peut être nommé CAC dans une entité où une personne a été dirigeant ou salarié moins de cinq années après la cessation de ses fonctions. e e

q Exercice de la profession e e

Soit à titre individuel et en leur propre nom. Soit d’une société de commissaires aux comptes sous quelque forme que ce soit.

q Rémunération e

e

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1

La profession comptable

Sous forme d’honoraires déterminés selon la fourchette de nombre normal d’heures de travail en fonction de la taille de l’entité contrôlée (code de commerce – R. 823-12) et d’un taux horaire fixé librement. Lettre de mission : document fixant les termes et les conditions de la mission du CAC.

C. Le comptable salarié Comptable public Recrutement

Sur concours de la fonction publique Ministère des finances.

Fonctions

Exécuter les dépenses et les recettes (budget) de l’État, des collectivités publiques, des hôpitaux...

Statuts

Fonctionnaire.

Responsabilité

Personnelle et pécuniaire.

Comptable salarié

Contrat de droit privé. Diverses : directeur financier, contrôleur de gestion responsable comptable, assistant comptable... Salarié.

445

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UE 10

1

La profession comptable

ù 2 Éthique et déontologie professionnelle Éthique

Science de la morale et des mœurs

Déontologie

Règles de bonne conduite dont se dote une organisation comportant des droits et des obligations à respecter

Code de déontologie

Ensemble des règles déontologiques d’une profession.

Professionnels de la comptabilité

Code déontologique des CAC, annexe au code de commerce Code déontologique des Experts comptables (décret du 27/9/2007)

Principes d’éthique des professionnels comptables libéraux Intégrité

Exercer la profession avec honnêteté et droiture.

Impartialité

Analyser objectivement les données, sans préjugé, ni parti pris.

Indépendance

Exercer en toute liberté ses missions et des compétences. Se caractérise à la fois par l’indépendance d’esprit et le désintéressement.

Conflits d’intérêts

Éviter les situations qui compromettent l’indépendance ou l’exercice des missions en toute impartialité.

Compétence

Actualiser les connaissances théoriques et pratiques.

Confraternité

Assistance et courtoisie réciproque.

Secret professionnel

En plus du secret professionnel, il y a une obligation de confidentialité et un devoir de discrétion

ù 3 Rôle de la profession dans la normalisation comptable La profession comptable s’est engagée fortement dans la normalisation comptable, que ce soit au niveau national ou international. Elle intervient directement ou indirectement dans les organisations suivantes : – Autorité des normes comptables (ANC) ; – Conseil de normalisation des comptes publics (CNOCP) ; – International Accounting Standards Board (IASB) ; – International Federation of Accountants (IFAC) ; – Accounting Regulatory Committee (ARC) ; – European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG).

446

UE 10

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1

La profession comptable

ù 4 À retenir : organisation de la profession comptable en France Métier

Nature de la mission

Instance de contrôle

Profession comptable libérale Expert-comptable Mission contractuelle Commissaire aux comptes

Mission légale

Comptable public

Gestion des comptes publics

Comptable salarié

Selon le contrat de travail

Ordre des experts-comptables

Compagnie nationale des commissaires aux comptes

Profession comptable non libérale Cour des comptes et chambres régionales et territoriales des comptes Employeur

447

2 ù1

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MÉMO

Cadre conceptuel et principes comptables Notion de cadre conceptuel

A. Définition

Un cadre conceptuel est « un système cohérent d’objectifs et de principes fondamentaux liés entre eux, susceptibles de conduire à des normes solides et d’indiquer la nature, le rôle et les limites de la comptabilité financière et des états financiers » (Bernard Colasse, Encyclopédie de comptabilité, de contrôle de gestion et d’audit, p. 104, Economica). Notion issue du modèle anglo-saxon qui vise à fournir aux utilisateurs une base intellectuelle pour résoudre les problèmes souvent conflictuels posés par la traduction comptable des événements. Il ne se s’agit pas de fournir des normes mais des concepts généralement admis par les usages de la profession comptable.

B. Le cadre conceptuel de l’IASB

Sur le plan international, l’IASB (International Accounting Standards Board) a défini un cadre conceptuel dont le but est : e de développer les futures normes d’information financière internationales ; e de promouvoir l’harmonisation des réglementations ; e d’aider les organismes nationaux à développer des normes nationales : – les responsables de la préparation des états financiers à appliquer les normes, – les auditeurs à se faire une opinion sur la conformité des états financiers avec les normes d’information financière internationales, – les utilisateurs des états financiers à interpréter l’information contenue dans les états financiers.

ù 2 Régulation comptable, normalisation et réglementation

448

Régulation comptable

Ensemble de règles comptables issues des normes émanant des normalisateurs ou des règlements étatiques (droit).

Normalisation

Ensemble de conventions issues d’un cadre conceptuel, de raisonnements théoriques ou de la pratique. La production des normes est confiée à une autorité indépendante.

Réglementation

Textes législatifs et réglementaires (loi, décrets et arrêtés) qui précisent de manière impérative l’application des normes. C’est une régulation étatique beaucoup plus contraignante que la normalisation.

2

UE 10

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Cadre conceptuel et principes comptables

Les questions traitées portent sur : – les objectifs des états financiers ; – les caractéristiques qualitatives de l’information ; – la définition, la comptabilisation et l’évaluation des éléments qui permettent d’établir les états financiers.

ù 3 Régulation comptable en France

Il n’y pas de véritable cadre conceptuel, celui-ci est implicite. Il repose sur des principes et une intervention importante de l’action de l’État. Les sources du droit sont multiples et hiérarchisées : traités internationaux, lois, décrets, arrêtés. Sources du droit Droit européen Directives Directive 2013/34/UE du Parlement européen et du Conseil abrogeant la 4e directive du 25 juillet 1978 et la 7e directive du 13 juin 1983

Production des états financiers des entreprises, des états financiers des sociétés consolidées et les informations complémentaires à fournir selon la forme de l’entreprise (annexe, rapport de gestion et rapport d’audit). Règlement

Règlement CE 1606/2002 du 19 juillet 2002

Les sociétés des états membres dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé devront publier leurs comptes consolidés selon les normes IFRS à partir de 2005.

Code de commerce Lois La loi du 24 juillet 1966 et la loi du 30 avril 1983 X Articles L. 123-12 à L. 123-28

Textes législatifs imposant les règles comptables. Décrets

Les décrets du 29 novembre 1983 et du 25 mars 2007 ont introduit les articles : R. 123-172 à R. 123-208

Apportent des précisions sur l’application de la loi.

Arrêtés ministériels Règlement 2014-03

Plan comptable général et recueil des normes comptables françaises.

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2

Cadre conceptuel et principes comptables

Jurisprudence Jugements des tribunaux relatifs à des délits, des fraudes ou des conflits relatifs à l’information comptable

L’interprétation des décisions des juges doit en principe conduire à trouver des solutions aux problèmes comptables posés. Exemple : délit relatif à la présentation des comptes.

Autres sources du droit comptable Nationale Avis et interprétations émanant d’organismes ayant une autorité légale pour veiller à la bonne application de la loi.

ANC (Autorité des normes comptables). AMF (Autorité des marchés financiers). e CNCC (Compagnie nationale des commissaires aux comptes). e CNOCP (Conseil de normalisation des comptes publics). e OEC (Ordre des experts comptables). e e

Réponses ministérielles, circulaires, instructions administratives

Internationale Normalisateurs internationaux et organismes internationaux

ù 4 Les principes comptables

IASB (International Accounting Standards Board) e IPSASB (International Public Sector Accounting Standard Board) e

Le principe de continuité d’exploitation (art. L. 123-20 du Code de commerce) « Pour leur établissement, le commerçant personne physique ou morale est présumé poursuivre ses activités. »

En l’absence de facteurs internes et externes susceptibles de l’amener à arrêter son activité, il n’y a pas lieu d’envisager les conséquences financières qui découleraient d’une cessation totale ou partielle d’activité.

Le principe du nominalisme ou du coût historique (art. L. 123-18 de Code de commerce) « à leur date d’entrée dans le patrimoine de l’entreprise, les biens acquis à titre onéreux sont enregistrés à leur coût d’acquisition, les biens acquis à titre gratuit à leur valeur vénale et les biens produits à leur coût de production. »

450

Ce principe s’oppose à la juste valeur. Cependant la réévaluation permet de déroger à la règle du coût historique.

2

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Cadre conceptuel et principes comptables

Le principe de la permanence des méthodes (art. L. 123-17 du Code de commerce) « à moins qu’un changement exceptionnel La permanence des méthodes est la règle n’intervienne dans la situation du mais des dérogations sont possibles. commerçant, personne physique ou morale, la présentation des comptes annuels comme les méthodes d’évaluation retenues ne peuvent être modifiées d’un exercice à l’autre. Si des modifications interviennent, elles sont décrites et justifiées dans l’annexe. » Principe d’indépendance des exercices (art. L. 123-21 et art. L. 123-12 du Code de commerce) « Seuls les bénéfices à la clôture de l’exercice peuvent être inscrits dans les comptes annuels. » « Elle doit établir des comptes annuels... »

Le résultat est la différence entre : – les produits rattachés à l’exercice (produits acquis à la clôture de cet exercice...) ; – les charges rattachées à l’exercice (charges supportées par l’exercice...). sauf cas particuliers : contrat à long terme, impôt différé et événements postérieurs à la clôture.

Principe de prudence (art. L. 123-20 du code de commerce) « Les comptes annuels doivent respecter le principe de prudence. »

Vision pessimiste : – obligation de constater les dépréciations ; – interdiction de comptabiliser les plus-values latentes.

Le principe de non-compensation (art. L. 123-19 du Code de commerce) « Les éléments d’actif et de passif doivent Ce principe est essentiel pour la clarté de être évalués séparément. Aucune l’information. compensation ne peut être opérée entre les postes d’actif et de passif du bilan ou entre les postes de charges et de produits du compte de résultat. » Le principe de d’intangibilité du bilan d’ouverture (art. L. 123-19 alinéa 3 du code de commerce) « Le bilan d’ouverture d’un exercice doit correspondre au bilan de clôture de l’exercice précédent. »

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2

Cadre conceptuel et principes comptables

Le principe de l’importance relative PCG art. 121-3 « La comptabilité est conforme aux règles en vigueur qui sont appliquées avec sincérité afin de traduire la connaissance que les responsables des comptes ont de la réalité et de l’importance relative des évènements enregistrés. »

Les enregistrements doivent correspondre à des évènements susceptibles d’influencer les états financiers. Dans les états financiers et principalement l’annexe, il y a lieu de retenir les informations significatives.

« Les transactions et autres événements sont comptabilisés et présentés en fonction de leur substance et de leur réalité financière et non pas seulement de leur forme juridique. »

Ce principe n’est pas repris en France car les textes comptables privilégient l’aspect juridique. Exemple : les biens financés par un crédit-bail ne sont pas inscrits à l’actif.

Article L. 123-15 du Code de commerce : « les comptes annuels doivent être réguliers, sincères et donner une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat l’entreprise. » Ainsi l’application de ces principes permet de respecter les trois objectifs prévus par le code de commerce et repris par le règlement 2014-03 (PCG). L’image fidèle Art. 121-1 du règlement 2014-03 : « La comptabilité est un système d’organisation de l’information financière permettant de saisir, classer, enregistrer des données et présenter des états reflétant une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat à la date de clôture. ».

L’image fidèle est la représentation la plus objective possible de la réalité de l’entreprise. C’est l’objectif principal de la comptabilité.

La régularité Art. 121-3 du règlement 2014-03 : « La comptabilité est conforme aux règles et procédures en vigueur... ».

La sincérité Art. 121-3 du règlement 2014-03 : « Afin que la connaissance que les responsables de l’établissement des comptes ont de la réalité et de l’importance relative des opérations enregistrées ».

452

C’est l’application des règles en toute bonne foi.

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Cadre conceptuel et principes comptables

ù 5 Plan comptable général et normes comptables françaises La réglementation comptable française porte sur : – le processus comptable (saisie, stockage et traitement de l’information et existence d’un plan de comptes) ; – l’information produite (états financiers de synthèse normalisés). Le plan comptable en vigueur est le règlement 2014-03 intégré dans le recueil des normes comptables françaises. Le PCG contient quatre grands livres : – Livre I – Principes généraux applicables aux différents postes des documents de synthèse (art. 111-1 et s.) ; – Livre II – Modalités particulières d’application des principes généraux (art. 600-1. et s.) ; – Livre III – Modèles de comptes annuels (art. 810-1. et s.) ; – Livre IV – Fonctionnement et plan de comptes (art. 911-1. et s.). Les Titres sont subdivisés en chapitres puis en sections et enfin en sous sections. ex : TITRE I – OBJET ET PRINCIPES DE LA COMPTABILITÉ CHAPITRE II – PRINCIPES DE LA COMPTABILITÉ Section 1 – Principes d’établissement des comptes annuels Sous-section 1 – Image fidèle Sous-section 2 – Comparabilité et continuité d’exploitation Sous-section 3 – Régularité et sincérité Sous-section 4 – Prudence Sous-section 5 – Permanence des méthodes Remarque : Le PCG a prévu la possibilité de créer des plans comptables ou des adaptations comptables pour répondre aux besoins des secteurs professionnels (édition, transport, boucherie, agences de voyage, administrateurs de biens, etc.).

ù 6 Processus d’adoption d’un règlement comptable Les règlements comptables sont produits par l’Autorité des normes comptables (ANC). q Missions de l’ANC

1o Établir sous forme de règlements les prescriptions comptables. 2o Donner un avis sur toute disposition législative ou réglementaire. 3o Émettre, de sa propre initiative, des avis. 4o Veiller à la coordination et à la synthèse des travaux théoriques et méthodologiques.

453

Cadre conceptuel et principes comptables

q Organisation e e e e

Une direction générale. Un collège. Des commissions spécialisées. Un comité consultatif.

q Règlements de l’ANC e

e

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2

Ils sont homologués par décret ministériel du ministre de l’Économie après avis du ministre du Budget et du ministre de la Justice, garde des Sceaux. Puis ils sont publiés au Journal officiel. Règlement ANC

Avis

Arrêté

Non transformé en règlement

ù 7 Les normes de l’IASB A. Présentation de l’IASB

1973 : création de l’International Accounting Standards Commitee (en français : Comité international des normes comptables). Aujourd’hui l’IASC, devenu l’IFRS Foundation, dirige l’IASB. e Les principales composantes de l’IASB sont les suivantes : – un conseil de surveillance (IASB Foundation) ; – un comité ou board (IASB) ; – un comité d’interprétation (IFRS Interpretations Committee, ex IFRIC) ; – un comité consultatif de normalisation (IFRS Advisory Council). e La Fondation IFRS a pour mission d’élaborer dans l’intérêt général, « des Normes internationales d’information financière (IFRS) qui apportent de la transparence, la responsabilisation et l’efficacité des marchés financiers dans le monde entier » (www.ifrs.org). L’IASB est chargé de produire les normes internationales dites « IFRS (International Financial Reporting Standards) ».

B. Mécanisme d’adoption des normes IFRS applicables en Europe e

e

454

Depuis 2005, les sociétés françaises dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé sont dans l’obligation de publier leurs comptes consolidés conformément aux normes IFRS. Pour les autres sociétés, l’application des normes IFRS aux comptes consolidés est optionnelle. Les IFRS ne sont pas applicables aux comptes individuels des sociétés.

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Cadre conceptuel et principes comptables

L’application d’une norme IFRS en Europe passe par un mécanisme d’adoption mettant en jeu l’ARC et l’EFRAG : – ARC (Accounting Regulatory Committee) qui donne un avis à la Commission européenne sur l’opportunité ou non de valider une nouvelle norme IFRS ; – EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) ou Groupe de conseil en matière financière européen qui donne un avis technique sur les normes avant leur adoption. e

IASB

Normes IAS/IFRS

ARC Avis Commission européenne et Parlement européen

Règlement européen publié au journal officiel européen

Contrôle et avis de l’EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) Comité représentant les professionnels et le monde économique des payse européens Approuvent ou rejettent

Ú Mécanisme d’adoption d’une norme IFRS

ù 8 Dérogations : changements de méthodes comptables L’article 121-3 du règlement 2014-03 précise : « La comptabilité est conforme aux règles et procédures en vigueur qui sont appliquées avec sincérité afin de traduire la connaissance que les responsables de l’établissement des comptes ont de la réalité et de l’importance relative des événements enregistrés. Dans le cas exceptionnel, où l’application d’une règle comptable se révèle impropre à donner une image fidèle, il y est dérogé. La justification et les conséquences de la dérogation sont mentionnées dans l’annexe. » L’article 121-5 du règlement 2014-03 stipule : « La cohérence et la comparabilité des informations comptables au cours des périodes successives reposent sur la permanence des méthodes comptables et de la structure du bilan et du compte de résultat. Les méthodes comptables sont les principes, règles et pratiques spécifiques appliqués par une entité lors de l’établissement de ses comptes annuels... Une entité doit appliquer de manière cohérente et permanente une méthode comptable aux opérations et informations similaires. Les exceptions au principe de permanence des méthodes sont définies aux articles 122-1 et 122-2... Les méthodes comptables considérées par l’Autorité des normes comptables comme conduisant à une meilleure information car répondant aux principes généraux des normes de comptabilité privée sont qualifiées de méthodes de référence. »

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UE 10

2

Cadre conceptuel et principes comptables

Les dérogations aux principes d’évaluation et (ou) de comptabilisation sont justifiée par la nécessité de fournir une meilleure information financière ou par un événement d’une importance significative qui pourrait altérer l’image fidèle. Attention ! e e e

Justifier des dérogations. Évaluer leur impact. Faire une mention en annexe.

A. Mise en œuvre des dérogations

La mise en œuvre des dérogations doit être envisagée dans les cas suivants : – recherche d’une meilleure information financière. Image fidèle ; – adoption d’une méthode de référence. Le PCG (art. 121-1 à 122-5) prévoit trois situations de dérogation : Adoption d’une nouvelle méthode

Changements de méthodes comptables

Différentes situations 1. Changements de méthodes comptables

Changements d’estimation

Justification

Exemple

Choix possible entre plusieurs méthodes et remplacement d’une méthode comptable pour une meilleure information.

Évaluation des stocks par la méthode du premier entré premier sorti ou coût moyen pondéré.

Changement de réglementation.

Traitement des frais d’augmentation du capital.

Adoption d’une méthode de référence. L’adoption d’une méthode de référence est irréversible.

456

Corrections d’erreurs

Exemple : comptabilisation des frais d’acquisition à l’actif.

Différentes situations

Justification

2

UE 10

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Cadre conceptuel et principes comptables

Exemple

2. Changements d’estimation

Mise en œuvre de modalités pratiques choisies au cas par cas. De nouvelles informations, de nouvelles hypothèses, une nouvelle situation conduisent à revoir l’estimation de départ.

Changement des modalités d’évaluation des amortissements. Révision de la durée d’amortissement d’une immobilisation.

3. Corrections d’erreurs

Erreurs, omissions matérielles, interprétations erronées adoption d’une méthode comptable non admise.

Correction de l’évaluation d’une immobilisation produite en interne.

B. Comptabilisation de l’impact des changements comptables 1. Changements de méthodes comptables Comptabilisation à l’ouverture de l’exercice, après effet d’impôt, avec imputation en « report à nouveau » sauf si en raison de l’application de règles fiscales cette comptabilisation entraîne la perte d’un avantage fiscal. Dans ce dernier cas, imputation sur le résultat.

Méthode rétrospective, c’est-à-dire comme si la méthode avait toujours été appliquée. Pas d’effet du changement sur le résultat de l’exercice du changement

2. Changements d’estimation. Modalités d’application Comptabilisation du changement correspondant à l’exercice dans le résultat de l’exercice et des exercices suivants avec effet éventuel sur le bilan. 3. Changements d’options fiscales Incidence du changement comptabilisée dans le résultat de l’exercice. 4. Corrections d’erreurs Enregistrées dans le résultat de l’exercice au cours duquel la correction est effectuée. En cas d’incidence sur des postes de capitaux propres, autres que le résultat, l’écart doit être imputé dans ces postes de capitaux propres.

La modification présente exclusivement un caractère prospectif.

Caractère prospectif

L’incidence est mentionnée sur une ligne séparée du compte de résultat.

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UE 10

2

Cadre conceptuel et principes comptables

C. Justification et effets des changements comptables Informations sur les changements de méthodes comptables

Description et justification dans l’annexe, avec toutes les informations nécessaires à la compréhension de ces changements.

Informations sur les changements d’estimation et changements de modalités d’application.

Informations nécessaires à la compréhension de ces changements.

Informations sur les corrections d’erreur

Description de l’erreur, indication de l’exercice de sa survenance et de sa correction.

Remarque : Il convient de présenter dans l’annexe des comptes pro forma de l’exercice précédent, avec la nouvelle méthode, pour permettre une meilleure comparaison avec ceux de l’exercice.

458

ù1

Définition

A. Définition des actifs

3

UE 10

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Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine

MÉMO

La définition des actifs est donnée par l’article 211-1 du règlement 2004-03 (PCG) : « Un actif est un élément identifiable du patrimoine ayant une valeur économique positive pour l’entité, c’est-à-dire un élément générant une ressource que l’entité contrôle du fait d’événements passés et dont elle attend des avantages économiques futurs. » Remarque : Ne pas confondre une charge et un actif. Une charge est une consommation définitive.

B. Définition des immobilisations

Selon l’article R. 123-181 du Code de commerce, les actifs sont les « éléments destinés à servir de façon durable à l’activité de l’entreprise ». Le PCG distingue trois catégories d’immobilisations : – immobilisations corporelles : actifs physiques ; – immobilisations incorporelles : actifs non monétaires sans substance physique ; – immobilisations financières : actifs financiers immobilisés (non définis par le règlement 2014-03).

ù 2 Règles générales d’évaluation A. Références juridiques

PCG art. 213-1 : À leur date d’entrée dans le patrimoine de l’entité la valeur des actifs est déterminée dans les conditions suivantes : – les actifs acquis à titre onéreux sont comptabilisés à leur coût d’acquisition ; – les actifs produits par l’entité sont comptabilisés à leur coût de production ; – les actifs acquis à titre gratuit sont comptabilisés à leur valeur vénale ; – les actifs acquis par voie d’échange sont comptabilisés à leur valeur vénale.

B. Comptabilisation des actifs immobilisés

e Conditions à réunir simultanément : – capacité à générer des avantages économiques futurs ; – coût évalué avec une fiabilité suffisante. e Comptes utilisés : – les immobilisations incorporelles (compte 20) ; – les immobilisations corporelles (compte 21) ; – les immobilisations mises en concession (compte 22) ; – les immobilisations en cours (compte 23).

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3 Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine

C. Cas particuliers q Comptabilisation par composants

Le PCG dans l’article 214-9 précise que « (...) si dès l’origine, un ou plusieurs de ces éléments ont chacun des utilisations différentes, chaque élément est comptabilisé séparément (...) ». Cela concerne : 1. les éléments principaux d’immobilisations corporelles devant faire l’objet de remplacement à intervalles réguliers ; 2. les dépenses d’entretien faisant l’objet de programmes pluriannuels de grosses réparations ou de grandes révisions. q Actifs de faible valeur

Ils sont inscrits en charges (article 212-6 du PCG). Le fisc retient un seuil de 500 S HT unitaire (sauf 1er équipement ou renouvellement global).

ù 3 Évaluation des immobilisations acquises à titre onéreux A. Coût d’acquisition des immobilisations corporelles Coût d’acquisition d’une immobilisation

1) Prix d’achat HT – Rabais, remises, ristournes et escomptes de règlement. 2) Droits de douane et taxes non récupérables. 3) Coûts directement attribuables engagés pour mettre l’actif en place et en état de fonctionner. 4) L’estimation des coûts de démantèlement, d’enlèvement et de restauration du site.

Coûts directement attribuables : coûts de démolition, de transport, de montage, d’essai, d’honoraires des professionnels (architectes, géomètres), etc. La période d’activation des coûts attribuables démarre à compter de la date de la décision d’acquérir l’immobilisation et s’arrête lorsqu’elle est en état de fonctionner.

B. Frais accessoires et frais d’emprunt

q Droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d’actes

PCG art. 213-8 : « les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d’actes, liés à l’acquisition, peuvent sur option, être rattachés au coût d’acquisition de l’immobilisation ou comptabilisés en charges. » Leur rattachement au coût d’acquisition de l’immobilisation constitue la méthode de référence. q Les coûts d’emprunts

PCG art. 213-9 : « les coûts d’emprunt pour financer l’acquisition ou la production d’un actif éligible, immobilisation incorporelle, corporelle ou stock, peuvent être inclus dans le coût de l’actif lorsqu’ils concernent la période de production de cet actif, jusqu’à la date d’acquisition ou de réception définitive. »

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3

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Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine

Deux traitements possibles : comptabilisation en charges ou incorporation au coût de l’actif.

C. Coûts non rattachables au coût d’acquisition des immobilisations PCG art 213-11 : « les coûts (...) qui ne peuvent pas être rattachés directement aux coûts rendus nécessaires pour mettre l’actif en place et en état de fonctionner conformément à l’utilisation prévue par la direction, sont comptabilisés en charges. »

D. Cas des constructions

Inclure : – les frais d’architecte, de géomètres... ; – les frais d’études ; – les frais de démolition et de déblaiement en vue de la reconstruction immédiate de l’immeuble ; – les taxes locales...

ù 4 Évaluation des productions immobilisées A. Condition générale

C’est utiliser son personnel, des matières, des fournitures, des matériels, des intérêts, de la sous-traitante etc., pour produire un bien qui sera ensuite immobilisé.

B. Évaluation

PCG art 213-15 : « Le coût de production d’une immobilisation corporelle est égal au coût d’acquisition des matières consommées augmenté des autres coûts engagés, au cours des opérations de production, c’est-à-dire des charges directes et indirectes qui peuvent être raisonnablement rattachées à la production du bien ou du service. Les charges directes sont les charges qu’il est possible d’affecter, sans calcul intermédiaire, au coût d’un bien ou d’un service déterminé. »

C. Autres éléments

Inclus sur option

Coûts d’emprunt (charges Liés à la période d’intérêts) de production Frais de recherche et de développement

Non rattachés à une production spécifique

Coûts administratifs

Non dédiés

Quote-part de charges indirectes

Sous-activité.

Exclus

X X

X X

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UE 10

3 Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine

D. Comptabilisation des immobilisations produites en interne 72. Production immobilisée X

Au 31/12 Date de clôture

72. Production immobilisée Y

En N+1 Achèvement

44571 TVA collectée TVA

231 Immobilisations corporelles en cours X

2. Immobilisation Y+ X

231 Immobilisations Corp. en cours X ––– 44562 TVA immobilisations TVA

Depuis le 22/12/2014 par mesure de simplification l’écriture de TVA n’est plus obligatoire si l’entreprise dispose d’un coefficient de déduction de 1.

ù 5 Traitement de la TVA A. Principe

La TVA est déductible sauf exceptions : les voitures de tourisme.

B. Régularisation de la TVA

Les entreprises qui utilisent un coefficient de déduction doivent procéder à deux régularisations. q Régularisation annuelle

Si le coefficient de déduction de l’exercice N est calculé provisoirement sur le chiffre d’affaires de l’exercice N–1 au début de l’exercice suivant : 1. calculer le coefficient de déduction définitif ; 2. corriger la valeur d’entrée si la variation excède 5 points, dans le cas contraire une charge ou un produit exceptionnel sera constatée. ex : Exemple 1 : TVA payée 10 000 W, coefficient provisoire 80 %, coefficient définitif 86 %. Variation positive du coefficient de déduction O 5 points Ì Déduction complémentaire : 10 000 Z 6 % = 600

462

44562 TVA déductible 600

3

UE 10

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Immobilisations corporelles à l’entrée dans le patrimoine

2. Immobilisations 600

ex : Exemple 2 : TVA payée 10 000 W, coefficient provisoire 80 %, coefficient définitif 82 %. Variation positive du coefficient de déduction £ 5 points Ì Déduction complémentaire : 10 000 Z 2 % = 200

44562 TVA déductible 200

q Variations dans le temps e

e e

e

778. Produits exceptionnels 200

Remise en cause de la TVA déduite lors de l’acquisition des immobilisations lorsque la variation entre le coefficient de taxation (ou d’assujettissement) initial et le coefficient de taxation (ou d’assujettissement) de l’année est supérieure à 10 points (en plus ou en moins) au cours des 4 (biens autres que les immeubles) ou au cours des 19 années (immeuble) qui suivent. Régularisation : 1/5 ou 1/20 de la variation annuelle. Comptabilisation en produit exceptionnel ou une charge exceptionnelle selon qu’elle correspond à un complément ou un reversement de TVA. Pas de modification de la valeur d’origine : principe du coût historique.

ù 6 Immobilisations payées en devises

PCG art. 420.1 : « le coût d’entrée des immobilisations incorporelles et corporelles exprimé en monnaie étrangère est converti en monnaie nationale au cours du jour de l’opération. En cas d’acquisition d’actif en monnaie étrangère, le taux de conversion utilisé est le taux de change à la date d’entrée ou, le cas échéant, celui de la couverture si celle-ci a été prise avant l’opération. Les frais engagés pour mettre en place les couvertures sont également intégrés au coût d’acquisition. »

463

4 ù1

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UE 10

MÉMO

Immobilisations corporelles – Cas particuliers

Immobilisations acquises par des modalités particulières Acquisitions par voie d’apport

Évaluées et comptabilisées au coût d’acquisition : la valeur figurant dans la traité d’apport Contrepartie : compte capital.

Acquisitions à titre gratuit

Évalués à leur valeur vénale. Contrepartie : produit exceptionnel

Acquisitions libellées en devises

Évaluées au cours du jour de l’opération (date de commande ou date de facturation)

Acquisitions avec une clause de réserve de propriété

Comptabilisées selon la règle générale.

Acquisitions par voie d’échange

Évaluées à la valeur vénale ou à la Valeur vénale = prix du valeur nette comptable de l’actif marché cédé.

Acquisitions à l’aide d’une subvention

Évaluées au coût d’entrée. La subvention est comptabilisée dans un compte de capitaux propres 131. Subventions d’équipement.

Mention dans l’annexe

La subvention sera reprise selon différentes modalités (voir Fiche : Les aides attribuées aux entités)

ex : Comptabiliser une opération La société DYLAN a acquis le 1/1/N un matériel aux États Unis d’une valeur de 75 000 $ payable en deux fois : 37 500 $ le 1/1/N et 37 500 $ le 1/7/N. Cours : 1/01/N : 1 Z = 1,25 $ ; 1/07/N : 1 Z = 1,20 $ Valeur d’acquisition

75 000/1,25

Paiement en janvier

37 500/1,25

Paiement en juillet

37 500 $

Somme réglée en juillet

37 500/1,20

Perte de change

30 000 – 31 250

60 000 S 30 000 S 31 250 S 1 250 S

L’écart entre le cours du jour d’acquisition et le cours du jour de règlement est comptabilisé en résultat d’exploitation ou en résultat financier (charge ou produit).

464

2154 404 404 512

404 656 512

01/01 Matériel industriel Fournisseurs d’immobilisations Facture 01/01 Fournisseurs d’immobilisations Banques Virement 01/07 Fournisseurs d’immobilisations Pertes sur opérations commerciales Banques Virement

4

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Immobilisations corporelles – Cas particuliers

60 000 60 000 30 000 30 000

30 000 1 250 31 250

ù 2 Immobilisations acquises par un contrat de crédit-bail A. Définition

Crédit-bail : opération de location de biens mobiliers ou immobiliers donnant la faculté d’en acquérir toute partie à la fin du contrat moyennant une prime convenue à l’avance compte tenu des loyers déjà versés. C’est une opération de location-financement utilisée pour financer soit un bien mobilier (voiture, matériel, machine), soit un bien immobilier (terrain, immeuble etc.). Le bénéficiaire du bail utilise le bien qu’il loue et aura la possibilité de l’acquérir à la fin du contrat.

B. Traitements comptables

Selon l’article 212-5 du PCG, les sommes dues au titre de la période de location au titre d’un contrat de crédit-bail sont comptabilisées en charges. À la levée de l’option d’achat, le bien est inscrit à l’actif pour le montant déterminé selon les règles générales d’évaluation des immobilisations. q Prescriptions comptables Bien

Il ne doit pas figurer à l’actif pendant la durée du bail car le locataire n’est pas propriétaire.

Dépôt de garantie Inscrit à l’actif (dans le cas où il est prévu) Redevances de loyers

Comptabilisées en charges

Informations

Annexe(*)

À la levée de l’option

Inscription à l’actif car l’entreprise devient propriétaire.

(*)

Informations à mentionner dans l’annexe

275. Dépôts et cautionnements versés 612. Redevances de crédit-bail » À ventiler selon le type de biens Prix contractuel + coûts attribuables

465

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UE 10

4

Immobilisations corporelles – Cas particuliers

Valeur des biens

Valeur dans la comptabilité du bailleur.

Montant des redevances (HT ou TTC si la TVA n’est pas récupérable)

e

Dotations aux amortissements

De l’exercice clos. Cumul des amortissements au titre des exercices précédents.

e

Afférentes à l’exercice. Cumul des exercices précédents.

e e

Évaluation des redevances À ventiler selon l’échéance : restant à payer – moins d’un an ; – moins de cinq ans et plus d’un an ; – plus de cinq ans. Valeur de l’option

Selon le contrat.

C. Régime applicable au contrat de crédit-bail immobilier En raison de dispositions fiscales les crédits-bails immobiliers nécessitent des traitements particuliers. q Traitement des redevances

Depuis le 1er janvier 1996, la déductibilité des loyers est limitée à la charge que l’entreprise aurait supportée si l’entreprise était propriétaire du bien : Dotation aux amortissements et Charges financières.

Conséquences : – en comptabilité : les loyers sont enregistrés en charge ; – en fiscalité : la fraction des loyers correspondant au terrain n’est pas déductible et doit être à réintégrer à la fin du contrat. Réintégration obligatoire en fin de contrat = valeur du terrain (à l’origine) – prix de la levée d’option q La levée de l’option e

e

466

Règles comptables : à la levée de l’option, l’ensemble est inscrit au bilan au coût d’achat puis la construction est amortie linéairement sur la durée résiduelle d’utilisation. Règles fiscales : si l’option est exercée par le locataire en fin de contrat, il devra réintégrer dans son résultat fiscal la différence entre la valeur résiduelle de l’ensemble immobilier et la valeur de l’option diminuée éventuellement des fractions de loyers non déductibles.

Élément

Calcul

Valeur résiduelle

Valeur de l’ensemble immobilier – amortissements que le locataire aurait pratiqués s’il en était le propriétaire autrement dit la valeur nette comptable (VNC).

Montant à réintégrer lors de la levée de l’option(*)

Valeur résiduelle – valeur de l’option d’achat – montant des loyers non déductibles

(*)

UE 10

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4

Immobilisations corporelles – Cas particuliers

Mais cette deuxième réintégration sera récupérée sous forme d’amortissements dérogatoires car elle fait partie du coût fiscal de la construction.

Il y a donc une divergence entre règle comptable et règle fiscale. Base d’amortissement après la levée de l’option : – comptable : valeur d’entrée = coût d’achat ; – fiscale : valeur d’entrée = coût d’achat + fractions des loyers réintégrés + montant réintégré à la levée de l’option. La différence entre la dotation comptable et la dotation fiscale pratiquée doit faire l’objet d’un amortissement dérogatoire. ex : Acquisition le 5/01/N d’un ensemble immobilier évalué à 1 300 000 Z. Son financement : crédit-bail aux conditions suivantes : – versement de 24 redevances de 100 000 Z HT payables à terme échu, les 5/07 et 5 /01 de chaque année ; – prix de l’option : 250 000 Z. Cet ensemble comprend : – un terrain évalué à 200 000 Z ; – une construction de 1 100 000 Z, amortissable sur 25 ans. 1. Le locataire envisage de lever l’option en N+12. 2. Indiquer les informations devant figurer dans l’annexe de N. 1) Première réintégration : la valeur de l’option est supérieure à la valeur du terrain, les loyers sont donc entièrement déductibles jusqu’à la fin du bail. Pas de réintégration. 2) Deuxième réintégration : le locataire envisage la levée de l’option à la fin du bail, étant donné que la valeur de l’option est inférieure à la valeur résiduelle, il y aura une réintégration. En vertu du principe de prudence, il faut faire une provision pour impôt : Valeur comptable de l’ensemble si l’entreprise avait été propriétaire dès le départ. Valeur de l’option

Terrain : 200 000 Construction : [1 100 000 – (1 100 000 Z 12/25)] = 572 000

Loyers réintégrés au cours de la période

Valeur de l’option O à la valeur du terrain

Montant à réintégrer à la levée de l’option

(772 000 – 250 000 – 0)

772 000

250 000 0 522 000

467

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UE 10

4

Immobilisations corporelles – Cas particuliers

Provision pour impôts pendant 522 000 Z 1/3 Z 1/12 la durée du bail

Comptabilisation : 31/12/N 6875 155

Dotations aux provisions pour risques et charges exceptionnels Provisions pour impôts Suivant calcul

14 500

14 500 14 500

Informations devant figurer dans l’annexe de N : Valeur de l’ensemble immobilier Construction Terrain Redevances versées au cours de l’exercice Redevances cumulées des exercices précédents Redevances restant à payer : À moins d’un an D’un an à moins de cinq ans De plus de cinq ans Total de loyers pour contrôle Dotation de l’exercice Dotations cumulées des exercices précédents Valeur de l’option (*)

Il y a deux versements par an.

Constater la levée de l’option : 05/01/N+12

1 100 000 200 000 100 000 0

200 000 800 000 1 300 000

44 000 0 250 000

211 213 404

Terrains Constructions (250 000 – 200 000) Fournisseurs d’immobilisations Suivant contrat

155 7875

Provisions pour impôts Reprises sur provisions pour risques et charges exceptionnels Suivant calcul

(100 000 Z 1)

(100 000 Z 2)(*) (100 000 Z 8) (100 000 Z 13) 2 400 000 (100 000 Z 24)

200 000 50 000 250 000

174 000 174 000

Amortissement : – amortissement comptable des constructions : 50 000 Z 1/13 = 3 850 ; – amortissement fiscal des constructions : (522 000 + 50 000) Z 1/13 = 44 000 – amortissements dérogatoires : 44 000 – 3 850 = 40 150

468

31/12/N+12 6811 6872 2813 145

Dotations amortissement des constructions Dotations aux provisions réglementées Amortissements des constructions Amortissements dérogatoires Suivant contrat

ù 3 À retenir

UE 10

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4

Immobilisations corporelles – Cas particuliers

3 850 40 150 3 850 40 150

Crédit-bail mobilier

Pendant la durée du contrat Comptabilité e Redevance en charge. e Informations dans l’annexe.

Fiscalité Redevance déductibles. À la levée de l’option

Comptabilité e Inscription à l’actif en immobilisation. e Amortissement sur la durée résiduelle d’utilisation.

Fiscalité Pas de divergence avec la comptabilité.

Crédit-bail immobilier Pendant la durée du contrat Comptabilité e Redevance en charges. e Informations dans l’annexe.

Fiscalité e Redevances déductibles. e Réintégration de la quote part représentant l’achat du terrain la dernière année en règle générale. e Comptabilisation d’une provision pour impôt étalée sur la durée du contrat. À la levée de l’option

Comptabilité e Inscription à l’actif du terrain et de la construction. e Reprise de la provision pour impôt. e Amortissement de la construction sur la durée résiduelle d’utilisation.

Fiscalité e Réintégration de la différence entre la valeur résiduelle et le prix de l’option. e Amortissement calculé sur la durée résiduelle d’usage de la construction. e Conséquence : comptabilisation d’un amortissement dérogatoire.

469

5 ù1

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MÉMO

Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine

Principe

A. Définition

Immobilisation incorporelle : « actif non monétaire sans substance physique » (art. 211-05 du règlement 2014-03). ex : Fonds commercial, brevets, logiciels, marques...

B. Évaluation à l’entrée du patrimoine

Les règles d’évaluation sont identiques à celles des immobilisations corporelles : coût d’acquisition ; coût de production ; valeur vénale. Coût d’acquisition d’une immobilisation incorporelle = Prix d’achat HT + Coûts directement attribuables (coût de préparation par exemple) + Droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d’actes (sur option). Coût d’une immobilisation incorporelle générée en interne = Coûts directement attribués à la création, la production et la préparation de l’actif afin qu’il soit en mesure de fonctionner selon l’utilisation prévue + Coûts d’emprunt (sur option).

Les autres dépenses sont comptabilisées en charges lorsqu’elles sont encourues.

C. Comptabilisation

Au débit des comptes 20. Immobilisations incorporelles. ex : 207 – Fonds commercial

ù 2 Immobilisations incorporelles acquises à l’aide de redevances ex : Fonds commerciaux, marques, brevets acquis moyennant le paiement de redevances. Redevances : sommes payées périodiquement en fonction du chiffre d’affaires en principe. Ces actifs sont évalués définitivement à leur valeur vénale lors de la signature de contrats. Valeur vénale : valeur convenue par les parties ou valeur actualisée de redevances probables. La contrepartie du compte d’actif débité figurera au crédit du compte 404. Fournisseurs d’immobilisations pour un montant équivalent. Ultérieurement, le compte 404 sera débité au rythme des règlements. À la fin du bail, il faudra obligatoirement solder le compte 404 en constatant une charge ou un produit exceptionnel selon le cas.

470

5

UE 10

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Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine

ex : Soit un brevet acquis par la société STAR dans les conditions suivantes : premier versement de 50 000 Z suivi de 15 redevances annuelles de 20 000 Z pendant la durée de la protection. La valeur actualisée des redevances s’élève à 208 000 Z. Coût d’entrée = 50 000 + 208 000 = 258 000 Z

205. 404.

Brevets Fournisseurs d’immobilisations Suivant contrat

ù 3 Les logiciels Il – – –

258 000 258 000

y a une grande diversité des situations : logiciels acquis ou générés (produits) en interne ; logiciels à usage commercial ou à usage interne ; logiciels dissociés ou non du matériel.

A. Logiciels non dissociés

Le prix n’étant pas connu, la valeur du logiciel est intégrée au prix d’achat du matériel.

B. Les logiciels acquis à usage interne q Évaluation

Les logiciels acquis sont évalués à leur coût d’acquisition. Coût d’acquisition = Prix d’achat HT + Frais accessoires q Comptabilisation

Ils sont comptabilisés au débit du compte 205. Concessions et droits similaires, brevets, licences, marques, procédés, logiciels, droit et valeurs similaires. q Amortissement

Ils sont ensuite amortis sur la durée d’utilisation à compter de la date d’acquisition (art. 611-5 du PCG).

471

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5 Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine

C. Logiciels produits à usage interne

Ce sont des logiciels créés par l’entreprise pour ses propres besoins. q Inscription à l’actif

Ils doivent être enregistrés en immobilisations incorporelles dès lors que les conditions suivantes sont réunies : – le projet est considéré comme ayant de sérieuses chances de réussite technique ; – l’entité manifeste sa volonté de produire le logiciel ; – l’entité indique la durée d’utilisation minimale estimée compte tenu de l’évolution prévisible des connaissances techniques en matière de conception et de production de logiciels ; – l’entité précise l’impact attendu sur le compte de résultat. q Évaluation

Évalués au coût de production (charges engagées au cours des différentes phases d’élaboration) à savoir : – les coûts liés à la conception détaillée du projet appelée aussi analyse organique ; – les coûts liés à la programmation ou codification ; – les coûts liés à la réalisation des tests et des jeux d’essai ; – les coûts liés à la documentation technique destinée à l’utilisateur. Attention ! Les autres coûts sont exclus : dépenses engagées lors de l’étude préalable, frais d’analyse fonctionnelle, frais de formation de l’utilisateur, frais de suivi du logiciel, maintenance. q Comptabilisation

Au débit du compte 205 ou 232. Immobilisation en cours en contrepartie du compte 721. Productions immobilisées. q Amortissement

Ils sont amortis sur la durée d’utilisation à compter de la date d’achèvement (art. 611-5 du PCG). Fiscalité : le coût de création des logiciels peut être déduit fiscalement du résultat de l’exercice au cours duquel ils ont été engagés. Amortissement fiscal = Coût de création des logiciels portés à l’actif (déduction immédiate). Dans ce cas, il y aura lieu de constater des amortissements dérogatoires. Deux possibilités d’amortissement : – solution comptable : à compter de la date d’achèvement ; – solution fiscale : montant des charges immobilisées.

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D. Les logiciels à usage commercial

5

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Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine

Ce sont des logiciels à usage commercial acquis ou créés en vue d’être vendus ou loués. Ils doivent être traités comme des marchandises ou des produits finis. q Cas particuliers : comptabilisation en immobilisations des logiciels mères

Les logiciels qui couvrent les besoins de plusieurs utilisateurs doivent être comptabilisés à l’actif si les conditions suivantes sont simultanément réunies : – le projet est considéré par l’entité comme ayant de sérieuses chances de réussite technique et de rentabilité commerciale ; – l’entité manifeste sa volonté de produire le logiciel concerné et de s’en servir durablement pour les besoins de la clientèle ; – l’entité identifie les ressources humaines et techniques qui seront mises en œuvre. Les traitements comptables et fiscaux sont les mêmes que ceux appliqués aux logiciels à usage interne.

ù 4 Sites Internet

Il y a deux traitements comptables différents des coûts de création de sites Internet.

A. Sites internet « passifs » e

e

Sites internet « passifs » ou sites de présentation : ces sont des sites destinés à donner des informations sur l’entreprise. Dépenses de création : comptabilisées en charges.

B. Autres sites e

e

– – – – – –

Sites répondant à la définition d’un actif : générant des avantages économiques futurs. Les coûts de création peuvent être inscrits à l’actif (méthode préférentielle) si les six conditions suivantes sont remplies simultanément : le site internet a de sérieuses chances de réussite technique ; l’entreprise a l’intention d’achever le site internet et de l’utiliser ou de le vendre ; l’entreprise a la capacité d’utiliser ou de vendre le site internet ; le site internet générera des avantages économiques futurs ; l’entreprise dispose des ressources (techniques, financières et autres) appropriées pour achever le développement et utiliser ou vendre le site internet ; l’entreprise a la capacité d’évaluer de façon fiable les dépenses attribuables au site internet au cours de son développement. Attention ! Si ces conditions ne sont pas remplies : les coûts engagés doivent être comptabilisés en charges.

e

Comptabilisation et amortissement des coûts inscrits à l’actif.

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5 Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine q Inscription à l’actif

Seules les dépenses de développement et de mise en production peuvent être immobilisées. [Obtention et immatriculation d’un nom de domaine, acquisition ou développement du matériel et logiciel d’exploitation, des logiciels spécifiques, conception graphique des pages du site, documentation technique]

X Considérée comme la méthode de référence. q Amortissement comptable

Le coût de création des sites Internet à l’exception des dépenses d’acquisition du nom de domaine (droit non limité dans le temps) est amorti sur la durée d’utilisation à compter de la date d’achèvement. Fiscalité : ces coûts sont soumis aux mêmes dispositions fiscales que celles prévues pour les logiciels.

ù 5 Les frais de recherche et de développement portés à l’actif A. Définition

Ce sont les dépenses d’une entreprise dans le domaine de la recherche pour son propre compte.

B. Différentes catégories de travaux de recherche Le règlement 2014-03 dans l’article 212-3 distingue deux catégories de dépenses de recherche : – dépenses de recherche ; – coûts de développement. q Les dépenses de recherche

Ce sont les dépenses consacrées à la recherche pure. ex : Activités de recherche : – nouvelles connaissances ; – recherche de solutions alternatives... q Les coûts de développement

Les coûts de développement sont les dépenses de développement d’un projet qui doivent respecter les six critères suivants : – faisabilité technique ; – intention d’achever l’immobilisation ; – capacité à utiliser ; – existence d’un marché ou son utilité pour l’entité ; – disponibilité de ressources ; – capacité à évaluer de façon fiable.

474

ex : Activités de développement : – conception de modèles et prototypes ; – conception d’outils, gabarits...

C. Traitement comptable q Principe

5

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Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine

Les frais de recherche et les coûts de développement sont comptabilisés dans les comptes de charges de l’exercice au cours duquel ils ont été engagés. e e

Frais internes : comptes 61-62-63-64-65-68. Frais externes (engagés par des tiers) : comptes 617 ou 611.

q Cas particuliers : coût de développement

Article 212-.3 : « Les coûts de développement peuvent être comptabilisés à l’actif s’ils se rapportent à des projets nettement individualisés, ayant de sérieuses chances de réussite technique et de rentabilité commerciale », autrement dit s’ils répondent aux six critères vus précédemment. Dès lors que les six conditions sont réunies, l’entité peut porter ces coûts à l’actif (méthode de référence).

203. 72

Frais de recherche et de développement Production immobilisée

100 000 100 000

Attention ! e Seuls les coûts de développement peuvent être portés à l’actif. e Les dépenses pour la création de fonds commerciaux ou des marques doivent rester en charges. e Les frais de recherche pour le compte d’un client sont toujours comptabilisés en charges ou en stock d’en cours. q Évaluation des coûts de développement + + + + =

Coût de matières Charges directes Charges indirectes relatives aux travaux de recherche Dotations aux amortissements des matériels utilisés Charges financières Coût d’entrée

475

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5 Immobilisations incorporelles à l’entrée dans le patrimoine q Amortissement des frais de recherche immobilisée

Amortissement : c’est la traduction de la répartition de la valeur d’un actif en fonction de son utilisation probable. Les coûts de développement qui sont immobilisés sont amortis sur la durée réelle d’utilisation. Lorsque cette durée dépasse 5 ans, une justification doit être fournie dans l’annexe. Début de l’amortissement comptable : au démarrage de l’exploitation du brevet (début de consommation des avantages économiques attendus). Fiscalité : l’amortissement démarre à l’inscription à l’actif des coûts de développement. X Cette divergence conduit à constater des amortissements dérogatoires. Attention ! « En cas d’échec des projets, les frais de recherche appliquée et de développement correspondants font immédiatement l’objet d’un amortissement exceptionnel. » Compte à utiliser : 687. Dotations aux amortissements exceptionnels

ù 6 Frais d’établissement

476

Définition

« Dépenses engagées à l’occasion d’opérations qui conditionnent l’existence ou le développement de l’entité mais dont le montant ne peut pas être rapporté à des productions de biens ou services déterminés. »

Exemples

1. Frais de constitution, de transformation, de premier établissement 2. Frais d’augmentation du capital

Comptabilisation des frais de constitution

e Comptes de charges par nature

Comptabilisation des frais de d’augmentation du capital

e Imputation sur la prime d’émission

e

Immobilisations incorporelles

e Comptes de charges par nature Immobilisations incorporelles

Méthode de référence Amortissement sur 5 ans maximum Sur option Activation possible, amortissement sur 5 ans maximum

Immobilisations non financières à la clôture ù1

6

UE 10

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MÉMO

Évaluation des immobilisations à l’inventaire Inventaire au moins une fois par an : obligation légale (code de commerce et PCG). But : – contrôler l’existence des actifs et des passifs ; – contrôler la valeur des actifs et des passifs. q Trois étapes

1. Recensement et évaluation de tous les biens : valeur nette comptable. 2. Détermination de la valeur d’inventaire : valeur actuelle. 3. Comptabilisation d’une dépréciation si la valeur actuelle S à la valeur nette comptable.

A. Valeur nette comptable (art. 214.6 du PCG)

Valeur nette comptable (VNC) = Valeur d’entrée de l’immobilisation – Cumul des amortissements et des dépréciations. Attention ! La valeur nette comptable est déterminée après comptabilisation des amortissements.

B. Valeur d’inventaire

Valeur d’inventaire = valeur actuelle. Elle est appréciée en fonction : du marché ; de la valeur d’utilité de cet actif. Valeur actuelle = Valeur la plus élevée entre de la valeur vénale et de la valeur d’usage.

C. Différence entre la valeur nette comptable et la valeur d’inventaire À la clôture : calculer pour chaque élément [valeur actuelle – valeur nette comptable] Moins-values potentielles [Valeur actuelle S Valeur nette comptable]

X dépréciation (art. 214-17 du règlement 2014-03)

Principe de prudence

Plus-value potentielle [Valeur actuelle O Valeur nette comptable]

X jamais comptabilisée (sauf exceptions prévues par les référentiels comptables).

Principe de prudence

ù 2 Amortissement des immobilisations A. Actif amortissable

Un actif amortissable est un actif dont l’utilisation est déterminable. e Utilisation : mesurée par la consommation des avantages économiques attendus de l’actif.

477

e

e

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6

Immobilisations non financières à la clôture

Déterminable : usage limité par l’usure physique, de l’évolution technique. Il est mesuré en termes d’unités de temps ou d’unités d’œuvre. Définition de l’amortissement (règlement 2014-03 art. 214-4) : « L’amortissement d’un actif est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation ».

B. Obligations comptables

À la clôture de l’exercice. : constater obligatoirement une dotation aux amortissements même en l’absence de bénéfice.

C. Calcul des amortissements q Plan d’amortissement

« Le plan d’amortissement est établi en fonction de la durée et du mode d’amortissement propres à chaque actif amortissable, tels qu’ils sont déterminés par l’entité » (art. 214-3 du règlement 2014-03). q Mode d’amortissement ou calcul d’amortissement comptable

Il est choisi en fonction de l’utilisation du bien par l’entreprise. Le mode d’amortissement est celui qui traduit au mieux le rythme de consommation des avantages économiques. Il est possible de choisir : – des unités d’œuvre : kilomètres parcourus, heures d’utilisation d’une machine, etc. ; – la durée d’utilisation (mode linéaire : appliqué à défaut d’un mode mieux adapté). L’amortissement comptable commence à la date de début de consommation des avantages économiques : date la mise en service de l’actif. q Prise en compte de la valeur résiduelle (art. 214-3 du PCG)

Il y a une valeur résiduelle si la durée d’utilisation du bien est inférieure à sa durée de vie. C’est la valeur qui peut être obtenue lors de la cession de l’actif à la fin de son utilisation. [Valeur résiduelle = Montant net des coûts de sortie attendus]

Attention ! Prise en compte de la valeur résiduelle : si significative et mesurable. q Fiscalité : modes de calcul des amortissements différents e

e

478

L’amortissement linéaire constant : calculé de manière linéaire à partir d’un taux déterminé en fonction des durées d’usage (définies par le fisc). Point de départ : date de mise en service sauf cas particulier avec prorata temporis sur 360 ou 365 jours appliqué la première année. L’amortissement dégressif : réservé aux biens d’équipement neufs sauf immeubles et véhicules.

6

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Immobilisations non financières à la clôture

Méthode : Valeur résiduelle Z Taux dégressif Taux dégressif : Taux linéaire Z Coefficient fiscal Durées de vie probables du bien

Coefficients

Taux dégressifs

3 et 4 ans

1,25

41,67 et 31,25 %

5 et 6 ans

1,75

35 et 29,17 %

O 6 ans

2,25

2,25 Z Taux linéaire

Démarrage : premier jour du mois d’acquisition (prorata temporis en nombre de mois). Lorsque l’amortissement linéaire appliqué sur les années restantes devient supérieur à l’annuité dégressive, il faut passer à l’amortissement linéaire. e L’amortissement exceptionnel : suramortissement pratiqué sur certains biens. Attention ! La base d’amortissement fiscal ne tient jamais compte de la valeur résiduelle. q Conséquences des amortissements fiscaux : amortissement dérogatoire

Selon du CGI : seuls les amortissements comptabilisés sont déductibles. Amortissement fiscal O Amortissement économique X Utilisation d’un amortissement dérogatoire (amortissement exceptionnel). Amortissement dérogatoire = Amortissement fiscal – Amortissement économique Comptabilisation Débit : 687. Amortissements exceptionnels Crédit : 145. Amortissements dérogatoires À retenir Amortissement comptable Mode

Linéaire UO

Durée

Utilisation(*)

Valeur résiduelle Obligatoire en principe Valeur d’usage (*)

Nette

Amortissement fiscal

Linéaire Dégressif Exceptionnel (sur 12 mois par exemple) Usage Interdit

Brute

Les PME (commerçants et personnes morales) peuvent pratiquer un amortissement sur la durée d’usage.

479

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6

Immobilisations non financières à la clôture

D. Modification du plan d’amortissement

Possible dans trois cas : – changement d’estimation ou un changement de modalité d’utilisation ; – changement d’options fiscales ; – correction d’erreur ou omission. X Il faut dans ces cas recalculer les annuités pour les années restantes.

E. Cas particuliers

Comptabilité

Fiscalité

Brevets

Amortis sur la durée effective d’utilisation, en principe 5 ans (plus si justifié)

Amortis sur cinq ans sauf cas exceptionnels.

Fonds commercial inscrit au bilan

Amortissement admis si durée d’utilisation déterminable (10 ans pour les entreprises ne dépassant pas certains seuils).

Pas d’amortissement, seulement une dépréciation.

Terrains

Non amortissables.

Biens donnés en location

Amortis chez le propriétaire sur la durée normale d’utilisation.

Pas de divergence.

Biens d’occasion

Amortis uniquement en linéaire.

Pas de divergence.

ù 3 Dépréciation des immobilisations

Non amortis.

La perte de valeur d’une immobilisation occasionnée par des événements non prévus est constatée par une dépréciation. Si valeur actuelle d’un actif S valeur nette comptable : constater une dépréciation.

A. Éléments concernés e e

Immobilisations incorporelles et corporelles amortissables. Immobilisations incorporelles et corporelles non amortissables.

q Indice de perte de valeur

L’entité doit apprécier à la clôture des comptes s’il existe un indice montrant qu’un actif a pu perdre notablement de sa valeur. Les indices de perte de valeur sont les suivants : – externes : valeur de marché, changements importants, taux d’intérêt ou de rendement ; – internes : obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions. q Le test de dépréciation

Ensuite, il y a lieu de faire un test de dépréciation : comparer la valeur nette comptable et la valeur actuelle.

480

Valeur actuelle

Valeur la plus élevée entre la valeur vénale (VV) et la valeur d’usage (VU).

Valeur vénale (VV)

Montant obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction conclue à des conditions normales de marché, net des coûts de sortie.

Coûts de sortie

Coûts directement attribuables à la sortie d’un actif, à l’exclusion des charges financières et de la charge d’impôt sur le résultat.

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Immobilisations non financières à la clôture

Valeur d’usage (VU) Valeur des avantages économiques futurs attendus à la sortie (valeur actuelle des flux de trésorerie). q Calcul de la dépréciation

Dépréciation = VNC – Valeur actuelle ex : Soit un immeuble dont la valeur nette comptable est de 800 000 Z. Prix de vente compte tenu du marché : 780 000 Z Frais de mise en conformité : 20 000 Z Sa valeur d’usage calculée en fonction des flux nets de trésorerie = 730 000 W Valeur vénale (VV)

780 000 – 20 000 = 760 000

Net des coûts de sortie

Valeur d’usage (VU)

730 000

Valeur d’utilité

Valeur actuelle

760 000

Dépréciation

800 0000 – 760 000 = 40 000 Perte de valeur

q Comptabilisation

La valeur d’usage est la plus élevée

En contrepartie d’une dotation, il faut comptabiliser la perte de valeur de l’actif au crédit du compte 291. Dépréciations des immobilisations. ex : Suite 6816. 291

Dotations pour dépréciation des immobilisations Dépréciations des immobilisations

q Conséquence de la dépréciation

40 000 40 000

e Constatation : – modification de manière prospective de la base amortissable pour le futur ; – valeur nette comptable : sert de base amortissable pour le futur. e Ultérieurement : si la valeur actuelle devient supérieure à la valeur nette comptable : X Reprendre la dépréciation sans que la valeur nette comptable devienne supérieure à celle qui était initialement prévue. Compte de reprise : 7816 « Reprises sur dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles ».

481

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Immobilisations non financières à la clôture

B. Conséquences fiscales

Dépréciation constatée : elle est normalement déductible si la valeur vénale brute est inférieure à la valeur nette comptable. X La déduction peut être limitée. e Ultérieurement : transférer dans un compte d’amortissement la différence entre la dotation calculée sur la nouvelle base et la dotation qui était prévue initialement. X But : bénéficier de la déductibilité fiscale de la dépréciation. ex : Suite Nouvelle base : 760 000 W Durée résiduelle : 8 ans Amortissement initialement prévu : 100 000 W par an En N+1 e Dotation sur la nouvelle base : 760 000 / 8 = 95 000 W e Dotation initialement prévue : 100 000 W e Transfert : 100 000 – 95 000 = 5 000 e

681. 281

Dotations aux amortissements Amortissements des immobilisations

291 787

Dépréciations des immobilisations Reprises sur dépréciations exceptionnelles

5 000

687 281

Dotations aux dépréciations exceptionnelles Amortissements des immobilisations

5 000

ù 4 Réévaluation

95 000 95 000

5 000

5 000

Principe : Les immobilisations sont évaluées à leur coût historique [coût d’entrée – cumul amortissements et dépréciations] Si la valeur actuelle est supérieure à la VNC, il est possible de procéder à une réévaluation (décision de gestion). e Réévaluation : réajustement à la hausse de la valeur des immobilisations qui figurent au bilan. C’est une possibilité offerte par le code de commerce et le PCG. e Conditions : la réévaluation doit concerner l’ensemble des immobilisations corporelles et financières. e Sont exclues : les immobilisations incorporelles. e

482

Calcul du montant réévalué

Valeur actuelle

Écart de réévaluation

Valeur actuelle – Valeur comptable

Déterminée à la date de clôture après l’inventaire. Plus-value latente

Comptabilisation de l’écart de réévaluation

Crédit du compte : 1052 Écart de réévaluation libre.

Incorporé dans les capitaux propres (montant non distribuable)(*) Ne peut pas compenser les pertes.

Traitement fiscal de l’écart de réévaluation

Imposable

Produit fiscal non inscrit dans le résultat. Traitement extra-comptable.

Calcul des amortissements

Base = valeur réévaluée

Répartie sur la durée résiduelle d’utilisation.

Dotation aux amortissements

Calculée sur la nouvelle base

Déductible entièrement

(*)

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Immobilisations non financières à la clôture

L’écart de réévaluation peut être : – incorporé au capital en tout ou partie (augmentation du capital puis éventuellement réduction du capital pour compenser les pertes (PCG 314-27) ; – transféré dans un compte de réserves distribuables pour le supplément d’amortissement [En une seule fois lors de la cession] ou [Progressivement à chaque exercice].

Le règlement 2013-04 préconise de transférer la quote-part de l’écart de réévaluation relative au supplément d’amortissement à un compte de réserves distribuables. ex : Un terrain acquis le 15 mars N–12 pour 500 000 Z, dont la valeur d’utilité au 31/12/N–3 a été estimée à 800 000 Z ; Une construction terminée le 2 janvier N–10 et inscrite à cette date au bilan pour 1 200 000 Z ; amortissable sur 25 ans et sa valeur d’utilité a été fixée au 31/12/N–3 à 1 800 000 Z. Cession le 30 juin N pour les montants suivants : – terrain : 750 000 Z, – construction : 2 000 000 Z. La valeur actuelle au 31/12/N–3 se substitue à la VNC à cette date. Terrain Valeur actuelle

500 000

VNC au 31/12/N–3

800 000

Écart de réévaluation

300 000

Constructions 1 800 000 1 200 000 – 384 000 = 816 000 984 000

Amortissement de N–10 à N–3 (8 ans) : 1 200 000/25 Z 8 = 384 000 W 31.12.N–3 211 213 1052

Terrains Constructions Écarts de réévaluation libre

300 000 984 000 1 284 000

Amortissements futurs calculés sur la valeur d’utilité (1 800 000 W) sur la durée résiduelle (12 ans)

483

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Immobilisations non financières à la clôture

Dotations N–1, N–2 Construction : Durée résiduelle : 18 ans ; amortissement N–2 :

681 2813

Dotation aux amortissements Amortissements des constructions 800 000/18 = 100 000 S

100 000 100 000

Cession en N Dotations aux amortissements de la construction : 50 000 W Valeur nette comptable : 1 500 000 – (384 000 + 100 000+ 100 000 + 50 000) = 866 000 W 01.07 681 2813

Dotations aux amortissements Amortissements des immobilisations

2813 675

Amortissements des constructions Valeur comptable des actifs cédés [866 000 + 800 000] Constructions Terrains

01.07

213

dito

484

50 000 50 000

634 000 1 666 000 1 500 000 800 000

462 775

Créances sur cessions d’immobilisations Produits des cessions d’éléments d’actif

2 750 000

1052 1068

Écarts de réévaluation libre Autres réserves

1 284 000

2 750 000

1 284 000

Immobilisations non financières à la sortie du patrimoine ù1

Causes de la sortie des immobilisations e e e

7

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MÉMO

Cession à un tiers (vente, donation). Retrait volontaire (mise au rebut, remplacement, échange). Retrait involontaire (expropriation, incendie, vol).

ù 2 Traitements comptables

Il y a lieu de constater : – la sortie d’actif par annulation de sa valeur nette comptable (VNC) ; – le produit de cession en contrepartie d’une créance. La différence entre le prix de cession et la VNC constitue le résultat de cession.

Les étapes sont les suivantes : 1. comptabiliser le produit de cession à la date de cession ; 2. constater l’amortissement de l’exercice de sortie ; 3. enregistrer la sortie de l’actif ; 4. reprendre les dépréciations et les amortissements dérogatoires ; 5. virer le solde de la subvention obtenue pour cet actif au résultat de l’exercice. ex : Cession d’un actif pour 200 000 Z HT, valeur d’origine 220 000 Z ; cumul des amortissements avant la cession : 100 000 Z ; dotation de l’exercice de cession : 8 000 Z.

462 775 44571

Créances sur cessions d’immobilisations Produits des cessions d’éléments d’actif TVA Collectée

681 28

Dotations aux amortissements Amortissements

28 675

Amortissements Valeurs comptables des éléments d’actif cédés Immobilisation

2.

240 000 200 000 40 000

8 000 8 000

108 000 112 000 220 000

Attention ! Les frais de cession sont des charges exceptionnelles.

485

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7 Immobilisations non financières à la sortie du patrimoine Fiscalité : la cession d’un bien d’investissement usagé est assujettie à la TVA dès lors que son acquisition a supporté la TVA. Il n’a donc pas de régularisations sauf pour les biens qui ont fait l’objet d’une déduction partielle et dans certains cas, pour les immeubles. En cas de régularisation, il y a lieu de constater un reversement de TVA en contrepartie du 675. Valeur comptables des éléments d’actifs cédés.

ù 3 Cas particuliers A. Mises au rebut

Les mises en rebut doivent être totalement amorties avant de les sortir du bilan. Les biens concernés font l’objet d’un amortissement exceptionnel : 6871. Dotations aux amortissements exceptionnels des immobilisations.

B. Les expropriations Actions à réaliser Sortie de l’actif

Traitement comptable

Traitement identique à la mise au rebut

Comptabilisation de l’indemnité principale 775. Produits de cessions d’éléments d’actifs Comptabilisation des indemnités accessoires

C. Immobilisation totalement sinistrée

7788. Produits exceptionnels divers

L’immobilisation sinistrée est totalement irrécupérable et fait l’objet d’une indemnisation par une compagnie d’assurance. Dans ce cas, le traitement est identique à celui des expropriations. Attention ! Immobilisations sinistrées partiellement.

Dommage : il fait l’objet d’une réparation comptabilisée en charges : 615. Entretiens et réparations. Indemnité : c’est une créance dont la contrepartie est portée au crédit du compte 797. Transferts de charges.

D. Cession d’immobilisations réévaluées

La cession est traitée selon la règle générale. L’écart de réévaluation peut être transféré à un compte de réserves distribuables.

486

7

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Immobilisations non financières à la sortie du patrimoine

E. Cession par une opération de cession-bail (lease-back) q Définition de la cession-bail

Il s’agit de deux opérations simultanées : – cession d’une immobilisation à une société financière (société de crédit-bail) ; – souscription d’un contrat de crédit-bail avec option d’achat par exemple. Intérêt de l’opération : – obtenir des liquidités immédiates ; – réaliser une plus-value. q Comptabilisation de la cession-bail

En l’absence de dispositions du PCG deux solutions sont possibles : Solution 1

Solution 2

Comptabiliser les deux opérations distinctement :

e e

La cession. Le contrat de crédit-bail.

Comptabiliser l’opération e Transférer la plus-value de cession au bilan par le crédit du compte 487. comme une opération Produits constatés d’avance à la clôture unique de financement. de l’exercice de la cession. e Rapporter la plus-value aux résultats des exercices suivants pendant la durée du bail en utilisant le compte 791. Transferts de charges.

ex : Suite La cession est suivie d’un contrat de crédit-bail sur 8 ans. Produit de cession = 200 000 – 112 000 = 88 000 W N 775 487

Produits des cessions d’éléments d’actif Produits constatés d’avance N+1

487 791

Produits constatés d’avance Transferts de charges 88 000/8 = 11 000

88 000 88 000

11 000 16 000

L’opération de crédit-bail sera comptabilisée selon les règles prévues par le PCG.

487

8 ù1

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MÉMO

Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine

Portefeuille titres

A. Définition

Le portefeuille de titres est composé des valeurs mobilières et des autres titres dont l’entreprise est propriétaire. Catégories

Exemples

Valeurs mobilières : – titres négociables émis par des personnes morales ; – titres cotés ou susceptibles de l’être ; – conférant les mêmes droits.

Actions, obligations, bons de souscription, droits détachés de ces titres, titres émis par les OPCVM (FCP, SICAV).

Autres titres

Titres de créances négociables (TCN), parts des SNC, des SARL, bons du Trésor.

B. Classification comptables des éléments du portefeuille titres Catégories Titres de participation

488

Caractéristiques Titres utiles à l’activité de l’entreprise acquis par OPA/OPE ou représentant au moins 10 % du capital d’une entreprise. Permet d’exercer un contrôle ou une influence sur une société.

Poste du bilan

Compte à utiliser

261. Titres de participation

Titres Titres détenus pour en Immobilisations immobilisés de retirer, à longue échéance, financières l’activité de une rentabilité satisfaisante portefeuille sans intervention dans la (TIAP) gestion des sociétés.

273. Titres immobilisés de l’activité de portefeuille

Autres titres immobilisés

Titres autres que titres de participation et TIAP. Intention de conserver durablement. N’a pas la possibilité de revente rapidement.

271. Titres immobilisés (droit de propriété) Ou 272. Titres immobilisés (droit de créance)

Valeurs mobilières de placement

Titres acquis en vue de réaliser un gain à brève échéance, en plaçant des excédents temporaires de trésorerie.

Valeurs mobilières de placement

50. Valeurs mobilières de placement

8

UE 10

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Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine

Remarque fiscale L’administration fiscale distingue deux catégories de titres : – titres de participation ; – titres de placement (titres immobilisés, TIAP et VMP).

C. Évaluation des titres à l’entrée dans le patrimoine Les titres sont évalués au coût d’acquisition. Les frais d’acquisition peuvent être sur option pour tous les titres : – intégrés au coût d’acquisition ; – ou inscrits en charges 6271. Frais sur titres (achat, vente, garde). Coûts d’emprunt pour l’acquisition des titres : ils ne peuvent pas être incorporés au coût d’entrée. Remarque fiscale : les frais d’acquisition des titres de participation détenus par les sociétés soumises à l’IS doivent être incorporés au coût de revient de titres puis amortis pendant 5 ans.

D. Cas particuliers Titres non entièrement libérés

Comptabilisés au débit des comptes de titres pour leur valeur totale, la fraction non libérée au crédit des comptes 269. Versements restant à effectuer sur titres de participation non libérés (ou 279 ou 509).

Actions reçues à titre Sans influence sur l’évaluation globale des titres mais modifie gratuit le coût unitaire moyen. Pas d’écriture comptable. e Utilisation de droits de souscription acquis à l’extérieur : le Titres acquis en utilisant des droits de coût d’achat des droits de souscription est inclus dans le coût souscription ou des d’entrée des actions. e Utilisation des droits d’attribution détachés des actions droits d’attribution. détenues en portefeuille : 1) soit déduire la valeur des droits de la valeur des anciens titres puis l’ajouter au coût d’entrée des nouveaux titres ; 2) soit enregistrer directement les nouvelles actions à leur prix d’émission.

Titres acquis en monnaies étrangères

L’évaluation sera faite au cours du change à la date de l’opération.

Titres convertis ou échangés

Ils sont comptabilisés pour leur valeur vénale.

Titres rachetés par la société émettrice

Actions rachetées comptabilisées au coût d’achat : – 502. Actions propres , – 277. Actions propres ou parts propres.

489

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8 Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine Bons de souscription d’actions ou d’obligations

5082. Bons de souscription

Obligations avec bons de souscription d’actions ou d’obligations (OBSA ou OBSO)

Il faut comptabiliser séparément : – les obligations : à leur valeur actuelle ; – les bons de souscription : prix d’émission-valeur des obligations.

Obligations cotées

Obligations : enregistrées à leur cours hors fraction d’intérêt couru au débit du compte 506. Obligations. e Intérêts (coupons courus) : comptabilisés au débit du compte 5088. Intérêts courus (produits à recevoir). e

ex : 1. Le 28 avril N, une entreprise souscrit, lors d’une augmentation de capital, 1 000 actions de la société Z. Prix d’émission 12 Z, valeur nominale 10 Z. Seul le versement minimum légal est exigé lors de la souscription. Cette acquisition est considérée par l’entreprise comme un placement spéculatif. Le versement minimum légal correspond au quart du nominal + la totalité de la prime d’émission soit : (10 Z 25 %) + 2 = 4,5 W par action 28/04/N 503 512 509

Actions (1 000 Z 12) (coût total) Banques (4,50 Z 1 000) Versements restant à effectuer sur valeurs mobilières de placement non libérées. (7,5 Z 1 000)

12 000 4 500 7 500

2. Le 3 mars N, une entreprise souscrit 10 OBSO 8 % de 2 000 Z émis le 1er mars N par la société EZ. Prix d’émission : 1 980 Z. Coupon annuel : 160 Z. Remboursement in fine dans 10 ans : 2 000 Z. Taux du marché 10 %. Valeur actuelle des obligations :

Valeur des bons obligations = 1980 – 1755 = 225 S(*) 30/03/N 506 5082 512 (*)

490

Obligations (1 755 Z 10) Bons de souscription (225 Z 10) Banques (1 980 Z 10)

Ou cours de cotation du bon sur le marché

17 550 2 250 19 800

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8

Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine

3. La société DUMAS a acquis, le 1er novembre, 5 obligations PRAXIS de valeur nominale 2 000 Z émises le 1er mars N–3. Échéance des coupons : 1er mars de chaque année. Taux d’intérêt nominal : 7,5 %. Conditions au 1er novembre N : cours = 90 % ; intérêts courus 5 %. Valeur de l’obligation : 2 000 Z 90 %, soit : 1 800 W. Coupons courus : la fraction d’intérêts courus au 1er novembre est de 5 % ; ce taux correspond à la fraction du taux nominal de 7,5 % écoulée depuis la dernière date d’échéance du coupon (le 1er mars N), soit 8 mois. On vérifie que 5 % = 7,5 % Z (8/12). La fraction d’intérêt couru est donc de : 2 000 W Z 5 % = 100 W 1/11/N 506 5088(**) 512 (**)

Obligations 1 800 Z 5 Intérêts Courus 100 Z 5 Banques

9 000 500 9 500

Il est possible d’utiliser le compte 764. Revenus des valeurs mobilières de placement.

À la clôture de l’exercice 31/12/N 5088 764

Intérêts courus Revenus des VMP 5 Z 2 000 Z 0,075 Z 2/12 (novembre et décembre)

125 125

Incidence pour l’exercice N, produit de 125 W (compte 764) : fraction de coupon couru depuis que la société DUMAS est propriétaire du titre. Le compte 5088 sera soldé lors du paiement du prochain coupon ou au début de l’exercice suivant. À leur date d’échéance, les coupons perçus sont enregistrés. 01/03/N 512 5088 764

Banques Intérêts courus Revenus des VMP

750 625 125

ù 2 Évaluation des titres à la clôture de l’exercice A. Cas général

À la clôture, les titres sont évalués à leur valeur actuelle (valeur vénale ou valeur d’utilité). Valeur actuelle : valeur que l’entité accepterait de décaisser pour obtenir cette participation si elle avait à l’acquérir.

491

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UE 10

8 Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine La valeur d’utilité est déterminée en tenant compte des éléments suivants (exemples) : – la rentabilité et les perspectives de résultats ; – les cours de bourse ; – la conjoncture économique ; – les motifs d’appréciation sur lesquels repose la transaction d’origine. À retenir : la valeur d’utilité n’est pas fondée sur les seuls cours de bourse. Catégorie de titres

Valeur actuelle

Titres de participation

Valeur d’utilité

TIAP

Valeur vénale

Cours moyen du dernier mois (valeur de marché).

Autres titres immobilisés

Valeur vénale

Cours moyen du dernier mois ou valeur probable de négociation (titres non cotés) ou valeur liquidative pour les titres des OPCVM.

Valeurs mobilières de placement

Éléments

En fonction des perspectives de rentabilité.

Il faut comparer la valeur actuelle à la valeur d’entrée en portefeuille. e Plus-values potentielles : non comptabilisées (principe de prudence). e Moins-values potentielles : enregistrées par le biais d’une dépréciation. q Comptabilisation 6866 296. ou 590

DAP « Dépréciations des éléments financiers » Dépréciations des participations...

q Dépréciation e

e

X X

Elle est calculée globalement par catégories de titres de même nature conférant les mêmes droits. Elle sera reprise lorsqu’elle deviendra sans objet. Attention ! Les titres d’une même catégorie achetés à des dates différentes doivent être évalués globalement. Pour les parts sociales des SNC et des GIE, si la situation nette est négative il y a lieu de constater : – une dépréciation à concurrence de la valeur d’entrée ; – une provision pour risques pour la différence entre la perte et la valeur d’entrée.

492

B. Cas particuliers

UE 10

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8

Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine

Le PCG offre la possibilité de compenser les moins-values avec les plus-values des titres cotés en cas de baisse anormale et momentanée. Les baisses anormales peuvent être compensées par des hausses normales. e Baisse anormale : elle est calculée à partir du cours moyen du dernier mois calculé en enlevant les 3 cours les plus hauts et les 3 cours les plus bas. Il y une baisse anormale si la différence [Cours moyen – Cours retraité] est au moins égale à 10 % du cours moyen. Baisse anormale = [Cours moyen – Cours retraité] P 10 % Cours moyen e Hausse normale : elle est calculée par la différence entre le coût d’acquisition et le plus bas des cours moyens (retraité ou non retraité). Coût d’acquisition – Minimum (Cours moyen et Cours retraité) Les compensations sont possibles uniquement pour les titres immobilisées et les titres de placement cotés (actions cotées, obligations cotées, titres des OPCVM dont la valeur liquidative est établie quotidiennement).

ex : Les valeurs mobilières de placement détenues par une entreprise dégagent les plus ou moins-values suivantes à la clôture de l’exercice N. Total

Variation normale

Variation anormale

Moins-values

800

520

280

Plus-values

270

220

Deux calculs possibles pour le montant de la dépréciation : – suivant les principes généraux du PCG : moins-values sans aucune compensation Ì dépréciation de 800 W. – suivant l’exception prévue par le PCG en cas de baisse anormale et momentanée, il est possible de compenser les moins-values pour baisse anormale avec des plus-values pour hausse anormale. Total des baisses

280 (anormale)

Hausse normale

– 220

Dépréciation

60

520 (normale)

800

520

580

220

Comptabilisation dans le cas d’une compensation. 6866 590

Dépréciations des éléments financiers Dépréciations des valeurs mobilières de placement.

580 580

493

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UE 10

8 Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine Traitement comptable

Fiscalité

Prix de cession indiqué dans l’acte de cession.

Constitue un produit : Exceptionnel : 775. Produits de cession d’éléments d’actifs (Titres immobilisés). Financier : 767. Produits nets sur cessions de VMP ou 667. Charges nettes sur cessions de VMP.

Frais sur ventes commissions versées à l’intermédiaire, courtages

Comptabilisés distinctement dans le compte 6271. Frais sur titres (achat, vente, garde).

À déduite du prix de cession

Valeur comptable

Choix entre le : – coût d’achat moyen pondéré CMP ; – premier entré, premier sorti. (PEPS). La sortie des titres est constatée en contrepartie du compte 675. Valeurs comptables des éléments d’actif cédés (titres immobilisés) ou 667/767 (VMP).

e Titres de placement : PEPS obligatoirement e Titres de participation : CMP ou PEPS

Résultat de cession

e Titres de participation : différence entre les comptes 775 et 675. e VMP : directement dans le compte 767 (ou 667).

Prix de cession net – Valeur comptable.

ù 3 Évaluation à la sortie du patrimoine de ’entreprise Traitement comptable des cessions de titres différent selon qu’il s’agit de titres immobilisés ou de valeurs mobilières de placement. Par dérogation aux règles générales, le résultat de la cession est comptabilisé directement en produit (pour une plus-value) ou en charge (pour une moins-value) dans les cas suivants : e TIAP : – plus-value inscrite dans le compte 775. Produits des cessions d’éléments d’actif ; – moins-value dans le compte 675. Valeurs comptables des éléments d’actif cédés. e valeurs mobilières de placement : – plus-value dans le compte 767. Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement ; – moins-value dans le compte 667. Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement. Attention ! La charge nette ou le produit net dépend du résultat, perte ou gain réalisé sur l’opération.

494

8

UE 10

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Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine

ex : Cession de 15000 actions de la société TOTUS au prix unitaire de 15 Z. Valeur comptable des 15 000 titres : 192 000 Z. a) Cession comptabilisée en tant que titre de participation

512 775

Banques (15 Z 15 000) Produits de cession d’éléments d’actifs cédés Relevé d’opération pour cession de 15 000 titres TOTUS

225 000

675 2711

Valeurs comptables des éléments d’actif cédés Actions

192 000

b) Cession comptabilisée en tant que TIAP 15/12/N 512 775 273

Banques Produits de cession d’éléments d’actifs cédés TIAP Relevé d’opération pour cession de 15 000 titres TOTUS

c) Cession comptabilisée en tant que VMP 15/12/N 512 767 503

Banques Produits nets sur cessions des VMP VMP do

225 000

192 000

225 000 33 000 192 000

225 000 33 000 192 000

q Cas particuliers : cession des droits de souscription

La valeur comptable du droit peut être déterminée par la formule suivante (administration fiscale) :

V0 = Valeur comptable du droit à l’entrée calculée lors de la cession P0 = Prix d’achat des actions Vt = Prix de cession des droits Pt = Valeur des actions après augmentation du capital

495

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UE 10

8 Évaluation des titres en portefeuille à l’entrée dans le patrimoine Valeur des actions après augmentation du capital (Pt) : – soit au cours de bourse si les titres sont cotés ; – soit au prix d’émission + valeur des droits nécessaires à la souscription des actions nouvelles. ex : La société FAR détient 1 000 actions de la société DADS achetées 11 Z puis comptabilisées avec les valeurs mobilières de placement de la société en N–5. En N, ces titres lui permettent de souscrire, à raison de 2 actions nouvelles pour 5 actions anciennes, des actions émises au prix de 15 Z par la société DADS. Ces actions sont cotées 17,10 Z avant l’augmentation du capital. La société ne souhaite pas participer à l’opération et vend tous ses droits au prix unitaire de 1 Z. e Valeur réelle du droit préférentiel de souscription : 1 W Valeur réelle d’une action après augmentation compte tenu de la valeur réelle des droits : il faut 1 droit de souscription pour 2 actions souscrites. Valeur réelle par action après l’augmentation du capital : (15 Z Z 2) + [(1 Z Z 5)/2] = 17,50 W. e Valeur comptable du droit préférentiel de souscription sur la base fiscale :

e

496

Résultat fiscal : [1 000 Z 1] – [1 000 Z 0,59] = 410 W Comptabilisation : elle se fait selon le schéma général de cession des titres concernés.

Évaluation des actifs et passifs libellés en devises ù1

9

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MÉMO

Principes de comptabilisation des créances et dettes À la date d’entrée dans les comptes

e Conversion en euros au cours du jour de l’opération (livraison) en théorie. e En pratique, d’autres cours peuvent être retenus (date de facture, date de commande, date de réception de la facture, etc.).

À la date de règlement

e Comptabilisation du paiement au cours de change au jour du règlement. e Écart : cours de change initial – cours à la date de règlement comptabilisé en : – 656. Pertes de change sur créances et dettes commeciales ; – ou 756. Gains de change sur créances commerciales. – Pour les opérations financières, il y a lieu d’utiliser les comptes 666. Pertes de change financières ou 766. Gains de change financiers. e La TVA n’est pas impactée par la différence de change (fait générateur = auto-liquidation pour les importations et livraison pour les achats/livraisons intracommunautaires).

À l’inventaire (date de clôture), pour les créances et dettes non encore réglées

e

Constater un gain latent : 411 477

Clients (ou 401, 164 etc.)

X

Écarts de conversion passif

X

Selon cours au 31/12 e

Ou constater une perte latente avec provision : 476 411

Écart de conversion actif

X

Clients (ou 401, 164.)

X

Selon cours au 31/12 6865

Dotations prov. financières

1515

Prov. perte de change

X X

e La créance ou la dette figure au bilan au cours de change à l’inventaire afin de donner une image fidèle au 31/12. e Les écarts de conversion seront contrepassés à la réouverture des comptes le 01/01/N+1.

Conclusion sur le traitement comptable

Traitement asymétrique à l’inventaire selon le principe de prudence : – pertes latentes provisionnées ; – gains latents sans impact sur le compte de résultat (compte 477). e Et cela alors même que les gains et les pertes latents peuvent porter sur la même devise. e

497

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UE 10

9

Évaluation des actifs et passifs libellés en devises

Information en annexe

Nature, montant, traitement des écarts de conversion. Modalités de calcul de la provision avec mise en œuvre éventuelle de l’une des exceptions prévues par la réglementation comptable. e Justification d’un éventuel changement de méthode et indication chiffrée de l’impact du changement sur les comptes annuels. e e

ù 2 Exceptions à la constitution d’une provision pour risque de change A. Principe

PCG article 420-6 : « Lorsque les circonstances suppriment en tout ou partie le risque de perte, les provisions sont ajustées en conséquence. » Objectifs poursuivis Limiter ou s’abstenir sous condition(s) de comptabiliser la provision pour perte de change : – améliorer l’information financière afin de donner une image fidèle ; – prise en compte dans certains cas des gains latents afin d’atténuer le traitement asymétrique gain latent/perte latente.

B. Les différentes exceptions q Couvertures de change (1)

Analyse au regard des principes comptables

e Il s’agit dans tous les cas d’exceptions prévues au principe de prudence : donc strictement encadrées. e Exceptions prévues au principe de non-compensation. e Application du principe d’indépendance des exercices. e Application du principe de permanence des méthodes dans le traitement des pertes latentes de change.

PCG article 420-6 : « Lorsque l’opération traitée en devises est assortie par l’entité d’une opération symétrique destinée à couvrir les conséquences de la fluctuation du change, appelée couverture de change, la provision n’est constituée qu’à concurrence du risque non couvert. » Couverture de change ne fixant pas le cours à terme de la devise Principe

Analyse au regard des principes comptables

e L’entité réalise une opération générant Exception au principe de un flux financier inverse en devises afin non-compensation de compenser la perte éventuelle. e La provision doit être limitée selon la différence : Provision = perte latente – gain latent e Utilisation possible des comptes 4768 et 4778 Différences compensées par couverture de change.

498

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9

Évaluation des actifs et passifs libellés en devises

ex : Soit un achat de marchandises pour un montant de 500 000 $ réalisé en octobre N. Le règlement doit intervenir en N+1. Le taux de change du jour de l’opération est de 1 $ = 0,68 Z. Pour se couvrir, on réalise le jour même un prêt en dollars de 400 000 $ au taux de 1 $ = 0,68 Z. Le 31/12/N, le cours est de 1 $ = 0,70 Z. 4762 401

Augmentation des dettes Fournisseurs 500 000 Z (0,7 – 0,68)

274

Prêts

4771

Augmentation des créances

6865

Dotations aux provisions financières

400 000 Z (0,70 – 0,68) 1515

Provisions pour pertes de change Compensation : 10 000 – 8 000

10 000 10 000 8 000 8 000 2 000 2 000

Remarque : il est possible de virer 8 000 W du compte 4771 vers le compte 4778 et du compte 4762 vers le compte 4768 (comptes de différence compensées). Couverture de change fixant le cours de la devise à terme Principe

Analyse au regard des principes comptables

L’entité réalise une opération financière symétrique afin de réduire l’impact d’une évolution défavorable du taux de change (exemple : achat de devises à encours donné). e Constatation en résultat du gain ou de la perte relative à la couverture : e

607 Achats (ou ventes) 52

Instruments de trésorerie Résultat

X X X

À la clôture : – perte latente de change sur la dette ou la créance, – gain latent sur la couverture. Pas de provision à l’inventaire

Exception au principe de non-compensation. e Application du principe des coûts historiques, le coût de la couverture devenant le taux historique de l’actif (ou du passif). e

ex : On suppose que la couverture de change repose sur un achat à terme de 500 000 $ réalisé en octobre N et négocié au cours 1 $ = 0,69 Z.

499

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UE 10

9

Évaluation des actifs et passifs libellés en devises

607 52

Achats de marchandises Instruments de trésorerie

5 000 5 000

Ajustement dette : 500 000 Z (0,69 – 0,68)

À l’échéance, le cours du dollar sera de 0,69 W pour l’entité, quel que soit par ailleurs le cours du marché, la perte de change sur l’opération principale sera compensée par le gain de change sur l’opération de couverture au cours du jour de règlement. Augmentation des dettes Emprunts (500 000 Z 0,02) 6865 1515

Dotations aux provisions financières

10 000 10 000 250

Provisions pour pertes de change (10 000/10) Z 3/12

q Position globale de change (2)

250

PCG article 420-6 : « Lorsque pour des opérations dont les termes sont suffisamment voisins, les pertes et les gains latents peuvent être considérés comme concourant à une position globale de change, le montant de la dotation peut être limité à l’excédent des pertes sur les gains. » Analyse au regard des principes comptables

Principe Les gains et les pertes latents réalisés sur une même devise et pour des échéances proches peuvent être compensés : Provision = Perte latente – Gain latent.

Exception au principe de non-compensation.

ex : À l’inventaire, des dettes en dollar à échéance fin janvier laissent apparaître une perte latente de 1 100 Z. D’autres dettes en dollar, même échéance, présentent un gain latent de 800 Z. 4762 401 401 4772 6865 1515

Augmentation des dettes Fournisseurs Fournisseurs Diminution des dettes Dotations aux provisions financières

Provisions pour pertes de change

1 100 1 100 800 800 300 300

Position globale de change : 1 100 – 800 q Perte sur opération de couverture (3)

PCG article 420-6 : « Lorsqu’une opération en devise sur laquelle est constatée une perte latente est qualifiée d’instrument de couverture, celle-ci ne donne lieu à aucune provision. »

500

UE 10

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9

Évaluation des actifs et passifs libellés en devises

Remarques : La compensation peut également être effectuée entre des créances et des dettes exprimées dans la même devise dont les échéances sont comprises dans le même exercice. Si les gains latents sont supérieurs aux pertes latentes, alors, il n’y aura pas de provision. La position est uniquement utilisée pour la détermination de la provision. Attention ! Les exceptions 1 et 2 présentent un caractère impératif, la 3 est facultative.

ù 3 Autres éléments d’actifs en devises A. Comptes de trésorerie

Il est possible d’utiliser une subdivision des comptes de trésorerie lorsque l’entité dispose d’un compte bancaire en devises ou d’une caisse en devises. e À l’inventaire, ajustement selon le cours au 31/12 par les comptes 656. Pertes de change ou 756. Gains de change, afin que cet actif monétaire soit évalué à sa valeur actuelle. e Par la suite, sortie de devises au cours du 31/12 (sauf si nouvelles entrées en devises). ex : Une société dispose d’un compte bancaire en dollar. Il a été alimenté pour 50 000 $ au cours de 1 Z = 1,40 $. À l’inventaire, le cours est de 1 Z = 1,45 $ et le solde est de 10 000 $. 10 000/1,40 = 7 143 W au taux historique et 10 000/1,45 = 6 897 W à l’inventaire. e

656 51201

Pertes de change sur créances et dettes commerciales Compte banque en $ Ajustement trésorerie (7 143 – 6 897)

246 246

X Si la société mouvemente le 51201. Compte Banque en $ pour des règlements ultérieurs en dollar, ce compte sera crédité au taux de 1 W = 1,45 $.

B. VMP et autres titres immobilisés cotés et libellés en devises Si ces titres sont cotés à l’étranger exclusivement, il faut constater un écart de conversion à l’inventaire selon le cours de change au 31/12 (comptes 476. Différences de conversion – Actif ou 477. Différences de conversion – Passif) en contrepartie du compte de titre.

501

10 ù1

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UE 10

MÉMO

Évaluation des stocks

Évaluation à l’entrée dans le patrimoine

Valeur d’entrée Éléments inclus

Biens acquis à titre onéreux

Biens produits

Coût d’acquisition

Coût de production

e Prix d’achat net de réductions commerciales et financières ; e Droits de douane ; e Taxes non déductibles ; e Commissions et courtages sur achat ; e Frais de transport supportés ; e Assurances transport ; NB : frais administratifs de la fonction approvisionnement (recherche fournisseurs) exclus.

ù 2 Tenue des comptes de stocks

e Matières et fournitures consommées. e Charges directes de production. e Charges indirectes de production (la quote-part de charges liées à la sous-activité est exclue). e Frais de développement spécifiques à une commande. NB : pertes et gaspillages exclus du coût de production.

Elle est réalisée au moyen d’un inventaire permanent ou d’un inventaire intermittent. Inventaire intermittent Comptes de stocks mouvementés en fin de période, par une écriture d’annulation du stock initial et une écriture de constatation du stock final.

3. 603 603 3.

Simplifie le suivi comptable mais les comptes de stocks ne sont pas à jour en cours d’exercice.

Inventaire permanent

Comptes de stocks mouvementés lors de chaque entrée ou sortie de stocks. Stocks (ou 713)Variations de stocks Entrée Variations de stocks Stocks Sortie

X X X X

Alourdit le suivi comptable mais la comptabilité financière présente des comptes de stocks à jour en cours d’exercice.

Dans tous les cas, le commerçant doit réaliser un inventaire de son patrimoine au moins une fois tous les 12 mois, la comptabilité devant enregistrer le stock réel ainsi que les éventuelles dépréciations.

502

UE 10

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10

Évaluation des stocks

ex : Achat de marchandises : 100 articles à 10 Z HT, suivi d’une vente de 120 articles à 20 Z HT. Le stock initial est de 50 articles à 8 Z HT, inventaire permanent (PEPS).

607 44566 401

Achats de marchandises TVA déductible/biens et services Fournisseur

37. 6037

Stocks m/ses (entrée en stock) Variations de stocks

411 707 44571

Clients Ventes m/ses TVA collectée

6037 37.

Variations de stocks Stocks m/ses Sortie : (50 Z 8) + (70 Z 10)

ù 3 Évaluation des sorties de stock Nature des stocks

1 000 200 1 200

1 000 1 000

2 880 2 400 480

1 100 1 100

Modalités d’évaluation

Biens identifiables (individualisables)

e

Biens fongibles (interchangeables)

Méthode premier entré-premier sorti (PEPS – FIFO) Coût moyen pondéré (CMP) calculé après chaque entrée ou en fin de période sur une période D à la durée de stockage(*).

Cas particulier (petit commerce de détail)

e Prix de vente diminué d’un abattement correspondant à la marge réalisée.

(*)

Article par article ou catégorie par catégorie.

e e

Si la durée de stockage est de 2 mois, le CMP est calculé au maximum sur novembre/décembre.

ù 4 Évaluation à l’inventaire

Détermination de la valeur actuelle du stock : prix présumé qu’accepterait d’en donner un acquéreur éventuel dans l’état et le lieu où se trouve le bien : – produits finis, marchandises : valeur de réalisation nette = prix de vente – frais de distribution ;

503

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10

Évaluation des stocks

– approvisionnements : valeur de remplacement ou valeur de réalisation nette ; – en-cours : valeur de réalisation nette du produit fini – charges de production restant à engager.

ù 5 Pour l’arrêté des comptes

Si coût d’entrée du stock final O valeur actuelle : il faut comptabiliser une dépréciation. e Si coût d’entrée du stock final S valeur actuelle, la plus-value latente sur le stock n’est jamais comptabilisée. ex : Un stock de marchandises a un coût d’achat de 1 400 Z HT. Il sera vendu pour 1 500 Z HT mais des frais de distribution de 250 Z sont prévus (pas de dépréciation en N–1). Dans ce cas : valeur actuelle = 1 500 – 250 = 1 250 donc dépréciation de 150. e

68173 397

Dotations dépréciations/stocks Dépréciations/stocks m/ses

150 150

Cas particulier : si le stock avait fait l’objet d’un contrat de vente ferme, le prix de vente serait retenu comme valeur actuelle.

ex : Une entreprise détient un stock de produits finis pour un coût de production de 1 000 Z. Les frais de distribution (transport) restant à engager s’élèvent à 100 Z. Ce stock a fait l’objet d’une vente ferme (contrat signé précédemment avec un client) pour 1 200 Z. La valeur vénale au 31/12 est de 950 Z. X Dans ce cas, aucune dépréciation n’est à constater puisque le prix négocié – frais distribution couvre le coût de production : 1 200 – 100 = 1 100 donc O 1 000.

504

ù1

Définition et analyse comptable

Contrat dont les dates de démarrage et d’achèvement se situent dans 2 exercices comptables différents (même si la durée totale est inférieure à 12 mois).

Caractéristiques des contrats à long terme

e Contrat spécifiquement négocié (les ventes de biens en séries ne relèvent pas des contrats à long terme) ; e Le contrat porte sur un bien ou un service complexe. e Le contrat prévoit que les produits perçus soient fonction de la conformité du travail exécuté.

Problème posé

e Principe de prudence : il conduit à enregistrer à la fin du contrat un bénéfice certain dès lors que la facturation intervient en fin de contrat. e Principe d’indépendance des exercices : le bénéfice devrait enregistrer au fur et à mesure de l’exécution du contrat, c’est-à-dire à la clôture de chaque exercice concerné.

Les 2 méthodes de traitement des contrats à long terme

e Méthode à l’achèvement : application stricte du principe de prudence, bénéfice enregistré en totalité à la fin du contrat ; e Méthode à l’avancement : enregistrement du chiffre d’affaires et du bénéfice à chaque clôture si les conditions sont réunies (car entorse au principe de prudence).

Méthode préférentielle

C’est la méthode à l’avancement mais changement de méthode comptable autorisé.

A. Principe

e

e

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11

Définition du contrat à long terme

ù 2 Méthode à l’achèvement e

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Les contrats à long terme

MÉMO

Le chiffre d’affaires et le résultat sont comptabilisés au terme de l’exécution du contrat. En cours de contrat, comptabilisation de travaux en cours à la clôture de l’exercice (évaluation des stocks au coût de production). Si le résultat global prévu est une perte, celle-ci est provisionnée dès qu’elle est connue.

B. Analyse d’un contrat bénéficiaire q Enregistrements comptables

Exemple 1 : Une entreprise de BTP a signé un contrat dont la réalisation va s’échelonner sur les exercices N et N+1, selon les modalités suivantes. La méthode à l’achèvement est appliquée.

505

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UE 10

11

Les contrats à long terme

N Prix de vente négocié Coût prévisionnel

300 000

Charges enregistrées

320 000

(La TVA est collectée sur les débits). 31/12/N 34. 713

411 704 4457.

150 000

450 000

160 000

480 000

Production stockée Travaux en-cours Annulation du stock initial du chantier terminé

q Incidences sur le résultat Exercice N

Exercice N+1

320 000 320 000

720 000 600 000 120 000

320 000 320 000

e

Charges comptabilisées en N :

320 000

e

Produit comptabilisé (compte 713) :

320 000

X Impact sur le résultat N : e

Charges comptabilisées en N+1 :

e

Produits comptabilisés : – Compte 704 : – Compte 713 :

X Impact sur le résultat N+1 Conclusion

Total 600 000

Travaux en-cours Production stockée Chantier en cours, coût de production Courant N+1 Clients Travaux TVA collectée Facturation du chantier terminé 31/12/N+1

713 34.

N+1 600 000

0 160 000 600 000 – 320 000 120 000

X Totalité du profit : 600 000 – 480 000 = 120 000 en N+1

q Facturation intermédiaire

Si une facturation partielle avait eu lieu en N : à l’inventaire, il faudrait neutraliser le produit en contrepartie du compte 487. Produits constatés d’avance afin qu’elle n’impacte pas le résultat de l’exercice N (ce produit constaté d’avance sera contrepassé en N+1).

506

C. Analyse d’un contrat déficitaire

UE 10

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11

Les contrats à long terme

La totalité de la perte prévisionnelle doit être provisionnée :

Dépréciation de l’en-cours (39.) : Coût production des en cours Perte totale x Coût production total prévisionnel

Provision pour pertes sur contrats (Compte 1516) pour le complément

Exemple 2 : À la clôture de l’exercice N, un contrat signé courant N correspond à un chantier toujours en cours qui laisse apparaître les éléments suivants : – Prix de vente : – Charges engagées : – Coût total prévisionnel :

400 000 320 000 450 000

X La perte prévisionnelle s’élève à 400 000 – 450 000 soit 50 000 W. Montant de la dépréciation : 50 000 Z (320 000/450 000) = 35 500 Montant de la provision pour risques : 50 000 – 35 500 = 14 500 31/12/N 34. 713

Travaux en-cours Production stockée Chantier en cours, coût de production

681 394 1516

Dotation d’exploitation Dépréciations des stocks Provisions pour pertes sur contrats Contrat déficitaire

ù 3 La méthode à l’avancement A. Mise en œuvre

320 000 320 000

50 000 35 500 14 500

Objectifs poursuivis

Donner une image fidèle en rattachant le résultat à l’exercice au cours duquel il est formé. e Rendre compte du niveau d’activité réel en rattachant une fraction du chiffre d’affaires à chaque exercice de réalisation du contrat à long terme.

Conditions de mise en œuvre

Résultat déterminé de manière fiable. Pour cela, il faut : – identifier clairement les produits relatifs au contrat ; – identifier clairement le coût total du contrat à l’aide d’outils de gestion ; – disposer d’outils de gestion permettant d’estimer le pourcentage (ou degré) d’avancement.

e

507

Coût du contrat

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UE 10

11

Les contrats à long terme

Charges directes et charges indirectes imputables. Frais administratifs d’ordre général exclus. e Frais de recherche et développement exclus sauf si engagés spécifiquement pour la commande. e Charges financières incluses sur option (voir stocks). e e

Déterminer le résultat à terminaison

Chiffre d’affaires prévisionnel – Coût de revient prévisionnel (estimé à la clôture)

Calcul du pourcentage d’avancement

Deux méthodes de calcul sont possibles : 1)

2)

Coûts engagés à la date de clôture Coût de revient total prévisionnel du contrat Volume des travaux exécutés (mesures physiques) Volume total prévu

Les mesures physiques (heures réalisées, matières incorporées, etc.) donnent une meilleure image fidèle. X Mais respecter le principe de permanence des méthodes pour le calcul du pourcentage d’avancement. Méthodologie :

e Calculer le résultat à l’avancement : Résultat à terminaison (résultat global du contrat) Z Pourcentage d’avancement e Calculer le chiffre d’affaires à l’avancement : Coûts des travaux exécutés à la date de clôture + Résultat à l’avancement e Procéder à une écriture d’ajustement :

4181 70. 4458

Clients, facture à établir

X

Produits

Y

TVA à régulariser

Z

Ajustement

X Pas de variation de stock car l’on considère que la production est vendue au fur et à mesure.

B. Exemple q Enregistrements comptables

À partir des données de l’exemple 1 : – résultat à terminaison, estimation fin N : 600 000 – 450 000 = 150 000 W ; – pourcentage d’avancement = 320 000/450 000 = 71 % après arrondi ; – résultat à l’avancement : 150 000 Z 71 % = 106 500 W ; – chiffre d’affaires à l’avancement : 320 000 + 106 500 = 426 500 W ; – donc résultat constaté = 106 500 W soit 426 500 – 320 000.

508

31/12/N 4181 704 44587

Clients, factures à établir Travaux TVA à régulariser

704 44587 418

Travaux TVA à régulariser Clients, factures à établir

411 704 4457.

Clients Travaux TVA collectée

01/01/N+1

En N+1

q Incidences sur le résultat

511 800 426 500 85 300

426 500 85 300 511 800

720 000 600 000 120 000

Année

Produits

Charges

Impact/résultat

N

426 500

320 000

106 500

N+1

– 426 500 + 600 000

160 000

13 500

TOTAL

UE 10

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11

Les contrats à long terme

120 000

X Le résultat sur le contrat (600 000 – 480 000 = 120 000 W) a été réparti et constaté sur deux exercices. q Facturations intermédiaires

Si une fraction du chiffre d’affaires a été facturée, elle s’impute sur l’écriture d’ajustement du chiffre d’affaires. Exemple 3 (suite du cas précédent) : Courant N, 100 000 Z HT ont été facturés au client. Dans ce cas, à l’inventaire l’écriture sera : 31/12/N 418 704 44587

Clients, factures à établir Travaux (426 500 – 100 000) TVA à régulariser

391 800 326 500 65 300

Remarque : si somme facturée courant N O 426 500 W, alors l’excédent est en 487. Produits constatés d’avance.

C. Les contrats déficitaires

Dans ce cas, une provision pour risque et charge – compte 1516 – est à constituer. La provision est égale à : Perte totale sur le contrat – résultat à l’avancement e e

509

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UE 10

11

Les contrats à long terme

Exemple 4 : À partir des données de l’exemple 2, en supposant un pourcentage d’avancement de 80 % à partir d’unités d’œuvre : Résultat comptabilisé courant N : – 320 000 W (charges comptabilisées en cours d’année). Résultat à l’avancement : – 50 000 Z 80 % = – 40 000 W Chiffre d’affaires à l’avancement : 320 000 – 40 000 = 280 000 (idem contrat bénéficiaire). Par ailleurs, perte totale sur le contrat = – 50 000 W. Donc provision de 50 000 (perte totale) – 40 000 (résultat à l’avancement) = 10 000 W. 31/12/N 418 704 44587

681 1516

Clients, factures à établir Travaux TVA à régulariser

Dotations d’exploitation Provisions pour pertes sur contrats

D. Le changement de méthode comptable

336 000 280 000 56 000

10 000 10 000

Il est possible de changer de méthode dans le but d’obtenir une meilleur information financière. e Effet rétroactif du changement, c’est à dire régulariser l’impact des exercices antérieurs (nets d’impôt) avec le compte 110. Report à Nouveau. Exemple 5 : À l’ouverture de l’exercice N+1, prise d’effet de la méthode à l’avancement (voir III. B. Enregistrements comptables) au lieu de la méthode à l’achèvement (voir Exemple 1). e

01/01/N+1 418 34. 110 155 44857

Clients, factures à établir Travaux (426 500 – 100 000) Report à nouveau Provisions pour impôts TVA à régulariser

511 800 320 000 71 000 35 500 85 300

X Annulation du stock de la méthode à l’achèvement (compte 34. crédité). X Constatation du compte 418. Client pour le CA TTC à l’avancement. X Marge à régulariser au titre de N : 106 500 W soit 106 500 Z 2/3 = 71 000 W net d’IS. X On peut utiliser le 444. État – Impôt sur les sociétés au lieu du 155. Provisions pour impôts.

510

Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe ù1

Les obligations comptables

A. Dispositions générales

12

UE 10

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MÉMO

Obligations comptables pour toute personne physique ou morale ayant la qualité de commerçant Règles de base

Document

Justification

Enregistrement comptable des mouvements Soit jour par jour, opération par opération. e Soit par récapitulation au moins mensuelle. e

Livre journal. Grand livre.

Origine, contenu, imputation, références de la pièce justificative (factures, déclarations fiscales, extraits bancaires, document interne). Conservée pendant 10 ans.

Inventaire Au moins une fois tous les douze mois.

Livre d’inventaire.

Inventaire des actifs et des passifs.

Comptes annuels Constituent un tout indissociable.

Bilan, compte de résultat et annexe.

Enregistrements comptables + inventaire.

Compréhension du système Documentation Livre des décrivant les procédures. procédures, l’organisation comptable et les traitements informatisés.

Plan de comptes. Organisation des journaux (journal unique ou journaux divisionnaires). e Répartition des tâches. e Documents produits. e Intervenants extérieurs. e Système de classement des pièces comptables. e e

Comptabilité informatisée Autorisée et c’est la règle générale.

Journaux et grand livre informatisés.

B. Micro entreprises et auto-entrepreneurs

e Irréversibilité et intangibilité des écritures. e Reconstitution les mouvements. e Tests probants.

Les micro-entreprises et les auto-entrepreneurs ne sont pas tenus de présenter de bilan et de compte de résultat. Ils peuvent se limiter à présenter : – un registre de leurs achats ; – un livre-journal : recettes professionnelles : factures et autres pièces justificatives.

511

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UE 10

12

Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

C. Sanctions Délits

Sanctions

Faux et usage de faux. Destruction de pièces comptables. e Distribution de dividendes fictifs.

Sanctions pénales : cela peut conduire à des peines d’emprisonnement (3 ans) et des amendes (45 000 S).

Déclarations erronées. Fraudes. e Absences de pièces comptables.

Sanctions fiscales : pénalités fiscales (majorations) Sanctions pénales.

e e

e e

ù 2 Organisation comptable A. Enregistrement des flux et journaux Comptabilité d’engagements Comptabilité de trésorerie ou comptabilité « Recettes-Dépenses » Organisation des journaux

Tous les flux sont enregistrés selon le principe de la partie double. Flux de trésorerie : comptabilisés en cours d’exercice. Partie double ou partie simple.

Journaux divisionnaires

B. Comptabilité d’abonnement

Micro-entreprises Professions libérales.

Logiciels de comptabilité Logiciels de gestion intégrés (PGI/ ERP).

Elle permet de réaliser des situations intermédiaires (bilan mensuel, compte de résultat mensuel.). Pour cela il faut utiliser les comptes 488. Comptes de répartition périodique des charges et des produits. Ces comptes permettent la répartition des charges et des produits : – connus ou fixés d’avance ; – par fractions égales pour chaque période (mois, trimestre, etc.). ex : Assurances, loyers, impôts, dotations aux amortissements, etc.

512

12

UE 10

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Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

1. En cours d’exercice. Abonnement de charges à la fin de chaque période (mois ou trimestre) 6. 4886

Charges Compte de répartition périodique de charges

C C

Abonnement de produits à la fin de chaque période (mois ou trimestre)

4887 7.

Compte de répartition périodique de produits Compte de produits

P P

2. À la réception de la facture ou de la pièce justificative de la charge ou du produit. Le compte 488. Compte de répartition périodique de charges et de produits est débité ou crédité selon le cas (charges ou produit) en contrepartie du compte de tiers ou d’un compte de trésorerie. Ajustement : pour la différence entre le montant réparti et la charge ou le produit. Le montant de l’abonnement est ajusté dès la connaissance du montant effectif de la charge ou du produit. ex : Soit une prime annuelle d’assurance de 12 000 Z dont le paiement est prévu le 1er octobre N. La société décide de pratiquer un abonnement mensuel. La facture effective, reçue et payée en octobre N, est de 13 200 Z. 1) À la fin de chaque mois de janvier à septembre Abonnement prévisionnel = 12 000/12 = 1 000 W Fin de mois 616 4886

Prime d’assurances Compte de répartition périodique de charges

2) À la date de réception de la facture Octobre 4886 401

e e

Compte de répartition périodique de charges Fournisseurs Suivant facture reçue ce jour

1 000 1 000

13 200 13 200

Montant des abonnements définitifs : 13 200/12 = 1 100 S par mois Régularisation des 9 mois abonnements déjà comptabilisés : 1 100 – 1 000 = 100 S par mois (complément).

513

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UE 10

12

Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

Octobre 616 4886

Primes d’assurances Compte de répartition périodique de charges Régularisation abonnements janvier à septembre 100 Z 9

900 900

3) À la fin de chaque mois d’octobre à décembre Fin de mois 616 4886

Prime d’assurances Compte de répartition périodique de charges

1 100 1 100

Les comptes 4886. Compte de répartition périodique de charges et 4887. Compte de répartition périodique de produits doivent être obligatoirement soldés à la clôture. Dans le cas contraire il faut le solder par un compte de régularisation : charges à payer, charges constatées d’avance, produits à recevoir ou produits constatés d’avance. Si la facture payée en octobre N concernait les 12 mois suivants, au 31 décembre N, le compte 4886 serait débiteur de (13 200 – 3 Z 1 100) = 9 900 W : ce qui correspond à 9 mois constatés d’avance (CCA).

ù 3 Contrôle de la comptabilité

La comptabilité est sous la responsabilité des dirigeants. Les comptes doivent donner une image fidèle du patrimoine, du résultat et de la situation financière de l’entité. La fiabilité de l’information comptables repose sur : – un contrôle interne : organisation des processus ; – un contrôle externe : opinion sur les comptes annuels donnée par professionnel indépendant. Ces contrôles sont indispensables pour garantir la qualité et la crédibilité de l’information comptable.

514

A. Le contrôle interne 1. Définition Ensemble des mesures de contrôle pour assurer : – la protection du patrimoine ; – la fiabilité des enregistrements.

Limitation les risques.

2. Objectifs Veiller à ce que les actes de gestion et les comportements des personnels soient conformes aux règles. e Vérifier que les informations comptables reflètent la réalité. e

12

UE 10

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Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

Contrôle de tous les processus comptables ; achats-fournisseurs, paie-personnel, vente-clients, etc.

3 Principes de l’évaluation du contrôle interne Organisation

Séparation des fonctions.

Universalité

Tous les acteurs sont contrôlés.

Permanence

Autocontrôle, recoupements, contrôle réciproque.

Sécurité

Protection des biens, des matériels, des systèmes. Restrictions des accès.

Information

Pertinente, utile, objective et vérifiable. 4. Appréciation du contrôle interne (forces et les faiblesses du dispositif de contrôle en place)

Auditeur interne

Service interne à l’entreprise (salarié de l’entreprise ou éventuellement de sa maison mère).

Auditeur externe e Commissaire aux comptes (audit légal) : rapport sur le contrôle interne (code de commerce). e Expert-comptable : audit contractuel.

e

Prise de connaissance de l’organisation. Prise de connaissance des procédures. e Test de conformité. e Évaluation des procédures. e Appréciation du contrôle interne. e

515

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UE 10

12

Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

B. Le contrôle externe q Mise en œuvre Audit contractuel

L’expert-comptable

Audit légal Le commissaire aux comptes présente : Mission légale définie par le – le rapport général + opinion (certification) ; code de commerce. – le rapport spécial : exemple les conventions réglementées (autorisées) ; – le rapport sur le contrôle interne ; – le rapport sur les délais de paiement ; – la certification du montant total des 5 ou 10 rémunérations les plus élevées. q Obligations légales du CAC e e

e e

Certification des comptes. Devoir d’alerte en cas de faits de nature à compromettre la continuité de l’exploitation. Révélation des faits délictueux au procureur de la République. Rapports (voir précédemment).

q Démarche générale de la révision des comptes

Objectif de l’auditeur : avoir une vue et une compréhension de l’entreprise suffisante pour orienter sa mission. L’auditeur n’est pas tenu de tout contrôler mais d’appréhender l’entité dans sa globalité et de se concentrer sur les facteurs de risques. Une fois que le risque est identifié, il doit déterminer le seuil de signification. Seuil de signification : montant au-delà duquel un jugement fondé sur les comptes est susceptible d’influencer une décision. La certification est une opinion sur les comptes ; en aucun cas le commissaire aux comptes ne peut s’immiscer dans la gestion de l’entreprise.

ù 4 Les engagements financiers A. Définition

Engagements : droits et obligations liés à des opérations qui produiront leurs effets dans le futur. ex : achat ou vente à terme, redevances de crédit-bail restant à payer, caution ou hypothèque garantissant un emprunt, commande acceptée.

B. Incidences des engagements

Les engagements financiers affectent la trésorerie future de manière certaine ou éventuelle. Par conséquent, en vue de respecter l’objectif d’image fidèle, il y a lieu de porter ces informations à la connaissance des tiers. Obligation du code de commerce et règlement 2014-03 (PCG) : information dans l’annexe.

516

C. Les différentes formes d’engagements

12

Les engagements de Engagements donnés ou perçus par garantie une personne physique ou morale.

Exemple : avals, cautions.

Les engagements réciproques

e Un engagement donné à son cocontractant. e Un engagement reçu de ce même cocontractant.

Exemple : contrats entre deux entités.

Les créances et les dettes assorties de garanties

e Créances pour lesquelles Exemple : hypothèque, l’entreprise bénéficie d’une garantie. gage. e Dettes pour lesquelles l’entreprise a dû accorder elle-même une garantie.

UE 10

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Organisation de la comptabilité – Contrôle interne et contrôle externe

Les engagements en Engagements en matière de Exemple : indemnités matière de pensions pensions, de compléments de de départ à la retraite. retraite, d’indemnités et d’allocations en raison du départ à la retraite.

D. Suivi des engagements

Suivi des engagements de deux matières différentes : – soit par un recensement périodique généralement à la clôture de l’exercice ; – soit par l’utilisation des comptes spéciaux (comptes 8). ex : La société CREPIN a constaté les engagements suivants au 31.12.N : – aval accordé par le PDG de la société pour une couverture de 100 000 Z des découverts bancaires ; – effets escomptés non échus : 30 000 Z ; – hypothèque sur immeuble en garantie d’un emprunt bancaire : 500 000 Z ; – intérêts restant à courir sur un emprunt : 80 000 Z ; – commande d’immobilisation en cours : 200 000 Z ; – souscription d’un contrat de crédit-bail pour un bien valant 300 000 Z ; les redevances restant à payer s’élèvent à 420 000 Z. X Engagements financiers sous forme de tableau : Engagements reçus Aval du PDG Effets escomptés

100 000 30 000

Hypothèque

Engagements donnés

Engagements réciproques

30 000

500 000

Intérêts à payer

80 000

Commande en cours Crédit-bail

300 000

Total

430 000

200 000

420 000

1 030 000

200 000

517

13 ù1

Passifs – Événements postérieurs à la clôture

Les différents passifs

A. Définition e e e

e

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UE 10

MÉMO

Un passif est un élément du patrimoine ayant une valeur négative pour l’entité. Il traduit une obligation vis-à-vis d’un tiers. Cette obligation provoquera de manière certaine ou probable un décaissement sans contrepartie équivalente au moment du règlement. L’obligation peut être légale, réglementaire ou contractuelle.

B. Typologie Passifs

Définition

Dettes

Passifs dont l’échéance et le montant sont fixés de manière précise.

Provisions Article 321-5 du PCG

Passifs dont l’échéance ou le montant n’est pas connu de façon précise. e Provisions pour risques et charges : passifs probables. e Charges à payer ou dettes provisionnées : passifs certains mais avec une incertitude moindre que celle des provisions pour risques et charges quant à l’échéance ou au montant.

Passifs éventuels Article 321-6 du PCG

e Obligation potentielle qui dépend d’événements incertains qui ne sont pas sous le contrôle de l’entité. e Ou une obligation vis-à-vis d’un tiers dont il est probable qu’elle ne provoquera pas un décaissement (exemple : engagement de caution). e Ne sont pas comptabilisés mais font l’objet d’une information en annexe au titre des engagements hors bilan : description, estimation financière, incertitudes quant aux montants ou échéances.

Remarque : les produits constatés d’avance constituent des passifs (art. 321-7 du PCG).

C. Principes comptables mis en oeuvre e

e

e

e

518

Principe de prudence : obligation de comptabiliser une provision lorsque les conditions sont réunies. Principe de permanence des méthodes : dans le mode de calcul par exemple. Changement de méthode comptable possible sous conditions strictes. Principe de non-compensation : sauf dans des cas expressément prévus (provisions pour pertes de change). Principe de continuité de l’exploitation : une hypothèse de non-continuité entraînerait un alourdissement du passif (indemnités pour rupture de contrats par exemple).

ù 2 Provisions pour risques et charges A. Critères de comptabilisation e e e e

e

e e

e

13

UE 10

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Passifs – Événements postérieurs à la clôture

Les provisions répondent à la définition des passifs du I-A. Décision intervenue avant la date de clôture de l’exercice. Décision portée à la connaissance du tiers (exemple : provision pour licenciement). En l’absence d’estimation suffisamment fiable, il n’y a pas de comptabilisation mais une information en annexe. S’il existe plusieurs montants envisageables, l’estimation la plus probable est retenue, les autres possibilités étant mentionnées en annexe. Pas d’écriture en l’absence d’estimation fiable : information en annexe. Le montant des provisions doit être réestimé chaque année afin de procéder à un réajustement en fonction des informations disponibles. L’utilisation de méthodes statistiques est admise à condition qu’elles soient justifiées et donnent une image fidèle.

B. Traitement comptable Provisions

Conditions de comptabilisation

Pour garantie donnée aux clients

Obligation de garantie légale ou contractuelle. e Évaluer le coût probable de manière précise : taux de retours, coût moyen d’une prise en charge.

Pour litiges, pour amendes et pénalités, pour licenciements

e Événements en cours à la clôture (procédure de licenciement annoncée, procès en cours, vérification de comptabilité menée). e Évaluation fiable du décaissement probable qui s’appuie sur une pièce justificative.

Pour pertes de change

e Pour les pertes latentes sur créances et dettes selon le cours à la date de clôture, sauf mise en oeuvre de l’une des exceptions prévues.

Pour restructuration

e Évaluation des dépenses futures entraînées par une cessation d’activités. e Ces dépenses sont sans contrepartie et sans lien avec les activités futures. e Obligation vis à vis des tiers qui ont été informés

Pour impôts

e Évènement survenu en N qui entraînera une imposition certaine ou probable lors d’un exercice ultérieur. Exemple : Provision dans le cadre d’un contrat de crédit-bail immobilier : la réintégration à la levée d’option générera un impôt sur les sociétés supplémentaire à la charge de la société.

e

Pour gros entretiens e Enregistrement possible en composant : pas de provision et grandes révisions dans ce cas.

519

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13

Passifs – Événements postérieurs à la clôture

Provisions Caractère exceptionnel ou courant des provisions

Conditions de comptabilisation L’utilisation d’un compte de dotations d’exploitation (681) ou exceptionnelles (687) est sans incidence sur le résultat annuel. e C’est une décision de gestion qui relève des dirigeants et qui ne leur est pas opposable. e Elle modifie l’analyse du résultat (soldes intermédiaires de gestion, ratios) si les montants sont significatifs. e

C. Cas de la provision pour retraite Nature de l’obligation

Obligation conventionnelle (voire contractuelle) d’indemnisation lors du départ en retraite, ou de versement d’une pension par l’entité. e Engagement de l’entité vis à vis du salarié : si l’entité se libère de son obligation en cotisant à un fonds extérieur, pas de provision.

Évaluation de l’engagement

e Obligatoirement en annexe : décaissement probable actualisé. e Indication en annexe des engagements relatifs aux dirigeants et des engagements provisionnés.

Provision pour retraite (153)

Comptabilisation facultative. La comptabilisation de la provision est une méthode de référence donc changement de méthode autorisé.

e

e e

1re comptabilisation (à l’ouverture du 1er exercice d’application)

119

153

Ajustement annuel

Report à nouveau Provisions pour pensions et obligations similaires

X

X

Par un compte de dotation d’exploitation (681) ou de reprise (781) selon estimation de l’engagement à la clôture. e Correction fiscale : provision non déductible donc 1re comptabilisation sans prise en compte de l’impôt sur les sociétés. e

Attention ! Les provisions réglementées sont des provisions qui ne correspondent pas à l’objet normal d’une provision. Elles sont comptabilisées en application de dispositions légales (article 313-1 du PCG). Elles figurent en capitaux propres (Voir Mémo Les aides attribuées aux entités).

520

ù 3 Charges à payer

13

UE 10

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Passifs – Événements postérieurs à la clôture

A. Différentes charges à payer (ou dettes provisionnées) q Logique comptable

Codification comptable : compte de rattachement concerné (fournisseurs, État, etc.) avec un « 8 » en 3e position. ex : 428. Personnel – charges à payer pour le personnel (compte 42.) e Comptabilisation obligatoire en vertu du principe d’indépendance des exercices. e Même schéma de comptabilisation que la charge définitive mais TVA à régulariser. e Écriture à contrepasser à la réouverture des comptes au 01/01/N+1. e Il existe symétriquement des produits à recevoir qui obéissent à la même logique. ex : Clients (compte 418), VMP (compte 5088), etc. e

q Principales situations Tiers concernés

Contexte

Fournisseurs (comptes : 408. Fournisseurs – Factures non parvenues ou 4098. Rabais, remises, ristournes à obtenir et autres avoirs non encore reçus)

Opération se rattachant à N mais non encore enregistrée à la date clôture car la date de la pièce justificative correspond à l’exercice suivant.

Salariés (compte : 428. Personnel – Charges à payer)

Évaluation des droits acquis au titre de l’exercice N mais qui seront exercés l’année suivante : droits à congés payés, participation ou intéressement à répartir entre salariés, etc.

Organismes sociaux (compte : 438. Organismes sociaux – Charges à payer)

Pour les cotisations afférentes aux charges à payer relatives aux salariés.

Impôts et taxes assis sur des éléments de l’exercice État (compte : 448. État – Charges à mais dont la liquidation interviendra l’exercice payer) suivant : contribution de solidarité au Régime social des indépendants (RSI) sur le CAHT de N, taxe d’apprentissage sur les salaires N (tous deux déclarés en N+1), etc. Organismes de crédit Fraction des intérêts relatifs à l’exercice en cours (compte : 1688. Intérêts courus). mais qui seront payés lors de l’exercice suivant. q La participation des salariés au résultat Aspects juridiques

Obligatoire pour les entreprises de plus de 50 salariés. Gestion des fonds durant la période d’indisponibilité selon l’accord. e Approbation par l’assemblée générale ordinaire l’année suivante. e e

521

Passifs – Événements postérieurs à la clôture

Prélèvements sociaux

e Pour les salariés, contribution sociale généralisée (CSG) et contribution au remboursement de la dette sociale (CRDS) à comptabiliser lors de l’approbation des comptes. e Pour l’employeur, forfait social à enregistrer à la date de clôture.

Formule légale

R = 1/2 Z (B – 5 % C) Z SA/VA (minimum légal)

Éléments composant la formule légale, définis par la législation sociale

B : bénéfice net fiscal (hors impôt sur les plus values et crédits d’impôts). e C : capitaux propres retraités (notamment hors résultat annuel, prov. réglementées, capital non appelé). e SA : salaires bruts. e VA : valeur ajoutée (retraitements par rapport au mode de calcul des soldes intermédiaires de gestion).

Date de clôture (31/12/N)

e

691

Participation des salariés aux résultats Dette provisionnée/participation Charges de sécurité sociale Organismes sociaux, ch. à payer Forfait social au taux en vigueur

X

4284 4246

Dette provisionnée/participation Réserve spéciale de participation Suivant PV de l'AGO

X

4246 1662 431

Réserve spéciale de participation Fonds de participation Sécurité sociale (CSG-CRDS)

X

4284 645 438

Lors de l’approbation des comptes par l’assemblée générale ordinaire (N+1) Affectation des fonds (N+1) : e À un fonds de participation interne

X F F

X

R S

e

À un plan d’épargne d’entreprise (PEE) ou un plan d’épargne pour la retraite collectif (PERCO)

4247. Personnel – PEE au lieu du compte 1662.

Versée à un organisme de gestion extérieur

512. Banques pour solder le compte 4246.

e

Attribution d’actions de l’entreprise e

Achat des titres

Attribution (débiter 6783 si malus) e

522

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UE 10

13

502 512 4246 502 7783

Actions propres Banques Réserve spéciale de participation Actions propres Bonis sur actions propres

R R R B C

Intéressement

Abondement des plans d’épargne salariale

UE 10

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13

Passifs – Événements postérieurs à la clôture

Même principe de comptabilisation que la participation en débitant le compte 6414. Indemnités au lieu du compte 691. Participation. 647 4312 4247

Autres charges sociales Sécurité sociale (CSG-CRDS) Personnel- PEE (ou PERCO))

A S P

Remarque : l’attribution d’actions de l’entreprise peut emprunter comme modalité l’émission d’actions nouvelles, il s’agit alors d’une augmentation par incorporation de créance.

ù 4 Les événements postérieurs à la clôture de l’exercice A. Définition

« Il doit être tenu compte des risques et des pertes intervenus au cours de l’exercice ou au cours d’un exercice antérieur, même s’ils sont connus entre la date de clôture de l’exercice et celle de l’établissement des comptes » (article 14 du Code de commerce). e Les événements sont intervenus entre la date de clôture (31/12/N en général) et la date d’arrêté des comptes (début N + 1). e Rattachables à l’exercice N : lien direct et prépondérant avec la situation au 31/12. e Se traduisent par une charge et un passif.

B. Principes comptables e

e

e

e

Principe d’indépendance des exercices : l’événement doit être rattachable à l’exercice clos. Principe de prudence : seuls les événements susceptibles de générer une diminution des résultats sont pris en compte (les produits sont exclus). Principe de continuité de l’exploitation : information obligatoire en annexe lorsque l’événement peut remettre en cause la continuité de l’exploitation. Principe d’importance relative : tenir compte des seuls événements significatifs.

C. Traitement comptable e

e e

En général, comptabilisation (ou ajustement) d’une dépréciation ou d’une provision. Pas d’écriture si incidence non mesurable : information dans l’annexe. Si l’événement a lieu entre la date d’arrêté et l’assemblée générale ordinaire annuelle, les dirigeants ont un devoir d’information des associés en cas d’événements significatifs. À défaut, le commissaire aux comptes se substitue aux dirigeants pour informer les associés.

523

14 ù1

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UE 10

MÉMO

La constitution des sociétés

Principes de comptabilisation

A. Comptes prévus par le PCG

Le schéma de comptabilisation vise à enregistrer : – la promesse d’apport (la souscription) ; – la réalisation de l’apport. Les comptes utilisés spécifiquement pour la constitution sont : Compte 101. Capital et de ses subdivisions

Compte 456. Associés et de ses subdivisions

e Soit par type d’apport : 45611 (apports 1011. Capital souscrit – non appelé. 1012. Capital souscrit – appelé, non versé. en nature) et 45615 (apports en e 1013. Capital souscrit – appelé, versé. numéraire). e 109. Actionnaires : Capital souscrit – non e Soit en créant un compte par associé appelé. (individualisation). e e

B. Mise en œuvre

Une SA est créée le 01/03/N au capital de 1 000 000 Z, soit 50 000 actions de 20 Z, dont 400 000 Z d’apport en nature (immeuble) et 600 000 Z d’apports en numéraire. La libération correspond au minimum légal : la moitié du numéraire et la totalité des apports en nature. Le 01/10/N, le 3e quart du numéraire est appelé et libéré soit 150 000 Z. 01/03/N 45611 45615 1012

109 1011

512 213 45611 45615

524

Associés – Comptes d’apport en nature Associés – Comptes d’apport en numéraire (50 %) Capital souscrit appelé non versé. Suivant statuts (souscription)

400 000 300 000

Actionnaires. Capital souscrit non appelé Capital souscrit non appelé Suivant statuts (souscription)

300 000

Banques Constructions Associés – Apport en nature Associés – Apport en numéraire Suivant statuts (libération)

300 000 400 000

700 000

300 000

400 000 300 000

1012 1013

Capital souscrit appelé non versé. Capital souscrit appelé versé. Suivant statuts (libération)

À noter : les comptes 456. doivent être soldés. 01/10/N

UE 10

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14

La constitution des sociétés

700 000 700 000

4562 109

Associés – Capital appelé non versé (numéraire) Actionnaires – Capital souscrit non appelé Suivant statuts (souscription)

150 000

1011 1012

Capital souscrit non appelé Capital souscrit appelé non versé. Suivant statuts (souscription)

150 000

512 4562

Banques Associés – Capital appelé non versé Suivant statuts (libération)

150 000

1012 1013

Capital souscrit appelé non versé. Capital souscrit appelé versé. Suivant statuts (libération)

150 000

150 000

150 000

150 000

150 000

(Le règlement 2014-03 a prévu le 4561 lors du 1er appel et le 4562 lors des appels ultérieurs).

C. Frais de constitution Deux traitements sont possibles : Dans les comptes de charge par nature Dans le compte 2011. Frais de constitution.

Doivent s’amortir sur 5 ans maximum par fractions égales. Conséquence : interdiction de distribuer des dividendes tant que le compte 2011 n’est pas totalement amorti.

525

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UE 10

14

La constitution des sociétés

ù 2 Apports particuliers A. Apports en industrie Définition

Mise à disposition de compétences, prestations, etc.

Analyse

Ils ne concourent pas à la formation du capital social.

Conséquence comptable

Ils ne donnent donc lieu à aucune écriture comptable.

B. Prise en charge d’un passif q Principe Analyse

L’apport est grevé de dettes qui réduisent la valeur d’apport.

Conséquences comptables

Les comptes 101 et 456 sont mouvementés pour la valeur nette : actif apporté – passifs repris. e Enregistrer dans des comptes distincts actifs et passifs (principe de non compensation). e

q Mise en œuvre

Une SA est créée le 1er mars N. On relève un apport d’un immeuble d’une valeur de 500 000 Z à charge pour la société de reprendre le solde de l’emprunt ayant financé l’acquisition, soit 100 000 Z. 01/03/N

526

45611 1012

Associés – Apports en nature Capital souscrit appelé non versé Suivant statuts (souscription)

400 000

213 45611 164

Constructions Associés – Apports en nature Emprunts Suivant statuts (libération)

500 000

1012 1013

Capital souscrit appelé non versé. Capital souscrit appelé versé. Suivant statuts (libération)

400 000

400 000 100 000

400 000 400 000

C. Apport de créances q Principe Analyse

La valeur d’apport peut être inférieure à la valeur nominale

Conséquences comptables

e Pour des raisons de suivi, la créance est enregistrée pour sa valeur nominale, la différence étant porté en 4199. Compte de correction. e Il est également possible de comptabiliser la valeur nette.

UE 10

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14

La constitution des sociétés

Différence de règlement Enregistrée en : – 456. Associés si les statuts prévoient qu’il garantit la créance et récupère l’excédent ; – charges ou produits si c’est la société qui assume les risques et récupère l’excédent. q Mise en œuvre

Un apporteur apporte une créance de 100 000 Z, reprise 90 000 Z, qu’il garantit. Le règlement est au final de 87 000 Z. 45611 1012

Associés – Apports en nature Capital souscrit appelé non versé Suivant statuts (souscription)

411 45611 4199

Clients Associés – Apports en nature Clients, compte de correction Suivant statuts (libération)

1012 1013

Capital souscrit appelé non versé. Capital souscrit appelé versé Suivant statuts (libération)

512 4199 455 411

Banques Clients, compte de correction Associés – Compte courant Client Règlement, chq N°

90 000 90 000

100 000 90 000 10 000

90 000 90 000

87 000 10 000 3 000 100 000

527

512 455

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14

La constitution des sociétés

Banques Associés – Comptes courants Régularisation apport

3 000 3 000

Solution alternative : enregistrer 90 000 en 411 et ne pas utiliser le compte 4199.

D. Particularités liées aux versements de numéraire q Les différentes situations Nature du cas particulier

Traitement comptable

Régularisation ultérieure

Tiers qui recueille les fonds Utilisation d’un compte (notaire, avocat, etc.) 467. Débiteurs divers au lieu du 512.

Le 467 est soldé par 512 lorsque les fonds sont reversés.

Versement anticipé (avant appel)

Seule l’écriture de libération (avec le 512) est modifiée en créditant le compte 4564. Versements anticipés.

Le compte 4564. Versements anticipés est débité lors des écritures de libération suivantes (autres écritures inchangées).

Actionnaire défaillant (ne libère pas la somme souscrite et appelée)

Écriture de libération modifiée en débitant le compte 4566. Actionnaires défaillants.

Le 4566 enregistre toutes les opérations en lien avec le défaillant (frais, cession de ses titres, régularisation, etc.). Le compte 4566 sera finalement soldé par le 512.

q Mise en œuvre

Reprendre le cas I-B en considérant que 3 000 actions de numéraire sont totalement libérées (versement des 50 % du nominal restant dû au lieu des 25 % du 3e quart) : Au 1er mars, seule la 3e écriture sera modifiée pour 3 000 Z 20/2 = 30 000 W anticipés : e

512 213 45611 45615 4564

528

Banques Constructions Associés – Apports en nature Associés – Apport en numéraire Associés – Versements anticipés

330 000 400 000 400 000 300 000 30 000

UE 10

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14

La constitution des sociétés

Au 1er octobre, seule la 3e écriture est modifiée pour 3 000 Z 20/4 = 15 000 W (3e quart déjà versé) :

512 4564 4562

Banques Associés – Versements anticipés Associés – Capital appelé non versé

135 000 15 000 150 000

Reprendre le cas I-B en considérant que 3 000 actions de numéraire ne sont pas libérées par un actionnaire défaillant au 1er octobre lors de l’appel du 3e quart. Les titres sont finalement cédés 44 000 Z, libérés des 3/4, avec 100 Z d’intérêts de retard : Au 1er octobre seule l’écriture 3 est modifiée : e

512 4566

Banques Actionnaires défaillants (3 000 Z 20 T/4) Associés – Capital appelé non versé Libération des apports

4566 7638

Actionnaires défaillants Produits financiers Imputation frais

512 4566

Banques Actionnaires défaillants Cession titres

4566 512

Actionnaires défaillants Banques Pour solde du 4566 : 44 000 – 15 000 – 100

145 000 5 000 150 000

100 100

14 000 14 000

8 900 8 900

Calcul du résultat pour l’actionnaire défaillant : – somme encaissée 8 900 W ; – somme décaissée : 1re moitié : 1 000 Z 20/2 = 10 000 W donc perte de 1 100 W. e

529

15

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UE 10

MÉMO

La répartition des résultats

Il appartient à l’assemblée générale ordinaire (AGO) de statuer sur l’affectation des résultats de l’exercice écoulé, qu’il s’agisse d’un bénéfice ou d’une perte. Cependant, le pouvoir de l’assemblée est limité par des dispositions légales (dans les sociétés de capitaux et les SARL) et statutaires : il existe un ordre de priorités à respecter.

ù1

Analyse de l’affectation des résultats

A. Éléments légaux

La réserve légale : elle est obligatoire dans les sociétés de capitaux et les SARL. La dotation est égale à 5 % du résultat (diminué de l’éventuel report à nouveau débiteur) et elle cesse d’être obligatoire lorsqu’elle atteint 10 % du capital (dotation à plafonner lorsque son solde atteint cette limite). Compte 1061. Réserve légale e

B. Éléments statutaires ou contractuels

Les réserves statutaires : les statuts ou des clauses contractuelles (exemple : prêts) peuvent imposer la constitution de réserves. Compte 1063. Réserves statutaires e Réserves facultatives : elles sont décidées par l’assemblée générale ordinaire. Compte 1068. Autres réserves e Les dividendes : le premier dividende (ou intérêt statutaire) est calculé selon un taux fixé dans les statuts en fonction du capital libéré : c’est la rémunération de l’apport. Compte 457. Associés – Dividendes à payer e Le deuxième dividende (ou superdividende) : il rémunère le risque. Il est le même pour toutes les actions, qu’elles soient intégralement libérées ou non, qu’elles soient ordinaires ou de préférence. Compte 457. Associés – Dividendes à payer e Les actions de préférence : ces actions, lorsqu’elles existent, jouissent de droits particuliers, tels qu’un premier dividende versé en priorité, un droit au report du 1er dividende sur les exercices suivants en cas d’insuffisance de bénéfices. etc. e

C. Le bénéfice distribuable

C’est la somme maximale qui peut être versée sous forme de dividendes, sans prélèvement sur les réserves existantes. Bénéfice distribuable = résultat de l’exercice + ou – le report à nouveau – dotation à la réserve légale – dotation à la réserve statutaire

530

ù 2 Enregistrements comptables L’écriture type est la suivante : 120 110 106 457 110

Résultat Report à nouveau (N–1) Réserves Associés – Dividendes à payer Report à nouveau (N) Suivant procès verbal de l’AGO

ù 3 Problèmes particuliers A. Le traitement des pertes

A B C D E

Traitement après l’AGO

Inscription au débit du compte 119. Report à nouveau débiteur.

Régularisation ultérieure

Le compte 119 est soldé : – lors de l’affectation du bénéfice suivant ; – ou par imputation sur les réserves ; – ou par imputation sur le capital (réduction de capital).

B. Les acomptes sur dividendes Prise de décision

Par les dirigeants

Conditions

Bilan certifié par un commissaire aux comptes qui atteste que le bénéfice distribuable est suffisant

Schéma d’écriture : e Décision de versement (Compte 1209 à créer) e Paiement Ultérieurement

1209 Résultat affecté aux acomptes 4579 Associés, acompte /div. à payer 4579 Associés, acompte /div. à payer 512 Banques

UE 10

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15

La répartition des résultats

X X X X

Le compte 1209 est soldé lors de l’écriture d’affectation

531

ù 4 À retenir

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UE 10

15

La répartition des résultats

Le projet d’affectation obéit à la hiérarchie suivante : Résultat de l’exercice + ou – le report à nouveau – Dotation à la réserve légale : 5 % (Résultat – Report à nouveau débiteur) – Dotation réserve statutaire = Bénéfice distribuable – Intérêt statutaire (y compris régularisation actions de préférence) = Solde à disposition de l’AGO – Dotation réserve facultative – Superdividende = Report à nouveau de l’exercice

532

Augmentations et réductions de capital

16

UE 10

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MÉMO

L’augmentation de capital peut avoir lieu : – par incorporation de réserves au capital (renforcer le crédit de la société) ; – par apports nouveaux (en numéraire ou en nature) ; – par conversion d’une créance en titres de la société (alléger l’endettement).

ù1

Augmentation par incorporation de réserves

A. Analyse juridique e

e

e

Toutes les réserves peuvent être incorporées au capital, mais également les primes (comptes 104.) et les écarts de réévaluation libre. L’opération est décidée par une assemblée générale extraordinaire statuant selon les règles de quorum et de majorité d‘une assemblée générale ordinaire. L’opération a lieu par augmentation de la valeur nominale de chaque titre ou par attribution d’actions gratuites.

B. Enregistrement

Exemple : Le capital d’une SA, actuellement de 500 000 Z, soit 50 000 actions de valeur nominale 10 Z, est augmenté de 200 000 Z par prélèvement sur les réserves diverses. Que des actions gratuites (20 000) soient attribuées ou que la valeur nominale soit augmentée à 14 W, l’écriture est : 10688 101

Réserves diverses Capital

C. Droit d’attribution des actions gratuites

200 000 200 000

Dans un souci d’équité, les actions gratuites reviennent aux anciens actionnaires à proportion des titres qu’ils détiennent. e Chaque action ancienne a donc un droit d’attribution (DA) : ce droit, qui peut être coté en bourse et dont on peut évaluer la valeur théorique, sera soit exercé, soit revendu. ex : Supposons que la valeur du titre soit de 16,80 Z avant augmentation de capital. Quelle est la valeur du titre après augmentation ? e

Valeur avant augmentation Apports (les réserves font déjà partie des capitaux propres) Valeur après augmentation

50 000 Z 16,80

50 000 + 20 000 = 70 000 actions

840 000 0 840 000

533

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UE 10

16

Augmentations et réductions de capital

Valeur de l’action après augmentation = 840 000/70 000 = 12 W. e La valeur théorique du droit préférentiel d’attribution (DA) est de 16,80 W – 12 W = 4,80 W ce qui compense la baisse de valeur. e On peut également calculer la parité : 50 000/20 000 = 5 droits préférentiels d’attribution pour 2 actions soit : 5 DA = 2 Z 12 W : on a bien DA = 4,80 W

ù 2 Augmentation par apports nouveaux A. Règles juridiques e e e

Avant tout apport nouveau en numéraire, le capital doit être entièrement libéré. Si augmentation de la valeur nominale, l’accord unanime des actionnaires est exigé. Protection des anciens actionnaires par un droit préférentiel de souscription (DPS) : logique analogue au DA.

B. Comptabilisation des apports

Les actions doivent être libérées du quart au minimum et de l’intégralité de la prime d’émission. ex : Une SA au capital de 1 000 000 Z (100 000 actions de nominal 10 Z) décide de porter son capital à 1 400 000 Z par émission de 40 000 actions au prix de 18 Z. La valeur de l’action avant augmentation est de 22 Z. X La prime d’émission est de 18 W – 10 W = 8 W par action. e

512 4563

Banques Ass, versements/aug. de capital 40 000 Z (10/4 + 8)

4563 1013 1041

Associés, versements/aug, de capital Capital souscrit appelé versé Prime d’émission (40 000 Z 8)

420 000

Actionnaires – Capital souscrit – non appelé Capital souscrit non appelé 40 000 Z 10 Z 3/4

300 000

109 1011

420 000 420 000

100 000 320 000

300 000

X Lors des appels ultérieurs, on retrouve les écritures d’appel et de libération (comme pour une constitution).

534

C. Protection des actionnaires anciens

UE 10

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16

Augmentations et réductions de capital

Par la prime d’émission. Par le droit préférentiel de souscription (DPS) dont on peut évaluer la valeur théorique. ex : Suite e e

Valeur avant augmentation

100 000 Z 22

2 200 000

Apports (augmentation des fonds propres)

40 000 Z 18

720 000

100 000 + 40 000 = 140 000 actions

2 920 000

Valeur après augmentation

e e

e

Valeur unitaire de l’action = 2 920 000/140 000 = 20,86 S. Valeur théorique du DPS : 22 S – 20,86 S = 1,14 S : pour l’ancien actionnaire, le DPS compense la baisse de valeur de l’action. Ou bien : parité = 100 000/40 000 soit 5/2 donc 5 DPS pour 2 actions : 5 DPS + (2 Z 18 S) = 2 Z 20,86