Bilan Fonctionnel Final [PDF]

Zitiervorschau

Université Abdelmalek Essaadi Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales

MASTER FINANCE AUDIT ET CONTRÔLE DE GESTION 5ÉME PROMOTION

Etats Financiers et Diagnostics

Bilan Fonctionnel Encadré par :

Pr. ZAAM HOURIA

Elaboré par :

BEN SLIMANE IKRAM

BOUDAOUDI NIAMAT

CHARIF HOUDA

EL AZRAK IMANE

CHARI SARA

EL KHANOUSS HONAYDA

ANNEE UNIVERSITAIRE 2018 - 2019

SOMMAIRE INTRODUCTION..................................................................................................................... I.

DEFINITION DU BILAN FONCTIONNEL :..................................................4

II.

A QUOI SERT LE BILAN FONCTIONNEL ?................................................4

III.

PASSAGE DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FONCTIONNEL DETAILLE :.........................................................................................................5

1. 2.

IV.

1.

Les retraitements des éléments du bilan :........................................................................5 Les retraitements des éléments hors bilan :.....................................................................7

L’EQUILIBRE FINANCIER :..........................................................................10 Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) :....................................................................10

2.

Le besoin en fonds de roulement :.................................................................................11

3.

La trésorerie nette (TN) :................................................................................................11

VI.

RATIOS DE L’APPROCHE FONCTIONNELLE :......................................12

VII. TABLEAU D’ANALYSE DU BILAN FONCTIONNEL :.............................14

1.

Variation du FRF :...........................................................................................................15

2.

Variation du BFG :...........................................................................................................15

CONCLUSION.......................................................................................................................

2

INTRODUCTION L’analyse financière est une méthode de traitement de l’information qui permet au comptable ; au contrôleur ; au gestionnaire … d’établir un jugement sur la santé financière actuelle et future de l’entreprise dans laquelle il doit travailler. Le bilan est un état de synthèse qui permet de traduire la situation patrimoniale de l’entreprise ; en termes d’actif et de passif. Le plan comptable 1975 privilégiait la présentation classique de l’actif et du passif du bilan par ordre de liquidité et d’exigibilité croissantes, et distinguait les créances et les dettes à plus et moins d’un an. La nouvelle conception fonctionnelle, qui se veut davantage managériale, considère l’entreprise comme un portefeuille d’emplois et de ressources, qui est la traduction des choix de gestion du chef d’entreprise. Le bilan fonctionnel permet de visualiser à un moment donné l’état des emplois et des ressources de l’entreprise, c’est-à-dire ce qu’elle détient et ce qu’elle doit. En analyse financière, le bilan a toujours constitué un document essentiel pour l’appréciation de la solvabilité et de l’équilibre financier de l’entreprise. Nous allons répondre aux questions suivantes : Qu’est-ce qu’un bilan fonctionnel ? À quoi sert-il ? Comment le construire ? Et comment peut-on analyser un bilan fonctionnel ?

3

1. DEFINITION DU BILAN FONCTIONNEL : Le bilan est dit fonctionnel lorsque les éléments de l’actif et du passif sont classés selon leur fonction ; c’est à dire selon leur appartenance au cycle d’investissement (Actif Immobilisé) ; au cycle de financement (Financement Permanent) ; ou cycle d’exploitation (Actif et Passif Circulant). Le bilan fonctionnel est établi à partir du bilan comptable d'une entreprise. Il en reprend les données brutes en les réorganisant de manière à mettre en avant la structure financière de la société. Alors que le bilan comptable met l'accent sur l’actif et le passif, le bilan fonctionnel s’appuie sur les emplois et les ressources.

2. A QUOI SERT LE BILAN FONCTIONNEL ? Le bilan fonctionnel présente une certaine utilité puisqu’il permet d’analyser la structure financière d’une entreprise en comparant ses emplois (actifs) à ses ressources (passifs). Il met en évidence différents cycles :  Cycle durable : comparaison entre les investissements durables et les financements stables,  Cycle d’exploitation : comparaison entre les stocks, les créances et les dettes relatives à l’exploitation,  Cycle hors exploitation : comparaison entre les créances et dettes diverses,  Cycle de trésorerie : comparaison entre la trésorerie active et la trésorerie passive. Il permet de mener ce que l’on appelle une analyse fonctionnelle afin de vérifier l’équilibre financier de la structure d’une entreprise :   

Le fond de roulement global (FRNG, différence entre les ressources stables et les emplois durables) doit nécessairement être positif ; Son excédent va servir à financer en tout ou partie le besoin en fonds de roulement (BFR, différence entre l’actif circulant et les ressources cycliques) généré par l’exploitation ; Le solde va contribuer à alimenter la trésorerie nette de l’entreprise (TN).

4

3. PASSAGE DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FONCTIONNEL DETAILLE : 4. Les retraitements des éléments du bilan : 5. Actif :

   

Emplois stables (actif immobilisé)





ACTIF  



Actif circulant d’exploitation



Actif circulant hors exploitation





5

Les emplois stables sont évalués à leur valeur d’origine brute. On doit : Intégrer toutes les immobilisations (incorporelles, corporelles et financières) ; Déduire les frais préliminaires (car elles n’ont aucune valeur financière) ; Retirer les primes de remboursement des obligations (car elles sont considérées comme des non-valeurs) ; Ajouter la valeur d’origine des immobilisations en crédit-bail (car les biens financés par le crédit-bail peuvent être considérés comme des immobilisations acquises par l’entreprise et financées par emprunt) ; Ajouter les charges à répartir sur plusieurs exercices (car elles sont assimilées à des immobilisations). Les créances et les stocks sont inscrits pour leur valeur brute. Les charges constatées d’avance sont classées soit dans l’actif circulant d’exploitation soit dans l’actif circulant hors exploitation selon les informations fournies ; Intégrer la TVA récupérable et le crédit de TVA. Ajouter les effets escomptés non échus (L'opération fait diminuer le montant des créances clients. Or, si le tiré est insolvable, la banque, qui cherche à se faire payer l'effet, a le droit de se retourner auprès de l'entreprise qui reste solidaire de son client. L'escompte d'un effet de commerce n'est donc pas une cession de créance et supporte le même risque de non-paiement qu'une créance client). Intégrer les valeurs mobilières de placement s’elles sont difficilement négociables (car elles ne font pas partie du cycle d’exploitation) ; Créances sur cession d’immobilisation sont intégrées dans



Trésorerie-Actif

  

l’actif circulant selon les données ; Ajouter les charges constatées d’avance hors exploitation ; Banque ; Caisse ; Intégrer les valeurs mobilières de placement s’elles sont facilement négociables.

6. Passif :

Passif

Ressources stables

Capitaux propres : 









Le capital souscrit non appelé : de manière générale, tant que ces sommes n’ont pas été libérées, elles ne représentent pas une ressource pour financer un emploi. Ce poste sera donc éliminé de l’actif et soustrait des capitaux propres pour le même montant ; Ajouter les amortissements et provisions pour dépréciation (car ils constituent dans ce cas des ressources de financement. Ils sont donc éliminés de l’actif (l’actif immobilisé et circulant étant pris en compte pour sa valeur brute) et ressources stables du passif) ; Intégrer les amortissements du crédit-bail (car ils sont rattachés aux ressources stables avec les autres amortissements pour dépréciation de l’actif) ; Reclasser les provisions pour risques et charges en capitaux propres car elles sont considérés comme des réserves pour financer les charges ; Réintégrer les écarts de conversion passif car ils sont le constat d’un gain de change latent.

Dettes de financement : 

 6

Emprunt obligataire : il convient de le prendre pour sa valeur d’émission (V.E.) c’est-à-dire on retranche les primes de remboursement des obligations ; Emprunt auprès des établissements de



Passif circulant d’exploitation

 

 

Passif

Passif circulant hors exploitation





Trésorerie-Passif



crédit : ils représentent des ressources stables parce qu’ils s’effectuent sur plusieurs années, on déduit les découverts bancaires car ils ne s’apparentent pas à des ressources permanentes ; Intégrer la VNA des biens en crédit-bail (car c’est la partie non amortie). Déduire l’impôt sur les sociétés des dettes fiscales (car il n’est pas relatif à l’activité d’exploitation) ; Les produits constatés d’avance sont classés selon les informations complémentaires. Ajouter l’IS aux dettes fiscales hors exploitation ; Les dividendes sont classés dans le passif circulant hors exploitation (car ils ne sont pas liés à l’exploitation) ; Intégrer les intérêts courus et non échus (ce sont des intérêts sur des emprunts ou des prêts qui ne seront payés que durant l'année à venir mais au terme du bilan fonctionnel on les considère ainsi qu'ils ont un caractère à court terme). Ajouter les concours bancaires et les soldes créditeurs de banque (cette augmentation à la trésorerie au passif est pour but de montrer le prêt d’argent court terme par la banque : le bilan est ainsi rééquilibré) ; Ajouter les effets non échus (l’intégration des effets escomptés non échus afficherait un déséquilibre. Il faut, en parallèle, les rajouter au poste de trésorerie passive).

 Les écarts de conversion : Les écarts de conversion (actif ou passif) n’ont pas une place fixe et prédéterminée dans le bilan fonctionnel. Ils dépendent des informations complémentaires fournies avec le bilan comptable. 7. Les retraitements des éléments hors bilan :

7

Eléments hors bilan

Retraitements

Crédit-bail

Le crédit-bail consiste en la location d’un bien à une entreprise tierce avec la particularité de pouvoir lever une option d’achat au terme du contrat. L’approche fonctionnelle, soucieuse de mettre en évidence le cycle d’investissement / financement dans sa réalité économique, retraite les biens utilisés en crédit-bail en les intégrant dans les emplois et les ressources stables comme s’ils avaient été financés par emprunt.

Effets escomptés non échus

Lorsqu’une structure fait état d’un besoin de trésorerie, elle a la possibilité d’escompter les effets qu’elle détient sur ses clients, ou encore de céder ses créances. La créance cédée disparaît alors du bilan de l’entité, mais celle-ci reste tenue de rembourser la banque en cas de défaillance du créancier. On doit : - Ajoutés à l’actif circulant dans les créances d’exploitation

- Ajoutés aux dettes circulantes dans les soldes créditeurs de banques.

8

Bilan fonctionnel détaillé : Actif (Emplois) Emplois stables (en valeurs brutes) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières (-) Frais préliminaires (-) Prime de remboursement des obligations + Valeur d’origine des immobilisations en crédit-bail + Charges à répartir sur plusieurs exercices

Passif (Ressources) Ressources stables Capitaux propres : Capital*, réserves, résultat… Subvention d’investissement + Total des amortissements et provisions + Amortissement des immobilisations en crédit-bail + Ecart de conversion passif + les provisions pour risques et charges (-) Frais préliminaires Dettes de financement : Emprunts et dettes financières divers nets des primes de remboursement des obligations (ne pas prendre les concours bancaires courants, les soldes créditeurs de banques et les intérêts courus et non échus) + VNA des biens en crédit-bail Passif circulant d’exploitation Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs Autres dettes d’exploitation Dettes fiscales (TVA collectée, dettes fiscales pour paiement des différentes taxes sauf l’IS) ; TVA à décaisser (facturée, due) Produits constatés d’avance d’exploitation Passif circulant hors exploitation Dettes fiscales relatives à l’impôt sur les sociétés (IS) Dettes sur acquisition des immobilisations Dettes diverses hors exploitation + Dividendes à payer + Produits constatés d’avance hors exploitation + Intérêts courus et non échus à payer Trésorerie passif + Soldes créditeurs de banques + Concours bancaires courants + Effets escomptés non échus

Actif circulant d’exploitation (brutes) Stocks Clients et comptes rattachés Fournisseurs débiteurs Autres créances d’exploitation (TVA récupérables, crédit de TVA…) Charges constatées d’avance d’exploitation + Effets escomptés non échus Actif circulant hors exploitation (brutes) Créances diverses hors exploitation Créances sur cession d’immobilisation + Valeurs mobilières de placement (difficilement négociables) + Charges constatées d’avance hors exploitation

Trésorerie actif Disponibilités (banques, caisse, VMP liquides…)

9

* capital appelé = capital social – capital souscrit non appelé. Bilan fonctionnel condensé : A partir du bilan comptable ; avant l’affectation du résultat e l’exercice et après retraitements ; le bilan fonctionnel condensé se présente comme suit : Actif

Montants bruts

%

Passif

Emplois stables

Ressources stables

Actif circulant d’exploitation

Passif circulant d’exploitation

Actif circulant hors exploitation

Passif circulant hors exploitation

Trésorerie-Actif

Trésorerie-Passif

TOTAL

TOTAL

Montants bruts

%

8. L’EQUILIBRE FINANCIER : L’équilibre financier de l’entreprise est apprécié par l’étude de relation entre le fonds de roulement ; le besoin de fonds de financement et la trésorerie nette. Le bilan fonctionnel est un instrument qui permet l’analyse de l’équilibre financier de l’entreprise. Cette analyse permet de mettre en évidence les notions de Fonds de Roulement Net Global (Général) ; de Besoin en Fonds de Roulement et de à partir desquelles la situation financière de l’entreprise peut être appréciée. L’utilisation de ratios permettra de compléter cette appréciation et de proposer les solutions en cas de déséquilibre. 1. Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) : C’est l’excédent dégagé après financement de l’actif immobilisé par les ressources stables de l’entreprise ; et il est sensé financer le BFG avec : FRF ou FRNG = Financements Permanents – Actif Immobilisé  Si le FRNG > 0 ; les emplois stables sont financés par les ressources stables.  Si le FRNG BFR ; alors le FRNG est suffisant pour financer le BFR ; il en résulte une trésorerie positive.  Si le FRNG . Les fonds > dans le stock se transforment en disponibilités.

Ratio de rotation des créances clients

Encours moyen des créances Il exprime la durée moyenne clients / CA TTC x 360 jours du crédit accordé aux clients. Il dépend de la politique commerciale suivie par l’entreprise.

Ratio de crédit fournisseurs

Encours moyen des dettes fournisseurs / Achats TTC x 360

Il détermine le délai moyen de règlement accordé par les fournisseurs. Le délai de paiement accordé par le fournisseur constitue une ressource de financement.

Besoin en fonds de

Besoin en fonds de

Ce ratio permet de comparer

1

Dettes financières y compris la trésorerie passive. Ressources propres : capitaux propres + amortissements et provisions. 3 (Stock initial+ stock final) / 2 2

14

roulement en jours de chiffre d’affaires

roulement / CA HT x 360

l’évolution du BFR à celle du chiffre d’affaires.

Le FRNG en jours de chiffre d’affaires

FRNG / CA HT x 360

Ce ratio permet de déterminer la marge de sécurité financière en nombre de jours de chiffre d'affaires.

11.TABLEAU D’ANALYSE DU BILAN FONCTIONNEL : Ce tableau est établi directement à partir des montants nets figurant dans deux bilans fonctionnels successifs établis avant répartition des résultats. Le tableau de synthèse des masses du bilan permet de mettre en évidence les variations constatées entre deux exercices qui correspondent soit à des emplois financiers, soit à des ressources de financement.

Tableau de synthèse des masses du bilan : Masses 1

Exercice N (a)

Financement permanent FP

2 (-) Actif immobilisé AI 3 = Fonds de roulement fonctionnel (FRF) 4 Actif circulent hors trésorerie(ACHT) 5 (-) Passif circulent hors trésorerie (PCHT) 6 = Besoin de financement global (BFG) 7 Trésorerie nette (TP -Ta) = (FRF- BFG)

15

N-1 (b)

Variation a-b Emplois (c)

Ressources (d)

1. Variation du FRF : Le FRF est calculé par la différence entre le FP et l'AI : Fonds de roulement fonctionnel = Financement permanent - Actif immobilisé 

Le FRF est le montant des ressources stables, qui après financement de l'actif immobilisé, demeure disponible pour financer le cycle d'exploitation. Variation FRF = Variation FP - Variation AI

 Si la variation du FP est supérieure à la variation de l'AI, la variation du FRF constitue une ressource nette.  Si la variation du FP est inférieure à la variation de l'AI, la variation du FRF constitue un emploi net. 2. Variation du BFG : Le BFG est calculé par la différence entre l'ACHT et le PCHT : Besoin de financement global = Actif circulent (H.T)- Passif circulent (H.T) Le besoin de financement global (BFG) est le montant d'actif circulent net du passif circulant (hors trésorerie) que doit financer l'entreprise à la date du bilan. Variation BFG= Variation ACHT- Variation PCHT  Si la variation de l'ACHT est supérieure à la variation du PCHT, la variation du BFG constitue un emploi net.  Si la variation de l'ACHT est inférieure à la variation du PCHT, la variation du BFG constitue une ressource nette.

3. Variation de la TN : La TN est calculé par la différence entre la TA et la TP : Trésorerie nette = Trésorerie actif-Trésorerie passif La TN peut être calculée par la différence entre le FRF et le BFG : Trésorerie nette = Fonds de roulement fonctionnel - Besoin de financement global

16

La variation de la TN, qui s'obtient horizontalement par la différence entre la TA et la TP, peut être calculée verticalement par la différence entre la variation du FRF et la variation du BFG : Variation = Variation FRF - variation BFG  Si la variation du FRF est supérieure à la variation du BFG, la variation de la TN constitue un emploi net.  Si la variation du FRF est à la variation du BFG, la variation de la TN constitue une ressource nette. Synthèse :  Le FRF augmente en ressources et diminue en emplois.  Le BFG augmente en emplois et diminue en ressources.  La TN augmente en emplois et diminue en ressources.

EXERCICES : Enoncé : Le responsable financier de la société NOUR vous demande de lui présenter un certain nombre de documents financiers ; en utilisant notamment les informations fournies en annexes. Travail à faire : 1) Etablir les bilans fonctionnels de la société NOUR pour les années N-1 et N. Annexe 1 : informations diverses :  L’entreprise a acquis des biens en crédit-bail ; correspondant à :  Des outillages industriels en début d’exercice N-1 : o Valeurs d’origine : 720 000 DHS o Amortissement en linéaire au taux de 20%  Du matériel en début d’exercice N : o Valeur d’origine : 600 000 DHS o Amortissement en linéaire sur 4 exercices.  Les charges et les produits constatés d’avance concernent l’exploitation.  Les autres créances ; les dettes sur immobilisations et les autres dettes des éléments concernent hors exploitation. Annexe 2 : bilans actifs au 31/12/N et au 31/12/N-1

17

Brut N

Amort ou prov

Net N

Brut N-1

Amort ou prov

Net

N-1

Actif immobilisé Immobilisations en non valeurs Frais d’établissement Charges à répartir sur plusieurs exercices

22 987

13 273

9750

22 987

4987

18 000

210 000

210 000

120 000

120 000

1 035 60 0

1 035 600

1 000 000

1 000 000

877 954

503 796

1 381 750

808 874

539 141

628 984

987 325

632 241

355 084

686 475

861 005

1 317 530

454 595

862 935

103 125

275 000

14 000

500 000

300 000

6 000

294 000

2 130 807

3 852 310

5 404 592

1 906 697

3 497 895

328 391

243 231

Immobilisations corporelles Terrain Constructions ITMO Autres Immob corp Immob en cours

1 381 75 0

Immobilisations financières

1 168 12 5

Titres de participation

1 547530

572 876

275 000

103 125

514 000

Total Actif Immobilisé

5 983 11 7

Actif circulant Stocks Matières premières

328 391

18

243 231

Produits finis

686 295

686 295

358 115

358 115

Marchandises

266 556

266 556

447 182

447 182

1 533 007

1 491 200

133 500

168 400

168 400

85 310

72 400

72 400

104 000

104 000

104 000

3 137 059

2 884 528

Créances Créances clients Autres créances Comptes de régularisation Actif

1 620 60 7

87 600

1 398 200

133 500

Charges constatées d’avance Valeurs mobilière de placement

85 310

Total Actif Circulant

3 224 659

(Hors trésorerie)

93 000

104 000

87 600

93 000

2 791 528

Trésorerie Actif Disponibilité

20 800

20 800

31 200

31 200

Total Trésorerie Actif

20 800

20 800

31 200

31 200

7 010 169

8 320 320

Total général

9 228 576

2 218 407

1 999 697

Annexe 3 : bilans actifs au 31/12/N et au 31/12/N-1 Exercice N

Exercice N-1

1 812 500

1 812 500

Réserves légale

181 250

181 250

Autres réserves

777 440

567 440

Report à nouveau

11 100

8 600

Résultat net de l’exploitation

160 000

Capitaux propres Capital social Réserves

Subventions d’investissement

19

6 320 623

TOTAL 1

3 194 930

2 999 790

Emprunts et dettes financières (1)

1 066 785

888 370

63 700

44 000

112 420

92 420

1 242 905

1 024 790

Dettes fourni et comptes rattachés

1 724 579

1 627 695

Dettes fiscales et sociales

345 682

Dettes sur immobilisation

251 700

298 726 104 300

Autres dettes

242 123

Compte de régularisation Passif

8250

Provisions pour risques Provisions pour charges

TOTAL 2 Passif circulant

253 800 11 522

Produits constatées d’avance Total passif circulant

2 572 334

2 296 043

Total général

7 010 169

6 320 623

(1) Dont 76 200 DHS (exercice N) et 91 100 DHS (exercice N-1) de concours bancaires courants ; et soldes créditeurs. Corrigé : 1) les bilans fonctionnels de la société NOUR pour les années N-1 et N : Actif Actif stable Immob en non-valeur Charge à répartir sur plusieurs exercices Immobilisations corporelles Terrain Constructions ITMO Autres Immob corp Immob en cours Immobilisations financières Titres de participation Matériels et outillage (financé par crédit-bail)

N-1

N

120 000

210 000

1 000 000 1 381 750 987 325 1 317 530 275 000

1 035 600 1 381 750 1 168 125 1 547 530 103 125

300 000 720 000

514 000 1 320 000

Passif Ressources permanents Capital social Réserves Réserves légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net de l’exercice

N-1

1 812 500

1 812 500

181 250 567 440 8 600 430 000

181 250 777 440 11 100 252 640 160 000

Subventions d’investissement provisions pour risques provision pour charges -frais d’établissement 20

N

44 000 92 420 -22 987

63 700 112 420 -22 987

+amort et prov (Actif) +amort des matériels et outillages(Crédit-bail) Total 1

+1 999 697 +144 000

+2 218 407 +438 000

5 256 920

6 004 470

797 270 +576 000

990 585 +882 000

1 373 270

1 872 585

6 630 190

61 877055

1 627 695

1 724 579

298 726 11 522

345 682 8250

Total 3  hors exploitation dettes sur Immob autres dettes

1 937 943

2 078 511

104 300 253 800

251 700 242 123

Total 4 Trésorerie passif Concours bancaires

358 100

493 823

91 100 9 017 333

76 200 10 525 589

Dettes de financement Emprunt et dettes financiers +VNA de mat et out (Crédit-bail) Total 2 Total 1 Actif circulant  d’exploitation stock de MP stock de PF stock de m/ses créance clients Comptes de régularisations Actif Charges constatées d’avance

6 101 605

7 280 130

Total 3 Dettes circulants

234 231 358 115 447 182 1 491 200

328 391 686 295 266 556 1 620 607

72 400

85 310

 d’exploitation fournisseurs et comptes rattachés dettes fiscales et sociales produits constatés d’avance

Total 2  hors exploitation

2 612 128

2 987 159

Autres créances VMP

168 400 104 000

133 500 104 000

Total 3 Trésorerie Actif Disponibilité

272 400

237 500

31 200 9 017 333

20 800 10 525 589

TOTAL GENERAL

TOTAL GENERAL

Explications :  Le premier matériel : (N-1)    

VO = 720 000 Annuité (N-1) = 720 000 *20% =144 000 Cumul d’amort = 144 000 VNA = 720 000-144 000 =576 000

 Le premier et le deuxième matériel : (N)   

Le cumul d’amort du premier matériel = 144 000+ 144 000= 288 000 VO de deuxième mat = 600 000 Annuité (N)= 600 000 / 4 = 150 000 21

    

Cumul d’amort = 150 000 CUMUL TOTAL = 288 000+150 000= 438 000 VNA 1 = 720 000-288 000= 432 000 VNA 1 = 600 000-150 000= 450 000 VNA Global= 432 000+ 450 000= 882 000 1. Les effets escomptés non échus :

Exemple d’application : Les bilans au 31/12/2013 et au 31/12/2014 de la société NOVA sont présentés en annexe, en millions de dirhams (MDhs). Cette société a réalisé en 2014 un important programme d’investissement destiné à mettre en œuvre la production et la commercialisation d’une nouvelle ligne de produits. Vous êtes chargés d’étudier de la structure fonctionnelle de ces bilans en tenant compte des renseignements suivants : Crédit-Bail (CB) : La société a souscrit début 2014 un contrat de crédit-bail pour financier des matériels aux conditions suivantes :    

Date de départ : 1er janvier 2014 Valeur d’origine : 30 millions de Dhs Durée : 5 ans Montant des loyers (redevances) annuels : 8,6 millions de Dhs.

La société n’est engagée sur aucun notre contrat de crédit-bail. Effets Escomptés et Non Echus (EENE) : Les effets escomptés non échus (ligne Ys du 2058- CN) se sont élevés :  

Au 31/12/2013 : 4 millions de Dhs. Au 31/12/2014 : 18 millions de Dhs.

Travail à faire : 1) Présenter dans un seul tableau, les bilans fonctionnels au 31 Décembre 2013 et 2014 (après répartition) en faisant apparaître le fonds de Roulement net Global, les besoins en fonds de roulement, et la trésorerie (ainsi que leur variation). A. Sans tenir compte des engagements (crédit-bail et effets escomptés). B. En opérant aux retraitements du crédit-bail et des effets escomptés. NB :  

On distinguera dans le financement stable, les ressources propres et les dettes financières. La société aurait pratiqué un amortissement linéaire sur 5 ans des matériels, si elle les avait acquis.  Exceptionnellement, l’analyse se situe après répartition. 2) Commenter l’évolution du fonds de roulement net global et les besoins en fonds de roulement en 2014 en quelques lignes. 22

23

Annexe 1 : Bilans actifs au 31/12/2013 et au 31/12/2014 avant répartition de la société NOVA en milliers de Dhs

2013 Brut

Amort ou Prov

2014 Amort ou Prov

Net

Brut

Net

1 000

1 000

500

500

1 000

1 000

1 000

1 000

Actif immobilisé Immobilisation en non valeurs Charges à répartir sur plusieurs exercices

Immobilisations corporelles Terrains Constructions

80 000

20 000

60 000

120 000

25 000

95 000

25 000

15 000

10 000

35 000

20 000

15 000

107 000

35 000

72 000

156 500

45 000

111 500

Matières premières

23 000

500

22 500

13 100

400

12 700

Produits Finis

71 000

71 000

81 800

100 000

114 000

6 000

6 000

10 000

10 000

2 000

2 000

3 000

3 000

4 000

4 000

500

500

1 300

1 300

Matériels

TOTAL ACTIF IMMOBILISE Actif Circulant Stocks

81 800

Créances exploitation Créances clients Autres créances Créances diverses

Valeurs mobilières de placement Charges constatées d’avance(b)

110 000

10 000

24

7 000

107 000

TOTAL ACTIF CIRCULANT (HORS TRESORERIE) Trésorerie Actif

216 500

10 500

206 000

223 200

7 400

215 800

15 000

15 000

9 000

9 000

15 000

15 000

9 000

9 000

Disponibilité TOTAL TRESORERIE ACTIF TOTAL GENERAL

338 500

45 500

293 000

388 700

52 400

(b) concerne l’exploitation Annexe 2 : Bilan passifs au 31/12/2013 et au 31/12/2014

Passif en milliers de Dhs

Année 2013

Année 2014

CAPITAUX PROPRES Capital social

50 000

100 000

Réserves

25 000

5 000

Résultat net de l’exercice (a)

15 000

16 500

Total 1

90 000

121 000

Emprunts et dettes financières (c)

32 000

36 000

Provisions pour risques

3 000

4 500

Total 2

35 000

40 500

Dettes fournisseurs

131 000

124 000

Dettes fiscales et social

24 500

26 000

Dettes diverses

11 800

23 200

PASSIF CIRCULANT Dettes d’exploitation :

Comptes de régularisation Passif

700

1 100

Produits constatées d’avance (b) Total 3

168 000

174 000

TOTAL GENERAL

293 000

336 300

(a) Les 2/3 du résultat sont portés en réserve 25

336 300

(b) Concerne l’exploitation (c) Concours bancaire courant (CBC) : Néant

Corrigé : 1. Les bilans fonctionnels au 31/12/2013 et au 31/12/2014 : (En milliers de DHS) Actif 2013 2014 Passif 2013 Actif stable

Ressources permanents

Immob en nonvaleur

Capitaux propres 1 000

500

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Capital social

50 000

Réserves

35 000

2014

100 000 16 000 4500

Immob corporelles Terrains

1 000

Constructions

80 000

Matériels

25 000

1 000 120 000 35 000

Provisions pour risques

3 000

52 400

+amort et prov

45 500

6 000

30 000

Matériel (créditcrédit)

+amort du matériel financé par crédit-bail

Total A

107 000

156 500

Total A

133 500

172 900

Total B

107 000

186 500

Total B

133 500

178 900

32 000

36 000

Dettes de financement Emprunts et dettes financières

VNA de matériel financé par crédit-bail

Total A

32 000

36 000

Total B

32 000

60 000

5 000

5 500

Actif circulant

Dettes circulants

*D’exploitation

* D’exploitation

Stocks de MP

23 000

13 100 81 800

Comptes d’associés créditeurs 26

24 000

Stocks de PF

71 000

Créances clients + EENE

110 000+4 000 6 000

Autres créances

114 000+18 000

Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales

131 000

10 000 3 000

Dettes diverses

24 500

3 000

Produits constatés d’avances

11 800 700

Total DC

173 000

179 800

*Hors exploitation

0

0

500

Charges constatées d’avances Créances diverses

2 000

Total ACE A

212 500

222 500

Total ACE B

216 500

240 500

*Hors exploitation VMP

4

Total ACHE

124 000 26 000 23 200 1 100

000

4 000 Trésorerie passif

Trésorerie actif Disponibilité

15 000

9 000

EENE

4 000

18 000

TOTAL général A

338 500

388 700

TOTAL général A

338 500

388 700

TOTAL général B

342 500

436 700

TOTAL général B

342 500

436 700

 Explications :

2/3 réserves : 10 000

 Résultat (2013) : 1500 DHS

1/3 dividendes : 5 000 Comptes d’associés créditeurs

DONC :

25 000+ 10 000= 35 000 2/3 réserves : 11 000

 Résultat (2014) : 16 500 DHS

1/3 dividendes : 5 500 Comptes d’associés créditeurs

27

DONC : 5 000+ 11 000 = 16 000

 Crédit-bail : 

Annuité (2014) =

VO- VR Durée

= 30 000- 0

= 6 000 DHS

5

 Cumul d’amort (2014) = la somme des annuités = Annuité (2014)= 6 000 DHS  VNA = VO – cumul d’amort = 30 000- 6 000 = 24 000 DHS

1) L’évolution du FRNG et le BFR en 2014 et 2013 :  Sans tenir compte des engagements de crédit-bail et EENE : Eléments Actif stable

2014

2013

Variation

208 900

165 500

43 400

156 500

107 000

49 500

FRNG

52 400

58 500

-6100

ACE

223 200

212 500

10 700

PCHE

179 800

173 000

BFRE

43 400

39 500

3900

ACHE

0

4 000

-4 000

PCHE

0

0

0

BFRHE

0

4 000

-4 000

BFRG

43 400

43 500

-100

TA -

9 000

15 000

-6 000

Passif stable

6800

-

AP TN

0 0 9 000

0 15 000

 En opérant aux retraitements du crédit-bail et EENE :

28

-6 000

Eléments Actif stable

2014

2013

Variation

165 500

238 900

-73 400

107 000

186 500

-79 500

FRNG

58 500

52 400

6100

ACE

216 500

240 500

-24 000

PCHE

173 000

179 800

-6 800

BFRE

43 500

60 700

-17 200

ACHE

4 000

0

-4 000

PCHE

0

0

0

BFRHE

4 000

0

-4 000

BFRG

47 500

60 700

-21 200

TA -

15 000

9 000

6 000

4 000

18 000

-14 000

11 000

-9 000

20 000

Passif stable

-

-

AP TN

29

CONCLUSION Le bilan fonctionnel permet d'apprécier la structure financière de l'entreprise, d'évaluer ses besoins et les ressources dont elle dispose, afin de calculer sa marge de sécurité financière. Le bilan fonctionnel permet d'apprécier la rentabilité de l'entreprise en calculant le besoin en fonds de roulement (BFR), la trésorerie ainsi que le ratio de rotation (clients, fournisseurs, stocks). Il permet aussi de mesurer la solidité financière de l'entreprise et d'évaluer les risques potentiels. L'objectif du bilan fonctionnel est donc multiple : S'assurer de l'équilibre structurel de l'entreprise, Connaître sa capacité d'endettement et sa capacité d'autofinancement, Avoir une idée précise des besoins en fonds de roulement, indispensables à l'activité, Analyser le degré de rentabilité des fonds employés dans l'activité. Ces différents éléments permettent in fine de mesurer la santé et l'autonomie financière d'une entreprise

30