SARHANI ABDELKARIM Applications Corrigées Bilan Financier [PDF]

Zitiervorschau

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== EXERCICE 1 La société AMINE est une société anonyme de fabrication et distribution de mobiliers en bois. Son capital est fixé à 900 000dh. La société AMINE est confrontée à des sérieuses difficultés et des incidents avec ses banquiers. Les dirigeants de la société font appel à votre concours pour procéder à un diagnostic financier. Pour cela, ils vous communiquent le bilan de l'exercice 2019 ainsi que des informations complémentaires. Bilan au 31/12/2019 Actif

2019 Bruts

Immobilisations en NV : Frais préliminaires Prime de remboursement/oblig Immobilisations incorporelles : Immob en recherches et dev Immobilisations corporelles Terrains Constructions I.T.M.O Mobiliers, et matériel du bureau Immobilisations financières Titres de participation Prêts immobilisés Ecart de conversion actif Stocks : M premières Produits finis Créances de l’actif circulant Clients et C R Autres débiteurs Titres et valeurs de placement TVP (A) TVP (B) Ecart de conversion actif T Actif TOTAL

312 000 240 000

600 000 300 000 1500 000 2400 000 300 000 100 000 20 000 20 000 1508 000 500 000 1360 000 210 000 200 000 80 000 20 000 300 000 9970 000

Amort/pro

Passif

2019

Nets

Capitaux Propres Capital social 900 000 Réserves légales 240 000 Autres réserves 369 000 120 000 480 000 RAN 123 000 Résultat net 120 000 300 000 C Propres assimilés 600 000 900 000 Subventions d’invt 500 000 900 000 1500 000 Provisions réglementées 160 000 60 000 240 000 Dettes de financement Emprunt A E 2 000 000 10 000 90 000 Autres dettes de fin 500 000 20 000 Prov durables pour R/C 570 000 90 000 20 000 Ecart de conversion passif Dettes passif circulant 100 000 1408 000 Fournisseurs 2050 000 30 000 470 000 Etat créditeur 70 000 Autres créditeurs 30 000 90 000 1270 000 Autres provisions R/C 10 000 10 000 200 000 Ecart de conversion passif T passif 30 000 200 000 Crédit d’escompte 20 000 60 000 Crédit de trésorerie 80 000 20 000 20 000 300 000 2108 000 7862 000 TOTAL 7 862 000 78 000 90 000

234 000 150 000

Informations complémentaires : Soient les données suivantes relatives à l’expertise du bilan de la société AMINE (2019). 1- Le fond commercial est estimé à 200 000dhs ; 2- La valeur actuelle des recherches engagés par l’entreprises est une fois et demi de leur VNA; 3- La valeur vénale des terrains est de 250% de leur prix d’achat ; 4- Les constructions sont estimées à 140% de leur valeur nette ; 5- La dépréciation réelle du matériel du transport pour un camion devrait être de 12% l’an l’amortissement constant est calculé au taux de 10% l’an : Camion : valeur brut : 200 000dhs Cumul d’Amortissement : 60 000 6- La provision constatée sur les titres de participation doit être diminue de 40%. 7- La provision constatée sur les TVP (B) doit être augmenté de 25%. 8- Les stocks outils s’élèvent à 125 000 dh ; Stocks rossignols 42 000dh ; 9- La moitie des titres et valeurs de placement TVP (A) sont facilement cessibles, mais leur valeur d’échange n’est que de 90% de leur prix d’achat ; l'autre moitie est difficilement négociable à mois de 12 mois; 10- Prêts immobilisés récupérable à moins d’un an 20 000dh ; 11- Créances sur les clients à plus d’un an 60 000dh ; ======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== 12- Autres dettes de financement à moins d’un an 55 400dh ; 13- 40% de l’écart de conversion actif immobilisé n’étant pas couvert par une provision ; 14- Le résultat de l’exercice 2019 sera reparti comme suit : 20 000DH pour les réserves légales, 30 000dh pour les réserves facultatives et le reste distribués aux actionnaires ; 15- Le compte client comporte une créance irrécouvrable (sans comptabilisation) : 10 000dh ; 16- Le compte associé créditeur comprend 10 000dh bloqué ; 17- 50% de l’écart de conversion actif circulant n’étant pas couvert par une provision ; 18- Le plafond d'escompte est fixé par la banque à 15 000DH. Les créances clients matérialisées par des effets de commerce sont de 12 500DH; 19- 20% des emprunts auprès des établissements seront remboursés dans 5 mois; et 10% ne sera jamais régler; 20- 10% des provisions pour risque et charges sont sans objet et 20% correspond à une provision pour impôt non déductible exigible en 2020; 21- Une dette de 3 000DH envers les fournisseurs ne sera jamais réglée. 22- Une autre provision pour risque et charges de 4000DH est sans objet. Le reste des autres provisions correspondant à des risques lointains; TAF Comparaison Analyse liquidité Analyse fonctionnelle Utilisateurs Classement actif Classement passif Evaluation actif Bénéfice Activité Points clés

Objectifs 1) Une entreprise avec un fond de roulement positif et un besoin de fond de roulement positif est-elle obligatoirement en situation d’équilibre financier (justifiez votre réponse) ? si la réponse est non proposez des solutions pour rendre la situation en équilibre financier ? 2) Présenter le tableau des reclassements et des retraitements de bilan financier? 3) Présenter le bilan financier ? 4) Etudier la liquidité et la solvabilité générale de l'entreprise ? 5) Etudier l'équilibre financier de l'entreprise ? 6) Compléter le tableau suivant ?

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== Ratios

Formules Calculs Ratios de la structure financière

Commentaires

Financement Permanent

L'autonomie financière

La solvabilité générale

La capacité de remboursement

Ratios de la liquidité La liquidité générale

La liquidité réduite

La liquidité immédiate

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== 1)Tableau des retraitements et reclassement Total bilan comptable net

AI 3 934 000

STOCK 1 878 000

VR TA 1750000 300000

CP 2412 000

Actif fictif INV Ecart de conv Passif Impots latent CP ass

-384 000

FC 200 000 -0 = plus value R/D 480000*1.5-480000 Terrains 250%*300000300000 Constru +40%*900 000 Mat de trspt moins value TP plus value 40%*10000 TVP(B) moins value 25%*20000 Stock outil immobilsé sécurité Stock rossignols TVP (A) facilement cessible TVP diff négociables Préts immob Créances clients + 1 an Autres dettes de fin Ecart de conv AI sans prov 40%*20 000

+200000

+200000

+240000 +450000

+240000 +450000

+360000 -12 000 +4000

+360000 -12 000 +4000 -5000

-384 000 +120 000 -90 000 -198 000

-5000 +125000

-42 000 -100000 +100000 -20000 +60000

+90000

-30 000 +19800 0

-42 000 -10000

-100000 +20000 -60000 -55 400

-8000

+55 400

-8000

-70 000

Créance irrécouvrable Compte associé bloqué Ecart AC 50% sans provision Effets escomptables Emprunt AEC de moins d’1 an Emprunt ne serra jamais régler 10% prov RC sans objet PRC – 1an

-10 000

-10 000

-10000

-10000

-12 500

+70000 +10 000

-10 000

-400000

+40000 0

+12500

+200000

-200000

+39 900

-57000 -114000

+17 100 +11400 0 -3000

+3000 +2 800 5049 000

DCT TP 2190000 100000

-125000

Divid 120 000- 50 000

Dette Frss ne sera jamais régler Une autre PRC sans objet Une autre PRC +1an Total bilan fin

DLT 3160000

1711000

1472500 402500

3282700

+6000 2259600

-2 800 -6000 2992700 100000

2) bilan financier Actif

Montant

Passif

Montant

Actif immobilisé Stocks Valeurs réalisables Trésorerie- Actif

5049 000 1711000 1472500 402500

Capitaux propres Dettes de financement Dettes du passif circulant TP

3282700 2259600 2992700 100000

Total

8635000

Total

8635000

 la solvabilité de l'entreprise: Actif Net Réel = Total Actif – Total Dettes (LT +CT) = C.Propres

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== = 8635000 –(2259600+ 2992700+100000) = 3282700 > 0 L'entreprise AMINE est solvable car elle est capable de rembourser ces engagements financiers en liquidant tous les actifs (hypothèse de liquidation).  la liquidité de l'entreprise : BESOIN DE ROULEMENT DE LIQUIDITE = (STOCKS + VR + TA) – (PC + TP) = (1711000+1472500+ 402500) – (2992700+100000) = 493 300dh >0 L'entreprise AMINE est solvable à CT (liquidité) car elle est capable de payer les dettes à CT en liquidant les stocks, les valeurs réalisables et les disponibilités. 3- Le FDR; BFR et la TN : FDL = FP – AI = (3282700 + 2 259 600) – 5 049 000 = + 493 300 >0

Le FRF est positif signifie que l'entreprise arrive à financer les emplois stables à partir des ressources stable, en plus l'entreprise dégage une marge de sécurité financière pour couvrir les besoins de financement de cycle d'exploitation. Donc la situation financière de cette entreprise est en équilibre au niveau de haut de bilan. Mais ce fond de roulement n'a de signification que s'il est comparé au BFR. BFR = AC – PC = 1711000+ 1472500- 2992700 = + 190 800>0

Le BFG positif traduit un besoin de financement au niveau de cycle d'exploitation (CT), car les ressources d'exploitation (dettes à CT) ne couvrent pas les emplois circulants (AC). TN = FRF – BFG = TA –TP = 402500 – 100 000 = + 302 500 DH

Le FRF > BFG > 0, signifier que le BFG à été totalement financé par le FRF tout en dégageant une trésorerie nette positive. Conclusion : la situation financière de l'entreprise AMINE est en équilibre financier malgré le risque de sous emploi des capitaux de l'entreprise (doit investir les disponibilités). Analyse par la méthode des ratios : Ratio Financement permanent

Autonomie financière

Liquidité générale

Trésorerie à échéance ou à terme Liquidité immédiate La solvabilité

Calculs

Interpretations R1=1.09>1 indique que les ressources permanentes de l’entreprise arrivent à couvrir ses immobilisations et R1= FP/AI (3282700 + 2 259 600) /5 049 reste à l'entreprise une partie pour financer les besoins de financement de cycle d'exploitation. Donc la 000 situation financière de cette entreprise est en équilibre R1= 1.09 au niveau de haut de bilan R2 = 0,59 > 0,5 indique que l'entreprise possède une R2 = CP/FP indépendance financière vis-à-vis de ces créanciers car 3282700 / 2 259 600 elle utilise plus des ressources internes (59%) par +3282700 rapport aux ressources externes (41%). R2 = 0,59 R3 = 1.16 > 1 indique que l’entreprise peut rembourser R3 = Stocks +VR +TA / PC+TP = (1711000+1472500+ ces dettes à court terme en liquidant son Actif circulant 402500) /(2992700+100000) y compris les disponibilités. Donc l'entreprise est solvable à court terme. R3 = 1.16 R4 = 0,61 signifié que la part des dettes à court terme R4 = VR +TA / PC+TP que l’entreprise peut honorer sans liquidation de son = 1472500+ 402500) stock est de 61%. R4>50% traduit que la situation est /2992700+100000 satisfaisant, pas de risque de difficultés financières. R4 = 0,61 R5 = 0,13 signifie que la part des dettes à court terme (402500)/(2992700+100000) que l’entreprise peut honorer grâce à ses ressources disponibles est de 13%. R5 = 0,13 R6 = 1,61 >1 indique que l'entreprise possède une large R6=AT/Dettes totales = 8635000 /(2259600+ solvabilité financière car elle est capable de rembourser 2992700+100000) ses dettes totales en liquidant son Actif total. R6 = 1,61 R6 = 1,61 signifie aussi qu'il reste aux actionnaires 61% de l'actif total après la couverture des dettes en cas de liquidation. R5 = TA / PC+TP =

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== EXERCICE 2 : Soit le bilan comptable de la société AMINE, du 31/12/2019, avant répartition suivant : Actif Immobilisations en NV : Frais préliminaires Charges à repartir/exercices Primes de remboursement Immob incorporelles : Immob en rech/dev Fond commercial Immob corporelles : Terrains Constructions Installations techn MO Autres immob corporelles Immob financières : Titres de participations Prêts immobilisés Ecart de conversion Stocks : Marchandises Produits en cours Produits finis Créances/actif circulant Clients comptes rattachés Autres débiteurs Titres et valeurs de placmt Trésorerie actif Banques Total

Brutes

Amt/prv

Nettes

5 400 1 35 000 67 500

3 600 31 500

1 800 103 500 67 500

120 000 150 000

54 000

135 000 675 000 1095 000 120 000

-

-

-

270 000 405 000 27 000

66 000 150 000 135 000 405 000 690 000 93 000

44 000 10 000 9 000

4 500 -

39 500 10 000 9 000

678 600 75 000 150 000

45 000 4 500 9 000

633 600 70 500 141 000

612 000 94 500 90 000

40 500 4 500 -

571 500 90 000 90 000

135 000

-

135 000

4401 000

899 100

3501 900

Passif Capitaux propres : Capital social Réserves légales Autres réserves Report à nouveau Résultat net Capitaux propres assimilés Subventions d’investissement Provisions réglementées Dettes de financement : Emprunts obligataires Autres dettes de financements Provisions durables pour R et C Provisions pour risque Provision pour charge Ecart de conversion passif Dettes de passif circulant Fournisseurs et CR Organismes sociaux Etat Autres provisions pour risques et charges Ecart de conversion passif C

Trésorerie passif Crédit d’escompte Banque (solde créditeur) Total

Nettes 405 000 108 000 176 400 -1 000 100 000 225 000 72 000 900 000 225 000 180 000 76 500 4 500

922 500 3 000 30 000 15 000 15 000

15 000 30 000 3501 900

Informations complémentaires : - Le taux de l'IS est de 20%; - 20% des prêts immobilisés sera encaissée le 15/09/2020; - La valeur des recherches et développement est évaluée à 80% de leur valeur nette; - La valeur actuelle de fond commercial est évaluée à 162 500 DH; - La valeur vénale des terrains est de 3% de total brut de l'actif comptable; - Les constructions peuvent êtres vendues à 80% de leur prix d'achat; - L'amortissement des autres immobilisations corporelles doit être diminue de 35%; - La dépréciation réelle des ITMO pour une machine de production devrait être de 8% l’an l’amortissement constant est calculé au taux de 10% l’an : Machine : valeur brut : 100 000dhs Cumul d’Amortissement : 22 500Dh - 10 000DH des titres de participation sont immédiatement cessibles au prix de 12 540DH; - Les provisions pour dépréciation des stocks des marchandises doivent être augmentées de 10%; - Le stock outil s'élèvent à 35 600 DH et le stock rossignols à 15 400DH ; - Le comptes clients et comptes rattachés comporte une créance clients de 5 000 DH ne sera jamais réglée par le client, cette pertes n’est pas été comptabilisée ; - 10% des créances clients sont d'un recouvrement lointain ;

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== - Le plafond d'escompte est fixé par la banque à 15 000DH. Les créances clients matérialisées par des effets de commerce sont de 16 500DH; - La moitie des titres et valeurs de placements est facilement négociable avec un prix d'échange de 120% de prix d'achat. L'autre moitie est difficilement négociable à moins de 12 mois; - Le résultat net minoré de RAN solde débiteur sera affecté comme suit : 10% pour les réserves légale, 30% pour les autres réserves, 40% du soldes pour les dividendes et le reste à reporter ; - 25 000DH des emprunts obligataires seront remboursés dans 5 mois; - Les autres dettes de financement à moins d'un an s'élèvent à 25 000DH - la provision pour risque est sans objet et la provision pour charge est correspond à une provision pour impôt non déductible exigible en 2020; - Une dette de 3 000DH envers les fournisseurs ne sera jamais réglée. - Une autre provision pour risque et charges de 5000DH est sans objet. Le reste des autres provisions correspondant à des risques lointains; - L’écart de conversion actif n’est pas couvert par des provisions. TAF 1) Quelles différences fait vous entre le bilan fonctionnel et le bilan financier ? 2) Présenter le tableau de retraitements et reclassements ? 3) Présenter le bilan financier condensé au 31/12/2019 ? 4) Calculer et commenter le FDR, BFDR et la trésorerie nette ? 5) Complétez le tableau suivant : Ratios

Formules Calculs Ratios de la structure financière

Commentaires

Financement Permanent

L'autonomie financière

La solvabilité générale

La capacité de remboursement

Ratios de la liquidité La liquidité générale

La liquidité réduite

La liquidité immédiate

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== AI

STOCK

VR

TA

CP

DLT

Total bilan comptable net

1770300

845100

751500

135000

1085400

1386000 985500

Actif fictif Ecarts de conv passif Impôts/CP assi (225000+72000)*20%

-172800

-172800 +19500 -59 400

-4500

prêts immob de – 1an R/D (80%*66000) - 66000 FC 162500- 150 000 = +12500 Terrains 3%*4401000-135000 Cons (80%*675000) - 405000 Autres immob 35%*27000 (120000-27000*65%) - 93000 Machine + 4500 TP immed cessibles

-2000 -13200 +12500 -2970 +135000 +9450

Stock des Mses 10%*45000 stocks outils immob Stock rossignol sans valeur Créance à ne jamais régler Créances de + 1 an 10*% 571500 Effets escomptables TVP facilement 120%*45000

TVP difficilement nég Divid (100 000-1000)*40% Emprunts oblig de – 1an Autres dettes de fin de -1an PPR 180000 sans objet PPC de -1an 76500 Dettes de PC ne sera jamais Autres prov 5000 sans objet autres prov de +1an Ecart de conv actif

+ 57 150

+12 540

-15000 +59400

-4500 -35600 -15400

+4500 +2540

- 4500 -15400 -5000 -57150

-5000

+15000 +54000

+9000

-45000 -39 600

+144000

-25000 -25000 -180000 -76500

+3000 +4000 +10000 -9000

45000

-13200 +12500 - 2970 +135000 +9450

-15000 -45000

+45000

TP

+2000

+4500 -10 000

+35 600

DCT

+39600 +25000 +25000 +36000 +76500 -3000 -4000 -10000

-9000

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== APPLICATION 1 Soit le bilan comptable de la société AMINE au 31/12/2019 : Actif Immob. en non valeurs Immob. Incorporelles Immob. Corporelles (a) Immob. Financières Ecarts de conversion Actif (b)

Brutes 20 000 50 000 100 000 60 000 20 000

Amt/pr 2 000 5 000 20 000 --------

Nettes 18 000 45 000 80 000 60 000 20 000

Stocks © Créances de l'AC(d) Titres et val.de placement(e) Ecarts de conversion Actif(f)

80 000 100 000 40 000 20 000

10 000 20 000 -------

70 000 80 000 40 000 20 000

Trésorerie actif

60 000

----

60 000

550 000

57 000

493 000

Total

Passif Capital social Réserve légale Autres réserves RAN SC Résultat de l’exercice (g) Subventions d'investissement Dettes de financement (h) Provisions pour risques (k) Provisions pour charges Ecart de conversion passif Fours. et comptes rattachés (l) Autres provisions pour RC (m) Ecart de conversion passif Trésorerie passif Total

Nettes 129 000 7 000 18 000 1 000 80 000 10 000 100 000 5 000 3 000 15 000 100 000 10 000 5 000 10 000 493 000

Renseignements complémentaires:  (a) dont un terrain acquis à 12 000DH vaut actuellement 18 400DH et une machine dont la VNA est de 9 000DH n'a qu'une valeur actuelle de 8 200DH;  (b) dont 5000DH non couvert par des provisions;  © dont 2500DH stock de sécurité et 600 Stock rossignol.  (d) dont des créances clients 1 500DH irrécouvrables non comptabilisés;  (e) dont des TVP achetés pour 3 000DH facilement cessibles pour 3 350DH, d'autres TVP achetés pour 5 000DH facilement négociables pour 4860DH et 2 000DH difficilement négociables.  (f) dont 2600DH non couvert par des provisions  (g) dont 20 000DH distribue aux actionnaires le reste est affecter aux réserves.  (h) dont 9500DH des dettes à régler dans 7 mois;  (k) dont 2 000 sans objet et 1200DH à mois d'un an.  (l) dont 4 500DH a ne jamais régler;  (m) dont 2000DH sans objet et 1500DH à plus d'un an. Travail à faire : 1- Etablir le tableau de redressement et de reclassement ? 2- Etablir le Bilan financier condensé en grandes masses en valeur et en pourcentage ? 1- Calculer et interpréter le FDR; BFDR et la TN ?

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== CORRECTION : 1- Le tableau de redressement et de reclassement :

Total bilan comptable net Actif fictif Plus value des terrains Moins value de la machine Ecart de conversion actif sans provision Stock de sécurité Stock rossignol Créances irrécouvrables Ecart de conversion passif Créances de l’AC à plus d’un 1 an TVP difficilement négociables ou cessibles TVP facilement négociables et plus value TVP facilement négociables et moins value Dividendes

AI 203 000

STOCKS 70 000

VR 140 000

TA 60 000

-18 000 +6 400

-18 000 +6 400

-800

-800

-5 000

-2 600

+2 500

-2 500 -600

+2 000

Total

sur

DLT 123 000

TP 10 000

-600 -1 500

-1 500

-5 100

-5 100

-2 000 -3 000

+ 3350

+ 350

-5 000

+4 860

-140 -20 000 +1 400

+20 000 -2 000

+600

+1 200

-1 200

+1 400

-1 400 +1 500

-1 500

-9 500

+9 500

-1 200

+1 200

+4 500 +5 000 +15 000

-4 500 -5 000 -15 000

-3 000

les

210 100

DCT 115 000

-5000 -2 600

Provisions durables pour R/C sans objet Provisions durables pour R/C à moins d’un an Autres provisions pour R/C sans objet Autres provisions pour R/C à plus d’un an Dettes de financement à moins d’un an Dettes de passif circulant à plus d’un an Dettes de financement à ne jamais régler Ecart de conversion passif L’impôt latent subventions d’investissement

CP 245 000

66 900

125 900

68 210

227 410

+3 000

96 800

136 900

10 000

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== 2) Le Bilan financier condensé en grandes masses en valeur et en pourcentage : Actif Montant % Passif

Montant

%

Actif immobilisé Stocks Valeurs réalisables Trésorerie- Actif

210 100 66 900 125 900 68 210

44,59% 14,2% 26,72% 14,47

Capitaux propres Dettes de financement Dettes du passif circulant TP

227 410 96 800 136 900 10 000

48,27% 20,54% 29,01% 2,12%

Total

471 110

100 %

Total

471 110

100 %



la solvabilité de l'entreprise: Actif Net Réel = Total Actif – Total Dettes (LT +CT) = C.Propres = 471 110 – (96 800 + 136 900 + 10 000) = 227 410 >0

L'entreprise AMINE est solvable car elle a la capacité de rembourser la totalité des dettes d'un coup en liquidant tous les actifs (hypothèse de liquidation /227 410 dh reste pour les actionnaires après la couverture des dettes).  la liquidité de l'entreprise : BESOIN DE ROULEMENT DE LIQUIDITE = (STOCKS + VR + TA) – (PC + TP) = (66 900 + 125 900 + 68 210) – (136 900 + 10 000) = 114 110dh >0 L'entreprise AMINE est solvable à CT (liquidité) car elle est capable de payer les sommes dues aux échéances prévues en liquidant l'actif circulant et les disponibilités. 3- Le FDR; BFR et la TN : FDL = FP – AI = (227 410 + 96 800) - 210 100 = + 114 110 DH

Le FRF est positif signifie que l'entreprise arrive à financer les emplois stables à partir des ressources stable, en plus l'entreprise dégage une marge de sécurité financière pour couvrir les besoins de financement de cycle d'exploitation. Donc la situation financière de cette entreprise est en équilibre au niveau de haut de bilan. Mais ce fond de roulement n'a de signification que s'il est comparé au BFR. BFR = AC – PC = 66 900 + 125 900 - 136 900 = + 55 900 DH

Le BFG positif traduit un besoin de financement au niveau de cycle d'exploitation (CT), car les ressources d'exploitation (dettes à CT) ne couvrent pas les emplois circulants (AC). TN = FRF – BFG = TA –TP = 114 110 - 55 900 = + 58 210 DH

Le FRF > BFG > 0, signifier que le BFG à été totalement financé par le FRF tout en dégageant une trésorerie nette positive de 45 000DH. Conclusion : la situation financière de l'entreprise AMINE est en équilibre financier malgré le risque de sous emploi des capitaux de l'entreprise (doit investir les disponibilités).

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== APPLICATION 2: Soit le bilan comptable de la société AMINE, du 31/12/2019, avant répartition suivant : Actif Immobilisations en NV : Frais préliminaires Charges à repartir/exercices Primes de remboursement Immob incorporelles : Immob en rech/dev Fond commercial Immob corporelles : Terrains Constructions Installations techn MO Autres immob corporelles Immob financières : Titres de participations Ecart de conversion Stocks : Marchandises Produits en cours Produits finis Créances/actif circulant Clients comptes rattachés Autres débiteurs Titres et valeurs de placmt Trésorerie actif Banques Total

Brutes

Amt/prv

Nettes

5 400 1 35 000 67 500

3 600 31 500

1 800 103 500 67 500

120 000 150 000

54 000

135 000 675 000 1095 000 120 000

-

-

270 000 405 000 27 000

66 000 150 000 135 000 405 000 690 000 93 000

54 000 9 000

4 500 -

49 500 9 000

678 600 75 000 150 000

45 000 4 500 9 000

633 600 70 500 141 000

612 000 94 500 90 000

40 500 4 500

571 500 90 000 90 000

-

135 000

-

4401 000

899 100

Passif Capitaux propres : Capital social Réserves légales Autres réserves Report à nouveau Résultat net Capitaux propres assimilés Subventions d’investissement Provisions réglementées Dettes de financement : Emprunts obligataires Autres dettes de financements Provisions durables pour R et C Provisions pour risque Provision pour charge Ecart de conversion passif Dettes de passif circulant Fournisseurs et CR Organismes sociaux Etat Autres créanciers

Trésorerie passif 135 000 Crédit d’escompte Banque (solde créditeur) 3501 900 Total

Nettes 405 000 108 000 176 400 45 000 54 000 225 000 72 000 900 000 225 000 180 000 76 500 4 500 922 500 3 000 45 000 15 000

15 000 30 000 3501 900

Informations complémentaires : - La valeur des recherches et développement est évaluée à 60% de leur valeur nette; - La valeur actuelle de fond commercial est évaluée à 185 000 DH; - La valeur vénale des terrains est de 300% de leur valeur brute; - Les constructions peuvent êtres vendues à 150% de leur prix d'achat; - L'amortissement des autres immobilisations corporelles doit être diminue de 20%; - Le stock outil s'élèvent à 52 500 DH et le stock rossignols à 12 000DH ; - Le comptes clients et comptes rattachés comporte une créance irrécouvrable de 1 500dhs sur un client, cette pertes n’est pas été comptabilisée. - Les titres et valeurs de placements sont facilement négociables avec un prix d'échange de 110% de prix d'achat ; - Le résultat net majoré de RAN créditeur sera affecté comme suit : 5% pour les réserves légale, 50% pour les autres réserves, 40% du soldes pour les dividendes et le reste à reporter ; - la provision pour risque est sans objet et la provision pour charge est correspond à une provision pour impôt non déductible exigible en 2020 - Une dette de 3 000DH envers les autres créanciers ne sera jamais réglée. - L’écart de conversion actif élément n’est pas couvert par des provisions.

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== Total Dettes de financement : Emprunts obligataires Autres dettes de financements Dettes de passif circulant Fournisseurs et CR Autres créanciers financières Créances de l’actif circulant Clients et comptes rattachés Autres débiteurs

Plus d’un an

Mois d’un an

900 000 225 000

825 000 180 000

75 000 45 000

922 500 54 000

97 500 34 000

825 000 20 000

571 500 90 000

75 000 22 500

496 500 67 500

TAF 6) Quelles différences fait vous entre le bilan fonctionnel et le bilan financier ? 7) Présenter le tableau de retraitements et reclassements ? 8) Présenter le bilan financier condensé au 31/12/2019 ? 9) Calculer et commenter le FDR, BFDR et la trésorerie nette ? 10) Complétez le tableau suivant : Ratios

Calculs

Interprétation

Financement permanent

Autonomie financière

Trésorerie générale Trésorerie à échéance ou à terme

Trésorerie immediate

La solvabilité

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== CORRECTION : 1- Le tableau de redressement et de reclassement : Total bilan comptable net Actif fictif L’impôt latent/ C.Propres assimilés (225000+72000)*30% Ecart de conversion passif Moins value des R/D : 66 000*60% - 66 000 Plus value de fond commercial Plus value des terrains 135 000*200% Plus value des constructions 675 000*1,5 – 405 000 Diminution des amortissements des IMM Corporelles/plus value : 27 000*0,2 = 5 400 Stock de sécurité

AI 1 770 300

STOCK 845 100

VR 751 500

TA 135 000

-172 800

CP 1 085 400 -172 800 -89 100

-26 400

+4 500 -26 400

+35 000

+35 000

+270 000

+270 000

+607 500

+607 500

+ 5 400

+ 5 400

+52 500

DCT 985 500

TP 45 000

+89 100

-4 500

-52 500 -12 000

Stock rossignol

DLT 1 386 000

-12 000

Créances irrécouvrables

-1 500

TVP facilement négociables et plus value Dividendes

-90 000

-1 500 + 99 000

+ 9000 -39 600 +126 000

Provisions durables pour R/C sans objet Provisions durables pour R/C à moins d’un an Dettes de financement à ne jamais régler Ecart de conversion actif sans provision Emprunts obligataires à moins d’un an Autres dettes de financement à - d’un an Dettes de passif circulant à plus d’un an Autres créanciers Clients et comptes rattachés

+75 000

-75 000

Autres débiteurs

+22 500

-22 500

Total

2630 000

+39 600 -180 000

+54 000

-76 500

+76 500

+3 000 -9 000

-3 000

-9 000

780 600

562 500

234 000

1 795 400

-75 000

+75 000

-45 000

+45 000

+97 500

-97 500

+34 000

-34 000

1 136 500

1 280 200

45 000

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== 3) Le Bilan financier condensé en grandes masses en valeur et en pourcentage : Actif Montant % Passif

Montant

%

Actif immobilisé Stocks Valeurs réalisables Trésorerie- Actif

2630 000 780 600 562 500 234 000

62,51% 18,55% 13,37% 5,56%

Capitaux propres Dettes de financement Dettes du passif circulant TP

1 795 400 1 136 500 1 280 200 45 000

42,67% 27,01% 29,24% 1,06%

Total

4 207 100

100 %

Total

4 207 100

100 %



la solvabilité de l'entreprise: Actif Net Réel = Total Actif – Total Dettes (LT +CT) = C.Propres = 4 207 100 – (1 136 500 + 1 280 200 + 45 000) = 1 795 400 > 0

L'entreprise AMINE est solvable car elle est capable de rembourser ces engagements financiers en liquidant tous les actifs (hypothèse de liquidation).  la liquidité de l'entreprise : BESOIN DE ROULEMENT DE LIQUIDITE = (STOCKS + VR + TA) – (PC + TP) = (780 600 + 562 500 + 234 000) – (1 280 200 + 45 000) = 301 900dh >0 L'entreprise AMINE est solvable à CT (liquidité) car elle est capable de payer les dettes à CT en liquidant les stocks, les valeurs réalisables et les disponibilités. 3- Le FDR; BFR et la TN : FDL = FP – AI = (1 795 400 + 1 136 500) - 2630 000 = + 301 900 DH

Le FRF est positif signifie que l'entreprise arrive à financer les emplois stables à partir des ressources stable, en plus l'entreprise dégage une marge de sécurité financière pour couvrir les besoins de financement de cycle d'exploitation. Donc la situation financière de cette entreprise est en équilibre au niveau de haut de bilan. Mais ce fond de roulement n'a de signification que s'il est comparé au BFR. BFR = AC – PC = 780 600 + 562 500 - 1 280 200 = + 112 900 DH

Le BFG positif traduit un besoin de financement au niveau de cycle d'exploitation (CT), car les ressources d'exploitation (dettes à CT) ne couvrent pas les emplois circulants (AC). TN = FRF – BFG = TA –TP = 301 900 - 112 900 = + 189 000 DH

Le FRF > BFG > 0, signifier que le BFG à été totalement financé par le FRF tout en dégageant une trésorerie nette positive. Conclusion : la situation financière de l'entreprise AMINE est en équilibre financier malgré le risque de sous emploi des capitaux de l'entreprise (doit investir les disponibilités).

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== Analyse par la méthode des ratios : Calculs Ratio Financement permanent R1= FP/AI 1795400 + 1136500/ 2630000

R1= 1,11

Autonomie financière

R2 = CP/FP 1795400 / 2630000

R2 = 0,61 Liquidité générale

R3 = Stocks +VR +TA / PC+TP = 5780 600 + 562 500 + 234 000)/ (1 280 200 + 45 000)

Trésorerie à échéance ou à terme

Liquidité immédiate La solvabilité

R3 = 1,23 R4 = VR +TA / PC+TP = (562 500 + 234 000)/ (1280 200 + 45 000)

R4 = 0,62 R5 = TA / PC+TP = 234 000/ (1280 200 + 45 000)

R5 = 0,18 R6=AT/Dettes totales = 4207100/(1136500 + 1280200 + 45 000)

R6 = 1,74

Interpretations R1= 1,11 > 1 indique que les ressources permanentes de l’entreprise arrivent à couvrir ses immobilisations et reste à l'entreprise une partie pour financer les besoins de financement de cycle d'exploitation. Donc la situation financière de cette entreprise est en équilibre au niveau de haut de bilan R2 = 0,61 > 0,5 indique que l'entreprise possède une indépendance financière vis-à-vis de ces créanciers car elle utilise plus des ressources internes (61%) par rapport aux ressources externes (39%). R3 = 1,23 > 1 indique que l’entreprise peut rembourser ces dettes à court terme en liquidant son Actif circulant y compris les disponibilités. Donc l'entreprise est solvable à court terme. R4 = 0,62 signifié que la part des dettes à court terme que l’entreprise peut honorer sans liquidation de son stock est de 62%. R4>50% traduit que la situation est satisfaisant, pas de risque de difficultés financières. R5 = 0,18 signifie que la part des dettes à court terme que l’entreprise peut honorer grâce à ses ressources disponibles est de 18%. R6 = 1,74 >1 indique que l'entreprise possède une large solvabilité financière car elle est capable de rembourser ses dettes totales en liquidant son Actif total. R6 = 1,74 signifie aussi qu'il reste aux actionnaires 74% de l'actif total après la couverture des dettes en cas de liquidation.

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== APPLICATION 3: Soient les bilans de l'entreprise AMINE : 31/12/2018 et 31/12/2019 avant répartition : Actif Immobilisations en non valeurs : Frais préliminaires Immobilisations corporelles : Terrains Constructions Installations TMO Stocks : Matières P Produits en cours Produits finis Créances de l’actif circulant Clients Autres débiteurs Trésorerie actif Banques Total

a) b) c) d) e) f) g) h)

2018

2019

120 000

96 000

320 000 500 000 900 000

396 000 780 000 1 366 000

190 000 (a) 70 000 270 000

272 000 (a) 136 000(b) 690 000

1 500 000 © 256 000

1790 000(d) 336 000

Capitaux propres : Capital social Réserves légales Autres réserves Résultat net Dettes de financement : Autres dettes de financements Provisions durables pour R et C Provision pour charge Dettes de passif circulant Fournisseurs et CR Organismes sociaux Etat Autres créances Trésorerie passif

70 000 4 196 000

175 000 6 037 000

2018

2019

900 000 87 000 190 000 238 000

1 120 000 90 000 264 000 490 000

700 000 (e)

960 000(f)

40 000(g)

64 000(h)

1 441 000 72 000 188 000 68 000

1 718 000 174 000 271 000 156 000

272 000

730 000

4 196 000

6 037 000

Dont 40 000 Stocks de sécurité; Dont stock abimé non tenu en comptabilité pour 10 000HT; Dont une créance client pour 3600 irrécouvrable non tenu en comptabilité; Dont 90 000 a plus d’un an ; Dont à mois d’un 64 000; Dont 830 000 à plus d’un an; Dont 4 000 sans objet; Dont 9000 relative à une provision pour charge échus l’année prochaine.

La société envisage affecter le résultat de 2019 comme suit 5% réserve légale, 30% du solde autres réserves et 60% du solde sous forme de dividendes (report à nouveau 2018 : 6000). TAF 1) Présenter le bilan financier des deux exercices ? 2) Calculer le FDR, BFDR et la trésorerie nette ? 3) Calculer les ratios suivants : d’autonomie financière ; d’endettement ; de liquidité et de la rentabilité financière ? 4) Présenter une analyse financière comparative de la situation de cette entreprise ?

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== CORRECTION 1) affectation du résultat : Eléments Résultat net + report à nouveau - Réserves légales

2018 238 000 +6 000 -(90 000 – 87 000)= 3000

Solde Autres réserves Dividendes Report à nouveau

241 000 (260 000-184 000)=76 000 161 000 4 000

2019 490 000 4 000 490 000*5%=24250 à retenir 22000 car on a atteins 10% du capital social 472 000 472 000*30%=141 600 472 000*60%=283200 47200

Bilan financier Actif AI

2018 1 760 000

2019 2672000

Passif CP D A LT DCT TP TOTAL

2018 1132 000 672 000 1995200 272 000 4072400

2019 1574800 885000 2741200 730 000 5931000

AC 2 242 400 3084000 TA 70 000 175000 Total 4072400 5931000 Les calculs justificatifs 2672000= (96000+396 000+ 780 000+1366 000)- (96000+40 000+90 000) 1574800= (1120 000+90 000+260 000+4000+490000)-96000-10000-283200

Eléments 2018 2019 Variation FP 1805200 2459800 +36% -AI 1760000 2672000 +52% FDR 45200 -212200 -570% AC 2 242 400 3084000 +37% PC 1995200 2741200 +37% BFDR 247200 342800 +38% TN -202 000 -555000 175% RATIOS 2018 2019 Autonomie financière : CP/Passif 28% 26% ou D totales/passif 72% 73% L’endettement à ct CP/FP 62% 64% La liquidité réduite 80% 81% Rentabilité financière 27% 45% Commentaire : pour les deux exercices l’entreprise AMINE a dégagée un FDR positif ce qui signifié qu’elle pu financier l’intégralité de son actif grâce au financement permanent en réalisant une marge de sécurité financière pour financer les besoins financier de cycle d’exploitation. Cette dernière malheureusement n’a pas pu combler la totalité de BFDR, ce qu’a donné lieu une trésorerie négative malgré les efforts d’augmentation du capital social. Certes l’entreprise AMINE a dégagé une rentabilité importante en croissance passant de 27% à 45% suite à l’effet de levier d’endettement sur la rentabilité financière, mais il avait des effets négatifs sur l’autonomie financière. Pour surmonter le problème il faut faire recours aux actions suivantes : - Prolonger les délais de règlement des dettes à CT ; - Une bonne gestion des stocks en augmentant la rotation du chiffre d’affaires ; - Réduire les délais de paiement des clients ; - La prospection des nouveaux marchés ; - Accroissement du capital par apport en numéraire ; - Intensifier les efforts marketing….

======================F : SARHANI Abdelkarim ========================

ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== APPLICATION 4: Soit le bilan comptable de la société AMINE, du 31/12/2019, avant répartition suivant : Actif Immob. en non valeurs -Frais préliminaires -Charge à répartir

Brutes

Amt/prv

Nettes

50.000 10.000

20.000 4.000

30.000 6.000

Immobilisation incorp -Immobile en recherche/D -Fonds commercial

90.000 150.000

18.000

72.000 150.000

Immobile corporelles -Terrains -Constructions -ITMO -Matériel de transports -Mobilier, matériel

300.000 420.000 840.000 650.000 260.000

15.000 50.400 357.000 282.500 126.750

285.000 369.600 483.000 367.500 133.250

Immobil Financ -Autres créance finance -Titre de participations

230.000 390.000

Ecart de conversions -Augmentation des dettes -Diminution des créances

15.000 7.000

Stocks -Matière et fourniture -Produit finis

425.000 370.000

Créance de l’actif circulant -Fournisseur débiteurs -Clts et compte rattaché -Personnel -Etat débiteurs -Associés débiteur -Autres débiteurs -Compte de régularisation

36.000 685.000 89.000 136.000 60.000 80.000 38.000

Titre et V de P -Titre et V de P Ecart de conversion actif -Augmentation des dettes -Diminution des créances Trésorerie actif -Banque -Caisse Total

245.000

14.000

11.000

65.000

35.000

9.000 12.000

78.500 36.500 5.712.000

Passif Financement Permanent Capitaux propres -Capital social -Prime de fusion et d’apport -Réserve légale -Autre réserve -Report à nouveau -Résultat net

1500000 95.000 27.350 116.500 4.000 362.500

Capitaux propre assimilé -Subvention d’investissement

80.000

Dettes de financement -Emprunt obligatoire -Autre dette de finance

310.000 270.000

230.000 376.000

Provision DPRC -Provision pour risque -Provision pour charge

38.000 34.000

15.000 7.000

Écart de conversion passif -Augmentation des créances -Diminution des dettes

18.000 17.000

414.000 370.000

Dettes de passif circulant -Frs et compte rattaché -Client créditeur -Personnel -Organisme sociaux -État créditeur -Associés créditeurs -Autres créanciers -Compte de régularisation passive

36.000 620.000 89.000 136.000 60.000 80.000 38.000

210.000

9.000 12.000

998.650

78.500 36.500 4.713000

Écart de conversion passif -Augmentation des créa Immobilisé -Diminua des dettes de circulant Trésorerie passif -Crédit d’escompte -Crédit de trésorerie

Total

Nettes

759.000 46.000 95.000 36.000 236.000 118.000 68.000 46.000

4.000 6.000

266.000 123.000

4.713.000

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2==== Renseignements complémentaires:  Taux de l’IS : 30%  Dividendes : 25% du résultat net;  La valeur des immobilisations en recherche et développement ne représente que 95% de leur valeur réel;  Le fonds de commerce est évalué à 200.000 DH;  Les terrains sont évalués à 250.000 DH;  20.000 DH provision pour risque et charges non justifié;  35.000 DH du compte de client et compte rattaché sont des effets escomptables;  Une créance clients de 5.000 DH ne sera jamais réglée par le client  La valeur réelle de la construction est : 250% de la valeur comptable;  La société à acheter un matériel en crédit-bail dont la valeur d’origine : 100.000 ; valeur résiduel : 10.000 ; durée d’amortissement 5 ans et date de conclusion de contrat le 1/1/2007;  20.000 des écarts de conversion de l’actif circulant ne sont pas couvert par des provisions;  Stocks outils : 50.000.  Stocks sans valeur : 10.000;  Pour les TVP : - 50.000 sont facilement négociables et peuvent être vendus à 70.000; - 60.000 sont facilement négociables et peuvent être vendus à 58.000; - 10.000 sont difficilement négociables;  Une dette fournisseurs de 4500 ne sera jamais réglée par l’entreprise;  Clients et compte rattaché à plus d'un an : 20 000dh ;  Fournisseurs et compte rattaché à plus d'un an : 9 000dh ;  Autres créances financières à moins d'un an : 30 000dh;  Autres dettes financières à moins d'un an : 40 000dh; Travail à faire : 1- Etablir le tableau de redressement et de reclassement. 2- Etablir le Bilan financier condensé en grandes masses en valeur et en pourcentage. 3- Calculer et interpréter le fonds de roulement liquidité.

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ISGI MARRAKECH======== MODULE: DIAG FIN ================TSGE2====

F.R.L = (2.654.415+637.000) – (3.147.540) = 143.875 B.F.R = (724.000 + 1.120.000) – (1.589.125) = 254.875 T.N = (143.875 –254.875) = -111.000

le BFR est financier à la fois par l'excédent des ressources durables sur les emplois stables (FRL) et par des concours bancaires. Cette situation de déséquilibre doit s'apprécier en relation avec le risque financier couru et la rentabilité de l'entreprise.

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