Análisis de Estados Financieros [PDF]

Zitiervorschau

UNIDAD 2. Actividad 1

Luis Enrique Montiel Reyes

1. Cálculos de las razones de liquidez. HSBS tiene un capital de trabajo neto de

1,320 dólares, pasivos circulantes de 4,460 dólares y un inventario de 1,875 dólares. ¿Cuál es la razón circulante y cuál la razón rápida (prueba de ácido)? Nota: El capital de trabajo bruto= Activo circulante 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

(1320 + 1875) 3195 = = 0.716 4460 4460

Como la razón, es menor a 1, la empresa puede definirse como insolvente, ya que no cuenta con recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones. La prueba de la razón rápida o prueba ácido, no toma en cuenta los inventarios; por lo tanto… 𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 =

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 3195 − 1875 = = 0.295 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 4460

Debido a que la razón rápida es menor a 1; podría pensarse que hay demasiados pasivos que podrían afectar a la empresa en el momento de cumplir con sus obligaciones fiscales. Esto, también nos llevaría a pensar que la empresa es bastante dependiente de sus inventarios. 2. Cálculos de las razones de rentabilidad. Tanaka, Inc. tiene ventas de 29

millones de dólares, activos totales de 37 millones de dólares y una deuda total de 13 millones de dólares. Si el margen de utilidad es de 9%, ¿cuál es la utilidad neta, cuál es el ROA y cuál el ROE? 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 (9%) =

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑗𝑎𝑚𝑜𝑠 𝑦 𝑜𝑏𝑡𝑒𝑛𝑒𝑚𝑜𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 ∗ 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 29000000 ∗ .09 = 2,610000 Utilidad neta= 2,610000 2,610000, es el beneficio o las ganancia, después de haber restado impuestos, gastos generales y otros costos.

𝑅𝑂𝐴 =

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

𝑅𝑂𝐴 =

2,610000 = 0.070𝑥100 = 7.05% 37000000

Por cada dólar que se invirtió en activos totales, se obtuvieron 7.05 centavos de dólar de utilidad neta. Dicho de otra manera, las ventas corresponden al 7.05% de activos totales. 𝑅𝑂𝐸 =

Utilidades netas después de impuestos 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Debido a que no se cuenta con el dato de capital contable, el cual se define como patrimonio o inversiones, realizadas por socios y accionistas, entonces podemos calcularlo a partir de la siguiente formula: Activos= Pasivos + patrimonio Activos – pasivos= patrimonio Patrimonio= 37 millones de dólares-13 millones de dólares Capital contable o patrimonio= 24millones de dólares 𝑅𝑂𝐸 =

2,610000 = 0. 108𝑥100 = 10.87% 24000000

Los accionistas, reciben un rendimiento de 10.87%. 3. Cálculo del periodo de cobranza promedio. Bombardier, Inc. tiene saldo

actual de cuentas por cobrar de 421,865 dólares. Las ventas a crédito para el año que acaba de terminar fueron de 2,873,150 dólares. ¿Cuál es la rotación de cuentas por cobrar y los días de ventas en cuentas por cobrar? ¿Cuánto tiempo se llevó en promedio para que los clientes a crédito pagaran sus cuentas durante el año pasado? 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Debido a que no se proporciona el saldo inicial y final del periodo por cobrar, no se puede obtener el promedio. Por lo tanto, se utilizara el valor proporcionado en el ejercicio, tal y como se menciona en las notas de clase. 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =

2,873,150 = 6.81 421865

Las cuentas por cobrar, giraron 6.59 veces. Dicho de otra manera, la cantidad de cuentas por cobrar de 421865 dólares, se convirtió en efectivo 6.59 veces durante ese periodo en particular. 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =

365 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =

360 = 54.62 6.59

Los clientes a crédito, pagaron su deuda pasados los 54 días.

4. Cálculo de las razones del valor de mercado. Belle&Girls, Corp. tiene

adiciones a las utilidades retenidas para el año que acaba de terminar de 310,000 dólares. La empresa pagó 160,000 dólares de dividendos en efectivo y tiene un capital total final de 6.5 millones de dólares. Si en la actualidad Bellevue tiene 180,000 acciones comunes en circulación, ¿cuáles son las utilidades por acción?, ¿cuáles los dividendos por acción? ¿Cuál es el valor en libros por acción? Si las acciones en la actualidad se venden a 78 dólares por acción, ¿cuál es la razón de valor de mercado a valor en libros?, ¿cuál la razón precio-utilidad? 𝑈𝐴 =

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑖𝑑𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑈𝐴 =

310000 𝑑ó𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠 = 1.72 180000

𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =

160000 = 0.888 180000

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 6.5000000 = = 36.111 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 180000

Si las acciones se venden a 78 dólares la razón de valor de mercado a valor de libros es: 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑎 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 = = 2.16

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛𝑒𝑠 78 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 36.111

78

Razón precio utilidad= 1.72 = 45.34

5. Rendimiento sobre el capital. La empresa Reynolds y la empresa Timber

tienen razones deuda/activos totales de 60% y 40% y rendimiento sobre los activos totales de 20% y 30%, respectivamente. ¿Qué empresa tiene el mayor rendimiento sobre el capital? Timber tiene mayor rendimiento sobre el capital, debido a que puede contraer mayor deuda u obligaciones fiscales por el valor obtenido de la razón de deuda sobre los activos totales. Además, posee un mayor rendimiento sobre los activos de la empresa. Referencias 

Bribiesca, S. J; Rodríguez, M. O. Recuperado en 2020. Análisis de Estados Financieros. Unidad I. UNAM Facultad de Economía.



Economipedia. Recuperado en 2020 https://economipedia.com/analisiseconomia/analisis-dupont.html