Labo Maroc Examen Correction [PDF]

Zitiervorschau

UNIVERSITE IBN ZOHR Faculté des sciences juridiques, économiques et sociales AGADIR EXAMEN DE RATTRAPAGE DES STRATEGIES INDUSTRIELLES JUILLET 2014 CAS SOCIETE LABO MAROC I- Informations générales sur la société A/ Identification de la société  :  Forme & capital social  : SA au capital de 500 k dhs  Appartement à un groupe : LABO – MAROc  Objet social : Fabrication et négoce de prothèse à usage Médical  Adresse : QI tassila  Historique résumé : Création en 1883, la société actuelle est passée sous le contrôle de la famille LARGO en 1968 à 51% puis 100% en 1988. le PDG, MED LARGO 43 ans, contrôle 75% du capital de LABO DISTRIBUTION, qui détient 95% des actions de LABO SA.  Ancienneté de la relation : 10/1986. B- Informations financières (comptes consolidés) Indicateurs CA / HT VA/Production + ventes march. EBE/VA Résultat Net CAF Capitaux propres/total bilan Dettes financ./capitaux propres FDR BFR SNT en J/CA HT ETE Charges financières/EBE Investissements Dividendes distribués Part de mouvement CMB Cotation des risques CMB Risques immédiats Risques différés

2008 60805 39,7 27,1 1058 3174 11,5 3,28 8615 19459 -64 38,9 1264 0 54 D3

2009 2010 2011 70945 70362 75000 34,2 46,3 23,1 42,7 1628 1375 1500 2579 6653 7500 18,2 24,7 1,76 0,85 5625 11737 19265 13055 -69 -7 5436 20237 57,2 19,2 911 1405 1750 0 0 0 54 64 67% C3 D2 De A (très faibles) à E (très élevés) De 1 (très faibles) à 5 (très élevés)

II- Informations patrimoniales :   

Garanties reçus : caution personnelle et solidaire à) objet général du PDG à hauteur de 4000 k.dhs. pour garantir divers engagements + lettre d’engagement des associés de non perception de dividendes + délégation assurance vie du PDG 1000k.dhs. Patrimoine social estimé (+/- values) : les locaux sont loués à la SCI familiale 635k.dhs. Patrimoine des dirigeants (estimation) : valeur des actifs immobiliers de la SCI estimée à 35M.dhs (expertise 10/2001).

III- L’activité de la société : A- Situation des marchés et état de la concurrence : Le groupe comprend deux affaires, LABO DISTRUBUTION et LABO SA. 1- LABO DISTRIBUTION contrôle 95% du capital de LABO SA et assure la politique commerciale du groupe en gérant les 12 commerciaux dont 10 VRP exclusifs. Les commissions sont facturée à LABO SA pour servir leurs rémunérations. Le marché est en phase d’assainissement, les remboursements de la Sécurité Sociale étant plafonnés pour les prothèses de hanches et de genoux afin de lutter contre des sur-facturations parfois de l’ordre de 180 à 200% pratiquées entre chirurgiens et fabrications ou distributions et assorties de rétrocessions. Ceci affectera sensiblement les marges, notamment pour les revendeurs. 2- LABO SA commercialise les produits réalisés dans ses ateliers ou sous-traités pour son compte, ceci pour 30% de son CA : - prothèses de hanche et de cheville Pharo,

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prothèses de genoux à revêtement lisse Cartier.

Les ventes de produits distribués en négoce représentent 70% de ventes. Ce sont essentiellement de produits d’origine USA pour lesquels l’affaire a obtenu l’exclusivité : - prothèse de genoux micro-billée DEPUY, pour 40% des ventes totales ; - instrumentation pour blocs opératoires. 3- Par domaines, le CA total se répartit comme suit : Rubriques Part dans le CA total

Orthopédie 80%

O.R.L 12%

Ophtalmologie 8%

4- Les débouchés sont en rapide évolution du fait des mesures prises par la Sécurité Sociale et de la généralisation des ventes directes des fabricants : Ventilation par clients 1993 2001

Ventes aux hôpitaux publics 57% 25%

Ventes aux cliniques privées 43% 75%

Cette modification permet une sensible compression des délais, les cliniques payant à 60 jours. 5- La gestion des stocks subit une contrainte importante : toute vente d’une prothèse facturée de 10 à 30k.dhs implique le prêt d’une « boite opératoire » qui comprend prothèses d’essais et définitive, ainsi que toute l’instrumentation, soit 150 k.dhs. Stocks de marchandises Montants en k.dhs Rotation en jours d’achats

2008 18080 214j

2009 13265 180j

2010 14480 183j

B- Evolution des performances : 1. La marge brute s’est améliorée grâce aux ventes prothèses de genoux DEPUY, lancées en début 2007 mais réellement commercialisées en 2008/2009 pour compenser le recul des gammes maison de prothèses lisses, aujourd’hui dépassées. La gamme DEPUY n’étant pas plafonnée par la S.S la société a accru ses tarifs durant le dernier exercice, tout en profitant de la baisse du US.$. Rubriques Marge brute en % du CA

2009 56,8

2010 53,2

2011 66,1

2- Les charges salariales sont bien contrôlées, ce qui permet de redresser l’EBE, alors que les effectifs passent de 43 à 45 personnes. 3- Les charges financières sont importantes mais en recul sensible avec la diminution appréciable du BFR. Rubriques Charges financières BFR en mois de CA HT

2009 2280 3,8

2010 2767 3,3

2011 2123 2,2

IV- Les perspectives pour 2012 : A. L’exercice 2012 doit permettre un nouveau développement du CA à une bonne progression de l’exportation, jusqu’ici négligée : on escompte un CA de 4 M.dhs en UE, au Maroc et en Afrique du Sud. Le résultat net sera de 1500k.dhs alors que la CAF atteindra 7500k.dhs. B. Les investissements liés à l’expansion à l’export seront de 750k.dhs en 2012, alors que la recherche de nouveaux modèles de prothèses, actuellement non plafonnées, nécessitera un budget de R&D de 250k.dhs. un programme informatique de 450k.dhs est également budgétisé

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QCM : dans le délai d’une 1H30 mn qui vous est imparti, veuillez répondre aux questions suivantes :

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1- Considérez-vous que la « politique d’investissement soutenue » de LABO MAROC représente : a- Une Force b- Une Faiblesse c- Une Opportunité d- Une Menace e- Aucune réponse n’est convenue

d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue 8- Nous remarquons que la CAF est positive. Sa position en 2009 est-elle, à votre avis: a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

2- « Un taux d’encadrement faible du personnel » est une faiblesse relevant du Diagnostic : a- Opérationnel b- Financier c- Humains et Organisationnels d- Environnement institutionnel e- Aucune réponse n’est convenue

9- L’Entreprise existe depuis 1883, cette analyse relève de: a. Techno-logistique b. Politiques & stratégiques c. Produit / Marché d. Humains et organisationnels e. Aucune réponse n’est convenue

3- Comment peut-on commenter la Baisse du BFR en 2010 : a- Une Force b- Une Faiblesse c- Une Opportunité d- Une Menace e- Aucune réponse n’est convenue

10- Nous remarquons l’investissement en terme de moyen informatique, pouvons-nous en conclure qu’il s’agit de: a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

4- Comment considérer vous la baisse des Charges financières en 2011 ?: a- Une Force b- Une Faiblesse c- Une Opportunité d- Une Menace e- Aucune réponse n’est convenue

11- Nous constatons que le climat social est correct, nous pouvons dire que cela est un atout d’ordre : a. Financier b. Environnement institutionnel c. Opérationnel d. Produit / Marché e. Aucune réponse n’est convenue

5- La diversification en Domaine d’activité stratégique négoce et fabrication fait partie du diagnostic : a- Techno-Logistique b- Politiques & stratégiques c- Humains et organisationnel d- Opérationnel e- Aucune réponse n’est convenue

12- Nous observons une dégradation en termes de risque de cotation bancaire, cela représente pour Labo MAROC : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

6- « Le marché est en phase d’assainissement » cela représente pour la société LABO MAROC : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

13- Nous avons remarqué que l’entreprise développe une politique de rétention des dividendes, cela peut être considéré comme : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

7- « Le remboursement de la sécurité sociale sont plafonnés » : cela peut être retenu comme : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité

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14- La gestion de stocks est contraignante, pouvonsnous dire que c’est donc : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Aucune réponse n’est convenue 18- La trésorerie Nette en jour du chiffre d’affaire est négative pour l’exercice 2010, a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

15- Nous avons constaté que les Débouché sen rapide évolution représenté une opportunité mais à quel niveau ? a. Opérationnel b. Financier c. Humains et organisationnels d. Produit / Marché e. Aucune réponse n’est convenue

19- Nous remarquons que la marge est en en évolution, nous pouvons dire alors que c’est : a. Une Force b. Une Faiblesse c. Une Opportunité d. Une Menace e. Aucune réponse n’est convenue

16- Nous observons une évolution du CA en 2010, pouvons-nous dire que cela est faiblesse d’ordre : a. Opérationnel b. Financiers c. Humains et organisationnels d. Techno-logistique,

20- Le Chiffre d’Affaire est instable, cela représente une faiblesse, indiquez de quel cadre s’agit-il ? a. Opérationnel b. Financier c. Humains et organisationnel d. Produit / Marché

17- Les charges salariales sont bien contrôlées. Pouvons-nous alors déduire que cela est une : a. Une Force

e. Aucune réponse n’est convenue

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