8 - Solucion Ejercicio Acciones [PDF]

Zitiervorschau

1)      La señora Nancy, compró acciones de la empresa “Talk, Inc” pagando $15.0 por acción. Un año más tarde, Nancy vendió las acciones a $21.0 cada una, justo depues de recibir un dividendo en efectivo de $0.90. a.       ¿ Cuál es el rendimiento total que Nancy obtuvo? b.       ¿Cuál fue el rendimiento del dividendo y el rendimiento de ganancias de capital? a) = ((21-15)+0.9)/15 = ((21-15)+0.9) b)

46% En términos % por acción. 6.90 En térmnos nominales por acción.

0.9 15

6.0% Rendimiento Dividendo

= ((21-15))/15

40% Rendimiento de Capital

2)      Hace muchos años la empresa Minnow, Inc, emitió acciones preferentes, que pagan un dividendo anual de $6.80. Si la tasa de rendimiento requerida sobre inversiones con un riesgo similar es del 8%. ¿Cuál debe ser el valor de mercado de las acciones preferentes de la empresa Minnow, Inc? 6.8 8%

85.00 Precio Acción

3)      Las acciones preferentes de la empresa Ape Company,Inc. Pagan un dividendo anual de $16.50, con este dividendo los inversionitas tienen valuadas las acciones a un precio de mercado de $150.0. ¿Cuál será el rendimiento que los inversionistas están pretendiendo ganar por estas acciones? 16.50 150.00

11.0% Rendimiento Estimado

Pˆ0 =

D r ps



$16.50  $150 0.11

4)      El crecimiento de la empresa Advanced, Inc, se ha desacelerado hasta alcanzar una tasa constante de crecimiento durante los años pasados. Como consecuencia, la empresa espera que su dividendo de acciones comunes crezca a una tasa constante de 4% durante el resto de la vida de la empresa. Hace unos cuantos días, la empresa Advanced, Inc. Pagó a sus accionistas comunes un dividendo de $5.0 por acción. Si la tasa de rendimiento requerida sobre las acciones de la empresa es del 12%. ¿Cuál es el valor actual de las acciones? Po = Do ( 1 + g ) =

5 ( 1 + 0.04 ) =

5.2

rs - g

0.12 - 0.04

0.08

65.00 Precio de la Acción

5)      Las reservas mineras de la empresa McQueen Company se estan agotando, así que las ventas de la empresa disminuyen. Por otra parte, su cantera se está haciendo más profinda con cada año que pasa, así que, sus costos estan aumentando. En consecuencia, las utilidades y dividendos de la empresa están disminuyendo año con año, a una tasa constante de 5 % por año. Si D 0 = $5.0 y rs = 15% ¿Cuál es el valor de las acciones de MacQueen Company? Po = Do ( 1 + g ) =

5 ( 1 + (-0.05) ) =

4.75

rs - g

0.15 - (-0.05)

0.20

23.75 Precio de la Acción

6)      Las acciones comunes de la empresa Old Flags, tienen un precio actual de $28. La empresa crece a una tasa constante anual del 4% y este crecimiento se espera continue por un periodo prolongado. La tasa requerida sobre cada accion es del 11%. Si usted comprara hoy acciones ¿cuál es el siguiente dividendo que recibiría? Po = Do ( 1 + g ) = rs - g

Po = D1 = rs - g D1 = Po* (rs - g)

Po*(rs - g) = D1

D1 = 28 * (11% - 4%) =

1.96 El siguiente Rendimiento a Recibir

7) J.D. Agrobusiness, tiene un capital invertido de $500,000, el 60% del cual es deuda. Con esa estructura de capital, el costo promedio ponderado de los fondos de la empresa es del 12%. Con base en el último estado de resultados de la empresa, la utilidad es de $100,000 y su tasa de impuesto es del 40%. Según el método EVA, indique si la empresa J.D. Agrobusiness es una buena empresa en la cual invertir. 500,000.00 Capital 60% Deuda 40% Acciones 12% Wacc 100,000.00 Utilidad 40% Tax EVA = UAII (1-T) - (WACC * CAPITAL) EVA = 100,000 * ( 1 - 0.40) - ( 0.12 * 500,000)

EVA = De acuerdo al análisis EVA, la empresa unicamente esta generando para pagar a los proveedores de fondos, por lo cual, no es una buena empresa para invertir.