La teoria del circuito monetario 8816430982, 9788816430983 [PDF]

Zitiervorschau

EDD (Un'Enciclopedi3 D'Dr;emamcnto) nasce all' interno del la Ellcìdopl'dia umatiCil Apt:rtn che l'EdiLOriale Jaca Book sta realizzando, L:insieme dei piccoli volumi di EDO copre già e copriril negli anni molti insegnamemi univers il'ari cmi come c3mp; dclb ricefc.! e delle arri non ancorot riconosciu ti dall'università italiamt. Partecipano a EDO studiosi e riccreatel r; eu ropei ed extraeuropei per presentare, come dovessero svo lgcrt= u na .. Ie-/jonc inaugurale.. di fro nte a Sfuden ri c colleghi, la loro disciplina. Ogni volume di EDO non è perciò l'esposizione di un problema, ma costintisec la presentazione d i una d iscip lina, d i u n cam po scicnr ifieo od espressivo. Abb iamo chiesTo ad ogni aurore di fa re il punlO su tale campo e di essere perso nale come s rc.~se inrroduccndo Ull suo "co rso» . Abbiamo anche ch icsw di indicare i luoghi e le istituzio ni , a livello imern:nojonale, che l'autore stesso vogli:! co nsigliare:! colleghi o studenti per in izi,l fSi alla sua discip lin a. Sono già programmari oltre 120 titoli. Li t:ìlciclopl'dia ìhnatica Apl'rtn, i cui pflnu volumi sono già usci ti a partire dalla fin e d el 1992, è costintita d a Dizionari Enciclopedici illusmHi di ci rca 4 50 pagine l'uno. Attualmcm t! sono d isponibili 16 vo lumi.

UN'ENCICWPEDIA D'ORI ENTAMENTO

EDO

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AUGUSTO GRAZLANI

LA TEORIA DEL CIRCUITO MONETARIO

Il Jaca Book Il

© 1996 Editoriale Jaca Book spa, Mi lano rutti i d irini riservati prima edizione itali ana

onobre 1996 copertina e grafica

Ufficio grafico Jaca Book Stampa G. Canale & C. S.p.A., Borgaro T.se, Torino

EDO è stara ideara per la libreria in occasione del progetto edito riale in corso d i realizzazione della Enddopedia umatica Aperta (ETA). La 1.A.c. di Bologna cu ra il marketing c la pubblicità diretta della Encicwpedia matica Ap"ta.

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ISBN 88- 16-43098-2 Per informazioni $ull~ opere pubblicate e in progl'llmma

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I NDICE

Inrroduzione

Pag. 9

La d efi nizione di

cconomia monetaria c le o rigini della 1ll01l~ta

pag. 17 Lo schema della circolazio ne monetaria

Pag.25 La cn::lzio nc di moneta bancaria Pag.3S

Redditi. pre-ai e profitti

P'g.45 I mercati finanziari

P'g.55

Osservazioni conclusive Jl ag.6 1

Hibliogr:tfi ..

P'g.69 I Luoghi

P'g. 75

LA TEORIA DEL CIRCUITO MONETARIO

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I NTRODUZIO NE

Nel corso degli ultimi venti anni, si è andata di/Tonden do. sopranuno ad opera di economisti fr,mcesi , una formulazione (corica che ha preso il nome di /l'orin d~/ cirCllitO mOlluflrio. Q uesta cosrfu'f.ione, che assegna un ruolo centrale alla rum.ione della moneta nelJa determi nazione dell'equilibrio economico. si contrappone alla tOOria economica dominante, storicamente collegata alla ({:oria marginalisra c basata sull 'analisi dci comportamento individuale. 1'3.1e teoria tende a sonolincarc la lIel/tralità de/la mOf//!lfl rispcrro alle grandC'Lze economiche reali (occupaziom e lavorativa , livello di produzione, distribuzione del n:.-ddil~ fra salari, profini e ah'rc fo rme di reddiro). Se da un J;no la teoria dci circu ito si co ntrappone alla teoria tradizionale marginalisra, dall'altro essa si differenzia anche dalla maçrocconornia di stam po kcyncsiano: nella teoria del circuiro infarti la moneta esplica le sue funzioni principali in quantO mezzo di pngn/1/t'IIIO, mentre secondo la scuola kcynesiana, le conseguenze maggiori derivanti della prese nza della moneta si osservano In quanto la moneta viene trattenuta com~ scorta liquida,

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G li esponenti fr..mces i della domina del circuilO possono essere distinti in m: gru ppi principali . Il prim o è rappreSCnt:ItO dalla così detta Scuold di Digione che, an im ata da Bernard Schmi n , possiede ramificazioni in Svizzera, a Friburgo, dove inst:gna lo Stesso Schmitt, cd a Vezia, presso Lugano, dove è anivo A. Cencini . Un secondo insieme di studiosi è rappre5elHam dal Gruppo di Parigi, son o intorno ad A1ain Parguez, fondatore della collana MOIIIIl/ie et Prodl/ctiol/; mie gruppo è strettamente co llegalO ad aUlori canadesi fra ncofoni, fra i q uali spicca Mare L:lvoit:: dell' Universirà di Onawa. 11 ramo parigino, non se mpre rispenoso delle capillarità termi nologichc c concenuali sulle quali insiste invece Bernard Schmitt , è pcr contro molto sensibile ai problemi concre ti della politiGI eco nomica dci paesi avanzati. Infin e, un [eilO gruppo, molto attivo negli anni ommta , è sono a Bordeau x inrorno il François Pou lon. Q uesti ha cercaw di costruire, sulla base della donrina dci circuilO, un modello l11acroeconomico co mplt:to ed è l'u nico, fra gli autori fra ncesi dci circuilO . che si si a avvenl'ura to a redigere un manuale complcro di macroeconomia (Poulon 1982). L, domina del circuito mon etario ha destato interesse anche presso studiosi italiani (si vedano le analisi d i M. Messori 1985 e 1986, no nché il rcsocomo sinretico dei principi di 'luesta corrente di pensiero in Graziani

1989 c 1994). Sebbene agli autOri francesi dianzi ricordati vada il merito di avere posro la circolazione monetaria al centro dell':l1\'11isi economica , non si può d ire che essi siano in (Uno gli scopri tori origi nali di tale idea. Una descrizione dd circuito monetario è presemata, in modo sintetico, ma chiaro e com pleto, nella monografia giustamente famosa di Knur Wickscl1 . IIIft'rm~ mOlleltlrio ~ prazi dei

lO

bm; (Wicksell 1898, cap. IX, Scz.. B). Lo stesso termine drcl/il, introdotto dagli studiosi fra nccsi, dcriva dal termine tedesco Kreisl/tl/j Tale termine (tr:ldorro in italiano a volte com e oecircuilO,. altre volre come oeprocesso circo1:UClo), viene utilizzaro molm largamente dagli scrittori tedeschi per designare in gCller.l1e la circola7.iol\ t! non soltanto della moneta m a anche delle ricchezze (Schumpcter 191 2, cap. I; Ncisser 1931); visio ne q UCSr:l che ricalca le orme dei primi fisiocratici, che descrivevano il meccanismo economico come un o rganismo nel quale la circolazione delle ricchC7.1..e procede in modo non d issimile dalla ci rcolazione del sangue nel corpo umano. In ogni presentazione elementare della teoria della monera, si stabilisce che la mOllem. olrre ad essere il numerario comu nemente usa to per la misura dci prezzi, esplica due fu n'Lioni principali : al di essere mezzo d; pllgat1Ielllo, e; b) di essere rùerva di Ilfllori (infarti , se si prescinde dai pericoli dell'infl azione. la mo neta rapprt!senta il mezzo mi gliore pc r trasferire una ricchezza nel futu TO lenendola rurtavia in fo rma liq uida. sempre pronta per essere spesa). G li aurori dci circui to ritengono che, tra le due funzioni della moneta , la prima sia quella centrale e che la mo neta eserciti il suo influsso pitl profondo su\l'equi librio eco nomico. non già quando viene tenura come scorta liquida, ma qlf(mdo /linu liti/izzma L'OfIll' meZZi) di paga111m/o. Il termine d i uoria del circuito mOllUflTio frae o rigine proprio dal faltO che la teoria analizza il c iclo complcm della moneta dalla sua e missio ne ad opera delle banche SQcro forma di c reditO concesso alle imprese prod unive, alle utilizzazion i successive della mo neta nei merca ti. fino al rimbo rso del debito co n il ri tOrno della mo neta alle banche e sua conseguente distruzione.

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L'analisi degli anelli di qUClita carena parte da un assunto fond::lmemale: che, fra i due gruppi sociali d egli imprenditOri c dei lavoratori, si debba dfereuare una rigorosa disdnzionc, in qualllo gli imprenditori, avendo accesso al creditO bancario, dispongono di una capacità d 'acquisto virrualmeme ill imitata, mentre i salariari dispongono solt:mtO dci redd ito effettiva mente guadagnato e riscosso. I d ue gruppi soci:lli sono qui ndi soggetti a vincoli del bilancio profondamente diversi , il che dà luogo ad una differell1~'l di fondo nella con figurazione del loro agire. Quesm assunto conduce ad una frattura rispetto alla dourina marginalista. Secondo mIe domina, non è mai la disponibilità di moneta a rapprese ntare un vin colo per il soggetto economico, 1::1 cui capacità d'acqu isro è fissata da gr.lIldezze aventi natura non già monetaria ma reale, quali la sua attitud ine al lavoro o il valore d i mercaro dci suo patrllllOnlo. In ulteriore antitesi alla teoria dominante, i culwri della teoria dci ci rcui to sottolin eano il fatto che le imprese, avendo accesso al crcd im banca rio, e avendo q uindi la disponibilità dci mezzi di pagamento, godono alt rcsl delle seguenti possibilità: a) esse possono acquisi re mezzi di produzione c determinare secondo criteri propri il livel lo dell'occupazione nonché la Ilarurn del la produzione; b) a produzione ultimata, essi possono acquistare l:! quan tità de.siderua del prodono (presumibilmelllc beni strumentali) Teoricame nte senza limiti. I lavoratori, peT contro. si trovano in una siruazionc opposta. La loro cap